JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level Resistance level Major trend Minor trend

20 September 2011

CP

Valbury Daily Report Valbury Asia Securities HEADLINES • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Tuscany Investment Group Ltd akan relisting APEX di BEI

KRAS akan ekspansi tambang bijih besi dan cooking coal WIKA tunda rencana drilling panas bumi di Sumedang Beberapa anak usaha TLKM siap untuk IPO TRIO rencana naikan kepemilikan publik di semester I 2012 FREN kontribusi pendapatan layanan data capai 55% di 3Q2011 BBCA beli 75% saham PT Dinamika Usaha Jaya INTA batal akuisisi tambang batu bara pada tahun ini Bapepam-LK setujui rencana kuasi reorganisasi KBLI dan ADMG PYFA targetkan penjualan ekspor di 2H2011 naik 100% DPNS targetkan pendapatan di 2H2011 naik 9% Pemerintah akan umumkan kenaikan 10 tarif tol untuk bulan ini Pemegang saham beli CB Bumi Bumi Plc ubah proposal pembelian saham BRMS OKAS jajaki akuisisi tambang USD 30 juta FREN serap capex USD 100 juta PTBA tambah saham BATR kuartal IV INTA undur emisi obligasi & rights issue Penggunaan capex PTBA mencapai Rp 1 triliun Target laba SMRA tercapai 76% CPIN raih pinjaman USD 250 juta IMAS perbesar kepemilikan di anak usaha Saham UNSP di bursa bertambah ITMA ubah kegiatan usaha

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

Support level Resistance level Major trend Minor trend

3718/3682/3624 3813/3871/3907 Up Down

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

3755.052

-80.129

3230

3092.40

LQ-45

654.336

-15.760

1286

2217.23

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pada perdagangan awal pekan kemarin, mayoritas pasar saham bergerak melemah termasuk bursa saham domestik. IHSG tercatat turun sebesar 80,129 poin (2,089%) ke level 3.755,052 dari posisi sebelumnya pada level 3.835,181. Kendati bursa saham Amerika tercatat menguat pada hari sebelumnya, pasar masih dikhawatirkan oleh krisis utang di Eropa dan Amerika yang akan memicu perlambatan ekonomi. Pasar juga masih khawatir terhadap potensi Yunani yang gagal mendapatkan bantuan dari Uni Eropa seiring masih minimnya perbaikan kondisi fiskal negara tersebut. Selain itu, pelemahan pasar juga dipicu oleh melemahnya harga-harga komoditas. Bursa Shanghai tercatat melemah sebesar 44,55 poin (1,79%) ke level 2.437,8 dari posisi sebelumnya pada level 2.482,34 dan Bursa Hong Kong tercatat melemah sebesar 537,36 (2,76%) ke level 18.917,95 dari posisi sebelumnya pada level 19.455,31, sedangkan bursa Jepang tutup pada perdagangan kemarin. Dari domestik, pelemahan nilai tukar rupiah yang menyentuh level 8.900 memberikan sentimen negatif bagi IHSG. Seluruh sektor perdagangan tercatat melemah dan asing mencatatkan net sell sebesar Rp94 miliar. Sektor keuangan menjadi sektor yang mencatatkan pelemahan terdalam mencapai 2,877%. Penurunan ini dipimpin oleh saham sektor perbankan terutama Bank Mandiri (BMRI), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), dan Bank Negara Indonesia (BBNI) yang tercatat turun di atas 4%. Sedangkan sektor yang mencatatkan pelemahan terendah adalah sektor infrasruktur yang tercatat turun sebesar 1,118% yang dipimpin oleh kenaikan saham Telekomunikasi Indonesia (TLKM) sebesar 1,36%.

Sentimen dari eksternal dan internal terus membayangi pergerakan IHSG pada perdagangan saham hingga kemarin dan mengakibatkan indeks terkoreksi. Sementara itu, pada perdagangan saham hari ini IHSG diperkirakan akan diwarnai sentimen dari global berupa menantikan langkah yang akan dilakukan the Fed, meski pasar berharap ada stimulus ekonomi dalam paket Quantitative Easing jilid III. Dan dampak dari rencana Presiden Barack Obama mengenai usulan target meningkatkan pajak USD1,5 triliun dekade kedepan sebagai bagian rencana mengurangi defisit federal AS sebesar USD3 triliun. Sentimen pasar lainnya, Kemampuan Yunani untuk menghindari kegagalan. Pasar menantikan, apakah Perdana Menteri George Papandreou dapat memenuhi persyaratan pinjaman penyelamatan. Sebelumnya, Uni Eropa dan pengawas Dana Moneter Internasional mengadakan teleconference dengan Menteri Keuangan Evangelos Venizelos, untuk menilai apakah pemerintah Yunani memenuhi syarat untuk pembayaran bantuan berikutnya bulan depan dan sesuai dengan yang disepakati untuk paket penyelamatan kedua oleh pemimpin Uni Eropa sebelumnya. Sentimen dari krisis Eropa memberikan pengaruh negatif bagi indeks Wall Street kemarin waktu AS. Indeks Dow Jones di tutup melemah 108,08 poin (0,94%) ke posisi 11401,01. Koreksi Dow Jones karena pasar khawatir tentang kemungkinan default utang publik Yunani dan zona euro tidak bertindak menghadapi krisis. Sedang dari dalam negeri, masalah gejolak nilai tukar rupiah terhadap dolara AS. Apabila tekanan bagi kurs rupiah berlanjut pada hari ini akan berdampak bagi pergerakan IHSG. Range indeks 3682-3871.

____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 1

••

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

20 September 2011

Daily News

Bumi Plc sepakat mengubah proposal pembelian saham Bumi Resources Minerals (BRMS) menyusul terjadinya gejolak pasar finansial global yang menekan harga saham Bumi Plc. Nilai obligasi konversi (CB) yang tadinya mencapai USD 2,070 miliar diturunkan menjadi USD 2,007 miliar. Sementara harga konversi berubah menjadi 11,8 poundsterling per saham dari sebelumnya 15,884 poundsterling per saham. Jumlah saham yang bisa dikonversi juga bertambah menjadi 108 juta dari sebelumnya 76 juta. Closing transaksi mundur menjadi 31 Desember 2011 dari sebelumnya 31 September. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) akan meningkatkan kepemilikan saham pada Bukit Asam Transpacific Railway (BATR) dari 10% menjadi 30% pada kuartal IV-2011. Penambahan saham BATR sebesar 20% diperkirakan membutuhkan dana kurang dari Rp 400 miliar. BATR akan membangun rel kereta api pengangkut batubara sepanjang 307 km yang melintasi tambang Bangko Tengah di Tanjung Enim, Sumatera Selatan hingga ke Tarahan, Lampung, dengan total investasi saat ini mencapai USD 1,8 miliar. Hingga saat ini, penggunaan belanja modal Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) hampir mencapai Rp 1 triliun. Tahun ini, perseroan menganggarkan capex sebesar Rp 1,4-1,8 triliun. Di luar capex, PTBA akan menginvestasikan dana Rp 1 triliun untuk membangun PLTU. Tahun ini, perseroan mengincar 4 proyek PLTU. Ancora Indonesia Resources (OKAS) menjajaki akuisisi 2 tambang batubara di Kalimantan Timur dan Sumatera Selatan. Perseroan menyiapkan dana USD 30 juta. Dana akuisisi berasal dari pinjaman bank. Perseroan membidik tambang batubara yang memiliki cadangan sebanyak 10-30 juta ton. Tambang tersebut berada di level early stage.

Tuscany Investment Group Ltd akan melakukan relisting terhadap

Apexindo Pratama (APEX) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Setelah membeli 93,95% saham Sabre Systems International Pte (SSI) dari Mitra International Resources (MIRA), rencana relisiting tersebut dilakukan untuk meningkatkan kinerja perseroan. Pihak Tuscany juga berencana melakukan pendekatan dengan para kreditur untuk melakukan rencana restrukturisasi utang Apex sebanyak USD 850 juta dan juga menjajaki dilakukannya penawaran umum terbatas. Krakatau Steel (KRAS) akan ekspansi usaha ke bidang tambang yaitu bijih besi dan cooking coal. Perseroan akan membuat anak usaha baru bernama PT. Krakatau Natural resources pada tahun 2011.

PT Wika Jabar Power, anak perusahaan Wijaya Karya (WIKA), menunda rencana pemboran (drilling) wilayah kerja panas bumi Gunung Tampomas di Sumedang, Jawa Barat karena perusahaan fokus pada penambahan ekuitas. Penundaan pemboran itu diperkirakan akan mengganggu rencana pembangunan konstruksi proyek pembangkit panas bumi yang dijadwalkan pada 2012. Beberapa anak usaha Telekomunikasi Indonesia (TLKM) disiapkan untuk melakukan initial public offering (IPO). Listing di bursa diharapkan performa anak-anak usahanya itu bisa lebih baik. Trikomsel Oke (TRIO) berencana meningkatkan kepemilikan saham

publik di semester I 2012. Dengan demikian akan terjadi peningkatan modal dari perseroan tahun 2012. Namun perseroan belum menyebutkan skema penambahan saham publik tersebut. Smartfren Telecom (FREN) mengestimasikan kontribusi pendapatan layanan data terhadap pendapatan usaha mencapai 55% di kuartal III 2011. Kontribusi tersebut merupakan dampak dari ekspansi jaringan data dan agresivitas perusahaan dalam melakukan kegiatan pemasaran. Pada kuartal II 2011 layanan data berkontribusi 42% dengan nilai pendapatan Rp 191 miliar, naik 664% dibandingkan tahun 2010 sebesar Rp 25 miliar. Bank Central Asia (BBCA) telah membeli 56.250 saham atau setara 75% dari seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh pada PT Dinamika Usaha Jaya, milik PT Poly Kapitalindo. Nilai transkaksi jual beli tersebut mencapai Rp 189 miliar atau lebih rendah dibandingkan nilai wajar saham Dinamika sebesar Rp 203,713 miliar berdasarkan hasil analisa tim independen, KJPP Toto Suharto dan Rekan. Intraco Penta (INTA) batal mengakuisisi tambang batu bara pada tahun 2011 ini karena uji tuntas (due diligence) belum selesai. Perseroan semula merencanakan akuisisi bisa direalisasikan pada kuartal III. Intraco penta (INTA) menargetkan kontribusi pendapatan dari bisnis distributor alat berat berkurang dan digantikan oleh kontribusi perusahaan tambang batu bara yang akan diakuisisi. Intraco Penta (INTA) memundurkan rencana penerbitan saham baru guna menunggu waktu yang tepat menyusul penundaan emisi obligasi perseroan. Kemungkinan besar penerbitan obligasi diundur menjadi awal tahun depan seiring dengan kebutuhan pendanaan ekspansi bisnis anak usaha perseroan, khususnya PT Intan Baruprana Finance. Penundaan juga terjadi bagi rencana rights issue yang sudah dijadwalkan pada kuartal III/2011. Smartfren Telecom (FREN) merealisasikan belanja modal sebesar USD 100 juta hingga pertengahan kuartal III-2011, sekitar 30% dari total capex 2011-2012 senilai USD 350 juta. Perseroan menggunakannya untuk membeli peralatan telekomunikasi. Perseroan mengalokasikan 95% dana capex untuk membangun 4.500 BTS tahun ini, sisanya dipakai untuk membiayai operasional perusahaan. Summarecon Agung (SMRA) membukukan laba bersih sebesar Rp 230 miliar hingga Agustus 2011. Jumlah tersebut sekitar 76% dari target laba bersih tahun ini Rp 300 miliar. Perseroan optimis dapat mencapai target laba bersih, seiring pembukaan proyek baru Summarecon Mal Bekasi (SMB). SMRA akan meluncurkan beberapa klaster dan pusat belanja. Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) akan menandatangani fasilitas pinjaman sindikasi senilai USD 250 juta pada 26 September 2011. Perseroan akan menggunakan pinjaman tersebut untuk melunasi utang dan menambah belanja modal. CPIN berencana mengalokasikan dana capex untuk mengembangkan 3 divisi bisnis, yaitu pakan ternak, anak ayam usia sehari dan daging ayam olahan. Masing-masing divisi membutuhkan dana sekitar Rp 500 miliar. Indomobil Sukses International (IMAS) mengeluarkan Rp296,45 miliar untuk menambah porsi kepemilikannya pada PT IMG Sejahtera Langgeng dari sebelumnya 75% menjadi 99,5%. IMG Sejahtera Langgeng merupakan perusahaan yang bergerak di bidang distribusi. Alasan peningkatan kepemilikan ini adalah meningkatkan laba bersih konsolidasi perseroan seiring dengan meningkatnya kontribusi laba bersih konsolidasi IMG Sejahtera Langgeng pada masa yang akan datang.


Pages | 2

Pemegang saham Bumi Plc berpotensi menjadi pembeli obligasi konversi (CB) senilai USD 2 miliar yang diterbitkan perseroan untk membayar akuisisi 75,1% saham Bumi Resources Minerals (BRMS). Saham BRMS dibeli dari anak usaha Bumi Plc, Bumi Resources (BUMI). Grup Bakrie saat ini menjadi pemegang saham mayoritas Bumi Plc dengan kepemilikan 43%. Adapun harga akuisisi saham BRMS mencapai Rp 840/saham. CB dapat dikonversi menjadi 107,7 juta saham Bumi Plc pada harga 11,8 poundsterling per saham.

20 September 2011

Pyridam Farma (PYFA) menargetkan penjualan ekspor di semester II 2011 meningkat hingga 100% menjadi Rp 164,36 juta dibanding semester I 2011. Peningkatan tersebut didorong kenaikan permintaan di sejumlah negara tujuan ekspor perseroan Duta Pertiwi Nusantara (DPNS) menargetkan pendapatan di semester II 2011 meningkat 9% menjadi Rp 50 miliar dari semester II 2010 sebesar Rp 46,05 miliar. Target pendapatan tersebut seiring potensi pertumbuhan kebutuhan lem di industri furniture nasional. Target tersebut nantinya akan menggenapi total target penjualan perseroan di tahun 2011 sebesar Rp 156 miliar. Alam Sutera Realty (ASRI) kemungkinan besar akan menunjuk Morgan Stanley Securities Indonesia dan UBS Securities sebagai pengatur emisi obligasi berdenominasi dolar AS yang nilainya setara dengan Rp1,1 triliun. Arpeni Pratama Ocean Line (APOL) akan merestrukturisasi obligasi senilai Rp600 miliar. Obligasi itu terdiri dari obligasi II/2008 seri A senilai Rp276 miliar dan seri B senilai Rp324 miliar. Saham hasil konversi waran seri II Bakrie Sumatera Plantations (UNSP) sebanyak 10 juta saham akan dicatatkan dan diperdagangan di BEI hari ini. Dengan penambahan tersebut, total saham perseroan yang tercatat di BEI menjadi Rp13,61 miliar. Capitalinc Investment (MTFN) menjual seluruh kepemilikannya di PT Cimanggis Tollways kepada PT Bakrie Toll Indonesia senilai Rp20,4 miliar. Perseroan sebelumnya memiliki 20 juta saham atau 25% dari total modal yang ditempatkan dalam Cimanggis Cibitung Tollways. Penjualan ini bertujuan agar perseroan dapat fokus pada bidang usaha investasi di bidang pertambangan, khususnya minyak dan gas bumi. Itamaraya (ITMA) telah mendapat persetujuan dari pemegang saham untuk mengubah kegiatan usaha utama perseroan menjadi perdagangan dan ekspor impor. Panorama Transportasi (WEHA) akan menunjuk penjamin emisi (underwriter) obligasi senilai Rp150 miliar pada Oktober 2011. Dana hasil obligasi akan digunakan untuk ekspansi bisnis. Perseroan tahun ini berencana menambah 20 unit intercity shuttle (daytrans) dan 150 unit limousine car rental. Tahun depan perseroan akan melanjutkan rencana penambahan 30 unit intercity shuttle (daytrans). Dengan adanya penambahan armada, penjualan tahun ini ditargetkan naik 34% dari Rp262 miliar menjadi Rp350 miliar. Sedangkan laba bersih ditargetkan naik 1-2% menjadi Rp7 miliar. Samudera Indonesia (SMDR) menerima pinjaman senilai total Rp 700 miliar untuk membiayai ekspansi tahun 2011 dari 4 bank, yaitu Bank Mandiri (BMRI), Bank Permata (BNLI), Bank OCBC NISP (NISP), dan Bank Central Asia (BBCA). Pinjaman Rp 700 miliar itu telah memenuhi setengah dari kebutuhan belanja modal 2011 sebesar Rp 1,4 triliun. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) hingga akhir Agustus lalu telah menyalurkan fasilitas kredit senilai Rp14.8triliun kepada PLN. Fasilitas tersebut untuk kebutuhan modal kerja dan investasi PLN. Penyaluran kredit usaha rakyat oleh Bank Central Asia ( BBCA) mencapai Rp14.5triliun pada akhir Agustus 2011 yang didominasi sektor perdagangan.

Cowel Development (COWL) gencar meluncurkan proyek properti Borneo Paradiso, di Balikpapan, Kalimantan Timur. Perseroan telah meluncurkan tiga kluster dan diharapkan dapat menopang pertumbuhan kinerja keuangan perseroan tahun ini. PT SMR Utama perusahaan yang bergerak pada bisnis tambang batu mangan, berencana akan melakukan IPO sebanyak 500 juta saham (33.33%) dengan nominal Rp100 dengan harga penawaran Rp600/saham. Berdasarkan jadwal tentatif, masa book building akan dilakukan pada 21-26 September 2011 serta masa penawaran umum akan dilakukan hanya pada tanggal 3 Oktober 2011 sementara perkiraan pencatatan saham di BEI pada 8 Oktober 2011. Perseroan telah menunjuk PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas sebagai penjamin emisi. PT Solusi Tunas Pratama, penyedia jasa penyewaan menara telekomunikasi independen, mengincar perolehan dana Rp300 miliar dari proses penawaran umum perdana atau IPO. Perseroan akan melepas 100 juta saham ke publik atau 16,7% saham dengan rencana pencatatan di BEI 11 Oktober 2011. Cargill Cocoa & Chocolate Inc, produsen pengolahan kakao asal Amerika Serikat, berencana membangun pabrik pengolahan kakao di Sulawesi Selatan senilai USD 100 juta. Pabrik baru itu direncanakan berkapasitas 65.000 ton dan mulai dibangun pada pertengahan 2012. Pemerintah akan mengumumkan besaran kenaikan 10 tarif jalan tol yang berlaku mulai bulan ini, yaitu ruas tol Jagorawi, JakartaTangerang, tol Dalam Kota, tol BSD, tol Ulujami-Bintaro, JORR (Jakarta Outer Ring Road), Cipularang, Padaleunyi, tol Semarang, dan tol Belmera. Sementar ada 3 ruas tol yang dibatalkan kenaikannya karena kondisinya tidak layak, yaitu tol Tangerang-Merak, SurabayaGempol dan Kanci-Palimanan. Pemerintah Indonesia akan menaikkan pajak ekspor CPO pada Oktober 2011 menjadi 16,5% dari 15% pada September 2011. Menurut asosiasi industri makanan dan aminuman, penjualan makanan dan minuman nasional pada kuartal III 2011 diperkirakan mencapai Rp 254,8 triliun, naik 62,7% dibanding kuartal II 2011 sebesar Rp 156,6 triliun. Kenaikan tersebut didorong peningkatan konsumsi masyarakat di pasar domestik, terutama saat Ramadhan dan Lebaran. Asosiasi memperkirakan penjualan makanan dan minuman nasional mencapai Rp 392 triliun pada semester II 2011. Menurut Ketua Asosiasi Pabrik Kabel Indonesia, kebutuhan kabel alumunium dalam negeri untuk pembangkit listrik tahun 2012 diperkirakan meningkat 20% dibanding tahun 2011. Pada tahun 2011 kapasitas terpasang 130 ribu metrik ton, sedang tahun 2012 diperkirakan akan tumbuh 180 ribu metrik ton. Pertumbuhan dari kapasitas pemakaian tersebut, karena adanya program percepatan pembangkit listrik 10 ribu megawatt (MW). Program tersebut direncanakan akan rampung pada tahun 2011, namun akan ada tahap II yang diperkirakan membutuhkan banyak kabel alumunium. Kementerian Keuangan masih belum bisa memastikan besaran dan bentuk stimulus fiskal yang akan diberikan sebagai antisipasi krisis global yang mungkin akan terjadi tahun 2012. Namun besarannya mungkin lebih kecil dari stimulus fiskal respons krisis 2008 yang mencapai Rp 73,3 triliun. Asian Development Bank (ADB) memberikan bantuan teknis sebesar USD 500 ribu untuk mendukung program kerja pemerintah dan swasta (KPS). Rencananya dana itu akan digunakan untuk pengembangan proyek infrastruktur.

Modernlan Realty (MDLN) meluncurkan cluster perumahan Grand pada Golf senilai Rp255miliar, dimana berhasil terjual 85% peluncuran akhir pecan lalu. ____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 3

Bapepam-LK sudah menyetujui rencana kuasi reorganisasi KMI Wire and Cable (KBLI) dan Polychem Indonesia (ADMG). Selain itu ada 3 emiten lainnya yang telah memasukkan dokumen pemintaan kuasi reorganisasi dan saat ini tengah dalam proses penelaahan.

20 September 2011

CP

Market Data COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

85.70 3.83 1778.68 20975.00 22710.00 123.57 115.76 1065.00 3098.50 1399.00 799.23

CHANGE

PRICE (USD) 33 31 0.15 0.04

DESCRIPTION

-2.26 0.02 -33.21 -535.00 -390.00 ---12.50 17.50 2.00 -6.29

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,384 6,966 1,798 246

CHANGE (IDR) -109 -260 -36 -7

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

20-Sep-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

11401.01 2612.83 5259.56 2553.37 1118.87 18917.95 3755.05 8734.56 1413.12 2757.23

CHANGE % Day -0.94 -0.36 -2.03 -1.80 -2.06 -2.76 -2.09 -1.46 -1.24 -1.14

PER (X)

% YTD -1.52 -1.51 -10.85 -13.16 -17.19 -17.87 1.39 -14.61 -6.96 -13.57

2011E 11.54 15.75 9.25 11.28 20.25 10.12 14.70 14.12 13.65 12.69

2012F 10.39 13.19 8.40 9.38 15.39 9.02 12.22 12.30 12.32 11.67

PBV (X) 2011E 2.34 3.00 1.65 2.04 3.30 1.59 3.78 1.15 2.25 1.54

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.09 2.27 1.34 1.50 2.49 1.20 2.61 1.01 1.85 1.25

3,444.3 4,193.8 1,087.2 2,511.2 1,223.2 1,345.6 363.6 2,269.8 242.1 353.9

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,893.13 12,145.34 115.90 7,035.40 9,112.19 14,030.13 1,392.45 2,839.90 7.76

90.13 0.36 -0.21 -19.21 -44.89 -37.18 13.33 -14.36 -0.06

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.36 76.73 1.26 1.02 1.57 6.39 3.13 11.46

-0.0012 -0.0061 0.1503 0.0035 -0.0048 -0.0037 0.0031 0.0160 0.0853

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.75 1.50 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China

RATE (%) 5.86 0.67 0.23 0.18 0.18 5.43


Pages | 4

COUNTRY

20 September 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

SBI

AUG’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

JUL’11

2.69 4.79 0.93 124.638 1,811,113

DESCRIPTION

1.74 4.61 0.67 122.671 1,811,113

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

21 Sep*

EXPECTATION

US Existing Home Sales

Naik menjadi 4.75 juta dari 4.67 juta

22 Sep*

FOMC Rate Decision

--

Ket: (^) Waktu setempat. (*) Tentatif

LEADING MOVERS TLKM TPIA MAPI AMRT IIKP BTEL MPPA MTFN MFIN SKYB

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

7450 4025 5200 3400 680 355 1070 400 1100 680

INDEX pt

1.36 8.78 5.58 3.03 17.24 1.43 1.90 5.26 5.77 13.33

STOCK

2.35 1.16 0.53 0.40 0.39 0.17 0.13 0.09 0.09 0.06

BBRI BMRI UNVR BBNI ASII INTP PGAS INDF EXCL UNTR

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

6150 6350 16050 3900 65000 13350 2575 5400 5050 23100

-4.65 -4.51 -4.75 -4.88 -1.37 -4.98 -3.74 -4.42 -3.81 -1.70

INDEX pt -8.54 -8.08 -7.11 -4.30 -4.25 -3.00 -2.83 -2.56 -1.99 -1.74 Pages | 5

STOCK

LAGGING MOVERS

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

PT SMR Utama

Mining

PT Solusi Tunas Pratama

Telecommunication

IPO PRICE (IDR) 600

ISSUED SHARES (Mn) 500

--

--

OFFERING DATE

LISTING

3 Oct 2011

TBA

TBA

TBA

UNDERWRITER • PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas


20 September 2011

CP

Emiten Info DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

CSAP

2.00

Cash Dividend

22-Sep-11

23-Sep-11

27-Sep-11

11-Okt-11

BUDI

8.00

Cash Dividend

28-Sep-11

29-Sep-11

03-Okt-11

11-Okt-11

TBLA

20.00

Cash Dividend

28-Sep-11

29-Sep-11

03-Okt-11

11-Okt-11

ITMG

1168.00

Cash Dividend

28-Sep-11

29-Sep-11

03-Okt-11

14-Okt-11

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

AIMS

Tender Offer

--

151

--

--

13 Sep - 12 Okt’11

BDMN

Rights Issue

1000:138

4300

07-Sep-11

08-Sep-11

14 Sep – 21 Sep’11

BEKS

Rights Issue

6:5

100

22-Sep-11

23-Sep-11

29 Sep - 05 Okt’11

KIJA

Rights Issue

500:219

250

27-Sep-11

28-Sep-11

04 Okt – 10 Okt’11

CFIN

Rights Issue

20:9

500

30-Sep-11

03-Okt-11

07 Okt – 13 Okt’11

AMAG

Rights Issue

3:3

200

03-Okt-11

04-Okt-11

10 Okt – 21 Okt’11

DKFT

Rights Issue

1:9

1000

07-Okt-11

10-Okt-11

14 Okt – 20 Okt’11

GENERAL MEETING AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST

DATE

AGENDA

20-Sep-11 20-Sep-11 21-Sep-11 21-Sep-11 22-Sep-11 22-Sep-11 22-Sep-11 23-Sep-11 26-Sep-11 27-Sep-11 27-Sep-11 28-Sep-11 28-Sep-11 29-Sep-11 30-Sep-11 30-Sep-11 30-Sep-11 30-Sep-11 6-Oct-11 17-Oct-11 19-Oct-11 21-Oct-11 24-Oct-11


Pages | 6

EMITEN KIJA SMDM BPFI KBRI ADMF ARGO INDX CFIN AMAG INCO KIAS BBRI MLBI MAIN SDPC DKFT EXCL MYOH DGIK MAYA OCAP BUMI INCF

20 September 2011

CP

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

AALI S1

TRADING BUY

21800

R1

TREND GRAFIK

22200

Major

Minor

DOWN

DOWN

AALI - Daily 19/09/2011 Open 21800, Hi 22200, Lo 21800, Close 22000 (-1.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 19,483.77, Fractal Up = 22,850.00, Fractal Down = 21,400.00, EMA(Close,20) = 22,006.34, EMA1(Close,5) 26,000

S2

21400

R2

22600

25,000

24,000

Closing Price

22000

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

23,000 22,850 22,018.4 22,006.3 22,000 22,000 21,989.5 21,400 21,000

20,000 19,483.8 19,000 February March AALI - MACD (6,9) = 24.29, Signal() = 17.53

April

May

Jun

Jul

August

September 200 100 24.2895 17.5283 0 -100 -200 -300

Prediksi

• Trading range Rp21800– Rp 22600 • Entry Rp 22000, take Profit Rp 22600

INDIKATOR

-400

Posisi

Sinyal

24.2

Positif

-217.1

Positif

53.9

Positif

22006

Negatif

MACD

100.0

AALI - Stochastic %D(12,3,3) = 47.26, Stochastic %K = 53.92, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80 75.0 53.9216 53.9216 50.0 47.2642 47.2642 25.0 20 0.0

Alligator Oscillator Stochastics

AALI - AO = -217.06, graph1 = -319.70 600 -217.059 0 -319.696 -600 -1,200

Bollinger Band (Mid)

-1,800 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

22018

TLKM S1

Negatif Pages | 7

MA5

TRADING BUY

7350

R1

TREND GRAFIK

7500

Major

Minor

DOWN

DOWN

TLKM - Daily 19/09/2011 Open 7300, Hi 7450, Lo 7300, Close 7450 (1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,128.04, Fractal Up = 7,900.00, Fractal Down = 7,000.00, EMA(Close,20) = 7,429.51, EMA1(Close,5) = 7,430.79 8,200

S2

7200

R2

7650

8,000 7,900

Closing Price

7,800

7450

7,600 7,450 7,441.73 7,430.79 7,400 7,429.51 7,200 7,128.04

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutra Harga berada dalam area upper band

7,000 6,800 6,600 February March TLKM - MACD (6,9) = -7.83, Signal() = -6.65

April

May

Jun

Jul

August

September 80.0 40.0 -6.64696 0.0 -7.82582 -40.0

Prediksi

-80.0

• Trading range Rp7350– Rp7650 • Entry Rp7450, take Profit Rp7650

INDIKATOR

TLKM - Stochastic %D(12,3,3) = 45.68, Stochastic %K = 48.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

100.0 80 75.0 48.1481

Posisi

Sinyal

MACD

-7.8

Positif

Alligator Oscillator

-2.4

Positif

Stochastics

48.1

Positif


7429

Posisif

MA5

7430

Positif

48.1481 50.0 45.679 45.679 25.0 20 0.0 TLKM - AO = -2.45, graph1 = 90.48 400 200 90.4829 0 -2.45117 -200 -400 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


20 September 2011

SGRO S1

TRADING BUY

3350

R1

TREND GRAFIK

3450

Major

Minor

UP

DOWN

SGRO - Daily 19/09/2011 Open 3400, Hi 3400, Lo 3350, Close 3375 (-0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,549.98, Fractal Up = 3,550.00, Fractal Down = 3,275.00, EMA(Close,20) = 3,442.71, EMA1(Close,5) = 3,382.93 3,800

S2

3250

R2

Closing Price

3375

Ulasan

• • • • •

3550

3,550 3,600 3,549.98 3,442.71 3,400 3,398.09 3,382.93 3,375 3,275 3,200

3,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

2,800

2,600 February March SGRO - MACD (6,9) = -15.03, Signal() = -16.10

April

May

Jun

Jul

August

September 60.0 40.0 20.0 0.0 -15.0273 -16.0953 -20.0

Prediksi


INDIKATOR MACD

-40.0

80 75.0

Posisi

Sinyal

-15.0

Positif

-131.6

Positif

33.3

Positif

33.3333 50.0 33.3333 29.596 25.0 29.596 20 0.0 SGRO - AO = -131.57, graph1 = -93.64

Alligator Oscillator Stochastics Bollinger Band (Mid)

3442

Negatif

MA5

3382

Negatif

BUMI

TRADING BUY

S1

100.0

SGRO - Stochastic %D(12,3,3) = 29.60, Stochastic %K = 33.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

2600

R1

300 200 100 0 -93.6449 -100 -131.569 -200 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

2700

400

Major

Minor

DOWN

DOWN

S2

2500

R2

Closing Price

2650

Ulasan

• • • • •

2800

3,400

3,200

3,000 2,971.85

2,800

MACD line dan signal line indikasi positif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutra Harga berada dalam area lower band

2,693.18 2,663.05 2,661.83 2,600 2,650 2,550 2,400 February March BUMI - MACD (6,9) = -0.89, Signal() = 0.05

April

May

Jun

Jul

August

September 40.0 20.0 0.0506995 0.0 -0.885287 -20.0 -40.0

Prediksi


INDIKATOR MACD

BUMI - Stochastic %D(12,3,3) = 52.99, Stochastic %K = 53.85, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Posisi

Sinyal

-0.8

Positif Positif

Stochastics

53.8

Positif


2693

Negatif

MA5

2661

Negatif

Alligator Oscillator

80 75.0 53.8462 53.8462 52.9915 50.0 52.9915 25.0 20 0.0 BUMI - AO = -111.42, graph1 = -151.43

-111.4

-60.0 100.0

300 200 100 0 -111.422 -100 -151.428 -200

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


Pages | 8

BUMI - Daily 19/09/2011 Open 2675, Hi 2725, Lo 2625, Close 2650 (-1.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,971.85, Fractal Up = 2,800.00, Fractal Down = 2,550.00, EMA(Close,20) = 2,693.18, EMA1(Close,5) = 2,661.83 3,600

20 September 2011

SMGR

TRADING BUY

S1

8400

R1

8650

S2

8150

R2

8900

TREND GRAFIK

Major

Minor

UP

DOWN

CMNP - Daily 15/09/2011 Open 1610, Hi 1650, Lo 1580, Close 1650 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,338.82, Fractal Up = 1,760.00, Fractal Down = 1,580.00, EMA(Close,20) = 1,589.47, EMA1(Close,5) = 1,637.81 1,760

Closing Price

1,650 1,700 1,639.38 1,637.81 1,600 1,589.47 1,580

8400

1,500

1,400 1,338.82 1,300

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

1,200

1,100 February March CMNP - MACD (6,9) = 1.80, Signal() = 4.63

April

May

Jun

Jul

August

September 40.0 30.0 20.0 10.0 4.62728 1.80458 0.0

Prediksi

-10.0

• Trading range Rp8400 – Rp8900 • Entry Rp8400, take profit Rp8850

INDIKATOR MACD Alligator Oscillator Stochastics

80 75.0

Posisi

Sinyal

-85.0

Negatif

-135.4

Positif

23.2

Positif

42.8171 50.0 42.8171 34.475 25.0 34.475 20 0.0 CMNP - AO = 126.08, graph1 = 190.37 240.0 190.374 180.0 126.078 120.0 60.0 0.0 -60.0


8961

Negatif

MA5

8675

Negatif

MPPA

100.0

CMNP - Stochastic %D(12,3,3) = 42.82, Stochastic %K = 34.47, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

S1

1040

R1

1090

S2

990

R2

1140

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

DOWN 2,500

2,400

Closing Price

1070

2,300

2,200

2,100

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line & signal line indikasi positif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area lower band

• Trading range Rp1760 – Rp1140 • Entry Rp1070, take profit Rp1130

1,997.25 2,000 1,970 1,901.52 1,900 1,870 1,857 1,800 1,835.62 1,780 1,700 February March ANTM - MACD (6,9) = -18.47, Signal() = -14.49

April

May

ANTM - Stochastic %D(12,3,3) = 6.27, Stochastic %K = 2.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

September 18.0 12.0 6.0 0.0 -6.0 -12.0 -14.487 -18.0 -18.4747 -24.0 100.0 80 75.0 50.0

INDIKATOR MACD Alligator Oscillator

Posisi

Sinyal

-13.2

Positif

-116.4

Positif

50.0

-50.0 -63.819 -86.902 -100.0

Stochastics

21.3

Positif


1125

Negatif

Ma5

1068

Negatif

ANTM - AO = -86.90, graph1 = -63.82

20 25.0 6.26781 6.26781 0.0 2.22222 2.22222 100.0

0.0

-150.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


Pages | 9

ANTM - Daily 15/09/2011 Open 1830, Hi 1840, Lo 1780, Close 1780 (-2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,997.25, Fractal Up = 1,970.00, Fractal Down = 1,870.00, EMA(Close,20) = 1,901.52, EMA1(Close,5) = 1,835.62

20 September 2011

CP

Trading View these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Ticker

Rec

Price 19/09/11

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month Boll **

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

22000

22000

22600

21400

21800

22200

22600

Positif

Positif

Positif

23700

19000

LSIP

Trading Buy

2200

2200

2275

2125

2175

2225

2275

Positif

Positif

Negatif

2450

2100

SGRO

Trading Buy

3375

3375

3500

3250

3350

3450

3550

Positif

Positif

Positif

3725

3175

MINING BUMI

Trading Buy

2650

2650

2775

2500

2600

2700

2800

Positif

Positif

Negatif

3250

2425

PTBA

Trading Sell

17600

17600

17300

16850

17350

17850

18350

Negatif

Negatif

Negatif

21500

17450

ADRO

Trading Buy

1940

1940

2000

1880

1920

1960

2000

Positif

Positif

Negatif

2700

1930

MEDC

Trading Sell

2500

2500

2600

2400

2500

2600

2700

Negatif

Negatif

Negatif

2650

2175

INCO

Trading Sell

3650

3650

3550

3500

3600

3700

3800

Negatif

Negatif

Negatif

4325

3275

ANTM

Trading Sell

1790

1750

1790

1730

1770

1810

1850

Negatif

Negatif

Negatif

2050

1720

TINS

Trading Sell

2075

2075

2000

1970

2050

2125

2200

Negatif

Negatif

Negatif

2475

1870

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR INTP

Trading Buy

8500

8500

8850

8150

8400

8650

8900

Positif

Positif

Negatif

9650

8300

Trading Sell

13350

13100

12500

12350

13100

13850

14600

Negatif

Positif

Negatif

15950

13400

SMCB

Trading Sell

1930

1900

1840

1830

1900

1970

2050

Negatif

Negatif

Negatif

2125

1770

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

65000

64350

62700

62700

64350

66000

67650

Negatif

Positif

Negatif

72750

60850

GJTL

Trading Sell

2750

2750

2625

2625

2725

2825

2925

Negatif

Negatif

Negatif

3450

2600

INDF GGRM

Trading Sell

5400

5400

5150

4975

5300

5600

5900

Negatif

Positif

Negatif

6800

5300

Trading Sell

55500

55500

55050

54100

55050

56000

56950

Negatif

Negatif

Negatif

61500

46900

UNVR

Trading Sell

16050

16050

15000

11900

14500

17100

19700

Negatif

Positif

Negatif

17750

15000

KLBF

Trading Sell

3475

3475

3350

3275

3425

3550

3725

Negatif

Negatif

Negatif

3725

2900

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

930

920

890

890

920

950

980

Negatif

Positif

Negatif

1080

810

ELTY

Trading Sell

131

131

128

122

128

134

140

Negatif

Positif

Negatif

177

133

WIKA

Trading Sell

550

550

520

520

540

560

580

Negatif

Negatif

Negatif

680

540

ADHI

Trading Buy

580

580

620

530

560

590

620

Positif

Positif

Positif

720

510

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

2575

2575

2475

2400

2525

2650

2775

Negatif

Negatif

Negatif

4000

2650

JSMR

Trading Sell

3925

3925

3825

3825

3900

3975

4050

Negatif

Negatif

Negatif

4275

3625

ISAT

Trading Buy

5750

5750

6050

5350

5600

5850

6100

Positif

Positif

Positif

6050

4975

TLKM

Trading Buy

7450

7450

7650

7200

7350

7500

7650

Positif

Positif

Positif

7900

7000

BLTA

Trading Sell

235

235

215

215

230

245

260

Negatif

Negatif

Negatif

310

225

BMRI

Trading Sell

6350

6350

6050

5950

6250

6550

6850

Negatif

Positif

Negatif

8100

6150

BBRI

Trading Sell

6150

6150

5950

5925

6050

6300

6550

Negatif

Positif

Negatif

7250

6000

BBNI

Trading Sell

3900

3900

3800

3625

3825

4025

4225

Negatif

Negatif

Negatif

4600

3700

BBCA

Trading Sell

7850

7850

7550

7550

7750

7950

8150

Negatif

Positif

Negatif

8850

7250

BDMN

Trading Sell

4875

4875

4800

4800

4850

4900

4950

Negatif

Negatif

Negatif

5600

4515

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Sell

23100

22800

22500

22250

22800

23350

23900

Negatif

Negatif

Negatif

27650

22000

MPPA

Trading Buy

1070

1070

1130

990

1040

1090

1140

Positif

Positif

Positif

1330

1020

Support dan resistance hanya untuk jangka pendek dengan menggunakan ;

Pivot Point, dan/atau Standard deviation (tingkat resiko)

Keterangan; *) Stochastics **) Bollinger band


Pages | 10

CONSUMER GOODS INDUSTRY

20 September 2011

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 GALERI VAS • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

PRODUK REKSA DANA PASAR UANG

CAMPURAN

PENDAPATAN TETAP

SAHAM

-

VALBURY INKLUSI

-

-


JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level Resistance level Major trend Minor trend

Recommend Documents