JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

13 January 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••INDY bidik USD 150 juta dari penjualan saham PTRO

• Biaya eksplorasi BRAU capai USD 1,26 juta • GEMS raih kontrak 4 juta ton • Mount Charlotte beli saham BTEL • GZCO beli saham 28% Golden Blossom • PNLF lepas saham Panin Life USD 200 juta • PNLF beli saham PNBN • RUIS incar kontrak Rp 1,3 triliun • Sinarmas Land siapkan capex Rp 3,25 triliun • SSIA akan menambah izin lahan industri baru 1.000 hektar • CTRA catat marketing sales Rp 3,62 triliun sepanjang 2011 • CTRP mulai bangun mega Ciputra World 2 di CBD DR Satrio • TELE akan akuisisi 3 perusahaan selular di 1H2012 • TELE revisi target pendapatan di 2012 jadi Rp 11 triliun • FREN rencana reverse stock belum disetujui pemegang saham • BTEL akan luncurkan layanan seluler pada 2Q2012 • CTRP siapkan Rp800 miliar untuk bujet hotel • Dua investor jajaki saham GIAA • GIAA pastikan Garuda Maintanance Facility tidak akan IPO di 2012 • GIAA akan lunasi utang USD 131 juta tahun ini • BMRI perluas bisnis ke Singapura

Perspektif teknikal bagi iHSG dalam pekan ini mengindikasikan bearish Support level 3894/3879/3866 Resistance level tercermin 3922/3934/3949 pattern, seperti dari leading indikator. Indikator MACD Major trendsinyal bearish Down menunjukan bagi IHSG. Demikian dengan indicktor stochatics Minor trend Up downtrend. Range IHSG sepekan 3792-3954. IHSG mengindikasikan pola

IHSG LQ-45

CLOSE 3909.497 689.894

CHANGE -0.143 -1.629

VOLUME (Mn) 6156 1235

VALUE (Bn) 4402.88 2510.63

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Setelah bergerak fluktuatif di sepanjang perdagangan kemarin, akhirnya indeks berhasil ditutup pada zona negatif bersamaan dengan pelemahan bursa saham Asia. IHSG tercatat melemah tipis sebesar 0,143 poin (0,004%) ke level 3.909,497 dari posisi sebelumnya pada level 3.909,64. Pergerakan pasar saham mayoritas masih dipengaruhi oleh perkembangan faktor global yang diawali dari pelemahan bursa AS pada perdagangan sebelumnya waktu setempat. Pasar masih mengantisipasi perkembangan terakhir mengenai penyelesaian krisis utang Eropa dan menunggu hasil lelang obligasi Italia dan Perancis. Dari Eropa, Italia menghadapi ancaman signifikan atas penurunan peringkat utang pada akhir bulan ini oleh Fitch Rating yang dikarenakan negara tersebut tidak memiliki upaya untuk mengatasi krisis. Fitch juga memperingatkan mengenai kemungkinan kolapsnya Eropa apabila tidak ada langkah nyata dari Bank Sentral Eropa. Dari Asia, inflasi tahunan China turun ke level 4,1% pada bulan Desember 2011, yang merupakan tingkat terendah dalam 15 bulan. Angka CPI (MoM) juga tercatat lebih rendah dibandingkan bulan sebelumnya. Indeks Nikkei 225 tercatat melemah sebesar 62,29 poin (0,74%) ke level 8.385,59 dari posisi sebelumnya pada level 8.447,88 dan indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 56,56 poin (0,3%) ke level 19.095,38 dari posisi sebelumnya pada level 19.151,94. Sedangkan bursa saham Eropa bergerak menguat hingga diatas 2%. Dari domestik, rapat Dewa Gubernur BI memutuskan untuk mempertahankan tingkat suku bunga pada level 6%. Sektor perdagangan tercatat variatif dan asing mencatatkan net sell sebesar Rp35 miliar. Saham TiPhone Mobile Indonesia (TELE) sempat mencatatkan penguatan sebesar 22,5% pada hari pertama perdagangannya kemarin. Sektor perkebunan menjadi sektor yang mencatatkan penguatan tertinggi mencapai 1,542% yang dipimpin oleh kenaikkan saham AALI sebesar 2,3%. Sedangkan sektor perdagangan menjadi sektor yang mencatatkan pelemahan terbesar mencapai 0,342% yang dipimpin oleh saham UNTR yang turun 3,5%.

Prediksi IHSG pada perdagangan saham akhir pekan ini kembali akan bergerak mixed, namun berpeluang melemah. Sejumlah sentimen negatif yang membayangi pergerakan indeks tetap didominasi pengaruh dari Eropa dan AS. Sejumlah faktor diperkirakan memiliki dampak bagi pergerakan indeks IHSG, antara lain; kabar mengenai pemerintah Yunani tengah melakukan diskusi dengan para pemegang obligasi. Dimana pasar akan menyikapi hal ini menjadi positif apabila menghasilkan keputusan berupa adanya dukungan untuk pengurangan beban utang sehingga Yunani dapat meraih bailout kedua dari lembaga donor. Meski, hasil dari pertemuan tersebut pesimis dapat meyakinkan para pemegang obligasi. Sementara itu, IMF tetap meminta pemerintah Yunani untuk menyediakan dana agar lembaga ini dapat meningkatkan kontribusi dalam menyediakan dana talangan. Dari Italia mengenai regulator bursa Italia yang melanjutkan larangan short selling saham hingga enam pekan ke depan. Larangan itu dilakukan untuk saham sektor perbankan dan asuransi. Kebijakan ini bersamaan dengan perbankan Eropa yang harus meningkatkan modal. Sentimen lain, menyikapi hasil lelang obligasi pemerintah Italia dan Spanyol. Spanyol melelang obligasi 3-4 miliar euro atau setara dengan US$3,8 miliar hingga US$5,08 miliar untuk jangka waktu 3 tahun. Sedangkan Italia melelang obligasi jangka waktu 12 bulan. Lelang ini akan menunjukkan dua negara teringgi beban utangnya di Eropa sehingga dapat mempengaruhi kepercayaan pasar. Selain itu, pasar menantikan hasil keputusan lembaga rating Fitch yang akan memapaparkan prospek kredit Eropa. Dari dalam negeri berupa rilis data ekonomi mengenai suku bunga BI rate. BI memutuskan untuk menahan tingkat suku BI rate di angka 6%. Karena, BI menilai tingkat suku bunga ini masih bisa digunakan untuk menahan krisis global. BI perkirakan angka inflasi akan bergerak di angka 4,5% plus minus satu, sedangkan pertumbuhan ekonomi di kuartal satu 2012 akan berada di 6,5%.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 12

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News

*

Indika Energy (INDY) menargetkan perolehan dana sebesar USD 150 juta dari pelepasan kembali (refloating) saham Petrosea (PTRO). Penjualan saham minimal 16,6% tersebut dijadwalkan selesai akhir Januari 2012. INDY telah menunjuk Citi dan Macquarie untuk memfasilitasi penjualan sebagian saham anak usahanya tersebut. Sesuai rencana, masa penawaran akan berlangsung hingga 19 Januari 2012.

Sinarmas Land, induk usaha Bumi Serpong Damai (BSDE), Duta Pertiwi (DUTI), dan Sinarmas Land Singapore, mengalokasikan belanja modal mencapai Rp 3,25 triliun. Perseroan akan membelanjakan 40% capex untuk akuisisi lahan di kawasan Jabodetabek. Selain itu, capex dialokasikan untuk pembebasan lahan, pembangunan infrastruktur pendukung properti, pembangunan proyek perumahan.

Berau Coal Energy (BRAU) menjelaskan kegiatan eksplorasi pada bulan Desember 2011 mencapai USD 1,26 juta dari anggaran USD 1,22 juta. Untuk tahun 2011, perseroan menganggarkan biaya eksplorasi mencapai USD 11,04 juta, namun realisasi penggunaan anggaran tersebut sebesar USD 9 juta. Perseroan melakukan analisa kualitas sampel core batubara, pemboran geologi dan penyelidikan geofisika.

Surya Semesta Internusa (SSIA) berencana mengekspansi kawasan industrinya dengan menambah izin lahan industri baru sekurang-kurangnya 1.000 hektar. Pendanaan menggunakan kas internal dan pembiayaan dari luar. Perseroan mengkaji beberapa opsi untuk mendapatkan pendanaan eksternal, yaitu penerbitan saham (preemptive atau non-preemptive) atau penerbitan obligasi.

Golden Energy Mines (GEMS) telah memperoleh kontrak penjualan batubara sebanyak 4 juta ton atau sekitar 40% dari target penjualan tahun ini 10 juta ton. Sementara itu, perseroan juga tengah bernegosiasi dengan sejumlah calon pembeli untuk menjual 4 juta ton batubara lainnya. Adapun harga jual rata-rata batubara GEMS tahun ini diperkirakan sebesar USD 65-75 per ton.

Ciputra Development (CTRA) mencatat marketing sales Rp 3,62 triliun sepanjang 2011, atau mengalami kenaikan 111% YoY atau melebihi target yang ditetapkan sebelumnya Rp 3,18 triliun. Pencapaian itu tidak lepas dari peluncuran 9 proyek baru yang terlaksana sepanjang 2011. Proyek baru memberi kontribusi Rp 1,11 triliun atau 30% dari total marketing sales tahun 2011.

Mount Charlotte telah membeli 15% saham Bakrie Telecom (BTEL) dari Bakrie & Brothers (BNBR) senilai Rp 1,46 triliun. Mount Charlotte mengakuisisi 4,3 miliar saham BTEL pada harga Rp 340/saham. Mount Charlotte fokus pada investasi di sektor telekomunikasi, media, dan teknologi di Asia Tenggara.

Ciputra Property (CTRP) mulai membangun proyek mega Ciputra World Jakarta 2 dengan total investasi sebesar Rp 3,3 triliun di kawasan Central Business District (CBD) DR Satrio, Jakarta Selatan. Dua proyek awal adalah menara kondominium dan serviced apartment. Pembangunan dua menara tersebut diperkirakan menelan dana investasi sekitar Rp 1,1 triliun. Namun pemasaran kondominium menara pertama sudah dimulai sejak Desember 2011 dan target penjualan hingga 100% pada triwulan I 2012 telah tercapai.

Gozco Plantations (GZCO) membeli 28% saham Golden Blossom Sumatera (GBS) milik Bravissimo Ventures Inc senilai Rp 176 miliar. Setelah pembelian saham, kepemilikan saham GZCO pada GBS naik menjadi 95%. Perseroan menyiapkan belanja modal sebesar Rp 350 miliar pada 2012 untuk perawatan tanaman dan penanaman baru. Pada 2012, GZCO akan menambah luas lahan tertanam sebesar 6-7 ribu ha. Perseroan menargetkan pembangunan pabrik pengolahan minyak sawit mentah selesai tahun ini. Panin Financial (PNLF) dikabarkan berencana melepas 40% saham anak usahanya, Panin Life, senilai USD 200 juta. Penjualan saham akan dilakukan melalui lelang yang rencananya dilakukan pada kuartal I-2012. Penjualan saham juga meliputi perjanjian untuk menjual produk asuransi melalui Bank Panin. Sedikitnya 2 perusahaan asuransi Jepang dikabarkan berniat membeli saham Panin Life. Panin Financial (PNLF) membeli 62,5 juta saham Bank Panin (PNBN) milik Panin Life pada harga Rp 800/saham. Pembelian saham ini membutuhkan dana Rp 50 miliar. Transaksi tersebut merupakan tindak lanjut dari penawaran umum terbatas VII atau rights issue yang telah dilakukan. Radiant Utama Interinsco (RUIS) menargetkan perolehan kontrak Rp 1,3 triliun pada 2012, meningkat 18% dibandingkan tahun lalu sekitar Rp 1,1 triliun. Kontrak terbesar berasal dari Santos untuk mobile offshore production unit, dengan nilai kontrak mencapai USD 90 juta dan akan berakhir pada 2017. Sedangkan kontrak lainnya adalah manpower supply dari Total E&P Indonesia selama 3 tahun senilai Rp 300 miliar. Laba bersih ditargetkan mencapai Rp 44 miliar atau naik 214% dibandingkan proyeksi 2011 Rp 13-14 miliar.

Ciputra Properti (CTRP) berencana membangun 20 bujet hotel dalam 3 tahun mendatang dengan nilai investasi mencapai Rp800 miliar. Dana akan diambil dari kas internal dan pra penjualan serta jika diperlukan akan diperoleh dari pinjaman perbankan. Bujet hotel tersebut telah dipersiapkan perseroan mulai tahun ini dan ditargetkan dapat beroperasi pada 2014. Beberapa lokasi yang dipilih untuk pembangunan hotel bujet tersebut diantaranya Bandung, Yogyakarta, Semarang, Kalimantan, dan Sumatera. Selain bujet hotel, perseroan juag akan fokus pada pengembangan proyek superblok Ciputra World I dan II. Untuk itu perseroan mengalokasikan belanja modal sekitar Rp1 triliun pada tahun ini. Ti-phone Mobile Indonesia (TELE) akan mengakuisisi 3 perusahaan bisnis selular dan voucher pulsa di semester I 2012. Perseroan menyiapkan total dana Rp 400 miliar-Rp 500 miliar dari kas internal yang dianggarkan 2012. Sisanya perseroan tengah menjajaki pinjaman perbankan. Perseroan telah melakkukan pendekatan dengan 5 bank, diantaranya adalah Bank Mandiri (BMRI), bank Central Asia (BBCA), Bank International Indonesia (BNII), Cimb Niaga (BNGA), Bank Permata (BNLI). Bank-bank tersebut siap membentuk sindikasi dalam pembiayaan kepada Tiphone. Dengan penambahan perusahaan baru melalui akuisisi, Tiphone menaikkan target pendapatan menjadi Rp 11 triliun dari sebelumnya Rp 8 triliun, dan aset perseroan akan bertambah maksimal Rp 1,5 triliun, dari posisi saat ini Rp 500 miliar. TiPhone Mobile Indonesia (TELE) merevisi target pendapatan tahun 2012 dari semula Rp 8 triliun menjadi Rp 11 triliun. Peningkatan target pendapatan sejalan dengan rencana perseroan


valbury Research

Pages | 2 of 12

13 Januari 2012


Smartfren Telecom (FREN) belum mendapatkan persetujuan dari pemegang sahamnya untuk melaksanakan penggabungan nominal saham (reverse stock) dalam RUPSLB pada 12/01/12. RUPSLB harus ditunda karena Bapepam-LK meminta perseroan untuk melengkapi dokumen pelaksanaan rencana tersebut. Smartfren berencana melaksanakan reverse stock dengan rasio 20:1 sehingga berpotensi meningkatkan nominal sahamnya dari saat ini Rp 50 per saham menjadi Rp 1.000 per saham. Bakrie Telecom (BTEL) akan meluncurkan layanan seluler pada kuartal II 2012. Oleh karena itu perseroan segera melakukan uji laik operasi (ULO) untuk mendapatkan izin penyelenggaraan layanan seluler dari pemerintah. Perusahaan menargetkan proses ULO rampung pada akhir Januari dan mendapatkan izin penyelenggaraan pada Februari. Bank Niaga (BNGA) menargetkan pertumbuhan kredit 2012 sebesar 20%-25% atau lebih tinggi dari pertumbuhan rata-rata industri, namun target tersebut masih bergantung pada kondisi ekonomi global khususnya kondisi Eropa. Bilamana kondisi krisis Eropa belum juga membaik maka kemungkinan manajemen perseroan akan merevisi target tersebut. Setelah mendapatkan izin untuk membuka cabang di Shanghai, China, dan Kuala Lumpur, Malaysia, Bank Mandiri (BMRI) berencana untuk memperluas layanan di Singapura melalui penambahan cabang dan pembukaan layanan anjungan tunai mandiri, serta izin operasional penuh. Perseroan akan meminta kepada otoritas perbankan di Singapura untuk memperluas izin bagi BMRI. Garuda Indonesia (GIAA) akan melunasi utang senilai USD 131 juta pada 2012. Perseroan akan melunasi utang yang sedang berjalan seperti export credit agency (ECA), pinjaman club deal Citibank dan UBS, serta Indoexim bank. Hingga akhir 2011, total utang perseroan mencapai USD 513 juta dibandingkan periode sama sebelumnya USD 476 juta. Perseroan akan menganggarkan belanja modal senilai Rp 1,43 triliun belum termasuk untuk anak usaha pada 2012. Sementara untuk 2012 manajemen GIAA menargetkan penjualan sebesar Rp32,7 triliun atau naik 21% dari tahun lalu yang mencapai Rp27,1 triliun. Danareksa (Persero) menyatakan dua investor menjajaki pembelian saham Garuda Indonesia (GIAA) meski dari sisi harga belum cocok. Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) mengatakan bahwa anak usaha Garuda Indonesia (GIAA) yaitu Garuda Maintanance Facility (GMF) Aero Asia melakukan penawaran saham umum perdana (IPO) pada tahun 2012. GMF masuk ke dalam kategori anak usaha BUMN yang akan IPO pada tahun 2012 dan akan diajukan kepada komite privatisasi dalam bulan ini. Namun di sisi lain, Garuda menyatakan bahwa GMF tidak bisa melakukan IPO pada tahun 2012 dikarenakan 80% pendapatannya masih berlangsung dari induk usahanya yaitu Garuda. Garuda Indonesia (GIAA) memastikan PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia, anak usaha di bidang perawatan dan perbaikan

pesawat, tidak akan melakukan penawaran umum saham perdana (IPO) tahun 2012 ini. Grup hanya akan fokus melakukan kuasi

reorganisasi dan spin off Citilink di tahun 2012 dan tidak berencana melakukan IPO anak usaha. Garuda Maintenance menargetkan pendapatan tahun 2012 naik 5% menjadi Rp 1,77 triliun dibandingkan perkiraan realisasi pendapatan 2011 sebesar Rp 1,69 triliun. Pemerintah menyatakan jumlah pelepasan saham perdana Perum Pegadaian maksimum 30% dari total modal ditempatkan dan disetor BUMN pembiayaan itu. DBatasan tersebut dimaksudkan agar pemerintah tetap menjadi pemegang saham pengendali di perusahaan yang baru saja merubah status dari Perum ke Perseroan Terbatas (PT). Realisasi total penjualan semen sepanjang tahun 2011 mencapai 49,2 juta ton atau tumbuh 12,8% dibanding penjualan 2010. melampaui target 48 juta ton yang sudah direvisi dari awal 2011 sebesar 46 juta ton. Realisasi pertumbuhan penjualan terutama ditopang tumbuhnya penjualan semen untuk pasar domestik sebesar 17,7% menjadi 48 juta ton. Untuk pasar ekspor turun 56,6% menjadi 1,25 juta ton. Gabungan Industri Kendaraan Bermotor (Gaikindo) menargetkan pertumbuhan sektor otomotif hanya 3%5%. Krisis Eropa dan pembatasan BBM bersubsidi dikhawatirkan akan membawa dampak negatif kepada pertumbuhan penjualan mobil di Indonesia. Asosiasi industri menargetkan produksi terigu nasional di tahun 2012 mencapai 4,97 juta ton, meningkat 6,8% dari proyeksi 2011 sebesar 4,65 juta ton. Biaya produksi industri terigu pada 2012 diperkirakan stabil. Penurunan harga gandum sebagai bahan baku dapat mengimbangi pelemahan rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) yang bisa mempengaruhi biaya produksi industri terigu. Pemerintah menargetkan Undang-undang Pengadaan Tanah bagi Pembangunan untuk Kepentingan Umum dapat berlaku secara efektif pada pertengahan Bank Indonesia (BI) melihat pertumbuhan kredit khususnya di sektor properti tumbuh terlalu cepat. Jika diimbangi dengan pertumbuhan ekonomi yang cepat maka berpotensi mennyebabkan bubble di sektor properti. Dengan kondisi perekonomian Indonesia saat ini, di mana kapasitas pertumbuhan ekonomi masih berada di 6,5%, sehingga inflasi dapat berkembang dengan cepat maka ada potensi bubble di sektor tersebut. Gubernur BI Darmin Nasution mengatakan pertumbuhan ekonomi pada triwulan I 2012 diperkirakan akan mencapai 6,5% ditopang oleh investasi dan konsumsi rumah tangga yang tetap kuat. Peningkatan peringkat utang Indonesia menjadi investment grade, diharapkan akan semakin memperkuat investasi ke depan. Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada level 6,0%. Hal itu dinilai masih ideal dalam menjaga sasaran inflasi ke depan. Keputusan tersebut didasarkan pada evaluasi menyeluruh terhadap kinerja perekonomian terkini, beberapa faktor risiko global yang dihadapi dan prospek ekonomi ke depan, terutama penanganan krisis Eropa. Dewan gubernur memandang level BI Rate saat ini masih konsisten dengan pencapaian sasaran inflasi ke depan dan tetap kondusif untuk menjaga stabilitas. Selain itu untuk mengurangi dampak memburuknya prospek ekonomi global terhadap perekonomian nasional. BI juga menunggu kongkritnya Eropa sekarang. Inflasi di tahun 2012 dan 2013 akan tetap dikendalikan di 4,5% plus minus 1%. Secara


valbury Research

Pages | 3 of 12

untuk mengakuisisi 3 perusahaan tahun 2012. Perseroan menyiapkan dana akuisisi Rp 400—Rp 500 miliar. Proforma diproyeksikan perusahaan yang diakuisisi bisa menyumbang pendapatan tambahan Rp 3 triliun. Diharapkan proses akuisisi bisa selesai semester I 2012. Perusahaan yang diakusisi bergerak di sektor penjualan voucher dan produsen telepon genggam.

keseluruhan di 2012 pertumbuhan ekonomi domestik bisa ke 6,3% ke 6,7%. Menurut Bank Indonesia, rencana pembatasan penggunaan BBM bersubsidi oleh pemerintah mengakibatkan inflasi akan meningkat hingga 0,72%-0,94% sehingga inflasi tahunan selama 2012 bisa mencapai 5,22%-5,44%. Jika tidak ada kebijakan ini maka mencapai 4,5%. Menurut Bank Indonesia (BI), cadangan devisa pada akhir Desember 2011 mencapai USD 110,1 miliar atau setara dengan 6,3 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah.

Pages | 4 of 12

Standard Chartered Bank merevisi proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2012 menjadi 5,8% dari semula 6%. Revisi ini dilakukan karena kondisi ekonomi dunia yang terus memburuk. Fauzi Ichsan, Ekonom Senior Standard Chartered Bank Indonesia, mengatakan memburuknya ekonomi Eropa terlihat dari Surat Utang Negara Yunani dan Italia yang masih terpuruk. Likuiditas perbankan Eropa juga semakin memburuk. Kondisi seperti itu akan membuat perbankan Eropa sulit memberikan suntikan modal, sehingga kemungkinan mereka menarik kembali pinjaman ke perbankan Asia yang membuat pendanaan valuta asing Asia kering lagi. Perlambatan ekonomi dunia 2011 sudah mulai berdampak terhadap ekonomi Indonesia. Investasi asing langsung dan pinjaman perbankan dari Eropa ke Indonesia mulai menurun serta pertumbuhan ekspor melambat.

*Diolah dari berbagai sumber


valbury Research

Market Data 13 Januari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

99.10 2.70 1650.25 19670.00 21070.00 114.30 105.87 1062.50 3216.50 1054.75 656.26

CHANGE

PRICE (USD) 31 30 0.15 0.03

DESCRIPTION

-1.77 -0.08 8.28 220.00 595.00 --2.50 -4.00 4.00 7.41

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,063 6,905 1,691 192

CHANGE (IDR) 57 71 0 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

13-Jan-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12471.02 2724.70 5662.42 2383.41 917.45 19095.38 3909.50 8475.75 1525.56 2743.66

CHANGE % Day 0.17 0.51 -0.15 -0.04 -0.44 -0.30 0.00 1.05 0.21 -0.13

PER (X)

% YTD 2.07 4.59 1.62 3.44 1.16 3.59 2.29 0.22 -0.34 3.68

2011E 11.93 14.74 9.72 9.28 14.08 9.64 13.18 16.06 14.13 12.59

2012F 10.82 12.60 8.77 7.92 11.19 8.59 11.20 12.66 12.84 11.26

PBV (X) 2011E 2.34 3.13 1.78 1.90 2.71 1.61 3.94 1.12 2.42 1.53

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.08 2.18 1.35 1.30 1.83 1.14 2.37 0.99 1.92 1.16

3,747.0 4,413.5 1,237.6 2,400.6 1,037.9 1,394.3 373.1 2,145.4 254.0 349.3

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,170.00 11,662.78 119.06 7,096.13 9,451.98 14,045.90 1,451.39 2,928.31 7.96

-10.00 -67.74 -0.15 -21.56 -20.40 -161.07 -2.21 9.78 0.04

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.28 76.76 1.29 1.03 1.53 6.32 3.13 11.52

0.0001 0.0003 0.0005 -0.0026 0.0001 0.0009 0.0029 -0.0105 -0.0595

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.88 0.78 0.30 0.18 0.18 5.85

valbury Research

Pages | 5 of 12

COUNTRY

13 Januari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

DEC’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

SBI NOV’11

DESCRIPTION

3.20 4.15 0.34 111.316 1,816,090

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

13 Jan*

US Import Price Index YoY

Turun menjadi 8.3% dari 9.9%

13 Jan*

US Monthly Budget Statement

--

13 Jan*

US Trade Balance

--

18 Jan*

US Producer Price Index

Turun menjadi 0,1% dari 0,3%

(*) Tentative

LEADING MOVERS STOCK UNVR EXCL BBCA GIAA CPIN AALI MNCN MYOR AMRT BJBR

LAGGING MOVERS

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

19700 4975 8150 570 2300 22250 1360 14700 3950 1040

INDEX pt

2.07 3.11 0.62 7.55 2.22 2.30 3.03 5.00 3.95 5.05

3.30 1.38 1.32 0.98 0.89 0.85 0.60 0.58 0.56 0.52

IPO PRICE (IDR) --

ISSUED SHARES (Mn) 250.00

STOCK UNTR GGRM BBRI BMRI INDF TPIA ITMG ASII PGAS BBNI

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

27200 59150 6900 6800 4775 2700 39100 75450 3225 3700

INDEX pt

-3.55 -2.23 -1.43 -0.73 -2.55 -10.00 -1.76 -0.20 -0.77 -0.67

-4.04 -2.81 -2.64 -1.25 -1.19 -1.00 -0.86 -0.66 -0.66 -0.50

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Surya Eka Perkasa

BUSINESS Mining

OFFERING DATE

LISTING

25 Jan - 27 Jan 2012

01 Feb 2012

UNDERWRITER PT Equator Securities


valbury Research

Pages | 6 of 12

Ket: (^) US time

EXPECTATION

Corporate Info 13 Januari 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

PSAB

Rights Issue

125:3025

2000

06-Jan-12

09-Jan-12

13 Jan – 19 Jan’12

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

06-Feb-12

07-Jan-12

13 Feb – 19 Feb’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING BNII BUVA PWON RUIS BCIP BNGA SUGI EMTK BKSW SONA BIPP INVS SHID GDYR

AGM/EGM RUPST/LB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB

DATE

AGENDA

16-Jan-12 16-Jan-12 18-Jan-12 24-Jan-12 24-Jan-12 26-Jan-12 26-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 27-Jan-12 31-Jan-12 03-Feb-12 06-Feb-12 09-Feb-12


Pages | 7 of 12

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

13 Januari 2012


INTP

TRADING BUY

S1

17300

R1

18150

S2

16450

R2

19000

Closing Price

TREND GRAFIK

Major

Minor

UP

UP

INTP - Daily 1/12/2012 Open 18000, Hi 18150, Lo 17300, Close 17700 (-0.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 15,043.19, Fractal Up = 18,700.00, Fractal Down = 16,500.00, MA(Close,5) = 18,090.00, MA1(Close,8) = 19,000 18,700 18,090 18,043.8 18,000 17,700 17,280 17,000

17700

16,500 16,000 15,043.2 15,000 14,000

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

13,000

12,000 11,000 Jun Jul August September INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 56.26, Stochastic %K = 37.41, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp17650 – Rp18150 • Entry Rp17700, take Profit Rp18100

October

November

December

2012 100.0 90.0 80.0 80 70.0 56.2571 60.0 56.2571 50.0 40.0 37.4128 30.0 37.4128 20.0 20 10.0

INTP - MACD (6,9) = 95.98, Signal() = 143.34

300 200 143.344 100 95.9841 0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

56.3

Positif

+95.9

Positif

5.2

Positif

Bollinger Band (Mid)

17280

Positif

MA5

18090

Positif

-100 -200 -300

MACD True Strength Index (TSI)

KRAS

80.0 60.0 40.0 24.7434 20.0 5.2401 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

860

S1

-400 INTP - TSI(3,5,3) = 5.24

R1

TREND GRAFIK

900

Major

DOWN

Minor

UP

KRAS - Daily 1/12/2012 Open 850, Hi 890, Lo 850, Close 880 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 811.42, Fractal Up = 870.00, Fractal Down = 820.00, MA(Close,5) = 856.00, MA1(Close,8) = 853.75, MA2(Close,20) 1,200

820

S2

R2

940 1,100

Closing Price

Ulasan

Prediksi

880

• • • • •

1,000

880 870 900 856 853.75 844 820 800 811.422

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

700 Jun Jul August September October KRAS - Stochastic %D(5,3,3) = 65.37, Stochastic %K = 82.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp11350 – Rp940 • Entry Rp880, take Profit Rp930

November

December

2012

KRAS - MACD (6,9) = 4.45, Signal() = 3.13

82.2222 82.2222 90.0 80.0 80 70.0 65.3704 60.0 65.3704 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 0.0 12.0 4.45485 6.0 3.12913 0.0 -6.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

Stochastics

65.4

Positif

MACD

+4.4

Positif

+53.4

Positif


856

Positif

MA5

844

Positif

-12.0 -18.0 -24.0 KRAS - TSI(3,5,3) = 53.79

60.0 53.7863 40.0 37.5764 20.0 0.00000 0.0

True Strength Index (TSI)

-20.0 -40.0 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 8 of 12

Stochastics

13 Januari 2012

ISAT

TRADING BUY

5350

S1

R1

TREND GRAFIK

5500

Major

Minor

UP

UP

ISAT - Daily 1/12/2012 Open 5350, Hi 5500, Lo 5350, Close 5450 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,289.64, Fractal Up = 5,950.00, Fractal Down = 5,400.00, MA(Close,5) = 5,480.00, MA1(Close,8) = 5,556.25,

5200

S2

R2

5650

6,000 5,950 5,800

5450

Ulasan

• • • • •

Prediksi

5,556.25 5,600 5,480 5,462.5 5,400 5,450 5,400 5,289.64 5,200

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp5400– Rp5650 • Entry Rp5450, take profit Rp5650

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

15.8

Positif

-11.1

Positif


-25.1

Positif


5462

Negatif

MA5

5480

Positif

TLKM

TRADING BUY

S1

6950

R1

7050

S2

6850

R2

7150

4,800

Jun Jul August September ISAT - Stochastic %D(5,3,3) = 15.82, Stochastic %K = 14.14, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012

4,600 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 20 30.0 15.8249 20.0 15.8249 10.0 14.1414 80.0 14.1414 60.0 40.0 20.0 -3.1369 0.0 -11.1236 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 -120.0

ISAT - MACD (6,9) = -11.12, Signal() = -3.14

MACD

Stochastics

5,000

ISAT - TSI(3,5,3) = -25.09

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -16.6748 -20.0 -25.0886 -40.0 -60.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

Pages | 9 of 12

Closing Price

UP

TLKM - Daily 1/12/2012 Open 6950, Hi 7000, Lo 6900, Close 7000 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,346.71, Fractal Up = 7,150.00, Fractal Down = 6,850.00, MA(Close,5) = 7,020.00, MA1(Close,8) = 7,037.50

Closing Price

7000

Ulasan

• • • • •

Prediksi

7,800

7,600

7,400 7,346.71

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh jual Harga saham berada di area lower band

• Trading range Rp6950 – Rp7150 • Entry Rp7000, take profit Rp7150

INDIKATOR

7,200 7,150 7,077.5 7,037.5 7,000 7,020 7,000 6,850 6,800 Jun Jul August September October TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 64.07, Stochastic %K = 64.44, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012 100.0 80 90.0 64.4444 80.0 64.4444 70.0 64.0741 60.0 64.0741 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

TLKM - MACD (6,9) = -11.82, Signal() = -11.14 60.0

Posisi

Sinyal

64.1

Positif

MACD

-11.8

Positif


-11.1

Positif


7077

Negatif

Ma5

7020

Negatif

40.0 20.0 -11.1416 0.0 -11.8161 -20.0 -40.0 -60.0

Stochastics

-80.0 TLKM - TSI(3,5,3) = -11.09 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -10.2743 -20.0 -11.0861 -40.0 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

13 Januari 2012

BBCA

TRADING BUY

8050

S1

R1

TREND GRAFIK

8200

Major

Minor

UP

UP

BBCA - Daily 1/12/2012 Open 8100, Hi 8200, Lo 8050, Close 8150 (0.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,683.59, Fractal Up = 8,250.00, Fractal Down = 7,900.00, MA(Close,5) = 8,110.00, MA1(Close,8) = 8,100.00 8,800

7900

S2 Closing Price

R2

8350 8,400 8,250 8,150 8,110 8,100 8,000 8,020 7,900

8150

7,683.59 7,600

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp8100 – Rp8350 • Entry Rp 8150, take Profit Rp8350

INDIKATOR

73.4

Positif

MACD

+18.7

Positif


+24.6

Positif


8020

Positif

MA5

8110

Positif

AALI

TRADING BUY

22050

R1

November

December

2012

80 73.4127 90.0 73.4127 80.0 70.0 70.6349 60.0 70.6349 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 0.0 80.0

Sinyal

S1

6,800 Jun Jul August September October BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 73.41, Stochastic %K = 70.63, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

BBCA - MACD (6,9) = 18.73, Signal() = 18.16

Posisi

Stochastics

7,200

40.0 18.7293 18.1557 0.0 -40.0 -80.0 BBCA - TSI(3,5,3) = 24.63


TREND GRAFIK

22400

100.0 80.0 60.0 24.6278 40.0 23.9468 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0

Major

Minor

DOWN

Pages | 10 of 12

• • • • •

UP

AALI - Daily 1/12/2012 Open 21950, Hi 22300, Lo 21950, Close 22250 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 20,595.66, Fractal Up = 22,100.00, Fractal Down = 21,300.00, MA(Close,5) = 21,820.00, MA1(Close,8) = 21,806.25 24,000

21700

S2 Closing Price

R2

22750

23,000 22,250 22,100 21,820 22,000 21,806.3 21,447.5 21,300 21,000

22250

20,595.7 20,000

19,000

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp22200– Rp22750 • Entry Rp22250, take Profit Rp22750

INDIKATOR Stochastics

18,000

17,000 Jun Jul August September AALI - Stochastic %D(5,3,3) = 54.21, Stochastic %K = 66.25, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2012 100.0 90.0 80 80.0 66.25 70.0 66.25 60.0 54.213 50.0 54.213 40.0 30.0 20.0 20 10.0

AALI - MACD (6,9) = 72.57, Signal() = 55.71

Posisi

Sinyal

54.2

Positif

MACD

+72.6

Positif


+33.0

Positif


21447

Positif

MA5

21820

Positif

400 300 200 72.5675 100 55.7071 0 -100 -200 -300 -400 -500

AALI - TSI(3,5,3) = 33.01

80.0 60.0 33.012 40.0 21.7538 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

13 Januari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 12/01/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

22250

22250

22750

21700

22050

22400

22750

Positif

Positif

Positif

22900

20500

LSIP

Trading Sell

2375

2375

2300

2300

2350

2400

2450

Negatif

Negatif

Positif

2400

2075

SGRO

Trading Sell

3225

3225

3150

3150

3200

3250

3300

Negatif

Negatif

Positif

3300

2900

MINING BUMI

Trading Buy

2475

2475

2550

2400

2450

2500

2550

Positif

Negatif

Positif

2500

1980

PTBA

Trading Buy

19350

19350

1980

18900

19200

19500

1980

Positif

Positif

Positif

19400

16200

ADRO

Trading Buy

1810

1810

1840

1780

1800

1820

1840

Positif

Negatif

Positif

2025

1730

MEDC

Trading Buy

2475

2475

2550

2400

2450

2500

2550

Positif

Positif

Positif

2500

2225

INCO

Trading Sell

3375

3375

3225

3225

3325

3425

3525

Negatif

Negatif

Negatif

3450

2975

ANTM

Trading Buy

1700

1700

1740

1650

1680

1710

1740

Positif

Positif

Positif

1700

1580

TINS

Trading Buy

1730

1730

1790

1670

1710

1750

1790

Positif

Negatif

Positif

1780

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Sell

11500

11500

11350

11050

11350

11650

11950

Positif

Positif

Positif

11650

9000

INTP

Trading Buy

17700

17700

18100

16450

17300

18150

19000

Negatif

Negatif

Negatif

18700

14700

SMCB

Trading Sell

2250

2250

2175

2175

2225

2275

2325

Positif

Negatif

Positif

2275

1880

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

75450

75450

73100

73100

74750

76400

78050

Negatif

Negatif

Negatif

78600

68300

GJTL

Trading Sell

2925

2925

2800

2800

2900

3000

3100

Negatif

Negatif

Positif

3075

2650

INDF

Trading Sell

4775

4775

4600

4600

4750

4850

5000

Negatif

Negatif

Negatif

4975

4500

GGRM

Trading Sell

59150

59150

56100

56100

58300

60500

62700

Negatif

Negatif

Negatif

67000

59100

UNVR

Trading Buy

19700

19700

20000

19400

19600

19800

20000

Negatif

Positif

Positif

20100

17000

KLBF

Trading Sell

3475

3475

3325

3325

3425

3525

3625

Negatif

Negatif

Negatif

3600

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1060

1060

1100

1010

1040

1070

1100

Positif

Negatif

Positif

1050

820

ELTY

Trading Sell

138

138

131

131

136

141

146

Negatif

Negatif

Negatif

144

103

WIKA

Trading Sell

610

610

580

580

600

620

640

Negatif

Negatif

Negatif

650

465

ADHI

Trading Buy

600

600

630

570

590

610

630

Positif

Negatif

Positif

640

435

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3225

3225

6275

3200

3225

3250

6275

Positif

Negatif

Positif

3275

3000

JSMR

Trading Sell

4275

4275

4225

4225

4250

4300

4300

Negatif

Negatif

Negatif

4575

3750

ISAT

Trading Buy

5450

5450

5650

5200

5350

5500

5650

Positif

Positif

Negatif

5950

5150

TLKM

Trading Buy

7000

7000

7150

6850

6950

7050

7150

Positif

Positif

Negatif

7500

6850

BLTA

Trading Sell

190

190

187

187

189

191

193

Negatif

Negatif

Negatif

197

179

FINANCE BMRI

Trading Buy

6800

6800

6950

6650

6750

6850

6950

Positif

Negatif

Positif

7000

6200

BBRI

Trading Sell

6900

6900

6700

6700

6850

7000

7150

Negatif

Negatif

Negatif

7150

6350

BBNI

Trading Sell

3700

3700

3625

3625

3675

3725

3775

Negatif

Negatif

Negatif

4025

3675

BBCA

Trading Buy

8150

8150

8350

7900

8050

8200

8350

Positif

Positif

Positif

8250

7700

BDMN

Trading Sell

4575

4575

4425

4425

4525

4625

4725

Negatif

Negatif

Negatif

4950

4050

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Sell

27200

27200

26150

26150

26950

27750

28550

Negatif

Negatif

Negatif

28650

23350

MPPA

Trading Buy

940

940

980

920

940

960

980

Positif

Negatif

Positif

970

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 11 of 12

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 12 of 12

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents