2016. április 8., péntek
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1373 -0,04 EUR-CHF 1,0877 0,01 USD-JPY 108,71 0,46 EUR-HUF 312,09 -0,08 USD-HUF 274,42 -0,03 EUR-PLN 4,2908 -0,16 EUR-CZK 27,030 0,03 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 579,0 0,47 FTSE 100 6 110,0 0,54 CAC 40 4 257,0 0,31 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1,14 (-18) -0,39 (0) 1 hetes 1,18 (-14) -0,36 (0) 2 hetes 1,21 (-6) -0,35 (0) 1 hónapos 1,20 (0) -0,34 (0) 3 hónapos 1,20 (0) -0,25 (0) 6 hónapos 1,14 (0) -0,13 (0) 12 hónapos 1,06 (-1) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,38 (0) 0,39 (0) 0,44 (0) 0,63 (0) 0,90 (0) 1,21 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 154,6 1,1 lengyel 88,6 -0,4 cseh 39,5 0,0 román 120,0 0,0 orosz 299,8 5,4 török 270,0 3,2 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,93 (+2)* -0,16 (0) 0,83 (+2) 5 éves 1,20 (0) -0,01 (0) 1,12 (+2) 10 éves 2,01 (-1) 0,50 (0) 1,57 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,86 (-2) 0,76 (-2) euróöv. -0,26 (0) -0,31 (-1) USA 0,70 (-2) 0,84 (-4) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
8:00 Németország Külkereskedelmi egyenleg, febr., EUR 8:00 Németország Export SZK, febr., hó/hó 8:00 Németország Import SZK, febr., hó/hó 9:00 Magyarország Fogyasztói árak, márc., év/év 9:00 Magyarország Fogyasztói árak, márc., hó/hó 9:00 Magyarország Külkereskedelmi egyenleg, febr. (e), EUR 10:30 Egyesült Királyság Ipari termelés SZK, febr., év/év 16:00 Egyesült Államok Nagykereskedelmi készletek SZK, febr., hó/hó * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 20,3md(t) 1,3%(t) 0,4%(t) 0,2% 0,1% 0,5% 0,3% 1100m 945m 0,0% -0,2%
Előző adat 13,4md -0,6% 1,3% 0,3% -0,1% 530m 0,2% 0,2%
•
Miután a jen Taro Aso pénzügyminiszter szavaira kissé gyengülni kezdett, több befektető is visszavásárolta korábban (f)eladott japán részvényeit, így a tokiói tőzsdék erősödtek ma. A kínaiak viszont nem találták a ritmust, és Hong Kong 0,5, Sanghaj pedig 1% fölötti veszteségben állt a zárás előtti percekben.
•
Európában a tegnapi gyengélkedést ma kisebb korrekció követheti a részvénypiacokon, legalábbis erre utalnak a 0,4-0,5%-os pluszban nyitó határidős részvényindexek.
•
A forint enyhe erősödésben várja a 9 órakor bejelentésre kerülő márciusi inflációs adatot. Azonban az erősödés kisebb gyengülésbe fordulhat, ha a 0,1%-os elemzői várakozásoknál is mélyebbre, negatív tartományba süllyed az infláció 12-havi változásának üteme.
Devizaárfolyamok Újabb parádé a jentől
A dollárral szemben a legerősebb szintre erősödött a jen a japán jegybanki stimulus 2014 őszén bekövetkezett mélyítése óta. Az USD-JPY a csütörtök esti órákban már a 108-as szint alatt is forgott, mielőtt innen fordulatot vett volna Taro Aso pénzügyminiszter szavaira, aki nem-kívánatosnak nevezte a gyors árfolyamváltozásokat és lépéseket helyezett kilátásba ezekkel szemben. Érdekes, hogy a jegybank korábbi verbális intervenciói nem vezettek hasonló eredményre, de most már igen közel az az árfolyamszint (a 105-ös szint az USD-JPY viszonylatában), ahol a piacok már direkt jegybanki intervencióra számítanak a jen további erősödésének megakadályozására. Ezenközben az euró valamelyest gyengült a dollárral szemben, a brit font pedig folytatta mélyrepülését. Régiónkban a forint a koronával és lejjel együtt stagnált az euró ellenében, a zloty, a rubel és a török líra pedig gyengült. A ma közlésre kerülő márciusi inflációs adatok kissé gyengíthetik a forintot, amennyiben a 12-havi változás ismét negatív lenne. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Változás (%) 1 hónapos 3,33 -0,80 -0,73 4,48 -4,01 -3,92 1,14 0,73 -2,54 1,54 1,50 -3,60 -0,60 -0,09 0,06 -5,28 -0,06
1 éves 5,54 4,37 -4,93 11,62 -1,11 -9,92 5,77 5,31 -0,23 0,87 10,76 -5,65 7,22 -1,35 1,62 30,13 13,31
minimuma 1,0565 1,0252 122,53 0,6945 0,9122 108,21 0,6297 296,59 267,47 278,57 2,2210 385,95 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,7003
0,81
131
0,80
129
0,79
127 125
121 jan.14
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.04
Forrás: Bloomberg
febr.25
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
0,78 0,77 0,76
márc.17
0,75 jan.14
ápr.07
febr.04
febr.25
Forrás: Bloomberg
A forint stagnált…
4,50
314
4,45
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,40
312 310
4,35 4,30
308
4,25
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.04
febr.25
márc.17
ápr.07
Forrás: Bloomberg 2016. április 8.
ápr.07
…a zloty gyengült az euróval szemben
316
306 jan.14
márc.17
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
EUR-HUF
Stagnált a forint
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8094 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5370 446,39 4,4950 27,496 4,5500 85,659 3,2589
Újabb mélyponton a font
133
123
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Tovább hasít a jen
EUR-JPY
A jennel szemben gyengült, a fonttal szemben erősödött az euró
: 12-havi átlag;
1 napos -0,18 -0,17 -1,62 0,27 0,00 -1,44 0,47 0,02 0,19 0,18 1,69 -0,25 0,70 -0,02 0,02 0,50 0,67
EUR-GBP
*
Tegnapi záróárfolyam 1,1378 1,0876 123,12 0,8094 0,9558 108,21 0,7114 312,33 274,49 287,18 2,5370 385,95 4,2975 27,021 4,4688 72,282 3,0597
4,20 jan.14
febr.04
febr.25
márc.17
ápr.07
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Esnek a hozamok
További hozamesést láthattunk a fejlett gazdaságok állampapír-piacain. A 10-éves német hozam 3bp-os eséssel 0,1% alá került, a hasonló futamidejű amerikai hozam pedig 7bp-os eséssel 1,7% alá süllyedt. A transzatlanti hozamkülönbözetek tovább szűkültek: a 10-éves hozamok esetében már csak 160bp a különbség. Szűkültek a transzatlanti szpredek
3,0
180
2,5
170
2,0
160 bázispont
százalék
Újabb süllyedés az amerikai hozamokban
1,5 1,0 0,5
150 140 130
0,0 -0,5 jan.14
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
febr.04
febr.25
márc.17
2 éves 5 éves 10 éves
120
2 éves 30 éves
110 jan.14
ápr.07
febr.04
febr.25
Forrás: Bloomberg
márc.17
ápr.07
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: folytatódott a hosszú hozamok felfelé kúszása
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,51 -0,39 0,09 0,51 1,14 1,69 1,00 0,99 0,99 1,55 2,16 3,04 3,32 2,94 0,37 3,36 9,33 9,98
: 12-havi átlag;
1 napos 0 -3 -3 -3 -6 -7 0 0 -1 +1 +2 +1 +1 +6 -4 +1 +11 +7
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves +2 -25 -1 -25 -9 -7 -14 +30 -20 -21 -14 -22 0 -49 +1 -63 -9 -64 -29 -53 -16 -38 -25 -16 -24 0 +5 +69 +8 -2 0 +11 +13 -39 +174
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,54 -0,41 0,07 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,51 2,01 2,90 3,20 2,25 0,28 3,15
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,56 1,62 1,63 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
8,24
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Visszafogott, mindössze 51 milliárd forintos befektetői érdeklődés mellett a tervezett 40 milliárdnál 6 milliárddal kevesebbet bocsátott ki tegnap az ÁKK a 12 hónapos DKJ-ből, az átlaghozam 2bp-tal 1,01%-ra emelkedett a két héttel ezelőttihez képest. A 2019/D sorozatú változó kamatozású kötvényből a tervezett 5 milliárd forintnyit értékesítette az ÁKK. A másodpiacon a hosszú hozamok folytatták mérsékelt emelkedésüket, 1-2bp-tal kúsztak feljebb az éven túli hozamok. Kedden a külföldi befektetők tulajdonában 3608 milliárd forint állampapír volt, 15 milliárddal kevesebb, mint egy héttel korábban. Felfelé tartanak a referenciahozamok
…és a német hozamok fölötti felárak
4.0
340
3.5
300
2.5
bázispont
százalék
3.0
2.0 1.5
260 12 hónapos 5 éves 10 éves
220 180
1.0 0.5 0.0 dec.17
140 3 hónapos 5 éves jan.07
12 hónapos 3 éves 10 éves jan.28 febr.18 márc.10
Forrás: Bloomberg 2016. április 8.
100 jan.14
febr.04
febr.25
márc.17
ápr.07
Forrás: Bloomberg
3
Tágultak a csődkockázati felárak
Igen kevés kivétellel tágultak a csődkockázati felárak tegnap mind a periférikus EMUtagállamokban, mind a közép-kelet-európai térség gazdaságaiban. Az előbbi országcsoportban Görögország ugyan jól teljesített (-31bp), de mind Olaszország és Spanyolország (+7-8bp), mind Portugália (+14bp) 5-éves CDS-felára jelentősen emelkedett. Régiónkban ennél visszafogottabbak voltak a változások: a cseh, a lengyel és a román felár stagnált, a török és az orosz (sorrendben 3 illetve 5bp-tal) emelkedett. A magyar felárat mindössze 1bp emelkedést követően 155bp-on jegyezték a zárásban. …és 5-éves Eurokötvény-hozamok
400
4
320
3
240
magyar román
lengyel orosz
százalék
bázispont
Csökkenő régiós 5-éves CDS-felárak
cseh török
160 80 0 jan.14
2 1 0
febr.04
febr.25
márc.17
ápr.07
-1 jan.14
magyar román febr.04
lengyel orosz febr.25
Forrás: Bloomberg
cseh török márc.17
ápr.07
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Jelentős gyengülés a Nem volt túl jó napjuk tegnap az európai és az amerikai részvénytulajdonosoknak, mivel részvénypiacokon az Atlanti-óceán mindkét partján jelentősen estek az árfolyamok. Az öreg kontinensen az autógyártók, a tengerentúlon a technológiai cégek részvényei szenvedtek leginkább, a bankszektori papírok pedig mindkét helyszínen lefelé húzták az indexeket. A DAX és a Dow Jones egyaránt 1%-os veszteségben zárt végül. Budapest ismét felülteljesítőnek bizonyult, mert bár a vezető részvények vegyes teljesítményt nyújtottak, közülük az OTP komoly lendületet vett (+1,31%), noha a zárásra nem tudta megtartani a napközben elért 7000 forintos árfolyamszintet. A BUX összességében 9 milliárdos forgalomban 0,38%-ot erősödött. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9530,6 6136,9 4245,9 16818,3 8292,9 2871,6 17542,0 2041,9 4848,4 15821,5 1287,7 20133,1 2970,4 26397,5 6980 16290 470 5432 47231,4 884,3 6720,6 1858,9 81164,7
1 napos -0,98 -0,40 -0,90 -2,45 -1,26 -1,30 -0,98 -1,20 -1,47 0,46 1,18 -0,66 -1,26 0,38 1,31 -0,28 0,21 -0,04 -0,25 -0,01 0,41 -0,07 -0,43
Változás (%) 1 hónapos -1,67 0,19 -3,59 -6,66 -5,12 -4,35 3,41 3,17 4,29 -4,93 -3,35 0,68 3,77 4,52 5,73 5,10 5,86 2,32 1,50 -0,93 0,70 -2,66 4,48
1 éves -20,81 -11,54 -17,34 -28,67 -28,85 -23,27 -2,01 -1,92 -2,07 -20,65 -19,23 -25,28 -24,94 26,88 30,74 17,19 11,11 33,04 -13,57 -15,59 -5,36 10,41 -1,97
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5201 12015 379 4045 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 26451,0 6980 16590 470 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1914,0 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 8.
4
7100
7100
6800
6800
6500
6500
6200
6200 200-napos m.átl.
5900 5600 jan.14
jan.28
febr.11
febr.25
márc.10
forint
Tovább küzd a 7000 forintos szinttel az OTP (+1,31%)
forint
Tegnap az OTP vette szárnyára a BUX-ot
5900 5600 ápr.07
márc.24
Forrás: Bloomberg
Európa és Amerika is esett tegnap
Esett a Euro Stoxx 50 (-1,3%)
…és a Dow Jones is (-0,98%)
3100
18000
3000
17600 17200
pont
pont
2900 2800
16800 16400
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
2700 2600 jan.14
febr.04
febr.25
márc.17
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
16000 15600 jan.14
ápr.07
febr.04
febr.25
márc.17
Forrás: Bloomberg
ápr.07
Forrás: Bloomberg
Árupiacok
Brent WTI földgáz (j.t.)
2,40
37
2,20
33
2,00
29
1,80
25 jan.14
febr.04
febr.25
márc.17
1600
1,60 ápr.07
1565 USD/tonna
41
Zuhantak a fémárak 2,60 USD/millió brit hőegység
45
5 100
alumínium réz (j.t.)
4 900
1530 4 700 1495 4 500
1460 1425 jan.14
USD/tonna
Tegnap újra estek az olajárak
USD/hordó
Estek az olaj- és fémárak, emelkedtek viszont a nemesfémárak
febr.04
febr.25
márc.17
Forrás: Bloomberg
4 300 ápr.07
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 39,43 37,26 2,018 1240,45 15,224 957,70 1504 4651 8390 1754 457,0 361,5 14,43 67,13 132,43
1 napos -1,03 -1,30 5,60 1,47 1,01 1,30 -0,76 -2,83 -2,33 -2,99 -1,30 0,98 -1,30 -0,56 0,27
Változás (%) 1 hónapos -0,55 2,08 17,87 -1,66 -0,82 -2,59 -4,11 -4,47 -2,33 -0,34 -1,77 0,28 -2,89 -3,80 -3,43
1 éves -29,02 -26,10 -22,95 3,15 -7,88 -17,86 -15,10 -22,62 -33,28 -18,76 -19,75 -14,29 -0,89 7,74 -18,03
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 446,0 351,5 11,49 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 8.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1272,25 17,726 1176,45 1978 6480 14350 2401 631,3 466,8 16,71 84,65 161,80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. április 8.
6
