2016. március 29., kedd
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK
BANKKÖZI KAMATOK (%)
Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1194 -0,02 EUR-CHF 1,0905 0,02 USD-JPY 113,63 0,16 EUR-HUF 313,14 -0,08 USD-HUF 279,75 -0,07 EUR-PLN 4,2515 -0,14 EUR-CZK 27,066 -0,03 * A tegnapi záróértékhez képest
BUBOR EURIBOR O/N 1,39 (0) -0,39 (0) 1 hetes 1,30 (0) -0,35 (0) 2 hetes 1,24 (0) -0,34 (0) 1 hónapos 1,20 (0) -0,33 (0) 3 hónapos 1,20 (0) -0,24 (0) 6 hónapos 1,15 (0) -0,13 (0) 12 hónapos 1,07 (0) -0,01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,37 (0) 0,39 (0) 0,44 (0) 0,63 (0) 0,91 (0) 1,23 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 151,5 -2,0 lengyel 87,2 -0,5 cseh 42,8 -0,1 román 114,6 -0,7 orosz 303,3 -0,7 török 272,5 0,0 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%)
Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 955,0 0,50 FTSE 100 6 079,5 0,36 CAC 40 4 358,5 0,69 * A tegnapi záróértékhez képest
BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,90 (0)* -0,15 (-1) 0,95 (0) 5 éves 1,14 (0) 0,03 (-2) 1,31 (0) 10 éves 1,93 (0) 0,54 (-2) 1,73 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,89 (0) 0,77 (0) euróöv. -0,25 (0) -0,29 (0) USA 0,77 (-1) 1,01 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
0:01 Magyarország 0:01 Magyarország 0:01 Magyarország 9:00 Magyarország 10:00 Euróövezet 16:00 Egyesült Államok * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor
Esemény/Indikátor* Gazdasági hangulat SZK, márc. Üzleti bizalom SZK, márc. Fogyasztói bizalom SZK, márc. Munkanélküliségi ráta, dec-febr. M3 pénzkínálat SZK, febr., év/év Conference Board fogyasztói bizalom SZK, márc. ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** -2,8(t) 4,6(t) -23,8(t) 6,5% 6,4% 5,0% 94,0
Előző adat -1,8 4,6 -20,2 6,2% 5,0% 92,2
•
A távol-keleti tőzsdéken kisebb veszteségek alakultak ki a mai zárásra, amihez a gyenge februári japán kiskereskedelmi adatok szolgáltatták az egyik hátteret. Egyelőre a jen gyengülése sem segít a japán piacokon, de valószínűleg csak átmeneti hatásról van szó, miután számos részvény most forog először osztalékfizetést követően.
•
Európában a négynapos húsvéti szünet után a határidős részvényindexek alapján pluszban indulhat a kereskedés, de érdemi adatközlés híján inkább csak a befektetői hangulat mozgathatja az árfolyamokat.
•
Hazai vizeken a márciusi fogyasztói bizalmi index esése valamelyest meglepő. Ez ráadásul lehúzta a gazdasági hangulatindexet is, pedig az üzleti bizalom stabil maradt. A romlás még nem átütő mértékű, de a jelentősen növekvő reálbérekkel a háttérben legalábbis furcsa, hogy a lakosság elsősorban a nagyobb értékű tartós fogyasztási cikkek vásárlási lehetőségére vonatkozó kilátásokat érzékelte jelentősen romlónak.
•
A forint a hétfőn kialakult záróértéknél valamivel erősebb 313,15-ös szinten forog a reggeli órákban az euróval szemben.
Devizaárfolyamok A jen gyengülése dominálta a hétvégét
Komolyabb mozgás nem volt a húsvéti hétvégén a főbb devizapárok között, egyedül a jen gyengülése nevezhető komolyabbnak. A japán valuta még az egyébként ugyancsak gyengélkedő dollárral szemben is veszített értékéből. A hétvége egyetlen számottevő adata, az amerikai GDP harmadik közlése ugyan támogathatta volna a dollárt, hiszen 1,4%-ra javították fel a negyedik negyedévi GDP-növekedést, amelyet a fogyasztás a korábban látottnál is erőteljesebben húzott, de a jövőre némi árnyékot borít, hogy a jelentésből az rajzolódik ki, hogy vállalati profitok gyengébbek voltak. Összességében így a felfelé revideált adatok sem tudtak lökést adni a dollárnak. A forint a csütörtökre összeszedett veszteségéből hétfőn valamit korrigálni tudott az euróval szemben. A héten nem számítunk határozott irányra: az euróval szemben a múlt hét végére kialakult 313 körüli szinteken foroghat a magyar fizetőeszköz. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Változás (%) 1 hónapos 1,62 -0,11 2,02 -0,48 -1,68 0,40 -2,04 0,65 -0,95 0,71 -0,70 1,15 -2,27 0,07 -0,15 -8,26 -1,22
1 éves 2,82 4,12 -2,09 7,28 1,25 -4,77 4,34 4,37 1,53 0,28 7,30 -2,63 3,86 -1,50 0,90 20,05 11,52
0,72
1,13
0,71
1,12
0,70
1,11 1,10 1,09
jan.25
febr.15
márc.07
Forrás: Bloomberg
0,69 0,68 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
0,67 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,08
0,66 0,65 jan.04
márc.28
jan.25
febr.15
márc.07
Forrás: Bloomberg
Tegnap kissé erősödött a forint
…de éves alapon a zloty, a korona és a lej is jobban teljesít a régióban
318
110
316
108
EUR-HUF
314 312 310 308 306 dec.28
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jan.18
febr.08
EUR-HUF EUR-CZK
EUR-PLN EUR-RON
106 104 102 100
febr.29
márc.21
Forrás: Bloomberg 2016. március 29.
márc.28
Forrás: Bloomberg
2015.márc.27 = 100
Kissé erősödött a forint
maximuma 1,1619 1,1154 140,57 0,7921 1,0302 125,63 0,7208 317,95 294,34 303,89 2,5314 446,39 4,4950 27,578 4,5500 85,659 3,2589
…és a fonttal szemben is
1,14
1,07 jan.04
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0252 122,53 0,6945 0,9122 111,39 0,6297 296,59 267,47 278,57 2,2210 391,77 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,6896
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Gyengült a dollár az euróval…
EUR-USD
Gyengült a dollár
: 12-havi átlag;
1 napos 0,26 -0,11 0,59 -0,64 -0,39 0,33 -0,83 -0,25 -0,43 -0,08 0,00 0,50 -0,15 0,09 -0,02 0,17 -0,13
USD-GBP
*
Tegnapi záróárfolyam 1,1196 1,0902 127,02 0,7854 0,9738 113,45 0,7016 313,40 279,95 287,39 2,4832 399,08 4,2575 27,073 4,4626 72,227 3,0399
98 jan.04
jan.25
febr.15
márc.07
márc.28
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Minimális hozammozgások
A zárva tartó piacok miatti gyengébb húsvéti állampapír-piaci aktivitásnak megfelelően alig rezzentek a hozamok az elmúlt napokban, így az amerikai és az európai hozamkülönbözet sem mozdult érdemben: a hosszabb lejáratokon enyhe szűkülés látszik. Stabilak az amerikai hozamok
..és a transzatlanti szpredek is
3,5
190 2 éves 5 éves 10 éves
3,0 175
2,0
bázispont
százalék
2,5
1,5 1,0 0,5
160 145 130
0,0 -0,5 jan.04
3 hónapos 5 éves jan.25
12 hónapos 2 éves 10 éves 30 éves febr.15 márc.07 márc.28
115 jan.04
jan.25
febr.15
Forrás: Bloomberg
márc.07
márc.28
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: csökkentek a hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,48 -0,31 0,18 0,62 1,36 1,89 1,00 0,97 0,97 1,53 2,02 2,92 3,24 2,87 0,38 3,37 9,19 10,13
: 12-havi átlag;
1 napos 0 0 0 +1 -1 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4 -6
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves 0 -25 +5 -21 +4 -3 +9 +38 +19 -7 +17 -8 +6 -50 -2 -65 -1 -66 -32 -64 -26 -63 -31 -43 -29 -25 -1 +57 +3 -4 -1 +13 -49 -66 +163
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,54 -0,41 0,07 0,19 1,12 1,66 0,32 0,33 0,35 1,53 2,02 2,92 3,24 2,25 0,28 3,15
maximuma -0,23 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,56 1,64 1,63 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
8,16
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Csütörtökön a nem túl erős kereslet láttán az ÁKK csak 35 milliárdot értékesített a tizenkét hónapos kincstárjegyből, aminek az aukciós átlaghozama a múlt heti kamatcsökkentést követő hozamesésnek megfelelően így is 1% alá került. A referenciahozamok többsége is folytatta csütörtökön a süllyedést, amelynek mértéke 24bp körüli volt. Az 5-éves referenciahozam már csak 2,02%-os, a 10-éves is kényelmesen 3% alatt van; előbbinek mind a szintje, mind a megfelelő német hozam fölötti felára historikus mélyponton áll. Ma három hónapos papírt hoz aukcióra az ÁKK: a D160706-os sorozatból 40 milliárdot tervez értékesíteni. Az aukciós átlaghozam 1% körül alakulhat. ÁKK referenciahozamok
Német hozamok fölötti felárak
4,0
340
3,5
300
2,5
bázispont
százalék
3,0
2,0 1,5
260 12 hónapos 5 éves 10 éves
220 180
1,0 0,5 0,0 jan.04
140 3 hónapos 5 éves jan.25
12 hónapos 3 éves 10 éves febr.15 márc.07 márc.28
Forrás: Bloomberg 2016. március 29.
100 jan.04
jan.25
febr.15
márc.07
márc.28
Forrás: Bloomberg
3
A periférikus EMU-tagországok 5-éves CDS-felárai stagnáltak vagy tágultak az elmúlt napokban: a portugált a hétfői zárásban már 275bp fölött jegyezték, ami 6-7bp emelkedés csütörtökhöz képest, a spanyol és az olasz felár viszont nem változott. A legtöbb KKErégiós gazdaságra is stagnálás volt a jellemző (a magyar felárat továbbra is 150bp közelében jegyzik), kivéve a csütörtökre még feljebb szökő orosz illetve török felárat. Jelentősebb mozgások azonban lényegében nem történtek a piacon. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
Magyar és lengyel felár különbözete
400
240
magyar román
lengyel orosz
cseh török
160 80 0 jan.04
100
175
95
160 bázispont
bázispont
320
190
jan.25
febr.15
márc.07
márc.28
90
145
különbözet (j.t.) magyar lengyel
130
85 80
115
75
100
70
85
65
70 jan.04
jan.25
febr.15
márc.07
Forrás: Bloomberg
bázispont
Vegyesen alakultak a csődkockázati felárak
60 márc.28
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Eseménytelen hétvége a részvénypiacokon
Európában csütörtökön voltak utoljára nyitva a tőzsdék, és akkor csekély kivétellel elég jelentős veszteségeket kellett realizálni a befektetőknek. A DAX például 1,7%-ot esett, de akadtak 2% fölötti veszteségek is (pl. Párizs). Varsó kivételével a közép-kelet-európai régióban is süllyedtek az árfolyamok, bár valamelyest visszafogottabb mértékben. A BUX például 7 milliárd forintos forgalomban 1%-kal került lejjebb, főként a MOL (-2,13%) és az OTP (-1,07%) esésének köszönhetően. Az amerikai tőzsdék pénteken zárva tartottak, hétfőn azonban már kinyitottak, de komolyabb külső impulzusok híján alapjában véve stagnáltak: a Dow Jones (+0,11%) és az S&P 500 (+0,05%) kisebb nyeresége mellett a Nasdaq (-0,14%) enyhébb veszteségben zárt. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9851,4 6106,5 4329,7 18165,8 8789,8 2986,7 17535,4 2037,1 4766,8 17103,5 1377,6 20332,1 2931,0 25446,1 6668 15850 439 5300 47778,0 888,9 6752,6 1849,3 81344,6
1 napos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,11 0,05 -0,14 -0,18 -0,31 -0,07 -0,91 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,04 -0,91 -0,01
Változás (%) 1 hónapos 5,57 1,56 1,91 6,20 6,99 3,80 5,02 4,37 4,03 5,65 5,06 5,00 5,92 9,10 12,24 14,19 2,33 4,29 5,01 2,69 6,09 2,52 8,17
1 éves -16,99 -10,92 -13,99 -20,96 -23,08 -18,82 -1,00 -1,16 -2,54 -11,89 -11,57 -18,20 -22,60 27,46 25,81 27,51 5,28 34,11 -10,87 -13,15 -3,53 17,67 0,56
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15773,0 7746,3 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,6 1196,3 18319,6 2655,7 19654,6 5201 12015 379 3800 42152,7 845,9 6019,0 1571,6 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 25938,7 6805 16425 447 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1914,0 88651,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. március 29.
4
Minimális nyereséggel indított húsvéthétfőn az S&P 500 (+0,05%) 2100
2100
2040
2040
1980
1980
1920
1920
1860
1860
1800 jan.04
jan.18
febr.01
febr.15
febr.29
pont
200-napos m.átl.
pont
Vegyesen indították a hetet az amerikai részvénypiacok
1800 márc.28
márc.14
Forrás: Bloomberg
A Dow Jones is erősödött (+0,11%)
…a Nasdaq viszont esett (-0,14%) 5200
18000 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
17600 17200
4800 pont
pont
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
5000
16800 16400
4600 4400
16000 15600 jan.04
jan.25
febr.15
márc.07
4200 jan.04
márc.28
jan.25
febr.15
Forrás: Bloomberg
márc.07
márc.28
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Minimális olajáresés
Nem zuhant tovább a cukor ára
44 40
17,00
2,40
16,25
2,20
36 2,00
32
1,80
28 24 jan.04
jan.25
febr.15
márc.07
1,60 márc.28
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
15,50 USD/font
Brent WTI földgáz (j.t.)
2,60 USD/millió brit hőegység
48
USD/hordó
Estek az olajárak, de a Brent maradt 40 dollár fölött
14,75 14,00 13,25 12,50 jan.04
jan.25
febr.15
Forrás: Bloomberg
márc.07
márc.28
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 40,27 39,39 1,848 1221,71 15,239 945,75 1476 4945 8650 1794 471,0 370,5 15,94 69,93 135,10
1 napos -0,42 -0,18 2,33 0,38 0,38 -0,22 0,00 0,00 0,00 0,00 1,73 0,14 0,44 0,43 -0,55
Változás (%) 1 hónapos 14,11 19,11 8,01 -0,91 0,63 2,07 -5,23 7,48 3,72 3,70 3,74 2,77 12,25 -1,69 -2,01
1 éves -28,61 -19,40 -28,65 1,93 -10,14 -16,89 -17,20 -18,33 -34,89 -13,83 -15,36 -13,89 11,47 14,40 -16,93
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 446,0 355,8 11,49 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. március 29.
maximuma 67,77 61,43 3,016 1272,25 17,726 1177,31 1978 6480 14350 2401 631,3 466,8 16,71 84,65 163,03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. március 29.
6
