Support level Resistance level Major trend Minor trend

27 April 2011

cp

Valbury Daily Report Valbury Asia Securities HEADLINES • • • • • • • • • • • • • • •

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Laba bersih AALI 1Q2011 naik 140% jadi Rp 682,23 miliar ENRG bukukan laba bersih 1Q2011 Rp 14,4 miliar

TINS usulkan dividen 30% TINS maksimalkan tambang lepas pantai Laporan keuangan BNBR & AKRA diduga tidak sesuai

Laba bersih BNGA 1Q2011 naik 38% jadi Rp 727,99 miliar

Laba BTPN 1Q10 tumbuh 76% Mei, HSBC jual 10% saham BAEK TLKM selesaikan uji tuntas akuisisi CamGSM TLKM setor dividen 55%

Telkomsel anggarkan capex 2011 USD 1,1 miliar

TBIG bangun 266 menara INDS rencanakan HMETD 1:5

JPFA berniat lepas PT So Good Food MEDC akan pasok gas dari South Sumatra ke Jakarta PGAS, selesai maintenance pasokan gas kembali normal untuk fasilitas gas di Grissik • ELSA tetap minta dana deposito on call Rp 111 miliar ke MEGA • Dana ELSA diduga untuk Harvestindo • EKAD bagi saham bonus 4:1 • SRSN targetkan penjualan 2011 naik 4,1% jadi Rp357,06 miliar • BKSL bangun Rumah Sakit Rp370 miliar • BKSL targetkan pendapatan 2011 berkisar Rp500-600 miliar

Support level Resistance level Major trend Minor trend

3749/3676/3630 3796/3863/3910 Down Up

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

3774.871

-13.669

4,342

3,611.33

LQ-45

676.025

-3.344

2,485

2,731.07

MARKET REVIEW Pada perdagangan kemarin IHSG kembali ditutup melemah sebesar 13.669 poin (0.361%) ke level 3.774,871 dari posisi sebelumnya pada level 3.788,54. Indeks Nikkei 225 ditutup melemah sebesar 113,27 poin (1,17%) ke level 9.558,69 dari posisi sebelumnya pada level 9.671,96 dan indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 130,93 poin (0,54%) ke level 24.007,38 dari posisi sebelumnya pada level 24.138,31. Dari internal, sentimen yang berpengaruh bagi pergerakan IHSG berasal dari kinerja dan aksi korporasi individual emiten. Seluruh sektor mencatatkan pelemahan terkecuali sektor perkebunan dan properti yang menguat masing-masing sebesar 0,46% dan 0,22%. Sektor yang mencatatkan pelemahan terbesar adalah sektor ragam industri yang melemah sebesar 1,32% yang kembali disebabkan oleh penurunan saham Astra Internasional (ASII) sebesar 800 poin (1,5%) ke level 54.100 dari posisi sebelumnya pada level 54.900. Saham Indo Tambangraya Megah (ITMG) melemah sebesar 500 poin (1,05%) ke level 47.100 dari posisi sebelumnya pada level 47.600 yang disebabkan oleh penjualan kuartal pertama yang lebih rendah dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun sebelumnya. Sedangkan saham Energi Mega Persada (ENRG) menguat sebesar 12 poin (8.51%) menuju level 153 dari posisi sebelumnya pada level 141 yang disebabkan pendapatan kuartal pertama tahun ini positif dibandingkan dengan pendapatan kuartal pertama tahun sebelumnya yang tercatat minus.

MARKET VIEW IHSG diperkirakan berpeluang menguat setelah dalam dua hari terakhir terjadi tekanan yang cukup kuat menyusul sejumlah sentimen negatif yang membayangi pasar. Diharapkan berkurangnya sentimen negatif terutama dari eksternal dapat memberikan dukungan bagi IHSG untuk bergerak ke zona hijau pada hari ini. Katalis bagi indeks dari dalam negeri posisi peringkat Indonesia masuk rangking ke-44 dari 139 negara dalam global competitiveness index untuk tahun 2010. Peringkat ini dilakukan oleh sebuah lembaga terkemuka yang berkedudukan di Eropa. Posisi Indonesia ini lebih baik dibandingkan tahun 2009 berada di posisi 54. Sentimen lain bagi IHSG, perkiraan April akan kembali terjadi deflasi walaupun lebih kecil dari bulan sebelumnya. Menginat sejumlah harga kebutuhan pokok stabil dan bahkan ada yang cenderung mengalami penurunan. Dengan kondisi makro ekonomi yang stabil, neraca perdagangan membaik serta pengelolaan inflasi yang terkendali akan menjadi katalis positif bagi pergerakan IHSG. Dari AS, membaiknya data terakhir Consumer Confidence AS ke level 64.4 dari posisi sebelumnya di level 63.4. Ganjalan bagi IHSG masih seputar permasalahan perekonomian di sejumlah negara seperti AS yang memiliki defisit utang yang besar lalu negara Eropa yang juga kesulitan untuk membayar utang. Selain itu perhatian akan kenaikan inflasi global, seiring harga pangan dan komoditas yang bergerak fluktuaktif. Kisaran gerak IHSG antara 37613800.

____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 1

••

27 April 2011

Laba bersih Astra Agro Lestari (AALI) selama kuartal I 2011 meningkat 140% YoY menjadi Rp 682,23 miliar dari kuartal I 2010 sebesar Rp 284,209 miliar. Kenaikan laba didorong oleh pertumbuhan penjualan dan harga jual minyak sawit mentah (CPO). Penjualan AALI 1Q11 naik 69% YoY menjadi Rp 2,76 triliun dari sebelumnya Rp 1,63 triliun. Beban penjualan naik menjadi Rp 1,69 triliun dari sebelumnya Rp 1,07 triliun. Perseroan mencatat kenaikan laba usaha sebesar Rp 919 miliar dari Rp 437 miliar di 1Q 2010. Energi Mega Persada (ENRG) mencatatkan laba bersih kuartal I 2011 sebesar Rp 14,4 miliar dibandingkan rugi bersih sebesar Rp 21,73 miliar pada kuartal I 2010. Kinerja keuangan yang membaik tersebut disebabkan oleh kenaikan harga jual migas dan volume rata-rata produksi. Perseroan menjual minyak hasil produksinya di harga USD 108,1 per barel, naik dibanding sebelumnya yang sebesar USD 78 per barel. Sedang harga jual gas naik menjadi USD 3,5 per mcf dari sebelumnya USD 2,5 per mcf. Produksi minyak perseroan naik menjadi 7.056 barel per hari, naik dari periode sebelumnya sebesar 6.733 barel per hari. Sementara produksi gas naik menjadi 43,2 juta kaki kubik per hari dari sebelumnya 41 juta kaki kubik per hari. Timah (TINS) mengusulkan pembagian total dividen Rp 284 miliar atau sekitar 30% dari laba bersih 2010 senilai Rp 947,9 miliar. Tahun ini, TINS harus menyiapkan dana Rp 1,24 triliun untuk mendanai belanja modal. Perseroan akan menggunakan sebagian dana capex untuk membuka tambang timah dan pembangunan pabrik Tin Chemical tahap II. TINS juga akan memodifikasi kapal keruk menjadi bucket wheel dredge (BWD). Selain itu, perseroan berencana membuat BWD tahap I, fuming furnace plant, penambahan alat untuk galangan kapal dan penggantian alat produksi. Timah (TINS) memaksimalkan produktivitas dari penambangan lepas pantai seiring dengan semakin kompleksnya permasalahan pertambangan di darat. Terutama yang berkaitan dengan tumpang tindih kebutuhan lahan dan tata ruang. Guna memperkuat alat produksi di lepas pantai, perseroan telah membangun empat kapal isap produksi (KIP) serta memodifikasi satu unit Bucket Wheel Dredge (BWD) dan akan membangun 1 unit BWD baru. Investasi untuk KIP berkapasitas kecil diperkirakan membutuhkan biaya sekitar Rp30-an miliar/unit. Bakrie & Brothers (BNBR) dan AKR Corporindo (AKRA) diduga mencatatkan beban pokok pendapatan dan pendapatan yang tidak sesuai dalam laporan keuangan 2010 yang sudah diaudit. Dalam laporan keuangan BNBR, total beban pokok pendapatan Rp 8,6 triliun tanpa ada transaksi baik yang dilakukan perseroan sendiri maupun anak perusahaan dengan nominal 10% lebih dari total beban. Akan tetapi, dalam laporan keuangan AKRA terdapat pendapatan dari Petromine Energy Trading sebesar Rp 1,37 triliun. Bagi AKRA, pendapatan dari Petromine tersebut 10% lebih dari total pendapatan, Rp 12,19 triliun. Transaksi AKRA dengan Petromine juga berlanjut ke kuartal I-2011 dengan nilai Rp 530,79 miliar. Seperti diberitakan harian bisnis Indonesia, angka ini belum bisa dikonfrontasikan ke Bakrie karena laporan keuangannya belum terbit. Petromine merupakan anak usaha Bakrie melalui Bakrie Petroleum International. Bank CIMB Niaga (BNGA) membukukan laba bersih konsolidasi

cp kuartal I 2011 sebesar Rp 727,99 miliar atau naik 38% YoY dari periode kuartal I 2010 Rp 527,4 miliar. Laba bersih per saham dasar perseroan menjadi Rp 29,3 per saham dari tahun sebelumnya Rp 21,9 per saham. Net Interest Margin (NIM) turun menjadi 5,51% dari tahun sebelumnya sebesar 6,69%. Kredit perseroan secara konsolidasi naik menjadi Rp 108 triliun dari sebelumnya Rp 82,41 triliun. Rasio Non Performing Loan (NPL) net perseroan turun menjadi 1,47% dari tahun sebelumnya 2,22%. Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) membukukan perolehan laba bersih kuartal I-2011 sebesar Rp271,9 miliar atau tumbuh 76% dibandingkan kuartal yang sama tahun sebelumnya. Pencapaian laba bersih ini didukung oleh pertumbuhan kredit yang meningkat 40% mencapi Rp24,7 triliun dibandingkan kuartal periode yang sama 2010 sebesar Rp17,7 triliun. Dana pihak ketiga (DPK) juga tumbuh sebesar 33,9% mencapai Rp27 triliun dibandingkan 2010 sebesar Rp20,2 triliun. HSBC Holdings melalui anak usahanya, HSBC Asia Pacific Holding Limited, akan menjual 10,07% saham Bank Ekonomi Raharja (BAEK) ke publik. HSBC akan merealisasikan saham tersebut pada Mei 2011. Pelepasan saham dilakukan karena peraturan pasar modal di Indonesia mewajibkan HSBC untuk menjual kembali sebagian saham paling lambat 2 tahun setelah akuisisi mayoritas saham BAEK. Rencana Telekomunikasi Indonesia (TLKM) mengakuisisi operator seluler asal Kamboja CamGSM diharapkan terealisasi pada akhir semester I-2011 menyusul selesainya proses uji tuntas. Ke-2 perusahaan telekomunikasi itu kini diketahui sedang melakukan tawar menawar nilai akuisisi saham. CamGSM adalah perusahaan yang murni dimiliki oleh swasta dan merupakan operator seluler penguasa pangsa pasar di Kamboja. Perseroan ingin menjadi pemegang saham mayoritas di CamGSM, atau minimal memiliki 51% di perusahaan itu. Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) menetapkan setoran dividen Telekomunikasi Indonesia (TLKM) sebesar 55% dari laba bersih 2010 yang mencapai Rp11,54 triliun. Nilai dividen yang dibagikan setara dengan Rp6,34 triliun.

Telkomsel, anak usaha Telekomunikasi Indonesia (TLKM),

menginvestasikan belanja modal (capex) tahun 2011 sebesar USD 1,1 miliar atau sekitar Rp 10,9 triliun. Sebesar 60% dari belanja modal dialokasikan untuk peningkatan layanan broadband. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) menginvestasikan Rp 239,4 miliar sepanjang kuartal I-2011 untuk pembangunan 266 menara telekomunikasi. Dana pembangunan menara tersebut diperoleh dari kas internal. Perseroan juga telah mengakuisisi beberapa perusahaan menara hingga Maret tahun ini. Selain menambah jumlah menara, pada kuartal I-2011 perseroan mencatat kenaikan jumlah penyewa menjadi 5.085 tenant dibandingkan dengan jumlah penyewa pada akhir tahun lalu sebanyak 4.729 tenant. Indospring (INDS) berencana melakukan penawaran umum terbatas I (PUT I) dalam rangka hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) yang akan diusulkan dalam RUPSLB perseroan yang akan diadakan pada 2 Mei 2011. Perseroan bermasksud menerbitkan HMETD sebanyak 187.500.000 saham atau sebesar


Pages | 2

Daily News

27 April 2011

500% dari jumlah saham perseroan yang ditempatkan dan disetor penuh dengan nilai nominal Rp1000, yang ditawarkan pada harga penwaran Rp1.520/saham sehingga seluruhnya berjumlah Rp285.000.000.000. Setiap pemegang saham lama yang memiliki satu saham lama berhahak atas lima saham baru dengan nilai nominal Rp1.000 (rasio 1:5). Jadwal cum dan ex HMETD di pasar reguler dan negosiasi pada 9 dan 10 Mei 2011, sedangkan cum dan ex di pasar tunai pada 12-13 Mei 2011. Periode perdagangan bukti HMETD pada 16-23 Mei 2011.

Kecil Menengah dan Koperasi (UMKM-K). Penyaluran KUR Bank Mandiri hingga kuartal I 2011 mencapai Rp 4 triliun yang disalurkan kepada lebih dari 75.000 nasabah.

Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) berniat melepas salah satu anak usahanya, yaitu PT So Good Food, produsen makanan olahan seperti Sozzis dan So Nice. Nilai penjualannya ditaksir sebesar USD 100 juta yang mencerminkan PER 17 kali dari laba bersih So Good tahun 2010. Dengan demikian nilai transaksi ini menjadi lebih tinggi dari nilai perusahaan So Good pada 31 Desember 2010 yang sebesar USD 93,91 juta. Pihak yang akan membeli So Good adalah sister company perseroan, yaitu Jupiter Foods Pte Ltd dan Annona Pte Ltd, dua perusahaan yang dimiliki oleh Malvolia Pte Ltd, pemegang 58,32% saham JPFA. Perseroan menyatakan perjanjian jual beli saham So Good efektif pada 31 Mei 2011. Saat ini Japfa menguasai secara langsung 0,08% saham So Good. Namun anak usaha JPFA, yaitu PT Ciomas Adisatwa memiliki 99,92% saham So Good. Tujuan perseroan melepas So Good kepada sister company adalah agar Japfa lebih fokus pada bisnis produksi perunggasan yang mencakup pakan ternak dan pembibitan day old chicken.

Sentul City (BKSL) menargetkan kenaikan pendapatan sepanjang 2011 menjadi berkisar Rp500-600 miliar dibandingkan realisasi tahun lalu senilai Rp443,54 miliar. Penjualan residensial masih menjadi penopang utama pertumbuhan pendapatan perseroan tahun ini. Perseroan juga tengah menyiapkan setidaknya enam proyek senilai Rp500 miliar.

(MEDC), sepakat menyiapkan pasokan gas bumi sebanyak 25 juta kaki kubik per hari (mmscfd) yang berasal dari Blok South Sumatra Extension untuk memenuhi kebutuhan bahan bakar gas (BBG) di wilayah Jakarta dan sekitarnya. Namun penyediaan gas itu bergantung pada ketersediaan infrastrukturnya. Perseroan mengusulkan kenaikan harga BBG agar lebih menarik banyak investor. Persroan belum nisa memastikan waktu pemanfaatan gas sebanyak 25 mmscfd tersebut, tapi diharapkan volume gas sebanyak 15 mmscfd dapat terserap pada tahun 2011. Medco melalui divisi hilirnya berencana membangun stasiun pengisian bahan bakar gas (SPBG) untuk mempercepat pemanfaatan gas untuk transportasi. Perseroan menargetkan membangun 1 SPBG di Jakarta pada tahun 2012. Setelah menjalani maintenance sejak 15 April 2011, fasilitas gas milik ConocoPhillips di Grissik, Sumatera Selatan kembali normal pada 25 April malam. Total produksi dari seluruh Grissik plant sekitar 1 bcfd (miliar kaki kubik). Selama maintenance tersebut, pasokan gas yang hilang mencapai 200 mmscfd (juta kaki kubik). Dan selama maintenance fasilitas gas di Grissik tersebut, fasilitas pasokan gas Perusahaan Gas Negara (PGAS) mengalami gangguan, sehingga membuat para pelanggan industri terkena imbasnya.

RUPS Luar Biasa Ekadharma International (EKAD) pada 26 Mei 2011 akan meminta persetujuan pemegang saham untuk besaran kapitalisasi agio saham guna membagikan saham bonus dengan rasio 4:1 dan nilai nominal Rp 50 per saham. Indo Acidatama (SRSN) menargetkan pertumbuhan penjualan tahun 2011 mencapai Rp 357,06 miliar atau tumbuh 4,1% YoY dibandingkan dengan realisasi tahun 2010 sebesar Rp 342,87 miliar. Perseroan berharap laba usaha dapat meningkat sebesar 78,8% menjadi Rp 41,80 miliar dari pencapaian pada tahun 2010 sebesar Rp 23,38 miliar. Beban pokok penjualan ditargetkan naik 0,1% menjadi Rp 279,81 miliar dibandingkan dengan tahun sebelumnya Rp 275,04 miliar. Upaya peningkatan kinerja keuangan tahun 2011 akan ditempuh melalui 3 cara yaitu peningkatan efisiensi, peningkatan pelayanan kepada customer dan peningkatan kualitas produk. Pemerintah akan mengembalikan Bea Masuk (BM) kapal impor yang akan dan yang telah masuk ke Indonesia (berbendera Indonesia) menjadi 0%. Hal ini dilakukan karena pemerintah memberikan kompensasi akan azas cabotage. Pengembalian BM menjadi 0 persen ini karena terdapat komplain dari berbagai importir kapal terkait keputusan Peraturan Menteri Keuangan (PMK) 241 tentang pengenaan BM masuk 5% bagi kapal impor, karenanya pada PMK 80/PMK.011/2011 BM tersebut dicabut.

Dugaan aliran pembobolan dana Rp111 miliar Elnusa (ELSA) di Bank Mega (MEGA) digunakan untuk menyelematkan PT Harvestindo Asset Management. Harvestindo memiliki produk reksa dana, namun mengalami gagal bayar. Elnusa (ELSA) bersikeras meminta pengembalian dana deposito on call Rp 111 miliar yang ditempatkan pada Bank Mega (MEGA). Menurut perseroan, upaya apapun akan dilakukan manajemen demi hak atas dana operasional Elnusa. Bapepam-LK meminta penjelasan direksi Bank Mega (MEGA) karena tidak bersedia mengganti uang deposito Elnusa (ELSA) sebesar Rp 111 miliar yang dibobol. Bank Mandiri (BMRI) meningkatkan penyaluran Kredit Usaha Rakyat (KUR) untuk mengakselerasi pertumbuhan Usaha Mikro ____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 3

PT. Medco E&P, anak usaha Medco Energi Internasional

Sentul City (BKSL) bekerja sama dengan PT Pertamina Bina Medika dan Wijaya Karya (WIKA) akan membangun rumah sakit Pertamina Sentul City. Biaya pengembangannya diperkirakan mencapai Rp370 miliar dan pengoperasiannya ditargetkan mulai semester II-2012.

27 April 2011

cp

Market Data COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton*

112.21 4.39 1506.30 26650.00 32725.00 121.48 123.27 1165.00 3394.50 1633.75 871.92

CHANGE

PRICE (USD) 35 30 0.18 0.06

DESCRIPTION

-0.07 0.00 -0.93 -250.00 0.00 --15.00 9.50 -14.50 1.00

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,562 6,558 2,261 386

CHANGE (IDR) -138 -90 -51 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

27-Apr-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12595.37 2847.54 6069.36 3077.22 1289.30 24007.38 3774.87 9707.43 1527.34 3171.83

CHANGE % Day 0.93 0.77 0.85 -0.88 -1.36 -0.54 -0.36 1.53 0.22 -0.50

PER (X)

% YTD 8.79 7.34 2.87 4.66 -4.58 4.22 1.93 -5.12 0.55 -0.57

2011E 12.73 17.85 10.72 13.65 23.49 12.74 15.06 14.55 14.88 14.53

2012F 11.50 14.67 9.69 11.31 17.80 11.35 12.53 12.23 13.31 13.10

PBV (X) 2011E 2.57 3.27 1.90 2.46 3.80 2.02 3.80 1.28 2.43 1.77

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.29 2.48 1.58 1.82 3.05 1.57 2.67 1.08 2.03 1.49

3,866.8 4,629.6 1,155.3 2,865.6 1,261.2 1,620.0 371.0 2,336.8 266.4 406.4

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,642.50 12,633.35 106.02 7,017.88 9,345.18 14,278.23 1,323.93 2,898.71 7.99

19.50 48.37 0.05 2.12 16.95 25.85 3.89 6.31 0.04

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.12 1.47 81.53 1.23 1.08 1.65 6.53 2.98 10.81

-0.0003 0.0036 -0.0200 -0.0005 0.0020 0.0030 -0.0044 -0.0065 -0.0535

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.75 1.25 0.10 0.50 6.31

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China

RATE (%) 6.88 0.62 0.22 0.18 0.18 4.61


Pages | 4

COUNTRY

27 April 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

MARCH’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

0.70 6.65 -0.32 105.709 1,669,146

SBI FEBRUARY’11 1.03 6.84 0.13 99.619 1,670,521

DESCRIPTION

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

27 Apr*

FOMC Rate Decission

Tetap 0.25%

28 Apr*

US GDP QoQ

Turun menjadi 2.0% dari 3.1%

28 Apr*

US GDP Price Index

Naik menjadi 2.3% dari 0.4%

28 Apr*

US Personal Consumption

Turun menjadi 2.0% dari 4.0%

Ket: (^) Waktu setempat. (*) Tentatif

STOCK BBCA IJ PGAS IJ EXCL IJ ENRG IJ INDF IJ INDY IJ UNVR IJ EMTK IJ UNSP IJ AKRA IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 7550 3975 6400 153 5650 4025 15250 1630 380 1670

CHANGE (%) 0.67 1.27 1.59 8.51 0.89 1.90 0.33 4.49 5.56 4.38

INDEX pt 1.44 1.43 1.01 0.58 0.52 0.46 0.45 0.42 0.32 0.32

STOCK ASII TLKM INTP BBRI BMRI BBNI ISAT ADRO GGRM KLBF

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE 54100 7450 17200 6450 7000 4100 5250 2225 40450 3600

CHANGE (%) -1.46 -1.32 -2.55 -0.77 -0.71 -1.20 -2.78 -1.11 -0.98 -2.04

INDEX pt -3.83 -2.38 -1.96 -1.44 -1.37 -1.09 -0.96 -0.95 -0.91 -0.90


Pages | 5

LEADING MOVERS

27 April 2011

cp

Emiten Info DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

MFMI

1.5

Cash Dividend

14-Apr-11

15-Apr-11

19-Apr-11

04-May-11

ITMG

407.00

Cash Dividend

19-Apr-11

20-Apr-11

25-Apr-11

06-May-11

ROTI

24.64

Cash Dividend

19-Apr-11

20-Apr-11

25-Apr-11

09-May-11

BJBR

59.67

Cash Dividend

19-Apr-11

20-Apr-11

25-Apr-11

09-May-11

BDMN

119.83

Cash Dividend

21-Apr-11

25-Apr-11

27-Apr-11

10-May-11

NIKL

10.00

Cash Dividend

27-Apr-11

28-Apr-11

02-Mei-11

12-May-11

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

CORPORATE ACTIONS SOBI

Tender Offer

-

EXC. PRICE (IDR) 3500

-

-

01 Apr - 29 Apr 2011

INDS

Rights Issue

1:5

1520

09-May-11

10-May-11

16 May - 23 May 2011

UNTR

Rights Issue

33:4

15050

09-May-11

10-May-11

16 May - 30 May 2011

STOCK

ACTION

RATIO

UPCOMING IPO’S ISSUED SHARES (Mn) 460

Property

240-300

2,273.8

Shipping

105-175

7260

BUSINESS

PT HD Finance

Multifinance

PT Metropolitan Land PT Buana Listya Tama

OFFERING DATE

LISTING

29Apr-03May 2011

10 May 2011

09May-10May 2011 13 May 2011 12May-16May2011

23 May 2011

UNDERWRITER • PT Makinta Securities • • • •

PT Danareksa Sekuritas DBS Vickers Securities PT Danatama Makmur JP Morgan Securities

GENERAL MEETING EMITEN SRSN HRUM BMTR MNCN AUTO DYNA BNLI BBRI ADMF ASGR

AGM/EGM RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST/LB RUPST RUPST RUPST RUPST

DATE

AGENDA

26-Apr-2011 27-Apr-2011 27-Apr-2011 27-Apr-2011 27-Apr-2011 27-Apr-2011 27-Apr-2011 28-Apr-2011 28-Apr-2011 28-Apr-2011

RESULTS HIGHLIGHT Q1 2011 (in IDR Bn) REVENUE

** USD Mn

CHANGE

NET INCOME

CHANGE

EPS

STOCK Q1 2010 BTPN

782.22

Q1 2011 1,007.90

% 28.85%

Q1 2010 154.58

Q1 2011 271.87

% 75.88%

Q1 2010

Q1 2011

33.00

54.00


Pages | 6

IPO PRICE (IDR) 200-250

COMPANY

27 April 2011

cp

Technical Analysis PGAS S1

TRADING BUY

3950

R1

TREND GRAFIK

4000

Major

DOWN

Minor

UP

PGAS - Daily 26/04/2011 Open 3925, Hi 4000, Lo 3925, Close 3975 (1.3%) Vol 25,917,000 MA(Close,5) = 3,940.00, Mid MA(Close,20) = 3,922.50, BBTop(Close,20,2) = 4,055.64, BBBot(Close,20,2) = 3,789.36, MA1(Close,7) 4,600

S2

3825

R2

4100

4,400

Closing Price

3975

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow golden cross pattern • Candle chart menunjukan sinyal positif • Rsi sinyal uptrend dalam area neutral • Harga berada dalam area upper band

4,200 4,055.64 3,975 4,000 3,950 3,940 3,922.5 3,800 3,789.36

3,600

October November PGAS - MACD(13,26) = 34.61, Signal(13,26,9) = 35.77

December

2011

February

March

April

3,400 114% 100% 35.7673 34.6113

-100%

Prediksi

• Trading range Rp3950 – Rp4100 • Entry Rp3975, take Profit Rp4075

INDIKATOR

-144% 100.0

PGAS - %K(16,4) = 63.64, %D(16,4,4) = 62.69

63.6364 70.0 62.6894

Posisi

Sinyal

MACD

34.6

Positif

RSI

56.7

Positif

Stochastics

63.6

Positif

Bollinger Band (Mid)

3922

Positif

MA5

3940

Positif

30.0

0.0 100.0

PGAS - RSI(14) = 56.74

70.0 56.7375 30.0

October

November

December

2011

February

March

April

0.0

ELTY S1

TRADING BUY

139

R1

TREND GRAFIK

144

Major

DOWN

Minor

SIDEWAYS

ELTY - Daily 26/04/2011 Open 139, Hi 142, Lo 137, Close 142 (2.2%) Vol 188,968,992 MA(Close,5) = 139.40, Mid MA(Close,20) = 139.35, BBTop(Close,20,2) = 142.59, BBBot(Close,20,2) = 136.11, MA1(Close,7) = 138.71 190.0

S2

130

R2

150

180.0 170.0

Closing Price

Ulasan

142

• • • •

160.0

MACD line dan signal line indikasi positif Fast line & slow line sinyal indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

142.592 150.0 142 139.4 140.0 139.35 138.714 136.108 130.0 120.0 110.0 October November ELTY - MACD(13,26) = 0.09, Signal(13,26,9) = -0.08

December

2011

February

March

April 13%

0.0856475 -0.081077

Prediksi

• Trading range Rp140 – Rp148 • Entry Rp142, take profit Rp146

-7% 100.0

ELTY - %K(16,4) = 56.60, %D(16,4,4) = 40.89

70.0 56.5972

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

+0.08

Positif

RSI

58.1

Positif

Stochastics

56.5

Positif

139

Positif


40.8854 30.0

70.0 58.1255 30.0

October

MA5

139

Positif

0.0 100.0

ELTY - RSI(14) = 58.13

November

December

2011

February

March

April

0.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


Pages | 7


27 April 2011

JSMR

TRADING BUY

S1

3325

R1

3350

S2

3225

R2

3450

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

JSMR - Daily 26/04/2011 Open 3325, Hi 3350, Lo 3300, Close 3350 (0.0%) Vol 3,352,500 MA(Close,5) = 3,335.00, Mid MA(Close,20) = 3,373.75, BBTop(Close,20,2) = 3,489.37, BBBot(Close,20,2) = 3,258.13, MA1(Close,7)

Closing Price

3,800

3,600

3350

3,489.37 3,373.75 3,400 3,350

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow golden cross pattern • Candle chart menunjukan sinyal positif • Rsi sinyal uptrend dalam area neutral • Harga berada dalam area upper band

Ulasan

Prediksi


INDIKATOR

3,335 3,321.43 3,258.13 3,200

3,000

October November JSMR - MACD(13,26) = 11.26, Signal(13,26,9) = 19.10

December

2011

February

March

April 170%

100% 19.1004 11.2569

-87% 100.0

JSMR - %K(16,4) = 36.36, %D(16,4,4) = 27.51

70.0

Posisi

Sinyal

MACD

11.2

Positif

RSI

52.5

Positif

Stochastics

36.3

Positif


3373

Positif

MA5

3335

Positif

INCO

TRADING BUY

36.3636 30.0 27.5095 0.0 100.0

JSMR - RSI(14) = 52.54

S1

4925

R1

4975

S2

4850

R2

5050

70.0 52.5448 30.0

October

November

December

2011

February

March

April

0.0


TREND GRAFIK

Major

Minor

UP

UP

Closing Price

5,100 4,970.77 5,000 4,950 4,890 4,900 4,878.57

4950

4,825 4,800 4,700 4,679.23 4,600

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Fast line & slow line golden cross pattern Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

4,500 4,400

October November INCO - MACD(13,26) = 24.93, Signal(13,26,9) = 9.87

December

2011

February

March

April 175%

100% 24.9286 9.87045

Prediksi

• Trading range Rp4925– Rp5050 • Entry Rp4950, take Profit Rp5050

-76% 100.0

INCO - %K(16,4) = 84.43, %D(16,4,4) = 74.78

84.4318 74.7822 70.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

+24.9

Positif

30.0

0.0 100.0

INCO - RSI(14) = 60.66

RSI

60.6

Positif

Stochastics

84.4

Positif


4825

Positif

MA5

4890

70.0 60.6633

30.0

October

Positif

November

December

2011

February

March

April

0.0



Pages | 8

INCO - Daily 26/04/2011 Open 4950, Hi 4975, Lo 4925, Close 4950 (0.5%) Vol 8,581,000 MA(Close,5) = 4,890.00, Mid MA(Close,20) = 4,825.00, BBTop(Close,20,2) = 4,970.77, BBBot(Close,20,2) = 4,679.23, MA1(Close,7)

27 April 2011

ASII

TRADING BUY

S1

53600

R1

54750

S2

51950

R2

56550

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

ASII - Daily 26/04/2011 Open 54900, Hi 54900, Lo 53750, Close 54100 (-1.5%) Vol 4,409,000 MA(Close,5) = 54,720.00, Mid MA(Close,20) = 55,920.00, BBTop(Close,20,2) = 58,403.63, BBBot(Close,20,2) = 53,436.38, MA1(Close,7 62,000 60,000

Closing Price

54100

Ulasan

• • • • •

58,403.6 58,000 55,920 56,000 54,728.6 54,720 54,000 54,100 53,436.4

MACD line & signal line indikasi negatif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal downtrend dalam area neutral Harga saham berada di area upper band

52,000

50,000

48,000 October November ASII - MACD(13,26) = -61.36, Signal(13,26,9) = 235.49

December

2011

February

March

April 2,340%

235.495 100% -61.3591 -100%

Prediksi


INDIKATOR

70.0

Posisi

Sinyal

-61.3

Negatif

RSI

44.2

Positif

Stochastics

28.3

Positif

MACD

-1,579% 100.0

ASII - %K(16,4) = 28.32, %D(16,4,4) = 22.00

28.3163 30.0 22.0003 0.0 100.0

ASII - RSI(14) = 44.27

70.0 44.2723 30.0


55920

Negatif

MA5

54720

Negatif

UNVR

TRADING BUY

October

S1

15150

R1

15300

S2

14900

R2

15500

November

December

2011

February

March

April

0.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

DOWN

Closing Price

15250

Ulasan

• • • • •

19,000

18,000

17,000

MACD line & signal line sinyal negatif Fast line & slow line indikasi negatif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area upper band

15,469.4 16,000 15,250 15,250 15,205 15,000 15,171.4 14,940.6

October November UNVR - MACD(13,26) = -143.38, Signal(13,26,9) = -173.07

December

2011

February

March

April

14,000 406%

100% -143.383 -100% -173.072

Prediksi

• Trading range Rp15150– Rp15500 • Entry Rp15250, take profit Rp15500

-424% 100.0

UNVR - %K(16,4) = 51.79, %D(16,4,4) = 40.21

70.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

-143.3

Negatif

RSI

45.8

Positif

Stochastics

51.7

Negatif

15205

Positif

51.7949 40.2141 30.0

0.0 100.0

UNVR - RSI(14) = 45.86

70.0

Bollinger Band (Mid) Ma5

15250

Positif

45.8628 30.0

October

November

December

2011

February

March

April

0.0



Pages | 9

UNVR - Daily 26/04/2011 Open 15100, Hi 15250, Lo 15100, Close 15250 (0.3%) Vol 1,169,000 MA(Close,5) = 15,250.00, Mid MA(Close,20) = 15,205.00, BBTop(Close,20,2) = 15,469.39, BBBot(Close,20,2) = 14,940.61, MA1(Close

27 April 2011

cp

Trading View Ticker

Rec

Price 26/04/11

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month Boll **

High

Low 21550

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

22950

22950

23300

22350

22800

23050

23350

Positif

Positif

Positif

23150

LSIP

Trading Buy

2375

2375

2425

2250

2350

2400

2425

Positif

Negatif

Positif

2425

2125

SGRO

Trading Buy

3250

3250

3350

3125

3225

3250

3350

Negatif

Positif

Positif

3350

2625

MINING BUMI

Trading Buy

3325

3325

3400

3200

3300

3350

3400

Negatif

Negatif

Positif

3425

2900

PTBA

Trading Buy

22200

22200

22400

21750

22050

22250

22550

Negatif

Negatif

Positif

22800

20250

ADRO

Trading Buy

2225

2225

2300

2125

2200

2250

2325

Negatif

Positif

Positif

2425

2175

MEDC

Trading Sell

2700

2700

2675

2600

2675

2725

2800

Negatif

Negatif

Negatif

2975

2700

INCO

Trading Buy

4950

4950

5050

4850

4925

4975

5050

Positif

Positif

Positif

4975

4525

ANTM

Trading Buy

2250

2250

2325

2175

2225

2300

2350

Negatif

Negatif

Positif

2425

2100

TINS

Trading Buy

2825

2825

2900

2750

2800

2850

2900

Positif

Negatif

Positif

2925

2475

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR INTP

Buy on Weakness

9450

9400

9600

9200

9400

9550

9800

Negatif

Negatif

Negatif

9800

8250

Trading Buy

17200

17200

17500

16150

16950

17500

18350

Positif

Positif

Positif

17900

14250

SMCB

Trading Buy

2250

2250

2300

2075

2200

2275

2375

Positif

Positif

Positif

2225

1830

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

54100

54100

55200

51950

53600

54750

56550

Negatif

Negatif

Positif

58500

52800

GJTL

Trading Buy

2325

2325

2400

2150

2300

2350

2450

Negatif

Negatif

Positif

2425

2075

INDF GGRM

Trading Buy

5650

5650

5850

5450

5600

5700

5850

Positif

Positif

Negatif

5650

4800

Trading Sell

40450

40450

40150

39200

40150

40800

41800

Negatif

Negatif

Negatif

43100

39100

UNVR

Trading Buy

15250

15250

15500

14900

15150

15300

15500

Positif

Positif

Positif

16850

14900

KLBF

Buy on Weakness

3600

3550

3650

3400

3550

3650

3825

Negatif

Negatif

Positif

3725

2925

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

920

920

900

870

910

630

950

Positif

Positif

Positif

930

730

ELTY

Trading Buy

142

142

146

130

139

144

150

Positif

Positif

Positif

145

134

WIKA

Buy on Weakness

680

670

690

660

670

680

700

Negatif

Negatif

Positif

710

600

ADHI

Buy on Weakness

850

840

860

830

850

860

870

Negatif

Negatif

Negatif

900

760

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3975

3975

4075

3825

3950

4000

4100

Negatif

Positif

Positif

4050

3575

JSMR

Trading Buy

3350

3350

3425

3225

3325

3350

3450

Negatif

Positif

Negatif

3525

3150

ISAT

Buy on Weakness

5250

5200

5300

5000

5200

5350

5600

Negatif

Negatif

Negatif

5500

5000

TLKM

Trading Buy

7450

7450

7600

7150

7400

7550

7750

Positif

Negatif

Positif

7850

6600

BLTA

Trading Buy

390

390

420

340

380

380

420

Positif

Positif

Positif

390

340

BMRI

Trading Buy

7000

7000

7200

6700

6900

7050

7300

Positif

Positif

Positif

7150

5900

BBRI

Trading Buy

6450

6450

6600

6150

6350

6500

6750

Positif

Positif

Positif

6650

4950

BBNI

Trading Buy

4100

4100

4200

3900

4050

4150

4300

Positif

Positif

Positif

4175

3550

BBCA

Trading Buy

7550

7550

7700

7000

7400

7650

8000

Positif

Positif

Negatif

7700

6500

BDMN

Trading Buy

6300

6300

6400

6200

6250

6300

6400

Negatif

Positif

Negatif

6750

6200

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

22950

22950

23150

22150

22750

23150

23750

Positif

Negatif

Positif

23350

19900

MPPA

Trading Sell

1390

1390

1370

1360

1380

1400

1440

Positif

Negatif

Negatif

1510

1390

Support dan resistance hanya untuk jangka pendek dengan menggunakan ;

Pivot Point, dan/atau Standard deviation (tingkat resiko)

Keterangan; *) Stochastics **) Bollinger band


Pages | 10

CONSUMER GOODS INDUSTRY

27 April 2011

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 JEMBER, Gedung Telkom, Jl. Gajahmada No. 182 - 184 Lt. 6, (0331) 410-551 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 Pages | 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Komplek Taman Mandiri Blok B1 No. 10-11 (0711) 359-319 PEKANBARU, Gedung Surya Dumai, Lantai 3, Jl. Jend. Sudirman No. 395, (0761) 344-93 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 GALERI VAS • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • SAMARINDA : Universitas Mulawarman • PALEMBANG : STIE Musi • PEKANBARU : Poltek Caltex • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

PRODUK REKSA DANA PASAR UANG

CAMPURAN

PENDAPATAN TETAP

SAHAM

-

VALBURY INKLUSI

-

-


Support level Resistance level Major trend Minor trend

Recommend Documents