2016. február 8., hétfő
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1145 -0,12 EUR-CHF 1,1068 0,19 USD-JPY 117,36 0,42 EUR-HUF 309,27 -0,01 USD-HUF 277,50 0,11 EUR-PLN 4,4076 -0,03 EUR-CZK 27,066 -0,06 * A pénteki záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 304,0 0,40 FTSE 100 5 825,0 0,54 CAC 40 4 215,5 0,37 * A pénteki záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1,14 (-11) -0,28 (0) 1 hetes 1,32 (-2) -0,26 (0) 2 hetes 1,35 (0) -0,26 (0) 1 hónapos 1,35 (0) -0,23 (0) 3 hónapos 1,35 (0) -0,17 (0) 6 hónapos 1,35 (0) -0,10 (0) 12 hónapos 1,35 (0) 0,00 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,37 (0) 0,39 (0) 0,43 (0) 0,62 (0) 0,87 (0) 1,14 (+1)
Pénteki záró Vált.* magyar 165,8 4,9 lengyel 92,1 0,3 cseh 46,1 0,0 román 126,7 0,7 orosz 339,1 7,6 török 289,5 3,1 *A csütörtöki záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,36 (0)* -0,19 (+1) 0,81 (+1) 5 éves 1,67 (+1) 0,06 (0) 1,22 (+2) 10 éves 2,50 (+2) 0,64 (+1) 1,75 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 1,29 (+1) 1,27 (0) euróöv. -0,29 (-1) -0,35 (0) USA 0,68 (+3) 0,82 (+5) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
9:00 Magyarország Külkereskedelmi egyenleg, dec. (e), EUR 9:00 Csehország Ipari termelés, dec., év/év 9:00 Törökország Ipari termelés MK, dec., év/év 10:30 Euróövezet Sentix befektetői bizalom, febr. 16:00 Magyarország Áht. pénzforgalmi egyenlege, jan., Ft * MK: munkanap-hatással kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** 385m 340m 5,9% 3,6% 7,4
Előző adat 687n 5,7% 3,5% 9,6 -
•
A Fed kamatemelésével kapcsolatos piaci várakozások a gyengébb NFP-adat, viszont 5% alatti munkanélküliségi ráta és gyorsuló bérdinamika mellett kissé erősödtek pénteken. Ez főként a japán tőzsdéket támogatta, hisz így a jen visszatérhet egy gyengülő pályára a dollárral szemben. Ezt a japán jegybank is segítheti, ha még inkább negatív tartományba viszik a kamatokat. A kínai tőzsdék hosszú ideig zárva lesznek: vasárnap megkezdődött az egyhetes holdújév. Hong Kong azért csütörtökön már kinyit, de Sanghajban csak a jövő héttől lesz újra kereskedés.
•
Az európai határidős indexek 0,4-0,5%-os pluszban kezdték a mai kereskedést, ami némi korrekció lehetőségét csillantja fel a pénteki esést követően..
•
Ma csak szerényebb súlyú adatközlések szerepelnek az adatnaptárban, és vállalati gyorsjelentések is viszonylag csekélyebb számban várhatók mind Amerikában, mind Nyugat-Európában. Itthon a decemberi áruforgalmi külkereskedelmi számot közli a KSH. Várakozásaink szerint valamivel 400 millió euró alatti többlet keletkezhetett a külkereskedelemben decemberben, amivel a 2015. évi többlet 7,84 milliárd euró lehet, jelentős növekedés a 2014. évi 6,25 milliárd euróhoz képest.
•
A reggeli órákban a forint a pénteki zárószintje (309,30) körül forog az euróval szemben. Az olajárak mintegy 0,7%-ot emelkedtek a hétfői kereskedésben.
Devizaárfolyamok Erősödött a dollár a gyenge NFP ellenére
Felemás adatok jöttek az amerikai munkaerőpiacról decemberben: a nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak száma a várt 190 ezerrel szemben mindössze 151 ezerrel emelkedett, ami mind a novemberi adat (kisebb lefelé revideálást követően 262 ezer), mind a héten korábban közölt ADP-foglalkoztatás adat után csalódást jelentett. Ennek ellenére a bejelentést követően a dollár erősödni kezdett az euróval szemben, mert a piacok inkább a 4,9%-ra süllyedő munkanélküliségi rátára és a gyorsuló bérdinamikára reagáltak. Így végül a nap egészében a dollár közel fél százalékot erősödött az euróval szemben. A dollár a többi fő valutával szemben is jól teljesített, kivéve a svájci frankot. A forint és a KKErégiós valuták jól teljesítettek pénteken is: a magyar fizetőeszköz a délutáni órákra stabilizálta a 310-es szint alatti helyzetét az euróval szemben, és végül féléves csúcson zárt. Erősödött a zloty és a lej is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Gyengült az euró
Pénteki záróárfolyam 1,1158 1,1047 130,41 0,7690 0,9910 116,87 0,6896 309,30 277,20 279,59 2,3729 402,08 4,4090 27,082 4,4935 81,529 3,0866
: 12-havi átlag;
1 napos -0,45 -0,76 -0,36 0,09 -0,23 0,08 0,61 -0,42 0,03 0,29 -0,03 -0,56 -0,26 0,21 -0,31 0,69 -0,07
Változás (%) 1 hónapos 3,50 1,73 2,11 4,36 -1,64 -1,35 0,89 -1,71 -5,03 -3,52 -3,65 -5,84 1,31 0,19 -0,67 5,45 -1,08
1 éves -2,78 4,50 -3,31 2,71 7,58 -0,56 5,70 0,81 3,68 -3,66 4,33 -1,88 5,75 -2,34 1,75 14,95 17,93
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam
Gyengült az euró a dollárral…
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,11 1,10
1,100
EUR-CHF
EUR-USD
Forrás: Bloomberg
1,12
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,115
1,085
1,09 1,08
1,070
1,07
dec.04
dec.25
jan.15
febr.05
1,06 nov.13
dec.04
dec.25
Forrás: Bloomberg
A 310-es szint alatt a forint az euróval szemben
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,7705 1,0302 125,63 0,7063 317,95 294,34 303,89 2,4823 446,39 4,4950 27,730 4,5500 85,659 3,2589
…és a frankkal szemben is
1,130
1,055 nov.13
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0496 1,0252 126,95 0,6945 0,9122 116,78 0,6297 296,59 267,35 278,79 2,2210 402,08 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,6135
Csaknem féléves csúcson a forint
jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
Erősödött a lej is
318
4,56 4,54
316
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
EUR-RON
EUR-HUF
4,52 314 312
4,50 4,48 4,46
310 308 nov.13
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. dec.04
dec.25
jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
2016. február 8.
4,44 4,42 nov.13
dec.04
dec.25
jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Alig mozdultak a hozamok a német és amerikai állampapírpiacon
A gyenge NFP-adatok már nem okoztak újabb hozamesést a Treasury-k piacán, és a német hozamok is csak minimális mértékben mozogtak pénteken. A referenciahozamok görbéjére tekintve mindenképpen szembeszökő, hogy a hozamgörbe vége jó 20-30bp-tal van lejjebb az egy hónappal korábbihoz képest, az éven belüli futamidőknél azonban kisebb emelkedés figyelhető meg. Német referencia-hozamok
Amerikai referencia-hozamok 3,0
1,5 1,2
0,6
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
2,0 százalék
százalék
2,5
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
0,9
0,3
1,5 1,0
0,0
0,5
-0,3
0,0
-0,6 3 hó
6 hó
12 hó
2 év
5 év
10 év
3 hó
30 év
6 hó
12 hó
3 év
5 év
Forrás: Bloomberg
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: emelkedő hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Pénteki hozam (%) -0,49 -0,25 0,30 0,53 1,24 1,84 1,03 1,05 1,19 1,98 2,41 3,42 3,65 3,11 0,49 3,24 10,17 10,63
: 12-havi átlag;
1 napos 0 0 -1 +2 +1 0 +3 0 +4 +7 +4 +6 +5 -3 -1 -1 +3 -1
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -7 -27 -12 -22 -21 -7 -13 +34 -40 -6 -33 +2 -7 -61 0 -50 +4 -42 -12 -16 -15 -10 +7 +49 -27 +51 +18 +98 -7 +5 -51 +60 +53 -57 +312
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,49 -0,31 0,07 0,18 1,23 1,82 0,32 0,33 0,35 1,53 2,21 2,83 3,05 2,12 0,34 2,64
maximuma -0,19 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,70 1,65 1,66 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
7,51
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki hozam
Forrás: Bloomberg
A stagnáló hat hónapos hozam kivételével emelkedtek a referenciahozamok pénteken. A tizenkét hónapos hozam 4bp-os emelkedéssel már 1,19%-on jár, ez egy hét alatt 26bp-os emelkedés. Az éven túli hozamok 4-7bp-tal szöktek feljebb, közülük a 10-éves 3,42%-on áll, ami 312bp-os felár a 10-éves német és 31bp-os felár a 10-éves lengyel felár fölött. A külföldiek kezében lévő állampapírok mennyisége múlt hét szerdán 3769 milliárd forint volt; 2011 decembere óta ez a legalacsonyabb állomány. Állampapírpiaci referencia-hozamok
Külföldi befektetők állománya
4,0
5,26
3,5
5,23
állomány (j.t.) átlagos lejárat
4 050 4 000
2,0 1,5
5,20
3 950
5,17
3 900
5,14
3 850
5,11
3 800
milliárd Ft
2,5 év
százalék
3,0
1,0 0,5 0,0 nov.13
3 hónapos 5 éves dec.04
12 hónapos 3 éves 10 éves dec.25 jan.15 febr.05
Forrás: Bloomberg 2016. február 8.
5,08 nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
3 750 febr.03
Forrás: Bloomberg
3
Emelkedtek a csődkockázati felárak
Felszöktek az 5-éves CDS-felárak pénteken a periférikus EMU-tagországokban és a középkelet-európai régió gazdaságaiban egyaránt. Előbbi országcsoportban a portugál jegyzések 250, a spanyol jegyzések 100bp fölé emelkedtek. Térségünkben az orosz felár tágult leginkább (+8bp). A magyar felár is emelkedett 5bp-tal, de a 160-170bp-os sávban belül történő mozgásoknak nem tulajdonítunk jelentőséget. KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400
…és Eurokötvény-hozamai
lengyel román török
4 3
240
százalék
bázispont
320
magyar cseh orosz
160 80 0 nov.13
2 1 0
dec.04
dec.25
jan.15
febr.05
-1 nov.13
magyar román dec.04
lengyel orosz dec.25
Forrás: Bloomberg
cseh török jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Adták a részvényeket a gyenge amerikai munkaerőpiaci adatok után
A gyenge amerikai munkaerőpiaci adatokra a tőzsdék reagáltak a legélesebben: az európaiak némi tétovázást követően lefelé fordultak, az amerikaiak pedig eleve mínuszban nyitottak, és bár zárásig mérsékelték veszteségeiket, így is komolyabb eséssel fejezték be a hetet. Az európai tőzsdék 1% körüli veszteségekkel zártak; az amerikaiak közül a Dow Jones 1,3%-os, a Nasdaq azonban 3%-ot meghaladó mínuszban zárt, mivel főként a technológiai részvényeket ütötték meg a piacok (LinkedIn, Facebook, Amazon, Netflix). A budapesti részvénypiac ismét jól állta a sarat: főként a MOL masszív, 2%-os erősödésének köszönhetően 0,34%-os pluszban zárt. A vezető részvények közül az OTP és a Magyar Telekom lényegében stagnált, a Richter azonban 0,65%-os esést követően 5320 forintos árfolyamon, csaknem kéthónapos minimumértéken zárta a kereskedést. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Pénteki záróérték 9286,2 5848,1 4200,7 17250,3 8499,5 2879,4 16205,0 1880,1 4363,1 17004,3 1380,4 19288,2 2763,5 23637,2 6110 13900 394 5320 44671,7 904,8 6380,4 1780,6 74203,5
1 napos -1,14 -0,86 -0,66 -2,13 0,37 -0,89 -1,29 -1,85 -3,25 1,10 0,84 0,00 0,00 0,34 0,02 2,09 0,00 -0,65 0,26 0,81 -0,21 -0,41 -0,41
Változás (%) 1 hónapos -9,08 -3,71 -6,24 -15,53 -7,59 -8,28 -4,15 -5,54 -9,77 -4,29 -5,32 -5,14 -11,57 -1,51 2,53 -2,66 -3,67 -4,49 -1,17 -3,35 -6,23 1,83 4,22
1 éves -14,85 -14,82 -10,69 -17,14 -19,33 -15,53 -9,39 -8,85 -8,44 -3,65 -2,60 -21,85 -10,16 37,33 57,68 18,80 7,07 41,64 -14,27 -6,84 -9,57 4,98 -13,50
minimuma 9286,2 5673,6 4125,0 17250,3 8281,4 2879,4 15666,4 1859,3 4363,1 16017,3 1301,5 18542,2 2655,7 17211,6 3875 11700 364 3680 42152,7 855,9 6019,0 1571,6 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 24330,3 6220 15360 432 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1868,1 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. február 8.
4
Rossz idők járnak a Nasdaq-ra (-3,25%) 5200
5200 200-napos m.átl.
pont
5020
5020
4840
4840
4660
4660
4480
4480
4300 nov.13
nov.27
dec.11
dec.25
jan.08
jan.22
pont
Jelentős árfolyamesés a tengerentúlon
4300 febr.05
Forrás: Bloomberg
15 hónapos mélyponton a DAX (-1,14%)
A BUX (+0,34%) viszont emelkedni tudott
11600
24500
11200
24000
10800
23500 pont
pont
Európa is esett, de a BUX állta a sarat
10400 10000
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
23000 22500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9600 9200 nov.13
dec.04
22000
dec.25
jan.15
21500 nov.13
febr.05
dec.04
dec.25
Forrás: Bloomberg
jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
Árupiacok A nemesfémek voltak a fény az árupiaci éjben
Nem bír elszakadni a 30-as szinttől a WTI
Közel négy hónapos csúcson az arany
48
1200
45
1170 USD/uncia
USD/hordó
42 39 36 33 30 27 nov.13
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. dec.04
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1140 1110 1080 1050
dec.25
jan.15
febr.05
1020 nov.13
dec.04
dec.25
Forrás: Bloomberg
jan.15
febr.05
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Pénteki záró árfolyam 34,06 30,89 2,063 1173,40 15,011 911,60 1499 4630 8160 1677 466,8 365,8 13,27 64,80 136,05
1 napos -1,16 -2,62 4,61 1,54 1,03 0,32 -2,31 -1,22 -4,51 -2,22 -1,27 -0,75 2,95 -0,50 -0,75
Változás (%) 1 hónapos -0,50 -9,07 -9,00 7,29 7,13 3,96 1,63 0,22 -5,23 8,47 0,86 3,54 -7,98 6,54 -0,35
1 éves -39,79 -38,81 -20,65 -7,23 -13,06 -27,33 -20,48 -19,06 -46,23 -21,80 -16,13 -13,74 -17,68 2,41 -11,32
minimuma 27,88 26,55 1,755 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 8160 1468 458,3 351,5 11,51 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. február 8.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1264,82 17,726 1254,50 1978 6480 15235 2401 628,0 461,8 16,55 84,65 163,03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. február 8.
6
