2016. május 2., hétfő
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK
BANKKÖZI KAMATOK (%)
Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1464 0,11 EUR-CHF 1,0996 0,14 USD-JPY 106,53 0,03 EUR-HUF 311,57 -0,14 USD-HUF 271,79 -0,33 EUR-PLN 4,3707 -0,01 EUR-CZK 27,051 0,01 * A pénteki záróértékhez képest
BUBOR EURIBOR O/N 1,10 (0) -0,39 (0) 1 hetes 1,08 (+1) -0,36 (0) 2 hetes 1,06 (+1) -0,35 (0) 1 hónapos 1,06 (+1) -0,34 (0) 3 hónapos 1,05 (0) -0,25 (0) 6 hónapos 1,01 (-1) -0,14 (0) 12 hónapos 0,96 (0) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,38 (0) 0,41 (0) 0,44 (0) 0,64 (0) 0,90 (0) 1,23 (0)
Pénteki záró Vált.* magyar 145,0 1,9 lengyel 81,0 -1,8 cseh 42,6 2,5 román 114,1 -0,3 orosz 245,5 -2,0 török 240,3 0,3 *A csütörtöki záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%)
Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10 119,5 0,34 FTSE 100 6 212,0 0,00 CAC 40 4 402,0 0,61 * A pénteki záróértékhez képest
BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,02 (+2)* -0,14 (-1) 0,91 (0) 5 éves 1,36 (+3) 0,06 (-1) 1,24 (-1) 10 éves 2,26 (+4) 0,65 (-1) 1,68 (-2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,83 (-1) 0,87 (0) euróöv. -0,26 (+1) -0,28 (+1) USA 0,73 (0) 0,95 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
9:00 Magyarország 9:00 Lengyelország 9:00 Törökország 9:30 Csehország 9:55 Németország 10:00 Euróövezet 15:45 Egyesült Államok 16:00 Egyesült Államok * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor
Esemény/Indikátor* Feldolgozóipari BMI SZK, ápr. Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) ISM feldolgozóipari BMI SZK, ápr. ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 51,1 53,0
51,9 51,5 51,0 51,5
Előző adat 51,7 53,8 49,2 54,3 51,9 51,5 50,8 51,8
•
Mielőtt a hét következő három napjára ünnepek miatt bezárnának, hétfőn még méreteset estek a japán tőzsdék: a Nikkei és a Topix is 3% fölötti veszteségben zárt. Az erős jen és a gyenge vállalati eredmények egyaránt lefelé nyomták az árfolyamokat, és a gyenge áprilisi feldolgozóipari BMI (48,2pt) sem segített. Ázsia egészében nem volt túl jó a hangulat, a kínai részvénypiacok azonban kimaradtak az esésből, miután május 1-re tekintettel zárva tartottak. Kínában legalább – ha minimálisan is – de 50 pont fölötti a feldolgozóipari BMI (legalábbis a hivatalos – a nem-hivatalosat kedd hajnalban teszik közzé).
•
Az európai határidős részvényindexek emelkedéssel indultak a reggeli órákban, így az első májusi kereskedési napon valamelyest korrigálódhat a pénteki szakadás. Néhány új, illetve revideált áprilisi BMI adat is segíthet az iránykeresésben.
•
Hétfőn – szokásosan – egy kicsit kevesebb cég adja ki első negyedévi gyorsjelentését, így a vállalati hírektől most nem várható különösebb piacbefolyásoló hatás.
•
A forint kisebb erősödéssel kezdte a reggelt. Az olajárak pályája azonban behorpadt: fél 9 környékén a WTI 0,9%-os, a Brent pedig 1% fölötti mínuszban állt pénteki záróárához képest.
Devizaárfolyamok Masszívan tovább gyengült a dollár
Az európai GDP-bővülés éves mértéke az I. negyedévben az első közlés alapján 1,6%-os volt, ami meghaladta az elemzői várakozásokat. Ezzel szemben a tengerentúli adatok gyengének bizonyultak: a csütörtökön közölt GDP-adat elmaradt a várakozásoktól, pénteken pedig hasonlóan járt a Chicago BMI index és lefelé revideálták a Uni Michigan fogyasztói bizalmi indexét is. Ezek eredményeként a dollár folytatta gyengülését és az EUR-USD keresztárfolyam az 1,145-ös szint fölé került a pénteki zárásban. A piacok közben úgy vélik, hogy a japán jegybank (illetve általában a monetáris politika) lehetőségei a komolyabb gazdaságélénkítésre már kimerültek, ami a jen újabb robbanásszerű erősödését eredményezte. A KKE-régiós valuták ellentétes irányokba mozdultak a pénteki kereskedés folyamán: a zloty valamelyest korrigálta korábbi veszteségeit, viszont a rubel és a forint is gyengült. A magyar valuta további gyengülését azonban megfoghatja a 312-es szintnél elhelyezkedő támasz. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Gyengült a dollár
Pénteki záróárfolyam 1,1451 1,0981 121,94 0,7837 0,9599 106,50 0,6844 311,99 272,69 284,01 2,5500 398,16 4,3711 27,048 4,4800 68,987 2,9983
: 12-havi átlag;
1 napos 0,87 0,09 -0,64 0,82 -0,70 -1,49 -0,03 0,14 -0,64 0,04 3,31 -0,69 -0,69 0,02 0,10 0,53 -0,18
Változás (%) 1 hónapos 1,00 0,37 -4,34 -0,62 -0,53 -5,27 -1,60 -0,91 -1,80 -1,30 3,24 -0,27 2,30 -0,02 0,29 -4,73 -0,93
1 éves 2,02 4,95 -8,99 7,19 2,95 -10,79 5,07 2,77 0,82 -2,12 12,53 -4,13 8,15 -1,49 1,32 26,67 5,72
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0333 121,94 0,6945 0,9122 106,50 0,6297 302,43 267,47 278,57 2,2210 385,95 4,0294 27,019 4,4030 52,011 2,7188
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam
Gyengült a dollár az euróval…
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,8094 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5500 446,39 4,4950 27,485 4,5500 85,659 3,2589 Forrás: Bloomberg
…és a jennel szemben is
1,15
117,5 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,14
115,0 USD-JPY
EUR-USD
1,13 1,12 1,11
112,5 110,0
1,10 107,5
1,09 1,08 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
ápr.29
105,0 febr.05
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. febr.26
márc.18
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint az euróval szemben
112
314,5
109
EUR-HUF
311,5 310,0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
308,5 307,0 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
EUR-HUF EUR-CZK
EUR-PLN EUR-RON
106 103 100
ápr.29
Forrás: Bloomberg 2016. május 2.
KKE-régiós valuták éves teljesítménye
316,0
313,0
ápr.29
Forrás: Bloomberg
2015.ápr.30 = 100
Kissé gyengült a forint
ápr.08
97 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
ápr.29
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Szűkültek a transzatlanti szpredek
A lazább kondíciók irányába mutató jegybanki közleményeket követően a befektetők a fejlett piacok állampapírjaitól inkább a feltörekvők felé fordultak. Így nőttek a német és az amerikai hozamok is, de előbbiek kicsit meghaladva az utóbbiakat, aminek következtében folytatódott a transzatlanti szpredek szűkülése. Emelkednek a német hozamok
Szűkülnek a transzatlanti szpredek
1,2
180
0,9
170
százalék
0,3
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
0,0
160 bázispont
3 hónapos 5 éves
0,6
150 140
-0,3
130
-0,6
120
-0,9 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
110 febr.05
ápr.29
2 éves 5 éves 10 éves febr.26
márc.18
ápr.08
Forrás: Bloomberg
ápr.29
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +2 +2 -1 0 +1 -5 0 -1 +7 +5 +7 +5 +2 0 -7 -20 -5
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -3 -24 +4 -30 +12 -9 -6 +33 +4 -13 +1 -20 -10 -64 -12 -54 -11 -62 +12 -59 +24 -63 +42 -12 +35 -13 +22 +46 +8 -9 +28 +21 -22 -166 -76 -6
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki hozam
maximuma -0,24 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,55 1,45 1,57 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29 12,07 11,31 Forrás: Bloomberg
Az éven belüli hozamok közül a három hónapos 5bp-tal csökkent, az éven túliak körében azonban 5-7bp-os további emelkedést láthattunk. A 10-éves hozam 7bp-tal 3,32%-ig emelkedett, ami február 21-e óta a legmagasabb érték. Egy hét alatt ezzel összesen 33bptal nőtt a 10-éves referenciahozam, aminek felára 305bp-ra tágult a 10-éves német és 24bp-ra a 10-éves lengyel hozam fölött. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány múlt hét szerdán 3620 milliárd forint volt, február vége óta lényegében alig változott. ÁKK referenciahozamok
5,55
3,0
5,50 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
3 éves
3 800 állomány (j.t.) átlagos lejárat
3 760
5,45
3 720
5,40
3 680
5,35
3 640
5,30
3 600
1,0
5,25
3 560
0,5 febr.05
5,20 febr.03
2,0
év
százalék
Külföldi befektetők állománya
3,5
2,5
1,5
febr.26
márc.18
ápr.08
ápr.29
Forrás: Bloomberg 2016. május 2.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,57 -0,41 0,09 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,44 2,01 2,90 3,20 2,58 0,28 3,24 8,88 8,94
febr.24
márc.16
ápr.06
milliárd Ft
Magyar állampapírok: meredekebb a hozamgörbe
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Pénteki hozam (%) -0,52 -0,29 0,27 0,55 1,29 1,83 0,90 0,90 0,88 1,63 2,25 3,32 3,55 3,08 0,45 3,62 8,88 9,24
3 520 ápr.27
Forrás: Bloomberg
3
Jobbára táguló csődkockázati felárak
A periférikus EMU-tagállamokban kivétel nélkül tágultak az 5-éves CDS-felárak pénteken, de a 89bp-tal emelkedő görög feláron kívül a tágulás mértéke 3bp alatt maradt. A KKErégióban már vegyesebb volt a kép: a lengyel és az orosz felár csökkent, a román és a stagnált, viszont kissé emelkedett a magyar és a cseh felár. Az előbbit 2bp-os tágulást követően 145bp-on jegyezték, vagyis továbbra is stabilnak tűnik a helyzete a 140-150bpos sávban. …és Eurokötvény-hozamai
400
4
320
3
240 160
magyar román
lengyel orosz
százalék
bázispont
A KKE-régió 5-éves CDS-felárai
cseh török
80 0 febr.05
2 1 0
febr.26
márc.18
ápr.08
ápr.29
-1 febr.05
magyar román febr.26
lengyel orosz márc.18
Forrás: Bloomberg
cseh török ápr.08
ápr.29
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Pocsék hétzárás Európában
A vártnál jobb első negyedévi GDP-adat sem mentette meg a vezető európai tőzsdéket a komoly szakadástól: a DAX 2,73%-ot, a CAC 40 2,82%-ot süllyedt, a Euro Stoxx 50 vesztesége pedig a 3%-ot is meghaladta. Amerikában ennél lényegesen szelídebb volt az esés mértéke, de a héthetes csúcsra jutó VIX-index (a részvénybefektetők bizonytalanságát tükröző mutató, amelyre gyakran ’félelem-indexként’ is szoktak utalni) világosan mutatja, hogy a tengerentúlon sem járnak jó idők a részvénypiacokra. Ezzel együtt április egészében nagyobb veszteség nem érte az európai és amerikai részvénypiacokat, csak a technológiai papírokból túlsúlyos Nasdaq maradt komolyabb mínuszban. A BUX a trendekkel ismét szembemenve 8,3 milliárdos forgalomban minimálisan erősödni tudott (+0,11%), leginkább a MOL-nak (+1,28%) köszönhetően. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Pénteki záróérték 10039,0 6241,9 4429,0 18600,6 9025,7 3028,2 17773,6 2065,3 4775,4 16147,4 1300,0 21067,1 2938,3 26871,6 7215 16650 473 5414 47642,0 916,0 6448,0 1953,1 85327,8
1 napos -2,73 -1,27 -2,82 -1,98 -2,62 -3,11 -0,32 -0,51 -0,62 -3,11 -3,03 0,00 0,00 0,11 -0,74 1,28 0,42 -0,02 0,00 0,77 -1,47 -0,85 -0,18
Változás (%) 1 hónapos -0,08 0,62 -0,35 1,23 1,75 -0,52 0,32 0,07 -1,93 -3,65 -3,51 1,40 -2,18 2,12 4,57 1,28 4,65 -1,38 -2,75 1,69 -3,98 4,55 2,91
1 éves -12,36 -10,33 -12,24 -19,29 -20,72 -16,25 -0,37 -0,97 -3,36 -17,33 -18,02 -25,12 -33,85 18,84 20,15 10,63 16,79 18,70 -15,64 -10,72 -14,57 15,68 1,64
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5201 12015 379 4045 42152,7 845,9 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11864,6 7046,8 5196,7 24031,2 11595,4 3688,7 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28249,9 5166,4 27271,8 7380 16875 473 5840 57379,5 1042,5 7638,9 1969,9 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. május 2.
4
Csaknem megint 10000 pont alá esett a DAX (-2,73%) 10600
10600 200-napos m.átl.
pont
10200
10200
9800
9800
9400
9400
9000
9000
8600 febr.05
febr.19
márc.04
márc.18
ápr.01
pont
Méretes esés Európában
8600 ápr.29
ápr.15
Forrás: Bloomberg
A BUX ellenszélben is erősödni tudott
Minimálisan emelkedett a BUX (+0,11%)
…a Molnak (+1,28%) köszönhetően
27500
17000 16500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
26500
16000 forint
25500 pont
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
24500
15500 15000 14500
23500
14000
22500 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
13500 febr.05
ápr.29
febr.26
márc.18
ápr.08
Forrás: Bloomberg
ápr.29
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Nem változott a Brent jegyzése
Felfelé húztak a nemesfémárak
50
1400
47
1300
arany ezüst (j.t.)
18,25
platina
17,50
41 38
1200
16,75
1100
16,00
1000
15,25
USD/uncia
USD/uncia
44 USD/hordó
Stagnáló olajárak, emelkedés a többi árupiaci szegmensben
35 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
32 29 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
ápr.29
900 febr.05
febr.26
márc.18
ápr.08
Forrás: Bloomberg
14,50 ápr.29
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Pénteki záró árfolyam 48,13 45,92 2,178 1293,53 17,847 1076,40 1679 5050 9445 1939 488,5 391,8 16,32 77,90 123,10
1 napos -0,02 -0,24 4,81 2,15 1,67 2,49 0,84 2,19 1,61 1,39 0,62 0,13 3,88 0,74 0,20
Változás (%) 1 hónapos 22,59 19,83 9,12 5,59 17,25 11,84 12,23 3,63 12,04 7,87 3,61 5,45 2,26 13,02 -6,99
1 éves -27,93 -22,99 -20,83 9,22 10,49 -6,04 -12,78 -20,28 -32,29 -17,33 -8,61 -4,28 11,02 1,23 -22,82
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 452,5 355,8 11,43 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 2.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1293,53 17,847 1176,45 1978 6480 14350 2401 626,3 470,0 16,59 84,65 159,50 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. május 2.
6
