2016. június 15., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1221 0,12 EUR-CHF 1,0825 0,27 USD-JPY 106,28 0,16 EUR-HUF 313,53 -0,17 USD-HUF 279,42 -0,29 EUR-PLN 4,4237 -0,22 EUR-CZK 27,052 -0,01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 583,0 0,74 FTSE 100 5 947,0 0,42 CAC 40 4 155,0 0,70 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,29 (0) -0,39 (0) 1 hetes 0,72 (0) -0,36 (0) 2 hetes 0,85 (0) -0,36 (0) 1 hónapos 0,99 (0) -0,35 (0) 3 hónapos 0,99 (0) -0,26 (0) 6 hónapos 0,96 (0) -0,16 (0) 12 hónapos 0,95 (0) -0,02 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,39 (0) 0,41 (0) 0,44 (0) 0,65 (0) 0,94 (0) 1,26 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 163,1 13,1 lengyel 93,5 2,0 cseh 41,5 0,0 román 121,0 4,0 orosz 269,5 14,2 török 271,5 13,6 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,06 (0)* -0,17 (0) 0,87 (+1) 5 éves 1,39 (0) -0,03 (0) 1,11 (+1) 10 éves 2,34 (0) 0,47 (+1) 1,47 (+1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,94 (+1) 0,92 (+3) euróöv. -0,27 (0) -0,30 (-1) USA 0,73 (+2) 0,92 (+5) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
9:00 Magyarország Építőipari kibocsátás MK, ápr., év/év 9:00 Törökország Munkanélküliségi ráta, márc. 10:30 Egyesült Királyság Munkanélküliségi ráta SZK, ápr. 11:00 Euróövezet Külkereskedelmi egyenleg, ápr., EUR 14:30 Egyesült Államok Termelői árak SZK, máj., hó/hó 14:30 Egyesült Államok Empire State feldolgozóipari felmérés SZK, jún. 15:15 Egyesült Államok Ipari termelés SZK, máj., hó/hó 15:15 Egyesült Államok Kapacitás-kihasználtság SZK, máj. 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés – felső sávszél 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés – alsó sávszél * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** -23,0% 10,4% 5,1% 21,5md 0,3% -4,50 -0,2% 75,2% 0,50% 0,25%
Előző adat -33,9% 10,9% 5,1% 22,3md 0,2% -9,02 0,7% 75,4% 0,50% 0,25%
•
Bár az MSCI immár harmadik alkalommal döntött úgy, hogy nem vesz fel belterületi kínai részvényeket az indexeibe, az ázsiai piacok magukhoz tértek az előző napok komoly vesztségeit követően. A tokiói tőzsdék és Hong Kong nyeresége ugyan 0,5% alatt maradt, Sanghaj azonban 1,5%-ot meghaladó pluszban volt.
•
Az elmúlt napok nagy veszteségeit követően immár Európában is jöhet egy kis korrekció; a határidős részvényindexek nyitóértéke legalábbis reményt ad erre. Érdemi adatközlések ugyan inkább csak a tengerentúlon várhatók, ott viszont az esti FOMC-ülés miatt inkább kiváró jellegű lehet a hangulat. A Fed a kamatokhoz biztosan nem nyúl ma, de az új makrogazdasági előrejelzés, és a döntéshozók kamatvárakozásai fontos információt jelentenek a piacok számára.
•
Kis megnyugvás az egyéb piaci szegmensekben is kirajzolódóban van: a forint és a zloty is pluszokkal indult a reggeli kereskedésben.
Devizaárfolyamok Komor a hangulat
Továbbra is a június 23-i brit népszavazással kapcsolatos spekulációk dominálják a devizaés egyéb pénzpiacokat. A kilépés-pártiak utóbbi időben látható előretörése alaposan bedöntötte a fontot, amitől valamelyest elmaradva ugyan, de az euró is gyengült. A kockázatkerülés felerősödése újra életet vert a korábban hónapokon át csak tétova mozgásokat felmutató svájci frankba. Az alpesi valuta mellett az ugyancsak menedékvalutaként is funkcionáló jen is erősödött. A Fed mai ülésén nem maga a kamatdöntés lesz a lényeges, hanem az új makrogazdasági előrejelzés, valamint a döntéshozók kamatvárakozásait összefoglaló dot-plot. A piacok maguk ismét elkezdték kiárazni az idei kamatemelés lehetőségét: a január végén esedékest megelőző üléseken kivétel nélkül 50% alatt marad a kamatemelés valószínűsége a határidős árazások alapján. A Brexit lehetősége mindenesetre nyomást tart a feltörekvő devizákon, így az ezekkel többé-kevésbé együttmozgó forinton és zlotyn is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Tovább erősödik a kockázatkerülés
Tegnapi záróárfolyam 1,1207 1,0796 118,92 0,7941 0,9633 106,11 0,7084 314,06 280,24 290,90 2,6409 395,54 4,4335 27,056 4,5248 69,644 3,1124
: 12-havi átlag;
1 napos -0,75 -0,86 -0,89 0,35 -0,11 -0,14 1,10 0,37 1,12 1,24 1,28 0,01 0,46 0,10 0,21 0,21 0,14
Változás (%) 1 hónapos -0,90 -2,08 -3,20 0,84 -1,25 -2,32 1,74 -0,42 0,51 1,78 3,04 -1,23 0,65 0,13 0,73 0,45 -1,66
1 éves -0,67 2,94 -14,60 9,79 3,64 -14,03 10,51 0,53 1,22 -2,34 17,96 -8,44 6,73 -0,77 0,79 20,76 6,91
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Gyengült az euró a dollárral…
Forrás: Bloomberg
1,115
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,110 1,105 EUR-CHF
1,14 EUR-USD
maximuma 1,1619 1,1154 139,93 0,8094 1,0302 125,13 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,6409 446,39 4,4950 27,292 4,5500 85,659 3,2589
…még inkább a svájci frankkal szemben
1,16 1,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0394 118,92 0,6945 0,9175 106,11 0,6297 307,14 269,32 278,57 2,2210 385,95 4,1067 27,019 4,4030 56,645 2,7628
1,13 1,12
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,100 1,095 1,090 1,085
1,11 1,10 márc.22
1,080
ápr.12
máj.03
máj.24
1,075 márc.22
jún.14
ápr.12
máj.03
máj.24
Forrás: Bloomberg
Újra a 314-es szintnél a forint
Meredeken gyengül a zloty
318
EUR-HUF
316
4,46 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,42 4,38
314
EUR-PLN
Gyengült a forint és a zloty
312
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,26
ápr.12
máj.03
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
2016. június 15.
4,34 4,30
310 308 márc.22
jún.14
Forrás: Bloomberg
4,22 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Zérus a 10-éves német hozam
Az erősödő kockázatkerülés ismét a német állampapírok felé terelte a befektetők egy részét. Napközben a 10-éves német hozam a negatív tartományban is tett egy kitérőt, végül 3bp-os eséssel kereken a zérus értéknél állt meg. Az amerikai hozamok a mai Fedkamatdöntés előtt stagnáltak vagy minimálisan emelkedtek, így ismét tágultak a transzatlanti szpredek. Süllyedtek a német referenciahozamok
Tágultak a transzatlanti szpredek
1,2
180
0,9
százalék
0,3
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
0,0
bázispont
170 3 hónapos 5 éves
0,6
-0,3
160 150
2 éves 5 éves 10 éves
140 130
-0,6 -0,9 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
120 márc.22
jún.14
ápr.12
máj.03
Forrás: Bloomberg
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: emelkedtek a hosszú hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,57 -0,47 0,00 0,53 1,14 1,61 0,83 0,87 0,87 1,82 2,39 3,34 3,57 3,30 0,42 3,56 8,72 9,80
: 12-havi átlag;
1 napos -1 -4 -3 +1 +1 0 -1 0 0 +4 +6 +6 +7 +13 -3 +4 +13 +2
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -2 -32 -9 -62 -13 -83 +1 +28 -7 -56 -9 -74 -7 -27 -4 -21 -6 -22 +2 -38 -3 -78 -4 -87 -6 -72 +30 0 -2 -76 0 -45 -6 -198 -26 +20
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
maximuma -0,24 0,22 0,92 0,69 1,79 2,47 1,20 1,09 1,24 2,29 3,17 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29 12,07 11,31 Forrás: Bloomberg
Masszívnak mondható 76,5 milliárdos kereslet jelentkezett a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, de az ÁKK maradt az eredetileg tervezett 40 milliárdos kibocsátásánál, amivel az aukciós átlaghozam 0,87% lett, 3bp-tal a múlt heti aukció alatt. Az éven túli referenciahozamok körében 4-7bp-os emelkedést láthattunk tegnap. A 10-éves hozam 3,34%-ra kúszott fel, de felára így is 4bp-ra csökkent a jóval élesebben emelkedő 10-éves lengyel hozammal szemben. Ma csereaukciót tart az ÁKK. ÁKK referenciahozamok
360
3,0
345 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
2,0 1,5
lengyel
315 300 285
1,0 0,5 márc.22
magyar román
330 bázispont
százalék
10-éves hozamfelárak (német fölött)
3,5
2,5
270 ápr.12
máj.03
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg 2016. június 15.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,57 -0,47 0,00 0,21 1,12 1,61 0,32 0,33 0,35 1,44 2,01 2,90 3,20 2,58 0,28 3,24 8,59 9,13
255 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
3
Élesen felfelé csapódtak tegnap az 5-éves CDS-felárak mind a periférikus EMUtagállamokban mind a KKE-régió gazdaságaiban (ez utóbbiban egyedüli kivételként a cseh felárak nem változtak). Az emelkedés meglehetősen meredek volt, jól tükrözve a brit népszavazás előtt jelentősen felerősödő kockázatkerülést. A 71bp-tal emelkedő görög mellett a 22bp-tal táguló portugál felár emelkedett ki, de ezúttal a magyar felár is keményen felugrott (+13bp). Egyelőre úgy néz ki, hogy ebben az irányban nem lesz változás az elkövetkező napokban. Magyar és román felár különbözete
315
170
270
160
225
150
37
140
34
180
magyar román
lengyel orosz
cseh török
bázispont
bázispont
Estek a KKE-régió 5-éves CDS-felárai
különbözet (j.t.) magyar román
43 40
130
31
90
120
28
45
110
25
135
0 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
jún.14
100 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
Forrás: Bloomberg
bázispont
Meredeken táguló csődkockázati felárak
22 jún.14
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Európa továbbra is mélyvörösben
Az európai részvénypiacok tegnap is depressziósak voltak a Brexittől való félelem növekedése következtében, de Amerikában ez már nem, inkább csak az olajárak esése, valamint a Fed kamatdöntés előtti szokásos kivárás hatott. Így Európában nagyobb esés realizálódott, Amerikában viszont csak éppen mínuszban zártak a vezető indexek. A BÉTen lényegesen jobb volt a helyzet, mint Európa többi részén, miután ugyanis kiderült, hogy az OTP hétfői esésében a bank néhány vezető tisztségviselőjének tömeges részvényeladása játszott komoly szerepet, az OTP korrigálni tudott tegnap (+0,99%) és a Richter (+0,43%) is talpra állt az előző napok komoly pofonjait követően. Egészében a BUX igen komoly, 15,8 milliárdos forgalomban pontosan stagnált, vagyis az index még egy pontnyit sem mozdult el. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9519,2 5923,5 4130,3 16271,4 8126,7 2797,2 17674,8 2075,3 4843,6 15919,6 1277,1 20448,3 2891,2 25831,0 6550 15865 429 5310 44729,1 808,2 6422,5 1885,9 75759,5
1 napos -1,43 -2,01 -2,29 -2,11 -2,13 -1,97 -0,33 -0,18 -0,10 0,38 0,41 0,30 1,72 0,00 0,99 -1,06 -1,61 0,47 -0,86 -1,24 0,25 -0,93 -1,01
Változás (%) 1 hónapos -4,36 -3,50 -4,39 -8,22 -6,82 -5,39 0,80 1,40 2,67 -3,32 -3,37 2,84 1,41 -2,73 -5,89 -3,23 -5,51 -4,31 -2,90 -7,51 -0,63 -1,12 -2,63
1 éves -13,34 -11,73 -14,23 -27,13 -25,04 -18,64 -0,65 -0,44 -3,71 -21,42 -22,12 -23,03 -40,84 18,49 21,41 9,79 4,89 20,96 -17,13 -17,47 -12,05 13,80 -4,04
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5226 12015 379 4045 42152,7 808,2 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11735,7 6844,8 5196,7 24031,2 11556,1 3686,6 18144,1 2128,3 5218,9 20868,0 1691,3 27405,0 4967,9 27396,9 7380 16875 474 5840 54141,2 1041,0 7638,9 1969,9 86343,7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. június 15.
4
27500
27500
27150
27150
26800
26800
26450
26450
26100
26100
25750
pont
Stagnált a BUX (0,0%)
pont
Megállt a lejtőn a BUX
25750 200-napos m.átl.
25400 márc.22
ápr.05
ápr.19
máj.03
máj.17
máj.31
25400 jún.14
Forrás: Bloomberg
Európa keményen, Amerika enyhébben esett
Hullámvölgyben a DAX (-1,43%)
Kevésbé, de esett az S&P is (-0,18%)
10450
2120
10300
2105 2090
10000
pont
pont
10150
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9850
2075 2060
9700 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9550 9400 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
2045 2030 márc.22
jún.14
ápr.12
máj.03
Forrás: Bloomberg
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Visszajött 50 dollár alá a Brent is
Folytatódik az arany menetelése
53
2,65
1300
50
2,50
1285
47
2,35
44
2,20
41
2,05 Brent WTI földgáz (j.t.)
38 35 márc.22
ápr.12
máj.03
máj.24
1,90 1,75 jún.14
1270 USD/uncia
USD/millió brit hőegység
USD/hordó
Kevés kivétellel estek az árutőzsdei jegyzések
1255 1240 1225 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1210 1195 márc.22
ápr.12
máj.03
Forrás: Bloomberg
máj.24
jún.14
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 49,83 48,49 2,604 1285,72 17,394 975,88 1610 4511 8885 2019 497,8 441,8 19,42 81,68 119,05
1 napos -1,03 -0,80 0,74 0,14 -0,32 -1,51 0,63 -1,02 -0,06 -2,79 -1,09 1,44 -1,12 -0,18 -0,33
Változás (%) 1 hónapos 4,18 4,93 24,24 0,96 1,66 -7,20 4,85 -2,53 2,84 6,88 2,84 12,33 14,30 6,28 -3,54
1 éves -20,41 -18,53 -9,87 8,37 8,15 -10,25 -6,23 -22,43 -31,39 -4,09 -8,63 13,71 41,86 5,80 -21,77
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 462,5 360,5 11,61 51,80 115,80
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. június 15.
maximuma 64,45 61,01 2,931 1293,53 17,847 1087,38 1727 5815 12950 2105 631,3 447,8 19,80 83,03 152,45 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. június 15.
6
