2016. május 19., csütörtök
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1222 0.05 EUR-CHF 1.1080 0.02 USD-JPY 110.27 0.07 EUR-HUF 316.27 -0.14 USD-HUF 281.85 -0.19 EUR-PLN 4.3997 0.04 EUR-CZK 27.020 -0.01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9,893.5 -0.49 FTSE 100 6,097.5 -0.63 CAC 40 4,301.5 -0.42 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1.05 (+10) -0.40 (0) 1 hetes 1.08 (+3) -0.36 (0) 2 hetes 1.08 (+2) -0.36 (0) 1 hónapos 1.09 (0) -0.35 (0) 3 hónapos 1.09 (0) -0.26 (0) 6 hónapos 1.01 (0) -0.14 (0) 12 hónapos 0.99 (0) -0.01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.39 (0) 0.41 (0) 0.44 (0) 0.63 (0) 0.91 (0) 1.24 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 147.3 0.0 lengyel 85.4 0.3 cseh 40.2 -0.4 román 115.0 0.0 orosz 258.0 8.5 török 275.0 5.5 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1.02 (0)* -0.14 (0) 1.01 (+1) 5 éves 1.34 (+2) 0.04 (+1) 1.32 (+1) 10 éves 2.26 (+1) 0.59 (0) 1.70 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.90 (0) 0.87 (-1) euróöv. -0.26 (0) -0.29 (0) USA 0.82 (+5) 1.05 (+5) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
10:00 Euróövezet Folyó fizetési mérleg SZK, márc., EUR 10:30 Egyesült Királyság Kiskereskedelmi értékesítés SZK, ápr., év/év 11:00 Euróövezet Építőipari kibocsátás MK, márc., év/év 14:00 Lengyelország Ipari termelés, ápr., év/év 14:00 Lengyelország Kiskereskedelmi értékesítés, ápr., év/év 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 19. hét, db 14:30 Egyesült Államok Philadelphia Fed üzleti kilátások SZK, máj. 16:00 Egyesült Államok Conference Board vezető index SZK, ápr., hó/hó * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** 2,5% 3,4% 5,5% 275e 3,0 0,4%
Előző adat 19,0md 2,7% 2,5% 0,5% 3,0% 294e -1,6 0,2%
•
Néhány kivétellel estek a távol-keleti tőzsdék, miután a Fed jelezte, hogy akár már júniusban emelheti az irányadó kamatlábat. A jen gyengülése miatt a japán tőzsdék megúszták stagnálással.
•
Az európai tőzsdéken is eséssel indulhat a kereskedés.
•
A devizapiacok stabilizálódni látszanak a dollár előző napi szárnyalása után. A feltörekvő devizák azonban tovább gyengülnek, főleg a nyersanyagárak esése miatt. A forint ezzel szemben kisebb pozitív korrekcióval kezdte a napot.
Devizaárfolyamok Fed: kamatemelés már júniusban?
Miután az amerikai infláció enyhén meghaladta a várakozásokat, valamint három Fed döntéshozó is megerősítette a kamatemelési szándékot, a piacok izgatottan várták a Fed nyílt piaci bizottságának legutóbbi ülésén készült jegyzőkönyvet. Ebben már a júniusi időpontot is megfelelőnek tartják a kamatemelésre, amennyiben a második negyedévről érkező adatok megerősítik az amerikai gazdaság élénkülését. Ennek megfelelően a júniusi kamatemelés árazása az előző napi 14%-ról 36%-ra ugrott. A dollár napközben már erősödést mutatott a főbb devizákkal szemben, azonban a jegyzőkönyv megjelenése után felgyorsult a zöldhasú erősödése. Meredeken gyengültek a feltörekvő devizák a Fed kamatemelésének növekvő esélye miatt, majd a dollár szárnyalása mélybe taszította a nyersanyagárakat, amit további gyengülést okozott a feltörekvő devizáknak. A forint is gyengült, azonban a zlotyhoz és a feltörekvő devizákhoz képest kisebb mértékben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Kilőtt a dollár
Tegnapi záróárfolyam 1.1216 1.1078 123.60 0.7683 0.9877 110.19 0.6850 316.72 282.38 285.86 2.5623 412.15 4.3981 27.022 4.5113 69.823 3.1717
: 12-havi átlag;
1 napos -0.86 -0.12 0.10 -1.79 0.73 0.96 -0.93 0.49 1.36 0.63 0.39 2.29 0.62 0.00 0.56 1.78 0.40
Változás (%) 1 hónapos -0.86 1.53 0.40 -3.04 2.43 1.26 -2.20 1.82 2.69 0.25 1.39 5.00 2.12 0.00 0.72 -0.35 4.80
1 éves 0.59 6.03 -8.15 6.88 5.42 -8.70 6.25 3.54 2.93 -2.38 12.72 -3.14 8.57 -1.35 1.48 33.79 15.64
minimuma 1.0565 1.0333 121.94 0.6945 0.9175 106.41 0.6297 305.88 269.32 278.57 2.2210 385.95 4.0510 27.019 4.4030 52.186 2.7188
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Nagyot erősödött a dollár az euróval…
maximuma 1.1619 1.1154 140.57 0.8094 1.0302 125.63 0.7208 317.95 294.34 303.89 2.5791 446.39 4.4950 27.485 4.5500 85.659 3.2589 Forrás: Bloomberg
…és a jennel szemben
1.16 1.15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
115.0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
113.5 112.0
1.13
USD-JPY
EUR-USD
1.14
1.12 1.11
110.5 109.0
1.10 107.5
1.09 1.08 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
106.0 febr.24
máj.18
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. márc.16
ápr.06
ápr.27
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint
Gyengült a forint
…főleg a dollárral szemben
317.0
287 285 281
313.0 311.0
márc.16
ápr.06
279 277 275 273
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
309.0
271 ápr.27
máj.18
Forrás: Bloomberg
2016. május 19.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
283
USD-HUF
EUR-HUF
315.0
307.0 febr.24
máj.18
Forrás: Bloomberg
269 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
máj.18
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Ugrottak az amerikai hozamok
A Fed küszöbönálló kamatemelésének hatására jelentősen emelkedtek az amerikai hozamok, főleg a hozamgörbe hosszú végén. Így nagyot tágultak a transzatlanti szpredek is. Ugrottak az amerikai hozamok
Nőttek a transzatlanti szpredek
3.0
180 170
2.5
3 hónapos 5 éves
2 éves 30 éves
160 bázispont
százalék
2.0
12 hónapos 10 éves
1.5 1.0
150 140 130
0.5
2 éves 5 éves 10 éves
120
0.0 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
110 febr.24
máj.18
márc.16
ápr.06
ápr.27
Forrás: Bloomberg
máj.18
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: a keddi emelkedést korrigálták a hosszú hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0.54 -0.36 0.17 0.61 1.38 1.85 0.90 0.90 0.92 1.80 2.41 3.38 3.64 3.01 0.49 3.54 8.84 10.29
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +2 +4 +5 +9 +8 0 -1 -1 0 -2 -2 -1 +9 +3 +2 +5 +13
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves +1 -29 0 -42 +1 -43 +10 +40 +16 -22 +8 -43 -5 -55 0 -55 -3 -59 +30 -56 +34 -61 +46 -19 +39 -1 +5 +21 +4 -30 +5 -2 -40 -156 +95 +127
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
maximuma -0.24 0.23 0.98 0.69 1.79 2.48 1.45 1.45 1.51 2.36 3.17 4.21 4.34 3.34 1.24 4.29 12.07 11.31 Forrás: Bloomberg
A tegnapi csereaukción az ÁKK a 2019/D sorozatú kötvényből a tervezett 15 milliárdnyit értékesítette (2017/C ellenében), a 2025/B-ből azonban csak 13 milliárdnyi ajánlatot fogadott be (itt a 2018/B volt az ellentétel). A rövid hozamok ismét alig változtak tegnap, míg a hosszú hozamok lényegében a keddi emelkedésüket nullázták le 1-2bp-nyi csökkenésükkel. A 10-éves hozam így 3,38%-on áll, ami 321bp-os felárat tartalmaz a 10éves német hozamhoz képest. Az ÁKK ma tizenkét hónapos DKJ-t hoz aukcióra, mégpedig a teljesen új D170524 sorozatot. A korábbi aukciókon visszafogott volt a kereslet ezen futamidejű papírok iránt, ezért csak 30 milliárdos mennyiséget hirdetett meg az ÁKK. ÁKK referenciahozamok
Német hozamok fölötti felárak
3.5
330 300
3.0 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
270 bázispont
százalék
2.5 2.0 1.5
0.5 febr.24
240 210
12 hónapos 5 éves 10 éves
180
1.0
150 márc.16
ápr.06
ápr.27
máj.18
Forrás: Bloomberg 2016. május 19.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.57 -0.41 0.09 0.19 1.12 1.66 0.32 0.33 0.35 1.44 2.01 2.90 3.20 2.58 0.28 3.24 8.76 9.02
120 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
máj.18
Forrás: Bloomberg
3
Kivétel nélkül tágultak a periférikus EMU-tagállamok 5-éves CDS-felárai, a közép-keleteurópai régióban viszont csak az orosz és a török felár emelkedett érdemben (8,5, ill. 5,5bp-tal). A magyar felár maradt 147bp közelében, és a közeljövőben is a 140-150bp-os sáv lehet alakulására nézve az irányadó. Magyar és lengyel felár különbözete
360
180
300
165
240 180
magyar román
lengyel orosz
bázispont
bázispont
Tágultak a KKE-régió 5-éves CDS-felárai
cseh török
120 60 0 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
máj.18
különbözet (j.t.) magyar lengyel
76 73
150
70
135
67
120
64
105
61
90
58
75 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
Forrás: Bloomberg
bázispont
Táguló csődkockázati felárak
55 máj.18
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Küszöbön a Fed kamatemelése
Eséssel kezdtek az európai tőzsdék a kedden megjelent amerikai adatok és nyilatkozatok után, amelyek növelték a Fed kamatemelésének valószínűségét. Napközben azonban az erősen nyitó amerikai piacok hatására a bankszektor vezetésével emelkedésbe váltottak. Emelkedéssel nyitottak az amerikai tőzsdék, azonban a jegyzőkönyv megjelenése után azonnal esni kezdtek, végül nagyjából stagnálással zártak a tengerentúli indexek. A nap nyertesei a bankrészvények voltak, mivel a normalizálódó kamatszintek javíthatják a kamatmarzsokat. Továbbra is alulteljesített a hazai részvénypiac, részben a csalódást keltő GDP adat, részben a kiárazódó felminősítés hatására. Átlagosnál magasabb, 12,5 milliárd forintos forgalom mellett 0,84%-kal gyengült a BUX. Az OTP 0,74%-ot, a MOL 0,3%-ot, a Richter 1,5%-ot, a Magyar Telekom pedig 1,1%-ot veszített értékéből. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9943.2 6165.8 4319.3 17713.6 8775.1 2956.4 17526.6 2047.6 4739.1 16646.7 1336.6 19702.3 2804.7 26026.2 6800 16100 447 5429 46609.8 873.4 6435.7 1917.2 77243.9
1 napos 0.54 -0.03 0.51 1.23 0.88 0.62 -0.02 0.02 0.50 0.01 -0.14 -0.63 -0.10 -0.84 -0.74 -0.31 -1.11 -1.52 -0.22 0.47 0.43 0.43 -0.04
Változás (%) 1 hónapos -1.75 -2.95 -4.16 -3.51 -1.20 -3.51 -2.65 -2.23 -4.45 -1.35 -1.94 -8.09 -7.82 -3.90 -6.91 -1.95 -4.89 -3.05 -3.29 -3.46 -2.83 1.30 -10.54
1 éves -16.11 -11.86 -15.59 -25.30 -23.68 -19.45 -4.29 -3.77 -6.53 -17.58 -18.67 -28.58 -36.92 16.53 14.67 8.45 4.93 23.98 -18.18 -15.31 -14.40 15.54 -12.87
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15773.0 7746.3 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.6 1196.3 18319.6 2655.7 20610.8 5201 12015 379 4045 42152.7 845.9 6019.0 1584.9 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11864.6 7040.9 5196.7 24031.2 11595.4 3688.7 18312.4 2130.8 5218.9 20868.0 1691.3 28249.9 5166.4 27271.8 7380 16875 474 5840 56990.6 1041.0 7638.9 1969.9 88651.9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. május 19.
4
27600
27600
26800
26800
26000
26000
25200
25200
200-napos m.átl.
24400
24400
23600
23600
22800 febr.24
márc.09
márc.23
ápr.06
ápr.20
pont
Alulteljesített a BUX (-0,84%)
pont
Tovább esett a BUX
22800 máj.18
máj.04
Forrás: Bloomberg
Többnyire emelkedtek a nemzetközi tőzsdék
Emelkedett a DAX (+0,54%)
…és a Nasdaq (+0,50%)
10500
5000
10250
4850 4700
pont
pont
10000 9750 9500 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9250 9000 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
4550 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4400 4250 febr.24
máj.18
márc.16
ápr.06
ápr.27
Forrás: Bloomberg
máj.18
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Nagyot estek a nemesfémek
46
2.10
42
2.00
38
1.90
34
Brent WTI földgáz (j.t.)
30 26 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
1.80 1.70
1400
1.60 máj.18
1300
USD/uncia
2.20 USD/millió brit hőegység
50
arany ezüst (j.t.)
18.25
platina
17.50
1200
16.75
1100
16.00
1000
15.25
900 febr.24
márc.16
ápr.06
ápr.27
Forrás: Bloomberg
USD/uncia
Lefelé korrigáltak az energiaárak
USD/hordó
Estek az árupiacok
14.50 máj.18
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 48.93 48.19 2.001 1258.50 16.904 1028.45 1552 4613 8635 1888 480.0 399.5 16.81 81.23 123.13
1 napos -0.71 -0.25 -2.29 -1.60 -1.99 -2.45 0.42 -0.96 -1.82 -0.81 -0.36 0.63 -0.06 -1.84 -0.16
Változás (%) 1 hónapos 14.03 21.14 3.14 2.11 4.19 5.17 -1.18 -4.44 -5.53 -0.32 -0.21 3.77 8.17 8.52 -4.16
1 éves -23.57 -15.84 -32.12 4.19 -1.23 -10.59 -13.28 -25.84 -34.03 -15.26 -14.70 -1.18 16.33 -1.13 -18.98
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 452.5 355.8 11.43 51.80 115.80
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 19.
maximuma 66.54 61.43 2.949 1293.53 17.847 1155.88 1789 6252 13600 2228 626.3 470.0 16.98 84.65 155.80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. május 19.
6
