JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level. Minor trend Down

168.3 111.32/2 f

Daily Report

valbury

11 September 2013

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• SMBR biaya untuk pembangunan pabrik Baturaja II akan naik • SMBR penjualan semen per Agustus 2013 capai 80.000 ton • WSKT dua proyek yang dikerjakan mundur • Margin laba WSKT menurun • JSMR kejar target pendapatan Rp 6 triliun tahun ini • ELTY digugat pailit oleh Bank of New York Mellon, London • MDLN berencana stock split 1:2 • MDLN kembali akuisisi 51% saham MSS dan MSM • DART akan terbitkan obligasi berkelanjutan Rp 500 miliar • Divestasi BUMI kembali mundur • TELE akuisisi Perdana Mulia Makmur • TBLA jatuh tempo utang valas senilai USD 7,19 juta tahun ini • BBNI tunda akuisisi BPUI • BBNI tidak berniat buyback saham • BBNI naikkan suku bunga pada November 2013 • BCAP akan lakukan buyback saham sekitar 10% • MSKY percepat bayar utang valas • ACES buyback saham Rp 8,12 miliar • BUDI telah realisasikan buyback 0,1% saham • JASS akan bagikan dividen interim Rp245/saham • FISH importir yang menguasai stok kedelai 46,67% dari total • RBMS akan lakukan buyback sekitar 65,34 juta saham

Tekanan yang terjadi bagi IHSG dalam pekan lalu secara teknis Support level 4270/4182/4138 konfirmasi negatif bagi indeks tersebut dalam pekan ini. Termasuk Resistance level 4402/4446/4535 indikator lagging maupun leading menunjukan indikasi negatif bagi Major trend Down IHSG. Bisa, saja terjadi up reversal bagi indeks di pekan ini yang Minor trend Down diawali sinyal positif dari candle. Range indeks di 3898-4207

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE 4358.143 739.061

CHANGE +166.885 +38.208

VOLUME (Mn) 7844 3037

VALUE (Bn) 9868.18 7111.87

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Sentimen positif global dan regional masih menjadi faktor yang mendorong penguatan bagi mayoritas bursa saham eksternal dan internal. Positifnya data ekspor China yang meningkat lebih baik dari bulan sebelumnya, sekaligus di atas estimasi, menjadi salah satu katalis yang menopang penguatan saham Amerika pada perdagangan sebelumnya. Di sisi lain, terkait rencana serangan militer AS terhadap Suriah yang juga menjadi perhatian pasar, perlahan mulai mereda. Menteri Luar Negeri Amerika, John Kerry, menyebutkan bahwa Suriah bisa menghindari serangan apabila mau menyerahkan semua senjata kimianya. Hal tersebut memberikan sinyal bahwa AS berniat untuk menyelesaikan ketegangan tanpa melalui perang. Mengenai perkembangan quantitative easing, Presiden The Fed San Francisco menyatakan kemungkinan bank sentral akan menerapkan pengurangan program pembelian obligasi secara bertahap menyusul pemulihan pasar tenaga kerja yang bertahap. Pasar memprediksi The Fed akan mengurangi program pembelian obligasi menjadi USD75 miliar per bulan pada pertemuan tanggal 17-18 September. Positifnya sentimen eksternal tersebut dan mulai menguatnya nilai tukar Rupiah terhadap USD, yang berada pada kisaran level Rp11.350, mendukung penguatan IHSG sebesar 166,885 poin (3,982%) menuju level 4.358,143 dari posisi sebelumnya pada level 4.191,258. Sementara itu bursa saham regional juga tercatat menguat merespon data positif dari China. Di samping data ekspor, angka penjualan kendaraan penumpang di China juga membukukan kenaikan sebesar 11% di bulan Agustus 2013. Penjualan kendaraan mencapai 1,35 juta unit, sedikit lebih rendah dari estimasi sebanyak 1,36 juta unit. Ekonomi China menunjukkan peningkatan setelah PM Li Keqiang mengumumkan kebijakan paket ekonomi seperti penurunan pajak untuk bisnis kecil dan ekstra pengeluaran untuk rel kereta api. Indeks Nikkei 225 ditutup menguat sebesar 218,3 poin (1,54%) menuju level 14.423,36 dari posisi sebelumnya pada level 14.205,23 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 226 poin (0,99%) menuju level 22.976,65 dari posisi sebelumnya pada level 22.750,65. Indeks Shanghai Composite juga ditutup menguat sebesar 25,47 poin (1,15%) menuju level 2.237,98 dari posisi sebelumnya pada level 2.212,52. Positifnya sentimen dari regional juga menjadi katalis bagi bursa saham Eropa yang mayoritas tentatif bergerak menguat.

Pemerintah telah melakukan sejumlah langkah untuk meredam gejolak nilai tukar rupiah serta mengantisipasi dampak negatif pengurang stimulus yang dilakukan otoritas moneter AS. Pertama, melalui lelang obligasi yang dilakukan pemerintah, diperkirakan menjadi salah satu faktor mendukung stabilitas nilai tukar rupiah. Bahkan berpotensi rupiah melanjutkan apresiasi pada hari ini. Kemarin pemerintah telah menjual obligasi atau surat utang negara dalam mata uang rupiah dengan menyerap dana Rp12 triliun dari jumlah indikatif Rp 8 triliun. Penawaran yang masuk dalam lelang tersebut mencapai Rp32,64 triliun, namun pemerintah hanya menyerap Rp12 triliun. Kedua, langkah yang dilakukan pemerintah dalam mengantisipasi hal yang tidak diinginkan terhadap ekonomi Indonesia, terkait dengan rencana pengurangan stimulus oleh AS. Pemerintah telah menyiapkan satu lagi langkah guna mengantispasi dampak krisis global khususnya likuiditas jangka pendek. Pemerintah Indonesia telah menyiapkan langkah yang disebut Bilateral Swap Agreement (BSA) untuk mengantisipasi jika ada kejutan berkaitan dengan Quantitative Easing (QE). Sebelumnya BI telah menandatangani perpanjangan BSA dengan Bank of Japan, sebesar USD 12 miliar. Rencananya tiga negara akan tergabung dalam kesepakatan BSA, dua bank sentral negara lainnya sudah ada pembicaraan internal. Sentimen lain bagi pasar, resiko geo-politik mulai berkurang setelah ada sinyal dari AS tidak akan menyerang Suriah dalam waktu dekat. Kekhawatiran perang terbuka di Suriah sedikit mereda setelah potensi aksi militer AS di Suriah ditunda. Presiden AS Barack Obama telah mengatakan bahwa dirinya belum memutuskan tentang bagaimana cara melancarkan intervensi militer di Suriah tanpa dukungan Kongres, mengingat ia sendiri tidak yakin akan memenangkan voting untuk mengotorisasi rencana aksi militer terbatasnya. Presiden Obama menyatakan bahwa proposal Russia untuk bekerjasama dengan Syria untuk melucuti senjata kimia Syria dan menyerahkan pada kontrol pihak internasional merupakan perkembangan yang signifikan sehingga dapat menghindari adanya aksi militer dari AS. Pasar pun optimistis dengan rilis data-data ekonomi Cina menunjukan posisi dalam fase yang lebih stabil. Data ekonomi seperti; angka produksi industri naik 10,4% dari tahun sebelumnya, melonjak dari sebelumnya di bulan Juli di angka 9,7%, data retail sales meningkat 13.4% di banding bulan Agustus tahun lalu. Faktor positif pasar tersebut diperkirakan masih berpotensi mendorong IHSG melanjutkan apresiasinya pada hari ini.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

IHSG LQ-45

Daily News

11 September 2013


Penjualan semen Semen Baturaja (SMBR) pada Agustus 2013 mencapai sekitar 80.000 ton atau turun 27% MoM dibandingkan dengan realisasi bulan sebelumnya sekitar 110.000 ton. Penurunan penjualan itu disebabkan pada bulan lalu terdapat banyak cuti hari libur menghadapi Lebaran dan Hari Kemerdekaan 17 Agustus 2013. Kegiatan produksi komersial pabrik di Palembang, Sumatra Selatan yang memiliki kapasitas 750.000 per tahun itu ditargetkan bisa beroperasi maksimal bulan ini. Perseroan optimis proyek cement mill mampu menambah produksi 300.000-350.000 ton selama 6 bulan ke depan. Beberapa proyek yang dikerjakan Waskita Karya (WSKT) mundur. Kedua proyek tersebut adalah proyek pengembangan terminal III bandara Soekarno-Hatta dengan total investasi Rp 4,7 triliun, dimana perseroan memperoleh porsi 33% atau sekitar Rp 1,6 triliun serta proyek pembangunan tol Cikampek - Palimanan dengan nilai kontrak Rp 400 miliar. Proyek pengembangan terminal bandara mundur karena desain proyek yang menggunakan skema design and build belum selesai. Sedang proyek pembangunan tol disebabkan oleh permasalahan negosiasi harga lahan sehingga perseroan mundur dari proyek tol. Beberapa proyek yang mundur tersebut membuat pendapatan perseroan menjadi menurun, sehingga perseroan merevisi target pendapatan tahun 2013 menjadi Rp 10,7 triliun dari target sebelumnya Rp 11,8 triliun. Namun perseroan mempertahankan target laba bersih di kisaran Rp 363 miliar dengan melakukan efisiensi kegiatan operasional. Waskita Karya (WSKT) memperkirakan efek kurs dan inflasi akan menggerus margin laba perseroan setelah sempat merevisi target pendapatan. Jasa Marga (JSMR) mengejar target pendapatan tahun 2013 sebesar Rp 6 triliun dengan mengoperasikan 3 ruas tol baru dan mendorong proyek kontruksi lainnya. Perseroan menargetkan pada semester II 2013 akan memperoleh pendapatan sebesar Rp 1,24 triliun yang disumbang dari perolehan jalan tol sebesar 68% atau mencapai Rp 2,78 triliun serta dari bisnis konstruksi dan jasa lainnya sekitar Rp 1,96 triliun. Dengan pengoperasian 3 ruas tol baru, maka perseroan diperkirakan akan memperoleh Rp 150 triliun. Ruas tol baru yang akan dibuka dalam waktu dekat adalah Nusa Dua-Ngurah Rai-Benoa Bali, Ungaran-Bawen yang merupakan kelanjutan tol Semarang-Ungaran. Perseroan tahun 2013 ini menargetkan 1,2 miliar kendaraan dari 11 ruas tol yang sudah beroperasi. Badan Pengatur Jalan Tol (BPJT) memperkirakan tarif tol Nusa DuaNgurah Rai-Benoa sebesar Rp 10.000 untuk kendaraan roda empat golongan I, Rp 15.000 (golongan II), Rp 20.000 (golongan III), Rp 25.000 (golongan IV), dan Rp 30.000 (golongan V) serta Rp 4.000 untuk tarif sepeda motor yang masuk di tol atau sama dengan tarif yang ditetapkan dalam perjanjian pengusahaan jalan tol (PPJT). Jasa Marga (JSMR) masih menunggu terbitnya surat keputusan Menteri Pekerjaan Umum yang memasukkan mengenai tarif yang akan diberlakukan di jalan tol tersebut. Bakrieland Development (ELTY) digugat pailit oleh Bank of New York Mellon cabang London, terkait dengan anak usahanya yaitu BLD Investment Pte Ltd. yang memiliki utang Rp 1,55 triliun. BLD Investment Pte Ltd. yang tercatat di Bursa Efek Singapura ini sudah

menerbitkan Equity Linked Bonds senilai USD 155 juta dolar dengan suku bunga 8,625% per tahun pada tahun 2010 dan akan jatuh tempo pada 23 Maret 2015. Obligasi ini dijamin oleh Bakrieland. Permohonan PKPU (Permohonan Kewajiban Pembayaran Utang) yang diajukan ini sehubungan dengan kewajiban jatuh tempo yang dipercepat (exercise put option) yaitu pada 23 Maret 2013. BLD Investment Pte Ltd. telah membentuk Co-ordinating Committee untuk membahas restrukturisasi obligasi, tetapi belum berhasil mendapatkan kesepakatan hingga akhir bulan Agustus 2013. Moderland Realty (MDLN) berencana melakukan pemecahan nominal saham (stock split) dengan rasio 1:2 dimana perseroan akan mengadakan RUPS pada 27 September 2013. Akhir perdagangan saham dengan nominal lama di pasar reguler adalah pada 12 November 2013 dan mulai perdagangan dengan nominal baru di pasar reguler adalah pada 13 November 2013. Moderland Realty (MDLN) berencana melakukan akuisisi atas 51% saham PT Mitra Sindo Sukses (MSS) dari Le Vision dan 51% saham PT Mitra Sindo Makmur (MSM) dari Castlehigh dimana sebelumnya perseroan sudah menguasai 49% dari kedua saham perusahaan tersebut. Rencana akuisisi tersebut dipandang perseroan sebagai upaya untuk memperoleh dukungan operasional, khususnya dalam hal penambahan persediaan tanah perseroan pada beberapa lokasi strategis yang pada akhirnya diharapkan dapat memberikan nilai tambah bagi pemegang saham perseroan. MSS dan MSM memiliki lahan di daerah Cakung Jakarta Timur yang selanjutnya akan dikembangkan oleh perseroan menjadi Jakarta Garden City dengan total luas 265 hektar. Tahap I proyek yang dikembangkan MSS akan selesai pada 2025 dan tahap II yang dikembangkan MSM akan selesai pada 2021. Perdana Gapuraprima (GPRA) berencana menerbitkan surat utang jangka menengah (MTN) sebesar Rp 100 miliar pada kuartal IV tahun ini. Dana hasil penerbitan MTN akan digunakan untuk akuisisi lahan dan modal kerja. Perseroan masih membutuhkan lahan cukup banyak bagi pengembangan propertinya, terutama di kawasan MT Haryono, Jakarta dan di Ciawi, Bogor. Agung Podomoro Land (APLN) masih mempersiapkan proyek superblok Podomoro City Medan. Proyek yang terdiri atas shopping mall dan hunian vertikal tersebut rencananya dibangun pada akhir 2014. Target perseroan selesai pada 2016 dan kini masih dalam proses perhitungan budget dan proses perizinan. Duta Anggada Realty (DART) akan menerbitkan obligasi berkelanjutan I tahap I senilai Rp 500 miliar berjangka waktu 5 tahun dan tanggal jatuh tempo 8 Oktober 2018. Rencana penerbitan obligasi itu merupakan bagian dari rencana obligasi berkelanjutan I dengan nilai total Rp 1 triliun. Dana obligasi itu rencananya akan digunakan untuk melunasi utang kepada Bank Pan Indonesia (PNBN) senilai USD 20 juta dan sisanya untuk modal kerja proyek Icon Tower dan Hotel Holiday Inn&Suites. Rencana Grup Bakrie untuk memisahkan Bumi Resources (BUMI) dari Bumi Plc kembali berpotensi mundur. Surat edaran tentang pemisahan itu tidak mungkin dikirimkan pada bulan ini. Meskipun demikian, perseroan yakin transaksi pemisahan tersebut akan selesai pada tahun ini. Dalam situs resmi Bumi Plc disebutkan bahwa transaksi tersebut rumit dan ada hal tertentu terkait dengan pemisahan yang belum selesai dan berada di luar kekuasaan perusahaan. Tiphone Mobile Indonesia (TELE) sedang memfinalisasi akuisisi Perdana Mulia Makmur (PMM), distributor resmi Samsung di Jabodetabek. Sebelumnya, perseroan mengambil alih Poin Multi Media Nusantara (PMMN), distributor Samsung yang berbasis di Bandung, Jawa Barat. Nilai akuisisi PMM diperkirakan jauh lebih besar dibandingkan PMMN yang hanya mencapai Rp 45 miliar. Tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan sebesar Rp 11 triliun, naik 34,3% dibandingkan tahun lalu sebesar Rp 8,19 triliun. Dua distributor


valbury Research

Pages | 2 of 11

Semen Baturaja (SMBR) harus mengeluarkan dana lebih besar untuk pembangunan pabrik Baturaja II akibat depresiasi nilai tukar Rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Rencana awal pembangunan pabrik membutuhkan dana sebesar Rp 2,5 triliun yang diperoleh dari kas internal sebesar Rp 1 triliun, hasil penawaran saham perdana (IPO) sebesar Rp 1,2 triliun dan sisanya pinjaman perbankan, dengan posisi dolar AS di level Rp 9.500 per USD. Saat ini perseroan tengah merinci kembali biaya pembangunan pabrik tersebut. Namun pembangunan pabrik Baturaja II tidak akan tertunda karena perseroan sudah mengajukan proposal ke beberapa bank BUMN guna menutupi pembengkakan biaya akibat pelemahan rupiah.

Tunas Baru Lampung (TBLA) memiliki jatuh tempo utang dalam valuta asing (valas) senilai total USD 7,19 juta pada tahun 2013, yang terdiri dari utang Bank Internasional Indonesia (BNII) sebesar USD 6,63 juta, utang bank CIMB (BNGA) I sebesar USD 255.915 dan utang bank CIMB (BNGA) II sebesar USD 306.900. Rencana Bank Negara Indonesia (BBNI) untuk mengakuisisi Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI) pada tahun ini kemungkinan akan tertunda. Pasalnya, perseroan masih harus melakukan penghitungan harga (valuasi) ulang terhadap BPUI. BBNI baru mengetahui bahwa BPUI telah menyelesaikan restrukturisasi utangnya sebesar Rp 1,2 triliun sehingga valuasinya dapat berubah. Bank Negara Indonesia (BBNI) tidak berniat melakukan buyback saham di tengah kondisi ekonomi yang sedang bergejolak saat ini. Perseroan lebih memilih menggunakan dananya untuk penyaluran kredit. Bank Negara Indonesia (BBNI) tidak akan terlalu cepat menaikkan suku bunga seiring langkah Bank Indonesia (BI) yang telah menaikkan suku bunga acuan perbankan (BI rate) dari 6,5% menjadi 7% beberapa waktu lalu. Perseroan akan menyesuaikan kondisi pasar dan kemungkinan baru akan menaikkan suku bunga kredit dalam kurun waktu dua bulan ke depan atau pada bulan November 2013. Bank CIMB Niaga (BNGA) merealisasikan pertumbuhan pendapatan berbasis biaya (FBI) dari bisnis bancassurance sebesar 50% hingga Juli 2013. Perseroan terus meningkatkan layanan dan kepuasan nasabah agar minat masyarakat semakin tinggi terhadap produk bancassurance yang ditawarkan. MNC Kapital Indonesia (BCAP) akan melakukan pembelian kembali saham (buyback) sekitar 10% dari jumlah saham yang beredar dalam jangka waktu 3 bulan. Perseroan akan melakukan pembelian kembali saham dengan harga maksimal Rp 1.800 per saham. MNC Sky Vision (MSKY) memilih opsi pinjaman sindikasi senilai USD 750 juta untuk mempercepat pembayaran utang valas. Dana akan digunakan untuk refinancing obligasi valas yang seharusnya jatuh tempo 2015 senilai USD 165 juta, sisanya untuk membayar premi percepatan pembayaran utang. Tingkat bunga yang diperoleh tentu akan jauh lebih rendah dari level kupon obligasi valas sebelumnya yang mencapai 12,75%. Ace Hardware Indonesia (ACES) telah menggunakan dana sebesar Rp 8,12 miliar untuk melakukan aksi pembelian kembali (buyback) saham hingga 9 September 2013. Dana sebesar Rp 8,12 miliar tersebut merupakan 23,62% dari total dana yang dianggarkan perusahaan Rp 34,37 miliar untuk buyback 45,5 juta saham.

Ristia Mahkota Bintang Sejati (RBMS) akan melakukan pembelian kembali saham/buyback sekitar 65,34 juta saham. Dana pembelian kembali saham diperkirakan sekitar Rp8,16 miliar. Jumlah pembelian kembali saham itu akan dilakukan maksimal sejumlah 20% dari seluruh jumlah saham yang telah dikeluarkan oleh Perseroan. Pemerintah mempertimbangkan penerapan bea keluar batubara, selain peningkatan royalti pada tahun 2014 sebagai upaya konservasi bahan bakar fosil yang tak terbarukan. Pemerintah ingin sumber daya alam termasuk batubara dikendalikan pemanfaatannya. UU No 4 Tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara menyebutkan tambang mineral harus diolah di dalam negeri mulai Januari 2014. Sementara batubara belum diatur secara tegas. Pemerintah berencana meningkatkan royalti batubara khusus bagi pemegang izin usaha pertambangan (IUP) menjadi 10%-13,5% dari harga jual mulai Januari 2014, dimana batubara yang ditambang terbuka (open pit) direncanakan dikenakan royalti sebesar 10% untuk kalori kurang dari 5.100 kkal/kg, batu bara kalori 5.100-6.100 kkal/kg sebesar 12 persen dan kalori lebih dari 6.100 kkal/kg sebesar 13,5%. Kementerian Keuangan menjual surat utang senilai Rp 12 triliun pada lelang obligasi pada Selasa (10/9/13) atau di atas target indikatif Rp 8 triliun dengan jumlah penawaran yang masuk mencapai Rp32,64 triliun. Pemerintah sedang melakukan perjanjian swap dengan lebih dari 2 bank sentral untuk melindungi dari penurunan mata uang. Penandatanganan kemungkinan dilakukan pada kuartal ini guna bisa mengakses lebih dari $30 miliar dari jaringan swap yang sudah ada dan baru. Indonesia kemungkinan juga memperpanjang perjanjian swap dengan China. PT Bursa Efek Indonesia (BEI) melakukan penghentian sementara perdagangan efek PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) di seluruh pasar. Adapun penghentian dilakukan mulai perdagangan sesi I pada hari ini. PT Bursa Efek Indonesia (BEI) melakukan penghentian sementara perdagangan efek PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) di seluruh pasar. Adapun penghentian dilakukan mulai perdagangan sesi I pada hari ini. Sebelumnya, terdapat permohonan penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU) yang diajukan oleh The Bank of New York Mellon cabang London kepada perseroan selaku pemohon. Pemohon adalah trustee bagi para pemegang obligasi berdasakan perjanjian trust tanggal 23 Maret 2010, di mana dalam perjanjian tersebut perseroan bertindak selaku penjamin atas pembayaran obligasi bilaman jatuh tempo maka maka dapat ditagih. BLD Investment Pte Ltd merupakan anak perusahaan perseroan adalah penerbit obligasi berdasarkan perjanjian trust. Bahwa perjanjian trust adalah sebagai dasar equity-linked bonds senilai USD155 juta dengan suku bunga 8,625 persen yang jatuh tempo pada 23 Maret 2015.

Budi Starch & Sweetener (BUDI) telah merealisasikan pembelian kembali (buyback) saham sebanyak 4,13 juta atau 0,1% saham dengan dana Rp 404,5 juta. Perseroan telah menyiapkan dana Rp 25 miliar untuk buyback di tengah turunnya IHSG. Saham yang masih dapat dibeli kembali mencapai 4,9%. Jasa Angkasa Semesta (JASS) menetapkan penggunaan laba bersih yang berakhir Juni 2013 sebesar Rp126,4 miliar untuk diivden interim atau sebesar Rp245 per saham. Dividen tersebut akan dibayarkan pada 30 September 2013. Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) mencatat ada 3 perusahaan atau importir yang menguasai stok kedelai di Indonesia. Ketiga perusahaan tersebut menguasai 66% stok kedelai di pasar dalam negeri. Ketiga perusahaan itu adalah FKS Multi Agro (FISH) dengan 210.600 ton atau 46,67%, PT Gerbang Cahaya Utama dengan 46.500 ton atau 10,31% dan PT Budi Semesta Satria dengan 42.000 ton atau 9,31%. Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 3 of 11

Samsung yang diakuisisi akan berkontribusi 10% terhadap total pendapatan TELE. Pada 2014, kontribusinya diharapkan meningkat menjadi 20%.

Market Data 11 September 2013


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

107,21 3,59 1365,62 13740,00 22825,00 76,75 71,34 822,50 2427,50 813,00 777,44

CHANGE

PRICE (USD) 38 0,09 0.03

DESCRIPTION

-0,18 0,01 1,76 -180,00 -100,00 ---20,00 2,00 0,50 -2,92

TLKM (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 10.634 1.271 190

CHANGE (IDR) 865 0 N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

11-Sep-13 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

15191,06 3729,02 6583,99 2342,86 1090,38 22976,65 4358,15 14423,36 1764,95 3123,89

CHANGE % Day 0,85 0,62 0,82 1,15 0,45 0,99 3,98 1,54 1,03 1,16

PER (X)

% YTD 15,93 23,50 11,63 -1,40 18,55 1,41 0,96 38,75 4,50 -1,36

2013E 13,73 18,89 12,89 9,87 20,63 11,02 14,81 18,16 16,54 14,47

2014F 12,64 16,32 11,73 8,74 16,26 10,22 12,49 16,16 15,03 13,24

PBV (X) 2013E 2,82 2,91 1,76 1,33 2,44 1,37 2,73 1,54 2,19 1,32

MARKET CAP

2014F

(USD Bn)

2,60 2,64 1,64 1,20 2,18 1,27 2,39 1,45 2,04 1,25

4.346,8 6.013,1 1.374,9 2.573,9 1.375,4 1.777,3 354,7 2.776,9 304,2 403,5

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

11.235,00 14.954,05 112,73 8.847,15 10.444,68 17.728,05 1.843,89 3.442,63 10,36

-149,00 N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 14,18 -0,01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0,09 1,33 100,28 1,27 0,93 1,57 6,12 3,26 10,85

0,0012 -0,0003 -0,1100 -0,0009 -0,0013 -0,0005 -0,0005 -0,0135 0,0075

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 7.00 0.50 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 6.56 0.49 0.19 0.15 0.15 4.86

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

11 September 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

AUG’13

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

7.94 8.79 1.12 92.9971 2,210,062

SBI JUL’13

DESCRIPTION

6.75 8.61 3.29 92.671 2,210,062

RATE (%)

SBI (1M) SBI (9M)

6.26 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

11 Sep*

US Wholesale Inventories MoM

Naik menjadi 0.3% dari -0.2%

11 Sep*

US Wholesale Trade Sales MoM

Tetap 0.4%

12 Sep*

US Initial Jobless Claims

Naik menjadi 330 ribu dari 323 ribu

12 Sep*

US Continuing Claims

Naik menjadi 2968 ribu dari 2951 ribu

12 Sep*

US Import Price Index MoM

Naik menjadi 0.5% dari 0.2%

12 Sep*

US Import Price Index YoY

Turun menjadi 0.4% dari 1.0%

13 Sep*

US Monthly Budget Statement

Defisit turun menjadi $151.1 bn dari $190.5 bn

13 Sep*

US Business Inventories


13 Sep*

US PPI YoY

Turun menjadi 1.3% dari 2.1%

13 Sep*

US PPI MoM


(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK BMRI BBRI ASII TLKM BBCA BBNI CPIN UNVR SMGR KLBF

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 7900 8050 6350 2200 9800 4100 3475 33000 14500 1400

CHANGE (%) 13.67 11.81 8.55 6.02 4.81 12.33 15.83 3.13 7.41 6.87

INDEX pt 24.11 22.81 22.24 13.85 12.07 9.13 8.56 8.38 6.52 5.02

STOCK ADRO PTBA INCO ITMG HRUM SMAR ANTM SIMP TINS LSIP

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

910 12600 2325 29300 3275 6800 1380 690 1410 1420

INDEX pt

-9.90 -9.68 -10.58 -5.48 -13.82 -4.90 -6.76 -8.00 -10.19 -5.96

-3.52 -3.42 -3.00 -2.11 -1.56 -1.11 -1.05 -1.04 -0.89 -0.68

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING

PT Puridelta Lestari

Real Estate Property

205-255

10,840.00

TBA

TBA

PT Siloam International

Healthcare Hospital

9,000

162.75

04-06 Sep 2013

12 Sep 2013

UNDERWRITER Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas PT Ciptadana Securities PT Credit Suisse Securities


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 11 September 2013


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

BMTR

24.00

Cash Dividend

10-Sep-13

11-Sep-13

13-Sep-13

27-Sep-13

BCAP

15.00

Cash Dividend

17-Sep-13

18-Sep-13

20-Sep-13

04-Oct-13

TBIG

60.00

Cash Dividend

18-Sep-13

19-Sep-13

23-Sep-13

03-Oct-13

AKRA

50.00

Cash Dividend

18-Sep-13

19-Sep-13

23-Sep-13

04-Oct-13

BHIT

5.00

Cash Dividend

19-Sep-13

20-Sep-13

24-Sep-13

08-Oct-13

TBLA

7.00

Cash Dividend

26-Sep-13

27-Sep-13

01-Oct-13

17-Oct-13

NIPS

10:8

Stock Bonus

17-Oct-13

18-Oct-13

22-Oct-13

24-Oct-13

KOBX

5.00

Cash Dividend

22-Oct-13

23-Oct-13

25-Oct-13

11-Nov-13

CORPORATE ACTIONS ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

ENRG

Rights Issue

100:47

120.00

10 Sep-13

11 Sep-13

17 Sep – 23 Sep’13

BACA

Rights Issue

537:236

102.00

02 Oct-13

03 Oct-13

09 Oct - 18 Oct’13

LCGP

Rights Issue

1:3

350.00

04 Oct-13

07 Oct-13

11 Oct - 18 Oct’13

MAYA

Rights Issue

8:1

780-925.00

07 Oct-13

08 Oct-13

16 Oct - 22 Oct’13

NISP

Rights Issue

500:171

1200.00

06 Nov-13

07 Nov-13

13 Nov – 19 Nov’13

PKPK

Rights Issue

1:42

250.00

TBA

TBA

TBA

STOCK

GENERAL MEETING ENRG FPNI PKPK HITS LCGP MAYA

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

AGENDA

Pages | 6 of 11

EMITEN

17-Sep-13 18-Sep-13 19-Sep-13 19-Sep-13 27-Sep-13 30-Sep-13


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

11 September 2013


WSKT S1

510

S2

450

TRADING BUY R1

570

R2

630

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

WSKT - Daily 9/10/2013 Open 495, Hi 550, Lo 490, Close 540 (11.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 750.09, Fractal Up = 600.00, Fractal Down = 450.00, MA(Close,5) = 489.00, MA1(Close,8) = 505.63, MA2(Close,20) 1,100

Closing Price

1,000

540

900 155,299,00 800 793.499 750.09 700

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

600 600 581 540 505.625 500 489 450

February March April May WSKT - Stochastic %D(5,3,3) = 18.18, Stochastic %K = 41.72, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp530-Rp630 • Entry Rp540, take Profit Rp620

Prediksi

Jun

Jul

August

400 368.501 September 90.0 80.0 80 70.0 60.0 41.7172 50.0 41.7172 40.0 30.0 20.0 20 10.0 18.1818 0.0 18.1818

WSKT - MACD (6,9) = -9.62, Signal() = -14.30

20.0 10.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

18.18

Positif

Stochastics

0.0 -9.62225 -10.0 -14.2953 -20.0 -30.0 WSKT - TSI(3,5,3) = -9.00

-9.62

Positif

True Strength Index (TSI)

-9.00

Positif

Bollinger Band (Mid)

581

Negatif

MA5

489

Positif

WIKA

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

1720

S1

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -9.00256 -20.0 -26.2308 -40.0 -60.0 -80.0

Pages | 7 of 11

MACD

R1

TREND GRAFIK

1790

Major

DOWN

Minor

UP

WIKA - Daily 9/10/2013 Open 1710, Hi 1770, Lo 1700, Close 1770 (4.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,026.05, Fractal Up = 1,840.00, Fractal Down = 1,620.00, MA(Close,5) = 1,708.00, MA1(Close,8) = 1,718.75,

1650

S2

R2

1860

2,800

2,600

Closing Price

1770

2,400 76,214,000 2,200 2,172.43 2,026.05 2,000

Ulasan

Prediksi

• • • • •

1,840 1,790.75 1,800 1,770

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

1,718.75 1,708 1,600 1,620 1,409.07 1,400 February March April May WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 29.22, Stochastic %K = 46.17, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp1750–Rp1860 • Entry Rp1770, take Profit Rp1860

INDIKATOR Stochastics

Jun

Jul

August

September 90.0 80.0 80 70.0 60.0 46.1676 50.0 46.1676 40.0 30.0 29.2214 20.0 29.2214 10.0 20 0.0

WIKA - MACD (6,9) = -4.96, Signal() = -10.41

40.0 20.0

Posisi

Sinyal

58.40

Positif

-4.95612 0.0 -10.4107 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 80.0 60.0 40.0 20.0 4.08043 0.0 0.00000 -20.0 -2.05547 -40.0 -60.0 -80.0

WIKA - TSI(3,5,3) = 4.08

MACD

-5.0

Positif


4.08

Positif


1791

Negatif

MA5

1708

Positif



valbury Research

11 September 2013

PTPP

TRADING BUY

S1

990

R1

1140

S2

840

R2

1290

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

PTPP - Daily 9/10/2013 Open 970, Hi 1070, Lo 970, Close 1050 (9.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,392.60, Fractal Up = 1,120.00, Fractal Down = 840.00, MA(Close,5) = 956.00, MA1(Close,8) = 988.75, MA2(Close,20) 1,800

1,600

Closing Price

89,261,504 1,495.02

1050

• • • • •

Ulasan

1,400 1,392.6

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

1,200 1,120 1,110 1,050 1,000 988.75 956 840 800 724.981 February March April May PTPP - Stochastic %D(5,3,3) = 30.55, Stochastic %K = 52.59, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

September 100.0 80 80.0 52.588 60.0 52.588 40.0 30.5536 20.0 30.5536


Prediksi

20 0.0 40.0

PTPP - MACD (6,9) = -14.37, Signal() = -22.52

20.0

Stochastics MACD

Posisi

Sinyal

30.55

Positif

-14.37

Positif


-5.27

Positif


1110

Negatif

956

Positif

MA5

ADHI

-60.0 PTPP - TSI(3,5,3) = -5.27

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -5.26691 -20.0 -19.3832 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0


TRADING BUY

1620

S1

0.0 -14.3743 -20.0 -22.5187 -40.0

R1

TREND GRAFIK

1730

Major

DOWN

Minor

DOWN

ADHI - Daily 9/10/2013 Open 1620, Hi 1730, Lo 1620, Close 1680 (5.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,952.66, Fractal Up = 2,075.00, Fractal Down = 1,510.00, MA(Close,5) = 1,630.00, MA1(Close,8) = 1,727.50, 4,000

1510

S2

R2

1840 3,500

Closing Price

1680

128,825,50 3,061.86 3,000 2,952.66

2,500

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif mendekati area oversold Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp1660– Rp1750 • Entry Rp1680, take Profit Rp1750

2,126.25 2,075 2,000 1,727.5 1,680 1,500 1,630 1,510 1,190.64 February March April May ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 12.77, Stochastic %K = 26.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

ADHI - MACD (6,9) = -76.39, Signal() = -87.10

September 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 26.1457 40.0 26.1457 30.0 20.0 20 10.0 12.766 0.0 12.766 80.0 40.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

5.47

Positif

-76.4

Positif

-49.58

Positif


2126

Negatif

MA5

1630

Positif

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

0.0 -40.0 -76.3909 -80.0 -87.0977 -120.0 ADHI - TSI(3,5,3) = -49.58

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -49.5799 -60.0 -59.6296 -80.0



valbury Research

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

11 September 2013

TLKM

TRADING BUY

2125

S1

R1

TREND GRAFIK

2250

Major

UP

Minor

UP

TLKM - Daily 9/10/2013 Open 2125, Hi 2200, Lo 2075, Close 2200 (6.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,324.24, Fractal Up = 2,375.00, Fractal Down = 1,950.00, MA(Close,5) = 2,073.00, MA1(Close,8) = 2,114.38 2,600

1990

S2 Closing Price

R2

2375

2,500 218,278,49 2,375 2,400 2,366.41 2,324.24 2,300

2200

2,200 2,157.5 2,114.38 2,100 2,073

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi teknikal rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp2150– Rp2375 • Entry Rp2200, take Profit Rp2375

Prediksi INDIKATOR

1,950 1,948.59 1,900 1,800

February March April May TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 28.50, Stochastic %K = 53.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

TLKM - MACD (6,9) = -5.89, Signal() = -13.02

Posisi

Sinyal

23.36

Positif

-5.9

Positif


-3.40

Positif


2158

Positif

MA5

2073

Positif

PGAS

TRADING BUY

Stochastics

2,000

TLKM - TSI(3,5,3) = -3.40

MACD

5300

S1

R1


TREND GRAFIK

5500

1,700 September 100.0 90.0 80.0 80 70.0 53.3333 60.0 53.3333 50.0 40.0 30.0 28.5026 20.0 28.5026 10.0 20 30.0 20.0 10.0 0.0 -5.89013 -10.0 -13.0237 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -3.39573 -20.0 -14.9008 -40.0 -60.0

Major

UP

Minor

UP

PGAS - Daily 9/10/2013 Open 5450, Hi 5500, Lo 5300, Close 5400 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,758.48, Fractal Up = 5,450.00, Fractal Down = 5,050.00, MA(Close,5) = 5,280.00, MA1(Close,8) = 5,300.00

5100

S2

R2

Closing Price

5400

Ulasan

• • • • •

Prediksi

5700

6,400

6,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band


INDIKATOR Stochastics

42,702,000 5,758.48 5,688.59 5,600 5,450 5,400 5,300 5,200 5,300 5,280 5,050 4,911.41 4,800

4,400 February March April May PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 59.12, Stochastic %K = 73.61, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

80.0

Posisi

Sinyal

61.23

Positif

14.6

Positif

13.01

Positif


5300

Positif

MA5

5280

Positif


September 100.0 80 90.0 73.6111 80.0 73.6111 70.0 60.0 59.1196 50.0 59.1196 40.0 30.0 20.0 20 10.0

PGAS - MACD (6,9) = 14.64, Signal() = 5.42 40.0 14.6401 5.41717 0.0 -40.0 -80.0 PGAS - TSI(3,5,3) = 13.01

MACD

Pages | 9 of 11

• • • • •

Ulasan

80.0 60.0 40.0 13.0106 20.0 7.86828 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

11 September 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

11/09/13

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 13100

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

21750

21750

23300

19850

21000

22150

23300

Negatif

Positif

Positif

21650

LSIP

Trading Sell

1420

1420

1340

1170

1340

1510

1680

Negatif

Negatif

Negatif

1670

960

SGRO

Trading Sell

1810

1810

1750

1660

1770

1880

1990

Negatif

Negatif

Negatif

2000

1480

BUMI

Trading Sell

430

430

425

410

425

440

455

Negatif

Negatif

Negatif

530

390

PTBA

Trading Sell

12600

12600

11950

10200

11950

13700

15450

Negatif

Negatif

Negatif

14100

9700

ADRO

Trading Sell

910

910

850

680

840

1000

1160

Negatif

Negatif

Negatif

1030

640

MEDC

Trading Sell

2825

2825

2650

2550

2750

2950

3150

Negatif

Negatif

Negatif

3000

1730

INCO

Trading Sell

2325

2325

2200

1850

2200

2550

2900

Negatif

Negatif

Negatif

2700

1770

ANTM

Trading Sell

1380

1380

1320

1170

1320

1470

1620

Negatif

Negatif

Negatif

1500

1120

TINS

Trading Sell

1410

1410

1360

1140

1340

1540

1740

Positif

Negatif

Negatif

1570

1120

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Buy 14500 SMGR

14500

15550

13150

13950

14750

15550

Positif

Positif

Positif

16100

11350

INTP

Trading Buy

20550

20550

21700

19300

20100

20900

21700

Positif

Positif

Positif

22700

16500

SMCB

Trading Buy

2375

2375

2525

2225

2325

2425

2525

Positif

Positif

Positif

2925

2000

6350

6350

6800

5550

6050

6550

7050

Positif

Positif

Positif

6800

5100

2075

2075

2300

1600

1900

2200

2500

Positif

Positif

Positif

3600

1670

MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Buy ASII Trading Buy

GJTL

CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Buy 6650 INDF

6650

7000

6250

6500

6750

7000

Positif

Positif

Positif

7200

5350

GGRM

Trading Buy

39600

39600

41150

37700

38850

40000

41150

Positif

Positif

Positif

46250

32000

UNVR

Trading Buy

33000

33000

34000

31350

32350

33350

34350

Positif

Positif

Positif

34400

26600

KLBF

Trading Buy

1400

1400

1510

1270

1350

1430

1510

Positif

Positif

Positif

1510

1110

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Buy 1400 1400 1500 1170 BSDE

1180

1310

1450

1590

Positif

Positif

Positif

1670

ASRI

Trading Buy

620

620

700

425

540

660

780

Positif

Positif

Positif

830

445

WIKA

Trading Buy

1770

1770

1860

1650

1720

1790

1860

Positif

Positif

Positif

2250

1350

ADHI

Trading Buy

1680

1680

1750

1510

1620

1730

1840

Positif

Positif

Positif

3300

1510

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Buy 5400 5400 5700 PGAS

5100

5300

5500

5700

Positif

Positif

Positif

6000

4875

JSMR

Trading Buy

5650

5650

6000

5100

5450

5800

6150

Positif

Positif

Positif

6250

5050

ISAT

Trading Buy

4100

4100

4275

3900

4025

4150

4275

Positif

Positif

Positif

5100

3975

TLKM

Trading Buy

2200

2200

2375

1990

2125

2250

2375

Positif

Positif

Positif

2440

1950

CMNP

Trading Buy

3375

3375

3475

3250

3325

3400

3475

Positif

Positif

Positif

3900

2950

BMRI

Trading Buy

7900

7900

8300

6600

7400

8200

9000

Positif

Positif

Positif

9000

6250

BBRI

Trading Buy

8050

8050

8500

6800

7550

8300

9050

Positif

Positif

Positif

8450

6200

BBNI

Trading Buy

4100

4100

4275

3325

3800

4275

4750

Positif

Positif

Positif

4425

3375

BBCA

Trading Buy

9800

9800

10200

9150

9550

9950

10350

Positif

Positif

Positif

10950

8450

BDMN

Trading Buy

3975

3975

4150

3750

3900

4050

4200

Positif

Positif

Positif

5600

3725

TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Sell 17000 UNTR

17000

16000

15000

16450

17900

19350

Negatif

Negatif

Positif

19000

13650

1950

2000

1890

1930

1970

2000

Positif

Positif

Positif

2725

1800

FINANCE

MPPA

Trading Buy

1950

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

MINING

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst Research Analyst Research Analyst Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

• JAKARTA : • BANDUNG : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • BANJARMASIN : • PEKANBARU : • PADANG :

VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level. Minor trend Down

Recommend Documents