2016. április 13., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1346 -0.35 EUR-CHF 1.0877 0.00 USD-JPY 108.96 0.39 EUR-HUF 311.20 -0.01 USD-HUF 274.28 0.34 EUR-PLN 4.2846 -0.11 EUR-CZK 27.024 -0.01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9,920.5 1.26 FTSE 100 6,251.0 0.99 CAC 40 4,406.5 1.42 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0.99 (-2) -0.39 (0) 1 hetes 1.19 (+3) -0.36 (0) 2 hetes 1.20 (+2) -0.35 (0) 1 hónapos 1.20 (0) -0.34 (0) 3 hónapos 1.20 (0) -0.25 (0) 6 hónapos 1.14 (0) -0.13 (0) 12 hónapos 1.06 (0) -0.01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.38 (0) 0.40 (0) 0.44 (0) 0.63 (0) 0.90 (0) 1.21 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 150.4 -0.7 lengyel 86.9 -1.4 cseh 39.5 0.0 román 122.9 5.9 orosz 280.8 -8.3 török 253.4 -8.6 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%)
HATÁRIDŐS KAMATOK (%)
BIRS Euróövezet USA 2 éves 0.86 (0)* -0.16 (0) 0.87 (+1) 5 éves 1.11 (-2) 0.01 (-1) 1.19 (+1) 10 éves 1.93 (-2) 0.56 (0) 1.63 (+1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.82 (-1) 0.70 (0) euróöv. -0.26 (0) -0.31 (0) USA 0.71 (0) 0.89 (+3) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
Várakozás TakarékBank Poll**
9:00 Magyarország Ipari termelés MK, febr. (v), év/év 9:00 Magyarország Ipari termelés SZK, febr. (v), hó/hó 11:00 Euróövezet Ipari termelés MK, febr., év/év 11:00 Euróövezet Ipari termelés SZK, febr., hó/hó 14:30 Egyesült Államok Kiskereskedelmi értékesítés SZK, márc., hó/hó 14:30 Egyesült Államok Termelői árak SZK, márc., hó/hó * MK/SZK:munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (v): végleges adat ** Bloomberg poll
1,3% -0,7% 0,1% 0,2%
Előző adat 1,8% -0,8% 2,8% 2,1% -0,1% -0,2%
•
Kilőttek a távol-keleti piacok a vártnál jobb kínai külkereskedelmi adatok, az olajárak megugrása és az előző napi kedvező amerikai piaczárás hatására. A jen gyengülése miatt közel 3%-kal emelkedtek a japán piacok, de több ázsiai tőzsde is 2% feletti emelkedést produkált. Jüanban számolva 18,7%-kal szárnyalt a kínai export, ami először mutat növekedést az elmúlt kilenc hónapban, jelentősen korrigálva az előző havi 20,6%-os visszaesést, valamint jóval meghaladva a 14,9%-os várakozást. Az import visszaesése pedig lényegesen kisebb volt. A kínai adatok hatására folytatódott a nyersanyagárak emelkedése, azonban az olajárak lefelé korrigáltak az elmúlt háromnapos 13%-os emelkedést követően, mivel a vártnál nagyobb mértékben nőttek az amerikai készletek.
•
Jelentős, 1% feletti emelkedéssel nyithatnak az európai tőzsdék, a nemzetközi optimizmus a hazai piacra is átragadhat. A hangulatot a délutáni amerikai adatok befolyásolhatják.
•
A kedvező hangulatban folytatódik a dollár erősödése, a jen gyengülése, de a feltörekvő devizák vegyesen teljesítenek a dollárral szemben.
•
A forint nem mutat határozott irányt, de kisebb erősödés nem zárható ki.
Devizaárfolyamok Nagyot javult a hangulat
Az IMF borús előrejelzései ellenére javult a hangulat a nemzetközi piacokon a vágtató olajáraknak köszönhetően. Nagyot emelkedtek az olajárak, mivel az Interfax hírügynökség szerint Oroszország és Szaúd-Arábia megegyezett az olajtermelés befagyasztásáról. A javuló kínai adatok hatására a fémárak is jelentősen emelkedtek, így erősödtek a feltörekvő és nyersanyagtermelő devizák, élükön az orosz rubellel és a kanadai dollárral. A javuló hangulatban gyengült a jen, a dollár pedig erősödött az euró ellenében. A középkelet európai régióban azonban felemás volt a helyzet, míg a forint erősödött, a zloty gyengült az euróval szemben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Erősödött a dollár
Tegnapi záróárfolyam 1.1386 1.0877 123.59 0.7977 0.9552 108.54 0.7005 311.22 273.36 286.14 2.5183 390.20 4.2892 27.026 4.4700 69.577 3.0319
: 12-havi átlag;
1 napos -0.19 -0.09 0.37 -0.43 0.10 0.56 -0.27 -0.16 0.03 -0.09 -0.52 0.27 0.29 0.00 0.05 -1.89 -0.04
Változás (%) 1 hónapos 2.06 -0.74 -2.69 2.88 -2.77 -4.67 0.73 0.26 -1.74 1.10 2.82 -2.51 -0.10 -0.11 0.08 -5.45 -0.06
1 éves 7.75 5.28 -2.65 10.78 -2.33 -9.65 2.80 4.88 -2.65 -0.36 7.73 -5.31 7.06 -1.18 1.43 30.18 10.41
minimuma 1.0565 1.0252 122.53 0.6945 0.9122 107.94 0.6297 296.70 267.47 278.57 2.2210 385.95 3.9877 27.019 4.3798 51.263 2.7188
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a dollár az euróval… 1.15
Forrás: Bloomberg
…és a jennel szemben 122
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1.14
maximuma 1.1619 1.1154 140.57 0.8094 1.0302 125.63 0.7208 317.95 294.34 303.89 2.5370 446.39 4.4950 27.496 4.5500 85.659 3.2589
119
USD-JPY
EUR-USD
1.13 1.12 1.11
116 113
1.10 110
1.09 1.08 jan.19
febr.09
márc.01
márc.22
107 jan.19
ápr.12
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.09
márc.01
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint
…de gyengült a zloty
316
4.50
314
4.45
310
4.35 4.30
308
4.25
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.09
márc.01
márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
2016. április 13.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.40
312
306 jan.19
ápr.12
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
EUR-HUF
Erősödött a forint
márc.22
4.20 jan.19
febr.09
márc.01
márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Emelkedtek a fejlett hozamok
A javuló kockázati étvágy miatt emelkedtek a német és az amerikai hozamok, a német 10 éves hozam így újra 0,5% fölé került. …és az amerikai hozamok
1.6
3.0
1.2
2.5
0.8
2.0 százalék
százalék
Emelkedtek a német…
0.4 0.0
-0.4
1.5 1.0 0.5
-0.8
3 hónapos
12 hónapos
2 éves
-1.2 jan.19
5 éves
10 éves
30 éves
febr.09
márc.01
márc.22
0.0 ápr.12
-0.5 jan.19
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
febr.09
márc.01
Forrás: Bloomberg
2 éves 30 éves márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: alig mozdultak a referenciahozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0.54 -0.37 0.16 0.52 1.21 1.78 1.00 0.98 0.99 1.56 2.16 2.98 3.29 2.93 0.41 3.37 9.21 9.68
: 12-havi átlag;
1 napos -2 +3 +5 +2 +5 +5 0 0 0 -1 -1 -1 +1 +5 +1 0 -2 -10
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -4 -27 -9 -24 -11 +1 -16 +31 -28 -16 -21 -15 -5 -49 -4 -57 -11 -62 -22 -57 -12 -47 -22 -31 -21 -17 +7 +61 +12 +1 +4 +19 -10 -43 +108
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.54 -0.41 0.07 0.19 1.12 1.66 0.32 0.33 0.35 1.51 2.01 2.90 3.20 2.26 0.28 3.15
maximuma -0.24 0.23 0.98 0.69 1.79 2.48 1.56 1.57 1.61 2.52 3.19 4.21 4.34 3.34 1.24 4.29
8.60
11.31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Az egy héttel ezelőttivel csaknem megegyező, 91 milliárdos kereslet mutatkozott a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, így az ÁKK a múlt héthez hasonlóan 10 milliárddal 50 milliárdra emelte a kibocsátási volument. A hasonlóság ezzel még nem ért véget: az 1,09%-os átlaghozam is változatlan az egy héttel korábbihoz képest. A referenciahozamok közül a rövidek meg sem rezzentek, az éven túli hozamok 1-1bp-ot mozdultak el (a 15éves felfelé, a többi lefelé). A 10-éves hozam 2,98%-on áll, ami 282bp-os felár a 10-éves német, és 5bp-os felár a 10-éves lengyel hozam fölött. Mára visszavásárlási aukciót hirdet az ÁKK: a 2017/A és 2017/B sorozatokból várja az elsődleges forgalmazók ajánlatait. Alig mozdultak a hozamok
Német hozamok fölötti felárak
4.0
340
3.5
300
2.5
bázispont
százalék
3.0
2.0 1.5
260 12 hónapos 5 éves 10 éves
220 180
1.0 0.5 0.0 jan.19
140 3 hónapos 5 éves febr.09
12 hónapos 3 éves 10 éves márc.01 márc.22 ápr.12
Forrás: Bloomberg 2016. április 13.
100 jan.19
febr.09
márc.01
márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
3
Csökkentek a KKErégió CDS jegyzései
A kedvező hangulat hatására a román kivételével csökkentek a közép-kelet-európai, valamint a periférikus EMU országok 5-éves CDS-felárai. Az utóbbiak közül a görög felár emelkedett, az előbbiek közül pedig az orosz és a török csökkent jelentősebb mértékben. A magyar felár 150bp közelébe süllyedt. 5 éves euró-kötvény hozamok
400
4
320
3
240
magyar román
lengyel orosz
százalék
bázispont
Csökkentek régió 5-éves CDS-felárai
cseh török
160 80 0 jan.19
2 1 0
febr.09
márc.01
márc.22
ápr.12
-1 jan.19
magyar román febr.09
lengyel orosz márc.01
Forrás: Bloomberg
cseh török márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Jelentősen javult a hangulat
Az olajárak emelkedésének köszönhetően az energiaszektor vezetésével emelkedtek az európai és az amerikai tőzsdék. Az európai részvénypiacokat a nagyot zuhanó olasz bankok húzták vissza, miután megállapodás született az olasz bankszektor rossz hiteleit kezelő alap felállításáról, ami a legnagyobb olasz bankoknak okoz komolyabb költséget. A tengerentúlon nagyot esett az Alcoa a vártnál gyengébb eredmények hatására. Az európai tőzsdék a visszaeső olasz kivételével 0,6-0,8%-kal emelkedtek, míg az amerikaiak 0,8-1%kal kerültek magasabb szintre. A kedvező hangulat azonban nem érvényesült a régióban, így a hazai mellett esett a lengyel és a cseh tőzsde is. Átlag alatti, 7,7 milliárd forintos forgalom mellett 0,9%-kal csökkent a BUX. Egyedül a MOL emelkedett mindössze 10 forinttal, ezzel szemben az OTP 1,1%-ot, a Richter 1,7%-ot, a Magyar Telekom pedig 1,3%ot bukott. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9761.5 6242.4 4345.9 17444.8 8546.3 2942.1 17721.3 2061.7 4872.1 16381.2 1332.4 20999.6 3083.3 26027.1 6880 16070 463 5348 47351.2 887.0 6708.0 1899.3 83719.8
1 napos 0.81 0.68 0.77 -1.57 0.57 0.61 0.94 0.97 0.80 2.84 2.55 2.41 1.97 -0.92 -1.08 0.06 -1.28 -1.69 -0.26 -0.73 -0.06 -0.40 -0.32
Változás (%) 1 hónapos -0.71 1.67 -3.27 -8.13 -5.99 -4.28 2.95 1.95 2.60 -4.95 -3.44 2.76 7.83 1.63 2.23 0.69 6.19 0.15 0.36 -2.26 1.53 1.21 5.47
1 éves -20.89 -11.63 -17.29 -27.34 -27.98 -23.16 -1.42 -1.47 -2.33 -17.72 -16.24 -23.81 -25.44 17.08 15.75 9.39 7.67 24.08 -13.95 -16.20 -7.53 13.17 2.18
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15773.0 7746.3 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.6 1196.3 18319.6 2655.7 20610.8 5201 12015 379 4045 42152.7 845.9 6019.0 1584.9 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12338.7 7104.0 5268.9 24031.2 11866.4 3828.8 18312.4 2130.8 5218.9 20868.0 1691.3 28442.8 5166.4 26513.5 7050 16590 470 5840 57379.5 1058.4 7638.9 1914.0 88651.9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. április 13.
4
2100
2100
2040
2040
1980
1980
1920
1920
1860
pont
Nagyot ment az S&P 500 (+0,97%)
pont
Emelkedtek az amerikai tőzsdék
1860 200-napos m.átl.
1800 jan.19
febr.02
febr.16
márc.01
márc.15
1800 ápr.12
márc.29
Forrás: Bloomberg
Emelkedtek a tőzsdék, de a régió esett
Emelkedett a DAX (+0,81%)
…de esett a BUX (-0,92%)
10250
26500
10000
26000 25500 25000
9500
pont
pont
9750
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9250
24500 24000
9000
23500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
8750 8500 jan.19
febr.09
márc.01
márc.22
23000 22500 jan.19
ápr.12
febr.09
márc.01
Forrás: Bloomberg
márc.22
ápr.12
Forrás: Bloomberg
Árupiacok
42 USD/hordó
39
…és az ipari fémek 2.60
Brent WTI földgáz (j.t.)
2.40
36
2.20
33
2.00
30 1.80
27 24 jan.19
febr.09
márc.01
márc.22
1600
1.60 ápr.12
1565 USD/tonna
45
5,100
alumínium réz (j.t.)
4,900
1530 4,700 1495 4,500
1460 1425 jan.19
USD/tonna
Emelkedtek az olajárak USD/millió brit hőegység
Emelkedtek az olajárak
febr.09
márc.01
márc.22
Forrás: Bloomberg
4,300 ápr.12
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 44.69 42.17 2.004 1255.63 16.192 1000.25 1533 4767 8860 1833 458.8 365.5 14.34 66.60 133.53
1 napos 4.34 4.48 4.81 -0.18 1.67 1.05 1.62 2.21 3.50 4.15 0.99 1.60 -0.35 0.38 -0.41
Változás (%) 1 hónapos 10.65 9.53 9.99 0.49 4.53 4.00 -1.83 -4.09 0.34 1.69 -4.97 -1.08 -4.78 -7.27 -4.49
1 éves -22.86 -18.76 -20.19 4.73 -0.54 -13.33 -13.14 -20.43 -28.58 -16.98 -16.52 -13.03 -1.17 5.55 -15.93
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 452.5 355.8 11.43 51.80 117.15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 13.
maximuma 67.77 61.43 3.016 1272.25 17.726 1176.45 1978 6480 14350 2401 626.3 470.0 16.59 84.65 161.18 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. április 13.
6
