2016. január 7., csütörtök
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,0797 0,15 EUR-CHF 1,0848 -0,10 USD-JPY 118,10 -0,31 EUR-HUF 315,12 0,14 USD-HUF 291,87 -0,01 EUR-PLN 4,3510 -0,02 EUR-CZK 27,035 0,01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 876,5 -3,35 FTSE 100 5 890,5 -2,02 CAC 40 4 350,0 -2,87 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1,04 (-25) -0,28 (0) 1 hetes 1,35 (-4) -0,26 (0) 2 hetes 1,35 (-1) -0,25 (-1) 1 hónapos 1,35 (0) -0,21 (0) 3 hónapos 1,35 (0) -0,14 (0) 6 hónapos 1,35 (0) -0,04 (0) 12 hónapos 1,35 (-1) 0,06 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,37 (0) 0,39 (0) 0,42 (0) 0,62 (0) 0,85 (0) 1,17 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 164,8 -0,7 lengyel 74,2 0,1 cseh 50,7 1,1 román 134,8 2,9 orosz 315,0 4,2 török 290,8 8,1 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,55 (+1)* -0,09 (-1) 1,06 (-2) 5 éves 1,91 (+1) 0,23 (-1) 1,57 (-1) 10 éves 2,78 (+3) 0,86 (-1) 2,04 (-2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 1,31 (0) 1,35 (-4) euróöv. -0,20 (-1) -0,23 (-1) USA 0,74 (-2) 1,15 (-5) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Várakozás TakarékBank Poll** 8:00 Németország Gyári rendelések MK, nov., év/év 2,1%(t) 8:00 Németország Gyári rendelések SZK, nov., hó/hó 1,5%(t) Kiskereskedelmi eladások, nov., év/év 8:00 Németország 2,3%(t) Kiskereskedelmi eladások SZK, nov., hó/hó 8:00 Németország 0,2%(t) 9:00 Magyarország Kiskereskedelmi eladások MK, nov. (e), év/év 4,3% 11:00 Euróövezet Kiskereskedelmi eladások MK, nov., év/év 2,0% 11:00 Euróövezet Munkanélküliségi ráta SZK, nov. 10,7% 11:00 Euróövezet Gazdasági hangulat SZK, dec. 106,0 ~11:30 Románia BNR kamatbejelentés 1,75% 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 52. hét, db 275e * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
Előző adat -1,6% 1,7% 2,5% -0,1% 4,6% 2,5% 10,7% 106,1 1,75% 287e
•
Megint óriási eséssel indítottal a távol-keleti tőzsdék; Sanghajban a kereskedést már fél órával a nyitás után fel kellett függeszteni, miután az index 7%-os esésben volt. Kérdéses, hogy meg tudja-e fogni az esést a piacszabályozási testület újabb, a nagybefektetők eladásait korlátozó rendelete, amely a pénteken lejáró effektív eladási tiltás helyébe lép.
•
Európában is erősödhet a brummogás; a határidős részvényindexek erős mínuszokban (DAX: -3,3%) nyitottak, így hiába lettek a vártnál jóval erősebbek a német gyári rendelések novemberben, ma is komoly esés néz ki az európai részvénypiacokon.
•
Adatfronton ma az Euróövezet bizalmi indexei valamint a novemberi munkanélküliségi adatai állnak az érdeklődés középpontjában: nem számítunk rossz kimenetelre, de robusztus növekedés sem nagyon sejlik fel a számok mögött. Itthon a kiskereskedelmi eladások novemberi adata várható; az általunk prognosztizált 4,3%-os bővülés a nem-támogató bázishatásokat is figyelembe véve erősnek mondható.
•
A forint a 315,3-as szint körül forog a reggeli órákban az euróval szemben. Egy kisebb gyengülés látszik mára is a legvalószínűbbnek.
Devizaárfolyamok Betett a dollárnak a FOMC-jegyzőkönyv
Továbbra sem szűnik a bizonytalanság a devizapiacokon a kínai növekedési aggodalmak, az észak-koreai hidrogénbomba-kísérlet és a szakadó olajárak miatt. A menedékvalutaként (is) funkcionáló jen így 0,5%-kal ismét erősödött a dollárral, valamint 0,2%-kal az euróval szemben. A dollár a nap első felében a vártnál lényegesen jobb ADP jelentés hatására még erősödött, a Fed jegyzőkönyvének megjelenése után azonban gyengült az euróval szemben, mivel a FOMC tagjai aggódnak az alacsonyan ragadó infláció miatt, ami lassúbb kamatemelési ciklust ígér. A feltörekvő devizák folytatták a meredek gyengülést. A forint szintén gyengült, de az euróval szembeni 0,4%-os valamint a dollárral szembeni 0,1%-os gyengülés messze elmaradt a feltörekvő devizák gyengüléséhez képest. A zloty ugyanakkor több mint 1%-ot veszített értékéből az euróval szemben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Változás (%) 1 hónapos -0,52 0,20 -4,47 2,37 0,74 -3,97 2,91 0,52 1,05 0,34 5,19 -1,80 0,67 0,04 0,97 7,47 2,79
1 éves -9,33 -9,58 -9,27 -6,10 -0,27 0,07 3,56 -1,56 8,56 8,85 8,43 4,84 0,79 -2,28 0,56 13,87 22,73
0.69
123
0.68
122 121 120 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
119
nov.04
Forrás: Bloomberg
nov.25
dec.16
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
0.67 0.66 0.65 0.64 okt.14
jan.06
nov.04
nov.25
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint 316
4.38
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.34
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.30 EUR-PLN
312
4.26 4.22
310
4.18
nov.04
nov.25
dec.16
jan.06
Forrás: Bloomberg
2016. január 7.
jan.06
…de sokkal inkább a zloty
314
308 okt.14
dec.16
Forrás: Bloomberg
318
EUR-HUF
Gyengült a forint – de közel sem annyira, mint a zloty
maximuma 1,1890 1,2011 141,20 0,7848 1,0302 125,63 0,6835 322,40 294,34 330,10 2,4628 446,39 4,3667 28,324 4,5400 77,316 3,2589
Komoly gyengülésben a font
124
118 okt.14
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0496 0,9755 126,95 0,6945 0,8392 116,17 0,6297 296,59 267,35 263,13 2,2210 404,26 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,4844
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Ismét erősödött a jen
USD-JPY
Tovább erősödik a jen – a brit kilépési aggodalmak miatt gyengül a font
: 12-havi átlag;
1 napos 0,31 0,16 -0,19 0,60 -0,12 -0,50 0,29 0,36 0,05 0,19 0,51 -0,22 1,03 0,03 0,11 1,92 0,77
USD-GBP
*
Tegnapi záróárfolyam 1,0781 1,0860 127,72 0,7369 1,0075 118,47 0,6835 314,67 291,89 289,77 2,4628 427,04 4,3520 27,031 4,5237 77,316 3,1203
4.14 okt.14
nov.04
nov.25
dec.16
jan.06
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Tovább esnek a hozamok
Ezúttal az amerikai hozamok süllyedése erősebbnek bizonyult az európaiaknál, miután a FOMC-jegyzőkönyv a piacok által vártnál jóval enyhébb hangvételű volt, így a hosszú Treasury-hozamok 7bp-tal is lejjebb kerültek. A 10-éves Bund Futures jegyzések közben 160 pont közelébe emelkedtek (június elején még 150 pont alatt volt a kurzus). Estek a német hozamok
…szintúgy a tengerentúliak
1.6
3.5 3.0
1.2
2.5
0.4
3 hónapos 5 éves
0.0
12 hónapos 10 éves
százalék
százalék
0.8 2 éves 30 éves
2.0 1.5 1.0 0.5
-0.4
0.0
-0.8 okt.14
nov.04
nov.25
dec.16
jan.06
-0.5 okt.14
3 hónapos 5 éves nov.04
12 hónapos 2 éves 10 éves 30 éves nov.25 dec.16 jan.06
Forrás: Bloomberg
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,41 -0,13 0,50 0,66 1,64 2,17 1,10 1,05 1,15 2,10 2,56 3,35 3,92 2,94 0,56 3,74 9,64 11,20
: 12-havi átlag;
1 napos -1 -2 -4 +10 -7 -7 0 +2 +13 0 +1 +2 +3 0 -1 -2 +3 +16
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -9 -29 -6 -13 -8 +6 +2 +46 -3 +16 -6 +23 +37 -50 +24 -57 +13 -65 +8 -53 -10 -55 -20 -21 -11 +15 +11 +57 +13 -10 +7 +27 -5 +84 +349
minimuma -0,41 -0,22 0,07 0,14 1,15 1,64 0,32 0,33 0,35 1,53 2,21 2,72 2,95 1,97 0,34 2,62 6,93
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma -0,12 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,76 1,65 1,80 2,63 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29 11,20 Forrás: Bloomberg
Magyar állampapírok: felfelé tolódó hozamgörbe
A referencia állampapírok között a tegnapi nappal az ÁKK új sorozatokra cserélte a hat hónapos és a tizenkét hónapos kincstárjegyet, ezek sorrendben D160803 és D161228. Ezen a két futamidőn fel is pattantak a hozamok, bár a hat hónapos esetében csak 2, a tizenkét hónapos esetében azonban 13bp-tal. Emelkedett kissé a hozamgörbe hosszú vége is (1-3bp). A 10 éves hozam 3,35%-on áll, 285bp-tal a német, és 41bp-tal a lengyel 10 éves hozam fölött. A külföldi befektetők tulajdonában hétfőn 3879 milliárd forint állampapír volt, ez 31 milliárdos csökkenést jelent egy hét alatt.
Mai kötvényaukció
Teljesen új sorozatokat hoz a mai fix kamatozású kötvényaukcióra az ÁKK. A 3-éves futamidőn 20 milliárdnyit ajánl fel a 2019/C sorozatból, amely 2%-os kupont visel és évente fizet kamatot minden október 30-án (2019-ben pedig le is jár ezen a napon). Ugyancsak 20 milliárdos mennyiségben dobja piacra az ÁKK a 2021/B sorozatú ötéves kötvényt. Ez 2,5%-os kuponnal kerül kibocsátásra, és szintén évente, minden október 27én fizet kamatot. Végül a 10 éves lejáraton az ÁKK a 2027/A sorozatú kötvényt ajánlja, amelyből 12 milliárd forint a meghirdetett mennyiség. Ez a papír 3%-os kupont visel, és a 2021/B-hez hasonlóan minden október 27-én fizet kamatot. Az aktuális zérókupon hozamgörbét alapul véve az aukciós átlaghozamot a 2019/C sorozat esetében kicsit 2,5% alá, a 2021/B esetében 2,9-3% közé, a 2027/A esetében pedig 3,5-3,6% közé várjuk.
2016. január 7.
3
A referenciahozam-görbe
Nőnek a német hozamok fölötti felárak
4.5
3.5 3.0
260 bázispont
százalék
310
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
4.0
2.5 2.0 1.5
210 160
12 hónapos 5 éves 10 éves
110
1.0 0.5 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
60 okt.14
nov.04
nov.25
Forrás: Bloomberg
Többnyire tágultak a csődkockázati felárak
dec.16
jan.06
Forrás: Bloomberg
Mind a periférikus EMU-tagországokban, mind a közép-kelet-európai régió gazdaságaiban jellemzően tágultak a csődkockázati felárak (az előbbi országcsoportban Írország, az utóbbiban Magyarország volt a kivétel). Térségünkben 8bp-os tágulással Törökország volt az alul-, míg 1bp-os szűküléssel Magyarország a felülteljesítő az 5-éves CDS-felárak alakulását tekintve.
Részvénypiacok Az eladók uralják a részvénypiacokat
Az európai és az amerikai tőzsdék is 1-1,5% körüli eséssel zárták a szerdai kereskedést. A befektetők aggodalmait kiváltó tényezők jórészt megegyeztek a devizapiacok esetében már említettekkel: gyenge kínai szolgáltatói BMI, a jüan leértékelése, az észak-koreai hidrogénbomba robbantás, valamint a zuhanó olajárak. Az esést így főként a nyersanyagtermelők, az energiaszektor és az autógyártók papírjai vezették. Egy hír szerint az Apple az iPhone-ok gyártási volumenének csökkentésére készül, ami magával rántotta az Apple beszállítóinak, a félvezető-gyártóknak és természetesen magának a cupertinói cégnek a részvényárait is. Ebben a hangulatban a BUX 0,6%-os emelkedése ismét kimagaslott, és a forgalom is növekedett: közel 8 milliárd forint volt. Az OTP kivételével emelkedtek a vezető részvények árai, a legnagyobb nyertes a Richter (+1,5%) volt. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10214,0 6073,4 4480,5 20422,4 9197,4 3139,3 16906,5 1990,3 4835,8 17767,3 1457,9 20384,5 3125,0 24000,5 5959 14280 409 5570 45200,8 936,2 6803,9 1748,6 71197,9
1 napos -0,93 -1,04 -1,26 -2,67 -1,48 -1,22 -1,47 -1,31 -1,14 -2,33 -2,08 -2,84 -7,04 0,58 -0,43 0,92 0,49 1,46 0,00 -0,52 -0,92 -0,32 0,72
Változás (%) 1 hónapos 1 éves -6,17 7,86 -2,41 -4,60 -5,80 9,72 -7,33 12,56 -8,41 -6,82 -6,57 4,37 -4,65 -2,68 -4,18 -0,62 -5,21 5,29 -8,85 5,22 -7,06 7,22 -6,94 -13,92 -9,94 -7,38 2,92 48,39 0,74 62,81 5,35 25,70 -1,21 22,82 4,90 62,87 -2,82 -10,52 -1,04 -0,39 -4,15 -1,58 0,43 18,09 -3,67 -18,08
minimuma 9427,6 5874,1 4083,5 18123,5 9197,4 3007,9 15666,4 1867,6 4506,5 16796,0 1358,0 20384,5 2927,3 15686,7 3479 10710 327 3360 43887,2 919,7 6794,8 1480,7 69308,7
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 24000,5 6158 15360 432 5590 57379,5 1058,4 7638,9 1868,1 91412,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. január 7.
4
24100
24100
23650
23650
23200
23200
22750
22750
pont
A BUX (+0,58%) keményen állja a sarat
pont
Jól teljesít a BUX a „vérzivatarban”
22300
22300 200-napos m.átl. 21850
21850
21400 okt.14
okt.28
nov.11
nov.25
dec.09
21400 jan.06
dec.23
Forrás: Bloomberg
Európa és Amerika is esésben
Ismét esett a DAX (-0,93%)
…és a Dow Jones is (-1,47%)
11500
18000
11200
17700 17400
10600
pont
pont
10900
10300
17100
10000
9400 okt.14
nov.04
nov.25
dec.16
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
16800
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9700
16500 okt.14
jan.06
nov.04
nov.25
dec.16
Forrás: Bloomberg
jan.06
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Újabb szakadás az energiaárakban
Megindult az arany 2.8
48
2.6
45
2.4
42
2.2
39
2.0
36 33 okt.14
Brent WTI földgáz (j.t.) nov.04
1.8
nov.25
dec.16
1200
1.6 jan.06
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1170 USD/uncia
51
USD/millió brit hőegység
USD/hordó
Újabb pofon az olajáraknak
1140 1110 1080 1050 okt.14
nov.04
nov.25
Forrás: Bloomberg
dec.16
jan.06
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 34,23 33,97 2,267 1093,67 14,012 876,85 1475 4620 8610 1546 462,8 353,3 14,42 60,83 136,53
1 napos -6,01 -5,56 -2,49 1,48 0,18 -1,29 0,82 -0,54 1,00 -1,72 0,33 0,07 -1,03 -0,45 -0,18
Változás (%) 1 hónapos -15,96 -9,77 9,68 2,08 -1,66 2,52 -0,67 1,38 -1,71 0,98 -4,14 -5,29 -5,75 9,64 12,25
1 éves -33,01 -29,13 -22,84 -10,25 -15,27 -28,09 -17,46 -24,82 -43,58 -28,92 -25,33 -19,03 -12,82 -22,59 -17,77
minimuma 34,23 33,97 1,755 1051,10 13,676 831,30 1436 4490 8300 1495 458,3 351,5 11,51 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. január 7.
maximuma 67,77 61,43 3,233 1302,25 18,334 1285,13 1978 6480 15550 2401 628,0 461,8 17,40 84,65 166,03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. január 7.
6
