BDO Appraisal services Znalecký ústav s.r.o

BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o.

ESTATE REAL REAL ESTATE NEWSLETTER

NEWSLETTER

INVESTICE DO NEMOVITOSTÍ BYLY A VŢDY BUDOU ZAJÍMAVOU ALTERNATIVOU Obsah: Rezidenční nemovitosti 1)

Zájem o novostavby loni stoupl

2)

Za poslední desetiletí vyrostlo nejvíce domů ve Středočeském kraji

3)

Krize české stavaře obrátila na Polsko, pronikl tam uţ i Metrostav

4)

Slovensko: výhledy stavebnictví se dramaticky zhoršily

Komerční nemovitosti 5)

Nejvyšší hrubý objem pronajatých ploch

6)

Po Plzni také v Ostravě neexistují ţádné volné plochy k pronájmu

7)

Stagnace poptávky po logistice

8)

V Praze na Florenci vyrostou kancelářské budovy za pět miliard

9)

Hotely si polepšili, no Slovensko nespasili

Realitní byznys 10) Investiční příleţitost na trhu s realitami? 11) Úrokové sazby našly své dno 12) Prodej a pronájem domů? Nově jen s údaji o jejich energetické náročnosti

English corner 13) European investment volumes rise 7% between 2010 and 2011

BDO Appraisal services - Znalecký ústav s.r.o., česká společnost s ručením omezeným, je členem BDO International Limited společnosti s ručením omezeným, která je registrovaná ve Velké Británii. BDO Appraisal services - Znalecký ústav s.r.o., IČ 27599582, DIČ CZ27599582, je zapsána Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 117995.

30/01 2012

BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Rezidenční nemovitosti Newsletter BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Newsletter

1) Zájem o novostavby loni stoupl

Na konci roku 2011 bylo evidováno celkem 2 614 volných dokončených bytů. Z toho 1 677 bytů na svého kupce marně čeká už více než rok a 770 z nich déle než dva roky. Struktura stáří ležáků - leden 2011

REALITYMORAVA.CZ Analytické oddělení společnosti Trigema jiţ více neţ rok sbírá z veřejně dostupných zdrojů údaje o rezidenčních projektech na území hlavního města Prahy. Nyní jiţ sleduje 306 projektů. Jaký tedy byl rok 2011 v praţské bytové výstavbě?

2% 42 %

56 %

Prodeje šly nahoru Podle zjištění bylo v Praze za minulý rok prodáno 3 791 nových bytů. To je asi o 10 % lepší výsledek, než předpovídalo analytické oddělení společnosti Trigema na začátku minulého roku. Ještě v září 2011 to vypadalo, že tato prognóza bude naplněna. V závěru roku však prodeje znatelně stouply. V posledních třech měsících se výrazně přehouply přes hranici předpovídaných 1 000 bytů a upravily tak konečný součet na necelých 3 800 bytů. Zapůsobil tedy strašák blíţícího se zvýšení sazby DPH v kombinaci s levnými hypotečními úvěry.

do 1 roku

1 - 2 roky

déle než 2 roky

Struktura stáří ležáků - leden 2012

Převis nabídky trvá Rezidenční trh v Praze je již dlouhodobě charakterizován převisem nabídky nad poptávkou. Na začátku roku 2011 bylo v nabídce 7 098 volných bytů, během minulého roku přišlo na trh dalších 2 809 nových bytů. Celkově si tedy zájemci mohli vybírat z 9 907 bytů. Ve srovnání s počtem prodaných jednotek vypadá toto číslo hrozivě. Na druhou stranu můžeme za mírný úspěch považovat skutečnost, že se v průběhu roku 2011 prodalo o 982 bytů více, než jich na trh přibylo. Stále to však znamená, že na trhu je na začátku roku 2012 přes šest tisíc volných bytů. Dalších 2 300 bytů, které jsou ještě volné, bude dokončeno v průběhu roku 2012. Když k tomu připočteme byty, které budou v roce 2012 teprve dány do prodeje, opět se dostaneme někam mezi dvoj až trojnásobek poptávky. Leţáky – bolavé místo developerů Zvláštní kategorií volných bytů jsou ty, které zůstávají volnými i po dokončení, zejména když už jsou dokončeny více než rok. Celkový počet volných neprodaných bytů se v průběhu roku měnil jen nepatrně, neustále se pohyboval v rozmezí 2 600 - 2 700 bytů. Prodané byty jsou víceméně průběžně nahrazovány přibližně shodným počtem nově nabízených bytů. Zásoba ležáků se tak nezmenšuje, a co je ještě horší, ležáky výrazně stárnou. Leţáků starších neţ dva roky bylo 29 %, zatímco před rokem to byla pouhá 2 %.

36 %

29 %

35 % do 1 roku

1 - 2 roky

déle než 2 roky

Jaký bude rok 2012? „Developerský rok 2012 je na jeho samém začátku velkou neznámou. Jakákoliv předpověď nebo prognóza bude na hranici spekulativních úvah,“ tvrdí Marcel Soural, generální ředitel společnosti Trigema a dodává: „Rozhodující vliv budou mít skutečnosti, které neumíme předvídat. Jde o další vývoj dluhové krize, postoj bank k hypotékám a vůbec k úvěrování developerů a v krátkodobém horizontu především o tom, jaká bude DPH v roce 2013. Bude to 17,5 %? Nebo 19 %? Či snad dokonce 20 %? Nezmění se sazba již v průběhu roku 2012? Budou kupci reagovat na blížící se zvýšení sazby stejně jako loni? A zlevní developeři tzv. ležáky natolik, aby se jejich

2

BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Newsletter BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Newsletter

podstatná část vyprodala, protože po úpravě DPH se zase dlouho nic neprodá? Uvidíme, nechme se překvapit. Určitě jsme dnes na změny připraveni lépe, než před třemi lety. A to je velmi pozitivní zpráva“, uzavírá své zamyšlení Marcel Soural.

2) Za poslední desetiletí vyrostlo nejvíce domů ve Středočeském kraji

informačními technologiemi v ČR. Počítač mělo 62 % bytů, 58,2 % zároveň připojení k internetu. Nejvíce domácností připojených k internetu bylo v okrese Praha-západ, 70 %, nejméně v okresu Příbram, a to 52 %. Za uplynulou dekádu vzrostl počet bytů vybavených počítači a internetem téměř desetkrát.

3) Krize české stavaře obrátila na Polsko, pronikl tam uţ i Metrostav

NOVINKY.CZ Ve Středočeském kraji za deset let přibylo 39 505 obydlených domů, nárůst 16,5 % je nejvyšší v ČR. Více neţ třetinové zvýšení počtu domů bylo v okresech Praha-východ a Praha-západ. Počet domácností s počítačem a internetem se téměř zdesetinásobil, vyplývá z údajů předběţného sčítání lidu, domů a bytů k březnu 2011, které v úterý novinářům představila krajská správa Českého statistického úřadu (ČSÚ). V kraji bylo sečteno celkem 353 000 domů určených k bydlení, 79 % z nich bylo trvale obydleno. Na dynamickém nárůstu se podílela zejména nová výstavba rodinných domů, v okresech Praha-východ o 40,9 %, na Praze-západ o 40,6 %. Nejnižší nárůst byl v okrese Kutná Hora, 4,9 %, uvedla ředitelka krajské správy ČSÚ Monika Braunšveigová.

E15.CZ Krize tuzemského stavebnictví nutí české firmy usilovat o zakázky za hranicemi. Jako perspektivní se z tohoto pohledu ukázal polský trh, na který se uţ několik let orientuje třeba Bögl a Krýsl. Teď na sousední trh poprvé pronikl i Metrostav. Firma v Polsku postaví most přes řeku Přemši ve městě Chelmek. Hodnotu zakázky Metrostav neuvedl. Polská média ale jiţ dříve informovala, ţe stavba bude stát zhruba 12,5 milionu eur, tedy asi 318 milionů korun. Stavbu bude moci Metrostav zahájit až po ukončení schvalovacích řízení, uvedl v podnikových novinách Metrostavu manažer Michael Dibon. „Snad jediný termín, který známe přesně, je 14. červen 2013, kdy musíme hotové dílo předat objednateli. Při vysokých nárocích, které na nás investor klade, to nebude jednoduchá práce,“ uvedl Dibon. Metrostav není jedinou tuzemskou firmou, která v Polsku staví. Například západočeská společnost Bögl a Krýsl získala nedávno zakázku na výstavbu dvacetikilometrového úseku dálnice u Varšavy. Hodnota kontraktu je 756 milionů zlotých (zhruba 4,4 miliardy Kč). Metrostav má bohaté zkušenosti ze zahraničí. Stavěl například silniční tunel na Islandu, podílí se na výstavbě metra v hlavním městě Finska Helsinkách, loni získal zakázku na výstavbu skladového areálu v Bělorusku.

Bytů bylo k datu sčítání obydleno 458 000, o 11 % více než v roce 2001. Za růst může rozsáhlá bytová výstavba v okresech sousedících s Prahou. Podle zjištění statistického úřadu pokračuje trend úbytku nájemních a družstevních bytů a přibývá bytů v osobním vlastnictví. Za posledních deset let klesl počet bytů vytápěných uhlím o 38,9 %. Nejčastějším zdrojem energie pro vytápění byl plyn, nejvíce na Praze-východ, 49 % bytů. Střední Čechy mají také republikově nejvyšší podíl bytů vytápěných elektřinou, a to 11,9 %.

Za hranicemi působí také další české stavební podniky. Dceřiná firma Metrostavu Subterra se v Maďarsku podílí na výstavbě železnice, uchází se také o zakázky v Německu, kde staví i Bögl a Krýsl. Dlouhodobě působí v zahraničí také například jihlavská stavební společnost PSJ. Pro tuzemské stavaře je uplatnění v zahraničí jednou z cest, jak čelit krizi odvětví v Česku. Stavebnictví loni v listopadu podle Českého statistického úřadu meziročně zpomalilo pokles na 2,3 % po říjnovém propadu o 8 %.

Po Praze a Jihomoravském kraji byl ve středních Čechách třetí nejvyšší podíl ve vybavenosti domácností

3


4) Slovensko: výhledy stavebnictví se dramaticky zhoršily STAVEBNI-FORUM.CZ

Nejistota kolem dalšího vývoje slovenské ekonomiky a nedávný pád vlády vyvolávají u ředitelů slovenských stavebních společností velké obavy. Aktuálně očekávají, ţe celý obor v tomto roce vykáţe pokles o 7,1 %. Na výrazný nárůst negativních očekávání managementu stavebních společností Slovenska v tomto roce ukazují i další výsledky poslední analýzy slovenského stavebnictví, připravené společností CEEC Research ve spolupráci s KPMG Česká republika. Pokles produkce v letošním roce předpokládají už tři ze čtyř ředitelů stavebních společností (74 %). „Pád slovenské vlády a navíc zhoršující se celoevropský ekonomický výhled způsobil výraznou změnu v předchozích mírně optimistických vizích pro rok 2012. Podle těchto predikcí by se výkon slovenského stavebnictví v tomto roce měl snížit na úroveň roku 2005. Oproti vrcholu sektoru, tedy roku 2008, se jedná až o 25% pokles,“ komentuje výsledky výzkumu Jiří Vacek, ředitel CEEC Research. Ještě v srpnu loňského roku, před pádem vlády, byli slovenští stavaři optimističtější a chovali naděje na alespoň mírný růst sektoru (o 1,8 %). (Přitom výsledky obdobného výzkumu realizovaného v České republice v říjnu 2011 ukazují na rychle se zhoršující výhled i na českém trhu – tady stavební firmy predikují pokles produkce sektoru o 8,3 % v tomto roce a o dalších 1,1 % v roce 2013.) K nastartování opětovného růstu slovenského stavebnictví nedojde podle výsledků výzkumu mínění stavařů ani v roce 2013, ten by měl být spíše obdobím stabilizace. “V letech 2012 a 2013 očekávám stagnaci, případně mírné oživení a první problémy na některých velkých projektech vysoutěžených za nepřiměřeně nízké ceny,“ odhaduje například Pavol Kováčik, předseda představenstva společnosti Inžinierske stavby Košice. Niţší růst, niţší trţby V důsledku horšího výhledu slovenského stavebnictví jsou ředitelé stavebních firem pesimisty i stran vývoje svých tržeb. Ty by v tomto roce měly klesnout o 3,9 %, přičemž ještě v srpnu stavební společnosti věřily v růst o 1,8 %. Teprve rok 2013 by mohl přinést zvýšení příjmů o 2,5 %. (Výsledky výzkumu realizovaného s řediteli českých stavebních společností v říjnu ukazují na očekávaný pokles tržeb stavebních společností v roce 2012 o 2,9 %, když v roce 2013 by mohlo dojít k jejich stabilizaci.) Současná krize slovenského stavebnictví měla zatím největší dopad na výrazný nárůst tlaku na snižování cen zakázek, někdy až pod hranici nákladů. Stejně tak jako v Česku i zde sehrál rozhodující roli především prudký pokles

poptávky a s tím spojený přebytek kapacit na straně nabídky (v roce 2008 slovenské stavebnictví rostlo o 12,1 %, ale o rok později, tj. v roce 2009 již zaznamenalo pokles o 11,3 %). „Zákazníci, tedy investoři, a to jak veřejní, tak i privátní, se mnohem více nyní orientují na cenu a rychlost dodávky stavebního díla. Jiné hodnoty, ať už estetika, technické řešení, ale i kvalita materiálů se dostávají na vedlejší kolej,“ říká Dušan Mráz, prezident firmy Doprastav. Ostrá konkurence Výzkum nálad a názorů vedení slovenských stavebních firem odráží i zostřování konkurenčního boje na stavebním trhu Slovenska. „Vzhledem k poklesu celkového trhu stavebních strojů se konkurenční boj výrazně zostřil až na hranici akceptovatelné etiky, která by měla být jedním z nosných prvků podnikání,“ potvrzuje Peter Knap ze společnosti Terrastroj.

Na celkově neradostnou situaci odvětví slovenské stavební společnosti reagovaly stejně jako jejich kolegové v ČR – především redukcí svých nákladů, vedle toho i výrazným omezením investic (k tomu přistoupilo 76 % oslovených firem) a tlakem na ceny svých dodavatelů. Zároveň ale také snahou o získání takových zakázek, které by dříve pro jejich malý rozsah odmítaly. Zájem o jakoukoliv zakázku potvrzuje 91 % velkých společností (97 % v ČR). Tím ale do jisté míry mizí přirozená segmentace trhu, což způsobuje problémy středním a malým firmám.

Komerční nemovitosti 5) Nejvyšší hrubý objem pronajatých ploch IHNED.CZ Ze studie Office Pulse společnosti Jones Lang LaSalle vyplývá, ţe kumulativní hrubý objem nově pronajatých

4


kancelářských ploch činil v Praze v loňském roce 325 564 m2.

Jedná se o téměř 52% nárůst oproti roku 2010. Eduard Forejt, vedoucí oddělení pronájmu kancelářských ploch ze společnosti Jones Lang LaSalle, říká: "Hodnoty z roku 2011 představují nejvyšší hrubý objem nově pronajatých ploch v moderní historii pražského kancelářského trhu a o více než 40 000 m2 překročily zatím nejvyšší výsledky z roku 2006. Navíc o téměř 100 000 m2 překonaly více než desetiletý průměr objemu nově pronajatých ploch.”

V loňském roce bylo v Praze dokončeno 100 291 m 2 kancelářských prostor v rámci dvanácti budov. Většina z nich byla v Praze 8 (41,7 % z celkově dodaných prostor v roce 2011), v Praze 4 (23,4 %) a Praze 9 (22,2 %). V porovnání s rokem 2010 vzrostl počet nově dodaných prostor o 137 %, z čehož téměř polovina prostor byla předpronajata. V tomto roce by mělo být na pražský trh dodáno 112 000 m2 kancelářských ploch, z čehož 50 % tvoří opět předpronájem. Oproti třetímu čtvrtletí zaznamenala míra neobsazenosti ve čtvrtém čtvrtletí roku 2011 mírný nárůst a momentálně se pohybuje na 12,0 %. Největší a nejaktivnější kancelářské části Prahy - Praha 4 a Praha 5 - zaznamenaly v posledním čtvrtletí roku 2011 nejnižší míru neobsazenosti a to 7,8 % a 6,8 %. Oproti tomu v Praze 8, která se stává jedním z hlavních dílčích pražských kancelářských trhů, bylo možné pozorovat mírný nárůst neobsazenosti a vzhledem k stavbám plánovaným k dokončení lze očekávat, že míra neobsazenosti dosáhne v roce 2012 přibližně 17 %. Ondřej Vlk, senior analytik oddělení průzkumu trhu ve společnosti Jones Lang LaSalle, komentuje situaci neobsazenosti ve vztahu k budovám kategorie A a B: „Průměrná míra neobsazenosti budov třídy A i nadále klesala (o 2,08 a 2,27 procentního bodu) a to i přes novou výstavbu. Na druhou stranu míra neobsazenosti budov třídy B a zrekonstruovaných projektů se zvýšila o 0,90 a 1,73 procentního bodu. Tato situace potvrzuje trend zájmu o moderní prostory.”

Ve čtvrtém čtvrtletí byla čistá poptávka opět pozitivní a činila 17 341 m2. Eduard Forejt komentuje: „Pozitivní čistá poptávka byla zaznamenána na pražském trhu již šest čtvrtletí po sobě a věříme, že tento trend bude pokračovat i během roku 2012, jelikož více než polovina budovaných kancelářských ploch je již předpronajata.” Během uplynulého roku dosáhla čistá poptávka více než 121 000 m2 v porovnání s negativní absorpcí v roce 2010. Nejvyšší nájemné v budovách v centru Prahy zůstává v rozmezí 20 - 21 eur/m2/měsíc.

6) Po Plzni také v Ostravě neexistují ţádné volné plochy k pronájmu IHNED.CZ Téměř nulová nabídka moderních průmyslových hal k okamţitému pronájmu se v některých částech České republiky stala realitou. Loňský rok zaznamenal silný zájem o pronájmy, nové haly se však nestavěly odpovídajícím tempem. Logistické firmy a výrobci jsou nuceni rozhodovat se mezi prostorami niţší kvality anebo musejí čekat na novou výstavbu. Platí to hlavně pro Ostravu, Olomouc, Liberec či Hradec Králové. „Dnes musí zájemce o moderní plochy čekat nejméně půl roku od podpisu nájemní smlouvy, než developer vybuduje prostory na míru. Anebo se musí nastěhovat do prostor třetí kategorie, neboť i druhořadé prostory jsou v Ostravě téměř rozebrané. Velmi komplikovaná je situace především pro firmy hledající řádově 1-2 tisíce metrů. Developeři většinou staví haly od velikosti 4 tisíce metrů výše,” říká Jaroslav Kaizr, vedoucí pronájmu průmyslových ploch v Cushman & Wakefield. V Ostravě klesla ke konci roku 2011 míra nepronajatosti na nulu. Přitom o rok dříve tam bylo volných 15 % ploch postavených k pronájmu. Ostrava tak kopíruje Plzeň, kde volných hal evropského standardu výrazně ubylo už v průběhu roku 2010. Vloni bylo pronajato 775 tisíc m2 moderních průmyslových ploch. Jedná se o třetí nejsilnější rok v historii České republiky (rekordních 855 tisíc m2 bylo pronajato v roce 2007). „Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2011 se pronajalo se celkem 191 tisíc m2. V předchozím čtvrtletí to bylo 292 tisíc m2. Vyšší je rovněž čtvrtletní průměr za poslední dva roky - a to 245 tisíc m2. Nižší realizovaná poptávka je pro závěr roku typická,” říká Jaroslav Kaizr. Veškeré údaje obsažené v této zprávě zahrnují pouze plochy, které si firmy pronajaly a převzaly k nastěhování (tzn. v této sumě nejsou zahrnuty tzv. předpronájmy). Zařazeny jsou pouze prvotřídní projekty v evropské kvalitě.

5


Nová výstavba

Developeři postavili v posledním čtvrtletí 130 tisíc m2 moderních průmyslových ploch. Za celý rok tak činí nová výstavba cca 323 tisíc m2. Jedná se o citelný meziroční růst ve výši 70 % - v roce 2010 se postavilo “pouhých” 195 tisíc m2. Letos se stavělo především v Brně, kde se kompenzovala nulová výstavba v posledních třech letech. Nejaktivnější byla developerská společnost CTP, která zrealizovala 47 % celkové letošní výstavby. Cena za nájem

Nájemné v jednotlivých lokalitách se může výrazně lišit. Nejnižší nájemné - 2,5 euro/m2 měsíčně dnes nabízí developer Prologis v parku v Úžicích na sever od Prahy. Naopak v Brně je těžké najít kvalitní prostory za cenu pod 4 eura/m2 za měsíc. Nedostatečná nabídka prostor v Ostravě a na Plzeňsku způsobuje tlak na růst cen také v těchto lokalitách. Míra nepronajatosti V posledním čtvrletí nadále klesal podíl prázdných hal - ke konci roku bylo volných pouhých 6,3 % všech ploch určených pronájmu (celorepublikový průměr). “Důvodem je pokračující převis poptávky nad nabídkou a tento trend by se měl udržet i v letošním roce. V lokalitách s nějvětší poptávkou půjde nájemné mírně nahoru. Nájemci se však mohou vyhnout zvyšování nákladů tím, že budou nové prostory tendrovat a to s dostatečným předstihem,” říká Jaroslav Kaizr.

Celkovými náklady na pronájem skladových prostor rozumíme veškeré poplatky, které je nájemce povinen hradit. Spadá do nich nájemné, poplatky za služby či daň z nemovitosti. Celkové náklady nezahrnují pobídky jako nájemní prázdniny či příspěvky na vybavení prostor. Navzdory oživení poptávky v první polovině roku zaznamenala třetina evropských trhů během roku pokles celkových nákladů na pronájem skladových prostor. Bylo to především díky snižování nájemného; poplatky a daně buď rostly či zůstaly stabilní. Po celém kontinentu klesly v roce 2011 nájemcům náklady v průměru o 1,4 %. Do roku 2016 by ovšem celkové průměrné náklady na pronájem skladů měly růst, přestože pouze o 1,5 % ročně, což je hluboko pod inflací. Pro nájemce je tak kromě Marseille příznivá situace také v Bruselu, Budapešti či Bukurešti. Silná poptávka nájemců a úbytek disponibilních prostor zvýšily kromě zmíněného Frankfurtu tlak na výši nájemného ve Varšavě nebo v Rotterdamu. Samostatnou kapitolou jsou Dublin, Madrid či Barcelona, kde se po prudkém propadu v posledních 5 - 6 kvartálech očekává v následujících letech nejstrmější nárůst celkových nákladů. „Praha, respektive Česká republika, se zařadila mezi několik málo měst, kde vloni nájemcům náklady vzrostly, ačkoli marginálně - přibližně o 1 %. Je to dáno především nárůstem poplatků za služby. Dosahované nájemné stagnovalo,“ konstatuje Lenka Šindelářová, ředitelka pražského oddělení Consulting & Research DTZ.

7) Stagnace poptávky po logistice STAVITEL.IHNED.CZ Nájemcům ve skladech i výrobních halách klesly kvůli stagnující poptávce v celé Evropě náklady – Česká republika je výjimkou. 217 EUR za m2 a rok - přesně tolik museli vloni platit nájemci skladových a výrobních prostor v okolí londýnského letiště Heathrow. To je tak v segmentu průmyslových nemovitostí suverénně nejdražší evropskou destinací, kde náklady stoupaly i po celý rok 2011. Naopak nejnižší v Evropě náklady na pronájem jsou v Marseille, kde dosahují 50 EUR za m2 a rok. Nejvyšší nárůst celkových nákladů zaznamenal tým mezinárodní poradenské společnosti DTZ během minulého roku ve Frankfurtu nad Mohanem - dělo se tak v důsledku růstu poptávky nájemců po pronájmu prostor v tomto významném transportním uzlu Evropy.

V kontextu dalších logistických metropolí je Praha sedmou nejdostupnější destinací. Náklady zde dosahují přibližně 62 EUR za m2 a rok, přičemž samotné nájemné tvoří více než 80 %. Například Varšava se zhruba 80 EUR za m2 a rok se řadí k průměru, přičemž náklady nad míru nájemného jsou v porovnání s Českou republikou dvojnásobné. V obou metropolích by přitom roční náklady měly růst o 1,6 - 2 % ročně až do roku 2016.

6


Česká republika v konkurenci obstojí

Tuzemský trh s průmyslovými nemovitostmi se svými náklady je v evropském kontextu vysoce konkurenceschopný. V porovnání se zbytkem Evropy jsou v ČR ještě stále také nízké náklady na pracovní sílu, v rámci střední Evropy jsou ovšem platy skladníků a dalších pracovníků v logistice v ČR nejvyšší. Česká republika ale ostatním středoevropským zemím konkuruje vyvinutou dopravní infrastrukturou a strategickou polohou v centru Evropy. Blízkost německého trhu, na nějž se naši výrobci tradičně orientují, je také výhodou. „Domníváme se, že v roce 2012 by nájemné mělo zůstat stabilní. Lze očekávat určité oslabení poptávky s ohledem na ekonomickou situaci a zhoršené makroekonomické predikce. Vzhledem k proexportní orientaci ČR je situace výrazně závislá na poptávce především z Německa a dalších zemí EU,“ shrnuje lokální situaci Lenka Šindelářová. Kdy uzavřít nájemní smlouvu? Právě teď! Dopady dluhové krize měly v celé Evropě vliv na oslabení poptávky v druhé polovině roku, zároveň to však podle DTZ vedlo také ke snížení spekulativní výstavby. To ovšem může mít vliv na růst nákladů ve středně až dlouhodobém horizontu. Předpokládáme také, že vlády budou inklinovat k zvyšování daní z nemovitosti, aby vyrovnaly propady z příjmů z jiných zdrojů.

predikcí i obezřetných rozhodnutí developerů a pronajímatelů je především silná nejistota ohledně dalšího vývoje evropské makroekonomiky - počínaje stabilitou eurozóny a konče dopady vládních škrtů v jednotlivých státech. To vše má zásadní vliv na odvětví logistiky i výroby. "Obecně lze říci, že z pohledu firem panují v mnoha evropských destinacích příhodné podmínky pro uzavírání nájemních smluv. Náklady například v Barceloně, Madridu či Dublinu budou koncem roku 2016 stále hluboko pod hodnotami, které nájemci museli platit v před propuknutím krize,“ komentuje výsledky Karine Woodfordová, ředitelka Oddělení výzkumu pronájmů v DTZ.

8) V Praze na Florenci vyrostou kancelářské budovy za pět miliard NOVINKY.CZ Česko-slovenská investiční skupina Penta zahajuje v Praze na Florenci výstavbu největší kancelářské budovy v hlavním městě. Stavba za 200 miliónů eur, tedy asi 5,1 miliardy Kč, má být hotová na konci roku 2013. Penta ve středu projekt představila na tiskové konferenci. Stavba vyroste na místě bývalého komplexu České typografie, později Rudého práva. Penta nyní v lokalitě dokončuje demoliční práce, letos na jaře chce začít samotnou výstavbu. "Projekt kancelářské budovy odsouhlasil Národní památkový ústav bez větších připomínek, investora jsme jen vyzvali ke snížení výšky budovy, aby byla dodržena výšková hladina (okolních budov)," řekla mluvčí Národního památkového ústavu Zdeňka Kalová. Projekt by nyní měl posoudit památkový odbor pražského magistrátu, který vydává závazné stanovisko.

Na konci roku 2011 tvořily v Evropě průměrné náklady na metr čtverečný 85 EUR ročně. Nejníže se pohybovaly ve Španělsku, Francii a obecně jižní Evropě a Beneluxu. Na opačném pólu žebříčku se nachází zmíněné letiště Heathrow, kde jsou kromě suverénně nejvyššího nájemného vysoké i všechny další náklady a poplatky. Následují Oslo, jihovýchodní Anglie, Helsinky, Birmingham či Manchester. Z analýzy DTZ vyplývá, že kromě Heathrow a jihovýchodní Anglie, lze i v letošním roce a dalších letech očekávat korekce na úrovni jednotek procent. Důvodem opatrných

Projekt s názvem Florentinum nabídne v devíti podlažích celkem 49 000 m2 hrubé podlahové plochy kanceláří. To je přibližně stejně, kolik nabízí k pronájmu výšková budova City Tower v Praze na Pankráci. Dalších 7 500 m2 zaberou na Florenci obchody a restaurace. "Z projektu nechceme nákupní centrum," řekl ředitel divize developmentu Penty Petr Palička. Nová stavba získala za plánované úsporné technologie a kvalitu použitých materiálů předběžný mezinárodní certifikát LEED Gold. Penta již má pro budované administrativní centrum podepsané smlouvy s budoucími nájemci na několik tisíc metrů čtverečních. Projektu ale natolik věří, že byla rozhodnutá stavět i spekulativně. V takovém případě by projekt zaplatila z vlastních zdrojů, nyní však podle Paličky

7


skupina jedná o financování s několika bankami. "Zcela nepochybně se bude jednat o konsorcium bank," poznamenal.

väčší počet ubytovacích kapacít v rámci mesta,“ vysvetľuje paradox nárastu Hain.

Neobsazenost pražských kanceláří v závěru roku 2011 mírně stoupla na 12 %, oznámilo nedávno sdružení realitních poradenských firem Prague Research Forum. Bez nájemce bylo 336 000 m2 administrativních ploch. Celkem bylo v minulém čtvrtletí v hlavním městě 2,8 miliónu m2 kanceláří.

Problém nárastu počtu lôžok sa pritom týka celého Slovenska. „Za posledných päť rokov pribudlo 800 ubytovacích zariadení a počet lôžok sa oproti roku 2000 strojnásobil,“ vypočítava riaditeľka hotela Sandor Daniela Miháliková a poukazuje na druhú stranu mince. „Počet návštevníkov Slovenska len horko-ťažko dobieha počet návštevníkov spred krízových rokov,“ podotýka.

Místo víceúčelového centra kanceláře

Susedia ďaleko vpred

Nemovitosti mezi ulicemi Na Florenci a Na Poříčí vlastnila původně rakouská společnost S+B CEE Beteiligungsverwaltungs, která tam plánovala výstavbu víceúčelového centra. Plán ale neuskutečnila a v lednu 2010 prodala nemovitosti Pentě. Stavba je prvním developerským projektem Penty v Česku. Na Slovensku Penta vlastní 11 realitních projektů.

Kým návštevnosť stúpala, tržby zostávali na rovnakej úrovni. „Hostia v našom hoteli míňajú menej. Viac ich stojí doprava či skipas, a tým pádom ostane menej na míňanie v hoteli,“ prezrádza Tomáš Huber, riaditeľ hotela Atrium v Novom Smokovci. Oproti minulosti sa na trhu objavili aj nové atrakcie, ktoré hotelierom nie vždy pomáhajú. „Trh ničia tzv. zľavové portály, ktoré síce ponúkajú klientom zľavy od 50 %, no len málo z nich si detailne pozrie, čo všetko má v ponuke zahrnuté,“ upozorňuje Huber. Podľa jeho slov sú tieto ponuky často umelo nafúknuté, aby mali naoko vyššiu zľavu.

Penta se snaží expandovat i na pozemky, které poblíž bývalé České typografie patří Českým drahám. Nabízí za ně 20 000 Kč/m2. Podle dřívějšího sdělení firmy je nabídnutá cena totožná s cenou sousedních pozemků České typografie, které kupovala před dvěma lety. Rozsah pozemků, o které má investiční skupina zájem, v budoucnu určí až změna územního plánu. Penta je také většinovým vlastníkem společnosti Masaryk Station Investments, která v okolí nádraží plánuje komerční výstavbu.

9) Hotely si polepšili, no Slovensko nespasili HNONLINE.SK Slovenské hotely doplácajú na to, ţe na turistických mapách sú takmer neviditeľní. Napriek tomu, že domácich aj zahraničných hostí prišlo viac ako po minulé roky, štatistiky Eurostatu nás v počte nocľahov zaraďujú na spodné miesta v Európe. „Dlhodobým problémom je stále veľmi slabá propagácia Slovenska, nezáujem politikov o odvetvie cestovného ruchu a vysoké daňové zaťaženie,“ rozmýšľa o dôvodoch aktuálneho stavu Peter Hain, generálny manažér hotela Albrecht. Vyššia rýchlosť Prišlo k nám viac hostí, zhodujú sa hotelieri po celom Slovensku. Po pôstnych rokoch 2010 a 2011 sa cestovný ruch vlani opäť nadýchol. Dokazujú to aj aktuálne čísla Eurostatu, ktorý zaznamenal takmer šesťpercentný nárast nocľahov v našich hoteloch. Aj keď je údaj v porovnaní s okolitými krajinami priemerný, naši hotelieri nadšení nie sú. „Ak aj do Bratislavy príde viac turistov či obchodných cestujúcich, dochádza tak k rozptylu, vzhľadom na čoraz

Počet nocľahov v roku 2011 (v mil.) Země Počet nocľahov Rakúsko

81,8

Poľsko

29,2

Česko

28,5

Maďarsko

16,1

Slovensko

7,0

Konkurenčné tlaky silnejú, turistov však oveľa viac neprichádza. Pri pohľade na celkový počet prenocovaní je Slovensko so siedmimi miliónmi na najnižšom poschodí. „Jednoznačne chýba lepšia prezentácia Slovenska, aby turisti vedeli krajinu s niečím konkrétnym stotožniť,“ vysvetľuje Pavol Kašuba, konateľ poradensko-konzultačnej spoločnosti Atlific. Odkázaný na domácich Kým v zahraničí sa hotely spoliehajú najmä na cudzokrajných zákazníkov, u nás je situácia opačná. „Za posledné mesiace prevažnú väčšinu klientov tvoria Slováci,“ povedala pre HN Zuzana Trnovská, manažérka liptovského hotela Sojka. Rovnaké slova počuť aj z Tatier. „Zo zahraničných návštevníkov sú našimi najčastejšími klientmi Poliaci, Česi a po rusky hovoriaci klienti,“ dodáva Katarína Šarafínová, marketingová riaditeľka spoločnosti Tatry mountain resorts, ktorá prevádzkuje vyše desiatky hotelov pod Tatrami.

8

BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Realitní byznys Newsletter BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. - Czech & Slovak Real Estate Newsletter

Nejvíce ceny stoupají v Asii. V Hongkongu, Singapuru nebo na Tchaj-wanu ceny nemovitostí každoročně stoupají, a to i během ekonomické krize.

10) Investiční příleţitost na trhu s realitami? INVESTICNIWEB.CZ Investice do nemovitostí byly a vţdy budou zajímavou alternativou. Majitel nemovitosti má na výběr mezi jejím pronájmem a prodejem. V některých letech ceny nemovitostí reálně rostou, jindy klesají. Správné načasování nákupu i prodeje, výběr nejvýhodnějšího financování nákupu a výběr vhodné nemovitosti jsou proto zcela zásadní.

Pro trh s bydlením znamenala ekonomická krize velké příležitosti. Například v pobaltských zemích během let 2008 a 2009 ceny výrazně klesly. Globální krize je v Lotyšsku a Estonsku srazila na polovinu. Nákup nemovitosti v těchto letech tedy přinesl investorům značné zisky. Po prvotních velkých problémech se totiž podařilo oběma zemím ustát ekonomickou krizi. V současné době patří kupříkladu Estonsko mezi nejméně zadlužené evropské země. Hypotéka se vyplatí u kvalitní nemovitosti

O úspěšnosti investice do nemovitosti rozhoduje několik faktorů. Je proto potřeba ji dobře promyslet. Jako všude jinde platí, že nejvíce o zisku rozhoduje nákup. Při nákupu se tvoří budoucí potenciální zisk.

Zadlužení není nikdy příjemné a každý úvěr je potřeba zvážit. V případně výhodného nákupu nemovitosti je však hypotéka správnou volbou. Výběrem správné hypotéky, fixace a dalších parametrů lze významně ušetřit.

Nemovitost, ať už byt, nebo dům, se časem nejvíce zhodnocuje díky své poloze, tedy výběrem města nebo městské části. V současné době jsou rozdíly v ceně nemovitostí v Česku oproti ostatním vyspělým zemím poměrně malé, a tak by se měly v budoucnu zvětšovat.

Proto je potřeba zvážit důkladně všechny nabídky a porovnat je dle RPSN a dalších parametrů. Investovat se přitom dá nejen do českých nemovitostí, ale i do zahraničních, především v členských zemích Evropské unie.

Klíč k úspěchu? Výběr lokality

11) Úrokové sazby našly své dno

I v menších městech v Česku se bude rozdíl v cenách bydlení v závislosti na lokalitě zvyšovat. O ceně nemovitosti rozhoduje mnoho věcí: ekonomický vývoj v zemi, pracovní příležitosti v daném místě, možnosti studia nebo životní prostředí. Každý kupující by měl také mít na paměti demografické trendy. V Evropě i Česku najdeme z demografického hlediska perspektivní regiony, ale také oblasti, kde budou v příštích letech ceny bydlení klesat. V Česku bude stoupat počet "singles". Počet jednočlenných domácností totiž zatím zaostává za evropským průměrem. A pro trh s bydlením je klíčovým ukazatelem právě počet domácností, ne obyvatel. Jak se mění ceny nemovitostí ve světě? Globální trh s nemovitostmi se výrazně mění. Rozdíly jsou i mezi jednotlivými zeměmi. Analytická společnost Global Property Guide uvádí, že ve 3. čtvrtletí 2011 meziročně klesly ceny nemovitostí ve 26 zemích, v 18 zemích naopak vzrostly.

HYPOINDEX.CZ Vloni nastalo na hypotečním trhu oţivení oproti roku 2010, především vlivem nízkých úrokových sazeb. V prosinci se ale trend, jak se zdá, jiţ pomalu obrací. Pokles sazeb se zarazil a některé banky jiţ začaly zdraţovat. Proč některé banky zdražily hypotéky až o dvacet bodů když ČNB sazby nemění? Na vině je návrat nervozity a nedůvěry na mezibankovním trhu – opět se čeká, „komu zůstane Černý Petr“. Nadále pokračuje také stahování kapitálu do mateřských společností - zahraničních vlastníků, kteří si poměrně dobrými lokálními výsledky zlepšují své účetní rozvahy. Vzhledem k nadále neveselým výhledům se také nadále přísně vybírají dlužníci a riziková složka marže roste.

Nejvíce reálně (po očištění o inflaci) rostou ceny nemovitostí v Indii (meziročně o 23 %), Brazílii (o 20 %), Lotyšsku (o 13 %) a Estonsku (o 13 %). Nejvíce naopak klesly ceny bydlení v Irsku (o 15 %), Bulharsku (o 10 %), Španělsku (o 9 %), Řecku a Portugalsku (o 7 %).

9


Nejlevnější nadále zůstávají plovoucí sazby hypoték. Zde totiž klienti nemusí platit za pojištění proti stoupajícím úrokům – toto riziko zato plně nesou na svých bedrech. Pohlédneme-li na tabulku úrokových sazeb u fixovaných sazeb, zdá se ale, že banky na střednědobém horizontu se zásadním navýšení úrokových sazeb spíše nepočítají. Jak jinak si vysvětlit minimální zvýšení nebo spíše snížení krátkých sazeb oproti dlouhým? Jakoby banky očekávaly spíše deflaci. Minimální plovoucí úrokové sazby po splnění podmínek banky (založení účtu, pojištění..) LTV - Poměr výše úvěrů ku zástavní hodnotě nemovitostí [%] 91 % - 100 %

61 - 70 %

71 - 80 %

86 % - 90 %

51 - 60 %

81 - 85 %

0 - 50 % 2,99

3,09

3,13

3,19

*)

*)

*)

UniCredit bank

2,50

2,50

2,50

2,50

4,50

4,50

4,50

LBBW

2,49

2,49

2,49

2,79

2,79

2,79

*)

Česká spořitelna

2,66

2,66

2,66

2,71

2,81

3,21

3,20

Minimální úrokové sazby po splnění podmínek banky dle fixace (založení účtu, pojištění..) fixace - garance úrokové sazby po zvolenou dobu [%] 3 roky

4 roky

5 let

3,64

3,69

3,71

*)

*)

3,84

3,84

3,04

3,04

3,04

3,94

*)

3,35

*)

3,45

*)

3,65

4,85

*)

ČSOB

4,34

*)

3,69

*)

3,89

4,69

4,79

Hypoteční banka

4,34

*)

3,69

*)

3,89

4,69

4,79

Volksbank

4,89

4,89

3,89

4,39

3,89

5,09

*)

Komerční banka

4,09

4,09

3,49

3,59

3,69

4,49

4,79

Wustenrot

4,04

4,09

4,09

2,71

4,51

6,45

*)

LBBW

4,29

4,29

3,54

3,54

3,44

4,39

4,99

15 let

2 roky 3,54

Česká spořitelna UniCredit bank

10 let

1 rok 3,50

mBank

Když porovnáváte nabídky bank, nezapomeňte se vedle úrokové sazby podívat také na další náklady (měsíční vedení úvěrového účtu, odhad, zpracování návrhu, čerpání na návrh na vklad apod.). Všechny tyto údaje obsahuje souhrnný ukazatel APRC.

Úrokové sazby nedávno zřejmě dosáhly svých minimálních hodnot, které už jen stěží budou překonávat. Zřejmě naopak nastává období růstu sazeb – a to i v případě, že ČNB sazby nezmění. Kdy a jak rychle dojde k růstu sazeb, bude ale záviset na dalším vývoji evropské ekonomiky.

12) Prodej a pronájem domů? Nově jen s údaji o jejich energetické náročnosti IHNED.CZ

Poznámka: *) nenabízí

Banka

Nejen úroky ţiva je banka

A co bude dál?

mBank

Banka

Pokud naopak očekáváte inflaci a chcete využít dnešních nízkých úrokových sazeb, zafixujte si úrokovou sazbu na delší dobu a budete mít jistotu neměnných měsíčních splátek.

Poznámka: *) nenabízí Krátká nebo dlouhá fixace? Ekonomika se nachází v situaci, kdy stále ještě není jisté, zda se vydá „japonskou“ cestou deflace a nízkých úroků nebo naopak zvýšené inflace. Kdo věří prvnímu scénáři, pro toho je určitě nejlepší volbou plovoucí sazba s pevně stanovenou marží banky.

Povinné štítkování. Novela zákona o hospodaření s energií počítá se zavedením povinného průkazu o energetické náročnosti budov. Opatření nejprve ovlivní prodej a pronájem rodinných domů a komerčních nemovitostí, od roku 2016 i bytové domy. Vlastníci rodinných domů, kteří chtějí svou nemovitost prodat nebo pronajmout, budou mít od příštího roku povinnost opatřit si průkaz o energetické náročnosti budovy. Stejná povinnost bude platit pro majitele komerčních budov - například administrativních nebo nákupních center. Nové opatření je v souladu s evropskou směrnicí o energetické náročnosti budov, která se v současné době převádí do českého právního řádu. Novela zákona o hospodaření energií sjednocuje podobu energetických průkazů budov ve všech zemích Evropské unie. Od roku 2016 budou průkazy vyžadovány také při prodeji nebo pronájmu jednotlivých bytů. „Jedná se o informační nástroj, který má možným kupujícím a nájemcům sloužit k tomu, aby viděli, jaká je energetická náročnost budovy a jaké budou její provozní náklady, protože cena energie roste a provozní náklady na energie budou hrát čím dál důležitější podíl v nákladech na budovu,“ řekl Petr Holub z neziskové organizace Šance pro budovy. Ta je společnou iniciativou České rady pro šetrné budovy a Centra pasivního domu, jež zastupují více než stovku společností ze stavebního oboru.

10


Průkazky podobné štítkům na chladničce

Nový průkaz bude částečně vizuálně připomínat energetické štítky, kterými jsou označeny elektrospotřebiče typu chladniček nebo praček. „Náklady na pořízení průkazu energetické náročnosti budov budou různé podle druhu a velikosti budovy. Například v případě, že půjde o průkaz energetické náročnosti budov na rodinný dům, se náklady na pořízení tohoto průkazu pohybují řádově v jednotkách tisíc korun,“ sdělil HN Pavel Jirásek z ministerstva průmyslu a obchodu (MPO). Podle Holuba by majitel rodinného domu zaplatil za tento průkaz okolo pěti tisíc korun, ale za předpokladu, že bude mít v pořádku stavební dokumentaci. V opačném případě se může o něco prodražit. V případě administrativní budovy se náklady na pořízení průkazu budou pohybovat řádově v desítkách tisíc korun v závislosti na složitosti budov. Developeři zejména administrativních objektů si pro své nové objekty stále častěji pořizují finančně nákladné mezinárodní certifikáty především americký LEED a britský BREEAM. Ty však představují dobrovolnou certifikaci jako důkaz pro nájemce a investory do těchto budov, že tyto budovy mají nižší provozní náklady. Některé, zejména mezinárodní společnosti tím chtějí navíc ukázat, že jsou společensky odpovědné. Od příštího roku však budou mít majitelé komerčních budov povinnost obstarat si „ministerské průkazy“, a to v případě, že budou chtít budovy buď prodat, nebo pronajmout jako celek. V případě stěhování nájemce pouze do části objektu průkaz o energetické náročnosti budov bude vyžadován až od roku 2016. Průkazy budou zpracovávat autorizovaní specialisté s oprávněním od MPO. Průkazy energetické náročnosti budov jsou již dnes součástí české legislativy, ale v jiném rozsahu, než požaduje nová evropská legislativa. V současné době čítá seznam autorizovaných specialistů kolem 1 000, ale jejich řady bude nutné rozšířit, stejně tak jako bude potřeba stávající odborníky přeškolit. Seznam oprávněných osob, které mohou průkazy vypracovat, bude uveden na stránkách MPO. Údaje o energetické třídě a energetické náročnosti budovy bude nutné uvádět i v inzerátech na prodej nebo pronájem dané nemovitosti. „Jelikož se jedná o povinnosti, je tato záležitost v návrhu zákona sankcionována,“ řekl Jirásek. „Je samozřejmě rozdíl, jestli se jedná o fyzickou osobu, což je charakterizováno jako přestupek, nebo jestli jde o podnikající fyzickou osobu nebo právnickou osobu, což je charakterizováno jako správní delikt,“ popisuje. Sloţité výpočty u starších domů Vzhledem k tomu, že budou průkazy povinné již od příštího roku, ministerstvo plánuje v této souvislosti doprovodit nová pravidla v oblasti energetické náročnosti budov

mediální kampaní. K dané problematice se již pořádají pravidelné semináře a konference. „Realitní trh o tom má povědomí, ale že by probíhala nějaká horečná příprava, to se nedá říct,“ uvedl Jaroslav Novotný, prezident Asociace realitních kanceláří ČR. „Je to přínos k energetickým úsporám, ale očekávám, že opatření přinese spoustu problémů,“ dodal. Podle Novotného je totiž nejen v Praze řada starších domů, které nemají stavební dokumentaci, a určení energetické třídy a energetické náročnosti domu v takových případech bude sporné. Jednoduché bude posouzení jen domů postavených v posledních několika málo letech. Realitní kanceláře možná v rámci boje o zákazníky uhradí náklady spojené se zajištěním průkazu místo majitele rodinného domu, který se ho rozhodne prodat. „Může se stát, že některé realitní kanceláře začnou nabízet energetický audit zdarma,“ dodal Novotný. Od roku 2016 se bude povinnost zajistit průkaz o energetické náročnosti budovy vztahovat i na prodej a pronájem bytů v bytových domech. „U bytů se to ještě dolaďuje, není to tak triviální. Velmi pravděpodobně to bude průkaz na celou budovu, který bude rozpočítaný podle metrů čtverečních podlahové plochy na jednotlivé byty,“ řekl Holub a dodal, že se počítá s korelačním faktorem podle toho, jestli má byt například nová nebo stará okna, jestli se nachází v severním rohu budovy nebo jestli je někde uprostřed budovy na jižní straně. Energetická náročnost jednotlivých bytů a tím i údaje o třídě se tak budou lišit. Náklady spojené se získáním průkazu by mělo hradit sdružení vlastníků jednotek a ten pak bude k dispozici majitelům všech jednotek.

Nová vyhláška o energetické náročnosti budov by mohla být dokončena podle předpokladu letos v červnu nebo v červenci. Nabytí účinnosti všech předpisů bude od 1. ledna 2013. Úprava národní legislativy je v souladu se směrnicí EU o energetické náročnosti budov, která byla schválena v roce 2010. Podle ní by se od roku 2020 měly stavět pouze budovy s „téměř nulovou spotřebou energie“. Naplnění

11


pojmu „budova s téměř nulovou spotřebou energie“ považují odborníci včetně Jiráska z MPO za složitější části směrnice. Náklady na pořízení průkazu energetické náročnosti budovy se u rodinného domu pohybují v řádech jednotek tisíc korun.

Q3 2011, the euro area is expected to enter a short period of recession which may last through the first half of 2012.

Mávrh průkazu

Společnost BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o. – nepřebírá žádnou zodpovědnost za uvedené odkazy a obsah článků; obsahy článků nevyjadřují postoj společnosti BDO Appraisal services – Znalecký ústav s.r.o.

Průkaz energetické náročnosti budovy odhalí provozní náklady budovy. Na obrázku jsou vyznačeny údaje o spotřebě energií konkrétního domu před renovací na energeticky úsporný standard (černě) a po ní. V tomto případě se náklady snížily několikanásobně.

Ilustrační fotografie jsou převzaty, každá fotografie má vlastní odkaz na zdroj.

English corner Pavel Klinkovský, [email protected]

13) European investment volumes rise 7% between 2010 and 2011

Vítězslav Hospes, [email protected]

PROPERTYEU.INFO The volume of commercial property investments traded in the main Western European markets rose by 7 % between 2010 and 2011, according to a report by international adviser BNP Paribas Real Estate. Total investment volume in 2011 amounted to EUR 38.7 bn in the nine primary markets studied by BNP Paribas Real Estate, revealing a 7 % increase compared to the previous year. Following a positive start to 2011, which saw a 21 % rise during the first six months, activity during the second half of the year saw a sharp slowdown compared to the same period in 2010. The usual buoyancy during the last quarter of the year was observed in Central Paris and Munich which realised 42% and 45 % of their yearly turnover during Q4. Likewise, Madrid recorded 51 % of 2011 total investment volume during the last quarter but remained down on 2010 results. Accounting for 70 % of total investment, offices continued to be by far the most favoured asset. However, while offices’ turnover rose by 5 % between 2010 and 2011, it increased by 33% in retail premises and remained way above the long-term average. Sustained by investors’ undiminished demand for prime assets, commercial real estate yields continue to stay at a low level. Due to the collapse in confidence triggered by the sovereign debt crisis and the widespread fiscal consolidation measures that were introduced, it is likely that the euro area economy will be stagnant in 2012. Indeed, following the slight 0.2 % GDP growth recorded in

12

BDO Appraisal services Znalecký ústav s.r.o

Recommend Documents