JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

ff

Weekly Report

valbury

17 December 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• ANTM siapkan dana CSR Rp250 miliar • Anak usaha ASII beli 100% saham Pelabuhan Penajam • BUMI akan perpanjang investasi di Gallo Oil bila ada potensi • BIPI lepas saham BP USD 105 juta • ELSA siap investasi USD 398 juta • ESSA ubah penggunaan dana IPO • ESSA proyeksikan pendapatan 2012 akan turun • ATPK perkirakan 2012 masih akan rugi • SMGR siap investasi USD 800 juta • ADHI garap 5 proyek senilai Rp 2 triliun • JPFA bangun fasilitas penggemukan sapi potong di China • CMPP jajaki rights issue, masuk bisnis transportasi tambang • Salim kuasai kembali IMAS • LAMI investasi Rp 300 miliar • TBIG akan tetap meningkatkan jumlah menara • TBIG dapatkan pinjaman USD 250 juta untuk 2013 • GPRA targetkan recurring income 40% dari penjualan di 2013 • HERO belum ada rencana bagikan dividen • HERO kerjasama dengan IKEA buka gerai waralaba di 2014 • BSIM optimistis kredit mencapai Rp 11 triliun • BBNI kemungkinan bayar tunai BPUI •BJBR targetkan fee Rp30 miliar

Faktor teknis menunjukkan indeks cenderung bergerak konsolidasi, seperti tercermin baik dari lagging maupun leading indikator dengan target akan menguji level 4246. Sinyalemen dari Stochastics dan MACD konfirmasi negatif bagi indeks untuk pekan ini. Demikian dengan lagging indikator jangka pendek konfirmasi negatif bagi indeks.

IHSG LQ-45

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

4308.863 735.883

-11.326 -2.821

3709 1171

4772.99 3333.29

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Sentimen eskternal masih mendominasi pergerakan pasar saham domestik selama sepakan. Minimnya sentimen positif yang dapat menjadi katalis menyebabkan IHSG hanya menguat tipis sebesar 0,42% menuju level 4.308,863. Perhatian utama pasar masih tertuju ke arah penyelesaian fiscall cliff yang kembali mengalami deadlock. Ketua DPR AS, John Boehner menilai Presiden Obama tidak serius membicarakan tentang pemangkasan anggaran belanja. Sementara Obama menyebut bahwa pembahasa tentang fiscal cliff telah mengalami kemajuan. Kemajuan ini sempat terlihat dari kesiapan Obama untuk mencapai kesepakatan dengan Partai Republik yang ditunjukkan dengan kesediaannya untuk memangkas anggaran program medicare dan medicaid. Sementara itu, masih dari AS, The Fed diprediksi mengumumkan program baru pembelian obligasi pada pertemuan kebijkan terakhir tahun ini. Besarnya program itu diperkirakan sebesar US$45 miliar per bulan. The Fed juga diperkirakan akan melanjutan program pembelian mortgage backed securities senilai US$40 miliar per bulan, sehingga total pembelian aset oleh The Fed mencapai US$85 miliar per bulan. Dari Asia, kondisi perekonomian Jepang dan China menjadi faktor dominan bagi pergerakan pasar. Perekonomian Jepang mengalami kontraksi yang lebih buruk dibandingkan estimasi sebelumnya, yang menandakan potensi resesi seiring penurunan ekspor dan pelemahan permintaan domestik. Pada kuartal III, tingkat PDB Jepang turun 3,5% atau melebihi estimasi pada level 3,3%. Sementara dari China, surplus perdagangan negara ini turun signifikan yang disebabkan oleh pertumbuhan ekspor yang jauh di bawah bulan sebelumnya. Ekspor China sepanjang November 2012 hanya tumbuh 2,9% atau jauh lebih rendah dibandingkan bulan Oktober yang mencapai 11,6%. Penurunan ekspor ini sebagai akibat kesulitan ekonomi negara-negara pembeli utamanya, yakni Eropa dan Jepang yang mengalami resesi, serta pemulihan AS yang masih lambat. Sementara dari kawasan Eropa, kondisi sejumlah negara dari kawasan ini menjadi faktor yang dipertimbangkan pasar. Surplus perdagangan Jerman bulan Oktober berkontraksi menjadi 15,2 miliar euro dari 16,9 miliar euro pada bulan September. Di sisi lain, Bank Sentral Perancis memastikan proyeksinya bahwa perekonomian Perancis akan mengalami resesi ringan pada akhir 2012 sebesar 0,1%. Sementara S&P menurunkan peringkat utang Inggris menjadi negatif dari stabil.

Perhatian investor kini terfokus pada fiscal clift Amerika Serikat yang mendekati batas waktunya pada akhir 2012. Simpang siur perkembangan kebijakan itu mengakibatkan market menjadi gamang. Sementara menantikan isu krusial tersebut, data-data ekonomi negara maju menjadi acuan investor. Markit Economics merilis indeks manufaktur Cina bulan Desember sebesar 50,8. Sedang Purchasing Manager Index Cina sebesar 50,9 dari 50,5 di akhir November. Angka-angka tersebut di atas 50 yang mengindikasikan ekspansi. Survei Bloomberg menunjukkan bahwa AS mengalami deflasi sebesar 0,2% MoM pada periode November 2012 dibandingkan inflasi 0,1% MoM periode sebelumnya. Sedang infkasi tahunan periode November diproyeksikan sebesar 1,9% YoY dibandingkan 2,2% YoY periode sebelumnya. Industrial production AS periode November sebesar 0,3% dari -0,4% periode sebelumnya. Kesepakatan Menteri Keuangan Uni Eropa untuk menyiapkan dana bailout senilai USD 54,8 miliar untuk Yunani juga menjadi insentif bagi market. Investor diperkirakan memanfaatkan informasi data ekonomi itu untuk kepentingan jangka pendek. Namun sentimen positif tersebut bisa terbebani oleh KTT Uni Eropa minggu lalu yang menunda keputusan tentang integrasi anggaran hingga Juni 2013. Selain itu data Market US PMI Preliminary periode Desember sebesar 51,8 atau turun dibandingkan 52,4 periode sebelumnya, meski pun masih di atas angka 50. Pekan ini investor akan mencermati data ekonomi AS mengenai housing starts, building permits, GDP, personal consumption, initial jobless claims dan continuing jobless claims. Menurut survei Bloomberg data-data ekonomi tersebut mengalami kenaikan dari periode sebelumnya, kecuali housing starts. Hal itu bisa menjadi katalis pergerakan bursa AS dan berimbas ke bursa saham global, sepanjang tidak muncul sentimen negatif lain. Bursa saham Indonesia diprediksikan cenderung bergerak mixed, mengingat IHSG telah overbought. Peluang upside IHSG diperkirakan akan dipicu oleh wacana window dressing, meski terbatas.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 17 Desember 2012


kinerja perseroan melambat karena koreksi dari harga jual komoditas nikel. Bumi Resources (BUMI) akan memperpanjang investasi di Gallo Oil bila memang ada potensi. Investasi di perminyakan membutuhkan waktu yang cukup lama. Sebelumnya, BUMI menyebutkan aset tambang minyak dan gas Gallo Oil di Yaman Blok R-2 dan B-13 belum juga beroperasi, sedangkan izin eksplorasi di kedua blok itu akan berakhir pada 13 Februari 2013. Situasi geopolitik Yaman menjadi penyebab berhentinya kegiatan pencarian sumber daya alam di Yaman. Benakat Petroleum Energy (BIPI) melepas 99,8% saham Benakat Patina (BP), anak usaha perseroan yang bergerak di bidang energi dan jasa pendukungnya, dengan nilai transaksi mencapai USD 105 juta. Dana hasil divestasi tersebut akan digunakan untuk membiayai akuisisi 100% saham Astrindo Mahakarya Indonesia (AMI) senilai USD 600 juta. AMI melalui anak usahanya, Mitratama Perkasa dan Nusa Tambang Pratama, memiliki kapasitas pengelolaan produksi batubara lebih dari 70 juta ton per tahun. Dengan selesainya akuisisi, pendapatan BIPI diperkirakan mencapai USD 415 juta pada 2013 atau meningkat signifikan dibandingkan estimasi tahun ini USD 40 juta. Laba bersih diperkirakan mencapai USD 159 juta dari proyeksi tahun ini USD 3 juta. Surya Eka Perkasa (ESSA) mengubah penggunaan dana IPO saham. Hal itu terjadi seiring diperolehnya kesepakatan harga pasokan gas untuk anak usaha perseroan, Panca Amara Utama (PAU) dari joint operating body Pertamina Medco Tomoro Sulawesi selaku pemasok. Perseroan akan menggunakan dana IPO untuk pengembangan PAU. Sebelumnya, sebanyak 75% dana IPO dialokasikan untuk mendanai pengembangan pabrik liquefied petroleum gas (LPG) dan sisanya untuk pembayaran utang kepada Bank UOB Indonesia. Surya Essa Perkasa (ESSA) memproyeksikan, pendapatan hingga akhir tahun 2012 akan turun, dengan indikasi salah satunya adalah kinerja ESSA per September 2012 mencatatkan penurunan hingga 20,7% menjadi USD 27,3 juta dari USD 34,5 juta di 2011. Penurunan tersebut terjadi karena adanya improvisasi atau pembenahan sumur-sumur gas sepanjang tahun. ATPK Resources (ATPK) memperkirakan tahun 2012 masih akan rugi, karena dampak dari krisis ekonomi global. Namun Perseroan menargetkan volume produksi dan penjualan tahun 2013 sekitar 1,5 juta ton per tahun, naik 111,27% dibandingkan dengan proyeksi volume produksi dan penjualan tahun 2012 sekitar 710.000 ton per tahun, sehingga diharapkan membukukan laba pada tahun 2013. Perseroan sedang menjajaki kerja sama dengan pihak ketiga pada tahun 2013 untuk pemanfaatan teknologi yang dapat meningkatkan kualitas dari batu bara berkalori rendah, gasifikasi, dan coal to gas. Elnusa (ELSA) menyiapkan investasi sebesar USD 398 juta untuk pengembangan bisnis selama 2013-2017. Selain digunakan untuk bisnis inti, dana tersebut akan digunakan untuk mengembangkan bisnis baru. Mulai tahun depan, bisnis perseroan diperluas dari upstream oil & gas services ke energy related services. Dengan demikian, perseroan dapat menyediakan jasa support and logistik kelautan untuk bisnis minyak dan gas. Selain itu, perseroan juga

membidik bisnis pembangkit listrik mandiri. Adhi Karya (ADHI) meluncurkan 5 proyek properti sekaligus pada akhir 2012 dengan nilai investasi mencapai Rp 2 triliun. Pada tahap awal, perseroan akan mengeluarkan dana sebesar Rp 604 miliar. Selain itu, Adhi Persada Realti, anak usaha ADHI, menggandeng Pertamina untuk membangun apartemen di wilayah Daan Mogot, Jakarta Barat. Investasi untuk proyek tersebut sebesar Rp 2 triliun yang akan digunakan dalam jangka waktu 5-7 tahun ke depan. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) akan terus meningkatkan jumlah menara, baik melalui organik maupun anorganik. Perseroan optimis hingga akhir tahun 2012 dapat membukukan pertumbuhan EBITDA lebih dari 100% dibandingkan dengan pencapaian pada tahun 2011. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) mendapatkan pinjaman sekitar USD 200 juta - USD 250 juta pada tahun 2013 dari pinjaman bank. Pinjaman tersebut dialokasikan untuk belanja modal tahun 2013. Saat ini proses fund raising masih dalam tahap negosiasi, tapi rencananya dana tersebut akan dicairkan pada awal semester tahun 2013. Semen Gresik (SMGR) menganggarkan belanja modal sebesar USD 800 juta selama 2013-2014. Khusus tahun depan, perseroan mengalokasikan capex senilai USD 300-400 juta. Perseroan akan menggunakan capex untuk pengembangan usaha Semen Padang, pembangunan pabrik semen di Rembang, Jawa Tengah, serta peremajaan mesin produksi. Lamicitra Nusantara (LAMI) akan memulai pembangunan Surabaya Design Center (SDC), gedung perkantoran 20 lantai di kawasan jalan Basuki Rahmat Surabaya, pada pertengahan tahun depan. Nilai investasinya sekitar Rp 300 miliar. Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) melalui PT Santosa Agrindo membangun fasilitas penggemukan sapi potong di Hekou Shandong, China pada 2013 dengan target kapasitas produksi mencapai 90 ribu ekor/tahun. Proses pembangunan fasilitas tersebut sekitar 6 bulan, ditargetkan fasilitas ini dapat mulai beroperasi pada semester II 2012. Anak usaha Astra International (ASII) di bidang infrastruktur, yakni PT Astratel Nusantara, membeli 100% saham PT Pelabuhan Penajam Banua Taka, pengelola Pelabuhan Eastkal Supply Base. Transaksi tersebut berpotensi membuat Astratel menjadi penyelamat reksa dana penyertaan terbatas (RDPT/private equity fund) PT Bahan TCW Investment Management. Pelabuhan Penajam Banua Taka memanfaatkan pendanaan RDPT yang dikelola Bahana TCW Investment. Grup Salim menguasai kembali 70,4% saham Indomobil Sukses Internasional (IMAS), setelah membeli 52,35% saham IMAS dari Cipta Sarana Duta Perkasa. Pembelian melalui Gallant Ventures Ltd itu membutuhkan dana USD 809,3 juta. Gallant juga wajib melakukan tender offer terhadap 29,6% saham publik pada harga Rp 5.425 per unit, sehingga total dana yang akan dikeluarkan mencapai USD 1,55 miliar. Centris Multipersada Pratama (CMPP) menjajaki rights issue pada tahun depan sebagai upaya menggarap bisnis transportasi pertambangan. Perseroan berencana pada tahun depan akan


valbury Research

Pages | 2 of 11

Aneka Tambang (ANTM) menargetkan nilai corporate social responsibility (CSR) tahun ini mencapai Rp250 miliar kendati

mengembangkan bisnis pengangkutan batubara dan tambang melalui kapal tongkang dan dump truck. Bila bisnis tersebut memiliki prospek yang cerah, maka CMPP akan mencoba masuk ke transportasi pertambangan. Manajemen Hero Supermarket (HERO) menyatakan belum ada rencana untuk membagikan dividen kepada pemegang saham dalam beberapa tahun ke depan, karena masih fokus untuk pengembangan bisnis. Perseroan saat ini masih memerlukan dana investasi yang besar untuk ekspansi bisnis terutama ke wilayah luar Jawa seperti Sumatra, Kalimantan, dan Sulawesi. Hero Supermarket (HERO) berencana membuka gerai waralaba pada tahun 2014 bekerja sama dengan IKEA, perusahaan perabot asal Swedia. Pembukaan gerai IKEA pertama akan terletak di kawasan hunian Alam Sutera, Tangerang pada pertengahan tahun 2014 dengan luas sekitar tiga ha. Berdasarkan perjanjian antara HERO dengan Inter IKEA Systems BV pada Maret 2012, Hero harus mendirikan toko IKEA dalam jumlah yang disepakati dengan batas waktu selama tahun 2014-2021. Jika ingin menambah jumlah, minimal 40% dari jumlah gerai tambahannya wajib diwaralabakan ke pihak lain, sedangkan sisanya menjadi milik langsung pemilik. Perdana Gapuraprima (GPRA) menargetkan recurring income akan mencapai 40% dari penjualan tahunan di tahun 2013 atau naik dari target recurring income tahun 2012 yang sebesar

menggunakan dana tunai bila memang harganya tidak terlalu mahal. PT Dyandra Media Internasional akan melakukan penawaran saham perdana dengan melepas hampir 30% saham ke publik pada kuartal I 2013. Rencana listing pada Maret 2013. Perusahaan menargetkan dana sekitar Rp 1 triliun dari hasil penawaran saham perdana. Dana hasil penawaran saham perdana akan digunakan untuk ekspansi usaha. Perseroan mengklaim memiliki market share cukup besar hampir 70% dalam bisnis meeting, incentive, convention and exhibition (MICE). PT Mandiri Sekuritas dan PT OSK Nusadana Securities ditunjuk sebagai penjamin pelaksana emisi efek. Bank Indonesia memprediksi inflasi tahun 2013 sebesar 4,9%. Angka itu sudah memperhitungkan tambahan dampak kenaikan Tarif Dasar Listrik (TDL) dan Upah Minimum Provinsi (UMP), masing-masing sebesar 0,2 % dan UMP 0,25 %. BI sudah menyiapkan skema kenaikan inflasi jika kenaikan BBM diberlakukan. Jika BBM naik Rp 500 dampaknya 0,3%, jika naik Rp 1.000 dampaknya 0,6% dan seterusnya. Sedang rencana pengenaan cukai pada minuman bersoda tidak akan berdampak terlalu besar. Inflasi bulan Desember 2012 merupakan inflasi terendah. Inflasi akhir tahun 2012 adalah 4,3% YoY dari perkiraan BI sebelumnya di level 4,5% YoY sedang inflasi bulanan berkisar 0,5%-0,6% MoM.

Pages | 3 of 11

30% penjualan tahunan. Perseroan optimis recurring income dapat meningkat dengan pemasukan dari 4 hotel yang dikelola saat ini, di antaranya Bellezza Hotel dan CBD Serpong Hotel. Perseroan berencana mentransformasi apartemen menjadi perhotelan untuk 1.000-1.500 unit apartemen selama tiga tahun ke depan. Apartemen yang akan dialihkan ke bisnis hotel itu antara lain Apartemen Great Western Serpong, The Mansion di Kuningan, dan GP Plaza di daerah Slipi. Selain itu perseroan berencana membangun hotel berbintang tiga atau berbintang empat di Bali, tepatnya di di Nusa Dua dan Sunset Road pada tahun 2013. GPRA menargetkan marketing sales tahun 2013 akan mencapai Rp 800 miliar, naik dari target tahun 2012 sebesar Rp 600 miliar. Sedang target marketing sales maupun target recurring income GPRA tahun 2012 saat ini sudah tercapai. BPD Jawa Barat dan Banten (BJBR) menargetkan pendapatan berbasis bunga dari aktivitas bisnis pengiriman uang nasabah di luar negeri hingga sebesar Rp30 miliar pada 2013. Target perolehan pendapatan bunga (fee based income) bisnis remitansi meningkat hingga lima kali lipat dibandingkan dengan proyeksi pada tahun ini yang mencapai Rp6 miliar. Porduk Remittance Quick Cash BJB didukung dengan infrastruktur pengiriman uang dari luar negeri sehingga BJBR tidak bergantung pada mitra sebelumnya, yakni Western Union. Bank Sinarmas (BSIM) berencana membuka 100 jaringan kantor baru pada tahun depan dari total 264 cabang saat ini. Daerah yang menjadi tujuan ekspansi di antaranya adalah Papua, Nusa Tenggara Timur, Sumatra Barat, Lampung, serta Maluku.

Bank Sinarmas (BSIM) optimistis penyaluran kredit perseroan hingga akhir tahun ini mencapai Rp 11 triliun, tumbuh sekitar 20% dibandingkan tahun lalu. Pada 2013, perseroan akan menyalurkan kredit baru sebesar Rp 2 triliun lebih atau tumbuh sekitar 15%. Perseroan akan fokus untuk memperbesar kredit ke sektor usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM). BSIM juga optimis perseroan laba akhir tahun ini mencapai Rp 241 miliar. Bank Negara Indonesia (BBNI) masih merencanakan akuisisi Bahana Pembinaan Usaha (BPUI) melalui mekanisme tukar guling dengan obligasi rekapitalisasi. Namun, perseroan akan Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Market Data 17 Desember 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

86.73 3.31 1696.10 17875.00 23150.00 90.65 89.73 755.00 2027.00 882.50 773.67

CHANGE

PRICE (USD) 37 32 0.10 0.03

DESCRIPTION

0.84 -0.03 -0.85 175.00 175.00 ---15.00 0.50 0.00 0.25

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 8,916 7,830 1,268 190

CHANGE (IDR) -293 128 0 N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

17-Des-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

13135.01 2971.34 5921.76 2252.13 852.21 22605.98 4308.86 9737.56 1651.98 3168.43

CHANGE % Day -0.27 -0.70 -0.13 4.33 4.14 0.71 -0.26 -0.05 -0.05 0.38

PER (X)

% YTD 7.51 14.06 6.27 -2.26 -6.03 22.63 12.74 15.16 7.92 19.73

2012E 12.60 16.10 11.65 10.42 18.32 11.87 15.91 18.16 15.42 14.74

2013F 11.73 13.90 10.76 9.19 14.07 10.89 13.63 15.06 14.12 13.86

PBV (X) 2012E 2.55 2.48 1.67 1.46 2.16 1.46 3.01 1.19 2.17 1.44

MARKET CAP

2013F

(USD Bn)

2.32 2.22 1.55 1.31 1.90 1.35 2.63 1.12 2.01 1.36

3,934.5 4,795.0 1,250.2 2,388.0 1,043.1 1,706.6 396.8 2,184.4 289.0 426.8

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,693.75 12,677.48 115.36 7,934.14 10,209.90 15,620.61 1,551.98 3,171.52 9.02

4.75 22.38 -0.47 1.59 -6.94 0.43 -2.53 5.70 -0.01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.10 1.32 84.17 1.22 1.06 1.62 6.25 3.06 10.75

-0.0001 0.0003 0.6450 0.0010 -0.0012 0.0002 0.0135 0.0018 0.0164

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 0.75 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.61 0.49 0.21 0.18 0.18 4.04

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

17 Desember 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

NOV’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

SBI OCT’12

3.73 4.32 0.07 111.2851 2,122,810

DESCRIPTION

3.66 4.61 0.16 110.297 2,122,810

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

17 Dec*

US Empire Manufacturing

--

18 Dec*

US Current Account Balance

Naik menjadi -$103.2 Bn dari -$117.4 Bn

19 Dec*

US Housing Starts

Turun menjadi 873 ribu dari 894 ribu

19 Dec*

US Housing Starts MoM

Turun menjadi -2.4% dari 3.6%

19 Dec*

US Building Permits

Naik menjadi 870 ribu dari 866 ribu

20 Dec*

US GDP QoQ

Naik menjadi 2.8% dari 2.7%

20 Dec*

US GDP Price Index

Tetap 2.7%

20 Dec*

US Personal Consumption

Naik menjadi 1.7% dari 1.4%

20 Dec*

US Initial Jobless Claims

Naik menjadi 355 ribu dari 343 ribu

20 Dec*

US Existing Home Sales

Naik menjadi 4.85 juta dari 4.79 juta

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK

LAGGING MOVERS

PRICE

UNVR IJ BMRI IJ BBNI IJ LPKR IJ SMGR IJ ITMG IJ BTPN IJ MAIN IJ SMCB IJ TELE IJ

CHANGE (%)

22200 8050 3625 1070 15100 42150 5000 2275 3525 530

9.09 0.63 1.40 2.88 0.67 1.08 1.52 12.35 1.44 15.22

INDEX pt 15.93 1.30 1.04 0.78 0.67 0.57 0.49 0.48 0.43 0.42

STOCK TLKM BBRI BBCA UNTR BYAN INDF EXCL PGAS ADRO GGRM

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

8850 7000 9250 19050 9100 6050 5750 4575 1570 57450

INDEX pt

-3.28 -2.78 -2.12 -2.31 -4.21 -2.42 -2.54 -1.08 -1.88 -0.78

-6.83 -5.51 -5.51 -1.90 -1.51 -1.49 -1.44 -1.37 -1.08 -0.98

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

IPO PRICE (IDR) 650

ISSUED SHARES (Mn) 630.00

OFFERING DATE

LISTING

10 Dec-12 Dec 2012

17 Dec 2012

PT Mandiri Sekuritas PT OSK Nusadana

UNDERWRITER

PT Wismilak Inti Makmur

Consumer/Tobacco

PT Waskita Karya

Infrastructure

380

3082.00

12 Dec-14 Dec 2012

19 Dec 2012

PT Mandiri Sekuritas PT Danareksa, PT Bahana

PT Pelyaran Bina Buana Raya

Shipping Transportation

195-250

600.00

27 Dec- 03 Jan 2013

09 Jan 2013

PT OSK Nusadana Securities

PT Bank Maspion Indonesia

Banking/Finance

300-340

380.00

02 Jan – 04 Jan 2013

10 Jan 2013

PT Makinta Securities

PT Multi Agro Gemilang

Plantation Agriculture

100-120

4000.00

03 Jan – 09 Jan 2013

16 Jan 2013

PT Brent Securities PT Valbury Asia Securities

PT Sarana Mediatama Metro

Hospital Property

375-425

180.00

03 Jan – 07 Jan 2013

14 Jan 2013

PT Lautandhana Securindo


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 17 Desember 2012


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

TOTO

100.00

Cash Dividend

20-Dec-12

21-Dec-12

27-Dec-12

14-Jan-12

AKRA

40.00

Cash Dividend

26-Dec-12

27-Dec-12

02-Jan-13

16-Jan-13

ADRO

$0.0011

Cash Dividend

26-Dec-12

27-Dec-12

02-Jan-13

15-Jan-13

EMTK

40.00

Cash Dividend

28-Dec-12

02-Jan-13

04-Jan-13

16-Jan-13

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BIPP

Rights Issue

69:41

151

07 Des-12

12-Des-12

14 Des – 31 Des’12

HOME

Rights Issue

20:17

100

10-Dec-12

11-Dec-12

17 Dec - 21 Dec’12

MYOH

Rights Issue

2:1

830

12 Des-12

13 Des-12

19 Des - 27 Dec’12

CNKO

Rights Issue

100:127

500

13 Des-12

14-Des-12

20 Des – 28 Des’12

INPC

Rights Issue

19:10

111

14 Des-12

17 Des-12

21 Des - 22 Jan’13

SRAJ

Rights Issue

100:127

500

18 Des-12

19-Des-12

27 Des – 08 Feb’13

PKPK

Rights Issue

3:130

250

07 Jan-13

08-Jan-13

15 Jan – 21 Jan’13

CENT

Rights Issue

1:12

100

18 Jan-13

21-Jan-13

28 Jan – 01 Feb’13

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING HMSP CKRA SULI TRAM SMGR INVS AIMS SIMA TOWR ARTI BBTN PKPK MIRA PSDN POLY MLBI CENT

AGM/EGM RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST RUPST RUPSLB

DATE

AGENDA

18-Dec-12 18-Dec-12 18-Dec-12 19-Dec-12 20-Dec-12 20-Dec-12 21-Dec-12 21-Dec-12 21-Dec-12 26-Dec-12 28-Dec-12 28-Dec-12 29-Dec-12 31-Dec-12 31-Dec-12 07-Jan-13 11-Jan-13


Pages | 6 of 11

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

17 Desember 2012


UNVR

TRADING BUY

20750

S1

R1

TREND GRAFIK

23000

Major

UP

Minor

DOWN

UNVR - Daily 14-Dec-12 Open 20250, Hi 22350, Lo 20100, Close 22200 (9.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 26,666.18, Fractal Up = 26,250.00, Fractal Down = 25,850.00, MA(Close,5) = 23,520.00, MA1(Close,8) = 24,481.25, MA2(Clo

18500

S2 Closing Price

R2

28,000 26,666.2 26,250 25,850 26,000 25,552.5

25250

22200

24,481.3 24,000 23,520 22,200 22,000

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart potensi menutup gap 22750 RSI positif berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band

20,000

Jun Jul August September UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 16.52, Stochastic %K = 16.11, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp20750-Rp23000 • Entry Rp22200, take Profit Rp22900

Prediksi INDIKATOR

Sinyal

14.77

Positif

-657.1

Negatif

True Strength Index (TSI)

64.17

Positif

Bollinger Band (Mid)

25553

Negatif

MA5

23520

Negatif

MACD

WIKA

December

18,000 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 20 50.0 40.0 16.519 30.0 20.0 16.519 10.0 0.0 16.1114 400 16.1114 200 0 -200 -400 -529.636 -600 -657.137

UNVR - TSI(3,5,3) = -64.17

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -63.8586 -80.0 -64.1656

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

S1

1450

R1

1520

S2

1400

R2

1570

Closing Price

November

UNVR - MACD (6,9) = -657.14, Signal() = -529.64

Posisi

Stochastics

October

Pages | 7 of 11

• • • • •

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

WIKA - Daily 14-Dec-12 Open 1450, Hi 1490, Lo 1440, Close 1480 (2.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,379.86, Fractal Up = 1,600.00, Fractal Down = 1,520.00, MA(Close,5) = 1,516.00, MA1(Close,8) = 1,542.50, MA2(Close,20) 1,600 1,542.5 1,600 1,534 1,520 1,500 1,516 1,480 1,400 1,379.86 1,300

1480

1,200

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi rebound RSI positif berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band

1,100 1,000 900 Jun Jul August September WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 17.40, Stochastic %K = 13.51, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR

Posisi

October

November

December 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 20 40.0 17.4038 30.0 20.0 17.4038

WIKA - MACD (6,9) = -11.44, Signal() = -7.20

13.5076 30.0 13.5076 20.0 10.0 0.0 -7.19587 -10.0 -11.4403 -20.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -35.45 -40.0 -60.0 -44.5586 -80.0

Sinyal

Stochastics

34.96

Positif

MACD

-11.4

Negatif


44.56

Negatif


1534

Negatif

MA5

1516

Negatif

WIKA - TSI(3,5,3) = -44.56

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.am ibroker.com


valbury Research

17 Desember 2012

BBNI

TRADING BUY

S1

3600

R1

3700

S2

3500

R2

3850

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

BBNI - Daily 14-Dec-12 Open 3600, Hi 3625, Lo 3575, Close 3625 (1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,803.52, Fractal Up = 3,700.00, Fractal Down = 3,525.00, MA(Close,5) = 3,590.00, MA1(Close,8) = 3,587.50, MA2(Close,20) 4,200 4,100

Closing Price

3625

4,000 3,900

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area overbought Harga berada dalam area neutral

• Trading range Rp3600-Rp3700 • Entry Rp3600, take profit Rp3700

INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

3,800 3,803.52

Jun Jul August September BBNI - Stochastic %D(5,3,3) = 62.78, Stochastic %K = 75.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

BBNI - MACD (6,9) = -1.84, Signal() = -4.44

Posisi

Sinyal

32.80

Positif

-1.8

Positif

4.7

Positif


3609

Positif

MA5

3590

Positif

ULTJ

TRADING BUY

BBNI - TSI(3,5,3) = 4.70

3,700 3,625 3,608.75 3,600 3,590 3,587.5 3,500 3,525 80 100.0 75 90.0 80.0 75 70.0 62.7778 60.0 50.0 62.7778 40.0 30.0 20.0 20 10.0 20.0 10.0 -1.84479 0.0 -4.44235 -10.0 -20.0 -30.0 40.0 4.70015 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -8.58797 -40.0 -60.0

S1

1350

R1

1460

S2

1240

R2

1570

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

ULTJ - Daily 14-Dec-12 Open 1330, Hi 1440, Lo 1330, Close 1410 (5.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,252.05, Fractal Up = 1,360.00, Fractal Down = 1,310.00, MA(Close,5) = 1,352.00, MA1(Close,8) = 1,342.50, MA2(Close,20)

Closing Price

Ulasan

Prediksi

1,440.0 1,410 1,360 1,380.0 1,352 1,342.5 1,320.0 1,323.5 1,310 1,260.0 1,252.05

1410

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI positif berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp1350– Rp1460 • Entry Rp1400, take Profit Rp1460

INDIKATOR Stochastics

1,200.0 1,140.0 1,080.0

Jun Jul August September ULTJ - Stochastic %D(5,3,3) = 66.94, Stochastic %K = 65.64, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

ULTJ - MACD (6,9) = 10.52, Signal() = 7.55

Posisi

Sinyal

65.94

Positif

MACD

10.5

Positif


59.4

Positif


1324

Positif

MA5

1352

Positif

ULTJ - TSI(3,5,3) = 59.40

80.0 59.3992 60.0 43.9644 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



1,020.0 80 66.9421 80.0 66.9421 70.0 65.641 60.0 50.0 65.641 40.0 30.0 20.0 20 10.0 24.0 18.0 10.5158 12.0 7.54973 6.0 0.0 -6.0 -12.0 -18.0

valbury Research

Pages | 8 of 11


17 Desember 2012

LPKR

TRADING BUY

S1

1050

R1

1090

S2

1000

R2

1150

Closing Price

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

1,140.0 LPKR - Daily 14-Dec-12 Open 1040, Hi 1070, Lo 1040, Close 1070 (2.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 953.99, Fractal Up = 1,120.00, Fractal Down = 970.00, MA(Close,5) = 1,034.00, MA1(Close,8) = 1,026.25, MA2(Close,20) = 1,120 1,080.0 1,070 1,034 1,026.25 1,020.0 1,008.5

1070

970 960.0 953.989 900.0

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih menunjukan sinyal positif RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area netral

• Trading range Rp1050 - Rp1090 • Entry Rp1060, take Profit Rp1090

Prediksi INDIKATOR Stochastics MACD


Sinyal

42.67

Positif

6.0

Positif

24.26

Positif


1009

Positif

MA5

1034

Positif

ADHI

TRADING BUY

1900

R1

1970

S2

1830

R2

2025

Closing Price

780.0

Jun Jul August September LPKR - Stochastic %D(5,3,3) = 69.95, Stochastic %K = 80.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

LPKR - MACD (6,9) = 6.01, Signal() = 4.33

Posisi

S1

840.0

720.0 80 80 100.0 90.0 80 80.0 70.0 69.9471 60.0 69.9471 50.0 40.0 30.0 20.0 20 15.0 10.0 6.00841 5.0 4.32903 0.0 -5.0

LPKR - TSI(3,5,3) = 24.26

100.0 80.0 60.0 24.2555 40.0 20.0 12.4428 0.0 -20.0 0.00000 -40.0 -60.0


TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

2,100 ADHI - Daily 14-Dec-12 Open 1880, Hi 1950, Lo 1880, Close 1940 (3.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,312.05, Fractal Up = 2,100.00, Fractal Down = 1,770.00, MA(Close,5) = 1,986.00, MA1(Close,8) = 1,988.13, MA2(Close,20) 1,988.13 1,986 2,000 1,940 1,808.25 1,800 1,770

1940

1,600

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi potensi rebound RSI positif mendekati area oversold Harga berada dalam area upper band


INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

1,400 1,312.05 1,200 1,000 800 Jun Jul August September ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 43.61, Stochastic %K = 29.31, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 90.0 80.0 80 70.0 43.6111 60.0 50.0 43.6111 40.0 30.0 29.3056 20.0 29.3056 60.0 20 50.0 40.0 24.958 30.0 20.0 16.0501 10.0 0.0 -10.0 -20.0 100.0 80.0 60.0 40.0 10.9264 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -6.17475 -60.0 -80.0

ADHI - MACD (6,9) = 16.05, Signal() = 24.96

Posisi

Sinyal

82.31

Negatif

16.1

Negatif

54.53

Positif


1808

Positif

MA5

1986

Negatif

ADHI - TSI(3,5,3) = -6.17



valbury Research

Pages | 9 of 11

• • • • •

Trading View PT Valbury Asia Securities

17 Desember 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

12/12/12

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

1 Month

Stoc *

MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

18850

18850

18500

18500

18750

19000

19250

Positif

Negatif

Negatif

21300

17800

LSIP

Trading Buy

2050

2050

2150

1930

2000

2075

2150

Positif

Positif

Positif

2450

1830

SGRO

Trading Buy

2300

2300

2400

2175

2250

2325

2400

Positif

Negatif

Positif

2450

2125

MINING BUMI

Trading Buy

630

630

660

600

620

640

660

Positif

Negatif

Positif

680

540

PTBA

Trading Buy

15200

15200

16250

14300

14950

15600

16250

Positif

Negatif

Positif

16900

13650

ADRO

Trading Buy

1570

1570

1640

1520

1560

1600

1640

Positif

Negatif

Positif

1610

1320

MEDC

Trading Sell

1460

1460

1410

1410

1440

1470

1500

Negatif

Positif

Negatif

1660

1410

INCO

Trading Sell

2350

2350

2250

2250

2325

2400

2475

Positif

Negatif

Negatif

2750

2025

ANTM

Trading Buy

1270

1270

1300

1240

1260

1280

1300

Positif

Negatif

Positif

1310

1220

TINS

Trading Buy

1520

1520

1630

1390

1470

1550

1630

Positif

Positif

Positif

1540

1310

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

15100

15100

15350

14750

14950

15150

15350

Positif

Positif

Positif

15300

14200

INTP

Trading Buy

23000

23000

23450

22400

22750

23100

23450

Positif

Positif

Positif

23250

21150

SMCB

Trading Buy

3525

3525

3625

3400

3475

3550

3625

Positif

Positif

Positif

3900

3150

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

7450

7450

7700

7250

7400

7550

7700

Positif

Positif

Positif

8050

6800

GJTL

Trading Sell

2250

2250

2175

2175

2225

2275

2325

Negatif

Negatif

Negatif

2325

2100

INDF

Trading Sell

6050

6050

5800

5800

5950

6100

6250

Negatif

Negatif

Negatif

6200

5500

GGRM

Trading Sell

57450

57450

56250

56250

57100

57950

58800

Negatif

Negatif

Positif

58900

46050

UNVR

Trading Buy

22200

22200

22900

18500

20750

23000

25250

Negatif

Positif

Negatif

26950

20200

KLBF

Trading Buy

1120

1120

1170

1080

1110

1140

1170

Positif

Negatif

Positif

1150

960 1180

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

1210

1210

1150

1150

1190

1230

1270

Negatif

Negatif

Negatif

1290

ASRI

Trading Sell

590

590

560

560

580

600

620

Negatif

Positif

Negatif

640

550

WIKA

Trading Buy

1480

1480

1540

1400

1450

1520

1570

Negatif

Positif

Negatif

1650

1300

ADHI

Trading Buy

1940

1940

2025

1830

1900

1970

2025

Negatif

Negatif

Negatif

2100

1360

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

4575

4575

4475

4475

4550

4625

4700

Positif

Negatif

Negatif

4800

4450

JSMR

Trading Sell

5750

5750

5600

5600

5700

5800

5900

Negatif

Negatif

Negatif

5850

5650

ISAT

Trading Buy

6300

6300

6550

6100

6250

6400

6550

Positif

Negatif

Positif

7000

5300

TLKM

Trading Sell

8850

8850

8300

8300

8700

9100

9500

Negatif

Negatif

Negatif

9900

8650

CMNP

Trading Sell

2000

2000

1920

1920

1980

2025

2100

Positif

Negatif

Negatif

2450

2000

FINANCE BMRI

Trading Buy

8050

8050

8250

7800

7950

8100

8250

Positif

Positif

Positif

8900

7900

BBRI

Trading Sell

7000

7000

6700

6700

6900

7100

7300

Negatif

Negatif

Negatif

7650

6900

BBNI

Trading Buy

3625

3600

3700

3500

3600

3700

3850

Positif

Positif

Positif

3900

3525

BBCA

Trading Sell

9250

9250

8750

8750

9100

9450

9800

Positif

Negatif

Negatif

9500

8100

BDMN

Trading Sell

5550

5550

5400

5400

5500

5600

5700

Positif

Negatif

Negatif

6250

5400

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

19050

19050

20400

17700

18600

19500

20400

Positif

Negatif

Positif

21350

16600

MPPA

Trading Sell

1120

1120

1050

1050

1100

1150

1200

Negatif

Negatif

Negatif

1370

950

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES

Pages | 11 of 11

JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents