JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

13 March 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••BISI bukukan kenaikan penjualan 2011 sebesar 11%

• TPIA proyeksikan volume penjualan 2012 meningkat 10% • ROTI jajaki 3 opsi pencarian dana untuk ekspansi • KAEF bangun pabrik injeksi dengan nilai investasi Rp 300 miliar. • Menko Perekonomian setujui rights issue KAEF maksimal 20% • TSPC membantah akan melakukan go private • DKFT akan melanjutkan eksplorasi di 2 tambang nikel di Sulawesi • UNTR beli saham Perkasa Melati • SMGR bangun pabrik USD 500 juta di Myanmar • SMGR anggarkan capex sebesar USD 620 juta • PTPP membukukan kenaikan laba 2011 sebesar 19,13% • Pendapatan RAJA hampir mencapai Rp 1 triliun pada 2011 • Biaya eksplorasi ANTM mencapai Rp 12 miliar pada Februari • EMDE anggarkan capex Rp 150 miliar • PWON targetkan refinancing selesai April • Anak usaha ABMM beli 7 kapal tongkang • WIKA akan bangun pabrik beton baru di Kalimantan Timur • anak usaha WIKA targetkan marketing sales 2012 tumbuh 30% • PGAS kerjakan proyek floating storage regasification unit • ASRI bukukan laba bersih 2011 naik 107,2% jadi Rp 602,74 miliar • DILD targetkan marketing sales tahun 2012 tumbuh 20%-25%

Prediksi pekan ini dari perspektif teknikal mengindikasikan Support IHSG level dalam 3968/3949/3929 masih dalam fase bullish. Indikator MACD sinyal terbentuk goldencross Resistance level 4007/4027/4046 pattern. Dari indikatorUp Stochastic menunjukan uptrend bagi IHSG. Kisaran Major trend gerak ini berada di level 3914-4039. MinorIHSG trenddalam pekan Down

IHSG LQ-45

CLOSE 3987.346 689.375

CHANGE -4.198 +0.127

VOLUME (Mn) 2647 1034

VALUE (Bn) 3281.12 2511.49

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

IHSG bergerak fluktuatif pada perdagangan awal pekan kemarin dan ditutup melemah tipis sebesar 4,198 poin (0,105%) ke level 3.987,346 dari posisi sebelumnya pada level 3.991,544. Sentimen positif atas data pengangguran Amerika dan keberhasilan restrukturisasi utang Yunani dengan kreditur swasta menjadi katalis yang mendorong indeks melewati level 4.000. Namun, setelah menembus level tertinggi di 4.007, 953; aksi profit taking mewarnai perdagangan hingga akhir sesi. Bursa saham Asia bergerak variatif yang turut dipengaruhi oleh sentimen data ekonomi dari China dan Jepang. Indeks Nikkei 225 ditutup melemah sebesar 39,99 poin (0,4%) ke level 9.889,86 dari posisi sebelumnya pada level 9.929,74 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 48,18 poin (0,23%) menuju level 21.134,18 dari posisi sebelumnya pada level 21.086. Data pesanan mesin Jepang tercatat naik pada Januari 2012 ke level 3,4%; lebih tinggi dari prediksi sebelumnya sebesar 2,3%. Kenaikan ini mengindikasikan investasi perusahaan akan menopang kembalinya ekonomi negara tersebut. Sementara itu, China melaporkan defisit perdagangan pada Februari lalu tercatat US$31,5 miliar; yang merupakan angka terbesar sejak tahun 1989. Kenaikan ini terjadi karena adanya kenaikan impor sebesar 39,6% dibandingkan Februari tahun sebelumnya dan turunnya kinerja ekspor sebagai akibat dampak krisis utang di wilayah Eropa. Mayoritas bursa saham Eropa bergerak menguat dalam kisaran tidak lebih dari 0,5%. Para Menteri Keuangan di kawasan Eropa akan kembali menggelar pertemuan di Brussels dengan agenda utama adalah menandatangani paket kedua senilai US$130 miliar euro setelah pemegang obligasi menyetujui restrukturisasi yang diajukan Yunani. Pada pertemuan tersebut juga akan difokuskan pada upaya pemangkasan anggaran belanja Spanyol dan program bantuan bagi Portugal. Disamping itu, terkait telah disetujuinya debt swap Yunani, kepala IMF berkomitmen untuk memberikan bantuan senilai 28 miliar euro untuk paket bailout kedua Yunani. Sedangkan dari domestik, pasar masih mencermati rencana kenaikan BBM. Fitch Rating menyambut baik rencana pemerintah tersebut dan menilai bila kebijakan itu terealisasi, akan berdampak positif pada peringkat surat utang Indonesia. Fitch menilai kebijakan itu akan membatasi dampak fiskal akibat naiknya harga minyak mentah dunia serta akan meningkatkan fleksibilitas fiskal.

IHSG diperkirakan akan bergerak mixed dengan kecenderungan menguat terbatas. Sentimen dari Cina mengenai pertemuan dewan perwakilan rakyat negara ini yang tengah melakukan diskusi untuk mereformasi perekonomiannya dalam menghadapi berbagai kendala serta upaya pemerintah dalam mempertahankan pertumbuhan ekonomi. Rapat yang kemarin, dibuka oleh presentasi Perdana Menteri Wen Jiabao tentang laporan kerja tahunan pemerintah, anggaran 2012 dan dihadiri 3.000 delegasi. Dalam rapat, perdana menteri Wen menyampaikan perubahan kebijakan untuk pemerintahan baru. Sementara itu pada tahun lalu, Wen tidak mengumumkan perubahan kebijakan dari negara ini. Ekspor Cina dilaporkan tumbuh lebih lambat dari perkiraan, menandakan melemahnya perekonomian. Data untuk defisit perdagangan terbesar pada bulan lalu terbesar dalam kurun 22 tahun terakhir karena krisis hutang Eropa yang menyurutkan permintaan. Pasar menantikan kelanjutan setelah terjadi kesepakatan antara pemerintah Yunani dengan Kreditur swasta. Setelah mencapai kesepakatan beberapa hal lainya yang menjadi perhatian pasar mengenai Pertemuan Menteri-Menteri Keuangan Uni Eropa serta Pertemuan Eurogroup yang berlangsung kemarin. Sementara itu, dari Yunani mengenai batas waktu pertukaran surat hutang PSI Yunani yang diatur oleh hukum Yunani, Hal lain yang dinantikan pelaku pasar mengenai hasil dari pertemuan IMF untuk menyetujui paket bailout ke-2 Yunani. Baik Uni Eropa dan IMF setelah Yunani sukses merampungkan kesepakatan keterlibatan sektor swasta dalam kesepakatan pra-kondisi pengucuran dana bailout Yunani sebesar 130 miliar euro. Yunani harus menyiapkan dana hingga 20 Maret, sebesar 14,5 miliar euro untuk bayar obligasi yang jatuh tempo. Dalam hal pembayarannya Yunani perlu dana dari negara Uni Eropa dan IMF. Sementara itu, menyusul tercapainya kesepakatan restrukturisasi hutang pemerintah Yunani lembaga pemringkat Fitch Ratings downgrade rating kredit jangka panjang Yunani menjadi Restricted Default dari sebelumnya ‘C’. Langkah Fitch ini mempertegas pandangan lembaga pemeringkat ini sebelumnya bahwa proses swap obligasi akan menyebabkan default. Dari Jerman mengenai rilis data tingkat inflasi periodik tahunan, dimana negara ini terkait dengan harga grosir cenderung lambat dan hanya berkutat pada level 2.6% seperti yang diharapkan sebelumnya.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 13 Maret 2012


United Tractors (UNTR) membeli 100% saham Perkasa Melati senilai USD 16,8 juta melalui anak usahanya yaitu United Tractors Pandu Engineering. Perjanjian jual beli bersyarat pembelian 100% saham Perkasa Melati oleh anak usaha UNTR tersebut dilakukan pada 9 Maret 2012. Perkasa Melati adalah perusahaan di sektor pembuatan dan perbaikan kapal di Batam. Akuisisi tersebut bertujuan mendukung kegiatan usaha UPTE di bidang pengangkutan batubara. Semen Gresik (SMGR) berencana membangun pabrik di Myanmar berkapasitas 1,5-2,5 juta ton pada 2012, dengan nilai investasi diperkirakan sebesar USD 300-500 juta. Myanmar dipilih karena penjualan semen di negara tersebut cukup tinggi, sedangkan pasokannya terbatas. Pembangunan pabrik berkapasitas 1 juta ton membutuhkan dana sekitar USD 200 juta, dengan demikian investasi pabrik berkapasitas 1,5-2,5 juta ton sekitar USD 500 juta. Semen Gresik (SMGR) menganggarkan belanja modal sebesar USD 620 juta. Mayoritas dana capex digunakan untuk melanjutkan pembangunan 2 pabrik, yakni Tuban IV (Jawa Timur) dan Tonasa V (Sulawesi Selatan). Kapasitas masing-masing pabrik mencapai 2,5 juta ton. Pembangunan pabrik Tuban IV ditargetkan selesai pada akhir bulan ini, sementara Tonasa V ditargetkan selesai pada Juli mendatang. Pembangunan Perumahan (PTPP) memperoleh kenaikan laba bersih per Desember 2011 sebesar 19,13% menjadi Rp 240,22 miliar dibandingkan periode sama tahun sebelumnya sebesar Rp 201,64 miliar. Pendapatan perseroan naik menjadi Rp 6,23 triliun dari Rp 4,4 triliun. Pendapatan terbesar disumbangkan jasa konstruksi sebesar Rp 5,6 triliun, sedangkan proyek engineering, procurement, dan construction (EPC) menyumbangkan pendapatan sebesar Rp 520,23 miliar. Tahun ini, Pembangunan Perumahan (PTPP) menganggarkan belanja modal sebesar Rp 400 miliar. Dari jumlah tersebut, sebanyak Rp 240 miliar diambil dari sisa dana IPO, sedangkan sisanya sebesar Rp 160 miliar dari pinjaman bank. Sementara itu, PTPP dikabarkan akan melepas 1% saham hasil buyback melalui private placement pada pertengahan bulan ini dengan harga pelaksanaan sekitar Rp 700-800 per saham. CKB Logistics, anak usaha ABM Investama (ABMM), membeli 7 set kapal tug & barges (kapal tongkang) berkapasitas mencapai 7.500 ton dengan dana investasi mencapai US$26 juta. Sebesar 25% dana dibiayai dari ekuitas perseroan dan sebesar 75% oleh bank luar negeri yang beroperasi di Indonesia. PT Wijaya Karya Beton, anak usaha Wijaya Karya (WIKA), menyiapkan dana hingga Rp 150 miliar untuk rencana pembangunan pabrik beton baru di Kalimantan Timur. Dana tersebut sudah termasuk pembelian lahan, yang diusahakan tidak jauh dari laut, karena bahan baku beton yang berupa batu dan pasir akan dikirim via transportasi laut dari Jawa

maupun Sulawesi. Saat ini Perseroan tengah mencari lokasi yang tepat, dekat laut, di daerah Balikpapan, Kalimantan Timur. Perseroan menyiapkan dana, termasuk dengan lahan, sekitar Rp 120 miliar – Rp 150 miliar. Pabrik di Balikpapan tersebut akan digunakan untuk memproduksi beton jenis pre-stress. Perseroan telah mengajukan izin pembangunan pabrik ini ke Gubernur Kaltim. Masa konstruksi pabrik kurang lebih 7 bulan, sehingga diperkirakan pabrik mulai beroperasi pada tahun 2013. Dengan adanya tambahan pabrik ini, diharapkan kapasitas produksi beton dari Wika Beton meningkat dari total 1,85 juta ton per tahun menjadi 2 juta ton per tahun. PT Wika Realty, anak usaha Wijaya Karya (WIKA) menargetkan marketing sales tahun 2012 sebesar Rp 1,2 triliun atau tumbuh 30% dibanding tahun 2011 sebesar Rp 800 miliar. Kenaikan penjualan pemasaran diharapkan berasal dari beberapa proyek properti yang sudah dan akan dikerjakan tahun ini terutama apartemen. Pemerintah memutuskan untuk menugaskan Perusahaan Gas Negara (PGAS) mengerjakan proyek terminal regasifikasi dan penyimpanan gas alam cair terapung (floating storage and regasification unit/FSRU) di Lampung pasca-pembatalan proyek FSRU Belawan, di Sumatera Utara. HD Capital (HADE) menargetkan satu mandat penjaminan emisi sepanjang tahun ini dengan nilai sekitar Rp400 miliar. Untuk bisnis advisory, perseroan baru ditunjuk oleh Trada Maritime (TRAM) menjadi financial advisor dalam rencana penerbitan saham baru (rights issue) pada kuartal II/2012. HADE juga berencana rights issue tahun ini guna meningkatkan modal untuk menunjang ekspansi bisnis. BISI International (BISI) pada tahun 2011 membukukan kenaikan penjualan unaudit sebesar 11% menjadi Rp 993,3 miliar dibandingkan tahun 2010 sebesar Rp 894,8 miliar. Penjualan BISI pada kuartal III 2011 mengalami penurunan. Namun penjualan kembali meningkat di kuartal IV karena ada perbedaan musim tanam. BISI International (BISI) mengalokasikan belanja modal tahun 2012 sebesar Rp 40 miliar. Belanja modal dialokasikan untuk meningkatkan produksi benih, meningkatkan kapabilitas bioteknologi dengan mesin baru, serta aplikasi teknologi konversi energi menggunakan janggel jagung sebagai pengganti solar. Sumber dana belanja modal berasal dari kas internal perusahaan. Penambahan mesin baru BISI akan meningkatkan kapasitas produksi benih sayuran menjadi 3.750 ton per tahun. Chandra Asri Petrochemical (TPIA) memproyeksikan volume penjualan tahun 2012 meningkat 10% dibanding 2011. Perseroan optimis penjualan tetap tumbuh tahun 2012 ini, meskipun kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) bersubsidi dan tarif dasar listrik akan mempengaruhi daya beli masyarakat. Nippon Indosari Corpindo (ROTI) tengah menjajaki 3 opsi pencarian dana untuk membiayai ekspansi periode tahun 2012 2015, yaitu penerbitan saham baru (rights issue), pinjaman bank, dan penerbitan obligasi. Hal itu seiring target perseroan memiliki 15 pabrik pada tahun 2015. Kimia Farma (KAEF) menyatakan siap melakukan ekspansi melalui pembangunan pabrik injeksi dengan nilai investasi Rp 300


valbury Research

Pages | 2 of 11

Aneka Tambang (ANTM) pada bulan Februari 2012 mengeluarkan biaya eksplorasi sebesar Rp 12 miliar. Kegiatan eksplorasi nikel di Februari 2012 dilaksanakan di Maluku Utara, Sulawesi Tenggara dan Papua dengan biaya Rp 4,6 miliar. Kegiatan eksplorasi emas dilakukan di Pongkor, Jawa Barat, Cibaliung Banten, dan Mao Batuisi Sulbar serta Oksibil Papua dengan biaya Rp 6,4 miliar.

*

Menko Perekonomian selaku Ketua Komite Privatisasi Perusahaan Perseroan menyetujui rights issue Kimia Farma (KAEF) maksimal 20% melalui Surat No. KEP-06/M.EKON/01/2012 tertanggal 31 Januari 2012. Namun pelaksanaan rights issue akan dilakukan setelah adanya pengalihan saham negara di Indofarma (INAF) ke Kimia Farma. Selain itu juga telah diterbitkan Surat Menteri Negara BUMN No.S-73/MBU/2012 tertanggal 21 Februari 2012 perihal Permohonan Jadwal Pembahasan atas Program Tahunan Privatisasi Tahun 2012 yang ditujukan kepada Ketua DPR, yang menyebutkan bahwa Kimia Farma akan melakukan Secondary Public Offering (rights issue) maksimal 20%. Indofarma (INAF) mengalokasikan biaya riset sebesar Rp 75 miliar di tahun 2012, atau setara 5% dari proyeksi penjualan tahun 2012 sebesar Rp 1,5 triliun. Alokasi biaya riset ditujukan untuk inovasi dan peningkatan mutu produk dalam menghadapi persaingan di pasar farmasi nasional dan internasional. Manajemen Tempo Scan Pacific (TSPC) membantah akan melakukan go private. BPD Jawa Barat dan Banten (BJBR) memberikan utang kepada anak usaha grup Astra, PT Serasi Autoraya senilai Rp 300 miliar. Utang ini masuk sebagai kredit investasi umum, dimana penandatangananya terlaksana kemarin, Senin (12/3/2012). Perseroan dalam rilis yang dipublikasikan, menyatakan utang terbaru Seraya ini digunakan untuk investasi kantor cabang Rawamangun dengan jangka waktu empat tahun. Selain itu perseroan yang membawahi grup Mobil 88 ini akan melakukan pembelian property plant, equipment dan equipment for hire dalam rangka pengembangan bisnisnya di bidang pengangkutan dan jasa transportasi. PT Serasi Autoraya merupakan merupakan perusahaan jasa transportasi dan logistik. Ada dibawah PT Astra Internasional Tbk dan PT Arya kharisma dengan kepemilikan saham masing-masing 99,9% dan 0,0005%. Central Omega Resources (DKFT) akan melanjutkan eksplorasi di 2 tambang nikel di Sulawesi Tenggara dan Sulawesi Utara yang sudah dilakukan sebagian bulan lalu untuk mendapatkan profit laterit (produk pelapukan nikel). Keputusan Rukun Raharja (RAJA) dalam mengalihkan lini usaha bisnis ke sektor energi gas menyebabkan pendapatan RAJA naik signifikan hampir 11 kali lipat dibandingkan pendapatan di tahun 2010 lalu. Pendapatan RAJA pada akhir tahun 2011 (unaudited) hampir mencapai Rp 1 triliun. Pendapatan sejumlah itu didapat dari bisnis jual beli gas di tiga provinsi, yaitu Jawa Barat, Banten, dan Jambi.

Utang yang akan dilunasi perseroan terdiri dari utang obligasi dengan denominasi dolar AS dan beberapa pinjman dari pihak perbankan. Tujuan refinancing ini adalah untuk mengurangi beban keuangan perseraon dan mengurangi risiko fluktuasi nilai tukar rupiah di masa yang akan datang. Disamping itu, perseroan juga beniat melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dan akan meminta persetujuan RUPSLB yang diadakan hari ini. Dikabarkan perseroan akan mengusulkan stock split dengan rasio 1:4. Alam Sutera Realty (ASRI) membukukan laba bersih tahun 2011 sebesar Rp 602,74 miliar, naik 107,2% dibandingkan tahun 2010 sebesar Rp 290,89 miliar. Perseroan membukukan pendapatan tahun 2011 sebesar Rp 1,38 triliun, atau tumbuh 74,61% dari tahun sebelumnya Rp 790,93 miliar. Pendapatan perseroan terutama berasal dari penjualan 235 unit tanah kavling senilai Rp 751 miliar dan 484 unit rumah dengan total Rp 592,88 miliar, atau masing-masing tumbuh 73,40% dan 97,10%. Sedangkan pendapatan yang berasal dari jasa hospitality dan prasarana mencapai Rp 37,17 miliar. Intiland Development (DILD) menargetkan marketing sales tahun 2012 sebesar Rp 1,4 triliun, tumbuh 20%-25% dibanding target tahun 2011 sebesar Rp 1,1 triliun-Rp 1,2 triliun. Bakrieland Development (ELTY) merancang proyek hotel dan resor senilai Rp870 miliar di beberapa kota. Investasi yang memperkuat pendapatan berkesinambungan (recurring income) itu bergulir sepanjang 2011-2015. Investasi terbesar sekitar Rp750 miliar digunakan untuk pengembangan Nirwana Bali Resort dan investasi yang digelontarkan pada 2012, salah satunya adalah pembangunan kondiminium hotel Eaton Luxe. PT Bekasi Fajar Industrial Estate, perusahaan pengelola kawasan industri dan properti bagian dari kelompok usaha Argo Manunggal Group akan melakukan IPO sebanyak 1,765,000,000 saham (20.14%) yang disertai 882,500,000 waran seri I. Masa penawaran umum akan dilakukan pada 2-3 April 2012 dan tanggal pencatatan di BEI pada 10 April 2012, periode book building dijadwalkan pada 13-20 Maret 2012. Perseroan telah menunjuk PT Ciptadana Securities sebagai penjamin emisi. Gabungan Industri Minyak Nabati Indonesia (Gimni) memperkirakan harga minyak goreng di pasar domestik berpotensi naik sekitar 10%-12% pada tahun 2012. Kenaikan harga dipengaruhi peningkatan harga bahan baku berupa minyak sawit mentah (CPO).

*Diolah dari berbagai sumber

Megapolitan Developments (EMDE) menyiapkan belanja modal Rp 150 miliar pada 2012 untuk mengerjakan proyek perseroan pada tahun ini. Perseroan akan mengerjakan 2 proyek tahun ini yaitu pembangunan life style mall di Cinere, Depok dan Bogor. Pakuwon Jati (PWON) menargetkan komitmen perbankan untuk pembiayaan kembali utang perseroan senilai Rp1 triliun dapat diperoleh paling lambat pada April. Saat ini perseroan masih bernegosiasi dengan tiga hingga empat bank lokal, baik bank swasta maupun BUMN untuk memperoleh pinjaman tersebut.


valbury Research

Pages | 3 of 11

miliar. Dana untuk ekspansi yang mencapai Rp 1,2 triliun akan diperoleh dari penawaran saham baru (right issue) dengan melepas 20% saham baru dengan target dana mencapai Rp 700 miliar. Sisa dana sekitar Rp 500 miliar akan diperoleh dari pinjaman. Rencana right issue masih menunggu holding BUMN farmasi terlebih dahulu yang ditargetkan akan rampung Juni 2012. Perseroan juga akan menambah kapasitas produksi pabrik tablet menjadi 2 kali lipat dari saat ini mencapai 6 miliar tablet.

Market Data 13 Maret 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

106.34 2.27 1701.33 19260.00 23475.00 105.95 103.85 1150.00 3290.50 1195.50 729.14

CHANGE

PRICE (USD) 30 29 0.16 0.03

DESCRIPTION

-1.06 -0.05 -12.33 -40.00 225.00 -5.00 -0.50 5.00 52.00 6.50 6.84

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,840 6,661 1,864 190

CHANGE (IDR) -147 -87 -24 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

13-Mar-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12959.71 2983.66 5892.75 2550.32 1045.62 21134.18 3987.35 9939.66 1564.75 2962.18

CHANGE % Day 0.29 -0.16 0.09 -0.19 0.38 0.23 -0.11 0.41 -0.90 -0.03

PER (X)

% YTD 6.07 14.53 5.75 10.69 15.29 14.65 4.33 17.44 2.22 11.93

2011E 12.43 15.91 10.47 10.04 16.66 10.72 13.59 23.70 14.73 13.90

2012F 11.18 13.45 9.46 8.61 13.27 9.64 11.60 15.37 13.24 12.40

PBV (X) 2011E 2.51 3.43 1.85 2.04 3.08 1.78 4.01 1.31 2.49 1.65

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.24 2.34 1.44 1.37 2.17 1.26 2.44 1.18 1.98 1.26

3,884.3 4,787.2 1,252.8 2,586.3 1,195.6 1,547.5 381.4 2,346.4 270.4 383.7

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,168.75 12,023.54 111.55 7,270.80 9,649.26 14,377.56 1,449.24 3,029.49 8.17

32.75 -52.92 -0.17 -15.49 -63.78 -57.04 1.72 5.25 0.01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.32 82.37 1.26 1.05 1.56 6.33 3.03 11.23

-0.0004 0.0008 0.1350 -0.0021 0.0006 0.0006 0.0153 -0.0053 -0.0103

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 3.98 0.72 0.25 0.18 0.18 4.02

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

13 Maret 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

FEB’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

SBI JAN’12

0.81 3.56 0.05 112.22 1,921,560

DESCRIPTION

0.76 3.65 0.76 111.99 1,921,560

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

13 Mar*

US Monthly Budget Statement

Defisit naik menjadi $231.0 Bn dari $222.5 Bn

14 Mar*

US Current Account Balance

Defisit naik menjadi $114.2 Bn dari $110.3 Bn

14 Mar*

US Import Price Index YoY

Turun menjadi 5.6% dari 7.1%

14 Mar*

US Import Price Index MoM

Naik menjadi 0.6% dari 0.3%

14 Mar*

FOMC Rate Decision

Tetap 0.25%

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK BBRI BBCA BMRI UNVR INTP AKRA MASA INDF EXCL BMTR

LAGGING MOVERS

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

6650 7700 6700 19800 17900 4050 660 5100 4625 1370

CHANGE (%) 3.10 1.99 1.52 1.28 0.85 3.18 8.20 0.99 1.09 2.24

INDEX pt 5.59 4.19 2.64 2.18 0.63 0.55 0.53 0.50 0.49 0.48

STOCK TLKM GGRM UNTR ASII PGAS BDMN AALI ICBP BUMI BRMS

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

6800 55250 29250 69800 3625 4400 22200 5300 2425 640


INDEX pt

-2.16 -2.13 -1.85 -0.57 -1.36 -1.68 -1.77 -1.85 -1.02 -3.03

-3.46 -2.64 -2.35 -1.85 -1.39 -0.81 -0.72 -0.67 -0.59 -0.59

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

EXPECTATION

Corporate Info 13 Maret 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

SUGI

Rights Issue

3:180

100

27-Mar-12

28-Mar-12

03 Apr - 09 Apr’12

RAJA

Rights Issue

500:250

677

29-Mar-12

30-Mar-12

05 Apr - 12 Apr’12

ITTG

Rights Issue

2:5

104

06-Apr-12

09-Apr-12

13 Apr - 20 Apr’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING PWON RMBA OCAP KKGI SDRA SIIP BCIP SUGI MYRXP MYRX BNGA RAJA IGAR BJBR BYAN BDMN MFIN EXCL PTRO MEGA ITTG ITMG BTPN

AGM/EGM

DATE

RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST/LB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPST/LB RUPST RUPST RUPST RUPST

AGENDA

13-Mar-12 14-Mar-12 14-Mar-12 15-Mar-12 16-Mar-12 16-Mar-12 16-Mar-12 19-Mar-12 20-Mar-12 20-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 26-Mar-12 26-Mar-12 27-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 30-Mar-12 02-Apr-12 04-Apr-12

Pages | 6 of 11

EMITEN

RESULTS HIGHLIGHT FY 2011 (in IDR Bn) STOCK PTPP MYOR ERTX

REVENUE FY 2010

FY 2011

4,401.23 7,224.16 233.11

6,231.90 9,453.87 259.371

** dalam juta USD

CHANGE % 41.59% 30.86% 11.27%

NET INCOME FY 2010

FY 2011

201.65 484.09 -48.491

240.22 471.03 84.616

CHANGE % 19.13% -2.70% 274.50%


EPS FY 2010

FY 2011

42.00 631 -494

50.00 614 715

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

13 Maret 2012


JSMR

TRADING BUY

4767

S1

R1

4717

S2

R2

TREND GRAFIK

4817

Major

UP

Minor

UP

JSMR - Daily 3/12/2012 Open 4800, Hi 4800, Lo 4750, Close 4800 (0.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,335.32, Fractal Up = 4,725.00, Fractal Down = 4,550.00, MA(Close,5) = 4,735.00, MA1(Close,8) = 4,696.884,800 4,735 4,800 4,725 4,696.88 4,680 4,600

4867

4,550

Closing Price

4,400 4,335.32

4800

4,200

4,000

Ulasan

Prediksi

3,800

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positi Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

3,600

3,400 August September October November JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 74.54, Stochastic %K = 87.50, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp4775– Rp4875 • Entry Rp4800, take Profit Rp4875

INDIKATOR

74.5

positif

MACD

+22.6

Positif

True Strength Index (TSI)

+51.0

positif

Bollinger Band (Mid)

4680

positif

MA5

4735

positif

March 87.5 100.0 87.5 90.0 80 80.0 74.537 70.0 74.537 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 60.0

0.0 -20.0 -40.0 -60.0 JSMR - TSI(3,5,3) = 51.00

80.0 60.0 51.0001 40.0 40.2146 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

S1

2033

R1

2108

S2

1958

R2

2183

Closing Price

February

40.0 22.55 20.0 18.2793

Sinyal

CMNP

2012

JSMR - MACD (6,9) = 22.55, Signal() = 18.28

Posisi

Stochastics

December

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

CMNP - Daily 3/12/2012 Open 2025, Hi 2100, Lo 2025, Close 2075 (2.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,718.59, Fractal Up = 2,000.00, Fractal Down = 1,900.00, MA(Close,5) = 2,002.00, MA1(Close,8) = 1,978.75 2,075 2,002 2,000 2,000 1,978.75 1,974.5 1,900

2075

1,800 1,718.59 1,600

Ulasan

Prediksi

• • • • •

1,400

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

1,200

August September October November CMNP - Stochastic %D(5,3,3) = 73.52, Stochastic %K = 83.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp2050 – Rp2175 • Entry Rp2075, take Profit Rp2175

INDIKATOR Stochastics

December

2012

February

March 83.8333 100.0 83.8333 90.0 80 80.0 73.5247 70.0 73.5247 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20

CMNP - MACD (6,9) = 14.13, Signal() = 9.59

Posisi

Sinyal

73.5

Positif

MACD

+14.1

Positif


+42.3

Positif


1974

Positif

MA5

2002

Positif

40.0 30.0 20.0 14.1317 10.0 9.59372 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 CMNP - TSI(3,5,3) = 42.27 80.0 60.0 42.2684 40.0 27.1681 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

• • • • •

13 Maret 2012

BBRI

TRADING BUY

6550

S1

R1

TREND GRAFIK

6700

Major

UP

Minor

UP

BBRI - Daily 3/12/2012 Open 6550, Hi 6650, Lo 6500, Close 6650 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,008.61, Fractal Up = 6,950.00, Fractal Down = 6,400.00, MA(Close,5) = 6,510.00, MA1(Close,8) = 6,568.75, 7,200

6400

S2 Closing Price

R2

6850

7,008.61 6,950 6,800 6,697.5 6,650 6,568.75 6,510 6,400 6,400

6650

6,000

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp6600– Rp6850 • Entry Rp6650, take profit Rp6850

INDIKATOR

20.3

Positif

MACD

-29.2

Positif


-22.9

Positif


6697

Negatif

MA5

6510

Positif

BBCA

TRADING BUY

7633

R1

December

2012

February

March 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40 40.0 40 30.0 20.0 20.2469 10.0 20.2469 20 100.0 50.0

Sinyal

S1

5,200

August September October November BBRI - Stochastic %D(5,3,3) = 20.25, Stochastic %K = 40.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

BBRI - MACD (6,9) = -29.23, Signal() = -37.78

Posisi

Stochastics

5,600

0.0 -29.2349 -37.7819 -50.0 -100.0 -150.0 BBRI - TSI(3,5,3) = -22.91 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -22.9071 -35.247 -40.0 -60.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

7733

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

• • • • •

UP

BBCA - Daily 3/12/2012 Open 7600, Hi 7700, Lo 7600, Close 7700 (2.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,899.07, Fractal Up = 7,750.00, Fractal Down = 7,250.00, MA(Close,5) = 7,600.00, MA1(Close,8) = 7,637.50

7533

S2

R2

8,600 8,400

Closing Price

7700

Ulasan

• • • • •

Prediksi

8,800

7833

8,200

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp7650– Rp7850 • Entry Rp7700, take profit Rp7850

INDIKATOR

8,000 7,899.07 7,750 7,800 7,700 7,637.5 7,600 7,600 7,527.5 7,400 7,250 7,200 7,000 August September October November BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 40.00, Stochastic %K = 57.78, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 90.0 80.0 80 70.0 57.7778 60.0 57.7778 50.0 40.0 40 30.0 40 20.0 20 10.0

BBCA - MACD (6,9) = 8.96, Signal() = 6.27

Posisi

Sinyal

Stochastics

40.0

Positif

MACD

+9.0

Positif


+2.8

Positif


7527

Positif

MA5

7600

Positif

80.0 60.0 40.0 8.955 20.0 6.27032 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

BBCA - TSI(3,5,3) = 2.80

60.0 40.0 20.0 2.79727 1.35291 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

13 Maret 2012

INDF

TRADING BUY

S1

5033

R1

5133

S2

4933

R2

5233

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 3/12/2012 Open 5100, Hi 5100, Lo 5000, Close 5100 (1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,736.69, Fractal Up = 5,200.00, Fractal Down = 4,875.00, MA(Close,5) = 5,040.00, MA1(Close,8) = 5,056.25,

6,500

Closing Price

5100

• • • • •

Ulasan

Prediksi

6,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lupper band

• Trading range Rp5050 – Rp5250 • Entry Rp5100, take Profit Rp5250

INDIKATOR

Posisi

5,500 5,200 5,100 5,056.25 5,040 5,000 4,970 4,875 4,736.69 4,500

August September October November INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 56.71, Stochastic %K = 71.56, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 100.0 80 90.0 71.5618 80.0 71.5618 70.0 60.0 56.7081 50.0 56.7081 40.0 30.0 20.0 20 10.0

INDF - MACD (6,9) = 17.46, Signal() = 16.50

100.0 17.4632 50.0 16.5044 0.0

Sinyal

-50.0

56.7

Positif

MACD

+17.5

Positif


+15.1

Positif


4970

Positif

MA5

5040

Positif

SMGR

TRADING BUY

S1

11200

R1

11350

S2

11050

R2

11500

-100.0 -150.0 INDF - TSI(3,5,3) = 15.13

80.0 60.0 40.0 15.1335 20.0 14.0308 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 9 of 11

Stochastics

UP

SMGR - Daily 3/12/2012 Open 11300, Hi 11300, Lo 11150, Close 11300 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 12,473.57, Fractal Up = 11,500.00, Fractal Down = 11,100.00, MA(Close,5) = 11,260.00, MA1(Close,8) = 13,000 12,473.6

Closing Price

11300

Ulasan

• • • • •

12,000 11,500 11,300 11,281.3 11,000 11,260 11,222.5 11,100 10,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp11200– Rp11500 • Entry Rp11300, take Profit Rp11500

9,000

8,000

August September October November SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 47.81, Stochastic %K = 61.39, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 90.0 80.0 80 61.3889 70.0 61.3889 60.0 50.0 47.8086 40.0 47.8086 30.0 20.0 20 10.0

SMGR - MACD (6,9) = 17.92, Signal() = 16.31

180.0 120.0

INDIKATOR Stochastics

Posisi

Sinyal

47.8

Positif

MACD

+17.9

Positif


+12.5

positif


11222

Positif

MA5

11260

Positif

60.0 17.9214 16.3097 0.0 -60.0 -120.0 SMGR - TSI(3,5,3) = 12.53 60.0 40.0 12.5281 20.0 11.8702 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

13 Maret 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 12/03/12

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

22200

22200

16050

16033

19733

23433

27133

Negatif

Negatif

Negatif

23000

20300

LSIP

Trading Sell

2850

2850

2750

2742

2817

2892

2967

Negatif

Negatif

Positif

2925

2400

SGRO

Trading Buy

3475

3475

3550

3400

3450

3500

3550

Positif

Positif

Positif

3550

3100

MINING BUMI

Trading Buy

2425

2425

2500

2350

2400

2450

2500

Positif

Positif

Positif

2625

2325

PTBA

Trading Sell

20850

20850

50550

20567

20767

20967

21167

Negatif

Negatif

Positif

21150

19900

ADRO

Trading Sell

1950

1950

1910

1907

1937

1967

1997

Negatif

Negatif

Positif

2025

1790

MEDC

Trading Sell

2250

2250

2175

2175

2225

2275

2325

Negatif

Negatif

Negatif

2400

2175

INCO

Trading Buy

3500

3500

3650

3342

3442

3542

3642

Positif

Positif

Positif

4050

3375

ANTM

Trading Sell

1870

1870

1840

1840

1860

1880

1900

Negatif

Positif

Negatif

2025

1840

TINS

Trading Buy

1890

1890

1930

1843

1873

1903

1933

Positif

Positif

Positif

2050

1800

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

11300

11300

11500

11050

11200

11350

11500

Positif

Positif

Positif

11700

10400

INTP

Trading Buy

17900

17900

18200

17583

17783

17983

18183

Positif

Positif

Positif

17900

16300

SMCB

Trading Sell

2500

2500

2450

2458

2483

2508

2533

Negatif

Negatif

Positif

2525

2200

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

69800

69800

71750

68133

69333

70533

71733

Positif

Positif

Positif

79200

67100

GJTL

Trading Buy

2700

2700

2825

2592

2667

2742

2817

Positif

Positif

Positif

2975

2625

INDF

Trading Buy

5100

5100

5250

4933

5033

5133

5233

Positif

Positif

Positif

5200

4775

GGRM

Trading Sell

55250

55250

54600

52917

54667

56417

58167

Negatif

Negatif

Negatif

59850

50050

UNVR

Trading Sell

19800

19800

19350

19333

19633

19933

20233

Positif

Positif

Positif

20500

17500

KLBF

Trading Buy

3425

3425

3325

3317

3392

3467

3542

Positif

Negatif

Negatif

3600

3400 1020

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

1220

1220

1150

1147

1197

1247

1297

Negatif

Negatif

Negatif

1250

ELTY

Trading Buy

129

129

130

127

128

129

130

Positif

Positif

Positif

141

126

WIKA

Trading Sell

810

810

780

783

803

823

843

Negatif

Negatif

Positif

830

660

ADHI

Trading Sell

720

720

700

703

713

723

733

Negatif

Positif

Negatif

750

670

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

3625

3625

3450

3442

3567

3692

3817

Negatif

Negatif

Negatif

3825

3300

JSMR

Trading Buy

4800

4800

4875

4717

4767

4817

4867

Positif

Negatif

Positif

4825

4200

ISAT

Trading Buy

5300

5300

5400

5217

5267

5317

5367

Positif

Positif

Negatif

5700

5200

TLKM

Trading Sell

6800

6800

6500

6517

6717

6917

7117

Negatif

Negatif

Negatif

7150

6650

CMNP

Trading Buy

2075

2075

2175

1958

2033

2108

2183

Positif

Positif

Positif

2025

1620

BMRI

Trading Buy

6700

6700

6750

6617

6667

6717

6767

Positif

Positif

Positif

6850

6000

BBRI

Trading Buy

6650

6650

6850

6400

6550

6700

6850

Positif

Positif

Positif

7250

6400

BBNI

Trading Sell

3725

3725

3700

3692

3717

3742

3767

Negatif

Negatif

Positif

3775

3325

BBCA

Trading Buy

7700

7700

7850

7533

7633

7733

7833

Positif

Positif

Positif

8250

7200

BDMN

Trading Sell

4400

4400

4225

4225

4350

4475

4600

Negatif

Negatif

Negatif

4875

4150

Negatif

Negatif

Negatif

30200

26550

Positif

Positif

Positif

970

910

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Sell

29250

29250

27850

27867

28817

29767

30717

MPPA

Trading Buy

930

930

960

903

923

943

963

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents