2016. március 31., csütörtök
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1323 -0.13 EUR-CHF 1.0929 -0.10 USD-JPY 112.33 -0.09 EUR-HUF 314.50 -0.11 USD-HUF 277.75 0.02 EUR-PLN 4.2726 0.00 EUR-CZK 27.061 0.03 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10,053.0 -0.38 FTSE 100 6,125.0 -0.37 CAC 40 4,418.0 -0.57 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1.50 (+5) -0.39 (0) 1 hetes 1.39 (+8) -0.35 (0) 2 hetes 1.32 (+7) -0.35 (0) 1 hónapos 1.23 (+3) -0.33 (0) 3 hónapos 1.20 (0) -0.24 (0) 6 hónapos 1.16 (+1) -0.13 (0) 12 hónapos 1.08 (0) 0.00 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.38 (0) 0.39 (0) 0.43 (0) 0.63 (0) 0.91 (0) 1.24 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 145.0 -5.9 lengyel 86.6 -0.6 cseh 42.5 0.0 román 112.0 -11.0 orosz 288.2 -15.4 török 257.2 -11.0 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0.91 (-1)* -0.15 (0) 0.85 (0) 5 éves 1.20 (0) 0.03 (+1) 1.20 (0) 10 éves 2.01 (0) 0.54 (0) 1.66 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.89 (+1) 0.77 (+1) euróöv. -0.26 (0) -0.29 (0) USA 0.70 (-3) 0.88 (-4) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
8:00 Németország Kiskereskedelmi eladások, febr., év/év 8:00 Németország Kiskereskedelmi eladások SZK, febr., hó/hó 9:00 Magyarország Termelői árak, febr., év/év 9:00 Magyarország Termelői árak, febr., hó/hó 9:00 Törökország GDP, IV. né., év/év 9:55 Németország Munkanélküliségi ráta SZK, márc. 11:00 Euróövezet Fogyasztói árak, márc. (e), év/év ~11:30 Románia BNR kamatbejelentés 13:00 Csehország CNB kamatbejelentés 14:00 Lengyelország Fogyasztói árak, márc. (e), év/év 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 12. hét, db 15:45 Egyesült Államok Chicago BMI SZK, márc. * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** 5,4%(t) -0,4%(t) -0,5% -0,3% 5,0% 6,2% -0,1% 1,75% 0,05% -0,8% 265e 50,8
Előző adat -0,8% -0,1% -1,7% -0,8% 4,0% 6,2% -0,2% 1,75% 0,05% -0,8% 265e 47,6
•
Többnyire kisebb esést mutattak a távol-keleti tőzsdék, az európai piacokon is minimális korrekció várható az előző napi emelkedés után.
•
Az olajárak újra lefelé tartanak a magas amerikai készletadatok miatt.
•
Korrekció látható a devizapiacokon is: az előző napi gyengülések után kissé erősödik a dollár.
•
Nem mutatnak határozott irányt a feltörekvő devizák, így a forint sem.
Devizaárfolyamok Tovább gyengült a dollár
Folytatódott a dollár gyengülése Janet Yellen keddi beszédét követően, amelyben a kamatemeléssel kapcsolatban óvatosságot hangsúlyozott. Az euró pedig a vártnál magasabb német infláció hatására erősödött. A javuló kockázatvállalási hajlandóság és az emelkedő olajárak miatt erősödtek a feltörekvő devizák. Ezzel szemben gyengültek a régiós devizák, mivel a vártnál nagyobb német infláció hatására mérséklődtek az EKB további lazítására vonatkozó várakozások. Így gyengült a forint is, azonban a zloty nagyobb mértékben gyengült. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Erősödött az euró
Tegnapi záróárfolyam 1.1338 1.0940 127.47 0.7886 0.9650 112.43 0.6955 314.85 277.70 287.74 2.4700 399.24 4.2727 27.054 4.4670 72.413 3.0264
: 12-havi átlag;
1 napos 0.42 0.21 0.17 0.46 -0.19 -0.24 0.06 0.41 -0.05 0.11 0.26 -0.04 0.60 -0.02 0.03 0.32 0.19
Változás (%) 1 hónapos 4.28 0.78 4.03 0.93 -3.35 -0.23 -3.20 1.52 -2.65 0.72 -2.43 0.55 -1.75 -0.05 0.04 -7.06 -2.24
1 éves 5.66 4.81 -1.12 8.87 -0.79 -6.41 3.07 4.78 -0.81 -0.07 6.43 -3.75 4.86 -1.83 1.22 20.40 12.36
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött az euró a dollárral…
134
1.13
132
Forrás: Bloomberg
130
EUR-JPY
EUR-USD
1.12 1.11 1.10
128 126
1.09 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1.08 jan.27
febr.17
márc.09
124 122 jan.06
márc.30
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jan.27
febr.17
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint
Gyengült a forint
4.50
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.45
314
4.40
EUR-PLN
EUR-HUF
márc.30
…és a zloty
316
312
4.35
310
4.30
308
4.25
jan.27
febr.17
márc.09
márc.30
Forrás: Bloomberg
2016. március 31.
márc.09
Forrás: Bloomberg
318
306 jan.06
maximuma 1.1619 1.1154 140.57 0.7921 1.0302 125.63 0.7208 317.95 294.34 303.89 2.5314 446.39 4.4950 27.578 4.5500 85.659 3.2589
…és a jennel szemben
1.14
1.07 jan.06
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1.0565 1.0252 122.53 0.6945 0.9122 111.39 0.6297 296.59 267.47 278.57 2.2210 391.77 3.9877 27.019 4.3798 51.263 2.6896
4.20 jan.06
jan.27
febr.17
márc.09
márc.30
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Emelkedtek a német hozamok
A vártnál nagyobb német infláció hatására emelkedtek a német hozamok. Mivel az amerikai hozamok vegyesen mozogtak, tovább szűkültek a transzatlanti szpredek. Emelkedtek a német hozamok
Csökkentek a transzatlanti szpredek
1.6
190
1.2
2 éves 5 éves 10 éves
175
bázispont
százalék
0.8 0.4 0.0
160 145
-0.4 130
-0.8
3 hónapos
-1.2 jan.06
5 éves
12 hónapos
2 éves
10 éves
jan.27
30 éves
febr.17
márc.09
115 jan.06
márc.30
jan.27
febr.17
Forrás: Bloomberg
márc.09
márc.30
Forrás: Bloomberg
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
10 év
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
*
Magyar állampapírok: lefelé csorognak a hosszú hozamok
Tegnapi hozam (%) -0.50 -0.33 0.16 0.60 1.26 1.82 1.00 1.02 0.99 1.51 2.01 2.90 3.20 2.86 0.37 3.34 9.10 10.00
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +2 +2 +2 -1 +2 0 +1 +1 -1 -1 -2 -3 +1 -1 -3 -16 -12
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves +2 -25 +8 -23 +5 -2 +1 +38 +5 -11 +9 -10 +6 -50 +3 -62 -1 -64 -36 -61 -31 -59 -37 -38 -36 -20 -8 +56 +7 -7 -6 +10 -46 -63 +156
maximuma -0.24 0.23 0.98 0.69 1.79 2.48 1.56 1.64 1.63 2.52 3.19 4.21 4.34 3.34 1.24 4.29
8.16
11.31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Az ÁKK tegnap 25,4 milliárdnyi 2017/A sorozatú kötvényt vásárolt vissza a forgalmazóktól, a 2017/B esetében pedig 15,8 milliárdnyit, jóval az eredetileg tervezett 5-5 milliárdos volumen fölött. A referenciahozamok ismét csak minimális mértékben mozogtak tegnap, közülük az év fölöttiek jellemzően lefelé. Az 5-éves hozam 2,01%-on ért el új historikus minimumértéket, a 10-éves pedig 2bp-tal 2,9%-ig jött le. Ma 3-, 5- és 10-éves kötvényeket hoz aukcióra az ÁKK. Előbbi kettő esetében a szokott 20 milliárdos, utóbbi esetében 12 milliárdos az értékesíteni kívánt mennyiség. A jelenlegi másodpiaci jegyzések 13-18bp-tal vannak a két héttel ezelőtti aukciós hozamok alatt. ÁKK referenciahozam-görbe
Német hozamok fölötti felárak
4.0
340 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
százalék
3.0
300
bázispont
3.5
2.5 2.0 1.5
260 12 hónapos 5 éves 10 éves
220 180 140
1.0 0.5 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg 2016. március 31.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.54 -0.41 0.07 0.19 1.12 1.66 0.32 0.33 0.35 1.51 2.01 2.90 3.20 2.25 0.28 3.15
100 jan.06
jan.27
febr.17
márc.09
márc.30
Forrás: Bloomberg
3
A Fed felőli jelzések a lassabb kamatemelésre jelentősen csökkentették közép-keleteurópai régióban az 5-éves CDS-felárakat, kisebb mértékben estek az EMU periférikus országainak törlesztéskockázati felárai is. A magyar felár 145bp közelébe csökkent; így távolodott a korábbi 160-170bp-os sávtól. Csökkenő régiós 5-éves CDS-felárak
Magyar és lengyel felár különbözete
400
240
magyar román
lengyel orosz
cseh török
160 80 0 jan.06
100
175
95
160
bázispont
bázispont
320
190
jan.27
febr.17
márc.09
márc.30
90
145
különbözet (j.t.) magyar lengyel
130
85 80
115
75
100
70
85
65
70 jan.06
jan.27
febr.17
márc.09
Forrás: Bloomberg
bázispont
Csökkentek a KKErégió CDS jegyzései
60 márc.30
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Rali a tőzsdéken
Janet Yellen megnyugtató szavaira érdemben emelkedtek a részvénypiacok. Az európai tőzsdéket egyedi vállalati hírek is támogatták, így szárnyalt a Metro annak hatására, hogy a nagykereskedelmi társaság a vállalat feldarabolását jelentette be. Nagyot emelkedtek az acélipari cégek is az iparág konszolidációjának reményében, miután a Tata Steel kivonulhat az angol piacról. Az amerikai tőzsdék emelkedése visszafogottabb volt az előző napi szárnyalás után. 15,3 milliárd forintos forgalom mellett 2,24%-kal lőtt ki a BUX, a meghatározó részvények mindegyike robosztusan emelkedett. A legnagyobb mértékben, 3%-kal a MOL emelkedett, de nem lehetett panasz az OTP 2,5%-os, a Richter 1,24%-os, valamint a Magyar Telekom 2,5%-os emelkedésére sem. A MOL-t az új pakisztáni olaj- és gáztalálatok is támogathatták. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10046.6 6203.2 4444.4 18375.3 8870.2 3044.1 17716.7 2064.0 4869.3 16758.7 1347.2 20715.9 3000.4 26314.3 6900 16440 452 5490 48990.5 900.8 6715.5 1868.1 82917.8
1 napos 1.60 1.59 1.78 1.12 0.70 1.31 0.47 0.44 0.47 -0.71 -0.67 -0.42 -0.01 2.24 2.48 3.01 2.49 1.24 1.78 0.86 0.05 1.24 1.45
Változás (%) 1 hónapos 5.81 1.74 2.09 4.27 4.83 3.34 7.27 6.82 6.83 4.18 3.56 6.74 9.78 12.80 15.97 18.19 5.85 8.20 7.84 5.04 5.10 1.52 9.37
1 éves -16.04 -8.41 -11.71 -20.65 -23.01 -17.67 -0.33 -0.19 -0.64 -11.96 -11.89 -17.41 -21.26 33.65 30.09 35.64 9.71 42.60 -9.43 -12.85 -5.10 14.88 2.56
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15773.0 7746.3 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.6 1196.3 18319.6 2655.7 19654.6 5201 12015 379 3800 42152.7 845.9 6019.0 1584.9 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374.7 7104.0 5268.9 24031.2 11866.4 3828.8 18312.4 2130.8 5218.9 20868.0 1691.3 28442.8 5166.4 26314.3 6900 16440 452 5840 57379.5 1058.4 7638.9 1914.0 88651.9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak.
2016. március 31.
4
Kilőtt a MOL
Száguldott a MOL (+3,01%) 16800
16800
16000
16000
15200
15200
14400
14400
13600
13600
12800 jan.06
jan.20
febr.03
febr.17
márc.02
forint
forint
200-napos m.átl.
12800 márc.30
márc.16
Forrás: Bloomberg
Meneteltek a részvénypiacok
Emelkedett a DAX (+1,6%)
…és a BUX (+2,24%) 26000
11000
25500
10500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
25000
pont
pont
10000 9500
8500 jan.06
jan.27
24000 23500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9000
24500
23000
febr.17
márc.09
22500 jan.06
márc.30
jan.27
febr.17
márc.09
Forrás: Bloomberg
márc.30
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Estek a nemesfémárak 2.60
44
2.40
40
2.20
36 2.00
32
1.80
28 24 jan.06
jan.27
febr.17
márc.09
1300
1.60 márc.30
1200 USD/uncia
Brent WTI földgáz (j.t.)
USD/millió brit hőegység
48
16.00 arany platina ezüst (j.t.)
15.55
1100
15.10
1000
14.65
900
14.20
800 jan.06
jan.27
febr.17
márc.09
Forrás: Bloomberg
USD/uncia
Emelkedtek az olajárak
USD/hordó
Emelkedő energia-, csökkenő nemesfémárak
13.75 márc.30
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 39.26 38.32 1.996 1225.02 15.221 962.48 1496 4873 8430 1797 464.0 367.0 15.87 68.93 132.35
1 napos 0.31 0.10 4.89 -1.38 -0.92 -0.70 0.47 -0.37 -0.24 0.90 -2.67 -1.61 0.06 -1.89 -1.85
Változás (%) 1 hónapos 9.15 13.54 16.66 -1.10 2.09 3.07 -4.90 3.78 -1.06 1.87 2.37 2.80 10.52 -1.50 -5.13
1 éves -28.76 -19.50 -24.39 3.50 -8.63 -15.72 -16.19 -19.34 -31.99 -13.65 -16.85 -11.94 13.52 10.41 -17.96
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 446.0 355.8 11.49 51.80 117.15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. március 31.
maximuma 67.77 61.43 3.016 1272.25 17.726 1177.31 1978 6480 14350 2401 631.3 466.8 16.71 84.65 163.03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. március 31.
6
