JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Minor trend Down

111.32/2

:./10.168.3

f

Daily Report

valbury

27 September 2013

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• PTBA akan menaikkan penjualan ekspor batubara berkalori tinggi • PTBA siapkan proyek pembangkit listrik di Myanmar • PTBA akan tingkatkan capex menjadi Rp 4 triliun • ANTM akan tingkatkan ekspor bijih nikel menjadi 10-12 juta ton • Penjualan BORN 1H13 turun 52,15% • Laba bersih TINS diprediksi stabil • HEXA bagikan dividen US$0,0266/saham • HEXA targetkan penjualan 2013 sebesar US$561 juta • HEXA realisasi 33% belanja modal 2013 • HEXA akan pangkas utang USD 53 juta • NRCA raih kontrak Rp3,08 triliun hingga Agustus 2013 • KRAS tingkatkan kapasitas produksi • MYOR bagikan saham bonus 6:1 • Pemegang saham utama SRAJ setorkan dana Rp643,91 miliar • KAEF investasi Rp 140 miliar untuk pabrik • EXCL tandatangani CSPA untuk beli 95% saham Axis • Laba bersih ARTA 1H13 meningkat 12,85% • BNGA tandatangani CSPA dengan Marubeni • ACES buyback saham Rp2,49 miliar • TCID realisasi belanja modal Rp144,7 miliar • ELTY peroleh pendapatan Rp 2,33 triliun per Juni 2013 • Fee based income valas BMRI tumbuh 18% • ADMF galang dana Rp 2,6 triliun • BBNI jajaki peluang beli bank asing

Faktor teknis mengisyaratkan peluang penguatan bagi IHSG dalam Support 4378/4350/4303 pekan inilevel berada dalam ruang terbatas. Sinyalemen tersebut terlihat Resistance level 4452/4498/4527 dari indikator stocastics dan RSI konfirmasi dalan ruang jenuh beli. Major trend Down Sedangkan MACD sinyal IHSG masih dalam trend positif. Peluang Minor trend Down indeks menguat masih terbuka, meski dalam skala terbatas pekan ini.

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE 4405.893 737.503

CHANGE -0.020 -0.208

VOLUME (Mn) 4730 1300

VALUE (Bn) 4857.04 3196.57

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Bursa saham domestik ditutup pada zona negatif setelah sempat bergerak positif di tengah minimnya sentimen positif dari eksternal. IHSG ditutup melemah sebesar 0,874 poin (0,02%) ke level 4.405,893 dari posisi sebelumnya pada level 4.406,767. Sektor perdagangan tercatat mixed dimana sektor ragam industri membukukan penguatan tertinggi dan sektor pertambangan membukukan pelemahan terdalam. Adapun sentimen global masih diliputi oleh kekhawatiran investor akan kemampuan kongres untuk menyelesaikan masalah debt ceiling AS. Menkeu AS telah menyampaikan surat pernyataan ke Kongres bahwa Pemerintah memerlukan utang baru untuk melanjutkan pemerintahan dan membayar kewajiban. Obama juga mengemukakan bahwa dibutuhkan tambahan pengeluaran sebesar US$700 miliar untuk tahun 2013. Namun, ketua DPR AS mengatakan bahwa penambahan utang harus dikompensasi dengan turunnya pengeluaran, termasuk program kesehatan. Tanpa kesepakatan antara pemerintah dan Kongres, maka layanan publik akan terhenti dan akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi AS. Di sisi lain, pertumbuhan AS kembali terancam melambat karena pelemahan belanja konsumen yang terindikasi dari indeks sentimen konsumen bulan September yang turun ke level 79,7, terendah sejak Mei. Sementara sentimen regional berasal dari Jepang dimana negara itu terancam krisis utang yang lebih buruk jika tidak menaikkan pajak penjualan sebesar 20% pada tahun 2020. Kendati demikian, indeks Nikkei 225 ditutup menguat sebesar 178,59 poin (1,22%) menuju level 14.799,12 dari posisi sebelumnya pada level 14.620,53. Sedangkan dari China, pertumbuhan yang sebenarnya pada periode kuartal III/2013 disinyalir tidak sesuai dengan yang diklaim oleh pemerintah setempat. Beige Book International pada 24 September mengungkapkan bahwa pertumbuhan investasi bisnis dan keuntungan sektor real estate menurun di tengah meningkatnya industri jasa dan kelangkaan tenaga kerja. Padahal sebelumnya China mengklaim adanya kenaikan keuntungan perusahaan di bulan Juli dan Agustus. Indeks Shanghai Composite ditutup melemah sebesar 42,71 poin (1,94%) ke level 2.155,81 dari posisi sebelumnya pada level 2.198,51 dan indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 84,6 poin (0,36%) ke level 23.125,02 dari posisi sebelumnya pada level 23.209,63. Sementara itu, mayoritas bursa saham Eropa tentatif bergerak melemah di tengah kekhawatiran akan pembahasan debt ceiling AS yang belum menemukan titik terang.

Boleh jadi pelaku pasar global masih mencemaskan perdebatan mengenai anggaran AS. Padahal perdebatan ini hanya sebagai pemanis untuk menaikkan batas hutang, dan pada akhirnya kongres pun diduga menyetujui sebuah continuing resolution yang dapat membiayai pemerintahan. Karena kongres dipastikan tidak mengharapkan Departemen Keuangan negaranya untuk default dalam keadaan apapun. Namun, pelaku pasar global nampaknya menanggapi beragam sentimen perdebatan anggran AS ini. Sementara itu, kongres AS harus memutuskan apakah batas hutang pemerintah patut dinaikkan. Jumlah utang AS telah melebihi USD 16.7 triliun, sedangkan pemerintahan hanya memiliki kas sekitar USD 50 miliar. Memang pelaku pasar pada umumnya menghendaki kongres merestui secepat mungkin sehingga kekhawatiran negara ini bisa terhindar dari default. Kementerian keuangan AS hanya memiliki waktu sampai 30 September untuk bisa mengakses dana darurat yang dipakai untuk membayar beban hutang yang jatuh tempo di pertengahan Oktober. Sisi lainnya, kapan the Fed benar-benar mengurangi program pembelian obligasinya. Spekulasi muncul di pasar, the Fed bisa mengumumkan tapering dalam rapat Oktober atau Desember mendatang. Pasar global di buat heboh dengan isu pengurangan stimulus sejak ketua the Fed Ben Bernanke menyebut kemungkinan itu dalam sebuah pidato di akhir Mei. The Fed selalu mengatakan akan mengurangi QE-nya jika ekonomi cukup kuat yakni tercapainya penetapan batas, pengangguran harus turun ke 6,5% dan inflasi naik ke 2,5%. Tapering masih menjadi ancaman bagi pasar global ke depan, cepat atau lambat hal ini akan dilakukan. Memang jika melihat perkembangan terkini, prospek itu juga semakin sulit terwujud dalam jangka pendek. Data ekonomi AS mengecewakan dalam beberapa bulan terakhir, Ditambah dengan suksesi kepemimpinan the Fed kemungkinan dapat menunda taper. Mengingat masa jabatan Bernanke habis Januari 2014, kemungkinan Bernanke tidak akan mengambil keputusan krusial menjelang pensiun. Kemudian dilanjutkan dengan kandidat penggantinya yakni Janet Yellen yang dovish. Apabila Yellen menjadi ketua kecil kemungkinan keputusan pertama yang diambilnya adalah pengurangan stimulus, kecuali alhasil data ekonomi AS bagus. Jadi perhatian pasar global masih banyak tertuju pada apa perkembangan yang terjadi di AS. Bahkan, sentimen AS tersebut tetap bisa menyentuh hingga ke indeks bursa saham Indonesia yang diperkirakan pada perdagangan saham hari ini kembali akan bergerak mixed dan rentan terkoreksi.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

IHSG LQ-45

Daily News

27 September 2013


Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) akan menaikkan penjualan ekspor batubara berkalori tinggi di semester kedua tahun ini. Hal ini dilakukan guna meningkatkan marjin yang sempat mengalami penurunan di semester pertama. Pada periode Januari hingga Juni 2013, penjualan ekspor PTBA mencapai 55% atau sekitar Rp 2,98 triliun, sedangkan marjin laba bersih perseroan pada semester satu turun menjadi 16%. Sedangkan, pada periode yang sama tahun lalu PTBA masih bisa mempertahankan marjin laba bersih di posisi 26,86%. Di sisa bulan tahun ini, perseroan siap menaikkan penjualan batubara berkalori tinggi untuk segmentasi ekspor. Hal ini dilakukan untuk menjaga pertumbuhan marjin laba Perseroan agar tetap positif. Selama ini, sebanyak 4,5 sampai dengan 5 juta ton batubara berkalori tinggi di distribusikan ke luar negeri. Sementara sisanya ditujukan untuk pasar domestik. Terkait dengan harga jual ratarata, average selling price saat ini berada pada kisaran Rp616 – 620 ribu per ton, lebih rendah dibandingkan harga penjualan batubara di periode Januari hingga Juni 2013 sebesar Rp785.043 per ton. Adapun untuk batubara berkalori tinggi diatas 5.000 kal yang dimiliki perseroan, hanya berjumlah sekitar 30% hingga 40% dari total produksi tahunan, sedangkan sisanya sekitar 60% hingga 70% merupakan batubara berkualitas rendah dengan nilai kalori 3.000 hingga 4.000 kal. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) tengah melakukan persiapan terkait dengan proyek pembangkit listriknya di Myanmar. Adapun kedua belah pihak, yakni Myanmar saat ini tengah mempersiapkan bagaimana mekanismenya serta sistem kontrak kerjasamanya nanti. Sedangkan, dari pihak perseroan tengah mempersiapkan teknologinya. Di Myanmar nantinya Perseroan akan membangun pembangkit listrik berkapasitas 600 megawatt (mw). Adapun tahap awal, PTBA akan membangun pembangkit listrik yang memiliki kapasitas sebesar 2 x 100 mw dengan dana investasi yang akan dikeluarkan sekitar US$350 400 juta. Kemudian untuk tahap berikutnya, perseroan juga akan membangun pembangkit berkapasitas 2 x 200 mw. Kendati regulasi ekspor timah yang diterapkan mulai bulan lalu dipastikan menurunkan pendapatan Timah (TINS), perolehan laba bersih perseroan diprediksi tidak terganggu. Perseroan menurunkan target ekspornya menjadi 22.000-25.000 ton hingga akhir tahun ini, turun dari angka yang dipatok pada awal tahun sebesar 28.000 ton. Hal tersebut dilakukan paska penerapan kebijakan ekspor baru dari Kementerian Perdagangan yang membuat ekspor timah batangan menurun signifikan. Dengan kebijakan tersebut, perseroan tidak lagi berorientasi pada volume tapi pada harga komoditas. Sejak implementasi Peraturan Menteri Perdagangan RI No. 32/M-MDAG/PER/6/2013 tentang Ketentuan Ekspor Timah ditetapkan per 30 Agustus, harga timah batangan naik 7,26%. Harga timah batangan pada akhir Agustus lalu tercatat pada posisi US$21.510 per ton. Perseroan berharap kenaikan harga itu dapat menutupi penurunan volume ekpsor. Aneka Tambang (ANTM) berencana meningkatkan ekspor sebesar 50% biji nikel tahun ini menjadi 10-12 juta ton. Sebelumnya perseroan telah mengekspor 6 juta ton biji nikel di semester pertama tahun ini, naik 41% dibandingkan periode sama tahun sebelumnya.

Borneo Lumbung Energy (BORN) mencatatkan penurunan penjualan bersih sebesar 52,15% menjadi US$153,50 juta per Juni 2013 dibandingkan dengan penjualan bersih periode sama tahun sebelumnya yang mencapai US$320,77 juta. Beban pokok turun menjadi US$151,37 juta dari beban pokok tahun sebelumnya yang US$192,59 juta dan laba kotor turun menjadi US$2,12 juta dari laba kotor tahun sebelumnya yang US$128,18 juta. Rugi bersih yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk per Juni 2013 mencapai US$111,05 juta dari laba bersih yang diraih periode tahun sebelumnya US$39,03 juta. Total aset per Juni 2013 perseroan mencapai US$1,84 miliar turun dari total aset per Desember 2012 mencapai US$2,06 miliar. Nusa Raya Cipta (NRCA) meraih kontrak senilai Rp3,08 triliun sejak Januari hingga Agusuts 2013. Adapun target kontrak tahun ini adalah sebesar Rp3,3 triliun. Kontrak yang telah diraih tersebut, tiga besar diantaranya adalah proyek Soho di Tanjung Duren, Jakarta Barat senilai Rp600 miliar, diikuti proyek Ciputra World 2 di Jakarta Pusat sebesar Rp500 miliar, dan di Parahyangan Residence di Ciumbuleuit Bandung Rp230 miliar. Krakatau Steel (KRAS) menaikkan kapasitas produksi hampir dua kali lipat dari saat ini 3,15 juta ton menjadi 6 juta ton pada 2014 seiring dengan target pengoperasian pabrik baja patungan dengan Pohang Iron & Steel Company (Posco) tahap I mulai beroperasi pada akhir tahun ini. Pembangunan pabrik tersebut telah mencapai 79% dan dijadwalkan selesai sesuai dengan target. Saat ini pabrik yang teletak di Cilegon, Banten itu sedang mamasuki tahap finalisasi. Hexindo Adiperkasa (HEXA) akan memangkas utang hingga sebesar USD 53 juta. Perseroan menargetkan posisi utang hingga akhir tahun fiskal 2013 menjadi sebesar USD 62 juta dari sebelumnya USD 115 juta. Perseroan akan menggunakan dana hasil operasional untuk menurunkan utang bank. Cara perseroan untuk mendapatkan pendanaan adalah dengan mengurangi persediaan. Hexindo Adiperkasa (HEXA) akan membagikan dividen tunai sebesar US$0,0266 per saham dari laba bersih perseroan pada periode 31 Maret 2013 sebesar US$63,78 juta. Dividen itu akan dibagikan untuk 840 juta lembar saham. Dalam rapat umum pemegang saham tahunan (RUPST) yang telah digelar pada 26 September, pemegang saham telah menyetujui untuk mengalokasikan sebagian laba bersih Perseroan atau sebesar US$22,34 juta untuk dibagikan sebagai dividen. Payout ratio dividen mencapai 35% dari total perolehan laba bersih HEXA di periode 31 Maret 2013 dan rencananya akan dibagikan pada 8 November 2013. Selain dibagikan untuk dividen, sebagian laba bersih HEXA atau sebesar US$500 ribu juga akan dialokasikan untuk dana cadangan, dan sisanya sebesar US$40,94 juta akan difungsikan sebagai laba ditahan. Per 31 Maret 2013, penjualan HEXA mencapai US$633,35 juta, atau turun 5,7% dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya US$671,71 juta. Adapun laba bersihnya mengalami penurunan sebesar 11,7% menjadi US$63,78 juta, dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya yang sebesar US$72,23 juta. Hexindo Adiperkasa (HEXA) menargetkan penjualan sebesar US$561 juta sampai dengan akhir tahun fiskal 2013 atau menurun 12,83% dari target awal sebesar US$633 juta. Melemahnya nilai tukar rupiah terhadap dollar AS serta turunnya permintaan alat berat pada sektor pertambangan yang dipicu oleh turunnya harga batubara dunia, akan berdampak terhadap perseroan. Hexindo Adiperkasa (HEXA) hingga bulan Agustus ini baru


valbury Research

Pages | 2 of 11

Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) akan meningkatkan belanja modal hampir 2 kali lipat menjadi Rp 4 triliun pada 2014, dibandingkan tahun ini Rp 2,2 triliun. Kenaikan capex ini untuk menutupi biaya ekspansi luar negeri di Myanmar dan Vietnam. Perseroan berencana membentuk 2 perusahaan patungan (JV) di Myanmar dan Vietnam pada tahun depan.

Ace Hardware (ACES) telah melakukan pembelian kembali saham (buyback) sekitar Rp2,49 miliar pada 20-24 September 2013. Transaksi tersebut meliputi sekitar 3,351 juta saham. Mandom Indonesia (TCID) telah menyerap belanja modal hingga Rp144,7 miliar yang sebagian besar digunakan untuk pembangunan pabrik baru. Dana tersebut digunakan untuk pembangunan pabrik baru Rp117,4 miliar, pembelian mesin baru Rp26 miliar dan sisanya untuk kegiatan operasional lain. Pembangunan pabrik baru tersebut akan membutuhkan investasi sebesar Rp380 miliar, di mana rencana pembayarannya akan dilakukan 60% pada tahun ini, sedangkan sisanya pada tahun 2014, dengan asal pendanaan dari kas perseroan. Pabrik baru tersebut akan meningkatkan kapasitas produksi hingga dua kali lipat. Saat ini pabrik perseroan mampu memproduksi 970 juta pieces, sementara dengan pabrik baru diproyeksi bisa mencapai 1,55 miliar pieces. Pemegang saham utama Sejahteraraya Anugrahjaya (SRAJ), PT Surya Cipta Inti Cemerlang (SCIC), bersedia menyetorkan dana sebesar Rp643,91 miliar sebagai pelaksanaan hak dalam penerbitan saham baru (rights issue). SCIC berkomitmen untuk menyerap 53,12% saham baru yang diterbitkan SRAJ. SCIC semestinya mengeksekusi hak itu di periode 27 Desember 2012 hingga 8 Februari 2013. Hingga berakhirnya periode itu, SCIC ternyata tidak melaksanakan haknya tersebut. Keterlambatan SCIC mengeksekusi rights issue SRAJ memang berimplikasi panjang. Sebab, SCIC menjadi penyerap utama dari 5,53 miliar saham baru SRAJ di harga Rp260 per saham. SRAJ diperkirakan meraih dana segar sebesar Rp1,43 triliun dari aksi korporasi ini. Mayora Indah (MYOR) akan membagikan saham bonus dengan rasio 6:1, artinya pemilik 6 saham lama berhak mendapatkan satu saham bonus. Pemegang saham yang namanya tercatat pada 24 Oktober 2013 bisa mendapatkan saham bonus tersebut. Adapun nilai saham bonus perseroan sebesar Rp 63,88 miliar. Nilai nominal saham bonus perseroan sebesar Rp 500 per saham dan jumlah saham beredar akan bertambah dari 766,58 juta saham menjadi 894,34 juta saham. Kimia Farma (KAEF) akan menginvestasikan dana sebesar Rp 140 miliar untuk pengembangan pabrik obat baru di Banjaran, Bandung pada tahun ini. Ekspansi tersebut relatif minim, hanya 20% dari rencana semula Rp 700 miliar. Rendahnya nilai investasi karena proses perizinan untuk pembangunan pabrik tersebut cukup panjang.

(Teleglobal) yang merupakan anak usaha dari STC. Perseroan akan mengeluarkan dana sebesar US$865 juta untuk membeli saham Axis tersebut dari STC dan Teleglobal. Transaksi ini merupakan langkah besar XL untuk mendukung kelangsungan industri yang diyakini akan membawa keuntungan bagi pelanggan dan seluruh pemangku kepentingan. Arthavest (ARTA) mencatat kenaikan laba bersih per Juni 2013 sebesar 12,85% menjadi Rp4,25 miliar dibandingkan dengan laba bersih pada periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp3,76 miliar. Pendapatan usaha naik menjadi Rp47,94 miliar dari tahun sebelumnya sebesar Rp43,96 miliar. Bank Mandiri (BMRI) membukukan pendapatan berbasis biaya (fee based income) dari transaksi valuta asing (valas) mencapai Rp 810 miliar hingga akhir Juli 2013, naik 18% dibandingkan Juli 2012 sebesar Rp 680 miliar. Sementara itu, volume transaksi valas hingga akhir Juli 2013 mencapai USD 130,13 miliar, tumbuh 24,38% dibandingkan dengan periode sama tahun lalu sebesar USD 104,62 juta. Adira Dinamika Multi Finance (ADMF) berencana menggalang dana sebesar Rp 2,1-2,6 triliun dari penerbitan obligasi dan pinjaman bank. Perseroan tengah mengkaji penerbitan obligasi sebesar Rp 1-1,5 triliun pada Oktober 2013. Dana hasil emisi obligasi akan digunakan untuk memenuhi pembiayaan tahun ini dengan target pembiayaan tahun ini sekitar Rp 32-33 triliun. Bank Negara Indonesia (BBNI) menjajaki peluang untuk membeli bank asing di luar negeri. Namun, perseroan mengkhawatirkan rencana aksi korporasi semacam itu dipelintir menjadi isu politik. Perseroan masih menjajaki kemungkinan membeli bank asing di luar negeri dengan porsi kepemilikan hingga 40%. Bank CIMB Niaga (BNGA) pada 23 September 2013, telah menandatangani Perjanjian Jual Beli Saham Bersyarat dengan Marubeni Corporation, PT Marubeni Indonesia dan PT Niaga Managemen Citra. Perseroan menyebutkan bahwa penandatanganan ini sehubungan dengan peningkatan penyertaan modal pada PT Kencana Internusa Artha Finance (KITAF) yang merupakan salah satu anak perusahaan dengan kepemilikan saat ini sebanyak 51.000 saham atau 51%. Adapun peningkatan penyertaan modal tersebut dilakukan melalui transaksi pembelian saham yang ditempatkan pada KITAF sebanyak 48.900 saham atau 48,90% dengan nilai nominal Rp48,9 miliar. Saham itu dibeli dari Marubeni Corporation sebanyak 44.000 saham atau 44% dengan nilai nominal Rp44 miliar dan PT Marubeni Indonesia sebanyak 4.900 saham atau Rp4,90 miliar. Sehingga total kepemilikan perseroan di KITAF kini menjadi 99,90% dari keseluruhan modal ditempatkan dan disetor KITAF.

Bakrieland Development (ELTY) alami kenaikan pendapatan bersih sebesar 151,85% per Juni 2013 menjadi Rp 2,33 triliun dibandingkan pendapatan bersih tahun sebelumnya sebesar Rp 926,36 miliar. Laba tahun berjalan diraih sebesar Rp 703,67 miliar dari rugi tahun berjalan sebelumnya Rp 81,16 miliar. XL Axiata (EXCL) telah menandatangani perjanjian jual beli saham bersyarat (condisional sale and purchase agreement/CSPA) untuk membeli 95% saham PT Axis Telekom Indonesia (Axis). Penandatangan perjanjian tersebut dilakukan oleh XL dengan Saudi Telecom Company (STC) dan Teleglobal Investment B.V Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 3 of 11

menyerap dana belanja modal atau capital expenditure (capex) sekitar US$5 juta atau sekitar 33% dari total yang dianggarkan hingga akhir tahun ini sebesar US$15 juta. Dana capex sebagian besar digunakan untuk pembangunan kantor head office. Dana capex juga akan digunakan untuk mendanai pengembangan peningkatan fasilitas dan warehouse serta mendirikan beberapa kantor cabang guna mendukung penjualan alat berat Perseroan. Seluruh dana capex bersumber dari kas internal perusahaan, tanpa adanya pinjaman dari bank.

Market Data 27 September 2013


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

102,76 3,58 1322,81 13825,00 23225,00 78,25 73,62 822,50 2318,50 793,50 774,31

CHANGE

PRICE (USD) 38 0,08 0.03

DESCRIPTION

-0,27 0,01 -1,29 0,00 50,00 ---20,00 -1,50 -1,50 -2,93

TLKM (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 10.584 1.239 190

CHANGE (IDR) -210 -76 N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

27-Sep-13 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

15328,30 3787,43 6565,59 2256,68 1085,66 23125,03 4405,90 14799,12 1774,16 3194,31

CHANGE % Day 0,36 0,70 0,21 -1,94 -1,36 -0,36 -0,02 1,22 -0,55 -0,44

PER (X)

% YTD 16,97 25,43 11,32 -5,02 18,03 2,07 2,07 42,37 5,05 0,86

2013E 14,45 19,24 13,06 9,45 20,91 11,08 15,04 18,62 16,64 14,81

2014F 13,34 16,61 11,87 8,38 16,50 10,28 12,70 16,57 15,12 13,55

PBV (X) 2013E 2,74 2,95 1,82 1,28 2,47 1,38 2,76 1,59 2,20 1,35

MARKET CAP

2014F

(USD Bn)

2,51 2,67 1,70 1,15 2,21 1,27 2,42 1,49 2,05 1,28

4.416,4 6.131,1 1.351,0 2.484,9 1.366,0 1.785,9 360,6 2.882,3 310,0 414,6

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

11.203,13 15.108,32 113,30 8.926,37 10.484,56 17.967,92 1.830,41 3.477,72 10,40

-284,87 -32,60 -1,48 -102,29 -47,00 -16,85 0,00 -7,58 -0,02

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0,09 1,35 98,88 1,26 0,94 1,60 6,12 3,22 10,78

0,0022 -0,0003 -0,1060 0,0002 -0,0004 -0,0003 0,0010 0,0070 0,0243

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 7.25 0.50 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 6.94 0.49 0.18 0.15 0.15 5.44

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

27 September 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

AUG’13

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

7.94 8.79 1.12 92.9971 2,210,062

SBI JUL’13

DESCRIPTION

6.75 8.61 3.29 92.671 2,144,941

RATE (%)

SBI (9M) SBIS (9M)

6.61 6.61

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

27 Sep*

US Personal Income

Naik menjadi 0.4% dari 0.1%

27 Sep*

US Personal Spending

Naik menjadi 0.3% dari 0.1%

01 Oct*

US Construction Spending MoM

Turun menjadi 0.4% dari 0.6%

01 Oct*

ISM Manufacturing

Turun menjadi 55.5 dari 55.7

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK ASII IJ BBRI IJ PGAS IJ EXCL IJ SUPR IJ ULTJ IJ BRMS IJ SCMA IJ SMRA IJ SIMP IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 6400 7700 5150 4375 8100 4325 250 2550 950 770

CHANGE (%) 1.59 1.99 1.98 4.17 19.12 6.79 13.64 2.00 5.56 5.48

INDEX pt 4.44 4.02 2.66 1.64 1.13 0.87 0.84 0.80 0.79 0.69

STOCK UNVR BBCA SMGR BBNI LPPF GGRM INCO TPIA ITMG BMRI

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

30800 10350 13900 4225 10700 36500 2375 3600 28550 8200

INDEX pt

-2.22 -0.96 -2.80 -2.87 -4.46 -1.75 -5.00 -10.00 -3.55 -0.61

-5.85 -2.68 -2.60 -2.53 -1.60 -1.37 -1.36 -1.34 -1.30 -1.27

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Puridelta Lestari

BUSINESS Real Estate Property

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING

205-255

10,840.00

TBA

TBA

UNDERWRITER Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 27 September 2013


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

INDS

285.00

Cash Dividend

27-Sep-13

30-Sep-13

02-Oct-13

18-Oct-13

SMSM

25.00

Cash Dividend

30-Sep-13

01-Oct-13

03-Oct-13

18-Oct-13

AALI

160.00

Cash Dividend

02-Oct-13

03-Oct-13

07-Oct-13

23-Oct-13

AUTO

22.00

Cash Dividend

02-Oct-13

03-Oct-13

07-Oct-13

23-Oct-13

ASGR

18.00

Cash Dividend

02-Oct-13

03-Oct-13

07-Oct-13

23-Oct-13

ASII

64.00

Cash Dividend

10-Oct-13

11-Oct-13

17-Oct-13

31-Oct-13

NIPS

10:8

Stock Bonus

17-Oct-13

18-Oct-13

22-Oct-13

24-Oct-13

KOBX

5.00

Cash Dividend

22-Oct-13

23-Oct-13

25-Oct-13

11-Nov-13

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

10 Sep-13

11 Sep-13

17 Sep – 23 Sep’13

--

26 Sep-13

--

102.00

02 Oct-13

03 Oct-13

09 Oct - 18 Oct’13 11 Oct - 18 Oct’13

CORPORATE ACTIONS ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

ENRG

Rights Issue

100:47

120.00

JKON

Stock Split

1:5

BACA

Rights Issue

537:236

LCGP

Rights Issue

1:3

350.00

04 Oct-13

07 Oct-13

MAYA

Rights Issue

8:1

780-925.00

07 Oct-13

08 Oct-13

16 Oct - 22 Oct’13

NISP

Rights Issue

500:171

1200.00

06 Nov-13

07 Nov-13

13 Nov – 19 Nov’13

PKPK

Rights Issue

1:42

250.00

TBA

TBA

TBA

STOCK

--

EMITEN LCGP MAYA AUTO BIPI CNKO PTPP

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

Pages | 6 of 11

GENERAL MEETING AGENDA

27-Sep-13 30-Sep-13 01-Oct-13 02-Oct-13 04-Oct-13 23-Oct-13


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

27 September 2013


PTPP

TRADING BUY

1180

S1

R1

TREND GRAFIK

1280

Major

UP

Minor

UP

PTPP - Daily 9/26/2013 Open 1130, Hi 1240, Lo 1120, Close 1220 (7.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,276.92, Fractal Up = 1,270.00, Fractal Down = 1,080.00, MA(Close,5) = 1,182.00, MA1(Close,8) = 1,172.50 1,800

1080

S2

R2

1380 1,600

Closing Price

1220

Ulasan

• • • • •

73,449,504 1,400 1,291.36 1,276.92 1,270 1,220 1,200 1,182 1,172.5 1,085.5 1,080 1,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area upper band

879.638 800 March April May Jun PTPP - Stochastic %D(5,3,3) = 41.95, Stochastic %K = 37.19, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jul

August

September 100.0 80.0 80 41.9493 60.0 41.9493 40.0 37.193

• Trading range Rp1200-Rp 1280 • Entry Rp1220, take Profit Rp1280

Prediksi INDIKATOR

37.193 20.0 20

Posisi

Sinyal

41.95

Positif

Stochastics

0.0 40.0 14.6348 20.0 14.0982

PTPP - MACD (6,9) = 14.10, Signal() = 14.63

MACD

14.10

Positif

True Strength Index (TSI)

10.73

Positif

Bollinger Band (Mid)

1085

Positif

MA5

1182

Negatif

SMRA

TRADING BUY

0.0 -20.0 -40.0 -60.0 PTPP - TSI(3,5,3) = 10.73

80.0 60.0 40.0 12.5966 20.0 10.7302 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

S1

950

R1

1030

S2

880

R2

1100

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 7 of 11

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

UP

SMRA - Daily 9/26/2013 Open 910, Hi 970, Lo 890, Close 950 (5.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 695.67, Fractal Up = 1,050.00, Fractal Down = 880.00, MA(Close,5) = 958.00, MA1(Close,8) = 947.50, MA2(Close,20)

Closing Price

Ulasan

Prediksi

1,500 1,400

950

1,300

1,200

• • • • •

42,507,500 1,050 1,100 1,049.99 958 1,000 950 947.5

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area upper band

900 880 863 800

700 695.669 676.013 March April May Jun SMRA - Stochastic %D(5,3,3) = 39.50, Stochastic %K = 26.35, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp940–Rp1030 • Entry Rp950, take Profit Rp1030

INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

Jul

August

September 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 39.5016 40.0 39.5016 30.0 26.348 20.0 26.348 10.0 20 30.0

SMRA - MACD (6,9) = 8.99, Signal() = 12.17

Posisi

Sinyal

39.50

Positif

8.99

Positif

-0.24

Positif


958

Positif

MA5

863

Positif

20.0 12.1731 10.0 8.99216 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 SMRA - TSI(3,5,3) = -0.24

80.0 60.0 40.0 11.0816 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -0.238962 -40.0 -60.0



valbury Research

27 September 2013

WIKA

TRADING BUY

S1

1910

R1

2025

S2

1790

R2

2150

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

WIKA - Daily 9/26/2013 Open 1900, Hi 2025, Lo 1900, Close 1980 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,455.18, Fractal Up = 2,125.00, Fractal Down = 1,810.00, MA(Close,5) = 1,971.00, MA1(Close,8) = 1,956.88,

2,800

2,600

1980

Ulasan

• • • • •

2,400

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp1970-Rp2100 • Entry Rp1980, take Profit Rp 2100

Prediksi INDIKATOR Stochastics

Posisi

Sinyal

70.90

Positif

17.6

Positif


7.38

Positif


1841

Positif

MA5

1971

Positif

TINS

TRADING BUY

1470

R1

1,840.75 1,800 1,810 1,600 1,588.04 1,455.18 1,400 March April May Jun WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 39.96, Stochastic %K = 28.57, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jul

August

September 90.0 80.0 80 70.0 60.0 39.9647 50.0 40.0 39.9647 30.0 28.5714 20.0 28.5714 10.0 20 0.0

WIKA - MACD (6,9) = 17.59, Signal() = 20.87

MACD

S1

34,690,500 2,125 2,200 2,093.46 1,980 1,971 2,000 1,956.88

-20.0 -40.0 -60.0 -80.0 WIKA - TSI(3,5,3) = 7.38

60.0 40.0 12.5651 20.0 7.38225 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

1540

40.0 20.8655 20.0 17.5869 0.0

Major

DOWN

Minor

UP

TINS - Daily 9/26/2013 Open 1470, Hi 1540, Lo 1470, Close 1510 (2.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,259.70, Fractal Up = 1,590.00, Fractal Down = 1,170.00, MA(Close,5) = 1,500.00, MA1(Close,8) = 1,491.25, 1,800

1400

S2 Closing Price

Ulasan

Prediksi

R2

1610

12,009,000 1,700 1,597.91 1,590 1,600 1,510 1,500 1,500 1,491.25

1510

• • • • •

1,436 1,400

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif mendekati area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp1500– Rp1600 • Entry Rp1510, take Profit Rp1600

INDIKATOR Stochastics

1,300 1,274.09 1,259.7 1,200 1,170 1,100 1,000 900

March April May Jun TINS - Stochastic %D(5,3,3) = 31.11, Stochastic %K = 26.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jul

August

September

TINS - MACD (6,9) = 8.07, Signal() = 9.25

Posisi

Sinyal

59.41

Positif

8.1

Positif

4.07

Positif

TINS - TSI(3,5,3) = 4.07

MACD True Strength Index (TSI) Bollinger Band (Mid)

1436

Positif

MA5

1500

Positif



800 90.0 80.0 80 70.0 60.0 31.1111 50.0 40.0 31.1111 30.0 26.6667 20.0 26.6667 10.0 20 0.0 40.0 30.0 20.0 9.24631 10.0 8.06677 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 80.0 60.0 40.0 7.66615 20.0 4.06573 0.0 -20.0 0.00000 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

valbury Research

Pages | 8 of 11

Closing Price

27 September 2013

INDF

TRADING BUY

6650

S1

R1

TREND GRAFIK

7000

Major

UP

Minor

UP

INDF - Daily 9/26/2013 Open 6700, Hi 7000, Lo 6650, Close 6800 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,665.84, Fractal Up = 7,200.00, Fractal Down = 5,350.00, MA(Close,5) = 6,830.00, MA1(Close,8) = 6,818.75,

6300

S2 Closing Price

R2

8,000

7350

7,500 11,789,000 7,229.44 7,200

6800

6,830 7,000 6,818.75 6,800 6,510 6,500

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi teknikal rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp6750– Rp7100 • Entry Rp6800, take Profit Rp7100

Prediksi INDIKATOR Stochastics

6,000 5,790.56 5,665.84 5,500 5,350 March April May Jun INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 40.12, Stochastic %K = 40.10, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jul

August

September 100.0 90.0 80.0 80 70.0 40.1178 60.0 40.1178 50.0 40.0 40.101 30.0 40.101 20.0 20 10.0

INDF - MACD (6,9) = 35.45, Signal() = 45.71

Posisi

Sinyal

69.75

Positif

150.0 100.0 45.7056 50.0 35.4493 0.0 -50.0 -100.0

INDF - TSI(3,5,3) = 4.54

MACD

35.4

Positif


4.54

Positif


6510

Positif

MA5

6830

Negatif

ADHI

TRADING BUY

2050

S1

R1


TREND GRAFIK

2175

80.0 60.0 40.0 13.2487 20.0 4.54214 0.0 -20.0 0.00000 -40.0 -60.0 -80.0

Major

DOWN

Minor

UP

ADHI - Daily 9/26/2013 Open 2050, Hi 2150, Lo 2025, Close 2125 (3.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,656.02, Fractal Up = 2,275.00, Fractal Down = 1,510.00, MA(Close,5) = 2,125.00, MA1(Close,8) = 2,074.38, 4,000

1930

S2

R2

2300

Pages | 9 of 11

• • • • •

3,500

Closing Price

2125

3,000 46,249,000 2,656.02

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp2100-Rp2300 • Entry Rp2125, take Profit Rp2300

INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

Posisi 82.32

2,292.24 2,500 2,275 2,125 2,125 2,000 2,074.38 1,875.75

1,510 1,500 1,459.26 March April May Jun ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 57.00, Stochastic %K = 45.68, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jul

August

September 100.0 90.0 80 80.0 57.0021 70.0 60.0 57.0021 50.0 45.6758 40.0 45.6758 30.0 20.0 20 10.0 0.0

ADHI - MACD (6,9) = 35.49, Signal() = 39.04

80.0 39.0365 40.0 35.4859 0.0

Sinyal

-40.0 -80.0

Positif

35.5

Positif

27.06

Positif


1876

Positif

MA5

2125

Negatif

-120.0 ADHI - TSI(3,5,3) = 27.06

80.0 60.0 35.4147 40.0 27.0612 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

27 September 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

27/09/13

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 13100

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

19800

19800

20400

19050

19500

19950

20400

Positif

Positif

Positif

21750

LSIP

Trading Buy

1330

1330

1400

1260

1310

1360

1410

Positif

Positif

Negatif

1670

960

SGRO

Trading Buy

1810

1810

1850

1710

1780

1850

1920

Positif

Positif

Positif

2000

1540

BUMI

Trading Sell

500

500

470

470

490

510

530

Negatif

Positif

Negatif

550

390

PTBA

Trading Sell

12800

12800

12200

12200

12650

13100

13550

Negatif

Negatif

Negatif

14150

9950

ADRO

Trading Buy

920

920

980

860

900

940

980

Positif

Positif

Negatif

1030

660

MEDC

Trading Buy

2675

2675

2775

2550

2625

2700

2775

Positif

Positif

Negatif

3000

1830

INCO

Trading Sell

2375

2375

2125

2125

2300

2475

2650

Negatif

Negatif

Negatif

2725

1820

ANTM

Trading Buy

1430

1430

1480

1390

1420

1450

1480

Positif

Positif

Negatif

1540

1180

TINS

Trading Buy

1510

1510

1600

1400

1470

1540

1610

Positif

Positif

Positif

1590

1170

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Sell 13900 SMGR

13900

13200

13200

13700

14200

14700

Negatif

Negatif

Negatif

16100

11350

INTP

Trading Sell

19000

19000

18350

18350

18800

19250

19700

Negatif

Negatif

Negatif

21900

16500

SMCB

Trading Sell

2350

2350

2250

2250

2350

2450

2550

Negatif

Negatif

Negatif

2925

2000

MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Buy ASII Trading Sell

GJTL

6400

6400

6650

6100

6300

6500

6700

Positif

Positif

Negatif

7500

5100

2350

2350

2250

2250

2325

2400

2475

Negatif

Negatif

Negatif

2675

1670

CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Buy 6800 INDF

6800

7100

6300

6650

7000

7350

Positif

Positif

Negatif

7200

5350

GGRM

Trading Sell

36500

36500

34950

34950

36100

37250

38400

Negatif

Negatif

Negatif

43900

32000

UNVR

Trading Sell

30800

30800

30000

29250

30400

31550

32700

Negatif

Negatif

Negatif

33300

26600

KLBF

Trading Sell

1300

1300

1260

1260

1290

1320

1350

Negatif

Negatif

Negatif

1500

1110

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Buy 1460 1460 1500 1370 BSDE

1180

1430

1490

1550

Positif

Positif

Negatif

1850

ASRI

Trading Buy

630

630

700

550

600

650

700

Positif

Positif

Negatif

820

445

WIKA

Trading Buy

1980

1980

2100

1790

1910

2025

2150

Positif

Positif

Positif

2200

1350

ADHI

Trading Buy

2125

2125

2300

1930

2050

2175

2300

Positif

Positif

Negatif

3100

1510

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Buy 5150 5150 5400 PGAS

4850

5050

5250

5450

Positif

Positif

Negatif

5800

4875

JSMR

Trading Sell

5700

5700

5550

5550

5650

5750

5850

Negatif

Negatif

Negatif

6150

5050

ISAT

Trading Sell

4175

4175

3975

3975

4125

4275

4425

Negatif

Negatif

Negatif

5050

3975

TLKM

Trading Buy

2150

2150

2000

1980

2100

2225

2350

Positif

Positif

Negatif

2450

1950

CMNP

Trading Buy

3175

3175

3100

3100

3175

3250

3325

Positif

Positif

Positif

3900

3025

FINANCE BMRI

Trading Sell

8200

8200

8000

7800

8100

8400

8700

Negatif

Negatif

Negatif

10300

6250

BBRI

Trading Buy

7700

7700

8000

7100

7500

7900

8300

Positif

Positif

Negatif

8650

6200

BBNI

Trading Buy

4225

4225

4400

4025

4175

4325

4475

Positif

Positif

Negatif

5000

3375

BBCA

Trading Buy

10350

10350

10700

10100

10300

10500

10700

Positif

Positif

Negatif

12500

8450

BDMN

Trading Sell

4000

4000

3900

3900

3975

4050

4125

Negatif

Negatif

Negatif

4725

3725

TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Buy 17100 UNTR

17100

17400

16800

17000

17200

17400

Positif

Positif

Negatif

18300

13650

2025

1920

1920

1990

2075

2150

Negatif

Negatif

Negatif

2475

1800

MPPA

Trading Sell

2025

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

MINING

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst Research Analyst Research Analyst Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

• JAKARTA : • BANDUNG : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • BANJARMASIN : • PEKANBARU : • PADANG :

VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Minor trend Down

Recommend Documents