2016. május 31., kedd
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1130 -0.07 EUR-CHF 1.1047 -0.05 USD-JPY 111.25 0.12 EUR-HUF 314.05 0.04 USD-HUF 282.15 0.11 EUR-PLN 4.3949 -0.05 EUR-CZK 27.024 0.01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10,361.5 0.24 FTSE 100 6,262.5 0.18 CAC 40 4,510.0 0.18 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 1.14 (-2) -0.40 (0) 1 hetes 1.08 (0) -0.36 (0) 2 hetes 1.07 (+1) -0.36 (0) 1 hónapos 1.00 (0) -0.35 (0) 3 hónapos 1.00 (0) -0.26 (0) 6 hónapos 0.98 (0) -0.15 (0) 12 hónapos 0.97 (+1) -0.01 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.39 (0) 0.41 (0) 0.46 (0) 0.67 (0) 0.98 (0) 1.32 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 140.5 0.5 lengyel 82.7 -2.8 cseh 40.4 -0.1 román 111.3 -3.7 orosz 261.0 0.9 török 272.5 0.9 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 1.09 (0)* -0.16 (0) 1.06 (+1) 5 éves 1.45 (0) 0.02 (0) 1.36 (+2) 10 éves 2.35 (0) 0.57 (+1) 1.71 (+2) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.94 (0) 0.96 (0) euróöv. -0.27 (0) -0.26 (+4) USA 0.85 (0) 1.16 (+4) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
8:00 Németország Kiskereskedelmi értékesítés, ápr., év/év 8:00 Németország Kiskereskedelmi értékesítés SZK, ápr., hó/hó 8:00 Románia Munkanélküliségi ráta SZK, ápr. 9:00 Magyarország Termelői árak, ápr., év/év 9:00 Magyarország Termelői árak, ápr., hó/hó 9:55 Németország Munkanélküliségi ráta SZK, máj. 10:00 Euróövezet M3 pénzkínálat SZK, ápr., év/év 11:00 Euróövezet Fogyasztói árak, máj. (e), év/év 11:00 Euróövezet Munkanélküliségi ráta SZK, ápr. 14:00 Lengyelország Fogyasztói árak, máj. (e), év/év 14:30 Egyesült Államok Személyes jövedelem SZK, ápr., hó/hó 14:30 Egyesült Államok Személyes kiadások SZK, ápr., hó/hó 15:45 Egyesült Államok Chicago BMI SZK, máj. 16:00 Egyesült Államok Conference Board fogyasztói bizalom SZK, máj. * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás TakarékBank Poll** 2,3%(t) -0,9%(t) 6,4%(t) -1,3% 0,2% 6,2% 5,0% -0,1% 10,2% -0,9% 0,4% 0,7% 50,5 96,3
Előző adat 0,6% -1,4% 6,4% -1,6% 0,2% 6,2% 5,0% -0,2% 10,2% -1,1% 0,4% 0,1% 50,4 94,2
•
Többnyire emelkedtek a távol-keleti tőzsdék, amelyek közül kiemelkedtek a kínai indexek közel 3%-os szárnyalásai, miután megnőttek az esélyek, hogy a belföldi kínai részvények bekerülhetnek az MSCI indexeibe. A jen gyengülése és vártnál jobb ipari adatok hatására nagyot emelkedtek a japán tőzsdék is.
•
Mérsékelt emelkedés várható az európai tőzsdéken.
•
A devizapiacokon kissé erősödik a dollár, míg kissé gyengül a jen. Nincs egységes irány a feltörekvő devizapiacokon.
•
A hangulatot a délutáni amerikai adatok befolyásolhatják, de a befektetők többsége a hét második felében érkező adatokra vár.
Devizaárfolyamok Kivárás jó hangulatban
Az amerikai és londoni szünnap csendes kereskedést hozott a nemzetközi piacokra, a befektetők pedig a hét második felében érkező kulcsfontosságú adatokra várnak. Azonban így sem volt eseménytelen a hétfői kereskedés. A jen gyengülése és az euró múlt hét végi gyengülése megalapozták a kedvező hangulatot. A jen annak hatására gyengült, hogy a gyenge japán konjunktúra hatására a japán kormány elhalaszthatja a tervezett áfa emelést. Az euró a múlt hét második felében gyengült nagyot a dollár ellenében, miután Janet Yellen Fed elnök megerősítette, hogy amennyiben kedvezőek maradnak az amerikai adatok, a következő hónapokban megfelelő lehet a kamatemelés. Az euró hétfőn ugyanakkor enyhe pozitív korrekciót mutatott a vártnál jobb bizalmi indexeknek köszönhetően. Szúk sávban mozogva, minimálisan erősödött a forint, miközben a feltörekvő devizák vegyesen teljesítettek, a zloty pedig kissé gyengült. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Mérsékelten erősödött az euró a dollárral szemben
Tegnapi záróárfolyam 1.1138 1.1052 123.77 0.7608 0.9922 111.12 0.6831 313.93 281.84 284.05 2.5365 412.64 4.3972 27.022 4.5035 69.265 3.1242
: 12-havi átlag;
1 napos 0.21 -0.01 0.95 0.09 -0.25 0.73 -0.12 -0.07 -0.29 -0.04 -1.36 -0.09 0.24 -0.01 -0.06 0.17 -0.04
Változás (%) 1 hónapos -1.89 0.74 0.86 -2.12 2.64 2.78 -0.22 0.76 2.69 0.06 2.77 2.92 -0.09 -0.08 0.63 0.93 4.01
1 éves 1.38 6.91 -9.23 5.87 5.52 -10.50 4.47 1.56 0.14 -5.07 11.82 -4.11 6.97 -1.48 1.37 26.66 11.73
minimuma 1.0565 1.0337 121.94 0.6945 0.9175 106.41 0.6297 307.14 269.32 278.57 2.2210 385.95 4.1067 27.019 4.4030 54.685 2.7628
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött az euró a dollárral…
maximuma 1.1619 1.1154 140.57 0.8094 1.0302 125.63 0.7208 317.95 294.34 303.89 2.5907 446.39 4.4950 27.485 4.5500 85.659 3.2589 Forrás: Bloomberg
…még inkább a jennel szemben
1.16 1.15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
129.0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
127.5 EUR-JPY
EUR-USD
1.14 1.13 1.12
126.0 124.5
1.11 123.0
1.10 1.09 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
121.5 márc.07
máj.30
márc.28
ápr.18
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint
Erősödött a forint
287 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
316.5
285 281
USD-HUF
EUR-HUF
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
283
315.0 313.5 312.0 310.5
279 277 275 273
309.0
271 márc.28
ápr.18
máj.09
máj.30
Forrás: Bloomberg
2016. május 31.
máj.30
…a dollárral szemben is
318.0
307.5 márc.07
máj.09
Forrás: Bloomberg
269 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
máj.30
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Emelkedtek a német hozamok
A Fed múlt heti iránymutatásai alapján kissé emelkedtek a német hozamok. Mivel a tengerentúlon szünnap miatt nem volt kereskedés, kissé szűkültek a transzatlanti szpredek. Emelkedtek a német hozamok
Kissé szűkültek a transzatlanti szpredek
1.2
180
0.9
százalék
0.3
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
0.0
bázispont
170 3 hónapos 5 éves
0.6
-0.3
160 150
2 éves 5 éves 10 éves
140 130
-0.6 -0.9 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
120 márc.07
máj.30
márc.28
ápr.18
máj.09
Forrás: Bloomberg
máj.30
Forrás: Bloomberg
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
10 év
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
*
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +2 +3 0 0 0 0 -2 0 0 +1 -1 0 +5 0 +1 0 0
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -3 -30 -6 -36 -9 -32 +13 +44 +9 -10 +3 -27 -5 -41 0 -39 +11 -39 +26 -41 +25 -35 +13 -2 +9 +9 +3 +17 +5 -30 -10 +8 -22 -166 +70 +85
maximuma -0.24 0.23 0.98 0.69 1.79 2.48 1.31 1.29 1.39 2.29 3.17 4.21 4.34 3.34 1.24 4.29 12.07 11.31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
A hét első kereskedési napja is nagyon mérsékelt hozammozgásokat hozott az állampapírpiacon. A 2bp-tal 0,9%-ra csökkenő hat hónapos hozamon kívül csak az 5- és a 10-éves hozam változott; előbbi felfelé, utóbbi lefelé lépett mindössze 1bp-ot. Ezzel a 10-éves hozam 3,38%-on áll, ami 321bp-os felárat tartalmaz a 10-éves német, és 28bp-os felárat a 10-éves lengyel hozam felett. A mai aukción három hónapos DKJ-re (D160907 sorozat) tehetnek ajánlatot az elsődleges forgalmazók. A múlt héten valamelyest nőtt az érdeklődés a papírok iránt, és most is lesz elegendő kereslet a felkínált 40 milliárdos volumenre. Az aukció átlaghozama 0,95% közelében alakulhat. ÁKK referenciahozam-görbe
Külföldi befektetők állománya
4.0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
3.5
5.65
3,650
5.60
3,620
5.55
2.5
3,590
5.50 3,560
év
százalék
3.0
2.0
5.45
1.5
5.40
1.0
5.35
0.5 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg 2016. május 31.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.57 -0.41 0.09 0.21 1.12 1.66 0.32 0.33 0.35 1.44 2.01 2.90 3.20 2.58 0.28 3.24 8.76 9.13
5.30 márc.03
3,530 3,500
állomány (j.t.) átlagos lejárat márc.24
ápr.14
milliárd Ft
Magyar állampapírok: kevés mozgás a hozamokban
Tegnapi hozam (%) -0.55 -0.37 0.17 0.68 1.38 1.85 0.90 0.90 1.00 1.82 2.45 3.38 3.59 3.10 0.50 3.58 8.86 9.99
máj.05
3,470 máj.26
Forrás: Bloomberg
3
Míg a periférikus EMU-tagállamokban a portugál kivételével csökkentek hétfőn az 5-éves CDS-felárak, addig a közép-kelet-európai gazdaságok esetében vegyesen mozogtak a jegyzések. Nagyobb mértékben csökkent a lengyel és a román felár, míg minimálisan felfelé mozdult a magyar mellett az orosz és a török jegyzés. A magyar felár így továbbra is a 140-150bp-os sáv alján várakozik. Ebből vélekedésünk szerint akkor mozdulhat el lefelé, ha júliusi felülvizsgálatában a Moody’s hitelminősítő is a magyar adósságosztályzat felminősítéséről dönt. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
Magyar és lengyel felár különbözete
315 270
180
magyar román
lengyel orosz
cseh török
bázispont
bázispont
225
135
170
74
150
70
110
90
62
különbözet (j.t.) magyar lengyel
58
90
45 0 márc.07
66
130
márc.28
ápr.18
máj.09
máj.30
70 márc.07
bázispont
Vegyes csődkockázati felárak a régióban
54
márc.28
ápr.18
máj.09
Forrás: Bloomberg
50 máj.30
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Óvatos jókedv Európában
Az amerikai és londoni szünnapok miatt igen alacsony forgalom mellett óvatosan emelkedtek az európai tőzsdék. Az emelkedést a német exportőrök, így az autógyártók vezették az euró múlt heti leértékelődése miatt. Alacsony, 41,7 milliárd forintos forgalom jellemezte a hazai részvénypiacot is, amely szintén óvatosan, 0,29%-kal emelkedett. A múlt pénteki szárnyalás után 0,75%-kal korrigált lefelé a Richter, 0,22%-kal gyengült a Magyar Telekom is, ezzel szemben 0,8%-kal emelkedett az OTP és a MOL. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10333.2 6270.8 4529.4 18291.4 9116.9 3090.0 17873.2 2099.1 4933.5 17235.0 1379.8 20923.2 2910.4 27089.7 6945 16465 458 5795 46572.2 892.7 6350.9 1935.5 78535.2
1 napos 0.46 0.00 0.32 0.58 0.11 0.37 0.00 0.00 0.00 0.98 1.01 1.42 3.12 0.29 0.80 0.83 -0.22 -0.75 -0.13 0.25 -1.88 0.41 0.65
Változás (%) 1 hónapos 0.12 -0.82 -0.61 -3.61 -1.64 -1.13 0.24 1.12 2.67 3.41 2.93 -0.68 -0.95 0.93 -4.46 0.15 -2.76 7.02 -2.25 -1.80 -2.95 -1.74 -8.12
1 éves -9.47 -10.22 -9.55 -22.15 -18.73 -13.46 -0.76 -0.40 -2.69 -16.21 -17.80 -24.18 -39.73 21.05 21.84 11.89 10.10 25.98 -16.13 -12.64 -15.40 20.28 -5.36
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15773.0 7746.3 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.6 1196.3 18319.6 2655.7 20610.8 5201 12015 379 4045 42152.7 845.9 6019.0 1584.9 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11735.7 6984.4 5196.7 24031.2 11556.1 3686.6 18144.1 2128.3 5218.9 20868.0 1691.3 27657.5 5166.4 27271.8 7380 16875 474 5840 55605.7 1041.0 7638.9 1969.9 86343.7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. május 31.
4
10500
10500
10280
10280
10060
10060
9840
9840
9620
pont
Egy hónapos csúcson a DAX (+0,46%)
pont
Jó volt a hangulat Európában
9620 200-napos m.átl.
9400 márc.07
márc.21
ápr.04
ápr.18
máj.02
9400 máj.30
máj.16
Forrás: Bloomberg
Emelkedett a BUX is
Emelkedett a BUX (+0,29%)
A MOL vezetésével (+0,83%)
27500
17000 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
16500
26500
16000
26000
15500
forint
pont
27000
25500
15000
25000
14500
24500
14000
24000 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
13500 márc.07
máj.30
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
márc.28
ápr.18
máj.09
Forrás: Bloomberg
máj.30
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Esnek a nemesfémek 1400
47
1300
USD/uncia
50
44 41 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
38 35 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
máj.30
arany ezüst (j.t.)
18.25
platina
17.50
1200
16.75
1100
16.00
1000
15.25
900 márc.07
márc.28
ápr.18
máj.09
Forrás: Bloomberg
USD/uncia
Igen közel az 50 dollárhoz a Brent
USD/hordó
Vegyes fejlemények az árupiacokon
14.50 máj.30
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 49.76 49.33 2.169 1204.95 15.993 969.27 1556 4695 8420 1899 481.5 412.8 17.52 80.53 119.70
1 napos 0.89 0.00 0.00 -0.61 -1.44 -0.73 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Változás (%) 1 hónapos 3.37 7.17 4.38 -4.84 -8.89 -7.71 -6.55 -5.00 -9.41 -0.68 -0.82 5.50 11.52 4.14 -2.56
1 éves -24.10 -18.19 -17.90 1.21 -4.51 -12.86 -10.57 -21.95 -33.28 -13.21 -8.33 5.56 27.98 -3.94 -21.42
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 452.5 355.8 11.43 51.80 115.80
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 31.
maximuma 65.70 61.43 2.931 1293.53 17.847 1115.12 1762 6040 13600 2188 626.3 470.0 17.52 84.65 155.80 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. május 31.
6
