JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

20 January 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••BRMS akan eksploitasi tambang bijih besi di Mauritania

• TLKM targetkan pendapatan naik 6% jadi Rp 76,3 triliun di 2012 • Target akuisisi Sarana Karya oleh WIKA tuntas Februari 2012 • Pabrik Krakatau Posco, anak usaha KRAS dapat berproduksi 2013 • BNII anggarkan capex USD 50 juta pada 2012 • CASS rencana datangkan tiga pesawat kargo pada 2012 • INTA dirikan dua anak usaha baru • PKPK kaji rencana rights issue • ABMM bantah pelabuhan batu bara miliknya dilarang beroperasi • PWON marketing sales naik 28,3% jadi Rp 1,54 triliun di 2012 • MRAT anggaran capex sebesar Rp 20,7 miliar di 2012 • RMBA rencana naikkan HPP-nya bertahap di 2012 • TFCO targetkan penjualan USD 390 juta di 2011 • INTA kaji penerbitan surat utang Rp 500 milyar • ANTM dan PLN minati Inalum • Pemodal asing placement saham BBNI Rp 805 miliar • BAJA siap investasi Rp 360 miliar • GTBO produksi batubara 1 juta ton • BORN tuntaskan akuisisi Bumi Plc • SMRA targetkan pendapatan 2012 Rp2,4 triliun • SMGR izinkan Pemkot Padang beli Semen Padang • APLN optimis capai target pendapatan Rp3 triliun

Perkiraan IHSG dalam pekan ini ditinjau dari perspektif teknikal Support level 3977/3953/3928 Resistance level 4026/4052/4076 mengindikasi uptrend. Sinyal dari lagging indikator moving average jangka Major trend Down positif. Sedangkan dari leading indikator, pendek menunjukan sinyal Minor trend Up sinyal uptrend. Range indeks 3881 – 3984. Stochastics mengindikasikan

IHSG LQ-45

CLOSE 4001.073 705.914

CHANGE +22.945 +4.709

VOLUME (Mn) 5603 1893

VALUE (Bn) 6862.79 5215.92

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Penguatan indeks pada perdagangan kemarin didominasi oleh sejumlah sentiment positif yang menjadi katalis pergerakan pasar saham, termasuk IHSG. Diawali dengan data positif AS yaitu kenaikan tingkat kepercayaan pengembang AS, yang menguatkan bursa saham AS pada perdagangan sebelumnya dan bursa saham Asia. Peringkat investment grade yang diperoleh Indonesia dari Moody’s menjadi sentimen domestik yang mendorong aksi beli hingga IHSG sempat menguat menyentuh level tertinggi barunya di 4.027,893. Kenaikan peringkat ini mengindikasikan turunnya risiko berinvestasi di Indonesia sehingga berpeluang memicu kenaikkan harga aset keuangan di Indonesia, termasuk harga saham. Namun, setelah sesi dua perdagangan, investor mulai melakukan aksi profit taking yang mengurangi penguatan selama sesi pertama perdagangan. Di akhir sesi, IHSG tetap ditutup pada level 4.001,073 atau menguat 22,945 poin (0,577%) dari posisi sebelumnya sebesar 3.978,128. Faktor eksternal yang juga menjadi sentimen positif bagi pasar saham adalah rencana IMF untuk menambah dana yang dilakukan seiring meningkatnya krisis utang Eropa yang dikhawatirkan bisa mengancam perekonomian global. Langkah ini menopang bursa saham Asia dimana, Indeks Nikkei 225 tercatat menguat sebesar 89,1 poin (1,04%) menuju level 8.639,68 dari posisi sebelumnya pada level 8.550,58 dan Indeks Hang Seng tercatat menguat sebesar 256,03 poin (1,3%) menuju level 19.942,95 dari posisi sebelumnya pada level 19.686,2. Namun, pihak Amerika secara terang-terangan menolak untuk ikut ambil bagian dari rencana IMF menambah dana talangan untuk membantu krisis Eropa. IMF mencari dana tambahan hingga US$500 miliar untuk melindungi Eropa dari krisis yang semakin dalam, namun AS meyakini bahwa Eropa memiliki kapasitas penuh untuk mengatasi krisis itu. Bursa saham Eropa bergerak menguat hingga diatas 0,5%. Penguatan ini didukung oleh keberhasilan lelang obligasi Portugal dan Jerman. Jerman berhasil meraih dana 3,44 milar euro dengan mendapatkan kenaikan permintaan 2,2 kali. Sedangkan Portugal berhasil meraih dana sebesar 2,5 miliar euro dimana yield untuk kedua lelang obligasi ini tercatat menurun. Penguatan bursa saham Eropa juga seiring dengan harapan Yunani mencapai kesepakatan dengan kreditur swasta untuk mengatasi krisis anggaran.

IHSG diprediksikan berpeluang menguat kembali pada perdagangan akhir pekan ini. Katalis bagi IHSG diharapkan dapat dukungan dari sentimen indeks bursa Wall Street pada dini hari tadi yang mengalami kenaikan. Indeks Dow Jones ditutup menguat 45,03 poin (0,36%) ke posisi 12623,98 dan Nasdaq naik 18,62 poin (0,67%) berada ke posisi 2788,33. Kenaikan indkes Wall Street sebagai respon atas membaik data untuk klaim pengangguran mengalami penurunan ke posisi terendah ke titik terendahnya dalam 4 tahun. Faktor, pertemuan Yunani dengan kreditur swasta untuk mengatasi krisis anggaran akan menjadi perhatian pasar. Yunani dengan kreditor swasta tengah membahas kelanjutan pembayaran obligasi. Meski pasar berharap pertemuan ini menghasilkan kesepakatan antara Yunani dengan para pemegang obligasi untuk menghindari gagal bayar. Pengaruh pasar lainnya hari ini, terkait dengan Spanyol berencana menjual notes senilai 4,5 miliar euro dan obligasi yang jatuh tempo pada 2016, 2019 dan 2022. Sementara itu, Prancis akan melelang obligasi pertama setelah kehilangan kredit ratingnya, yakni sebesar 9,5 miliar euro bertenor pendek dan menengah. Sentimen lainnya, mengenai pemberlakukan sanksi ekonomi terhadap Bank Sentral Iran dan sektor minyak. Uni Eropa diperkirakan akan mengadakan pertemuan menteri pada 23 Januari untuk membicarakan embargo yang diusulkan mengenai ekspor minyak Iran. Kabarnya para anggota Uni Eropa sejauh ini belum mencapai kesepakatan akhir mengenai rincian terhadap embargo minyak Iran ini, seperti waktu yang tepat atas sanksi, dan ada kemungkinan diperlukan waktu yang cukup lama sebelum sanksi tersebut diberlakukan, mengingat kondisi ekonomi Eropa yang saat ini tengah dihadapi masalah utang. Pasar akan menyikapi mengenai ketersediaan dana IMF yang dibutuhkan mencapai USD 500 miliar yang termasuk komitmen Eropa baru-baru ini untuk menambahkan sekitar USD 200 miliar. Berdasarkan perkiraan potensi kebutuhan pembiayaan global mencapai sekitar USD 1 pada tahun-tahun mendatang, IMF berencana meningkatkan hingga USD 500 miliar untuk sumber daya pinjaman tambahan. Sentimen internal masih terkait dengan peringkat Indonesia yang masuk level investment grade oleh Moody`s. Moody's meningkatkan peringkat Indonesia ke level layak investasi menjadi Baa3.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News

*

20 Januari 2012


Borneo Lumbung Energi & Metal (BORN) menuntaskan akuisisi 23,8% saham Bumi Plc senilai US$1 miliar dari Grup Bakrie. Setelah akuisisi, BORN akan memiliki secara tidak langsung atas 23,8% saham Bumi Plc yang pernah dikeluarkan dan disetor penuh melalui kepemilikan 51% saham Borneo Bumi Energi & Metal Pte Ltd (Borneo Bumi) dan 49% saham Bumi Borneo Resources Pte Ltd (Bumi Borneo). Dari perolehan dana tersebut, Bakrie akan menggunakan US$440 juta untuk melunasi utang sebanyak US$597 juta dari total utang senilai US$1,34 miliar yang akan jatuh tempo awal tahun depan.

usahanya, Semen Padang, kepada Pemerintah kota Padang asalkan dibeli dengan harga yang sesuai. SMGR memiliki 99,99% saham Semen Padang, sedangkan sisanya dimiliki oleh koperasi karyawan Semen Padang.

Bumi Resources Minerals (BRMS), melalu anak usaha Tamagot Bumi SA, berharap tambang bijih besi di Mauritania dapat menghasilkan laba operasional US$20 juta – US$40 juta pada 2014. Pada tahun ini perseroan memperkirakan produksi tambang bijih besi di Mauritania baru sekitar 600.000 ton/tahun. Adapun kapasitas produksi yang stabil di atas 1 juta ton/tahun diharapkan dapat terjadi pada 2014. Saat ini perseroan baru saja memulai kegiatan eksploitasi dan diharapkan pada Maret-April 2012 tambang dapat mulai berproduksi.

Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) menargetkan pelaksanaan akuisisi PT Sarana Karya (Persero) oleh Wijaya Karya (WIKA) dapat dituntaskan pada Februari 2012 menyusul rampungnya kajian pemerintah terkait rencana tersebut.

Aneka Tambang (ANTM) dan PLN berminat untuk mengakuisisi kepemilikan Inalum yang akan diakuisisi oleh pemerintah pada tahun depan. Indika Energy (INDY) gencar menawarkan saham Petrosea (PTRO) kepada sejumlah manajer investasi dan investor institusi. Rencana penjualan kembali saham (refloat) ini merupakan kewajiban yang harus dipenuhi oleh INDY setelah mengakuisisi mayoritas saham PTRO dan menyelesaikan penawaran tender. Intraco Penta (INTA) mendirikan dua anak usaha baru yaitu PT Intraco Penta Wahana dan PT Inta Resources dengan suntikan modal Rp 495 juta dan Rp 4,99 miliar. Pendirian kedua perusahaan dilakukan bersama dengan Koperasi Karyawan Intraco Penta (Kopkarinta), yang sekaligus menjadi pemegang saham minoritas di anak usaha barunya itu. Intraco Penta (INTA) berniat menerbitkan surat utang senilai Rp 500 milyar pada semester I tahun ini. Dana hasil emisi akan digunakan untuk membiayai ekspansi anak usaha di bidang pembiayaan alat berat Intan Baruprana Finance (IBF). IBF membutuhkan dana untuk tambahan dana pembiayaan seiring naiknya permintaan alat-alat berat. IBF membidik nilai pembiayaan alat berat naik menjadi Rp 1,7 triliun dibandingkan periode sama tahun lalu Rp 989 miliar. Semen Gresik (SMGR) siap melepas sebagian saham anak

Pabrik baja terpadu PT Krakatau Posco, perusahaan patungan antara Krakatau Steel (KRAS) dan Pohang Iron and Steel Company (Posco), Korea Selatan, akan dipercepat dua bulan lebih awal dari target semula. Percepatan pembangunan pabrik Krakatau Posco dilakukan seiring target mulai berproduksi di akhir 2013. Cardig Air (CASS) berencana mendatangkan tiga pesawat kargo sepanjang tahun 2012. Menurut manajemen, pesawat pertama yang didatangkan perseroan pada akhir Januari adalah Boeing 737-300 Freighter yang disewa dari GE Capital Aviation Service (GECAS), lessor pesawat asal Inggris. Perdana Karya Perkasa (PKPK) tengah mengkaji rencana rights issue. Perseroan emngharapkan rencana itu dapat terlaksana pada tahun 2012. Perseroan juga berencana melakukan penjualan kembali treasury stock. Perdana Karya Perkasa (PKPK) tengah mengikuti tender proyek konstruksi VICO Indonesia senilai Rp 200 miliar yang akan dimulai tahun ini. Perseroan telah mengerjakan proyek VICO Indonesia terkait konstruksi migas senilai Rp 195 miliar, berupa penyambungan pipa. Proyek ini ditargetkan selesai pada Februari 2014. Tahun ini, perseroan menargetkan kontrak pekerjaan konstruksi sebesar Rp 416 miliar. Target pendapatan dari pelaksanaan proyek adalah senilai Rp 379,03 miliar yang terdiri dari penyelesaian proyek berjalan sekitar Rp 150 miliar dan pelaksanaan proyek baru Rp 229 miliar dengan target margin kotor Rp 66,8 miliar. Saranacentral Bajatama (BAJA) siap menginvestasikan dana sebesar Rp 250-360 miliar pada 2012. Dana tersebut dialokasikan dalam belanja modal sebesar Rp 50-60 miliar dan belanja operasional senilai Rp 200-300 miliar. Perseroan akan menggunakan dana capex untuk menambah 1 lini produksi baja lapis aluminium seng berwarna atau saranalume color. Penambahan lini produksi diperkirakan akan beroperasi pada 2013 dan berkapasitas produksi sebanyak 2.500-3.000 ton per bulan. Sementara itu, perseroan akan memanfaatkan opex untuk membeli stok bahan baku hingga 2-3 bulan ke depan. Bahan baku tersebut dibutuhkan untuk produksi sebanyak 5.000 ton per bulan. Rencana Mandom Indonesia (TCID) untuk merelokasi pabrik dari Jepang ke Indonesia masih tersendat. Perseroan masih belum menentukan kapan rencana tersebut akan direalisasikan. Relokasi pabrik merupakan strategi perseroan untuk mendiversifikasi pasar. Rencananya, pabrik di Indonesia akan ditujukan bagi produksi


valbury Research

Pages | 2 of 11

Bumi Resources Minerals (BRMS), anak usaha Bumi Resources (BUMI), mendapat izin eksploitasi konsesi tambang bijih besi di Mauritania, Afrika Barat. BRMS bisa menggarap tambang di lahan seluas 990 km2. Perseroan menargetkan produksi biji besi perdana Mauritania sekitar Maret dan Mei 2012. Perseroan menargetkan produksi bijih besi sebanyak 600.000 ton di tahun 2012. Angka ini diperkirakan terus naik dan mencapai 1 juta ton di tahun 2014.Berdasarkan peraturan setempat, semua konsesi tambang yang mendapat izin eksploitasi harus menyerahkan 10% sahamnya secara cuma-cuma kepada Pemerintah Mauritania termasuk juga hasil produksinya. Selain itu Pemerintah Mauritania juga berhak untuk membeli tambahan 10% saham di konsesi tambang tersebut dengan harga sesuai kesepakatan antara kedua belah pihak.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) menargetkan pendapatan tahun 2012 naik sekitar 6% menjadi Rp 76,3 triliun dari estimasi pendapatan tahun 2011 sebesar Rp 72,06 triliun. Telkom akan meningkatkan pendapatan bisnis broadband dengan target pertumbuhan sekitar 20% di tahun 2012.

Mustika Ratu (MRAT) menurunkan anggaran belanja modal tahun 2012 sebesar 12,2% menjadi Rp 20,7 miliar dari Rp 23,6 miliar di 2011. Bentoel Internasional Investama (RMBA) berencana menaikkan harga jual produknya secara bertahap pada tahun 2012. Strategi menaikkan harga jual secara bertahap merupakan opsi yang diambil perseroan untuk mengimbangi kenaikan biaya produksi dan peningkatan tarif cukai tahun 2012. Tifico Fiber Indonesia (TFCO) mengestimasikan target penjualan tahun 2011 sebesar USD 390 juta dapat tercapai. Penjualan perseroan di tahun 2011 lebih besar ditopang oleh nilai penjualan pada semester I 2011 yang meningkat sangat tinggi. Garda Tujuh Buana (GTBO) membukukan produksi batubara tahun lalu sebanyak 1 juta ton atau lebih rendah dari estimasi semula yang mencapai 1,5 juta ton, karena tambang perseroan mulai berproduksi pada kuartal II-2011 ditambah kurang kondusifnya cuaca. Indosat (ISAT) membantah dugaan penyalahgunaan frekuensi 3G yang dituduhkan oleh LSM Konsumen Telekomunikasi Indonesia. Menurut perseroan, persoalan itu sudah selesai di tingkat Kejaksaan Tinggi Jawa Barat. ABM Investama (ABMM) membantah pelabuhan khusus batu bara milik anak usahanya, yaitu PT. Tunas Inti Abadi dilarang beroperasi. Pemodal asing melepas 223,88 juta saham Bank Negara Indonesia (BBNI) melalui private placement senilai Rp 805,9 miliar. Harga placement tersebut sebesar Rp 3.600/saham. Bank Maybank Indonesia (BNII) menganggarkan belanja modal (capex) sebesar USD 50 juta pada tahun 2012, naik 150% dibanding capex tahun 2011 yang sebesar USD 20 juta. Sebagian besar dana belanja modal ini akan digunakan untuk pengembangan teknologi informasi dan perluasan jaringan. Maybank Indonesia pada tahun 2012 akan menambah 250 mesin ATM, 100 mesin CDM dan 70 kantor cabang baru. Bank OCBC NISP (NISP) menargetkan penjualan volume kartu kredit dapat mencapai 100.000 kartu kredit baru atau sekitar Rp 300 miliar hingga akhir tahun 2012 atau tiga kali lipat dibanding total outstanding per Desember 2011 sebanyak 45.000 kartu kredit atau sekitar Rp 100 miliar. Pertumbuhan segmen kredit konsumer masih akan didominasi pertumbuhan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan Kredit Pemilikan Mobil (KPM), sehingga porsi kartu kredit belum signifikan. Porsi KPR NISP mencapai 90%. Sedang kartu kredit belum mencapai 1%. Oleh karenanya akan dikembangkan KPR dan unsecure loan dalam 2-3 tahun ke depan.

Rp232/saham. Astra Sedaya Finance (ASF), anak usaha Astra International (ASII), mencari pinjaman bank sebesar Rp 11 triliun. Dana tersebut akan digunakan untuk pembiayaan mobil dan alat berat tahun ini Rp 22 triliun. Tahun ini, perseroan menargetkan pertumbuhan pembiayaan sebesar 20,21% menjadi Rp 22 triliun dibandingkan 2011 sebesar Rp 18,3 triliun. Alam Sutera Realty (ASRI) berencana mengoperasikan gedung perkantoran di superblok Alam Sutera, Serpong, Tangerang dengan investasi Rp 150 miliar pada Juli 2012. Pakuwon Jati (PWON) menargetkan pertumbuhan pendapatan dan marketing sales tahun 2012 dapat mencapai Rp 1,54 triliun atau naik 28,3% dibanding target marketing sales 2011 sebesar Rp 1,2 triliun. Summarecon Agung (SMRA) menargetkan pendapatan pada tahun ini tumbuh sekitar 20% menjadi Rp2,4 triliun dibandingkan dengan target pendapatan tahun lalu yaitu sekitar Rp2 triliun. Perseroan juga menargetkan pertumbuhan yang sama untuk laba bersih menjadi Rp360 miliar dari target tahun lalu Rp300 miliar. Guna mencapai target tersebut, perseroan akan meningkatkan marketing sales hingga Rp3,5 triliun pada tahun ini, tumbuh sekitar 16,67% dibandingkan dengan nilai pra penjualan selama tahun lalu Rp3 triliun. Nilai pra penjualan perseroan mengalami pertumbuhan sekitar 45% pada tahun lalu dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Untuk tahun ini perseroan memproyeksikan Summarecon Serpong sebagai kontributor terbesar bagi marketing sales. Pada tahun ini perseroan akan menggarap tiga proyek baru, yakni proyek jalan layang Serpong, mal Bekasi, dan Convention Center Serpong dengan total kebutuhan dana mencapai Rp770 miliar. Agung Podomoro Land (APLN) memproyeksikan pendapatan tahun lalu mampu melampaui target yang ditetapkan sekitar Rp3 triliun atau tumbuh 50% dibandingkan tahun sebelumnya. Melihat performa marketing sales selama 2011 yang mencapai Rp4,2 triliun, perseroan optimis target pendapatan dan laba bersih mampu dipenuhi. Menteri Keuangan Agus Martowardojo ingin mengejar outlook positif setelah Moody's Rating Service menaikkan peringkat Indonesia menjadi investment grade. Saat ini Moody's masih menetapkan RI di stable outlook. Pemerintah akan meningkatkan pengelolaan perbaikan infrastruktur dan pengelohaan utang dan fiskal. Standard & Poor’s menyatakan bahwa fundamental kredit Indonesia meningkat. Secara umum fundamental kredit berkembang ke arah positif. Upgrade peringkat akan tergantung kepada efek dari peningkatan neraca publik Indonesia, pengurangan kerentanan eksternal melalui meningkatnya cadangan devisa dan berlanjutnya progres untuk mengembangkan pasar modal domestik lebih dalam dan lebih likuid, dengan reformasi secara struktural dan institusional.

Ekspansi kredit Bank OCBC NISP (NISP) pada tahun 2012 akan berpijak pada pertumbuhan sektor komersial dan konsumen yang ditargetkan meningkat hingga 35%. Hingga akhir tahun 2011 realisasi penyaluran kredit sektor komersial dan konsumen mencapai Rp 10,5 triliun, dengan demikian pada akhir tahun 2012 diharapkan dapat mencapai Rp 14,17 triliun.

*Diolah dari berbagai sumber

Salah satu direktur Bank Himpunan Saudara 1906 (SDRA) menambah kepemilikan di bank tersebut melalui pembelian 1,09 juta saham senilai Rp252,99 juta. Nilai pembelian itu dihargai pada


valbury Research

Pages | 3 of 11

barang untuk pasar di negara berkembang, sedangkan pabrik lainnya hanya akan memproduksi kosmetik premium untuk pasar di negara maju.

Market Data 20 Januari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

100.39 2.32 1658.35 20200.00 21875.00 114.15 105.89 1045.00 3150.50 1089.00 665.36

CHANGE

PRICE (USD) 31 31 0.15 0.03

DESCRIPTION

-0.20 -0.15 -1.60 705.00 95.00 ---5.00 -10.50 13.25 9.10

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,927 7,060 1,739 197

CHANGE (IDR) -52 227 23 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

20-Jan-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12623.98 2788.33 5741.15 2405.50 886.46 19942.95 4001.07 8761.45 1516.81 2811.20

CHANGE % Day 0.36 0.67 0.68 1.31 1.23 1.30 0.58 1.49 -0.04 0.57

PER (X)

% YTD 3.33 7.03 3.03 4.40 -2.25 8.18 4.69 3.70 -0.91 6.23

2011E 12.10 15.08 9.98 9.41 13.58 10.07 13.60 16.61 14.10 12.97

2012F 10.97 12.90 9.01 8.02 10.83 8.96 11.55 13.08 12.78 11.59

PBV (X) 2011E 2.38 3.20 1.80 1.92 2.61 1.68 4.03 1.15 2.41 1.57

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.13 2.23 1.37 1.32 1.77 1.19 2.45 1.03 1.91 1.18

3,790.0 4,501.6 1,244.6 2,428.8 1,003.6 1,449.7 389.3 2,173.6 255.9 361.7

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,998.75 11,595.22 117.08 7,049.99 9,361.12 13,897.91 1,425.53 2,905.19 7.94

-49.25 48.17 -0.97 -8.31 -28.08 -36.39 -13.07 6.20 0.02

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.30 77.12 1.27 1.04 1.55 6.32 3.10 11.34

0.0006 -0.0004 0.0050 0.0004 -0.0008 0.0000 0.0042 -0.0067 -0.0343

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.40 0.78 0.28 0.18 0.18 7.58

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

20 Januari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

DEC’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

SBI NOV’11

DESCRIPTION

3.20 4.15 0.34 111.316 1,816,090

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

20 Jan*

US Existing Home Sales

Naik menjadi 4.65 juta dari 4.42juta

20 Jan*

US Existing Home Sales MoM

Naik menjadi 5.2% dari 4.0%

25 Jan*

US Pending Home Sales YoY

--

26 Jan*

FOMC Rate Decision

Tetap 0.25%

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK ASII BMRI CPIN BBRI UNVR PGAS INCO BBCA BUMI TOWR

LAGGING MOVERS

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

78800 7100 2475 7150 20250 3350 3575 8000 2575 11000

1.29 2.16 6.45 1.42 1.25 2.29 4.38 0.63 1.98 10.00

INDEX pt 4.64 3.98 2.82 2.80 2.19 2.09 1.71 1.40 1.19 1.17

STOCK UNTR TLKM EXCL JSMR AALI BBNI GIAA GEMS SSIA BNII

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

28250 6900 5000 4300 22000 3700 560 2700 840 470

INDEX pt

-3.42 -1.43 -2.91 -1.71 -1.35 -0.67 -3.45 -1.82 -6.67 -1.05

-4.28 -2.31 -1.47 -0.59 -0.54 -0.53 -0.52 -0.34 -0.32 -0.32

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Surya Eka Perkasa

BUSINESS Mining

IPO PRICE (IDR) 610

ISSUED SHARES (Mn) 250.00

OFFERING DATE

LISTING

25 Jan - 27 Jan 2012

01 Feb 2012

UNDERWRITER PT Equator Securities


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

EXPECTATION

Corporate Info 20 Januari 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

06-Feb-12

07-Feb-12

13 Feb – 19 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING RUIS BCIP BNGA SUGI EMTK BKSW SONA JSMR BIPP SIPD INVS FREN SHID GDYR KIAS

AGM/EGM RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB

DATE

AGENDA

24-Jan-12 24-Jan-12 26-Jan-12 26-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 31-Jan-12 31-Jan-12 01-Feb-12 03-Feb-12 06-Feb-12 06-Feb-12 09-Feb-12 16-Feb-12


Pages | 6 of 11

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

20 Januari 2012


BBCA

TRADING BUY

S1

7950

R1

8100

S2

7800

R2

8250

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

BBCA - Daily 1/19/2012 Open 8000, Hi 8100, Lo 7950, Close 8000 (0.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,735.39, Fractal Up = 8,250.00, Fractal Down = 7,900.00, MA(Close,5) = 7,970.00, MA1(Close,8) = 8,031.25 8,800

8,400

Closing Price

8000

Ulasan

• • • • •

8,250 8,032.5 8,031.25 8,000 7,970 7,900 7,735.39 7,600

7,200

Jul August September October BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 19.26, Stochastic %K = 23.65, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp7950 – Rp8250 • Entry Rp8000, take Profit Rp8250

INDIKATOR

Positif

MACD

-12.9

Positif

True Strength Index (TSI)

-32.7

Positif

Bollinger Band (Mid)

8032

Negatif

MA5

7970

Positif

INCO

TRADING BUY R1

90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 23.6508 40.0 23.6508 30.0 20.0 20 10.0 19.2593 0.0 19.2593

40.0

19.3

3475

2012

80.0

Sinyal

S1

December

BBCA - MACD (6,9) = -12.58, Signal() = -11.61

Posisi

Stochastics

November

-11.6112 0.0 -12.5826 -40.0 -80.0 BBCA - TSI(3,5,3) = -32.74

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

3650

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -31.0396 -40.0 -32.7412 -60.0

Major

DOWN

Minor

UP

INCO - Daily 1/19/2012 Open 3450, Hi 3600, Lo 3450, Close 3575 (4.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,984.02, Fractal Up = 3,450.00, Fractal Down = 3,275.00, MA(Close,5) = 3,420.00, MA1(Close,8) = 3,406.25,

3325

S2

R2

5,000

3800

4,500

Closing Price

Ulasan

Prediksi

3575

• • • • •

4,000 3,575 3,450 3,420 3,500 3,406.25 3,302.5 3,275

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

3,000 2,984.02

Jul August September October INCO - Stochastic %D(5,3,3) = 65.02, Stochastic %K = 83.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR

December

2012

Sinyal

65.0

Positif

MACD

+29.9

Positif


2,500 83.1502 100.0 83.1502 90.0 80.0 80 70.0 65.0183 60.0 65.0183 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

INCO - MACD (6,9) = 29.91, Signal() = 23.38

Posisi

Stochastics

November

80.0 60.0 29.9097 40.0 23.3816 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 -120.0

INCO - TSI(3,5,3) = 43.09

+43.1

Positif


3302

Positif

MA5

3420

Positif

60.0 43.0906 40.0 28.8574 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

20 Januari 2012

PGAS

TRADING BUY

3300

S1

R1

TREND GRAFIK

3375

Major

UP

Minor

UP

PGAS - Daily 1/19/2012 Open 3300, Hi 3350, Lo 3275, Close 3350 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,836.36, Fractal Up = 3,275.00, Fractal Down = 3,150.00, MA(Close,5) = 3,260.00, MA1(Close,8) = 3,253.13

3225

S2 Closing Price

R2

3450

4,000

3,600 3,350 3,275 3,260 3,253.13 3,200 3,208.75

3350

3,150 2,836.36 2,800

Ulasan

• • • • •

Prediksi

• Trading range Rp3325– Rp3450 • Entry Rp3350, take profit Rp3450

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

2,400

Jul August September October PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 76.83, Stochastic %K = 93.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

PGAS - MACD (6,9) = 17.55, Signal() = 13.06

2,000 93.3333 100.0 93.3333 90.0 80 80.0 76.8254 70.0 76.8254 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 40.0 17.5542 20.0 13.0565 0.0 -20.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

76.8

Positif

+17.6

Positif

-40.0 -60.0 -80.0

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

+45.8

Positif


3208

Positif

MA5

3260

Positif

GJTL

TRADING BUY

-100.0 PGAS - TSI(3,5,3) = 45.84

60.0 45.838 40.0 32.4081 20.0

0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0

2900

R1

3100

S2

2725

R2

3300

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

S1

-80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

UP

GJTL - Daily 1/19/2012 Open 2900, Hi 3100, Lo 2900, Close 3025 (4.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,745.79, Fractal Up = 3,075.00, Fractal Down = 2,850.00, MA(Close,5) = 2,970.00, MA1(Close,8) = 2,953.13,

Closing Price

3025

Ulasan

• • • • •

3,400

3,200 3,075 3,025 2,970 3,000 2,953.13 2,950 2,850 2,800 2,745.79 2,600

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh jual Harga saham berada di area upper band

• Trading range Rp3000 – Rp3175 • Entry Rp 3025, take profit Rp3150

2,400

2,200

Jul August September October GJTL - Stochastic %D(5,3,3) = 52.18, Stochastic %K = 39.88, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012 100.0 90.0 80.0 80 70.0 52.1825 60.0 52.1825 50.0 40.0 39.881 30.0 39.881 20.0 20 10.0

GJTL - MACD (6,9) = 5.61, Signal() = 3.00 40.0 20.0 5.61031 2.99532 0.0 -20.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

Stochastics

52.2

Positif

MACD

+5.6

Positif

+10.3

Positif


2950

Positif

Ma5

2970

Positif


-40.0 -60.0 -80.0 -100.0 GJTL - TSI(3,5,3) = 10.32

80.0 60.0 40.0 10.3199 20.0 6.9049 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

20 Januari 2012

WIKA

TRADING BUY

640

S1

R1

TREND GRAFIK

680

Major

UP

Minor

UP

WIKA - Daily 1/19/2012 Open 630, Hi 650, Lo 630, Close 650 (3.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 538.85, Fractal Up = 640.00, Fractal Down = 600.00, MA(Close,5) = 634.00, MA1(Close,8) = 628.75, MA2(Close,20)

600

S2 Closing Price

R2

700.0

700

650 640 650.0 634 628.75 616

650

600.0 600

550.0 538.85

Prediksi


MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR

December

2012

450.0 91.6667 91.6667 100.0 83.3333 90.0 83.3333 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

12.0

Stochastics

83.3

Positif

MACD

+4.3

Positif

+32.7

Positif


616

Positif

MA5

634

Positif

4.26375 6.0 3.60898 0.0 -6.0 -12.0 WIKA - TSI(3,5,3) = 32.67

80.0 60.0 32.6718 40.0 26.2441 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TRADING BUY

19950

S1

November

18.0

Sinyal

UNVR

Jul August September October WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 83.33, Stochastic %K = 91.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

WIKA - MACD (6,9) = 4.26, Signal() = 3.61

Posisi


500.0

Pages | 9 of 11

Ulasan

• • • • •

R1

TREND GRAFIK

20400

Major

UP

Minor

UP

20,250 UNVR - Daily 1/19/2012 Open 19950, Hi 20300, Lo 19850, Close 20250 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 17,101.97, Fractal Up = 20,000.00, Fractal Down = 19,500.00, MA(Close,5) = 19,950.00, MA1(Close,8)20,000 =

19500

S2 Closing Price

R2

19,950 20,000 19,818.8 19,500 19,250 19,000

20950

20250

18,000

17,102 17,000

16,000

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

15,000

Jul August September October UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 81.05, Stochastic %K = 88.39, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

14,000 88.3929 88.3929 100.0 81.0516 81.0516 80.0 80 60.0 40.0 20.0 20

Prediksi

0.0

• Trading range Rp20200– Rp20950 • Entry Rp20250, take Profit Rp20950

INDIKATOR Stochastics

UNVR - MACD (6,9) = 139.27, Signal() = 134.06 200 139.273 134.061 100

Posisi

Sinyal

81.1

Positif

0 -100 -200 UNVR - TSI(3,5,3) = 32.26

MACD True Strength Index (TSI)

+139.3

Positif

+32.3

Positif


19250

Positif

MA5

19950

Positif

80.0 60.0 32.2561 40.0 26.7342 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

20 Januari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 19/01/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

22000

22000

21500

21250

21800

22350

22900

Negatif

Negatif

Negatif

22550

20500

LSIP

Trading Sell

2400

2400

2300

2250

2350

2450

2550

Negatif

Negatif

Negatif

2500

2075

SGRO

Trading Buy

3175

3175

3325

3025

3125

3225

3325

Negatif

Negatif

Negatif

3300

2900

MINING BUMI

Trading Buy

2575

2575

2700

2450

2525

2600

2700

Positif

Positif

Positif

2550

2075

PTBA

Trading Buy

19750

19750

20100

19350

19600

19850

20100

Negatif

Positif

Positif

19700

16200

ADRO

Trading Buy

1830

1830

1880

1790

1820

1850

1880

Positif

Positif

Positif

2025

1730

MEDC

Trading Sell

2500

2500

2400

2400

2475

2550

2625

Negatif

Negatif

Negatif

2600

2325

INCO

Trading Buy

3575

3575

3725

3325

3475

3650

3800

Positif

Positif

Positif

3450

2975

ANTM

Trading Buy

1730

1730

1790

1670

1710

1750

1790

Positif

Negatif

Positif

1720

1580

TINS

Trading Buy

1770

1770

1840

1690

1740

1800

1840

Positif

Positif

Positif

1760

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

12450

12450

13400

11600

12200

12800

13400

Positif

Negatif

Positif

12350

9450

INTP

Trading Buy

18800

18800

19250

18350

18650

18950

19250

Positif

Positif

Positif

18700

15100

SMCB

Trading Sell

2275

2275

2175

2175

2250

2300

2400

Negatif

Negatif

Negatif

2375

2000

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

78800

78800

79800

77700

78400

79100

79800

Positif

Positif

Positif

78600

68300

GJTL

Trading Buy

3025

3025

3150

2725

2900

3100

3300

Positif

Positif

Positif

3075

2650

INDF

Trading Buy

4850

4850

5050

4650

4800

4925

5050

Positif

Negatif

Positif

4975

4500

GGRM

Trading Buy

58100

58100

60850

55450

57250

59050

60850

Positif

Positif

Negatif

64350

56650

UNVR

Trading Buy

20250

20250

20950

19500

19950

20400

20950

Positif

Positif

Positif

20100

17100

KLBF

Trading Buy

3525

3525

3700

3400

3500

3600

3700

Positif

Negatif

Positif

3575

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1040

1040

1090

1000

1030

1060

1090

Negatif

Negatif

Negatif

1070

870

ELTY

Trading Sell

141

141

139

133

139

145

151

Negatif

Negatif

Positif

147

103

WIKA

Trading Buy

650

650

690

600

640

680

700

Positif

Positif

Positif

650

470

ADHI

Trading Sell

660

660

630

630

650

670

690

Positif

Negatif

Positif

680

435

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3350

3350

3450

3225

3300

3375

3450

Positif

Positif

Positif

3275

3000

JSMR

Trading Sell

4300

4300

4200

4100

4250

4400

4550

Negatif

Negatif

Negatif

4575

3850

ISAT

Trading Buy

5600

5600

5750

5450

5550

5650

5750

Positif

Positif

Positif

5950

5150

TLKM

Trading Sell

6900

6900

7058

6700

6850

7000

7150

Negatif

Negatif

Negatif

7400

6850

BLTA

Trading Buy

198

198

211

187

195

205

211

Positif

Negatif

Positif

205

188

BMRI

Trading Buy

7100

7100

7250

6950

7050

7150

7250

Positif

Positif

Positif

7000

6200

BBRI

Trading Buy

7150

7150

7350

6900

7050

7200

7350

Positif

Positif

Positif

7150

6350

BBNI

Trading Sell

3700

3700

3600

3600

3675

3750

3825

Positif

Negatif

Negatif

4025

3650

BBCA

Trading Buy

8000

8000

8250

7800

7950

8100

8250

Negatif

Positif

Positif

8250

7700

BDMN

Trading Buy

4700

4700

4850

4550

4650

4750

4850

Negatif

Positif

Positif

4950

4050

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Sell

28250

28250

26450

26450

27800

29150

30500

Negatif

Negatif

Negatif

29400

23900

MPPA

Trading Sell

940

940

910

910

940

970

1000

Negatif

Negatif

Negatif

960

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents