JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Weekly Report

valbury

31 January 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••JSMR akan bangun tol di luar Jawa

• JSMR incar lahan 200 ribu ha di Jatim untuk proyek di luar tol • JSMR akan naikkan tarif 2 ruas tol pada Juli 2012 • UNTR penjualan batu bara naik 47 capai 4,48 juta ton di 2011 • SMCB penjualan semen dari Solusi Rumah naik 15% di 2012 • INDY tawarkan saham PTRO Rp 46.500/saham • RUIS akan akuisisi MOPU senilai USD 35 juta • OKAS bidik pendapatan Rp 1,5 triliun • Transaksi akuisisi perusahaan migas LCGP selesai semester I • APOL rilis 899,53 juta waran • Pemegang OWK FREN setuju lakukan konversi • TPIA berikan pinjaman ke Petrokimia Butadiene • KKGI melalui anak usaha, selesaikan kegiatan JORC • Anak usaha KKGI, klaim memiliki resources batubar 56,1 juta ton • Asiarivers akan memiliki saham DGIK mencapai 55%. • EMTK danai IDKM Rp 400 miliar • INAF incar penjualan Rp 150 miliar • GPRA jajaki beli Bekasi Center • DPNS incar pertumbuhan pendapatan 10% • SCCO investasi Rp 40 milyar • DAVO alokasikan capex USD 7 juta di 2012 • MRAT targetkan laba bersih naik 20% jadi Rp 30 miliar di 2012 • BKSW alokasikan dana Rp 50 miliar untuk jaringan kantor cabang

Trend IHSG dalam pekan ini masih dalam fase konsolidasi, tercermin dari Support level 3879/3843/3789 indikator teknikal bearish pattern. Indikator Stochastic Resistance level mengindikasikan 3969/4022/4058 menunjukan Major trend sinyal melemah Down bagi indeks. Indikator lainnya yakni MACD mengindikasikan potensial Minor trend Up downtrend. Range bagi IHSG dalam sepekan berada antara 3908-4069.

IHSG LQ-45

CLOSE 3915.160 686.969

CHANGE -71.250 -15.653

VOLUME (Mn) 3863 1518

VALUE (Bn) 4114.07 3205.93

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pada perdagangan kemarin indeks di bursa Asia dan Eropa secara umum melemah. IHSG terkoreksi paling dalam diantara bursa regional hingga sempat turun lebih dari 2% ke level terendah hariannya di 3896,4 dan ditutup di 3915,16 atau turun 71,25 poin (-1,787%). Asing melakukan net sell sebesar Rp 757,29 miliar. Saham-saham blue chips menjadi market mover atas penurunan IHSG. Koreksi di bursa Asia dan Eropa kemarin dipicu oleh sentimen negatif pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat 4Q11 yang melambat menjadi 2,8% atau di bawah perkiraan sebesar 3%, belum tercapainya kesepakatan antara Yunani dengan kreditur swasta mengenai debt swap. Pelaksanaan European Union Economic Summit di Brussels, Belgia, yang diselenggarakan kemarin, pasca World Economic Forum di Davos. European Union Economic Summit membahas dana talangan krisis dan restrukturisasi utang Yunani. Para pemimpin Eropa diharapkan menandatangani dana penyelamatan permanen bagi zona Eropa. Poin penting lain adalah, pejabat Uni Eropa akan menandatangani perjanjian bernama European Stability Mechanism (ESM) yang akan mengalirkan bailout permanen sebesar Euro 500 miliar pda Juli. Rencananya ESM akan menggantiakn European Financial Stability Facility (EFSF). World Economic Forum sendiri mendesak pemerintah negara-negara Uni Eropa untuk menyelesaikan masalah krisis Eropa dengan memberlakukan sebuah resolusi mengakhiri krisis serta menyarankan agar Yunani dan krediturnya mencapai kesepakatan. Sedang negara-negara di luar Uni Eropa akan memberikan bantuan kepada Eropa melalui IMF jika Uni Eropa menambah dana bailout. Sementara itu, Yunani dan para kreditur swasta akan menyelesaikan kesepakatan debt swap pada pekan ini. Meski pemegang obligasi Yunani memberi sinyal persetujuan suku bunga obligasi baru lebih rendah dari yang diminta pemerintah Eropa, menjadi 3,6% untuk kupon rata-rata obligasi baru bertenor 30 tahun dari permintaan sebelumnya 4,25%. Meski dicapainya kesepakatan secara resmi pemerintah Yunani dan kreditur swasta maupun disetujuinya bailout oleh IMF, bursa saham global diperkirakan masih akan berfluktuasi. Nouriel Roubini perkirakan Yunani akan keluar dari Uni Eropa dalam 12 bulan ke depan dan ada kemungkinan 50% Uni Eropa akan pecah dalam 3-5 tahun mendatang.

Kendati baru dalam pembahasan mengenai opsi kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) dan kenaikan tarif daya listrik (TDL), nampaknya muncul kekhawatiran bagi pelaku pasar akan dampak terhadap kebijakan tersebut, terutama gejolak yang akan terjadi terhadap inflasi tahun ini. Sebelumnya ada opsi pemerintah akan mengurangi subsidi BBM yang diberlakukan hanya terhadap kendaraan roda empat. Kemudian muncul opsi lainnya berupa kenaikan harga BBM. Sejauh ini pemerintah, masih membahas beberapa opsi BBM dan usulan kenaikan TDL akan dibahas bersama DPR setelah pembatasan BBM subsidi diputuskan. Usulan kenaikan TDL tetap sesuai dengan Nota Keuangan 2012 sebesar 105. Kenaikan diberlakukan untuk semua pelanggan listrik. Sentimen pasar lainya, mengenai pertemuan KTT Uni Eropa yang dimulai kamarin. KTT ini akan meembicarakan upaya penanggulangan krisis, upaya mendorong pertumbuhan dan pengelolaan anggaran. Dalam KTT ini, muncul kekhawatiran akan dilakukan pemotongan anggaran secara meluas. Karena sebelumnya komisi Eropa menyatakan pemotongan anggaran harus dilakukan dengan tepat sasaran dan menyediakan ruang untuk perkembangan di masa depan. Selain itu, KTT juga akan membahas masalah Yunani, terutama perkembangan pembahasan mengenai negosiasi yang kompleks dengan para kreditor swasta. Kesepkatan sangat diperlukan bagi Yunani karena untuk mencegah kebangkrutan. Komisi Eropa yakin kesepakatan soal Yunani akan tercapai. Hal itu penting karena Yunani kekeringan likuiditas dan benar-benar kehabisan uang. Para investor swasta diminta untuk menerima 50% kerugian atas surat utang Yunani dalam pertukaran surat utang yang komplek. Hal ini dilakukan untuk mencapai tujuan memotong utang Yunani hingga 120% dari GDP pada 2020. Kesepakatan dengan pihak swasta ini penting agar bantuan sebesar 109 miliar euro dari Uni Eropa dan Dana Moneter Internasional bisa segera dikucurkan. Kalangan pemimpin Eropa optimis Yunani dan para kreditur swasta bakal menyelesaikan kesepakatan penukaran utang pekan ini. Dalam pertemuan terakhir pekan lalu, pemegang obligasi Yunani memberikan sinyal persetujuan suku bunga obligasi baru lebih rendah yang diminta pemerintah Eropa..

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 31 Januari 2012


Jasa Marga (JSMR) mengincar lahan seluas 200 ribu hektar untuk membangun kawasan perumahan dan industrial estate di Jawa Timur. Tahap pertama ini perseroan akan membebaskan luas lahan 50 ribu hektar. Proyek properti tersebut kemungkinan bekerjasama dengan Pembangunan Perumahan (PTPP) dan BUMN lain beserta swasta. Pembangunan kawasan perumahan tersebut diharapkan dapat dimulai pada 2012. Hingga kini perseroan belum mendapatkan lahan tersebut. Perseroan akan menganggarkan dana sebesar Rp 150 miliar untuk pengembangan usaha lain seperti penyertaan saham. Dana belanja modal perseroan sebesar Rp 7,7 triliun pada tahun 2012. Dana belanja modal untuk pengembangan usaha di mana dananya dari kas internal dan eksternal. Jasa Marga (JSMR) akan menaikkan tarif 2 ruas tol pada Juli 2012, yaitu tol Bandara Soekarno-Hatta (Tol Sedyatmo) dan Cikampek. Hal ini bagian dari konsekuensi periode 2 tahunan kenaikan tarif tol yang diatur oleh pasal 48 Undang-Undang (UU) 38 Tahun 2004 tentang Jalan, serta Peraturan Pemerintah (PP) No.15 Tahun 2005 mengenai jalan tol. Hasil Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Jasa Marga (JSMR) memutuskan mengganti susunan komisaris dan direksi. Susunan direksi baru Jasa Marga antara lain Adityawarman sebagai Direktur Utama, Abdul Hadi sebagai Direktur Pengembangan Usaha, Reynaldi Hermansyah sebagai Direktur Keuangan, Hasanudin sebagai Direktur Operasi, dan Direktur Muhammad Najib Fauzan sebagai Direktur SDM dan Umum. United Tractors (UNTR), anak usaha Astra Internasional (ASII), membukukan penjualan batu bara tahun 2011 sebesar 4,48 juta ton, naik 47% dibandingkan 2010 sebanyak 3,05 juta ton. Kenaikan penjualan ditopang kontribusi tambang PT Tuah Turangga Agung yang tahun ini berproduksi penuh. Holcim Indonesia (SMCB) menargetkan kontribusi penjualan semen dari Solusi Rumah, unit usaha yang bergerak di bisnis gerai toko bahan bangunan, meningkat sebesar 15% terhadap total penjualan di tahun 2012. Solusi Rumah menyumbang 10% terhadap realiasasi penjualan semen Holcim pada tahun 2011 sebesar 7,4 juta ton. Tahun 2011 Holcim Indonesia telah memiliki 270 gerai Solusi Rumah dan ditargetkan bertambah menjadi sekitar 400 outlet hingga akhir 2012. PT Medco E&P Indonesia, anak usaha Medco Energi Internasional (MEDC), dan PT Pertamina Hulu Energi, anak usaha PT Pertamina (Persero), akan menaikkan harga jual gas yang dipasok ke pembangkit listrik milik PT PLN (Persero) tahun 2012 ini. Kenaikan harga itu seiring peningkatan biaya untuk pengembangan lapangan yang memasok gas ke PLN. Indika Energy (INDY) menargetkan dana USD 150 juta dari penjualan kembali (refloating) 28,75% saham anak usaha,

Petrosea (PTRO). Saham PTRO ditawarkan pada harga Rp 46.500/saham berdasarkan asumsi PER 2012-2013 sebesar 8,2 kali. Radiant Utama Interinsco (RUIS) berencana mengakuisisi 1 unit produksi migas di lepas pantai (mobile offshore production unit/MOPU) tahun ini. Nilai transaksinya diperkirakan mencapai USD 35 juta. Akuisisi tersebut diharapkan terealisasi awal kuartal II-2012. Dengan akuisisi MOPU, perseroan optimistis dapat mencapai kontrak baru hingga senilai Rp 1,5 triliun. Ancora Indonesia Resources (OKAS) menargetkan pendapatan Rp 1,5 triliun pada 2012, meningkat 100% dibandingkan estimasi pendapatan 2011 sebesar Rp 750 miliar. Kinerja OKAS membaik seiring beroperasinya pabrik amonium nitrat II milik anak usaha perseroan, Multi Nirotama Kimia (MNK) sejak pertengahan Januari lalu. Total produksi MNK tahun ini akan meningkat menjadi 120 ribu ton. EBITDA OKAS akan meningkat 2 kali lipat dari rata-rata sebelumnya, yaitu menjadi USD 25-30 juta. Akuisisi Laguna Cipta Griya (LCGP) terhadap sebuah perusahaan yang memiliki ladang minyak di Sumatera direncanakan selesai pada semester I-2012. Adapun estimasi nilai akuisisi adalah USD 40-50 juta. Mengingat permodalan yang tergolong kecil, perseroan berencana untuk menerbitkan saham baru. Arpeni Pratama Ocean Line (APOL) menerbitkan waran seri I sebanyak 899,53 juta lembar yang akan dibagikan kepada para pemegang 8,75% USD Guaranteed Secured Notes sebagai bagian dari restrukturisasi utang. Waran itu dirilis pada 30 Januari 2012 dengan harga pelaksanaan Rp 120 dengan jangka waktu eksekusi waran hingga 30 Juni 2022 dan tidak diperpanjang. Para pemegang obligasi wajib konversi Smartfren Telecom (FREN) menyetujui rencana perusahaan untuk melakukan konversi. Obligasi Wajib Konversi (OWK) tersebut nilainya mencapai Rp 4,7 triliun. Dalam hal ini juga dinegosiasikan bunga OWK dari 6% menjadi 0%. Dengan restrukturisasi itu, FREN bisa menghemat beban bunga sekitar Rp 282 miliar per tahun. XL Axiata (EXCL) mengalokasikan 60% dari anggaran belanja modal 2012 untuk meningkatkan infrastruktur 3G sebagai penunjang layanan data yang menjadi fokus korporasi perseroan tahun ini. Capex tahun ini dianggarkan sebesar Rp 7-8 triliun. Garuda Indonesia Airlines (GIAA) telah menyelesaikan Surat Izin Usaha Penerbangan (SIUP) bagi unit usahanya Citilink, sejalan dengan proses spin off anak usahanya. Citilink nantinya akan menjadi perusahaan yang berdiri sendiri. Hingga Januari 2012 Citilink telah mengoperasikan 10 unit pesawat Boeing 737-300 dan Airbus A320. Pada tahun 2012 Citilink akan mengoperasikan 19 pesawat. Garuda akan menyiapkan modal dasar Rp 1,72 triliun untuk Citilink. Modal itu berupa berupa 5 unit pesawat B 737-300 dan setoran tunai sekitar Rp 430 miliar. Anak usaha Garuda Indonesia Airlines (GIAA), yaitu PT. Citilink, siap menambah armada pesawat jenis Airbus 320. Hingga akhir 2012 nanti Citilink menargetkan memiliki 20 pesawat jenis Airbus dari saat ini kurang lebih hanya 7 pesawat. Chandra Asri Petrochemical (TPIA) memberikan pinjaman kepada PT Petrokimia Butadiene Indonesia, anak usaha perseroan,


valbury Research

Pages | 2 of 11

Jasa Marga (JSMR) akan membangun tol di luar Jawa seperti Medan-Binjai dan Medan-Kuala Namo. Jasa Marga akan mengembangkan jalan tol dengan melihat ruas jalan tol yang sudah terkoneksi dengan ruas sebelumnya, kelayakan ruas tol dan prospek jalan tol. Perseroan akan membangun ruas tol sepanjang 215 km dengan nilai Rp 23-24 triliun hingga 2014. Perseroan juga akan menganggarkan dana sebesar Rp 10-15 triliun di luar ruas tol 215 km tersebut. Perseroa optimis dapat meraih pendapatan tahun 2011 sebesar Rp 4,8 triliun dan trafic sebesar 1,1 miliar.

*

sebesar USD 120 juta untuk membiayai proyek C4 derivative yang terdiri dari pembangunan pabrik ekstraksi butadiene dan ekstraksi butene-1 di Cilegon, Banten. Chandra Asri mulai membangun pabrik butadiene berkapasitas 100 ribu ton per tahun di kuartal II 2011 dan ditargetkan selesai pada kuartal III 2013. Resources Alam Indonesia (KKGI) melalui anak usahanya, PT Insani Bara Perkasa (IBP), telah menyelesaikan kegiatan Joint Ore Reserves Committee (JORC) dengan PT Britmindo pada area seluas 500 hektar (Zona A) dalam 3 konsesi IBP. Pada tahap pertama JORC1 untuk luas area seluas 500 hektar (Zona A) dalam 3 konsesi IBP yang CCOW2 Generasi. Zona A terdiri 2% dari total kawasan konsesi IBP dari 24.477 hektar. Zona A seluas 500 hektar mengandung sumber daya batubara dengan total 56.100.000 ton dan nilai kalor rata-rata 4.400 - 4.200. Britmindo memprediksi untuk mengetahui cadangan (reserves) batu bara zona A Insani Bara Perkasa akan memakan waktu 7-8 pekan, lebih lama dari ekspektasi awal. Perusahaan investasi asal Singapura, Asiarivers Advisors Pte Ltd dikabarkan akan segera mengeksekusi opsi penambahan kepemilikan saham di Duta Graha Indah (DGIK), sehingga kepemilikan saham Asiarivers akan mencapai 55%. Poses menyelesaikan transaksi dengan pemilik saham tersebut sekarang ini masuk tahap administrasi. Dikabarkan eksekusi akan dilaksanakan dalam 1-2 minggu ini di kisaran harga Rp 120-Rp 125 per saham. Asiariver telah menguasai 15% saham DGIK pada pertengahan 2011.

senilai Rp 30 miliar, meningkat 20% dibanding estimasi laba bersih pada 2011. QNB Bank Kesawan (BKSW) akan mengalokasikan dana Rp 50 miliar dari kas internal untuk investasi jaringan kantor cabang, infrastruktur teknologi informasi (TI) dan sumber daya manusia. Bank Kesawan menargetkan outstanding kredit Rp 6 triliun. Menurut asosiasi industri, Bayer Indonesia dan PT Pfizer Indonesia berencana membangun pabrik farmasi dengan total nilai USD 23 juta tahun 2012. Pembangunan pabrik dilakukan untuk meningkatkan produksi seiring pertumbuhan pasar farmasi nasional. Pemerintah menyiapkan 40 ribu proyek senilai Rp 42 triliun sebagai aset dasar (underlying asset) penerbitan sukuk berbasis proyek. Menteri keuangan telah menyetujui proyek di bawah Kementerian Pekerjaan Umum dan Kementerian Perhubungan dijadikan underlying asset sukuk berbasis proyek yang diterbitkan tahun ini. Pemerintah menyiapkan underlying asset Rp 42 triliun untuk penerbitan sukuk berbasis proyek.

*Diolah dari berbagai sumber

Pages | 3 of 11

Elang Mahkota Teknologi (EMTK) akan memberikan dana Rp 400 miliar kepada anak usahanya, Indosiar Karya Media (IDKM). Dana tersebut akan digunakan untuk membayar (refinancing) utang IDKM kepada Bank Central Asia (BBCA). Refinancing tersebut dapat menurunkan beban bunga IDKM. Utang IDKM yang akan di-refinancing tersebut memiliki bunga sekitar 13-14%, sementara bunga pinjaman yang akan dicairkan di bawah 9%. Indofarma (INAF) mengincar penjualan Rp 150 miliar hingga kuartal I-2012, naik 26% dari periode sama tahun lalu, Rp 118,8 miliar. Melalui pencapaian tersebut, perseroan akan merealisasikan penjualan 10% dari target penjualan sepanjang 2012 sebesar Rp 1,5 triliun. Perdana Gapuraprima (GPRA) berencana mengakuisisi pusat perbelanjaan di kawasan Bekasi Timur, Bekasi Trade Center, dengan nilai investasi diperkirakan Rp 300 miliar. Dana investasi tersebut tidak masuk dalam kebutuhan belanja modal yang telah dialokasikan perseroan untuk tahun ini, yakni sebesar Rp 417 miliar. Duta Pertiwi Nusantara (DPNS) mengincar pertumbuhan pendapatan sekitar 10% menjadi Rp 117,71 miliar dari proyeksi realisasi pendapatan 2011, yaitu Rp 107,01 miliar. Realisasi target pendapatan tersebut sangat bergantung pada perkembangan kondisi ekonomi di Eropa. Supreme Cable Manufacturing & Commerce (SCCO) menganggarkan belanja modal Rp 40 milyar pada 2012. Sebanyak 50% capex digunakan untuk perawatan mesin dan sisanya untuk pembelian mesin produksi baru. Perseroan membidik pendapatan Rp 3 triliun pada 2012. Davomas Abadi (DAVO) mengalokasikan dana belanja modal sebesar USD 7 juta pada 2012. Belanja modal akan digunakan untuk membiayai perawatan mesin produksi perseron. Mustika Ratu (MRAT) menargetkan laba bersih pada tahun 2012


valbury Research

Market Data 31 Januari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

98.78 2.71 1730.08 21305.00 23975.00 118.80 107.17 1057.50 3125.50 1129.00 666.32

CHANGE

PRICE (USD) 31 30 0.16 0.03

DESCRIPTION

-0.78 0.04 -8.99 -395.00 -425.00 4.15 3.26 -2.50 -11.50 -3.25 0.96

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,873 6,751 1,856 193

CHANGE (IDR) -108 -139 -35 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

31-Jan-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12653.72 2811.94 5671.09 2393.94 894.18 20160.41 3915.16 8786.24 1513.55 2888.29

CHANGE % Day -0.05 -0.16 -1.09 -1.47 -0.71 -1.66 -1.79 -0.07 -0.48 -0.96

PER (X)

% YTD 3.57 7.94 1.77 3.90 -1.40 9.36 2.44 3.92 -1.12 9.14

2011E 12.19 14.95 10.01 9.38 13.75 10.21 13.27 17.21 14.08 13.41

2012F 11.00 12.74 9.02 7.99 10.94 9.10 11.27 13.25 12.73 11.96

PBV (X) 2011E 2.43 3.23 1.78 1.91 2.64 1.70 3.94 1.16 2.40 1.61

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.17 2.23 1.37 1.31 1.80 1.20 2.39 1.04 1.90 1.22

3,785.8 4,536.3 1,211.1 2,410.7 1,011.5 1,466.0 381.3 2,246.8 258.6 373.9

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,990.00 11,818.75 117.24 7,142.29 9,490.12 14,086.43 1,419.55 2,942.51 7.97

14.00 63.32 0.92 2.68 -63.26 1.08 -3.33 4.33 -0.01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.31 76.35 1.26 1.06 1.57 6.33 3.06 11.29

-0.0002 -0.0002 0.0035 0.0012 -0.0006 -0.0003 0.0245 -0.0045 0.0130

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.36 0.77 0.27 0.18 0.18 5.42

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

31 Januari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

DEC’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

SBI NOV’11

DESCRIPTION

3.20 4.15 0.34 111.316 1,816,090

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

31 Jan*

US Consumer Confidence

Naik menjadi 68.0 dari 64.5

31 Jan*

US Employment Cost Index

Naik menjadi 0.4% dari 0.3%

01 Feb

Indonesia Inflation YoY

Turun menjadi 3.60% dari 3.79%

01 Feb

Indonesia Inflation MoM

Naik menjadi 0.75% dari 0.57%

01 Feb

Indonesia Total Import YoY


01 Feb

Indonesia Total Export YoY


01 Feb

Indonesia Total Trade Balance

Naik menjadi $1.75 Bn dari $1.52 Bn

01 Feb*

US Construction Spending MoM


02 Feb

Indonesia GDP Constant Price YoY


(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK EMTK MAYA SRAJ BNII PNBN AMRT TURI GJTL SAIP TOTO

LAGGING MOVERS

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

3700 1700 455 460 820 3950 700 2925 320 52000

8.82 18.06 16.67 1.10 1.23 1.28 2.94 0.86 4.92 2.36

INDEX pt 1.94 0.91 0.41 0.32 0.27 0.20 0.13 0.10 0.10 0.07

STOCK ASII UNVR BMRI BBCA INTP SMGR BBRI PGAS EXCL GGRM

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

77100 19600 6650 7950 16850 10850 6900 3400 4500 55500

INDEX pt

-2.90 -4.39 -2.92 -1.85 -4.53 -3.98 -1.43 -2.86 -5.76 -1.86

-10.67 -7.87 -5.30 -4.20 -3.38 -3.06 -2.80 -2.78 -2.69 -2.32

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Surya Eka Perkasa

BUSINESS Mining

IPO PRICE (IDR) 610

ISSUED SHARES (Mn) 250.00

OFFERING DATE

LISTING

25 Jan - 27 Jan 2012

01 Feb 2012

UNDERWRITER PT Equator Securities


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

EXPECTATION

Corporate Info 31 Januari 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

13-Feb-12

14-Feb-12

20 Feb – 24 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING JSMR BIPP SIPD GIAA INVS BUMI BCIP FREN SHID GDYR KIAS INCO SIMM HITS

AGM/EGM

DATE

RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST

AGENDA

31-Jan-12 31-Jan-12 01-Feb-12 03-Feb-12 03-Feb-12 03-Feb-12 03-Feb-12 06-Feb-12 06-Feb-12 09-Feb-12 16-Feb-12 17-Feb-12 21-Feb-12 23-Feb-12

Pages | 6 of 11

EMITEN

RESULTS HIGHLIGHT FY 2011 (in IDR Bn) STOCK EXCL

REVENUE FY 2010

FY 2011

17,636.90

18,921.07

CHANGE % 7.28%

NET INCOME FY 2010

FY 2011

2,891.26

2,830.10

CHANGE %

EPS FY 2010

FY 2011

340.00

332.00

-2.12%


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

31 Januari 2012


GJTL

TRADING BUY

2900

S1

R1

TREND GRAFIK

2975

Major

SIDEWAY S

Minor

UP

GJTL - Daily 1/30/2012 Open 2900, Hi 2975, Lo 2900, Close 2925 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,784.30, Fractal Up = 3,100.00, Fractal Down = 2,850.00, MA(Close,5) = 2,925.00, MA1(Close,8) = 2,940.63, 3,400

2825

S2 Closing Price

R2

3050

3,200 3,100 2,948.75 3,000 2,940.63 2,925 2,925 2,800 2,850 2,784.3

4250

2,600

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

2,400

2,200

Jul August September October GJTL - Stochastic %D(5,3,3) = 15.95, Stochastic %K = 18.10, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp2900 – Rp3050 • Entry Rp2925, take Profit Rp3050

INDIKATOR

November

December

2012 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 20 30.0 18.0952 20.0 18.0952 10.0 15.9524

GJTL - MACD (6,9) = -5.97, Signal() = -4.94

Posisi

Sinyal

15.9

Positif

15.9524 40.0 20.0 -4.94073 0.0 -5.97024 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

GJTL - TSI(3,5,3) = -21.66

MACD

-6.0

Positif

True Strength Index (TSI)

-21.7

Positif

Bollinger Band (Mid)

2948

Positif

MA5

2925

Positif

KLBF

TRADING BUY

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -17.4161 -20.0 -21.662 -40.0 -60.0 -80.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

3500

S1

R1

3400

S2

R2

Closing Price

3550

Ulasan

• • • • •

TREND GRAFIK

3600

Major

SIDEWAY S

Minor

UP

KLBF - Daily 1/30/2012 Open 3575, Hi 3575, Lo 3475, Close 3550 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,377.81, Fractal Up = 3,650.00, Fractal Down = 3,400.00, MA(Close,5) = 3,580.00, MA1(Close,8) = 3,565.63, 3,650 3,580 3,600 3,565.63 3,550 3,502.5

3700

3,400 3,377.81

3,200

3,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

2,800

Jul August September October KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 47.54, Stochastic %K = 34.29, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR

November

December

2012 90.0 80.0 80 70.0 60.0 47.5397 50.0 47.5397 40.0 34.2857 30.0 34.2857 20.0 20 10.0

KLBF - MACD (6,9) = 9.86, Signal() = 12.92

40.0 12.9181 20.0 9.86187 0.0

Posisi

Sinyal

47.5

Positif

-20.0 -40.0 -60.0

Stochastics

-80.0 KLBF - TSI(3,5,3) = 10.31

MACD True Strength Index (TSI)

+9,9

Positif

+10,3

Positif


3502

Positif

MA5

3580

Negatif

80.0 60.0 40.0 21.3246 20.0 10.3135 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 7 of 11

Stochastics

31 Januari 2012

JSMR

TRADING BUY

4200

S1

R1

TREND GRAFIK

4250

Major

UP

Minor

UP

JSMR - Daily 1/30/2012 Open 4225, Hi 4250, Lo 4200, Close 4225 (-0.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,036.57, Fractal Up = 4,425.00, Fractal Down = 4,150.00, MA(Close,5) = 4,225.00, MA1(Close,8) = 4,256.25 4,600

4150

S2 Closing Price

R2

4300

4,425 4,400 4,276.25 4,256.25 4,225 4,200 4,225 4,150

4225

4,036.57 4,000

3,800

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp4200 – Rp4300 • Entry Rp4225, take profit Rp4300

INDIKATOR

3,600

3,400 Jul August September October JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 31.91, Stochastic %K = 48.14, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 48.1385 50.0 48.1385 40.0 31.9128 30.0 31.9128 20.0 10.0 20

JSMR - MACD (6,9) = -7.89, Signal() = -7.61

60.0 40.0 20.0

Posisi

Sinyal

31.9

Positif

-7.6138 0.0 -7.89044 -20.0 -40.0

Stochastics

-60.0 JSMR - TSI(3,5,3) = -22.26

MACD

-7.9

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -22.2635 -40.0 -24.5086 -60.0 -80.0

Positif


-22.3

Positif


4276

Negatif

MA5

4225

Positif

SMGR

TRADING BUY

S1

10700

R1

11100

S2

10300

R2

11500

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 8 of 11


UP

SMGR - Daily 1/30/2012 Open 11000, Hi 11250, Lo 10850, Close 10850 (-4.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 10,066.39, Fractal Up = 12,950.00, Fractal Down = 10,750.00, MA(Close,5) = 11,360.00, MA1(Close,8) 13,000 12,950

Closing Price

12,000 11,681.3 11,472.5 11,360

10850

11,000 10,850 10,750 10,066.4 10,000

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh jual Harga saham berada di area upper band

• Trading range Rp10750 – Rp11600 • Entry Rp10850, take profit Rp11500

INDIKATOR Stochastics MACD

8,000

Jul August September October SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 8.69, Stochastic %K = 7.43, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20 20.0 8.68894 10.0 8.68894

SMGR - MACD (6,9) = -86.87, Signal() = -41.70

7.42561 180.0 7.42561 120.0 60.0

Posisi

Sinyal

8.7

Negatif

-86.9

Negatif

-48.2

Positif


11472

Positif

Ma5

11360

Positif


9,000

0.0 -41.7003 -60.0 -86.8658 -120.0 SMGR - TSI(3,5,3) = -48.23 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -32.3997 -40.0 -48.2263 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

31 Januari 2012

BSDE

TRADING BUY

1030

S1

R1

1000

S2 Closing Price

R2

TREND GRAFIK

1060

Major

UP

Minor

UP

BSDE - Daily 1/30/2012 Open 1050, Hi 1050, Lo 1020, Close 1050 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 919.90, Fractal Up = 1,070.00, Fractal Down = 1,000.00, MA(Close,5) = 1,032.00, MA1(Close,8) = 1,031.25, MA2(Close 1,070 1,080.0 1,050 1,032 1,031.25 1,020.0 1,027 1,000

1090

1050

960.0 919.904 900.0

840.0

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band


INDIKATOR

780.0

Jul August September October BSDE - Stochastic %D(5,3,3) = 48.15, Stochastic %K = 66.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

720.0 100.0 90.0 80 80.0 66.6667 70.0 66.6667 60.0 50.0 48.1481 40.0 48.1481 30.0 20.0 20 10.0

BSDE - MACD (6,9) = 2.08, Signal() = 1.02

20.0 10.0 2.0848 1.01618 0.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

48.3

Positif

MACD

+2.1

Positif

+13.0

Positif

-10.0 -20.0


1027

Positif

MA5

1032

Positif

UNTR

TRADING BUY

27450

S1

R1

80.0 60.0 40.0 20.0 13.0367 0.00000 0.0 -20.0 -0.679078 -40.0 -60.0 -80.0


Pages | 9 of 11


-30.0 BSDE - TSI(3,5,3) = 13.04

TRADING BUY TREND GRAFIK

28200

Major

UP

Minor

UP

UNTR - Daily 1/30/2012 Open 27850, Hi 28100, Lo 27350, Close 27850 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 25,228.62, Fractal Up = 29,550.00, Fractal Down = 26,400.00, MA(Close,5) = 28,030.00, MA1(Close,8) = 29,550

26700

S2

R2

Closing Price

27850

Ulasan

• • • • •

28,268.8 28,030 28,000 27,850 27,732.5

28950

26,400 26,000 25,228.6 24,000

22,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp27750– Rp28650 • Entry Rp27850, take Profit Rp28550

INDIKATOR Stochastics

20,000

Jul August September October UNTR - Stochastic %D(5,3,3) = 18.05, Stochastic %K = 21.51, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 21.5061 40.0 30.0 21.5061 20.0 20 10.0 18.0477 18.0477 400

UNTR - MACD (6,9) = 4.45, Signal() = 40.46

Posisi

Sinyal

18.1

Negatif

MACD

+4.5

Negatif


-22.1

Positif


27732

Positif

MA5

28030

Negatif

200 40.4621 4.45107 0 -200 -400 -600 UNTR - TSI(3,5,3) = -22.08

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -13.2876 -20.0 -22.0791 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

31 Januari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 30/01/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

1 Month

Stoc *

MA5*

High

Low 20500

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

21100

21100

20350

20350

20850

21350

21850

Negatif

Negatif

Negatif

22550

LSIP

Trading Sell

2400

2400

2325

2325

2400

2450

2500

Negatif

Negatif

Negatif

2500

2075

SGRO

Trading Sell

3100

3100

3075

3075

3100

3125

3150

Negatif

Negatif

Negatif

3300

2900

MINING BUMI

Trading Buy

2525

2525

2600

2450

2500

2550

2600

Positif

Positif

Positif

2625

2075

PTBA

Trading Sell

20000

20000

19600

19600

1990

20200

20500

Negatif

Negatif

Positif

20250

16200

ADRO

Trading Sell

1820

1820

1770

1770

1810

1850

1890

Negatif

Negatif

Negatif

1860

1730

MEDC

Trading Buy

2350

2350

2475

2250

2320

2400

2475

Negatif

Positif

Negatif

2600

2325

INCO

Trading Buy

3975

3975

4175

3800

3925

4050

4175

Positif

Negatif

Positif

4000

2975

ANTM

Trading Sell

1860

1860

1830

1770

1830

1890

1950

Positif

Negatif

Positif

1900

1580

TINS

Trading Sell

1870

1870

1840

1780

1840

1900

1960

Positif

Negatif

Positif

1890

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

10850

10850

11500

10300

10700

11100

11500

Negatif

Negatif

Negatif

12950

10000

INTP

Trading Sell

16850

16850

15350

15350

16400

17450

18500

Negatif

Negatif

Negatif

19050

15950

SMCB

Trading Sell

2225

2225

2100

2100

2175

2300

2400

Negatif

Negatif

Negatif

2375

2050

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

77100

77100

75800

74350

76350

78350

80400

Negatif

Negatif

Negatif

79650

68300

GJTL

Trading Buy

2925

2925

3050

2825

2900

2975

3050

Positif

Positif

Negatif

3100

2800

INDF

Trading Sell

4800

4800

4625

4625

4750

4875

5000

Negatif

Negatif

Negatif

4975

4500

GGRM

Trading Sell

55500

55500

53950

53950

55100

56250

57400

Negatif

Negatif

Negatif

63550

56500

UNVR

Trading Sell

19600

19600

18050

18050

19150

20250

21350

Negatif

Negatif

Negatif

24450

17100

KLBF

Trading Buy

3550

3550

3700

3400

3500

3600

3700

Negatif

Negatif

Negatif

3650

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1050

1050

1090

1000

1030

1060

1090

Positif

Positif

Positif

1070

920

ELTY

Trading Sell

137

137

130

130

135

140

145

Negatif

Negatif

Negatif

147

116

WIKA

Trading Sell

690

690

650

650

677

710

740

Negatif

Negatif

Negatif

720

580

ADHI

Trading Sell

680

680

650

650

675

690

710

Negatif

Negatif

Negatif

720

530 3000

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

3400

3400

3200

3200

3350

3500

3950

Negatif

Negatif

Negatif

3500

JSMR

Trading Buy

4225

4225

4350

4100

4200

4300

4400

Negatif

Negatif

Negatif

4575

4075

ISAT

Trading Sell

5350

5350

5050

5050

5250

5450

5650

Negatif

Negatif

Negatif

5950

5150

TLKM

Trading Sell

6900

6900

6600

6600

6800

7000

7200

Negatif

Negatif

Negatif

7200

6850

BLTA

Trading Sell

196

196

192

192

195

198

205

Negatif

Negatif

Negatif

205

188

BMRI

Trading Sell

6650

6650

6300

6300

6550

6800

7050

Negatif

Negatif

Negatif

7150

6200

BBRI

Trading Sell

6900

6900

6700

6700

6850

7000

7150

Negatif

Negatif

Negatif

7200

6350

BBNI

Trading Sell

3625

3625

3500

3500

3575

3700

3800

Negatif

Negatif

Negatif

3975

3650

BBCA

Trading Sell

7950

7950

7600

7600

7850

8100

8350

Negatif

Negatif

Negatif

8250

7700

BDMN

Trading Sell

4525

4525

4275

4275

4450

4625

4800

Negatif

Negatif

Negatif

4950

4050

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

27850

27850

28550

26700

27450

28200

28950

Negatif

Negatif

Negatif

29550

23900

MPPA

Trading Sell

920

920

890

890

910

930

950

Negatif

Positif

Negatif

960

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents