ftp
Weekly Report
valbury
22 Oktober 2012
PT Valbury Asia Securities
HEADLINES
JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART
• MEDC sepakat jual saham anak usaha ke Puma • SUGI eksplorasi sumur migas • RAJA akuisisi perusahaan gas • TINS peroleh kepastian ekspansi di Myanmar awal 2013 • ETWA siapkan investasi Rp 1,5 triliun • ETWA lakukan kuasi reorganisasi • PTPP siapkan obligasi Rp 600 miliar • ADHI diberi waktu 3 bulan untuk studi kajian di pemprov DKI • MDRN tetapkan harga right issue Rp 550 • AMRT menambah 788 gerai baru • MBTO perkirakan penjualan per Q3 2012 naik 10% • Placement saham BMTR mencapai Rp 1,9 triliun • MSKY pendapatan naik 38% jadi Rp 1,7 triliun dari di 3Q12 • Lippo Group pertimbangkan opsi penawaran Fraser & Neave Ltd • Penjualan ASRI mendekati target Rp 3,5 triliun • SIMM targetkan pendapatan segmen konstruksi Rp5,46 miliar • BMRI finalisasi akuisisi bank • BMRI saluran kredit mikro Rp 40,28 triliun pada 3Q2012 • Penyaluran KPR BBNI 3Q12 tumbuh 28% • Laba BCIC turun 49,3% • Emisi IPO Cipaganti 23%
Koreksi IHSG akhir pekan lalu konfirmasi pola dark cloud cover setelah candlestik black panjang mengikuti yang pendek dari warna yang berlawanan pada hari sebelumnya. Sinyalemen menjadi lebih handal karena berada di sekitar area resistance. Pola ini diperkirakan akan terjadi perubahan tren bagi indeks untuk konsolidasi.
IHSG LQ-45
CLOSE 4331.254 750.303
CHANGE -25.712 -5.326
VOLUME (Mn) 5095 1470
VALUE (Bn) 6262.64 2840.98
MARKET REVIEW
MARKET VIEW
Perkembangan ekonomi Asia khususnya data ekonomi China dan perkembangan ekonomi Eropa khususnya Portugal dan Spanyol, menjadi sentimen dominan yang mempengaruhi pergerakan pasar selama sepekan. Disamping itu, kondisi ekonomi kawasan Eropa lainnya seperti Jerman dan keputusan dari PM Jepang serta pemeringkatan bagi Indonesia turut menjadi pengaruh bagi bursa saham global, regional, dan domestik. Kinerja ekspor China mencatatkan pertumbuhan terpesat per September 2012 mencapai 9,9% YoY atau melampaui ekspor Agustus sebesar 2,7%. Angka impor naik 2,4% sehingga surplus perdagangan China mencapai US$27,7 miliar. Pertumbuhan ekspor China diprediksi dapat terjaga pada level 8% hingga 9%. Sementara pertumbuhan ekonomi China periode kuartal ketiga tahun ini tumbuh sebesar 7,4% atau lebih rendah dibandingkan kuartal sebelumnya yang tumbuh 7,6%. Angka ini sesuai dengan prediksi analis sebelumnya. Analis juga mengemukakan bahwa ekonomi China mulai stabil dengan pulihnya pasar properti, ekspor yang stabil, dan lonsumsi. Dari Jepang, PM Jepang memerintahkan menterimenterinya untuk membuat paket tambahan stimulus bernilai sampai dengan 1 triliun yen. Dana dari paket ini nantinya akan dipakai untuk mendorong industri energi dan dipakai untuk membangun kembali wilayah-wilayah yang terkena gempa dan tsunami pada tahun lalu. Sedangkan dari domestik, lembaga pemeringkat Jepang, Rating and Investment Information Incorporation (R&I) menaikan peringkat sovereign credit Indonesia menjadi BBB- dengan prospek stabil. Terkait perkembangan Eropa, Portugal mengungkapkan rencanan anggaran tahun 2013 mendatang dimana budget 2013 itu merupakan yang paling ketat di sepanjang sejarah Portugal. Portugal berencana menaikkan tarif pajak penghasilan dari 9,8% menjadi 13,2% pada tahun depan. Kenaikan tarif pajak ini sebagai upaya pemerintah menambal defisit. Portugal juga memangkas anggaran belanja sebesar 2,7 miliar euro pada tahun depan yang diikuti dengan pengiurangan 2% dari 600.000 pegawai negeri sipil. Dengan langkah ini, Portugal bisa mengurangi defisit anggaran menjadi 4,5% pada 2013. Sementara itu, Moody’s tidak men-downgrade peringkat utama pemerintah Spanyol ke level junk, namun outlook ekonomi tetap negatif. Pemberian peringkat ini berdasarkan atas komitmen ECB yang membeli obligasi pemerintah Spanyol untuk menstabilkan bunga pinjaman.
Memanasnya semenanjung Korea menjadi topik baru kekhawatiran pasar dalam pekan ini. Angkatan Bersenjata Korea Utara (Korut), menyatakan akan melancarkan serangan militer besar-besaran terhadap Korea Selatan (Korsel) pada pekan ini. Tentara Korut akan melancarkan serangan jika sekelompok pembelot dari negaranya, yang saat ini tinggal di Korsel, tetap melaksanakan rencananya untuk menyebar selebaran propaganda anti Korut pada 22 Oktober (Hari ini). Ancaman Korut ini akan memicu kecemasan bagi pelaku pasar yang tengah dihadapi ketidakpastian krisis ekonomi global. Meski pada akhir pekan lalu ada sinyalemen terbilang positif dari pertemuan para peminpin Eropa. Para pemimpin Eropa sepakat untuk memiliki sebuah lembaga pengawas baru untuk perbankan zona Euro dan akan mulai efektif tahun depan, dimana langkah ini akan membuka jalan aliran dana bailout blok Eropa menuju langsung ke bankbank di seluruh kawasan Eropa. Rekapitalisasi perbankan langsung oleh dana bailout dipandang sebagai langkah penting bagi para pembuat kebijakan zona euro untuk mengatasi krisis utang. Para pemimpin Uni Eropa juga telah berjanji untuk memungkinkan dana bailoutnya mengalir untuk merekapitalisasi perbankan secara langsung, namun hanya jika supervisor tunggal tersebut sudah beroperasi secara efektif. Undangundang untuk pembentukan pengawas tunggal perbankan ini akan ditempatkan di bawah otoritas Bank Sentral Eropa (ECB), ditargetkan harus selesai pada akhir tahun ini. Sebelumnya Jerman dan Perancis memiliki agenda berbeda. Jerman menginginkan pengawasan hanya terhadap bank besar multinasional dan menolak pembentukan jaminan deposito bersama yang dapat membuat negara kaya membantu perbankan di negara yang bermasalah. Sedangkan Perancis mengingnkan pembentukan serikat perbankan dan bukan serikat fiskal. Para investor nampak masih terus berupaya mengantisipasi kemungkinan Spanyol akan meminta bailout dalam beberapa minggu mendatang. Sebuah langkah yang diharapkan akan memicu pembelian obligasi oleh European Central Bank. Dari dalam negeri mengenai Bank Indonesia (BI) berencana untuk mengeluarkan aturan berlapis/multiple license untuk tujuan yang lebih luas mengatur perbankan di Indonesia, terbilang positif bagi pasar. Pasalnya, BI akan melakukan pemerataan sebaran perbankan di seluruh Indonesia melalui izin berjenjang perbankan.
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Pages | 1 of 11
JAKARTA INDICES STATISTICS
Daily News
*
22 Oktober 2012
PT Valbury Asia Securities
Anak usaha Medco Energi International (MEDC), Medco Downstream Indonesia, dengan Puma Energy (Singapore) Pte Ltd telah menandatangani perjanjian jual beli saham Medco Sarana Kalibaru. MEDC melepas 63,88% sahamnya di Medco Sarana Kalibaru (MSK), anak usaha Medco di sektor hilir minyak dan gas bumi, kepada Puma Energy LLC, perusahaan penjual produk kilang minyak asal Amerika Tengah. Rencananya dana hasil pelepasan saham ini akan dikembalikan sebagai investasi untuk mengembangkan bisnis hilir perusahaan. Sugih Energy (SUGI) memulai pengeboran eksplorasi Lemang PSC bulan ini. Eksplorasi perdana akan dilakukan di sumur Selong1. Blok itu diperkirakan memiliki cadangan prospektif sebanyak 511,19 juta barel minyak mentah dan 467,8 miliar kaki kubik gas. Rukun Raharja (RAJA) siap mengakuisisi 51% saham PDPDE Gas milik Dika Karya Lintas Nusa, dengan nilai transaksi mencapai Rp 94,29 miliar. Transaksi itu dilakukan untuk memperluas pangsa pasar di daerah Sumatra Selatan. Dengan begitu, RAJA dapat memperkuat bisnis hilir di bidang transportasi dan distribusi niaga gas bumi. Eterindo Wahanatama (ETWA) akan investasi senilai Rp 1,5 triliun untuk penanaman lahan perkebunan kelapa sawit seluas 24 ha hingga 2015. Dana tersebut juga digunakan untuk pembangunan pabrik kelapa sawit (PKS) dan penambahan kapasitas pabrik biodiesel. Pendanaan investasi berasal dari pinjaman dan kas internal masing-masing sekitar 70% dan 30%. Eterindo Wahanatama (ETWA) dan entitas anak merencanakan untuk melakukan kuasi reorganisasi agar dapat memulai awal yang baik dengan menunjukkan nilai sekarang tanpa dibebani oleh defisit, dengan cara sebagai berikut: A. Penilaian kembali aset dan liabilitas sesuai nilai wajar. B. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan selisih hasil penilaian aset dan liabilitas perseroan dan entitas anak. C. Eliminasi saldo selisih transaksi perubahan ekuitas entitas anak. D. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan tambahan modal disetor perseroan. E. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan hasil penurunan modal ditempatkan dan disetor perseroan dengan menurunkan nilai nominal saham perseroan. RUPSLB akan diselenggarakan pada tanggal 22 November 2012. Pembangunan Perumahan (PTPP) berencana menerbitkan obligasi sebesar Rp 600 miliar pada semester I-2013. Sebagian besar dana hasil emisi obligasi akan dipakai untuk membiayai proyek rekayasa, pengadaan, konstruksi (EPC). Saat ini, PTPP mengincar sejumlah proyek EPC terutama pembangkit listrik. Perseroan tengah bidik 5 proyek EPC. Dua dari 5 proyek tersebut adalah EPC pembangkit listrik masing-masing senilai Rp 1 triliun.
Adhi Karya (ADHI) diberi waktu 3 bulan untuk studi kajian di pemprov dan Adhi Grup. Nantinya Adhi Karya akan menggandeng BUMD milik pemprov DKI guna pengembangan dan pengelolaan monorel Jakarta. Modern Internasional (MDRN) menetapkan harga right issue sebesar Rp 550 dengan melepas 959,7 juta saham atau setara dengan 23,08%. Perseroan akan menerima dana dari penawaran umum terbatas (PUT) II dalam rangka penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) sekitar Rp 527,85 miliar. Winfly melepas 900 juta (6,4%) saham Global Mediacom (BMTR) melalui private placement pada harga Rp 2.150 dengan nilai transaksi mencapai Rp 1,93 triliun. MNC Sky Vision (MSKY) membukukan kenaikan pendapatan kuartal III 2012 sebesar 38% menjadi Rp 1,7 triliun dari periode sama tahun lalu Rp 1,2 tirliun. Namun laba bersih perseroan turun menjadi Rp 26 miliar dari Rp 80 miliar. Penurunan laba bersih itu karena terdapat unrealized foreign exchange loss sebesar Rp 124 miliar dibandingkan dengan unrealized foreign exchange gain sebesar Rp 43 miliar pada kuartal III 2011. Hal ini dikarenakan oleh translasi atas kewajiban pinjaman obligasi MSKY dalam mata uang dolar Amerika Serikat sebesar USD 165 juta yang akan jatuh tempo pada 2015. Sumber Alfaria Trijaya (AMRT) fokus meningkatkan pendapatan dengan membuka gerai baru. Hingga September 2012, perseroan telah membuka 788 gerai baru, atau 98,5% dari target 800 gerai pada tahun ini. Martina Berto (MBTO) memperkirakan penjualan per September 2012 akan naik sekitar 10% YoY atau mencapai sekitar Rp509 miliar sementara laba bersih kemungkinan akan sedikit tertekan akibat naiknya beban usaha. Perseroan akan fokus kepada pengembangan usaha di dalam negeri terutama di kawasan Indonesia Timur dan menargetkan akan menambah gerai hingga 25% menjadi 15,000 unit. Dikatakan bahwa penyerapan belanja modal per September 2012 baru mencapai 20 miliar dari Rp36 miliar akibat tertundanya pembangunan beberapa gerai. Surya Intrindo Makmur (SIMM) menargetkan pendapatan senilai Rp21,43 miliar dan laba bersih Rp2,36 miliar dari segmen jasa konstruksi pada tahun depan. Target tersebut sesuai dengan kontrak jasa konstruksi yang telah diperoleh perseroan. Sementara untuk tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan Rp5,46 miliar dari sektor konstruksi berdasarkan pada 12 kontrak jasa konstruksi sepanjang 9 bulan pertama tahun ini dengan nilai total Rp6,13 miliar. Sisa kontrak sebesar Rp3,13 miliar akan direalisasikan pada kuartal IV/2012. Alam Sutera Realty (ASRI) membukukan penjualan unit properti (marketing sales) sebesar Rp 3,27 triliun hingga September 2012. Meskipun marketing sales telah mencerminkan 93,4% dari target tahun ini sebesar Rp 3,5 triliun, perseroan belum berencana merevisi naik target tersebut.
Overseas Union Enterprise Ltd., bagian Lippo Group, mengatakan ia mempertimbangkan opsi yang mencakup penawaran untuk saham Fraser & Neave Ltd. Pengumuman itu terjadi lebih dari seminggu setelah OUE Ketua Stephen Riady mengatakan mereka membuat penawaran USD 1,1 miliar untuk
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Pages | 2 of 11
Timah (TINS) berharap rencana pembukaan tambang baru di Myanmar sudah mendapat kepastian pada awal tahun depan. Perseroan telah mengajukan permohonan kepadan Pemerintah Myanmar untuk membuka tambang baru dan diharapkan sudah ada keputusannya pada awal tahun depan. Disamping untuk mengembangkan bisnis di luar negeri, perseroan melakukan ekspansi tersebut untuk mewujudkan cita-cita Kementerian BUMN yang terus mendorong BUMN dapat go international. Setelah pembukaan tambang, perseroan juga akan membuka kemungkinan untuk membangun pabrik pengolahan (smelter).
bisnis serviced-apartment F&N. Sebelumnya Riady mengatakan bahwa perusahaan mencari akuisisi untuk hampir dua kali lipat asetnya hingga SGD 10 miliar (USD 8,2 miliar) dalam tiga tahun pertama. Bank Mandiri (BMRI) membukukan penyaluran kredit mikro sebesar Rp 40,28 triliun pada kuartal III 2012 atau meningkat 63,61% YoY dibandingkan sebelumnya Rp 24,62 triliun. Jumlah nasabah di sektor mikro tumbuh menjadi 789.000. Outstanding kredit mikro perseroan hingga September 2012 mencapai Rp 16,7 triliun. Perseroan berharap penyalurannya akan terus meningkat sampai Rp 46,1 triliun di akhir tahun 2012. Perseroan bermitra dengan PT Pos Indonesia untuk mendorong pertumbuhan penyaluran kredit mikro. Bank Mandiri (BMRI) menargetkan bisa menyelesaikan uji tuntas akuisisi bank pada akhir tahun ini. Saat ini perseoan sedang menyeleksi beberapa bank yang bersegmentasi di kelas menengah dan bank yang akan diakuisisi adalah yang bergerak di bidang usaha kecil dan menengah (UKM). Bank Negara Indonesia (BBNI) mencatatkan pertumbuhan kredit pemilikan rumah per September 2012 Rp23,07 triliun atau tumbuh 27,61% dari Rp16,2 triliun periode yang sama tahun sebelumnya. Dalam penyaluran KPR, perseroan cenderung fokus pada pembeli produk properti pertama karena risiko kredit relatif rendah dan kebutuhan nasabah mendesak untuk segera memiliki tempat tinggal. Disamping fokus pada nasabah ritel rumah pertama, perseroan juga akan memberi dukungan pengembangan konstruksi melalui perlakuan khusus bagi pengembang yang mendapatkan rekomendasi dari Realestate Indonesia (REI). Pages | 3 of 11
Bank Mutiara (BCIC) membukukan perolehan laba Rp 145 miliar hingga akhir September 2012, turun 49,3% dibandingkan perolehan laba periode sama tahun lalu sebesar Rp 286,2 miliar. Penurunan ini dikarenakan laba kuartal III-2011 sebagian besar masih dikontribusi oleh hasil restrukturisasi aset-aset bermasalah warisan pemilik lama. Sementara, laba kuartal III tahun ini bersumber dari bisnis perbankan, seperti pendapatan bunga dari penyaluran kredit maupun pendapatan non bunga. Cipaganti Citra Graha memastikan komitmennya melepas 23% saham senilai Rp300 miliar ke bursa pada akhir tahun ini atau awal tahun depan. Dana yang diperoleh akan dipakai untuk penambahan armada (85%) dan sianya untuk modal kerja. Perseroan akan menambah 1.500 unit kendaraan mulai dari taksi, shuttle travel, rental hingga bus pariwisata sehingga total kendaraan menjadi 4.500 unit, di samping merambah bisnis penerbangan. Menurut Gabungan Industri Kelapa Sawit, Indonesia kemungkinan akan mengurangi pajak ekspor CPO pada bulan November ke tingkat terendah dalam 2 tahun setelah harga CPO turun 12% pada bulan lalu. Pajak CPO mungkin diturunkan menjadi 10,5% dari 13,5% bulan ini. Harga dasar mungkin diturunkan menjadi USD 785 per metrik ton dari USD 927. Itu akan menjadi tarif pajak terendah sejak November 2010 ketika dibentuk di level 10%.
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Market Data 22 Oktober 2012
PT Valbury Asia Securities
COMMODITIES
DUAL LISTING
DESCRIPTION
PRICE (USD)
CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton
90.05 3.62 1721.75 16950.00 21275.00 80.60 85.11 847.50 2322.50 978.25 754.00
CHANGE
PRICE (USD) 40 31 0.10 0.03
DESCRIPTION
-2.05 0.03 -19.55 -370.00 -500.00 --22.50 53.00 1.50 2.95
TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)
PRICE (IDR) 9,605 7,532 1,307 190
CHANGE (IDR) -104 -14 13 0
* weekly
GLOBAL INDICES VALUATION PRICE
INDICES
22-Okt-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE
DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX
13343.51 3005.62 5896.15 2228.94 917.55 21551.76 4331.25 9002.68 1666.35 3048.92
CHANGE % Day -1.52 -2.19 -0.35 -0.16 -0.16 0.15 -0.59 0.22 0.06 -0.37
PER (X)
% YTD 9.22 15.37 5.81 -3.26 1.17 16.91 13.32 6.47 8.86 15.21
2012E 12.47 16.02 11.51 10.00 18.21 11.30 15.92 15.07 15.36 14.19
2013F 11.66 13.65 10.43 8.79 14.09 10.44 13.53 13.27 14.03 13.08
PBV (X) 2012E 2.59 2.58 1.63 1.43 2.27 1.40 2.13 1.09 2.20 1.38
MARKET CAP
2013F
(USD Bn)
2.33 2.25 1.51 1.27 1.98 1.29 1.86 1.03 2.03 1.30
4,039.9 4,875.0 1,255.4 2,352.4 1,117.0 1,607.6 399.5 2,172.7 291.1 410.3
FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION
RATE (IDR)
CHANGE
DESCRIPTION
RATE (USD)
CHANGE
9,628.75 12,567.25 121.34 7,891.11 9,969.37 15,450.97 1,539.74 3,149.82 8.70
29.75 2.27 -0.06 17.86 2.59 -34.78 4.22 -4.82 -0.02
1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD
0.10 1.30 79.25 1.22 1.03 1.60 6.25 3.06 11.06
-0.0003 -0.0001 -0.0705 0.0007 -0.0021 -0.0002 0.0021 0.0048 0.0290
USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR
CENTRAL BANK RATE
INTERBANK LENDING RATE
DESCRIPTION
COUNTRY
FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)
US Indonesia Euro Japan England China
RATE (%) 0.25 5.75 0.75 0.10 0.50 6.00
DESCRIPTION
COUNTRY
JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)
Indonesia England Singapore Japan Japan China
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
RATE (%) 4.61 0.50 0.21 0.18 0.18 3.47
valbury Research
Pages | 4 of 11
COUNTRY
22 Oktober 2012
INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION
SEP’12
Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)
3.49 4.31 0.01 110.1720 2,050,099
SBI AUG’12
DESCRIPTION
3.48 4.58 0.95 108.9904 2,050,099
RATE (%)
SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)
6.26 n/a 6.08
BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE
AGENDA
19 Oct
US Existing Home Sales
Turun menjadi 4.75 juta dari 4.82 juta
19 Oct*
US Existing Home Sales MoM
Turun menjadi -1.6% dari 7.8%
24 Oct*
US New Home Sales
Naik menjadi 381 ribu dari 373 ribu
24 Oct*
US House Price Index MoM
--
25 Oct*
FOMC Rate Decision
--
25 Oct*
US Durable Goods Orders
Naik menjadi 6.9% dari -13.2%
25 Oct*
US Initial Jobless Claims
--
(^) Tentative
LEADING MOVERS STOCK KLBF GGRM EXCL PWON BSDE VIVA MAYA ARII INDF MYOR
LAGGING MOVERS
PRICE
IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ
CHANGE (%)
1000 51100 7300 285 1200 410 2350 1350 6200 22800
2.04 0.99 1.39 5.56 3.45 12.33 6.82 12.50 0.81 2.24
INDEX pt 1.15 1.09 0.97 0.82 0.79 0.79 0.52 0.51 0.50 0.43
STOCK ASII PGAS BMRI INTP EMTK BMTR ADRO BBRI BBCA ICBP
IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ
PRICE
CHANGE (%)
8050 4250 8050 21500 4475 2250 1350 7750 8150 7250
INDEX pt
-1.83 -4.49 -1.23 -2.71 -6.28 -4.26 -2.88 -0.64 -0.61 -2.03
-6.88 -5.49 -2.62 -2.50 -1.92 -1.58 -1.45 -1.38 -1.38 -0.99
UPCOMING IPO’S PT Express Transindo Utama
Transportation
IPO PRICE (IDR) 560
PT Adi Sarana Armada
Otomotif Rental
360-600
1360.00
06 Nov - 07 Nov 2012
12 Nov 2012
PT Bahana Securities PT Buana Capital
PT Baramulti Suksessarana
Coal Mining
1600-2100
261.50
31 Oct – 02 Nov 2012
08 Nov 2012
PT CIMB Securities
COMPANY
BUSINESS
ISSUED SHARES (Mn) 1,051.28
OFFERING DATE
LISTING
25 Oct - 30 Oct 2012
05 Nov 2012
PT Mandiri Sekuritas
UNDERWRITER
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Pages | 5 of 11
Ket: (*) US time
EXPECTATION
Corporate Info 22 Oktober 2012
PT Valbury Asia Securities
DIVIDEND STOCK
DPS (IDR)
STATUS
CUM DATE
EX DATE
RECORDING
PAYMENT
ASII
66.00
Cash Dividend
18-Oct-12
19-Oct-12
27-Oct-12
07-Nov-12
GMTD
38.00
Cash Dividend
22-Oct-12
23-Oct-12
25-Oct-12
09-Nov-12
1666.00
Cash Dividend
29-Oct-12
30-Oct-12
01-Nov-12
14-Nov-12
RATIO
EXC. PRICE (IDR)
CUM DATE
EX DATE
TRADING PERIOD
ITMG
CORPORATE ACTIONS STOCK
ACTION
MDRN
Rights Issue
100:30
550
25-Oct-12
29-Oct-12
02 Nov - 08 Nov’12
BBTN
Rights Issue
555000:94943
1000-1400
14-Nov-12
19-Nov-12
23 Nov -29 Nov’12
COWL
Rights Issue
20:109
220
19-Nov-12
20-Nov-12
26 Nov -30 Nov’12
HOME
Rights Issue
20:17
100
20-Nov-12
21-Nov-12
27 Nov - 03 Dec’12
CNKO
Rights Issue
100:127
500
TBA
TBA
TBA
GENERAL MEETING GTBO TRUS DSSA ELSA KKGI BNGA BMTR SSIA ENRG BBTN COWL
AGM/EGM RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST RUPST RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPST
DATE
AGENDA
22-Oct-12 23-Oct-12 24-Oct-12 24-Oct-12 25-Oct-12 29-Oct-12 29-Oct-12 31-Oct-12 01-Nov-12 07-Nov-12 09-Nov-12
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
Pages | 6 of 11
EMITEN
valbury Research
Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading
22 Oktober 2012
PT Valbury Asia Securities
WIKA
TRADING BUY
S1
1340
R1
1420
S2
1260
R2
1500
TREND GRAFIK
Major
Minor
UP
UP
WIKA - Daily 10/18/2012 Open 1360, Hi 1440, Lo 1360, Close 1390 (3.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,156.99, Fractal Up = 1,550.00, Fractal Down = 1,330.00, MA(Close,5) = 1,356.00, MA1(Close,8) = 1,363.75 1,600 1,550 1,500
Closing Price
1390
1,390 1,400 1,363.75 1,356 1,330 1,300 1,321 1,200 1,156.99
• • • • •
Ulasan
1,100
MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band
1,000 900 800 700 April May Jun Jul WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 32.91, Stochastic %K = 40.40, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
August
September
October 100.0 80.0 80 60.0 40.404 40.404 40.0 32.9125 20.0 32.9125 20 0.0
• Trading range Rp1380– Rp1500 • Entry Rp1390, take Profit Rp1500
INDIKATOR
WIKA - MACD (6,9) = 5.93, Signal() = 5.99 30.0
Posisi
Sinyal
40.05
Positif
6.0
Positif
True Strength Index (TSI)
13.4
Positif
Bollinger Band (Mid)
1331
Positif
MA5
1366
Positif
INAF
TRADING BUY
Stochastics MACD
S1
200
R1
225
S2
180
R2
250
Closing Price
20.0 5.98983 10.0 5.92715 0.0 -10.0 -20.0 WIKA - TSI(3,5,3) = 3.55
80.0 60.0 40.0 3.55333 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -3.49672 -40.0 -60.0 -80.0
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Pages | 7 of 11
Prediksi
TREND GRAFIK
Major
Minor
UP
UP
ADHI - Daily 10/18/2012 Open 1130, Hi 1180, Lo 1130, Close 1170 (3.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 920.31, Fractal Up = 1,170.00, Fractal Down = 1,060.00, MA(Close,5) = 1,126.00, MA1(Close,8) = 1,123.75, 1,200 1,170 1,170 1,126 1,123.75 1,100 1,090.5
210
1,060 1,000
Ulasan
Prediksi
• • • • •
920.312 900
MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band
800
700
April May Jun ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 72.67, Stochastic %K = 83.87, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
• Trading range Rp200– Rp225 • Entry Rp210, take Profit Rp225
INDIKATOR
Jul
August
September
October
ADHI - MACD (6,9) = 9.46, Signal() = 8.14
Posisi
Sinyal
Stochastics
22.2
Positif
MACD
-1.8
Positif
30.0 20.0 9.45811 10.0 8.14459 0.0 -10.0 -20.0
ADHI - TSI(3,5,3) = 37.77
-56.3
Positif
Bollinger Band (Mid)
True Strength Index (TSI)
215
Positif
MA5
208
Positif
83.8745 100.0 83.8745 90.0 80 80.0 72.6671 70.0 72.6671 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20
100.0 80.0 60.0 37.7673 40.0 23.7282 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
22 Oktober 2012
KLBF
TRADING BUY
S1
990
R1
1030
S2
950
R2
1070
Closing Price
1000
Ulasan
• • • • •
TREND GRAFIK
Major
UP
Minor
UP
1,000 KLBF - Daily 10/19/2012 Open 990, Hi 1000, Lo 980, Close 1000 (2.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 836.99, Fractal Up = 990.00, Fractal Down = 910.00, MA(Close,5) = 984.00, MA1(Close,8) = 981.25, MA2(Close,20) 990 984 981.25 960.0 938 910 900.0
MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan potensi rebound RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band
840.0 836.986
780.0
720.0
May Jun Jul KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 77.78, Stochastic %K = 83.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
August
September
October
83.3333 83.3333 100.0 80 80.0 77.7778 77.7778 60.0
INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)
40.0 20.0 20 KLBF - MACD (6,9) = 7.86, Signal() = 8.01
Posisi
Sinyal
85.88
Positif
7.9
Positif
33.4
Positif
Bollinger Band (Mid)
938
Positif
MA5
984
Positif
GGRM
4.0 0.0 -4.0 100.0 80.0 60.0 34.3038 40.0 33.4272 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0
KLBF - TSI(3,5,3) = 33.43
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
TRADING BUY
S1
50600
R1
51550
S2
49650
R2
52500
Closing Price
12.0 8.00673 8.0 7.85949
Pages | 8 of 11
Prediksi
• Trading range Rp990-Rp1070 • Entry Rp1000, take profit Rp1070
TREND GRAFIK
Major
DOWN
Minor
DOWN
GGRM - Daily 10/19/2012 Open 50900, Hi 51450, Lo 50500, Close 51100 (1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 46,325.02, Fractal Up = 53,600.00, Fractal Down = 50,000.00, MA(Close,5) = 51,300.00, MA1(Close,8) 64,000 62,000
51100
60,000 58,000 56,000
Ulasan
Prediksi
• • • • •
MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band
• Trading range Rp51000– Rp52500 • Entry Rp51100, take profit Rp52500
INDIKATOR
54,000 53,600 51,556.3 52,000 51,300 51,100 50,000 50,000 49,530 48,000 46,325 46,000 May Jun Jul GGRM - Stochastic %D(5,3,3) = 31.42, Stochastic %K = 19.44, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
August
September
October 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 31.4198 40.0 31.4198 30.0 20.0 20 10.0 19.4444 19.4444 600 400 217.021 200 144.972 0 -200 -400 -600 -800 -1,000
GGRM - MACD (6,9) = 144.97, Signal() = 217.02
Posisi
Sinyal
Stochastics
68.12
Positif
MACD
145.0
Positif
-6.2
Positif
Bollinger Band (Mid)
49530
Positif
MA5
51300
Negatif
GGRM - TSI(3,5,3) = -6.17
True Strength Index (TSI)
60.0 40.0 20.0 4.69662 0.00000 0.0 -20.0 -6.16563 -40.0 -60.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
22 Oktober 2012
MNCN
TRADING BUY
S1
2625
R1
2750
S2
2500
R2
2875
Closing Price
TREND GRAFIK
Major
UP
Minor
DOWN
MNCN - Daily 10/19/2012 Open 2750, Hi 2775, Lo 2700, Close 2725 (-1.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,295.70, Fractal Up = 2,875.00, Fractal Down = 2,625.00, MA(Close,5) = 2,780.00, MA1(Close,8) = 2,762.50 2,875 2,780 2,800 2,762.5 2,725 2,673.75 2,625 2,600
2725
2,400 2,295.7
• • • • •
Ulasan
MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band
• Trading range Rp2700- Rp2875 • Entry Rp2725, take Profit Rp2850
Prediksi
2,200
2,000
1,800
1,600 May Jun Jul MNCN - Stochastic %D(5,3,3) = 61.27, Stochastic %K = 38.10, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
August
September
October 100.0 90.0 80 80.0 61.2698 70.0 61.2698 60.0 50.0 40.0 38.0952 30.0 38.0952 20.0 20 10.0 60.0
MNCN - MACD (6,9) = 12.77, Signal() = 18.29
40.0
Stochastics MACD
Posisi
Sinyal
61.3
Positif
+12.8
Positif
True Strength Index (TSI)
+7.8
Positif
Bollinger Band (Mid)
2673
Positif
MA5
2780
Positif
MPPA
TRADING BUY
S1
1520
R1
1600
S2
1440
R2
1680
Closing Price
18.2918 20.0 12.7677 0.0 -20.0 -40.0 MNCN - TSI(3,5,3) = 7.81
100.0 80.0 60.0 40.0 20.5423 20.0 7.80691 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
TREND GRAFIK
Major
UP
Minor
Pages | 9 of 11
INDIKATOR
DOWN
MPPA - Daily 10/19/2012 Open 1520, Hi 1530, Lo 1470, Close 1530 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,270.57, Fractal Up = 1,600.00, Fractal Down = 1,460.00, MA(Close,5) = 1,532.00, MA1(Close,8) = 1,525.00 1,600 1,600 1,532 1,531 1,530 1,500 1,525
1530
1,460 1,400
1,300 1,270.57
Ulasan
Prediksi
• • • • •
MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band
• Trading range Rp1520-Rp1600 • Entry Rp1530, take profit Rp1600
INDIKATOR
1,100
1,000
900 May Jun Jul MPPA - Stochastic %D(5,3,3) = 40.93, Stochastic %K = 33.37, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00
August
September
October 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 40.9307 50.0 40.9307 40.0 33.374 30.0 33.374 20.0 10.0 20
MPPA - MACD (6,9) = 0.14, Signal() = 0.32 30.0
Posisi
Sinyal
Stochastics
40.9
Positif
MACD
+0.1
Positif
True Strength Index (TSI)
1,200
-2.2
Positif
Bollinger Band (Mid)
1531
Positif
MA5
1532
Positif
20.0 10.0 0.3219 0.0 0.14114 -10.0 MPPA - TSI(3,5,3) = -2.20
100.0 80.0 60.0 40.0 0.00000 20.0 0.0 -0.529782 -20.0 -2.19816 -40.0 -60.0 -80.0
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Trading View PT Valbury Asia Securities
22 Oktober 2012
these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec
Ticker
Price
Support
19/10/12
Entry
Exit
S2
Resistance S1
R1
Indicators R2
MACD
Stoc *
1 Month MA5*
High
Low
AGRICULTURE AALI
Trading Sell
20700
20700
20250
20250
20550
20850
21150
Negatif
Positif
Negatif
23400
19700
LSIP
Trading Buy
2425
2425
2450
2375
2400
2425
2450
Positif
Positif
Positif
2600
2250
SGRO
Trading Sell
2450
2450
2350
2350
2450
2550
2650
Positif
Positif
Negatif
2950
2400
BUMI
Trading Sell
670
670
640
640
660
680
700
Negatif
Negatif
Negatif
PTBA
Trading Buy
16200
16200
16750
15700
16050
16400
16750
Positif
Negatif
Positif
910
590
17000
14100
ADRO
Trading Sell
1350
1350
1280
1280
1330
1380
1430
Negatif
Negatif
MEDC
Trading Sell
1620
1620
1650
1590
1610
1630
1650
Positif
Positif
Negatif
1610
1370
Negatif
1780
INCO
Trading Buy
2675
2675
2775
2600
2675
2750
2825
Positif
Positif
Positif
1590
3100
2275
ANTM
Trading Sell
1290
1290
1250
1250
1290
1330
1370
Positif
Negatif
Negatif
1430
1240
TINS
Trading Sell
1470
1470
1430
1430
1460
1490
1520
Negatif
Negatif
Negatif
1650
1280
BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Sell 14650 SMGR
14650
14500
14500
14600
14700
14800
Negatif
Negatif
Negatif
15300
12650
INTP
Trading Sell
21500
21500
20850
20850
21350
21850
22350
Negatif
Negatif
Negatif
22300
19600
SMCB
Trading Sell
3225
3225
3000
3000
3150
3300
3450
Negatif
Negatif
Negatif
3375
2575
MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Sell ASII Trading Buy
GJTL
8050
8050
7750
7750
7950
8150
8350
Negatif
Negatif
Positif
8300
7000
2225
2225
2350
2125
2200
2275
2350
Positif
Positif
Negatif
2450
2150
CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Sell 6200 INDF
6200
6450
5850
6050
6250
6450
Negatif
Negatif
Positif
6150
5300
GGRM
Trading Buy
51100
51100
52500
49650
50600
51550
52500
Positif
Positif
Negatif
53600
45900
UNVR
Trading Buy
26000
26000
26900
25500
25900
26400
26900
Positif
Positif
Positif
28500
25100
KLBF
Trading Buy
1000
1000
1070
950
990
1040
1070
Negatif
Positif
Positif
1000
830
PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Buy 1200 1200 1320 1050 BSDE
1140
1230
1320
Positif
Positif
Positif
1190
990
ASRI
Trading Buy
570
570
630
510
550
590
630
Positif
Negatif
Positif
560
415
WIKA
Trading Buy
1380
1380
1500
1260
1340
1420
1500
Positif
Positif
Positif
1550
1110
ADHI
Trading Buy
1200
1200
1290
1110
1170
1230
1290
Positif
Positif
Positif
1180
890
INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Sell 4250 4250 4050 PGAS 5750
5750
5900
4050
4200
4350
4500
Negatif
Negatif
Negatif
4500
3800
5600
5700
5800
5900
Negatif
Negatif
Negatif
5950
5650
JSMR
Trading Buy
ISAT
Trading Sell
6050
6050
5850
5850
6000
6150
6300
Negatif
Negatif
Positif
6400
5150
TLKM
Trading Sell
9650
9650
9450
9450
9600
9750
9900
Negatif
Negatif
Negatif
9850
9150
CMNP
Trading Sell
2325
2325
2200
2175
2275
2375
2475
Positif
Positif
Positif
2350
2000
BMRI
Trading Sell
8050
8050
7800
7800
8000
8200
8400
Negatif
Negatif
Negatif
8300
7600
BBRI
Trading Sell
7750
7750
7550
7550
7700
7850
8000
Positif
Negatif
Positif
7850
7100
BBNI
Trading Sell
3900
3900
3800
3800
3875
3950
4025
Negatif
Negatif
Positif
3975
3750
BBCA
Trading Sell
8150
8150
8400
8000
8150
8300
8450
Negatif
Negatif
Positif
8200
7800
BDMN
Trading Sell
6050
6050
5850
5850
6000
6150
6300
Negatif
Negatif
Negatif
6300
5900
TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Buy 19600 UNTR
19600
20000
19250
19500
19750
20000
Positif
Positif
Negatif
23100
19200
1530
1600
1430
1490
1550
1610
Positif
Positif
Negatif
1630
1350
FINANCE
MPPA
Trading Buy
1530
Support and resistance for short term only by using;
Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)
Description; *) Stochastics
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research
Pages | 10 of 11
MINING
RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst
Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail :
[email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES
Pages | 11 of 11
JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918
VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat
MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET
MIXED
FIXED INCOME
EQUTY
-
VALBURY INKLUSI
-
-
Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.
valbury Research