2016. május 11., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1390 0,16 EUR-CHF 1,1087 -0,11 USD-JPY 108,69 -0,53 EUR-HUF 314,55 0,00 USD-HUF 276,15 -0,16 EUR-PLN 4,4186 -0,02 EUR-CZK 27,021 0,00 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10 045,0 0,08 FTSE 100 6 113,5 0,05 CAC 40 4 324,5 -0,08 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,88 (0) -0,40 (0) 1 hetes 1,05 (0) -0,36 (0) 2 hetes 1,07 (0) -0,36 (0) 1 hónapos 1,11 (0) -0,35 (0) 3 hónapos 1,10 (0) -0,26 (0) 6 hónapos 1,02 (0) -0,14 (0) 12 hónapos 0,97 (0) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,39 (0) 0,40 (0) 0,44 (0) 0,63 (0) 0,91 (0) 1,23 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 150,0 0,0 lengyel 86,5 0,4 cseh 40,5 0,0 román 115,0 0,0 orosz 261,0 -5,0 török 267,0 -4,5 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,02 (-1)* -0,16 (0) 0,85 (0) 5 éves 1,35 (+1) -0,01 (0) 1,15 (0) 10 éves 2,28 (0) 0,52 (0) 1,58 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,90 (+6) 0,89 (+6) euróöv. -0,27 (0) -0,30 (0) USA 0,72 (+2) 0,88 (+1) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
10:30 Egyesült Királyság Ipari termelés SZK, márc., év/év 14:00 Magyarország MNB 2016. április 26-i kamatdöntő ülésének jegyzőkönyve * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** -0,4%
Előző adat -0,5%
•
Az amerikai emelkedésre reagáló jó kezdés után csökkenni kezdtek az árfolyamok az ázsiai tőzsdéken, amit a tokiói részvénypiacok esetében a jennek az utóbbi órákban kibontakozó erősödése is elmélyített. A Nikkei és a Topix így is stagnálás közelében zárt, a Hang Seng azonban 0,5%-ot meghaladó veszteségben állt zárás előtt, Sanghaj 0,7% körüli plusza pedig a néhány órával korábban 2%-ot is elérő nyereségekhez képest jól mutatja, hogy fordult a hangulat.
•
Az európai piacokon némi bizonytalansággal vegyes iránykeresés várható ma, a határidős részvényindexek stagnálást jeleznek előre. A mára időzített európai gyorsjelentések jó része már ki is jött, és aligha okoz sok boldogságot (várakozás alatti eredményről adott számot az E.On, az OMV, a Metro és a Raiffeisen, ugyanakkor jobb lett várnál az Allianz). Számottevő makrogazdasági adatközlés pedig nem szerepel a naptárban. Amerikában mindössze 5 jelentősebb cég jelent ma, egyiküktől sem várható, hogy nagyobb hatást gyakoroljon a piacra.
•
A forint tegnapi csapkodása után a piacok a szokottnál nagyobb érdeklődéssel tekinthetnek a legutóbbi MNB kamatdöntő ülés jegyzőkönyvének nyilvánosságra hozatala elébe, bár az utóbbi időszak megnyilatkozásai (főleg Nagy Márton beszédei) alapján sok újdonság már aligha kerül elő. A reggeli órákban mindenesetre tegnapi záróárfolyama közelében várakozik a magyar fizetőeszköz.
Devizaárfolyamok Csapkodás a forint piacán
Gyorsulva folytatódott a japán jen gyengülése, és ettől valamelyest elmaradó mértékben a svájci frank is gyengült a főbb nemzetközi valutákkal szemben; a „biztonságos kikötő” valutáktól való elfordulás a kockázatvállalási hajlandóság erősödését érzékeltette. A dollár és az euró egymáshoz képest csak minimálisan változott. Annál nagyobb csapkodás volt tapasztalható a forint piacán. A kereskedés korai óráiban a magyar fizetőeszközt már a 316-os szint fölött is jegyezték az euróval szemben. Nagy Márton MNB-alelnök szavaira, aki a jegybanki kamatcsere-ügyletek július 7-vel való megszüntetése mellett (ez lényegileg az önfinanszírozási program már korábban belengetett leállítását jelenti) azt is bejelentette, hogy egy további kamatvágás még lehetséges, több már kétséges, azonban jelentős erősödésbe kezdett a forint (egy „kóbor” kötésre még a 313,25-ös szinten is sor került), a nap végére azonban újabb gyengülés indult meg. Végül a nap egészében közel 0,4%-ot erősödött az euróval szemben a forint, nagyjából hasonlóan a zlotyhoz. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Alig mozdult a dollár az euróval szemben
: 12-havi átlag;
1 napos -0,10 0,40 0,78 -0,34 0,49 0,88 -0,26 -0,39 -0,28 -0,76 -1,15 -0,06 -0,29 0,01 -0,02 -0,60 0,15
Változás (%) 1 hónapos -0,24 2,14 0,87 -2,40 2,35 1,11 -2,20 0,64 0,88 -1,43 0,17 3,15 2,85 -0,01 0,46 -1,48 3,44
1 éves 1,95 6,50 -7,24 10,02 4,47 -9,00 7,90 3,15 1,19 -3,12 11,20 -6,23 8,31 -1,38 0,83 30,40 10,60
minimuma 1,0565 1,0333 121,94 0,6945 0,9122 106,41 0,6297 304,94 267,47 278,57 2,2210 385,95 4,0408 27,019 4,4030 52,011 2,7188
Kissé erősödött a dollár az euróval…
EUR-USD
1.14
Forrás: Bloomberg
115.0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
113.5 112.0
1.13 1.12 1.11
110.5 109.0
1.10 107.5
1.09 1.08 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
106.0 febr.16
máj.10
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. márc.08
márc.29
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint
4.44
314.5
4.40
313.0
4.36
311.5 310.0
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.32 4.28
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
308.5
márc.08
márc.29
ápr.19
4.24
máj.10
Forrás: Bloomberg 2016. május 11.
máj.10
…csakúgy, mint a zloty
316.0
307.0 febr.16
ápr.19
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
EUR-HUF
Erősödött a forint
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8094 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5791 446,39 4,4950 27,485 4,5500 85,659 3,2589
…jóval inkább a jennel szemben
1.16 1.15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
USD-JPY
*
Tegnapi záróárfolyam 1,1372 1,1099 124,26 0,7874 0,9760 109,27 0,6923 314,54 276,60 283,45 2,5308 399,46 4,4193 27,022 4,4865 70,274 3,1531
4.20 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
máj.10
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Változatlan hozamok a fejlett piacokon
A tőzsdei árfolyam-erősödés megint némi portfolió-reallokációt eredményezett, ezúttal a kötvénypiacokról a részvénypiacok felé. Ennek azonban inkább a periférikus EMUtagországok állampapírpiacai látták kárát; a német és az amerikai hozamok alig mozdultak. Német referenciahozam-görbe
Amerikai referenciahozam-görbe
1.25
3.0
1.00
0.25
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
2.0 százalék
0.50
százalék
2.5
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
0.75
0.00
1.5 1.0
-0.25 0.5
-0.50 -0.75
0.0 3 hó
6 hó
12 hó
2 év
5 év
10 év
30 év
3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
Forrás: Bloomberg
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: emelkedő hosszú hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,53 -0,38 0,12 0,50 1,21 1,76 0,90 0,90 0,93 1,75 2,35 3,32 3,59 3,04 0,42 3,55 8,96 10,06
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +1 0 +1 +2 +1 -2 0 0 +3 +4 +5 +7 -2 0 -2 +2 +12
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves 0 -25 +1 -47 +3 -49 -2 +27 +6 -39 +4 -52 -10 -55 -8 -55 -6 -63 +16 -62 +12 -67 +25 -32 +26 -16 +13 +26 +4 -23 +19 +1 -28 -145 +8 +95
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,45 1,45 1,56 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29 12,07 11,31 Forrás: Bloomberg
Az egy héttel ezelőtti aukciónak megfelelő mértékű, összesen 75,4 milliárdnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, így az ÁKK – immár a hatodik egymást követő alkalommal – 50 milliárdra emelte a kibocsátási volument. Az átlaghozam 0,98% lett, az egy héttel korábbi aukcióval egyezően. Az egy éven felüli referenciahozamok felfelé mozogtak (3-7bp-tal), közülük az 5bp-tal emelkedő 10-éves hozam 3,32%-on állt meg, ami 320bp-os felár a 10-éves német hozam fölött. Az ÁKK ma visszavásárlási aukciót tart: a 2017/A és 2017/B sorozatokból tervez visszavenni. ÁKK referenciahozamok
Német hozamok fölötti felárak
3.5
330 300
3.0 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
270 bázispont
százalék
2.5 2.0 1.5
0.5 febr.16
240 210
12 hónapos 5 éves 10 éves
180
1.0
150 márc.08
márc.29
ápr.19
máj.10
Forrás: Bloomberg 2016. május 11.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,57 -0,41 0,09 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,44 2,01 2,90 3,20 2,58 0,28 3,24 8,87 8,94
120 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
máj.10
Forrás: Bloomberg
3
A periférikus EMU-tagállamok 5-éves CDS-felárai a 70bp-tal csökkenő Görögország mellett jobbára minimálisan szűkültek tegnap, a közép-kelet-európai régióban viszont csak az orosz és a török felár szűkült (egyaránt 5bp-tal), de a többi gazdaságé sem emelkedett. Így a magyar felár maradt 150bp-on, és a közeljövőben is a 140-150bp-os sáv lehet alakulására nézve az irányadó. Magyar és lengyel felár különbözete
360
180
300
165
240 180
magyar román
lengyel orosz
bázispont
bázispont
Szűkültek a KKE-régió 5-éves CDS-felárai
cseh török
120 60 0 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
máj.10
különbözet (j.t.) magyar lengyel
76 73
150
70
135
67
120
64
105
61
90
58
75 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
Forrás: Bloomberg
bázispont
Szűkülő csődkockázati felárak
55 máj.10
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Változékony hangulatban erősödtek a tőzsdeindexek
Bár az ázsiai nyereségeket követően az európai részvénypiacok is magasan indították a keddi kereskedést, a nap végére elerőtlenedtek, de azért nem annyira, hogy ne tartsanak meg valamennyi nyereséget. Így a DAX 0,65%-os erősödéssel 10000 pont fölött tudott maradni, a Euro Stoxx 50 azonban maradt a 3000 pontos küszöbszint alatt. Az olajárak emelkedésétől (amiben a kanadai erdőtüzek miatti termeléskiesés is jelentős szerepet játszott) segítve az energiaszektor és a vegyipari cégek vezetésével emelkedtek az amerikai indexek, sőt, a Nasdaq esetében egy hónapja nem látott mértéket ért el a napi erősödés, a Dow esetében pedig március óta nem láthattunk ilyen erős napi dinamikát. Jól teljesített a BÉT is: 6,8 milliárdos forgalomban a BUX 1% fölötti mértékben erősödött. A Richter volt a húzópapír (+2,3%), de mivel nem tudta áttörni az 5600-as szintet, nem biztos, hogy megmarad a lendülete. Az OTP (+0,99%) és a MOL (+0,51%) is erősen teljesített, az MTelekom árfolyama pedig mindössze 1 forintot esett. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10045,4 6156,7 4338,2 17934,7 8775,2 2979,0 17928,4 2084,4 4809,9 16579,0 1334,3 20109,3 2854,1 26899,8 7130 16595 465 5596 46178,7 869,5 6474,8 1885,3 78802,4
1 napos 0,65 0,68 0,36 1,41 1,32 0,78 1,26 1,25 1,26 0,08 -0,04 -0,66 0,76 1,04 0,99 0,51 -0,21 2,30 -0,97 0,61 0,16 -0,85 -0,33
Változás (%) 1 hónapos 4,40 -0,77 0,82 2,46 4,12 2,30 2,00 1,80 -0,84 5,26 4,26 -1,62 -5,93 1,46 1,13 1,62 -1,06 2,96 -2,90 -3,32 -3,77 0,43 -4,48
1 éves -13,95 -12,42 -13,72 -23,10 -23,33 -17,81 -0,98 -0,99 -3,68 -15,52 -16,72 -26,63 -35,15 18,43 19,63 8,04 10,98 24,08 -19,36 -16,60 -14,38 10,35 -7,02
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5201 12015 379 4045 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11864,6 7040,9 5196,7 24031,2 11595,4 3688,7 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28249,9 5166,4 27271,8 7380 16875 474 5840 57304,7 1042,5 7638,9 1969,9 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. május 11.
4
2150
2150
2090
2090
2030
2030 200-napos m.átl.
1970
1970
1910
pont
Az utóbbi hónap legnagyobb napi növekedését produkálta az S&P 500 (+1,25%)
pont
Rég látott napi növekmény Amerikában
1910
1850 febr.16
márc.01
márc.15
márc.29
ápr.12
1850 máj.10
ápr.26
Forrás: Bloomberg
Európa kisebb nyereségeket jegyzett
10000 pont fölé tört a DAX (+0,65%)
Emelkedett a BUX is (+1,04%)
10500
27500
10250
26500 25500 pont
pont
10000
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9750 9500 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9250 9000 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
24500 23500 22500 febr.16
máj.10
márc.08
márc.29
ápr.19
Forrás: Bloomberg
máj.10
Forrás: Bloomberg
Árupiacok
46
2.10
42
2.00
38
1.90
34
Brent WTI földgáz (j.t.)
30 26 febr.16
márc.08
márc.29
ápr.19
1.80 1.70
1.60 máj.10
1700
5 150
1650
5 000
1600
4 850
1550
4 700
1500 1450 febr.16
alumínium réz (j.t.) márc.08
márc.29
ápr.19
Forrás: Bloomberg
USD/tonna
2.20
USD/tonna
A fémárak továbbra sem acélosak
50
USD/millió brit hőegység
Emelkedtek az energiaárak
USD/hordó
Jelentős emelkedés az olajárakban
4 550
4 400 máj.10
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 45,52 44,66 2,158 1265,84 17,116 1053,45 1554 4680 8710 1848 461,3 381,0 16,02 76,70 123,28
1 napos 4,33 2,81 2,86 0,16 0,50 0,82 -0,45 -0,13 1,22 0,71 1,04 3,25 0,88 0,79 -0,02
Változás (%) 1 hónapos 8,54 12,44 8,44 2,03 11,40 8,86 2,24 0,65 1,93 5,15 -1,18 4,38 7,66 14,78 -8,26
1 éves -29,87 -24,62 -22,98 6,91 4,96 -6,47 -17,30 -26,47 -39,01 -19,83 -14,19 -5,05 7,59 -4,96 -17,95
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 452,5 355,8 11,43 51,80 115,80
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 11.
maximuma 66,86 61,43 3,016 1293,53 17,847 1176,45 1896 6440 14350 2356 626,3 470,0 16,65 84,65 155,80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. május 11.
6
