2016. május 9., hétfő
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1406 0,02 EUR-CHF 1,1074 -0,14 USD-JPY 107,59 0,44 EUR-HUF 314,09 0,05 USD-HUF 275,38 -0,06 EUR-PLN 4,4301 -0,07 EUR-CZK 27,023 -0,01 * A pénteki záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 951,5 0,76 FTSE 100 6 124,5 0,61 CAC 40 4 301,5 0,61 * A pénteki záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,79 (-27) -0,39 (0) 1 hetes 1,05 (-5) -0,36 (0) 2 hetes 1,08 (-3) -0,36 (0) 1 hónapos 1,11 (-1) -0,35 (0) 3 hónapos 1,10 (0) -0,26 (0) 6 hónapos 1,02 (0) -0,14 (0) 12 hónapos 0,98 (+2) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,39 (0) 0,41 (0) 0,44 (0) 0,63 (0) 0,91 (0) 1,22 (-1)
Pénteki záró Vált.* magyar 150,3 0,3 lengyel 85,0 -1,6 cseh 40,5 0,0 román 115,0 0,0 orosz 260,3 -3,2 török 264,9 -3,1 *A csütörtöki záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,97 (+1)* -0,16 (-1) 0,86 (0) 5 éves 1,31 (+1) 0,02 (-1) 1,18 (0) 10 éves 2,24 (0) 0,56 (0) 1,61 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,82 (-1) 0,83 (-2) euróöv. -0,27 (0) -0,30 (-1) USA 0,73 (+2) 0,90 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
8:00 Németország Gyári rendelések MK, márc., év/év 8:00 Németország Gyári rendelések SZK, márc., hó/hó 9:00 Csehország Ipari termelés, márc., év/év 9:00 Törökország Ipari termelés MK, márc., év/év 10:30 Euróövezet Sentix befektetői bizalom, máj. 16:00 Magyarország Áht. pénzforgalmi egyenlege, jan-ápr., Ft * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 1,7%(t) 1,9%(t) 1,5% 3,6% 6,0
Előző adat 0,5% -1,2% 5,6% 5,8% 5,7 -125,8md
•
A vártnál gyengébb kínai külkereskedelmi adatok miatt a sanghaji részvényindex jelentősen esett, Hong Kong és a tokiói indexek azonban erősödni tudtak.
•
A határidős részvényindexek alapján Európa is pluszban indíthatja a napot. A márciusi német gyári rendelés adatok jóval erősebbek lettek a vártnál, ez segíthet a pozitívnak tűnő hangulat fennmaradásában. A gyorsjelentési szezon viszonylag erősebb húzónevek nélkül folytatódik ma.
•
A forint a reggeli órákban eleinte gyengült, azóta kisebb mértékben visszaerősödött az euróval szemben. Az áprilisi államháztartási adatoktól nem várunk meglepetést semelyik irányban, így a forintot inkább globális/regionális hírek mozgathatják ma.
Devizaárfolyamok Elgyengült a forint
A várakozásokhoz képest meglehetősen gyenge munkaerőpiaci adatokat közölt a Bureau of Labor Statistics pénteken, a dollárt azonban csak rövid időre tépázta meg a hír, és a kereskedés végére újra a csütörtöki záróértéke közelébe ért az amerikai valuta az euróval szemben. A svájci frank újból gyengülő pályára fordult, így az euró háromhavi csúcsra ért vele szemben. A jen erősödött, a font gyengült a pénteki kereskedésben. Térségünkben ellentétes mozgásokat láthattunk a devizapiacon: a harmadszor egymás után nagy csalódást keltő ipari termelés adatokra a forint tovább gyengült, és napközben a 314-es szint felett is kötöttek üzletet az EUR-HUF párosra, de nap végére minimálisan visszaerősödött ezen szint alá a magyar fizetőeszköz. Komolyabban gyengült a zloty is (az NBP tartotta az irányadó kamat szintjét 1,50%-on), amely éves bázison már csaknem 10%ot gyengült az euróval szemben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Stagnált a dollárral, erősödött a svájci frankkal szemben az euró
: 12-havi átlag;
1 napos -0,01 0,47 -0,13 0,41 0,50 -0,13 0,39 0,41 0,51 0,00 0,91 0,10 0,66 -0,01 -0,19 -0,06 0,06
Változás (%) 1 hónapos 0,04 1,79 -2,38 -2,05 1,75 -2,43 -2,12 0,54 0,58 -1,17 3,38 2,72 3,88 0,00 0,60 -2,62 3,09
1 éves 1,22 6,79 -9,44 6,98 5,51 -10,54 5,69 3,51 2,36 -3,01 14,69 -3,19 9,59 -1,28 1,26 31,58 9,71
minimuma 1,0565 1,0333 121,94 0,6945 0,9122 106,41 0,6297 302,43 267,47 278,57 2,2210 385,95 4,0408 27,019 4,4030 52,011 2,7188
A dollárral szemben stagnált az euró
EUR-USD
1,14
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8094 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5791 446,39 4,4950 27,485 4,5500 85,659 3,2589 Forrás: Bloomberg
…a frankkal szemben viszont három hónapos csúcsra erősödött
1,16 1,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam
1,110
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,105 1,100
1,13
EUR-CHF
*
Pénteki záróárfolyam 1,1404 1,1090 122,17 0,7906 0,9725 107,12 0,6931 313,94 275,55 283,31 2,5791 397,48 4,4332 27,025 4,4950 70,037 3,1330
1,12 1,11
1,095 1,090
1,10 1,085
1,09 1,08 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
máj.06
1,080 febr.12
márc.04
márc.25
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint az euróval szemben
110
314,5
108
EUR-HUF
311,5 310,0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
308,5 307,0 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
EUR-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON
106 104 102 100
máj.06
Forrás: Bloomberg 2016. május 9.
KKE-régiós valuták éves teljesítménye
316,0
313,0
máj.06
Forrás: Bloomberg
2015.máj.07 = 100
Gyengült a forint
ápr.15
98 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
máj.06
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Európai hozamesés
Az állampapírok újabb 1-2bp-os esését követően a pénteki zárásra a 10-éves német hozam már csak 0,14%-on állt, ahol utoljára három hete járt. A hozamsüllyedést továbbra is segíti, hogy a gyengélkedő részvénypiacról ide csoportosítanak át forrásokat a befektetők. A gyengébb munkaerőpiaci adatok ugyan a Fed kamatemelésének további halasztására utalnak, de az amerikai hozamok ennek ellenére is felfelé tartottak. Tovább süllyedtek a német hozamok
…az amerikaiak viszont emelkedtek
1,2
3,0
0,9
2,5
százalék
0,3
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
0,0
2,0 százalék
3 hónapos 5 éves
0,6
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
1,5 1,0
-0,3
0,5
-0,6 -0,9 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
0,0 febr.12
máj.06
márc.04
márc.25
ápr.15
Forrás: Bloomberg
máj.06
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
: 12-havi átlag;
1 napos 0 -1 -2 0 +3 +3 -1 +2 +1 -2 -3 -3 -2 -4 +1 -2 -2 +5
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -2 -24 -2 -46 +3 -45 -4 +27 +3 -33 +2 -40 -8 -53 -7 -53 -7 -63 +17 -77 +16 -84 +21 -58 +20 -40 +19 +29 +3 -20 +24 +5 -26 -136 -5 +44
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki hozam
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,45 1,45 1,57 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29 12,07 11,31 Forrás: Bloomberg
Míg az éven belüli hozamok kisebb mértékben inkább emelkedtek, addig az éven túliak 23bp-tal csökkentek pénteken. A 10-éves referenciahozam 3bp-os eséssel 3,24%-on zárta a múlt hetet, ezzel felára 310bp a 10-éves német és 16bp a 10-éves lengyel hozam fölött. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány múlt hét szerdán 3599 milliárd forint volt, tehát alig mozdul a február vége óta lényegében stabil 3600 milliárdos szint közeléből. Ezen közben azonban az állomány átlagos lejárata folyamatosan növekszik. ÁKK referenciahozamok
5,60
3,0
5,55 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
3 760 állomány (j.t.) átlagos lejárat
3 720
5,50
3 680
5,45 2,0
év
százalék
Külföldi befektetők állománya
3,5
2,5
1,5
0,5 febr.12
3 640 5,40 3 600
5,35
1,0
3 560
5,30 márc.04
márc.25
ápr.15
máj.06
Forrás: Bloomberg 2016. május 9.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,57 -0,41 0,09 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,44 2,01 2,90 3,20 2,58 0,28 3,24 8,87 8,94
5,25 febr.10
milliárd Ft
Magyar állampapírok: meredekebb a hozamgörbe
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Pénteki hozam (%) -0,54 -0,38 0,14 0,50 1,23 1,78 0,92 0,92 0,93 1,71 2,30 3,24 3,51 3,08 0,43 3,59 8,96 9,86
márc.02
márc.23
ápr.13
3 520 máj.04
Forrás: Bloomberg
3
Vegyes mozgások a csődkockázati felárakban
Míg a periférikus EMU-tagállamokban Olaszország kivételével 1-2bp-tal tágultak az 5-éves CDS-felárak pénteken, a KKE-régióban fordított volt a helyzet: jobbára szűkültek a felárak, néhány stagnálás mellett. Ez utóbbiak közé tartozott a magyar felár is, amely maradt 150bp-on. A 3bp-tal szűkülő orosz és török felár voltak a régió felülteljesítői, mellettük még a lengyel felár jött lejjebb 2bp-tal. …és Eurokötvény-hozamai
360
4
300
3
240 180
magyar román
lengyel orosz
cseh török
százalék
bázispont
A KKE-régió 5-éves CDS-felárai
120
1 0
60 0 febr.12
2
márc.04
márc.25
ápr.15
máj.06
-1 febr.12
magyar román márc.04
lengyel orosz márc.25
Forrás: Bloomberg
cseh török ápr.15
máj.06
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Ismét gyengére sikerült a hétzárás Európában
Stagnálás közelében zártak az európai piacok pénteken; sem az esése sem az emelkedés mértéke nem haladta meg a 0,5%-os mértéket. A vállalati eredmények továbbra sem vezetnek lelkesedéshez a befektetők körében. Amerikában valamivel jobb volt a helyzet: bár hetes alapon tovább estek a főbb indexek, pénteken emelkedést láttunk, még a technológiai papírok nagy része is erősödni tudott. A KKE-régióban azonban csak a WIG tudott erősödni, a többi térségi részvénypiac mínuszban zárt. Köztük a 9,7 milliárdos forgalomban 0,42%-ot eső BUX is, amelyet főként az OTP 1,3%-os és az MTelekom 1,06%os esése húzott le. A magyar ’bankóriás’ első negyedévi jelentése e hét péntekén lát napvilágot, az ezzel kapcsolatos spekulációk az árfolyam volatilitását magasan tarthatják a következő napokban. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Pénteki záróérték 9870,0 6125,7 4301,2 17842,8 8702,1 2936,8 17740,6 2057,1 4736,2 16216,0 1306,7 20235,9 2850,7 26128,8 6850 16235 465 5391 46663,7 867,8 6442,9 1901,6 78368,1
1 napos 0,18 0,14 -0,42 -0,45 0,15 -0,12 0,45 0,32 0,40 0,68 0,64 0,63 -2,15 -0,42 -1,30 0,22 -1,06 0,39 0,50 -2,15 -0,49 -0,26 -0,42
Változás (%) 1 hónapos 2,55 -0,58 0,39 3,49 3,61 0,94 0,14 -0,46 -3,75 2,96 2,67 -0,15 -5,24 -0,64 -0,58 -0,61 -0,85 -0,79 -1,45 -1,88 -3,74 2,23 -3,86
1 éves -13,48 -11,05 -13,41 -21,89 -22,17 -17,42 -1,02 -1,48 -4,23 -16,32 -17,70 -26,62 -32,22 14,94 14,17 6,46 12,05 18,74 -18,01 -15,59 -14,83 12,72 -5,09
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5201 12015 379 4045 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11864,6 7046,8 5196,7 24031,2 11595,4 3688,7 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28249,9 5166,4 27271,8 7380 16875 474 5840 57379,5 1042,5 7638,9 1969,9 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. május 9.
4
Európa továbbra sem találja a ritmust
Lassult az esés üteme, de továbbra is lejtőn a Euro Stoxx 50 (-0,12%) 3200
3200
3090
3090
2980
2980
2870
2870
2760
2760
2650 febr.12
febr.26
márc.11
márc.25
ápr.08
ápr.22
pont
pont
200-napos m.átl.
2650 máj.06
Forrás: Bloomberg
Lehúzta a BUX-ot az OTP
Gyengült a BUX (-0,42%)
…főként az OTP esése (-1,3%) miatt
27500
7500 7250
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
26500
7000 forint
25500 pont
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
24500
6750 6500 6250
23500
6000
22500 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
5750 febr.12
máj.06
márc.04
márc.25
Forrás: Bloomberg
ápr.15
máj.06
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Emelkedés a legtöbb szegmensben
Felfelé korrigált a Brent
Újra támadja az 1300-as szintet az arany
50
1300
47
1280 USD/uncia
USD/hordó
44 41 38 35 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
32 29 febr.12
márc.04
márc.25
ápr.15
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1260 1240 1220 1200
máj.06
1180 febr.12
márc.04
márc.25
Forrás: Bloomberg
ápr.15
máj.06
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Pénteki záró árfolyam 45,37 44,66 2,101 1288,99 17,473 1079,90 1598 4810 9065 1888 463,8 377,5 15,74 76,80 120,73
1 napos 0,80 0,77 1,20 0,88 0,74 1,66 -0,65 0,52 0,50 1,45 0,11 1,00 -0,63 -1,00 0,92
Változás (%) 1 hónapos 13,88 18,30 9,94 5,44 15,93 14,22 5,48 0,50 5,53 4,42 -1,28 4,64 6,57 13,78 -8,59
1 éves -30,78 -24,23 -23,15 8,82 7,00 -4,59 -15,14 -24,84 -35,89 -20,61 -12,66 -6,33 7,81 -3,82 -19,18
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 452,5 355,8 11,43 51,80 115,80
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 9.
maximuma 66,86 61,43 3,016 1293,53 17,847 1176,45 1896 6440 14350 2378 626,3 470,0 16,65 84,65 155,80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. május 9.
6
