2016. április 11., hétfő
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1422 0,20 EUR-CHF 1,0878 0,10 USD-JPY 107,74 -0,31 EUR-HUF 312,69 0,05 USD-HUF 273,76 -0,16 EUR-PLN 4,2947 -0,05 EUR-CZK 27,025 0,00 * A pénteki záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 642,5 -0,08 FTSE 100 6 140,5 -0,17 CAC 40 4 295,5 -0,15 * A pénteki záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,97 (-17) -0,39 (0) 1 hetes 1,15 (-3) -0,36 (0) 2 hetes 1,18 (-3) -0,35 (0) 1 hónapos 1,20 (0) -0,34 (0) 3 hónapos 1,20 (0) -0,25 (0) 6 hónapos 1,14 (0) -0,13 (0) 12 hónapos 1,06 (0) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,38 (0) 0,40 (0) 0,43 (0) 0,63 (0) 0,89 (0) 1,20 (0)
Pénteki záró Vált.* magyar 154,4 -0,3 lengyel 90,5 1,9 cseh 39,5 0,0 román 120,0 0,0 orosz 293,7 -6,1 török 269,0 -0,9 *A csütörtöki záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,88 (-1)* -0,16 (0) 0,83 (-1) 5 éves 1,14 (-1) -0,01 (0) 1,13 (0) 10 éves 1,94 (0) 0,50 (0) 1,58 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,82 (-4) 0,72 (-4) euróöv. -0,26 (+1) -0,31 (0) USA 0,71 (+1) 0,86 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
3:30 Kína Fogyasztói árak, márc., év/év 8:00 Románia Fogyasztói árak, márc., év/év 9:00 Csehország Fogyasztói árak, márc., év/év 14:00 Lengyelország Fogyasztói árak, márc. (v), év/év * (v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 2,3%(t) -3,0%(t) 0,4%
Előző adat 2,3% -2,7% 0,5% -0,9%
•
Bár a vártnál kissé alacsonyabb lett márciusban az infláció Kínában, ezt most nem tulajdonítják az elégtelen keresletnek, így inkább a vevők dominálták a hong-kongi és a sanghaji tőzsdét. A japán tőzsdék viszont a jen dollárral szembeni erősödését megszenvedve veszteségben zártak, amin még az sem segített, hogy a gépi megrendelések visszaesése februárban elmaradt az egyébként igen borúlátó előrejelzésektől.
•
Az európai határidős részvényindexek kisebb mínuszban nyitottak ma reggel, és miután érdemi adatközlés nincs a mai naptárban, vélhetően iránykeresés, oldalazás jellemzi ma a kontinens részvénypiacait.
•
A forinttal a pénteki zárószintje közelében kereskednek a reggeli órákban. A térség valutáira nem várunk komolyabb hatást attól, hogy bejelentette lemondását Arszenyij Jacenyuk ukrán miniszterelnök. Támogatása már régebb óta lecsökkent a kijevi parlamentben, így sok esély amúgy sem maradt, hogy a közismerten reformpárti politikus véghezvigye programját.
Devizaárfolyamok Pénteken is teret vesztett a dollár
Pénteken elég rövid volt a makrogazdasági adatközlések listája, de ezek közül az amerikai nagykereskedelmi készletek vártnál erőteljesebb csökkenése éppen elegendő volt ahhoz, hogy az euró újabb féléves csúcsot állítson be a dollárral szemben. Az amerikai valuta a jennel és a fonttal szemben is gyengült, pedig a brit gazdaság sem tehette kirakatba a februári ipari termelés adatot. A közép-kelet-európai régióban az EU-tagállamok valutái lényegében stagnáltak, a keleti gazdaságok (Oroszország, Törökország) valutái pedig erősödtek az euróval szemben. A vártnál alacsonyabb magyar inflációs adat (az elemzői konszenzusban szereplő 0,1%-os emelkedés helyett a fogyasztói árak éves növekedési üteme -0,2% lett márciusban) csak kisebb ingadozást eredményezett a forint kurzusában, de a jelek szerint a piac már ezt a lehetőséget is beárazta, mert érdemben nem gyengült a magyar fizetőeszköz pénteken. Ez is ráerősít arra a nézetre, hogy az MNB kamatvágásai legfeljebb ellensúlyozni tudják a forintra ható felértékelődési nyomást. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Mérsékelten tovább gyengült a dollár
Pénteki záróárfolyam 1,1399 1,0867 123,19 0,8067 0,9536 108,07 0,7079 312,54 274,19 287,56 2,5265 387,26 4,2968 27,025 4,4659 71,328 3,0481
: 12-havi átlag;
1 napos 0,18 -0,08 0,06 -0,32 -0,23 -0,13 -0,49 0,07 -0,11 0,13 -0,41 0,34 -0,02 0,01 -0,06 -1,32 -0,38
Változás (%) 1 hónapos 3,64 -0,97 -1,20 4,26 -4,38 -4,66 0,64 1,05 -2,48 2,01 1,82 -3,09 -0,56 -0,10 0,11 -4,00 0,38
1 éves 6,94 4,28 -4,15 11,34 -2,45 -10,37 4,16 4,71 -2,08 0,39 8,80 -6,00 6,75 -1,43 1,57 33,67 12,63
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8094 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5370 446,39 4,4950 27,496 4,5500 85,659 3,2589
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam
Gyengült a dollár az euróval… 1,14
Forrás: Bloomberg
…és a jennel szemben is 122
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,13
120 118 USD-JPY
1,12 EUR-USD
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0252 122,53 0,6945 0,9122 108,07 0,6297 296,70 267,47 278,57 2,2210 385,95 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,7063
1,11 1,10
116 114 112
1,09
110
1,08 jan.15
108 jan.15
febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.05
febr.26
márc.18
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint az euróval szemben
KKE-régiós valuták éves teljesítménye
316
112
314
109
312 310 308 306 jan.15
febr.05
febr.26
márc.18
EUR-HUF EUR-CZK
EUR-PLN EUR-RON
106 103 100
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. ápr.08
Forrás: Bloomberg 2016. április 11.
Forrás: Bloomberg
2015.ápr.09 = 100
EUR-HUF
Kissé gyengült a forint az euróval szemben
ápr.08
97 jan.15
febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Mérsékelt emelkedés a hosszú hozamokban
Minimális emelkedés jellemezte a német, valamivel észrevehetőbb emelkedés az amerikai hozamgörbe hosszú végét. A 10-éves német hozam így is csak 0,1%-os, az amerikai viszont 1,72%-ra kúszott fel. A 10-éves határidős Bund jegyzések alacsony forgalomban 164,2 pontig süllyedtek. Német referenciahozam-görbe
Amerikai referenciahozam-görbe
1,00
3,0
0,75
0,25
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
2,0 százalék
százalék
2,5
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
0,50
0,00
1,5 1,0
-0,25
0,5
-0,50 -0,75
0,0
3 hó
6 hó
12 hó
2 év
5 év
10 év
30 év
3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
Forrás: Bloomberg
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
: 12-havi átlag;
1 napos -2 -1 +1 0 +1 +3 0 -1 0 +4 +7 +3 +1 -3 +1 0 -8 0
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves 0 -27 -5 -26 -15 -6 -14 +30 -23 -25 -16 -24 0 -48 -3 -59 -8 -63 -25 -46 -10 -26 -22 -8 -25 +5 +1 +62 +9 -1 +1 +19 +3 -27 +164
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,56 1,57 1,63 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
8,34
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki hozam
Forrás: Bloomberg
A rövid referenciahozamok alig mozdultak meg pénteken, az éven túliak viszont folytatták a lassan két hete tartó felfelé tolódást. Leginkább a március végén 2,01%-on még új historikus mélységet elérő 5-éves hozam emelkedett, 7bp-tal 2,23%-ra. A 10-éves hozam 3bp-ot emelkedve 3,07%-ig jutott, felára a 10-éves német hozammal szemben csütörtökhöz képest 2bp-tal 297bp-ra, a lengyellel szemben pedig 6bp-tal 16bp-ra tágult. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány múlt hét szerdán 3607 milliárd forint volt, ez 11 milliárddal alacsonyabb az egy héttel korábbi helyzetnél. ÁKK referenciahozamok
Külföldi befektetők állománya
4,0 3,5
2,5
5,4
3 840
állomány (j.t.) átlagos lejárat
5,2
1,5 1,0
0,0 jan.15
3 920
5,3
2,0
0,5
5,5
év
százalék
3,0
5,1 3 hónapos 5 éves febr.05
12 hónapos 3 éves 10 éves febr.26 márc.18 ápr.08
Forrás: Bloomberg 2016. április 11.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,54 -0,41 0,07 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,51 2,01 2,90 3,20 2,26 0,28 3,15
5,0 jan.13
3 760 3 680
milliárd Ft
Magyar állampapírok: tovább emelkedtek a hosszú hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Pénteki hozam (%) -0,53 -0,39 0,10 0,51 1,15 1,72 1,00 0,98 0,99 1,59 2,23 3,07 3,33 2,91 0,38 3,36 9,25 9,98
3 600
febr.03
febr.24
márc.16
3 520 ápr.06
Forrás: Bloomberg
3
Vegyesen változó csődkockázati felárak
Pénteken leginkább a csütörtöki mozgások korrekcióját láthattuk a periférikus EMUtagállamok illetve a közép-kelet-európai régiós gazdaságok 5-éves CDS-feláraiban. Az előbbi országcsoportban a görög felár jelentősen tágult (+60bp), ugyanakkor a spanyol és olasz felár csökkent (-6bp mindkét esetben). Régiónkban a mozgások mérsékeltek maradtak, legjobban az orosz teljesített (-6bp). A magyar felár csak töredékpontokkal változott, így a 150-160bp-os sáv közepén helyezkedik el. …és Eurokötvény-hozamai
400
4
320
3
240
magyar román
lengyel orosz
százalék
bázispont
A KKE-régió 5-éves CDS-felárai
cseh török
160 80 0 jan.15
2 1 0
febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
-1 jan.15
magyar román febr.05
lengyel orosz febr.26
Forrás: Bloomberg
cseh török márc.18
ápr.08
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Emelkedéssel zárták a hetet a fő részvénypiacok
Az európai részvénypiacoknak jót tett, hogy a vártnál kedvezőbb német külkereskedelmi adatok láttak napvilágot pénteken, és így több szektor (leginkább a hét korábbi gyengélkedését korrigáló járműipar) papírjai is lényeges árfolyam-erősödésen mentek keresztül. Az amerikai tőzsdék szintén jól kezdték a kereskedést, de végül az olajárak nagyobb emelkedése ellenére sem tudtak komolyabb nyereségben zárni, a heti teljesítményük pedig az év eleji mélyrepülés óta a leggyengébb volt. Ezúttal a mindössze 7 milliárdos forgalmat felmutató BÉT sem nyújtott veretes teljesítményt, mert bár egyik vezető részvény sem veszített árfolyamából, érdemi nyereséget csak az OTP (+1%) mutatott fel. A bankpapír viszont a 7000 forintos szint fölött zárta a kereskedést, és ezzel döntő szerepe volt abban, hogy a BUX 0,44%-kal újabb nyolc- és féléves csúcsra jutott. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Pénteki záróérték 9622,3 6204,4 4303,1 17504,6 8427,6 2912,0 17577,0 2047,6 4850,7 15751,1 1279,8 20402,8 3035,6 26513,5 7050 16330 470 5435 47556,0 899,3 6728,5 1877,3 82502,1
1 napos 0,96 1,10 1,35 4,08 1,62 1,41 0,20 0,28 0,05 -0,44 -0,61 0,16 1,70 0,44 1,00 0,25 0,00 0,06 0,69 1,70 0,12 0,99 1,65
Változás (%) 1 hónapos -1,04 0,95 -2,77 -3,87 -3,81 -3,45 3,39 2,93 3,77 -6,53 -5,35 2,09 8,23 4,61 6,32 5,35 6,82 1,14 2,31 1,42 1,35 -0,30 4,78
1 éves -20,91 -11,56 -17,39 -26,46 -28,18 -23,00 -2,13 -2,08 -2,49 -20,88 -19,49 -25,19 -24,76 27,17 31,28 17,31 11,11 33,21 -13,63 -14,62 -6,65 12,57 -1,21
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5201 12015 379 4045 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 26513,5 7050 16590 470 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1914,0 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 11.
4
7100
7100
6800
6800
6500
6500
6200
6200 200-napos m.átl.
5900 5600 jan.15
jan.29
febr.12
febr.26
márc.11
forint
7000 forint fölött zárt az OTP (+1%)
forint
Ismét az OTP adta a fő húzóerőt a BUXnak
5900 5600 ápr.08
márc.25
Forrás: Bloomberg
Emelkedett a Euro Stoxx 50 (+1,41%)
…valamivel kevésbé az S&P 500 (+0,28%)
3100
2100
3000
2050 2000 pont
2900 pont
Európa markánsabban, Amerika gyengébben erősödött
2800
1950 1900
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
2700 2600 jan.15
febr.05
febr.26
márc.18
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1850 1800 jan.15
ápr.08
febr.05
febr.26
márc.18
Forrás: Bloomberg
ápr.08
Forrás: Bloomberg
Árupiacok
Brent WTI földgáz (j.t.)
2,40
37
2,20
33
2,00 1,80
29 25 jan.15
febr.05
febr.26
márc.18
1,60 ápr.08
USD/tonna
41
A fémárak is emelkedtek 2,60 USD/millió brit hőegység
45
9600
1 900
9300
1 830
9000
1 760
8700
1 690
8400
1 620
8100
1 550 nikkel cink (j.t.)
7800 7500 jan.15
USD/tonna
Ugrottak az olajárak
USD/hordó
Kedvező hangulatban zárult a hét az árupiacokon
febr.05
febr.26
márc.18
Forrás: Bloomberg
1 480 1 410 ápr.08
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Pénteki záró árfolyam 41,94 39,72 1,990 1240,69 15,365 967,70 1520 4650 8545 1758 460,3 362,3 14,88 66,83 134,38
1 napos 6,37 6,60 -1,39 0,02 0,93 1,04 1,10 -0,01 1,85 0,20 0,71 0,21 1,85 -0,45 1,47
Változás (%) 1 hónapos 2,12 3,73 13,58 -1,00 0,46 -1,19 -3,92 -5,78 -3,88 -2,20 -1,71 0,76 2,06 -7,32 -1,75
1 éves -25,86 -21,80 -21,28 3,84 -5,12 -16,31 -13,76 -22,44 -31,78 -19,27 -18,36 -13,90 2,90 7,61 -16,95
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 446,0 351,5 11,43 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 11.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1272,25 17,726 1176,45 1978 6480 14350 2401 631,3 466,8 16,59 84,65 161,80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. április 11.
6
