JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level Resistance level Major trend Minor trend

20 May 2011

cp

Valbury Daily Report Valbury Asia Securities

•• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

TLKM bagikan dividen Rp 295,4 per saham Dividen final UNVR akan dibagikan Rp 334 per saham UNVR akan naikan harga produknya 6% LPKR akan terbitkan saham baru di harga Rp 660 per saham BBTN bagikan dividen Rp 31 per saham BJBR berniat terbitkan saham baru di akhir tahun 2012 BJBR rencana akuisisi 63 BPR INTA tunda terbitkan obligasi USD 50 juta pada tahun ini INTA laba 1Q201 naik 240% jadi Rp 34,7 miliar BWPT akan bangun pabrik kelapa sawit ketiga Boy Garibaldi Thohir akuisisi 45% saham BFIN HRUM rencana naikan kapasitas produksi 10 juta ton tahun ini Merger TLKM-BTEL batal RUPS TLKM sepakat tambah volume saham buyback TLKM cari pinjaman baru untuk mendanai akuisisi MEDC berencana emisi obligasi hingga USD 150 juta MEDC tingkatkan produksi minyak MEDC investasi USD 1,2 miliar MEDC bagi dividen USD 0,00748 per saham UNVR bidik penjualan Rp 22 triliun KLBF investasi Rp180 miliar untuk teliti kanker BSDE siap akusisi lahan Rp1 triliun

Support level Resistance level Major trend Minor trend

3845/3803/3776 3871/3909/3936 Down Up

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

3859.810

+19.601

8,707

8021.12

LQ-45

689.378

+4.853

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pada perdagangan kemarin IHSG ditutup menguat sebesar 19,6 poin (0,51%) menuju level 3.859,81 dari posisi sebelumnya pada level 3.840,209. Dari eksternal perdagangan saham dipengaruhi oleh perkiraan bank sentral Inggris yang akan mempertahankan suku bunga pada level terendah di 0,5%. Dari Spanyol, membaiknya ekspor kuartal I-2011 turut memberikan sentimen positif bagi pergerakan pasar saham global. Indeks regional ditutup mixed. Indeks Nikkei ditutup melemah sebesar 41,26 poin (0,43%) ke level 9.620,82 dari posisi sebelumnya pada level 9.662,08 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 152,24 poin (0,66%) menuju level 23.163,38 dari posisi sebelumnya pada level 23.011,14. Dari internal, perdagangan saham dipengaruhi oleh spekulasi yang beredar mengenai kemungkinan naiknya rating utang Indonesia pada tahun ini. Asing tercatat melakukan net buy sebesar Rp56,5 miliar dan sektor perdagangan saham ditutup beragam. Sektor yang mencatatkan kenaikan tertinggi adalah sektor ragam industri yang menguat sebesar 1,95%. Kenaikan ini dipimpin oleh penguatan saham Astra International (ASII) yang menguat sebesar 2,3% hingga mencapai level tertinggi terbarunya pada angka 61.100. Sektor yang mengalami penurunan terbesar adalah sektor properti yang turun sebesar 1,64% yang disebabkan oleh penurunan saham Lippo Karawaci (LPKR) sebesar 9,3% menyusul rencana penerbitan saham baru sebanyak 1,45 lembar di harga Rp660/lembar.

Dalam perdagangan akhir pekan ini IHSG diperkirakan akan bergerak mixed dengan peluang menguat terbatas. Faktor eksternal yang diduga masih memiliki pengaruh bagi pergerakan indeks global dan regional dampak dari kontraksi perekonomian Jepang sebagai akibat dari gempa bumi dan tsunami yang melanda negeri Sakura ini. Selain itu, dampak bencana akan berpengaruh ke PDB dan pelemahan pendapatan korporasi Jepang. Faktor lain yang diperkirakan menjadi kendala bagi pergerakan IHSG, terkait dengan kekhawatiran pelaku pasar atas kenaikan inflasi dan krisis utang di Eropa. Kondisi dari krisis utang Eropa, telah berdampak pada usaha sektor perbankan di Denmark. Moodys Investor Services melakukan penurunan peringkat kepada enam bank di Denmark untuk peringkat jangka panjang. Dari AS, rencana dari Barack Obama mengajukan proposal guna mendukung pertumbuhan ekonomi di Timur Tengah dan Afrika Utara dengan perkiraan menelan biaya miliaran dolar. Sementara itu, AS sendiri tengah dihadapi beberapa masalah ekonomi. Dari dalam negeri yang diharapkan memberikan dorongan positif bagi IHSG data mengenai realisasi dari belanja negara selama catur wulan I 2011 mencapai Rp279,6 triliun dan dari pendapatan dan hibah mencapai Rp331 triliun. Pergerakan IHSG hari ini dalam rentang 3845-3871..

____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 1

HEADLINES

20 May 2011

Daily News RUPST Telekomunikasi Indonesia (TLKM) menyetujui untuk membagikan dividen dengan payout 55% dari laba bersih tahun 2010 atau dividen final Rp 295,4 per saham yang akan dibayarkan pada 1 Juli.

sebanyak 70% atau 7 juta ton sudah terkontrak. Untuk tahun 2012 perseroan menargetkan kenaikan produksi mencapai 14 juta ton. PT. Tambang Batubara Harum (TBH), anak usaha, diharapkan berproduksi sebelum akhir tahun 2011 sebanyak 500.000 ton. Target volume penjualan tahun 2011 bisa sedikit lebih tinggi dari target produksi perseroan. Tahun 2010 volume penjualan Harum mencapai 8,3 juta ton.

RUPS Telekomunikasi Indonesia (TLKM) sepakat menambah volume saham publik yang akan dibeli kembali (buyback) dari rencana semula 2% atau setara 416,67 juta saham menjadi 3,2% sejumlah 645,16 juta saham. Patokan harga per saham sebesar Rp 7.750/unit. Perseroan menambah dana buyback dari rencana awal Rp 3 triliun menjadi Rp 5 triliun.

Medco Energi Internasional (MEDC) akan membagikan dividen sebesar USD 21,9 juta atau USD 0,00748 per saham untuk tahun buku 2010. Jumlah tersebut merupakan 30% dari total laba bersih tahun lalu sebesar USD 83,05 juta. Dividen akan dibayarkan pada 1 Juni 2011.

Setelah setahun negosiasi, Telekomunikasi Indonesia (TLKM) akhirnya membatalkan merger dengan Bakrie Telecom (BTEL). Dalam hal ini, tidak terjadi kesepakatan antara ke-2 pihak terkait dengan kepemilikan mayoritas, karena posisinya BTEL mau mengambil alih Flexy, sementara TLKM ingin posisi mayoritas. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) membuka opsi untuk mencari pinjaman baru untuk mendanai akuisisi operator seluler di Kamboja, CamGSM Ltd. Dana akuisisinya akan lebih dari Rp 1,5 triliun. Pinjaman baru dibutuhkan selain pendanaan internal. RUPST Unilever Indonesia (UNVR) memutuskan pembagian dividen final sebesar Rp 334 per saham atau setara dengan Rp 3,38 triliun pada 13 Juli 2011. Dalam situasi yang dinamik selama 2010, perseroan terus berinvestasi dengan belanja modal Rp 1,3 triliun guna peningkatan fasilitas produksi dan distribusi. Perseroan mengalokasikan belanja modal 300 juta euro hingga 350 juta euro sampai 2012.

EPS UNVR per Desember 2010 sebesar Rp 444. Perseroan sebelumnya telah membagikan dividen interim sebesar Rp 100 per saham.

Unilever Indonesia (UNVR) menargetkan perolehan penjualan mampu tumbuh 10-15% mencapai Rp 22 triliun pada tahun ini, dibandingkan dengan penjualan tahun lalu sebesar Rp 19,7 triliun. Perseroan menyatakan kemungkinan adanya kenaikan harga dari produk perseroan sekitar 6% sesuai dengan kemampuan konsumen, karena imbas dari kenaikan harga pangan dan komoditi saat ini. Perseroan juga melakukan effectivenes cost sebesar 5% dari total supliying change cost serta melakukan control dalam perseroan sendiri. Perseroan menganggarkan belanja modal (capex) selama 3 tahun dari tahun 2010 - 2012 sebesar 300-350 juta euro atau sekitar Rp 3,6 triliun. Sumber dana dari capex adalah dari kas internal, tapi tidak menutup kemungkinan jika kekurangannya akan meminjam dari group atau meminjam dari bank. Harum Energy (HRUM) secara bertahap merencanakan kenaikan kapasitas produksi yakni sebesar 10 juta ton pada tahun 2011 dari posisi tahun 2010 sebesar 7,4 juta ton. Pada tahun 2011 perseroan menganggarkan belanja modal sebesar USD 30 juta yang digunakan untuk pengerasan jalan untuk meningkatkan kualitas jalan angkut, penyelesaian pembangunan unit penghancur batu bara baru, pembangunan fasilitas pelabuhan di PT TBH, dan penambahan armada kapal tunda dan tongkang. Penambahan belanja modal sebagian besar akan didanai dari internal karena kalaupun ada jumlahnya tidak besar. mengklaim dari total target produksi tahun 2011 sebesar 10 juta ton,

Medco Energi Internasional (MEDC) akan menginvestasikan USD 1,2 miliar di 10 proyek migas dalam 4 tahun ke depan. Investasi dibiayai dari pinjaman dan kas internal dengan porsi 70:30. Medco Energi Internasional (MEDC) mengharapkan bisa meningkatkan produksi minyak mencapai 90.000 barel pada 2014-2015 dengan mengandalkan beberapa lapangannya antara lain Bawean, Blok A Nanggroe Aceh Darussalam, Sumatera Selatan. Selain itu, melalui anak perusahaannya, Medco Tunisia Anaguid, MEDC bermitra dengan OMV Anaguid telah mendapatkan hak konsesi pengembangan Lapangan Durra di wilayah kerja Anaguid, Tunisia. Medco Energi Internasional (MEDC) berencana mencari pendanaan dengan menerbitkan emisi obligasi dengan nilai maksimal hingga USD 150 juta. Perseroan telah menunjuk Bahana Securities sebagai penjamin emisi obligasi yang akan dikeluarkan akhir Juni. MEDC menganggarkan belanja modal untuk jangka 4 tahun mendatang sekitar USD 400 juta. Intraco Penta (INTA) menunda penerbitan obligasi USD 50 juta pada tahun 2011, karena bunga yang ditawarkan industri perbankan lebih menarik. INTA sempat mewacanakan penerbitan obligasi untuk mengakuisisi perusahaan tambang di Kalimantan Timur dan pengembangan usaha seperti pembiayaan alat berat. Sementara itu INTA tengah mengkaji kemungkinan anak usahanya, PT Intan Batuprana Finance (IBF) untuk menerbitkan obligasi senilai Rp 1 triliun. Perseroan tengah melakukan due diligence sampai bulan depan atau awal Juni. Rencana IPO IBF belum akan dilakukan dalam waktu dekat dan kemungkinan hanya akan dilakukan pada akhir tahun 2012 atau di awal tahun 2013. Sementara rencana akuisisi lahan batubara pada tahun 2011 memiliki cadangan terbukti batubara di atas 1 juta ton. Tingkat penjualan Intraco Penta (INTA) pada kuartal I 2011 mencapai Rp 730 miliar atau naik 112% YoY dari kuartal I 2010 sebesar Rp 350 miliar. Pencapaian tersebut sudah mencapai 97% dari target kuartalan perseroan. Estimasi laba bersih per kuartal I 2011 sekitar Rp 34,7 miliar atau naik 240% YoY dibandingkan kuartal I 2010 yang sebesar Rp 10 miliar. Per Maret 2011 penjualan mencapai 304 unit. Sedang sales on hand per 15 April sekitar 593 unit. Sales on hand tersebut akan terdeliver kepada pelanggan pada Juni dan Juli ataupun bila mundur paling lambat pada Agustus tahun 2011. Hingga 17 Mei 2011, INTA telah membukukan penjualan dan order on hand alat berat merek Volvo, Bobcat, SDLG, Mahindra dan Ingersoll Rand mencapai lebih dari 879 unit atau hampir 70% dari total penjualan pada tahun 2011 yang mencapai 1.293 unit. Pertumbuhan INTA dalam


Pages | 2

Sebelumnya Telkom telah membagikan dividen interim sebesar Rp 26,75 per saham, sehingga total dividen sebesar Rp 322,597 per saham.

20 May 2011

BW Plantation (BWPT) siap mencairkan pinjaman Rp 1 triliun untuk penanaman lahan sawit tahun 2011 seluas lebih dari 10 ha. Dana dipenuhi dari hasil obligasi tahun 2010 dan gabungan cashflow. Perseroan memperkirakan tahun ini ada kemungkinan tambahan pinjaman perbankan karena berkembang terus. Utang dari bank tersebut juga akan digunakan untuk mendirikan pabrik dalam rangka menambah kapasitas produksi dari saat ini 30 juta ton per tahun menjadi 45 juta ton per tahun. Selain itu perseroan berencana menambah luas lahannya dengan mengakuisi areal sawit baru. Perseroan menyatakan telah mendapat penawaran dari beberapa perusahaan yang siap menjual lahan berdasarkan informasi dari pemerintah setempat. Lahan yang diincar perseroan seluas 100-150 ribu hektar. Rencana itu dilakukan karena dalam 2-3 tahun mendatang seluruh lahan yang dimiliki perseroan akan habis ditanami. Proses due diligence terhadap akuisisi itu kini sedang berlangsung. Akuisisi lahan baru di targetkan akan diselesaikan tahun ini. BW Plantation (BWPT) akan membangun pabrik kelapa sawit ketiga dengan kapasitas 30 ton tandan buah segar per jam di wilayah Kalimantan. Dana untuk pembangunan pabrik kelapa sawit baru tersebut sekitar Rp 65 miliar dari pinjaman Bank Negara Indonesia. Pembangunan diperkirakan selesai pada awal tahun 2012. BW Plantation (BWPT) menargetkan net profit margin (NPM) pada kuartal II 2011 bisa mencapai 31%-34%. Indikator kenaikan NIM tersebut dikarenakan perseroan akan memaintain tandan buah segar (TBS) sebesar 55% - 60% pada kuartal II. Boy Garibaldi Thohir mengakuisisi sekitar 45% saham BFI Finance Indonesia (BFIN) melalui PT. Trinugraha Capital & Co. (TC&C). Garibaldi Thohir memimpin konsorsium yang terdiri dari TPG Capital dan Northstar Equity Partners. Diberitakan pada Harian Bisnis Indonesia bahwa transaksi pembelian tersebut senilai Rp1.44 triliun atau dibeli pada harga Rp4209/saham. Dikatakan bahwa perubahan pemegang saham tersebut tidak akan berdampak pada operasional BFIN. Mandala Multifinance (MFIN) akan mendapat pinjaman bank senilai Rp450 miliar dari 32 bank, dana pinjaman tersebut akan digunakan untuk memenuhi target pembiayaan motor tahun 2011 ini sebesar Rp5.5 triliun atau naik 48% YoY. Per Q1 2011 perseroan telah menyalurkan kredit sebesar Rp898 miliar atau naik 33% YoY, sementara itu perseroan membukukan pendapatan Q1 2011 sebesar Rp276 miliar atau naik 60% YoY dengan laba bersih sebesar Rp 51 miliar atau naik 108% YoY. Garuda Indonesia (GIAA) menargetkan pembelian tiket online Garuda tumbuh 40% dari total penjualan dalam 5 tahun ke depan. Saat ini penjualan tiket Garuda secara on line baru mencapai 7% dari total penjualan, dibandingkan Citilink telah 100% menjual tiket secara on line. Saat ini penjualan tiket Garuda secara on line Rp 4 miliar-Rp 5 miliar per hari, sekitar Rp120 miliar per bulan. Garuda baru menjual tiket on line sejak Mei 2010 dan telah meningkatkan penjualan on line dari Rp 200 juta per hari menjadi Rp 4 miliar per hari. Bank Tabungan Negara (BBTN) membagikan 30% dari laba bersih tahun buku 2010 yang mencapai Rp 915 miliar pada tahun 2010 sebagai deviden tunai senilai Rp 274,5 miliar. Dividen tersebut setara Rp 31 per saham. Perseroan juga kemungkinan berencana untuk melakukan rights issue pada 2013 guna menjaga rasio CAR.

Bank Jawa Barat-Banten (BJBR) membuka peluang untuk menerbitkan saham baru atau rights issue paling cepat di akhir tahun 2012. Hal ini dilakukan karena BJBR memprediksikan Rasio Kecukupan Modal (CAR) akan tergerus hingga posisi 15% pada periode tersebut. Di akhir tahun 2011 dengan asumsi target tercapai, CAR BJBR akan ada di level 17%. Dan di tahun 2012 ditargetkan kredit tumbuh di atas 20%, dan diperkirakan CAR di akhir tahun sebesar 15% dan rights issue tersebut akan dilakukan bilamana CAR BJBR ada di posisi 13-14%. BJBR optimis dapat merealisasikan pertumbuhan kredit di atas 30% pada tahun 2011. Hingga kuartal I 2011 pertumbuhan kredit BJBR mencapai 24,49% atau naik Rp 4,85 triliun dari Rp 19,81 triliun pada periode yang sama di 2010. Sesuai Rencana Bisnis Bank (RBB), perseroan menargetkan kredit tumbuh di atas 30%. Upaya rights issue tersebut dilakukan untuk meningkatkan porsi saham yang dimilik publik menjadi maksimal 40%. Pemegang saham memutuskan setelah melepas saham seri B itu porsi dari portofolio saham maksimal 40%. Saat ini saham Seri A sebesar 75% dan 25% saham Seri B. Bank Jawa Barat-Banten (BJBR) berencana mengakuisisi 63 Bank Perkreditan Rakyat (BPR) untuk memperluas jaringan bisnisnya. Perseroan telah menyiapkan dananya. Saat ini perseroan tengah masuk ke dalam tahapan pengukuran kesehatan dari setiap BPR tersebut. Pemerintah provinsi Jawa Barat telah mengizinkan BJBR untuk menjadi pemegang saham di setiap BPR dengan kepemilikan saham di atas 50% atau mayoritas. Bank Nasional Indonesia (BBNI) menyatakan investor Timur Tengah tertarik untuk membeli saham anak perusahaannya, yaitu BNI Life Insurance. Sementara program kredit partner BNI Securities dengan sebuah perusahaan electronical trading Jepang SBI Securities Co Ltd. sudah hampir final. Bank Negara Indonesia (BBNI) menempatkan dana di berbagai surat utang dalam divisi treasury hingga Rp 37,7 triliun. Jumlah tersebut berkontribusi hingga 24% bagi pendapatan bunga. Interest income (pendapatan bunga) dari loan (kredit) 72%, dari treasury kira-kira 24%. Per kuartal I 2011 interest income mencapai 4,7%. Dari jumlah Rp 37,7 triliun tersebut, sebanyak Rp 29 triliun ditempatkan pada surat utang, dengan pembagian : surat utang dengan suku bunga tetap yaitu antara lain di obligasi valas, ORI (obligasi ritel Indonesia), sukuk, sukuk ritel, dan Reksadana Terproteksi sebesar Rp 14 triliun. Hingga saat ini interest income (pendapatan bunga) BNI mayoritas masih disumbangkan dari pinjaman kredit. Perseroan bergantung tetap dari loan dimana pada triwulan I mencapai Rp 130 triliun, dan perseroan mencoba menaikkan 20% ke Rp 156 triliun. Hingga triwulan I 2011, BNI telah menyalurkan kredit sebesar Rp 138,65 triliun, naik 16,6% dibandingkan triwulan I 2010 sebesar Rp 118,86 triliun. Manajemen Elnusa (ELSA) mendesak Bank Indonesia untuk menjatuhkan sanksi kepada Bank Mega (MEGA) terkait pembobolan dana deposito perseroan yang sebesar Rp111 miliar pada bank tersebut. Menurut manajemen ELSA bahwa MEGA terbukti tidak mampu menjaga dana nasabahnya. Bank Mandiri (BMRI) menyiapkan 150 kantor cabang guna melayani pembayaran pendaftaran Seleksi Nasional Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SNMPTN) 2011. Diperkirakan sebanyak 800 ribu calon mahasiswa mendaftar untuk ujian tersebut pada 224 Mei 2011. Bank OCBC NISP (NSIP) memperbaiki standard operating procedure (SOP) pelayanan prioritas (priority banking), selama penghentian sementara (suspend) penambahan nasabah baru


Pages | 3

industri alat berat di Indonesia juga ditopang oleh kontribusi anak perusahaan. Perseroan optimis target penjualan 2011 sebesar Rp 2,9 trliun dan target laba bersih sebesar Rp 155 miliar dapat tercapai.

20 May 2011

yang diperintahkan Bank Indonesia (BI) selama satu bulan. Bank Permata (BNLI) akan melakukan penawaran umum obligasi subordinasi II/2011 sebesar Rp1 triliun bertenor 7 tahun. Masa penawaran umum akan dilakukan pada 16-22 Juni 2011 dan tanggal pencatatan pada BEI 30 Juni 2011. Perseroan telah menunjuk PT Standard Chartered Securities, PT Danareksa Securitas dan PT NISP Sekuritas sebagai penjamin pelaksana emisi. Lippo Karawaci (LPKR) akan menerbitkan 1,45 miliar saham baru dengan harga Rp 660 per saham, dengan total nilai Rp 957 miliar (USD 112 juta). Saham ini tidak ditawarkan kepada pemegang saham lama atau non-HMETD, dan kemudian atas bantuan CLSA, Singapore Pte. Ltd. perseroan menawarkannya kepada investor strategis. Saham baru ini dimiliki oleh afiliasi LPKR, Pacific Asia Holdings Limited (PAH) dan ditawarkan pada harga yang sama. Hasil penerbitan saham baru akan digunakan sebagai dana akuisisi 27,24% saham LippoMapletree Indonesia Retail Trust (LMIRT). Penerbitan saham ini juga sebagai bagian pembelian 40% kepemilikan asset manager Lippo Mapletree Indonesia Retail Trust Management Ltd (LMIRT Mgt). Perseroan menyiapkan kas internal sekitar USD 47,1 juta atau Rp 403 miliar karena masih ada kekurangan dana untuk pelunasan dua akuisisi ini.

mampu meminimalisasi efek samping dalam pengobatan bagi penderita kanker. Perseroan telah menginvestasikan Rp180 miliar untuk pengembangan obat dan alat diagnostik untuk penyakit kanker yang saat ini telah memasuki tahun ke delapan. Hanson International (MYRX) berencana melakukan transaksi penarikan pinjaman dan transaksi akuisisi 60% saham De Petroleum International (sebelumnya Mitra Petroleum Indonesia) perusahaan terafiliasi; serta melepas kepemilikan 10% saham Hanson energy kepada pihak terafiliasi. Perseroan akan menarik pinjaman senilai Rp14.32 milyar dari Usahaprima Bhaktiputera (pemegang saham De Petroleum International) dan melakukan akuisisi De Petroleum International. Perseroan akan meminta persetujuan pemegang saham pada 17 Juni 2011. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) meluncurkan layanan siaran televisi interaktif berbasis internet protocol atau IPTV awal Juni 2011. Telkom Vision menargetkan pelanggan IPTV mencapai 1 juta pada 2015. Sementara itu Telkomsel dan Flexi meluncurkan program baru “Call My Name”

Bumi Serpong Damai (BSDE) menyiapkan dana sebesar Rp1 triliun untuk mengakuisisi lahan seluas 300-400 hektare (ha) pada 2011. Lahan yang diincar masih berada di kawasan pengembangan BSD tahap kedua seluas 2.000 ha. Dana akuisisi lahan berada di luar dana belanja modal (capex) sebesar Rp2 triliun untuk 2011. Dana capex akan dipakai untuk pengembangan proyek properti. Pada kuartal pertama 2011, perseroan sudah menggunakan dana capex Rp400 miliar. Kalbe Farma (KLBF) melalui divisi biopharmaceutical terus mengembangkan dan menyempurnakan obat dan diagnostik yang


Pages | 4

Lippo Karawaci (LPKR) merampungkan penutupan atap (topping off) apartemen eksklusif kedua, The Royal Suite Tower, di kawasan terpadu St Moritz Penthouses & Residence. Sebelumnya, perseroan juga telah menyelesaikan pengerjaan konstruksi apartemen the Ambassador Suite Tower pada Februari 2011.

20 May 2011

Market Data COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

98.44 4.09 1493.35 23555.00 28250.00 118.74 121.12 1145.00 3398.00 1544.75 876.61

CHANGE

PRICE (USD) 36 31 0.18 0.06

DESCRIPTION

-1.66 -0.10 -3.80 -1120.00 -105.00 ---5.00 18.50 3.00 0.17

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,629 6,650 2,201 380

CHANGE (IDR) -17 274 12 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

20-Mei-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12605.32 2823.31 5955.99 2994.60 1252.93 23163.38 3859.81 9662.62 1544.02 3172.56

CHANGE % Day 0.36 0.30 0.55 -0.46 -0.44 0.66 0.51 0.51 0.18 1.00

PER (X)

% YTD 8.88 6.42 0.95 1.85 -7.27 0.56 4.22 -5.46 1.65 -0.55

2011E 12.64 17.65 10.48 13.16 0.00 12.19 15.24 16.72 15.12 14.59

2012F 11.43 14.54 9.44 11.02 17.01 10.83 12.87 13.14 13.50 13.15

PBV (X) 2011E 2.57 3.24 1.87 2.39 3.70 1.95 3.89 1.27 2.45 1.77

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.29 2.44 1.54 1.75 2.79 1.51 2.74 1.09 2.05 1.50

3,838.8 4,594.5 1,159.5 2,806.7 1,225.5 1,556.7 384.1 2,337.2 271.1 409.3

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,552.50 12,161.63 104.67 6,914.74 9,120.61 13,861.44 1,314.83 2,834.54 7.90

-10.50 -45.00 -0.14 0.83 -5.83 -25.81 -1.64 11.00 0.03

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.12 1.43 81.71 1.24 1.07 1.62 6.50 3.02 10.83

0.0001 -0.0003 0.1030 -0.0002 0.0001 -0.0020 0.0002 -0.0117 -0.0360

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.75 1.25 0.10 0.50 6.31

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China

RATE (%) 6.89 0.62 0.20 0.18 0.18 4.51


Pages | 5

COUNTRY

20 May 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

APRIL’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

0.39 6.16 -0.31 113.8142 1,732,323

SBI MARCH’11

DESCRIPTION

0.70 6.65 -0.32 105.71 1,669,146

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

24 May*

EXPECTATION

US New Home Sales

Naik menjadi 305 ribu dari 300 ribu

25 May*

US House Price Index

--

Ket: (^) Waktu setempat. (*) Tentatif

LEADING MOVERS STOCK IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE 61100 6550 7250 7250 46850 3300 9600 6400 2375 4875

CHANGE (%) 2.35 3.15 2.11 1.40 3.08 10.00 1.59 4.92 1.06 1.56

INDEX pt 6.68 5.76 4.08 2.88 1.86 1.21 1.05 1.02 0.94 0.88

STOCK TLKM LPKR EXCL UNTR EMTK PLIN SMMA GGRM BNII KLBF

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE 7600 680 6500 22200 1510 3000 2425 44250 600 3500

CHANGE (%) -1.94 -9.33 -2.26 -1.33 -11.70 -6.25 -3.96 -0.67 -1.64 -1.41

INDEX pt -3.56 -1.78 -1.51 -1.32 -1.21 -0.84 -0.73 -0.68 -0.66 -0.60 Pages | 6

ASII BBRI BMRI BBCA ITMG AMRT SMGR SMAR ADRO INCO

LAGGING MOVERS


20 May 2011

Emiten Info DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

MKPI

125.00

Cash Dividend

19-May-11

20-May-11

24-May-11

08-Jun-11

AALI

640.00

Cash Dividend

20-May-11

23-May-11

25-May-11

9-Jun-11

TOTL

14.67

Cash Dividend

20-May-11

23-May-11

25-May-11

8-Jun-11

BBLD

35.00

Cash Dividend

20-May-11

23-May-11

25-May-11

9-Jun-11

AUTO

434.00

Cash Dividend

23-May-11

24-May-11

26-May-11

10-Jun-11

TGKA

51.00

Cash Dividend

24-May-11

25-May-11

27-May-11

13-Jun-11

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD 05 May – 24 May 2011

* USD

CORPORATE ACTIONS ACTION

STOCK AGRO

Tender offer

--

182

--

--

BRAU

Tender offer

--

540

--

--

11 May – 03 Jun 2011

INDS

Rights Issue

1:5

1520

09-May-11

10-May-11

16 May - 23 May 2011

UNTR

Rights Issue

33:4

15050

09-May-11

10-May-11

16 May - 30 May 2011

DOID

Rights Issue

500:79-112

850-1200

20-Jun-11

21-Jun-11

27 Jun – 04 Jul 2011

DYNA

Tender offer

--

4500

--

--

25 May - 27 Jun 2011

UPCOMING IPO’S ISSUED SHARES (Mn) 2,273.8

PT. Metropolitan Land PT. Buana Listya Tama PT. Jaya Agra Wattie

Shipping

155

7260

480-670

1,132.4

Agriculture

OFFERING DATE TBA

UNDERWRITER

LISTING TBA

12-16 May2011

23 May 2011

20, 23-24 May 2011

30 May 2011

• • • • • •

PT Danareksa Sekuritas DBS Vickers Securities PT Danatama Makmur JP Morgan Securities PT. Mandiri Sekuritas PT. OSK Nusadana

GENERAL MEETING EMITEN TBLA PUDP TSPC ESTI PEGE BUDI SSIA BMRI PLIN CTRP SMAR PJAA SOBI GZCO CSAP CTRS SPMA

AGM/EGM RUPST RUPST/LB RUPST RUPST/LB RUPST/LB RUPST RUPST/LB RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST/LB RUPST RUPST RUPST/LB

DATE

AGENDA

20-May-11 20-May-11 20-May-11 20-May-11 20-May-11 20-May-11 23-May-11 23-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11 24-May-11


Pages | 7

Property

IPO PRICE (IDR) 240-300

BUSINESS

COMPANY

20 May 2011

cp

Technical Analysis BUMI S1

TRADING BUY

3500

R1

TREND GRAFIK

3550

Major

Minor

UP

UP

BUMI - Daily 19/05/2011 Open 3500, Hi 3525, Lo 3475, Close 3525 (0.7%) Vol 62,166,500 MA(Close,5) = 3,515.00, Mid MA(Close,20) = 3,473.75, BBTop(Close,20,2) = 3,690.82, BBBot(Close,20,2) = 3,256.68, MA1(Close,7) 3,690.82

S2

3400

R2

3,542.86 3,600 3,525

3600

3,515 3,473.75 3,400 3,256.68 3,200

Closing Price

3525

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow dalam area jenuh jual • Candle chart menunjukan sinyal positif • Rsi sinyal uptrend dalam area neutral • Harga berada dalam area upper band

3,000

2,800

Prediksi

• Trading range Rp3500 – Rp3600 • Entry Rp3525, take Profit Rp3600

INDIKATOR

2,600

2,400

December BUMI - MACD(13,26) = 66.05, Signal(13,26,9) = 77.50

2011

February

March

April

May 196%

100% 77.4958 66.054

-83% 100.0

BUMI - %K(16,4) = 61.07, %D(16,4,4) = 68.60

68.6012 70.0 61.0714

Posisi

Sinyal

MACD

66.1

Negatif

RSI

58.0

Positif

Stochastics

61.7

Negatif

Bollinger Band (Mid)

3473

Positif

30.0

0.0 100.0

BUMI - RSI(14) = 58.09

70.0 58.0924 30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

3515

BBNI

TRADING BUY

S1

3925

R1

Positif

TREND GRAFIK

3975

Major

DOWN

Minor

UP

BBNI - Daily 19/05/2011 Open 3950, Hi 3975, Lo 3925, Close 3950 (0.6%) Vol 17,523,000 MA(Close,5) = 3,915.00, Mid MA(Close,20) = 3,986.25, BBTop(Close,20,2) = 4,155.42, BBBot(Close,20,2) = 3,817.08, MA1(Close,7)

S2

3850

R2

Closing Price

3950

Ulasan

• • • • •

4050

4,800

4,400 4,155.42 3,986.25 3,950 4,000 3,925 3,915 3,817.08 3,600

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif Rsi sinyal uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

3,200

December BBNI - MACD(13,26) = 1.00, Signal(13,26,9) = 14.53

2011

February

March

April

May 138% 100% 14.5295 0.99507

-100%

Prediksi

• Trading range Rp3925 – Rp4050 • Entry Rp3950, take profit Rp4050

INDIKATOR

-153% 100.0

BBNI - %K(16,4) = 23.03, %D(16,4,4) = 21.26

70.0

Posisi

Sinyal

MACD

0.99

Negatif

RSI

51.2

Positif

Stochastics

23.0

Positif


3986

Positif

MA5

3915

23.0332 30.0 21.2631 0.0 100.0

BBNI - RSI(14) = 51.24

70.0 51.2445 30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0


Positif


Pages | 8

MA5

20 May 2011

INTP

TRADING BUY

S1

16500

R1

16850

S2

16000

R2

17400

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

UP

INTP - Daily 19/05/2011 Open 16550, Hi 16900, Lo 16550, Close 16650 (1.2%) Vol 3,696,500 MA(Close,5) = 16,580.00, Mid MA(Close,20) = 16,970.00, BBTop(Close,20,2) = 17,714.58, BBBot(Close,20,2) = 16,225.42, MA1(Close, 18,000 17,714.6 16,970 17,000 16,657.1 16,650 16,580 16,225.4 16,000

Closing Price

16650

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow dalam area jenuh jual • Candle chart menunjukan sinyal positif • Rsi sinyal uptrend dalam area neutral • Harga berada dalam area lower band

15,000


13,000 December INTP - MACD(13,26) = 40.38, Signal(13,26,9) = 141.09

2011

February

March

April

May 597%

141.091 100% 40.3782 -100%

-666% 100.0

INTP - %K(16,4) = 14.47, %D(16,4,4) = 16.17

70.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

+40.7

Negatif

RSI

49.4

Positif

Stochastics

14.4

Jenuh jual


16970

Negatif

MA5

16580

Positif

BMRI

TRADING BUY

30.0 16.1672 14.4665 0.0 100.0

INTP - RSI(14) = 49.43

S1

7150

R1

7300

S2

6900

R2

7500

Closing Price

70.0 49.4254 30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0


TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

UP

BMRI - Daily 19/05/2011 Open 7100, Hi 7250, Lo 7100, Close 7250 (2.1%) Vol 55,162,500 MA(Close,5) = 7,120.00, Mid MA(Close,20) = 7,117.50, BBTop(Close,20,2) = 7,327.92, BBBot(Close,20,2) = 6,907.08, MA1(Close,7) 7,327.92 7,250 7,120 7,200 7,117.5 7,114.29 6,907.08 6,800

7250

6,400

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi negatif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

6,000

5,600 December BMRI - MACD(13,26) = 103.12, Signal(13,26,9) = 123.08

2011

February

March

April

May 235% 123.079 103.118 100%

-100%

Prediksi


-255% 100.0

BMRI - %K(16,4) = 61.36, %D(16,4,4) = 59.02

70.0 61.3636 59.0199

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

+103.1

Negatif

30.0

0.0 100.0

BMRI - RSI(14) = 59.37

RSI

59.3

Positif

Stochastics

61.3

Positif


7117

Positif

MA5

7120

Positif

70.0 59.3707

30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0



Pages | 9

Prediksi

14,000

20 May 2011

PGAS

TRADING BUY

S1

3950

R1

4000

S2

3875

R2

4075

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

UP

PGAS - Daily 19/05/2011 Open 3975, Hi 4000, Lo 3950, Close 3975 (0.0%) Vol 28,187,000 MA(Close,5) = 4,030.00, Mid MA(Close,20) = 4,063.75, BBTop(Close,20,2) = 4,267.14, BBBot(Close,20,2) = 3,860.36, MA1(Close,7)

Closing Price

3975

Ulasan

• • • • •

4,600

4,400 4,267.14 4,200 4,067.86 4,063.75 4,030 4,000 3,975

MACD line & signal line indikasi negatif Fast line & slow line dalam indikasi negatif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area lower band

3,860.36 3,800

3,600 December PGAS - MACD(13,26) = 29.38, Signal(13,26,9) = 52.04

2011

February

March

April

May 114% 100% 52.0427 29.3839

-100%

Prediksi


70.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

+29.3

Negatif

RSI

44.6

Positif

Stochastics

26.5

Negatif


4063

Negatif

MA5

4030

Negatif

INCO

-144% 100.0

PGAS - %K(16,4) = 26.52, %D(16,4,4) = 47.89

47.8903 30.0 26.5247 0.0 100.0

PGAS - RSI(14) = 44.61

70.0 44.6122 30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0


TRADING BUY

S1

4850

R1

4900

S2

4750

R2

4950

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

UP 5,200 5,100

Closing Price

5,025.67 5,000

4875

4,891.25 4,900 4,875 4,846.43 4,830 4,800 4,756.83 4,700

Ulasan

• • • • •

MACD line & signal line indikasi negatif Fast line & slow line dalam area jenuh jual Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area lower band

4,600

4,500 December INCO - MACD(13,26) = -3.65, Signal(13,26,9) = 5.58

2011

February

March

April

May 86%

5.57902 -3.64689

Prediksi

• Trading range Rp4850– Rp4950 • Entry Rp4875, take profit Rp4950

INDIKATOR MACD

-74% 100.0

INCO - %K(16,4) = 15.38, %D(16,4,4) = 19.71

70.0

Posisi

Sinyal

-3.6

Negatif

RSI

51.3

Positif

Stochastics

15.3

Jenuh jual


4891

Negatif

Ma5

4830

Positif

30.0 19.7115 15.3846 0.0 100.0

INCO - RSI(14) = 51.38

70.0 51.3785 30.0

December

2011

February

March

April

May

0.0



Pages | 10

INCO - Daily 19/05/2011 Open 4850, Hi 4875, Lo 4825, Close 4875 (1.6%) Vol 6,136,000 MA(Close,5) = 4,830.00, Mid MA(Close,20) = 4,891.25, BBTop(Close,20,2) = 5,025.67, BBBot(Close,20,2) = 4,756.83, MA1(Close,7)

20 May 2011

cp

Trading View Ticker

Rec

Price 19/05/11

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month Boll **

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

23850

23850

24050

23650

23800

23900

24050

Negatif

Negatif

Positif

24200

22350

LSIP

Buy on Weakness

2375

2350

2400

2300

2350

2400

2500

Negatif

Negatif

Negatif

2525

2300

SGRO

Trading Buy

3450

3450

3550

3325

3425

3500

3625

Negatif

Positif

Positif

3600

3075

MINING BUMI

Trading Buy

3525

3525

3600

3400

3500

3550

3600

Negatif

Negatif

Positif

3650

3150

PTBA

Trading Buy

21050

21050

21550

20550

20950

21200

21550

Negatif

Positif

Negatif

22800

20600

ADRO

Trading Sell

2375

2375

2300

2275

2350

2400

2475

Positif

Positif

Negatif

2375

2200

MEDC

Buy on Weakness

2725

2700

2750

2625

2700

2750

2825

Positif

Positif

Negatif

2925

2675

INCO

Trading Buy

4875

4875

4950

4750

4850

4900

4950

Negatif

Negatif

Negatif

5100

4675

ANTM

Trading Buy

2225

2225

2300

2125

2200

2250

2325

Negatif

Positif

Negatif

2425

2175

TINS

Trading Buy

2700

2700

2800

2600

2675

2725

2800

Negatif

Positif

Positif

2925

2575

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR INTP

Trading Buy

9600

9600

9900

9150

9450

9650

9950

Negatif

Positif

Positif

9800

9200

Trading Buy

16650

16650

17000

16000

16500

16850

17400

Negatif

Negatif

Positif

17900

15800

SMCB

Trading Buy

2150

2150

2225

2025

2100

2150

2225

Negatif

Negatif

Negatif

2300

1960

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

61100

61100

60350

58550

60350

61450

62950

Positif

Positif

Negatif

60000

53600

GJTL

Trading Sell

3075

3075

3000

2900

3025

3125

3300

Positif

Positif

Negatif

3150

2250

INDF GGRM

Trading Buy

5700

5700

5900

5400

5600

5750

6000

Negatif

Positif

Positif

5750

5200

Trading Sell

44250

44250

44000

43150

44050

44700

45750

Positif

Positif

Negatif

44700

40000

UNVR

Trading Buy

14950

14950

15200

14700

14900

15050

15300

Negatif

Positif

Negatif

15400

14650

KLBF

Trading Buy

3500

3500

3600

3325

3475

3550

3750

Negatif

Positif

Negatif

3725

3350 810

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

910

910

890

860

900

930

980

Negatif

Negatif

Negatif

960

ELTY

Trading Sell

175

175

170

159

171

180

195

Positif

Negatif

Negatif

178

135

WIKA

Buy on Weakness

690

680

700

670

690

700

710

Negatif

Negatif

Negatif

710

660

ADHI

Trading Buy

800

800

820

750

790

810

830

Negatif

Negatif

Positif

900

780 3775

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3975

3975

4075

3875

3950

4000

4075

Negatif

Negatif

Negatif

4250

JSMR

Trading Buy

3500

3500

3550

3450

3500

3525

3550

Positif

Positif

Positif

3525

3250

ISAT

Trading Buy

5350

5350

5450

5100

5300

5400

5500

Negatif

Positif

Positif

5500

5150

TLKM

Buy on Weakness

7600

7500

7700

7250

7500

7700

8050

Negatif

Positif

Negatif

7850

6950

BLTA

Trading Sell

405

405

390

385

400

410

430

Negatif

Negatif

Positif

435

360 6550

FINANCE BMRI

Trading Buy

7250

7250

7450

6900

7150

7300

7500

Negatif

Positif

Positif

7350

BBRI

Trading Sell

6550

6600

6400

6350

6500

6600

6700

Negatif

Positif

Positif

6650

5650

BBNI

Trading Buy

3950

3950

4050

3850

3925

3975

4050

Negatif

Positif

Positif

4175

3850

BBCA

Trading Buy

7250

7250

7400

6900

7150

7350

7700

Negatif

Negatif

Negatif

7700

6800

BDMN

Trading Sell

6050

6050

5900

5800

6000

6150

6400

Negatif

Positif

Negatif

6600

5950

22200

22200

22600

20550

21800

22650

23950

Negatif

Positif

Positif

23603

21007

1360

1350

1370

1320

1350

1370

1400

Positif

Positif

Negatif

1450

1340

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

MPPA

Buy on Weakness

Support dan resistance hanya untuk jangka pendek dengan menggunakan ;

Pivot Point, dan/atau Standard deviation (tingkat resiko)

Keterangan; *) Stochastics **) Bollinger band


Pages | 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

20 May 2011

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 JEMBER, Gedung Telkom, Jl. Gajahmada No. 182 - 184 Lt. 6, (0331) 410-551 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 Pages | 12

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Komplek Taman Mandiri Blok B1 No. 10-11 (0711) 359-319 PEKANBARU, Gedung Surya Dumai, Lantai 3, Jl. Jend. Sudirman No. 395, (0761) 344-93 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 GALERI VAS • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • SAMARINDA : Universitas Mulawarman • PALEMBANG : STIE Musi • PEKANBARU : Poltek Caltex • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

PRODUK REKSA DANA PASAR UANG

CAMPURAN

PENDAPATAN TETAP

SAHAM

-

VALBURY INKLUSI

-

-


JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level Resistance level Major trend Minor trend

Recommend Documents