JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Minor trend Up

Daily Report

valbury

05 January 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• • Arutmin Indonesia akan pasok batu bara ke PLN 15,48 juta ton

• ANTM perkirakan harga jual emas di 2012 di USD 1250 per ounces • BORN dikabarkan jajaki lagi akuisisi BRMS • Noble Group beli batubara kokas BORN • Buyback saham PTBA dapat kurang dari 5% • BUMI targetkan jadi perusahaan batubara terbesar dunia • 3 emiten BUMN konstruksi bidik kontrak Rp 84 triliun • Adikarsa Sarana jual saham EMTK • WIKA targetkan laba bersih tumbuh 23% jadi Rp430 miliar di 2012 • Dua anak usaha WIKA batal IPO di 2012 • SOBI dapatkan pinjaman USD 75 juta dari Cargill Asia Pacific • SMART dapat uang sewa Rp 14,55 miliar selama 5 tahun • APLN anggarkan capex Rp 2 triliun-Rp 3 triliun di 2012 • BBNI targetkan nasabah prioritas naik 25% di 2012 • INVS rencana lakukan stock split pada Februari 2012 • INVS galokasikan capex Rp 2,2 triliun di 2012 • Code Wireless, anak usaha INVS lepas 15% saham Smart Checker • MREI pendapatan premi kotor naik 14,5% hingga 11M2011 • MNCN raih Rp403 miliar dari penjualan saham • CTRA targetkan penjualan tumbuh 30% • Saham ICON dijadikan jaminan utang • PTPP targetkan laba bersih Rp308 miliar

Diawal dalam di tahun 2012, perspektif teknikal untuk IHSG dalam Support levelpekan ini 3870/3832/3807 Resistance level 3933/3959/3996 minggu ini mengindikasikan sinyal positif bagi pergerakan indeks. Indikator Majordan trend Down MACD Stchactics memberikan bullish pattern. Range berada dikisaran Minor trend Up 3789-3851

IHSG LQ-45

CLOSE 3907.421 691.842

CHANGE +49.539 +11.181

VOLUME (Mn) 5377 2107

VALUE (Bn) 4805.59 3459.56

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

perdagangan di awal tahun ini. IHSG tercatat menguat sebesar 49,539 poin (1,284%) menuju level 3.907,421 dari posisi sebelumnya pada level 3.857,882. Sedangkan nilai tukar rupiah per kemarin masih tercatat melemah yang dikarenakan spekulasi bank sentral yang akan mengurangi biaya pinjaman untuk mendukung perekonomian nasional karena inflasi yang cenderung melambat. Euforia pembelian saham juga terjadi di bursa saham Amerika yang tercatat menguat pada perdagangan hari sebelumnya, yang turut didukung oleh membaiknya data belanja konstruksi dan aktivitas pabrikan. Laju pertumbuhan produksi pabrik di AS per Desember berada di fase tercepat dalam enam bulan terakhir. Indikator ini memperkuat sinyal perekonomian global dapat terhindar dari imbas krisis utang Eropa. Katalis data ekonomi AS ditambah dengan pertumbuhan Jerman, menjadi penopang bagi sebagian bursa saham regional yang tercatat variatif. Indeks Nikkei 225 tercatat menguat sebesar 104,76 poin (1,24%) menuju level 8.560,11 dari posisi sebelumnya pada level 8.455,35 sedangkan indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 150,1 poin (0,8%) ke level 18.727,31 dari posisi sebelumnya pada level 18.877,41. Dari Amerika, The Fed akan diberikan keleluasaan untuk mengumumkan perkiraan mengenai besaran suku bunga acuan sebelum sidang penentuan suku bunga pada tanggal 25 Januari mendatang. Pasar memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak tahun 2008. Mayoritas bursa saham Eropa bergerak melemah hingga diatas 1%. Pasar merespons pernyataan pemerintah Yunani yang kemungkinan akan meninggalkan Uni Eropa. Hal ini terjadi jika Yunani gagal meraih kesepakatan bailout kedua senilai 130 miliar euro atau setara dengan US$169,3 miliar. Disamping itu, perhatian pasar juga tertuju kepada lelang obligasi yang akan diadakan untuk pertama kalinya di tahun 2012 senilai 5 miliar euro atau setara dengan US$6,5 miliar. Dari domestik, seluruh sektor perdagangan tercatat naik dan asing kembali mencatatkan net buy sebesar Rp798 miliar. Sektor ragam industri menjadi sektor yang mencatatkan kenaikan tertinggi sebesar 3,031% yang didukung oleh kenaikan saham sektor otomotif sebesar 2% hingga 3%.

Fenomena January Effect tampaknya dimanfaatkan investor untuk mengkompensasi penurunan atau lesunya transaksi di akhir tahun 2011 lalu. Optimisme pemulihan ekonomi AS itu memunculkan ekspektasi untuk menaikkan suku bunga acuan Fed. Selain itu data inflasi tahunan negara-negara zona Eropa pada bulan Desember diestimasikan turun menjadi 2,8% dari 3% di November. Namun kado tahun baru 2012 itu dikhawatirkan tidak berlangsung lama dan akan segera berlalu. Investor diperkirakan kembali bersikap realistis terhadap prospek ekonomi tahun 2012. Ketidakpastian penyelesaian krisis utang di zona Eropa, sustainability pemulihan ekonomi Amerika Serikat dan potensi meningkatnya laju inflasi di Cina serta meningkatnya tensi politik di Timur Tengah akibat memanasnya selat Hormuz menjadi concern investor ke depan. Sementara itu, Yunani kemungkinan akan keluar dari Uni Eropa (UE) jika gagal meraih kesepakatan bailout II senilai Euro 130 miliar (USD 169,3 miliar). Meski akan ada review di kuartal I 2012 mengenai penambahan bailout tersebut. Sedangkan produksi jasa dan manufaktor zona Eropa pada Desember 2011 mengalami kontraksi menjadi 48,3 dari 47 di November. Aktivitas sektor swasta di zona Eropa menyusut, yang menjadi sinyal tenggelamnya kembali ekonomi di wilayah itu ke dalam kontraksi di 4Q11. Untuk data PMI diprediksikan berlanjut turun di 1Q12, artinya ekonomi mengalami kontraksi selama dua kuartal berturut-turut, menjadikan zona Eropa masuk ke dalam resesi. Bagi bursa domestik, rally indeks dalam jangka pendek akan dibatasi oleh faktor teknis. Perlu dicermati rencana pemerintah untuk membatasi bahan bakar bersubsidi (mengakhiri subsidi bahan bakar bagi kendaraan pribadi) mulai April 2012 dan kenaikan tarif dasar listrik di tahun 2012 yang berpotensi menaikkan laju inflasi. Implikasi lebih luas adalah apabila pemerintah menaikkan suku bunga untuk menjaga laju inflasi. Namun Kami percaya ekonomi Indonesia tetap tumbuh, karena dampak apabila kenaikan suku bunga akan direduksi oleh pembangunan infrastruktur, dengan asumsi realisasi berjalan sesuai target. Selain itu Indonesia memperoleh benefit dari peringkat investment grade oleh Fitch. Terlepas dari gejolak ekonomi di Eropa dan Amerika, Indonesia memiliki outlook lebih positif di tahun 2012 ini, meski akan dibatasi oleh faktor global.

January Effect masih menyelimuti pergerakan indeks selama dua hari

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 5 Januari 2012


Borneo Lumbung Energi & Metal (BORN) dikabarkan kembali menjajaki pembelian saham Bumi Resources Minerals (BRMS). Hal itu menyusul keinginan Bumi Resources (BUMI) untuk melepas saham anak usahanya tersebut. Akuisisi saham itu kemungkinan akan terlaksana pada akhir 2012 atau 2013. BUMI berencana melepas saham BRMS untuk membiayai agenda penurunan utang. Noble Group membeli batubara kokas Borneo Lumbung Energi & Metal (BORN) sebanyak 1,5 juta ton pada 2012, dengan harga jual mencapai USD 200/ton, sehingga total pembelian mencapai USD 300 juta. Total kontrak BORN dan Noble sekitar 30% target penjualan tahun ini sebesar 5 juta ton. Rencana Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) untuk melakukan buyback saham dapat kurang dari 5% apabila harganya terus meningkat. Saat meminta persetujuan pemegang saham, angka 5% tersebut merupakan jumlah maksimal. Bumi Resources (BUMI) tengah mempersiapkan diri untuk menjadi perusahaan tambang batubara terbesar dunia. Perseroan telah menyiapkan modal untuk menaikkan volume produksi batubara di Kaltim Prima Coal dan Arutmin. BUMI optimistis pada 2014, perusahaannya sudah menjadi perusahaan tambang batubara terbesar di dunia. Tahun ini, BUMI menargetkan produksi sebanyak 75-85 ton batubara. Selain itu, perseroan juga menargetkan volume produksi meningkat hingga 100 ton dan di atas 110 ton pada 2013 dan 2014. BUMI menganggarkan capex senilai USD 250-350 juta di tahun 2012. PT Arutmin Indonesia, anak usaha Bumi Resources (BUMI), akan memasok batu bara sekitar 15,48 juta ton atau 30% dari total kebutuhan batu bara PT PLN (Persero) tahun 2012 sebanyak 51,6 juta ton. 3 emiten BUMN konstruksi menargetkan total kontrak tahun ini sebesar Rp 84 triliun, naik 34% dibandingkan 2011 senilai Rp 62,7 triliun. Tiga emiten tersebut adalah Wijaya Karya (WIKA), Pembangunan Perumahan (PTPP), dan Adhi Karya (ADHI). Tahun ini, PTPP membidik total kontrak Rp 27 triliun, meningkat 49% dibandingkan 2011 senilai Rp 18,1 triliun. ADHI menargetkan total kontrak Rp 25 triliun, tumbuh 28% dibandingkan tahun lalu Rp 19,5 triliun. Sedangkan WIKA menargetkan kenaikan total kontrak sebesar 28% menjadi Rp 32,08 triliun. Wijaya Karya (WIKA) menargetkan pertumbuhan laba bersih sekitar 23% pada tahun 2012 menjadi sekitar Rp 430 miliar dibandingkan dengan proyeksi laba bersih akhir tahun 2011 sebesar Rp 351 miliar seiring dengan pertumbuhan infrastruktur yang direncanakan pemerintah dan perkiraan kenaikan pendapatan. Pendapatan 2012 ditargetkan naik 27,66% YoY menjadi Rp 12 triliun dibandingkan Rp 9,44 triliun di tahun 2011. Perseroan meargetkan omzet penjualan Rp 9,1 triliun ditambah omzet dari joint operation Rp 2,9 triliun di tahun 2012. Laba bersih kami targetkan Rp430 miliar. Perseroan masih memfokuskan untuk mengerjakan proyek-proyek pemerintah dan BUMN. Pada 2011, komposisi pengerjaan proyek perseroan adalah 49% proyek

pemerintah, 32,5% proyek BUMN, dan 18,4% proyek swasta. Komposisi tahun 2012 diperkirakan tetap sama. WIKA mengalokasikan anggaran belanja modal (capex) senilai Rp 600 miliar pada tahun 2012, naik 14,94% dari alokasi capex tahun 2011 sebesar Rp 522 miliar. Total dana itu terbagi untuk keperluan pengembangan perseroan Rp 390 miliar, kegiatan investasi penyertaan sebesar Rp 188,5 miliar, dan pembelian aktiva tetap sebesar Rp 21,5 miliar. Anak usaha Wijaya Karya (WIKA), yaitu PT Wika Beton dan Wika Realty, batal melepas saham perdana (IPO) pada tahun 2012 karena akan fokus mengembangkan kinerja usaha. Pembatalan IPO dikarenakan masih cukupnya pendanaan Wika Beton untuk melakukan ekspansi usaha. Perseroan berencana memperkuat fundamental anak-anak usahanya sebelum melepasnya ke publik. Pembangunan Perumahan (PTPP) memproyeksikan laba bersih sebesar Rp308 miliar pada tahun ini atau tumbuh sekitar 28,34% dari target laba bersih tahun lalu. Proyeksi laba bersih ini juga diiringi dengan target pertumbuhan pendapatan sebesar 40% pada tahun ini menjadi Rp8,7 triliun. Guna mencapai target tersebut, perseroan akan fokus pada proyek-proyek konstruksi berskala besar dari pemerintah, BUMN, swasta serta proyek minyak dan gas bumi. Selain itu, perseroan melakukan investasi di bidang energi dan infrastruktur untuk menciptakan pendapatan konstruksi dan EPC (engineering, procurement, and construction). Perseroan menargetkan nilai buku kontrak (order book) sebesar Rp27 triliun pada tahun ini yang terdiri dari sisa kontrak tahun lalu (carry over) Rp10,1 triluun dan kontrak baru sebesar Rp16,9 triliun. Kontribusi masing-masing divisi atas target kontrak baru tersebut adalah konstruksi sekitar 62%, properti 1%, EPC 19%, dan investasi di bidang energi dan infrastruktur sekitar 18%. Pada tahun ini perseroan mengalokasikan belanja modal sebesar Rp437 miliar yang bersumber dari kas perusahaan, sisa dana hasil IPO, dan pinjaman perbankan. Sorini Agro Asia Corporindo (SOBI) mendapatkan fasilitas pinjaman senilai USD 75 juta atau setara Rp 675 miliar dari Cargill Asia Pacific Traesury Ltd. Perseroan dapat meminta perpanjangan sebelum atau pada saat pinjaman jatuh tempo atas persetujuan Cargill. Bunga dalam pinjaman berdasarkan LIBOR untuk mata uang yang relevan dan jangka waktu pinjaman ditambah country risk premium. Sinar Mas Agro Resources & Technology (SMART) akan menerima uang sewa Rp 14,55 miliar selama 5 tahun dengan menyewakan pabrik dan tangkinya kepada PT Ivo Mas Tunggal. Nilai sewa ditetapkan sebesar Rp 2,91 miliar per tahun, didasarkan pada nilai pembulatan laporan penilaian nilai sewa pasar dari pihak independen. Pabrik yang akan disewakan berupa pabrik pengolahan tandan buah segar (TBS) dan pabrik pengolahan inti sawit, sedangkan tangki yang disewakan adalah tangki penimbunan minyak sawit dan minyak inti sawit di Riau. Penyewaan berlaku sejak 1 Januari 2012 hingga 31 Desember 2016. Pelita Sejahtera Abadi (PSAB) targetkan penjualan 2012 dapat mencapai Rp1.89 triliun atau naik signifikan 9758% dari tahun 2011 sebesar Rp14.77 miliar. Kenaikan signifikan target tersebut akan terpenuhi bilamana akuisisi PT J Resources Nusantara terealisasikan sehingga bidang usaha perseroan juga berubah menjadi pertambangan emas. Kontribusi pendapatan dari PT J Resources Nusantara tersebut diperkirakan dapat mencapai


valbury Research

Pages | 2 of 11

Aneka Tambang (ANTM) memproyeksikan harga jual rata-rata emas tahun 2012 relatif sama dengan tahun 2011, yakni di kisaran USD 1250 per ounces. Proyeksi tersebut mempertimbangkan kemungkinan masih tertekannya harga emas dunia sepanjang semester I 2012.

Adikarsa Sarana menjual saham Elang Mahkota Teknologi (EMTK) sebanyak 41.286.300 lembar saham. Penjualan oleh salah satu pemegang saham EMTK ini senilai Rp90,8 miliar dengan tingkat harga Rp 2.200/saham. Transaksi dilakukan untuk memperoleh dana tunai sebagai pelaksanaan opsi pembelian saham. Inovisi Infracom (INVS) berencana melakukan pemecahan nilai saham (stock split) pada awal Februari 2012. Inovisi Infracom (INVS) mengalokasikan dana belanja modal sebesar Rp 2,2 triliun pada tahun 2012. Capex tersebut akan dialokasikan perseroan untuk membiayai ekspansi perusahaan beserta anak-anak usaha. Sebesar Rp 1,4 triliun akan dialokasikan untuk Goldchild Group, Rp 350 miliar untuk QDC Engineering, dan sisanya untuk pengembangan bisnis IT Inovisi. Goldchild Group yang membawahi bisnis pertambangan batu bara dan mineral perseroan akan membutuhkan capex untuk pembelian alat-alat berat dan eksplorasi tambang. Code Wireless, anak usaha Inovisi Infracom (INVS), melepas 15% saham Smart Checker Ltd senilai Rp 228 miliar. Pelepasan saham tersebut untuk mendanai anak usaha Inovisi lain, PT Goldchild Integritas Abadi, guna mengakuisisi tambang batu bara di Kalimantan senilai USD 150 juta. PT Multiply Indonesia mendorong transaksi online dengan menggandeng XL Axiata (EXCL) dengan menawarkan beragam produk gadget yang dipasarkan PT Erafone Artha Retailindo. Maskapai Reasuransi Indonesia (MREI) membukukan kenaikan pendapatan premi kotor sebesar 14,5% menjadi Rp 565,5 miliar hingga November 2011 dari periode yang sama 2010 sebesar Rp 493,88 miliar. Pendapatan premi kotor itu telah mencapai 88,18% dari target tahun ini Rp 641,3 miliar. Sekitar 30% pendapatan premi Maskapai Reasuransi ditopang oleh premi reasuransi umum yang masih didominasi oleh produk properti. Media Nusantara Citra (MNCN) memperoleh Rp403,3 miliar dari penjualan saham hasil buy back yang dilakukan sebelumnya. Perseroan, anak perusahaan Global Mediacom (BMTR), telah menjual 370 juta saham pada level harga Rp1.090/saham.

Bumi Serpong Damai (BSDE) menyiapkan dana sebesar Rp 22.5 triliun untuk anggaran belanja modal pada 2012. Perseroan akan menggarap beberapa proyek komersial dan residensial baru pada tahun ini. Untuk tahun 2012, pihak manajemen perseroan menargetkan pertumbuhan penjualan dan laba sebesar 20%-25% dari target pendapatan tahun 2011 yang sebesar Rp3.4 triliun dengan laba sekitar Rp900 miliar. Agung Podomoro Land (APLN) menyiapkan dana Rp 2 triliun-Rp 3 triliun untuk anggaran belanja modal 2012. Selain proyek-proyek existing, akan dikembangkan sejumlah proyek baru, diantaranya perkantoran dan apartemen di Central Park. Agung Podomoro Land menargetkan porsi recurring income 25%-30%. Bank Negara Indonesia (BBNI) menargetkan pertumbuhan jumlah nasabah premium atau nasabah prioritas sebesar 25% menjadi 14.062 nasabah pada 2012 dari posisi akhir 2011 sebanyak 11.250 nasabah. Peningkatan jumlah nasabah premium ini diharapkan bisa menambah penempatan dana di bank, sehingga bisa menaikkan dana pihak ketiga perseroan. Pelepasan saham perdana Perum Pegadaian akan dilaksanakan pada awal semester II/2012, seiring dengan penyelesaian perubahan status menjadi perseroan terbatas. Dana yang akan diperoleh dari hasil IPO akan digunakan untuk tambahan modal kerja pada tahun ini. Perseroan menargetkan laba sebelum pajak menembus Rp2,2 triliun pada tahun ini atau naik 15,79% dibandingkan dengan proyeksi akhir tahun lalu sebesar Rp1,9 triliun. Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (Gapki) optimis produksi minyak kelapa sawit pada tahun 2012 akan naik 6,4% menjadi 25 juta ton dibandingkan tahun 2011 sebanyak 23,5 juta ton. Industri kelapa sawit nasional akan mengalami pertumbuhan pada tahun 2012 dari sisi perluasan area perkebunan, produksi, ekspor, dan harga. Total area perkebunan kelapa sawit pada 2012 akan mencapai 8,2 juta hektar. Sedang ekspor akan mencapai 17,5-18 juta ton. Menteri Perencanaan Pembangunan Nasional menyatakan, pertumbuhan ekonomi tahun 2011 dapat mencapai 6,4%6,5% ditopang olehi besarnya konsumsi masyarakat. Besarnya konsumsi masyarakat tersebut juga di dukung oleh rendahnya tingkat inflasi hingga tahun 2011 yang mencapai 3,79%.

Saham Island Concepts Indonesia (ICON) dijadikan jaminan oleh pemegang saham pengendalinya untuk memperoleh pinjaman. Perseroan telah menjaminkan 50 juta saham (repurchase agreement/REPO) ICON kepada PT Racak Makanja. Ciputra Development (CTRA) menargetkan penjualan tumbuh 30% menjadi Rp4 triliun dibandingkan dengan target penjualan pada tahun lalu sebesar Rp3 triliun. Perseroan akan menggenjot proyek-proyek residensial baru, terutama di luar Jakarta guna mencapai target tersebut. Tahun ini perseroan mengalokasikan dana belanja modal Rp2 triliun dan akan digunakan untuk pengembangan bisnis perseroan dan anak-anak usaha. Untuk Ciputra Proeprty (CTRP), perseroan mengalokasikan dana hingga Rp1 triliun untuk pengembangan proyek Ciputra World I dan Ciputra World II, sedangkan Ciputra Development (CTRA) dan Ciputra Surya (CTRS) masing-masing membutuhkan dana sekitar Rp500 miliar.


valbury Research

Pages | 3 of 11

Rp1.36 triliun. Untuk laba bersih 2012 perseroan menargetkan dapat mencapai Rp281.56 miliar atau naik 614.4% dari tahun 2011 yang sebesar Rp45.8 miliar. Tanpa akuisisi PT J Resources Nusantara pendapatan 2012 PSAB diperkirakan hanya sebesar Rp15.5 miliar.

Market Data 5 Januari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

103.22 3.10 1611.60 18795.00 19605.00 115.47 106.57 1075.00 3222.00 1066.75 648.85

CHANGE

PRICE (USD) 31 32 0.14 0.03

DESCRIPTION

0.26 0.10 8.10 -105.00 -390.00 --35.00 61.00 -0.50 -3.01

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,094 7,259 1,657 185

CHANGE (IDR) -5 91 24 -7

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

5-Jan-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12418.42 2648.36 5668.45 2272.67 882.77 18727.31 3907.42 8505.42 1504.22 2711.02

CHANGE % Day 0.17 -0.01 -0.55 -1.36 -2.66 -0.80 1.28 -0.60 -0.62 0.84

PER (X)

% YTD 1.64 1.66 1.73 -1.36 -2.66 1.59 2.24 0.63 -1.73 2.44

2011E 11.84 14.42 9.74 8.75 13.42 9.42 13.11 16.12 14.03 12.37

2012F 10.78 12.25 8.83 7.52 10.68 8.39 11.16 12.71 12.69 11.08

PBV (X) 2011E 2.33 3.04 1.78 1.82 2.60 1.58 3.93 1.12 2.39 1.51

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.07 2.12 1.36 1.24 2.09 1.11 2.37 1.00 1.89 1.14

3,733.0 4,296.2 1,225.1 2,298.3 1,001.7 1,368.2 373.8 2,193.0 249.6 344.7

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,145.00 11,921.31 119.24 7,108.65 9,456.02 14,277.27 1,452.70 2,913.82 7.96

19.00 70.69 0.05 4.05 -49.64 -38.19 -0.97 -7.33 -0.01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.29 76.72 1.29 1.03 1.56 6.29 3.14 11.50

-0.0002 -0.0007 -0.0030 -0.0010 -0.0029 -0.0008 -0.0037 0.0028 0.0100

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.88 0.77 0.30 0.18 0.18 5.91

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

5 Januari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

DEC’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.79 3.79 0.57 111.3159 1,923,568

SBI NOV’11

DESCRIPTION

3.20 4.15 0.34 111.3159 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

05-Jan*

US Total Vehicle Sales

Turun menjadi 13.50 juta dari 13.59 juta

05-Jan*

US Initial Jobless Claims

Turun menjadi 375 ribu dari 381 ribu

06-Jan*

US Unemplyment Rate

Naik menjadi 8.7% dari 8.6%

05-06 Jan

Indonesia Foreign Reserves

--

05-06 Jan

Indonesia Net Foreign Assets

--

(*) Tentative

LEADING MOVERS STOCK ASII UNVR UNTR INTP GGRM ISAT INCO JSMR BBRI BDMN

LAGGING MOVERS

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

77150 19300 27450 18050 63150 5850 3400 4375 6950 4275

INDEX pt

2.87 4.32 3.98 3.44 1.53 5.41 4.62 4.79 0.72 3.01

9.99 7.00 4.49 2.54 2.10 1.87 1.71 1.56 1.40 1.36

IPO PRICE (IDR) 310

ISSUED SHARES (Mn) 1,350.00

STOCK EMTK SMGR BYAN BKSL LPPF SMAR BTPN KLBF SOBI PLIN

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

3025 11100 17750 265 2300 6250 3200 3450 2050 1500

INDEX pt

-8.33 -1.77 -1.11 -3.64 -4.17 -1.57 -1.54 -0.72 -9.89 -3.23

-1.78 -1.36 -0.77 -0.36 -0.34 -0.33 -0.32 -0.29 -0.24 -0.20

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

PT Tiphone Mobile Indonesia

Telecommunication Retail

OFFERING DATE

LISTING

03 Jan - 05 Jan 2012

12 Jan 2012

UNDERWRITER PT Sinarmas Sekuritas


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (^) US time

EXPECTATION

Corporate Info 5 Januari 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

Cash Dividend

20-Dec-11

21-Dec-11

23-Dec-11

05-Jan-12

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

MDLN

Rights Issue

20:21

250

22-Dec-11

23-Dec-11

30 Dec - 11 Jan’12

MASA

Rights Issue

2:1

500

27-Dec-11

28-Dec-11

03 Jan - 11 Jan’12

PSAB

Rights Issue

125:3025

2000

06-Jan-12

09-Jan-12

13 Jan – 19 Jan’12

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

06-Feb-12

07-Jan-12

13 Feb – 19 Feb’12

TOTO

DPS (IDR) 1000.00

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING HERO FREN BNII BUVA PWON RUIS BNGA SUGI BKSW EMTK SONA BIPP

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPST/LB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

AGENDA

06-Jan-12 12-Jan-12 16-Jan-12 16-Jan-12 18-Jan-12 24-Jan-12 26-Jan-12 26-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 31-Jan-12


Pages | 6 of 11

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

5 Januari 2012


INDF

TRADING BUY

S1

4750

R1

4900

S2

4650

R2

5000

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 1/4/2012 Open 4775, Hi 4875, Lo 4750, Close 4825 (2.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,262.23, Fractal Up = 4,750.00, Fractal Down = 4,550.00, MA(Close,5) = 4,675.00, MA1(Close,8) = 4,681.25, MA2(Close

Closing Price

6,500

6,000

4825

5,500 5,262.23

• • • • •

Ulasan

5,000 4,825 4,750 4,681.25 4,675 4,500 4,665

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

4,550 Jun Jul August September INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 52.46, Stochastic %K = 74.04, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012 100.0 80 74.0385 80.0 74.0385 60.0 52.4573 40.0 52.4573 20.0 20

Prediksi

0.0

• Trading range Rp4800 – Rp5000 • Entry Rp4825, take Profit Rp5000

INDIKATOR

INDF - MACD (6,9) = 17.18, Signal() = 8.20

100.0 50.0 17.1844 8.20223 0.0 -50.0

Posisi

Sinyal

52.5

Positif

MACD

+17.2

Positif

60.0 40.0 39.2281 20.0 20.0722

True Strength Index (TSI)

+39.2

Positif

-20.0 -40.0

Bollinger Band (Mid)

4665

Positif

MA5

4675

Positif

JSMR

TRADING BUY

-100.0 -150.0 80.0

0.00000 0.0

-60.0

4250

S1

R1

-80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

4450

Major

UP

Minor

UP

JSMR - Daily 1/4/2012 Open 4225, Hi 4400, Lo 4200, Close 4375 (4.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,832.36, Fractal Up = 4,275.00, Fractal Down = 4,125.00, MA(Close,5) = 4,230.00, MA1(Close,8) = 4,196.88, 4,400 4,375

4050

S2

R2

Closing Price

4375

Ulasan

• • • • •

4,275 4,230 4,200 4,196.88 4,167.5 4,125

4650

4,000

3,832.36 3,800

3,600

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

3,400

Jun Jul August September JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 78.62, Stochastic %K = 74.75, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR

Sinyal

78.6

Positif

+23.8

Positif


52.4

Positif


4167

Positif

MA5

4230

Positif

MACD

November

December

JSMR - MACD (6,9) = 23.78, Signal() = 16.90

Posisi

Stochastics

October

2012

80 100.0 78.6195 90.0 78.6195 80.0 74.7475 70.0 74.7475 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 60.0 40.0 23.78 20.0 16.901 0.0 -20.0 -40.0 -60.0

JSMR - TSI(3,5,3) = 52.41

80.0 60.0 52.411 40.0 36.7526 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

Stochastics

INDF - TSI(3,5,3) = 39.23

5 Januari 2012

INTP

TRADING BUY

17650

S1

R1

16900

S2 Closing Price

R2

TREND GRAFIK

18400

Major

DOWN

Minor

UP

INTP - Daily 1/4/2012 Open 17550, Hi 18300, Lo 17550, Close 18050 (3.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 14,604.87, Fractal Up = 17,300.00, Fractal Down = 16,500.00, MA(Close,5) = 17,350.00, MA1(Close,8) = 17,218.75 18,050 18,000 17,350 17,300 17,218.8 17,000

19150

16,550 16,500 16,000

18050

15,000 14,604.9 14,000

13,000

Ulasan

• • • • •

Prediksi

• Trading range Rp18000 – Rp18700 • Entry Rp18050, take profit Rp18600

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

12,000

11,000 Jun Jul August September INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 82.48, Stochastic %K = 89.26, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012 89.2593 89.2593 100.0 82.4846 90.0 82.4846 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

INTP - MACD (6,9) = 189.31, Signal() = 162.32

300 189.309 200 162.322 100 0

Posisi

Sinyal

82.5

Positif

+189.3

Positif


+59.4

Positif


16550

Positif

MA5

17350

Positif

LSIP

TRADING BUY

Stochastics MACD

2275

S1

R1

-100 -200 -300 -400 INTP - TSI(3,5,3) = 59.44


TREND GRAFIK

2350

80.0 59.441 60.0 46.9239 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

UP

LSIP - Daily 1/4/2012 Open 2300, Hi 2350, Lo 2275, Close 2325 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,111.19, Fractal Up = 2,300.00, Fractal Down = 2,175.00, MA(Close,5) = 2,255.00, MA1(Close,8) = 2,250.00, MA2(Close 2,500

2200

S2 Closing Price

R2

2450

2,400 2,325 2,300 2,300 2,255

2325

2,250 2,225 2,200 2,175 2,111.19 2,100 2,000

Ulasan

Prediksi

• • • • •



INDIKATOR

1,900

1,800

Jun Jul August September LSIP - Stochastic %D(5,3,3) = 50.79, Stochastic %K = 61.90, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012

1,700 100.0 90.0 80 80.0 61.9048 70.0 61.9048 60.0 50.7937 50.0 40.0 50.7937 30.0 20.0 20 10.0

LSIP - MACD (6,9) = 11.39, Signal() = 7.30 20.0 11.3907 7.29925 0.0 -20.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

50.8

Positif

MACD

11.4

Positif

40.0 26.5858 20.0 20.5346


26.6

Positif

-20.0


2225

Positif

-40.0 -60.0 LSIP - TSI(3,5,3) = 26.59

60.0

0.0 0.00000 -40.0 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

MA5

2255

Positif


valbury Research

5 Januari 2012

SMCB

TRADING BUY

2200

S1

R1

TREND GRAFIK

2300

Major

DOWN

Minor

UP

SMCB - Daily 1/4/2012 Open 2175, Hi 2200, Lo 2175, Close 2200 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,918.89, Fractal Up = 2,225.00, Fractal Down = 2,050.00, MA(Close,5) = 2,150.00, MA1(Close,8) = 2,137.50, 2,300

2100

S2 Closing Price

R2

2400

2,225 2,200 2,200 2,155 2,150 2,137.5 2,100

2200

2,050 2,000

1,918.89 1,900

• • • • •

Ulasan

Prediksi



INDIKATOR

1,800

1,700

Jun Jul August September SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 67.99, Stochastic %K = 72.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012 80 100.0 90.0 72.2222 80.0 72.2222 70.0 67.9894 60.0 67.9894 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

SMCB - MACD (6,9) = 5.35, Signal() = 2.54

40.0 30.0 20.0 5.34821 10.0 2.53976 0.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

68.0

Positif

MACD

+5.4

Positif

+15.2

Positif

-10.0 -20.0 -30.0


2155

Positif

MA5

2150

Positif

ADRO

TRADING BUY

S1

1820

R1

1840

S2

1800

R2

1860


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

Pages | 9 of 11


-40.0 100.0 80.0 60.0 40.0 15.2269 20.0 2.18776 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

SMCB - TSI(3,5,3) = 15.23

UP

ADRO - Daily 1/4/2012 Open 1820, Hi 1830, Lo 1810, Close 1830 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,070.73, Fractal Up = 2,025.00, Fractal Down = 1,740.00, MA(Close,5) = 1,786.00, MA1(Close,8) = 1,781.25,

Closing Price

2,600

2,400

1830

2,200 2,070.73 2,025 2,000

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp1800 – Rp1860 • Entry Rp1830, take Profit Rp 1860

INDIKATOR Stochastics MACD

1,400 Jun Jul August September ADRO - Stochastic %D(5,3,3) = 61.67, Stochastic %K = 75.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012 80 90.0 75.8333 80.0 75.8333 70.0 61.6667 60.0 61.6667 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

ADRO - MACD (6,9) = 0.82, Signal() = -3.51

40.0 20.0 0.81513 0.0 -3.51301

Posisi

Sinyal

61.7

Positif

-3.5

Positif

+33.7

Positif


1826

Positif

MA5

1786

Positif


1,830 1,826.5 1,800 1,786 1,781.25 1,740 1,600

-20.0 -40.0 -60.0 ADRO - TSI(3,5,3) = 33.55

80.0 60.0 40.0 33.5466 20.0 12.8577 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

5 Januari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 04/01/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

21950

22100

21700

21250

21700

22150

22600

Negatif

Negatif

Positif

22900

20500

LSIP

Trading Buy

2325

2325

2450

2200

2275

2350

2450

Positif

Positif

Positif

2400

2075

SGRO

Trading Buy

3050

3050

3200

2900

3000

3100

3200

Positif

Positif

Positif

3100

2900

MINING BUMI

Trading Sell

2325

2325

2250

2200

2275

2350

2450

Positif

Negatif

Positif

2275

1980

PTBA

Trading Sell

18350

18350

18000

17900

18250

18600

18950

Positif

Negatif

Positif

18400

16200

ADRO

Trading Buy

1830

1830

1860

1800

1820

1840

1860

Positif

Positif

Positif

2025

1730

MEDC

Trading Buy

2450

2450

2550

2300

2400

2500

2600

Negatif

Positif

Positif

2500

2200

INCO

Trading Buy

3400

3400

3550

3200

3325

3450

3575

Positif

Positif

Positif

3300

2975

ANTM

Trading Buy

1660

1660

1720

1600

1640

1680

1720

Positif

Positif

Positif

1690

1580

TINS

Trading Buy

1700

1700

1760

1650

1680

1720

1760

Positif

Positif

Positif

1780

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Sell

11100

11100

10750

10550

10950

11350

11750

Negatif

Negatif

Negatif

11450

8650

INTP

Trading Buy

18050

18050

18600

16900

17650

18400

19150

Positif

Negatif

Positif

17500

14400

SMCB

Trading Buy

2200

2200

2300

2100

2200

2300

2400

Positif

Positif

Positif

2275

1780

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

77150

77150

78500

74150

76100

78050

80000

Positif

Negatif

Positif

75000

67000

GJTL

Trading Buy

3025

3025

3150

2850

2950

3100

3200

Positif

Positif

Positif

3075

2650

INDF

Trading Buy

4825

4825

5000

4650

4750

4900

5000

Positif

Positif

Positif

4875

4500

GGRM

Trading Buy

63150

63150

63800

62000

62700

63400

64100

Positif

Positif

Positif

67000

59100

UNVR

Trading Buy

19300

19300

19700

17900

18750

19600

20450

Positif

Positif

Positif

19000

16150

KLBF

Trading Sell

3450

3450

3350

3350

3450

3550

3650

Positif

Negatif

Positif

3600

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1000

1000

1090

913

970

1030

1090

Positif

Positif

Positif

1010

820

ELTY

Trading Sell

133

133

128

124

130

136

142

Positif

Negatif

Positif

137

103

WIKA

Trading Buy

620

620

650

590

610

630

650

Positif

Positif

Positif

650

465

ADHI

Trading Buy

600

600

630

570

590

610

630

Positif

Positif

Positif

640

435

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3200

3200

3300

3100

3175

3250

3300

Positif

Positif

Positif

3250

2850

JSMR

Trading Buy

4375

4375

4500

4050

4250

4450

4650

Positif

Positif

Positif

4275

3750

ISAT

Trading Buy

5850

5850

6150

5300

5650

6000

6350

Positif

Positif

Positif

5950

5050

TLKM

Trading Buy

7100

7100

7300

6850

7000

7150

7300

Positif

Positif

Positif

7550

6900

BLTA

Trading Buy

192

192

197

188

191

194

197

Positif

Positif

Positif

197

177

BMRI

Trading Buy

6850

6850

7000

6700

6800

6900

7000

Positif

Positif

Positif

7000

6200

BBRI

Trading Buy

6950

6950

7050

6800

6900

7000

7050

Positif

Positif

Positif

7050

6350

BBNI

Trading Buy

3925

3925

4050

3800

3900

3950

4050

Positif

Positif

Positif

4025

3550

BBCA

Trading Buy

8100

8100

8300

7850

8000

8150

8300

Positif

Positif

Positif

8250

7450

BDMN

Trading Buy

4275

4275

4400

4050

4200

4350

4500

Positif

Positif

Positif

4500

4050

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

27450

27450

28000

26050

26900

27750

28650

Positif

Positif

Positif

26500

23350

MPPA

Trading Buy

930

930

960

900

920

940

960

Positif

Positif

Positif

970

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Minor trend Up

Recommend Documents