2016. április 5., kedd
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK
BANKKÖZI KAMATOK (%)
Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1384 -0,06 EUR-CHF 1,0916 -0,06 USD-JPY 110,64 -0,63 EUR-HUF 312,05 -0,06 USD-HUF 274,13 0,01 EUR-PLN 4,2428 0,01 EUR-CZK 27,038 0,00 * A tegnapi záróértékhez képest
BUBOR EURIBOR O/N 1,38 (-3) -0,39 (0) 1 hetes 1,31 (-3) -0,36 (0) 2 hetes 1,28 (-2) -0,35 (0) 1 hónapos 1,20 (-1) -0,34 (0) 3 hónapos 1,20 (0) -0,25 (0) 6 hónapos 1,14 (-1) -0,13 (0) 12 hónapos 1,08 (0) 0,00 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,38 (0) 0,40 (0) 0,44 (0) 0,63 (0) 0,90 (0) 1,21 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 151,0 -1,0 lengyel 87,4 0,4 cseh 42,5 0,0 román 117,0 0,0 orosz 293,1 1,4 török 258,1 -1,6 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%)
Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 722,5 -1,21 FTSE 100 6 073,5 -0,50 CAC 40 4 297,0 -1,07 * A tegnapi záróértékhez képest
BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,93 (+1)* -0,15 (0) 0,84 (-1) 5 éves 1,21 (0) 0,02 (-1) 1,15 (-1) 10 éves 2,03 (+1) 0,51 (-2) 1,60 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,88 (-1) 0,78 (-1) euróöv. -0,25 (0) -0,28 (+1) USA 0,73 (+1) 0,88 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
8:00 Németország 8:00 Németország 9:00 Magyarország 11:00 Euróövezet 11:00 Euróövezet 14:30 Egyesült Államok 15:00 Oroszország 16:00 Egyesült Államok * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor
Esemény/Indikátor* Gyári rendelések MK, febr., év/év Gyári rendelések SZK, febr., hó/hó Kiskereskedelmi eladások MK, febr. (e), év/év Kiskereskedelmi eladások MK, febr., év/év Kiskereskedelmi eladások SZK, febr., hó/hó Külkereskedelmi egyenleg SZK, febr., USD Fogyasztói árak, márc., év/év ISM nem-feldolgozóipari BMI, márc. ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 0,5%(t) -1,2%(t) 3,6% 4,0% 1,9% 0,0% -46,2md 7,5% 54,2
Előző adat 0,5% 0,4% 2,2% 2,0% 0,4% -45,7md 8,1% 53,4
•
Felemás volt az örömük a tőzsdék hétfői zárva tartást követő mai újranyitásban a kínai részvénytulajdonosoknak, miután a nyersanyagárak és az olajárak esését megsínylették a hong-kongi papírok, ugyanakkor Sanghaj erősödni tudott. Nagyobb veszteségbe futottak bele a japán tőzsdék is, részben a hong-kongihoz hasonló okokból. A szigetországban azonban az is lefelé nyomta az árfolyamokat, hogy a márciusi szolgáltatói BMI tovább romlott februárhoz képest, és már éppen csak a növekedés és a zsugorodás határát jelképező 50 pontos szinten áll.
•
Európában újra az eladók kerülhetnek fölénybe, legalábbis a határidős részvényindexek 0,5-1%-ot is elérő esésre engednek következtetni a reggeli órákban. A vártnál jóval gyengébbnek bizonyuló februári német gyári rendelés adatok aligha segítenek a hangulat javulásában.
•
A forint a korai kereskedésben ismét az erősödés irányába mozdult el, de az erősödés mértéke továbbra is behatárolt, mivel az MNB korábban egyértelműen jelezte, hogy addig vágja a kamatokat, amíg a monetáris kondíciók konzisztensek nem lesznek az inflációs cél jegybanki horizonton (durván két év) történő teljesülésével.
Devizaárfolyamok A jen volt a tegnapi Tegnap a piacok kaptak galamb hangvételű (Neel Kashkari – Minneapolis Fed), semleges kereskedés nyertese (Charles Evans – Chicago Fed) és héja tónusú (Eric Rosengren – Boston Fed) megszólalásokat egyaránt, aminek eredményeként végül is nem változott semmit a dollár euróval szembeni kurzusa. Mindkét valuta gyengült viszont a jennel szemben, ami annak ellenére is erősödött, hogy a jegybank verbális intervenció útján gyengíteni próbálta, de a piacok egyelőre nem látják úgy, hogy ez hamar realizálódhatna, vagy érdemi hatásokat hozna. A közép-kelet-európai régióban ismét a forint teljesített legjobban, miután csaknem 0,5%-ot erősödött az euróval szemben. A többi valuta stagnálásnál alig jobb teljesítményt mutatott fel, az olajárak lefelé fordulása következtében pedig a rubel komolyan gyengült. A lengyel jegybank monetáris tanácsa holnap kamatdöntő ülést tart, de még a régi összetételben, így nem várható, hogy változtatnának a katokon. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Változás (%) 1 hónapos 3,96 0,49 1,80 3,31 -3,36 -2,07 -0,62 0,75 -3,09 0,31 -1,02 -2,45 -2,27 -0,04 0,03 -4,25 -1,34
1 éves 3,85 4,71 -2,86 8,57 0,76 -6,41 4,61 4,40 0,55 -0,26 7,42 -3,78 4,47 -1,85 1,18 23,63 11,59
122
131
120
129
118
127 125
121 jan.11
Forrás: Bloomberg
116 114
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.01
febr.22
112
márc.14
110 jan.11
ápr.04
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.01
febr.22
márc.14
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint
Erősödött a forint
KKE-régiós valuták éves teljesítménye 112 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
314 EUR-HUF
EUR-HUF EUR-CZK
109 2015.ápr.03 = 100
316
312 310
EUR-PLN EUR-RON
106 103 100
308
febr.01
febr.22
márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
2016. április 5.
ápr.04
Forrás: Bloomberg
318
306 jan.11
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8008 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5314 446,39 4,4950 27,548 4,5500 85,659 3,2589
…és a dollárral szemben is
133
123
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0252 122,53 0,6945 0,9122 111,34 0,6297 296,59 267,47 278,57 2,2210 391,20 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,6896
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a jen az euróval…
EUR-JPY
Erősödött a jen
: 12-havi átlag;
1 napos 0,00 0,07 -0,31 -0,29 0,09 -0,31 -0,26 -0,43 -0,44 -0,49 -0,14 -0,07 -0,12 0,04 -0,09 1,60 -0,35
USD-JPY
*
Tegnapi záróárfolyam 1,1391 1,0923 126,81 0,7985 0,9589 111,34 0,7011 312,24 274,11 285,95 2,4623 391,20 4,2422 27,037 4,4645 72,971 3,0075
97 jan.11
febr.01
febr.22
márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Tegnap is csak enyhe mozgás a hozamokban
A másodlagos állampapírpiacon nem nagyon volt mozgás Németországban (részben az ázsiai befektetők elmaradása miatt is), de nap végére a Bund Futures iránt megélénkült a kereslet, és 164 pont közelébe emelkedtek a jegyzések. Amerikában mérsékelten tovább süllyedtek a hosszú hozamok: a 10-éves jelenleg 1,76%-on áll. ..és az amerikai referenciahozamok is
1,6
3,0
1,2
2,5
0,8
2,0 százalék
százalék
Enyhén eső pályán a német…
0,4 0,0
-0,4
1,5 1,0 0,5
-0,8
3 hónapos
12 hónapos
2 éves
-1,2 jan.11
5 éves
10 éves
30 éves
febr.01
febr.22
márc.14
0,0
ápr.04
-0,5 jan.11
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
febr.01
febr.22
Forrás: Bloomberg
2 éves 30 éves márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: semmi mozgás
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,49 -0,34 0,13 0,58 1,20 1,76 1,00 1,00 0,99 1,52 2,10 2,97 3,27 2,84 0,38 3,33 9,16 9,83
: 12-havi átlag;
1 napos -1 0 0 -2 -1 -1 0 0 0 0 0 0 +1 +3 +1 +1 +1 -15
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves +5 -24 +6 -25 -4 -6 -7 +38 -14 -5 -7 -8 -4 -50 +6 -64 -2 -63 -33 -61 -22 -54 -32 -31 -29 -15 -17 +55 +5 -4 -10 +5 -12 -57 +163
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,54 -0,41 0,07 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,51 2,01 2,90 3,20 2,25 0,28 3,15
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,56 1,64 1,63 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
8,16
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Csak a 15-éves referenciahozam változott a hétfői kereskedésben a magyar állampapírok másodpiacán, az is mindössze 1bp-tal ment feljebb. A 10-éves hozam így továbbra is 2,97%-on áll, ami 284bp felár a 10-éves német és 13bp felár a 10-éves lengyel hozam fölött. Ma három hónapos papírt hoz aukcióra az ÁKK: a D160713-as sorozatból a szokott 40 milliárdos mennyiséget tervezi értékesíteni. Az aukciós átlaghozam 1,05-1,1% körül alakulhat, azaz akár 10bp-tal is a referenciahozam fölött lehet, de mivel ez utóbbi egy augusztusban lejáró DKJ-hoz tartozik, ez nem minősül rendkívülinek. ÁKK referenciahozamok
Német hozamok fölötti felárak
4,0
340
3,5
300
2,5
bázispont
százalék
3,0
2,0 1,5
260 12 hónapos 5 éves 10 éves
220 180
1,0 0,5 0,0 jan.11
140 3 hónapos 5 éves febr.01
12 hónapos 3 éves 10 éves febr.22 márc.14 ápr.04
Forrás: Bloomberg 2016. április 5.
100 jan.11
febr.01
febr.22
márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
3
Eltérő irányokban, de mérsékelten mozogtak az 5-éves CDS-felárak tegnap mind a periférikus EMU-tagállamokban, mind a közép-kelet-európai gazdaságokban. Legjobban Görögország (-17bp) és Portugália (-6bp) teljesített, a tágulás Olaszországban volt a legjelentősebb mértékű, de ott is mindössze 2bp. A magyar felárat 1bp csökkenést követően 151bp-on jegyezték, a lengyel 5-éves CDS-felár fölötti különbözet továbbra is 60-65bp között ingadozik. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
Magyar és lengyel felár különbözete
400
240
magyar román
lengyel orosz
cseh török
160 80 0 jan.11
100
175
95
160 bázispont
bázispont
320
190
febr.01
febr.22
márc.14
ápr.04
90
145
különbözet (j.t.) magyar lengyel
130
85 80
115
75
100
70
85
65
70 jan.11
febr.01
febr.22
márc.14
Forrás: Bloomberg
bázispont
Vegyesen alakultak a csődkockázati felárak
60 ápr.04
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Mérsékelt árfolyamerősödés az európai részvénypiacokon
Az európai tőzsdéken mérsékelten pozitív hangulat uralkodott tegnap, bár délután, az amerikai tőzsdék nyitása után, a részvényárfolyamok lefelé kezdtek csorogni. A legtöbb jelentős európai tőzsde így is pluszban zárt (DAX: +0,28%; CAC 40: +0,53%), viszont az újabb olajáresés következtében az amerikai tőzsdék nem találták az ütemet, és végül veszteségben is zártak (S&P 500: -0,32%; Nasdaq: -0,46%). Egy-két egyedi vállalati papír (Tesla, Virgin) ugyan jól tartotta magát, a bankpapírok azonban többségükben estek. Budapesten inkább az európai trend érvényesült, azaz a BUX emelkedni tudott (+0,38%), a forgalom ugyanakkor meglehetősen lanyha, mindössze 6,2 milliárd forintos volt. Az OTP újabb emelkedésével (+0,38%) hatéves csúcson jár, továbbra is ugrótávolságban van a 7000 forintos árfolyam. A MOL és a Richter is erősödött, az MTelekom viszont stagnált. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9822,1 6164,7 4345,2 17639,3 8597,5 2962,3 17737,0 2066,1 4891,8 15732,8 1268,4 20222,6 3051,5 26412,1 6946 16390 459 5499 48815,8 896,9 6732,0 1866,6 83872,9
1 napos 0,28 0,30 0,53 -0,77 -0,06 0,30 -0,31 -0,32 -0,46 -2,42 -2,64 -1,35 1,40 0,38 0,38 0,21 0,00 0,75 0,64 0,44 0,40 0,53 1,84
Változás (%) 1 hónapos 0,72 0,56 -1,60 -3,87 -1,93 -1,68 4,68 3,65 3,92 -7,53 -7,78 0,23 6,17 8,42 12,12 10,00 4,32 5,14 5,10 1,56 2,56 0,43 9,17
1 éves -17,93 -9,79 -14,37 -24,32 -26,10 -20,27 -0,15 -0,04 0,10 -18,89 -18,73 -19,99 -21,03 32,04 31,06 28,65 11,14 41,04 -9,90 -14,52 -3,45 11,01 1,06
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20002,5 5201 12015 379 3899 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 26451,0 6946 16590 459 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1914,0 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 5.
4
7000
7000
6720
6720
6440
6440
6160
6160 200-napos m.átl.
5880 5600 jan.11
jan.25
febr.08
febr.22
márc.07
forint
Hatéves csúcson az OTP (+0,38%)
forint
Mérsékelt nyereségben a BÉT vezető részvényei
5880 5600 ápr.04
márc.21
Forrás: Bloomberg
Erősödött a DAX (+0,28%)
Esett az S&P 500 (-0,32%)
10250
2100
10000
2050
9750
2000
9500
pont
pont
Európa jobban, Amerika gyengébben teljesített
9250
1950 1900
9000 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
8750 8500 jan.11
febr.01
febr.22
márc.14
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1850 1800 jan.11
ápr.04
febr.01
febr.22
Forrás: Bloomberg
márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Ismét 35 dollár közelében a WTI hordója
Visszakerült a lejtőre a réz ára
44
USD/hordó
41
5150 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
5000
38
USD/tonna
Tovább estek az olajárak
35 32 29 26 jan.11
4850
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4700 4550 4400
febr.01
febr.22
márc.14
ápr.04
4250 jan.11
febr.01
febr.22
Forrás: Bloomberg
márc.14
ápr.04
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 37,69 35,70 1,998 1215,43 14,921 941,75 1536 4761 8365 1854 474,8 354,5 14,64 67,68 133,20
1 napos -2,53 -2,96 2,15 -0,59 -0,88 -1,60 0,00 -1,54 0,54 -0,96 -0,21 0,14 -3,56 -0,18 0,17
Változás (%) 1 hónapos 1,67 3,27 21,90 -3,86 -2,00 -0,77 -2,60 -1,95 -7,06 0,60 3,26 -0,56 -1,35 -3,80 -1,66
1 éves -31,41 -27,35 -26,35 0,71 -12,55 -18,53 -13,80 -20,39 -35,78 -12,92 -18,08 -16,98 1,46 7,12 -18,29
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 446,0 351,5 11,49 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 5.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1272,25 17,726 1177,31 1978 6480 14350 2401 631,3 466,8 16,71 84,65 163,03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. április 5.
6
