JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

15 March 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• • BIPI gunakan dana waran untuk ekspansi

• BORN targetkan volume penjualan tumbuh 50% • PTRO raih pembiayaan US$75 juta • Investasi rel kereta api PTBA capai US$2,4 miliar • BBRI optimis selesaikan uji tuntas dua sekuritas • EMTK bagi dividen interim Rp 35/saham • BTEL lakukan perjanjian jual beli dengan Sampoerna • KRAS tandatangani MoU dengan anak usaha BORN • Laba KRAS turun 3,5% • Laba bersih BSDE meningkat 113% • BP Migas minta PGAS naikkan harga dari lapangan Pagar Dewa • Anak usaha BLTA cari perlindungan pailit kepada Pemerintah AS • TLKM siapkan capex Rp 16 triliun tahun ini • TLKM akan lepas kepemilikan di Patrakom dan Citra Sari Makmur • EXCL pendapatan diperkirakan naik 6%-8% di 2012 • TRIO akan akuisisi 80% saham PT Global Teleshop • Pemerintah beri tax holiday bagi proyek pabrik oleokimia UNVR • AKRA menangkan tender pengadaan BBM high speed diesel • SHDA alokasikan dana investasi ke bisnis marketing & komunikasi • KKGI bukukan laba bersih Rp 450,2 miliar pada tahun lalu • ERTX bukukan laba bersih 2011 sebesar Rp 84,6 miliar

Prediksi pekan ini dari perspektif teknikal mengindikasikan Support IHSG level dalam 4023/3991/3973 masih dalam fase bullish. Indikator MACD sinyal terbentuk goldencross Resistance level 4072/4090/4122 pattern. Dari indikatorUp Stochastic menunjukan uptrend bagi IHSG. Kisaran Major trend gerak MinorIHSG trenddalam pekan Up ini berada di level 3914-4039.

IHSG LQ-45

MARKET REVIEW

CLOSE 4054.326 702.036

CHANGE +45.684 +8.991

Hasil stress test yang dilakukan oleh The Federal Reserves, yang menunjukkan hasil yang positif menjadi katalis, tidak hanya bagi bursa saham Amerika pada perdagangan sebelumnya, namun juga bagi mayoritas bursa saham Asia. IHSG yang turut terangkat oleh sentimen positif dari global dan regional ditutup menguat sebesar 45,684 poin (1,14%) menuju level 4.054,326 dari posisi sebelumnya pada level 4.008,642. Bank Sentral Amerika juga mengemukakan bahwa 15 dari 19 bank memiliki rasio kecukupan modal yang cukup kendati terjadi resesi. Positifnya sentimen AS terganjal oleh sentimen negatif dari China sehingga membuat bursa saham regional ditutup variatif. Indeks Nikkei 225 tercatat menguat sebesar 151,44 poin (1,53%) menuju level 10.050,52 dari posisi sebelumnya pada level 9.899,08 dan indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 31,81 poin (0,15%) ke level 21.307,89 dari posisi sebelumnya pada level 21.339,7. Sektor properti di China terancam chaos dan berpotensi membahayakan perekonomian. Ancaman chaos ini terjadi karena turunnya harga rumah sejak Desember 2011 dan masih belum mencatakan perbaikan hingga sekarang. bahkan cenderung turun lebih dalam. Guna melakukan kontrol, PM China akan meminta persetujuan dari Kongres Rakyat Nasional (NPC). Rencananya, PM China akan membuat kebijakan reformasi pajak properti. Harga rumah yang jauh dari level kewajaran itu turut menyebabkan harga saham di China jatuh sehingga indeks Shanghai ditutup melemah sebesar 64,56 poin (2,63%) ke level 2.391,23 dari posisi sebelumnya pada level 2.455,8. Bursa saham Eropa bergerak menguat hingga diatas 1% yang didukung oleh sentimen positif dari hasil stress test Amerika dan kenaikan peringkat Yunani. Fitch menaikkan peringkat Yunani menjadi B- dengan prospek stabil dari default terbatas atas swap obligasinya yang mengurangi sekitar 100 miliar euro dari utangnya. Swap telah secara signifikan meningkatkan profil layanan utang Yunani dan mengurangi risiko kesulitan pembayaran jangka pendek pada surat berharga baru pemerintah. Seluruh sektor perdagangan domestik tercatat menguat dengan sektor ragam industri mencatatkan kenaikan tertinggi sebesar 3,167% dan asing membukukan net buy sebesar Rp1,56 triliun. Kenaikan sektor ragam industri didorong oleh penguatan saham Astra International (ASII) yang tercatat naik sebesar 2.450 poin (3,47%).

VOLUME (Mn) 3246 1450

VALUE (Bn) 5244.12 4169.60

MARKET VIEW Saat ini faktor tekanan Yunani terhadap pasar mulai mereda, setelah adanya kepastian perolehan dana bailout untuk membayar utang jatuh tempo pada 20 Maret. Yunani dipastikan akan mendapatkan pembayaran pertama di bawah program bailout tahap ke-2 sebelum 20 Maret. Selain itu, Yunani akan menandatangani Memorandum of Understanding (MoU) dengan Komisi Eropa terkait kesepakatan pemberian paket bantuan senilai total €130 miliar selama 3 tahun. MoU tersebut akan mencakup pemberian batas waktu hingga 2014 bagi pemerintah Yunani untuk memangkas defisit anggarannya di bawah 3% dari GDP. Untuk sementara ini masalah terburuk telah dilewati setelah Yunani berhasil melaksanakan program debt swap. Tetapi permasalahan ekonomi belum mencatatkan kinerja yang baik bagi beberapa negara Eropa. Seperti outlook ekonomi Inggris belum menandakan perubahan signifikan dan masih manandakan suram bagi perekonomiannya. Data sektor tenaga kerja belum menunjukan perbaikan, dimana tingkat pengangguran tetap berada di level 8,4% dan tingkat upah hanya meningkat 1,4% di Januari atau lebih rendah dari kenaikan 1,9% akhir 2011. Daya beli konsumen terancam oleh inflasi yang tetap tinggi akibat lambatnya kenaikan upah dan kondisi tenaga kerja yang stagnasi cenderung membuat konsumen lebih berhati-hati. Sementara itu, bank sentral Eropa kemungkinan tidak akan longgarkan kebijakan moneter lebih lanjut. Sedangkan data ekonomi yang di rilis oleh Swiss untuk data indeks ekspektasi ekonomi mencatatkan kenaikan tertinggi dalam satu tahun terakhir seiring dengan optimisme bahwa perlambatan ekonomi negara ini yang terburuk telah berlalu. Pasar Asia diperkirakan akan terangkat oleh sentimen dari pakta kerjasama antara China dan Jepang yang mulai diimplementasikan oleh masing-masing negara. China sekarang tengah menanti pembelian obligasi oleh Jepang. Jepang telah mendapat izin dari Cina untuk membeli obligasi China senilai 65 miliar yuan atau setara USD10,3 miliar. Kebijakan dari kedua negara ini merupakan strategi diversifikasi modal yang secara perlahan mengurangi cadangan aset dalam bentuk dolar.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 15 Maret 2012


Borneo Lumbung Energy & Metal (BORN) mengincar pertumbuhan volume penjualan 36,36%-51,52% menjadi 4,5-5 juta ton per tahun pada 2012 seiring dengan pertumbuhan permintaan batu bara kokas. Volume penjualan tahun lalu diperkirakan 3,3 juta ton per tahun yang diharapkan meningkat menjadi 6 juta ton per tahun pada 2013 dan 7,5 juta ton per tahun pada 2014. Penjualan terbesar perseroan masih ke China sekitar 50%, sisanya ke Taiwan, Jepang, dan Eropa. Rata-rata harga jual pada 2011 berada pada kisaran US$220-US$240 per ton dan tahun ini diperkirakan turun ke US$200-US$210 per ton. Petrosea (PTRO) mendapat fasilitas kredit sewa pembiayaan sebesar US$75 juta dari PT Austindo Nusantara Jaya Finance, guna membeli alat berat pertambangan. Berdasarkan laporan keuangan per 31 Desember 2011, fasilitas leasing itu disebutkan memiliki tingkat bunga 3,125% ditambah dengan tingkat suku bunga LIBOR. Sepanjang 2011, perseroan membukukan pendapatan US$263,76 juta atau naik 41% dari tahun sebelumnya sebesar US$186,96 juta. Sedangkan laba bersih meningkat sebesar 25% dari US$42,25 juta menjadi US$52,64 juta. Tambang Batu Bara Bukit Asam (PTBA) mendongkrak investasi proyek rel kereta api Babaranjang jalur Tanjung EnimPelabuhan Tanjung Siapi-api menjadi US$2,4 miliar. Perseroan membangun terminal batu bara di dekat Pelabuhan Tanjung Siapiapi guna mendongkrak produktivitas pengiriman batu bara mencapai 3 juta ton per tahun. BP Migas tengah melakukan negosiasi dengan Perusahaan Gas Negara (PGAS) untuk menaikkan harga beli gas dari lapangan Pagar Dewa milik Pertamina EP di Sumatera Selatan dan penjualan gas dari nlok Koridor dengan kontraktor ConocoPhillips. Saat ini harga gas Pagar Dewa sebesar USD 2,2 per mmbtu dengan volume gas 250 mbtupd untuk kontrak 2008-2017. Sedang harga jual blok Koridor ke PGN West Jaava sebesar USD 1,85per mmbtu dengan volume 373,5 bbtud untuk kontrak tahun 2008-2023. Harga jual gas dari ConocoPhillips ke PBN Batam sebesar USD 2,4 per mmbtu dengan volume 68,2 bbtud untuk kontrak 2008-2023. BP Migas mendorong harga gas baru dari kontrak-kontrak tersebut minimal USD 5 per mmbtu. Anak usaha Berlian Laju Tanker (BLTA) mencari perlindungan pailit dari krediturnya kepada Pemerintah AS. Salah satu anak usaha yang turut mendaftarkan perlindungan pailit tersebut adalah Chembulk New York Pte Ltd, berdomisili di New York. Perusahaan itu menyertakan pendaftaran ke Pengadilan Pailit AS di Manhattan. Perlindungan itu dimungkinkan melalui Pasal 15 dari Bab Kepailitan AS (bankruptcy code) yang melindungi kepentingan perusahaan yang berafiliasi dengan perusahaan lain di luar yurisdiksi hukum negara itu. Pasal 15 merupakan pasal baru di dalam Bab Kepailitan AS yang ada di dalam Undangundang Perlindungan Konsumen dan Pencegahan Penyalahgunaan Pailit AS (Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act of 2005) pada 2005. Berlian Tanker mengumumkan telah memenangkan keputusan dari Pengadilan Tinggi Singapura dalam melindungi operasional kapal-kapalnya dari kemungkinan

penyitaan pada saat perusahaan mengusahakan restrukturisasi. Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) dan China Bohai Bank (CBB) akan memberikan pinjaman sebesar USD 275 juta atau setara Rp 2,47 triliun kepada Krakatau Steel (KRAS). KRAS akan menggunakan pinjaman untuk investasi. Perseroan menganggarkan belanja modal sebesar USD 400-450 juta. Krakatau Steel (KRAS) menandatangani nota kesepahaman (MoU) dengan Asmin Koalindo Tuhup (AKT), anak usaha Borneo Lumbung Energi & Metal (BORN). AKR akan menyuplai batubara kokas sebanyak 900 ribu ton per tahun untuk mendukung pengoperasian pabrik baja bertanur tinggi milik KRAS. Suplai akan dimulai pada tahun 2014. KRAS akan menghasilkan baja dengan kapasitas 1,2 juta ton per tahun. Krakatau Steel (KRAS) membukukan penurunan laba sebesar 3,5% menjadi Rp 1,025 triliun per Desember 2011 dibandingkan periode sama tahun sebelumnya Rp 1,062 triliun. Pendapatan perseroan naik menjadi Rp 17,91 triliun dari Rp 14,94 triliun. Elang Mahkota Teknologi (EMTK) akan membagikan dividen interim sebesar Rp 35/lembar. Pembayaran dividen dilakukan pada 25 April 2012, cum dan ex dividen di pasar reguler/negosiasi 5-9 April 2012 dan di pasar tunai 11-12 April 2012. Bakrie Telecom (BTEL) akan berkolaborasi dengan Sampoerna Telekomunikasi Indonesia (STI) melalui cara tukar guling saham (shares swap). Dalam 3 tahun mendatang, BTEL akan memiliki 100% saham di STI. Tahap pertama, BTEL akan mengakuisisi 35% saham STI. Salah satu cara BTEL untuk membiayai akuisisi STI adalah rencana penerbitan saham baru hingga 10% dari modal disetor atau senilai Rp 900 miliar. BTEL juga akan memperoleh fasilitas pinjaman bank sebesar USD 50 juta. Dana ini selain untuk akuisisi STI nantinya akan dipergunakan oleh perseroan untuk membayar utang BTEL sebesar Rp 650 miliar yang akan jatuh tempo pada bulan September 2012, dan sisanya untuk pengembangan data. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) menyiapkan belanja modal (capex) perseroan tahun 2012 sekitar Rp 16 triliun, atau naik 10%-15% dari tahun 2011 sebesar Rp 15 triliun. Capex tahun 2012 itu dibiayai dari 70% kas internal dan 30% roll over dari kreditur perseroan sekarang. Capex tahun ini dialokasikan untuk cloud computing (komputasi awan), OTT (over the top), dan capex anak usaha perseroan, yaitu PT Dayamitra Telekomunikasi (Mitratel). Alokasi capex terbesar sekitar 70% untuk pengembangan seluler, untuk pengembangan fixed line atau pita lebar (broadband/internet). Telekomunikasi Indonesia (TLKM) akan melepas kepemilikan sahamnya di PT Patrakom dan Citra Sari Makmur (CSM) karena perseroan telah memiliki anak usaha yang memiliki basis usaha yang sama. Hal itu menarik minat setidaknya 5 investor. TLKM saat ini memiliki sekira 40% saham di Patrakom dan sekitar 25% di CSM. Sementara aset anak usaha PT Patrakom dan CSM saat ini di bawah Rp 500 miliar. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) menginvestasikan anggaran sebesar Rp 1 triliun untuk mengganti seluruh jaringan kabel tembaga dengan fiber optik. Diharapkan pada tahun 2015 seluruh kabel tembaga sudah berganti menjadi fiber optik. Pergantian kabel tembaga dengan fiber optik tersebut bertujuan untuk


valbury Research

Pages | 2 of 11

Benakat Petroleum Energy (BIPI) mengubah rencana penggunaan dana hasil waran I Rp942,5 miliar untuk investasi ekspansi bisnis dari sebelumnya modal kerja. Perseroan tengah mengejar target akuisisi PT Astrindo Mahakarya Indonesia (Astrindo) senilai US$600 juta pada Maret dengan memakai pinjaman perbankan tetapi masih dalam tahap penjajakan.

*

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) tetap akan melanjutkan bisnis jaringan telepon CDMA, meski kondisi pasar di segmen itu mulai menurun. Sementara rencana merger dengan Star One disebutkan belum ada pembahasan lanjutan. Hingga tahun 2012 YTD pelanggan fleksi jaringan CDMA Telkom mencapai 15 juta pelanggan. XL Axiata (EXCL) memproyeksikan pertumbuhan pendapatan antara 6%-8% menjadi Rp 20 triliun-Rp 20,4 triliun pada tahun 2012 dibanding pencapaian tahun 2011 sebesar Rp 18,92 triliun. Kontribusi pendapatan terbesar dari voice sekitar 50%, disusul layanan pesan singkat (SMS) dan layanan data. Perseroan memperkirakan jumlah pelanggan naik menjadi 20-51 juta pelanggan pada tahun 2012 dibanding tahun 2011 sekitar 46,4 juta pelanggan. XL Axiata (EXCL) menganggarkan belanja modal (capex) tahun 2012 sekitar Rp 7 triliun-Rp 8 triliun yang berasal dari kas internal. Capex digunakan untuk memenuhi kebutuhan jaringan dan layana seluler Generasi Ketiga (3G). Sementara itu pada April 2012 akan ada obligasi jatuh tempo senilai Rp 1,5 triliun. Perseoran akan melunasi obligasi itu dengan menggunakan kas intenral dan pinjaman dari Bank Mandiri (BMRI). XL Axiata (EXCL) memperluas portfolio layanan telekomunikasi dengan menyediakan jasa cloud computing atau komputasi awan. Perusahaan menjalin kerja sama dengan 6 vendor infrastruktur dan perusahaan teknologi untuk menyediakan jasa cloud mulai tahun 2012. Trikomsel Oke (TRIO) akan mengakuisisi 80% saham PT Global Teleshop, perusahaan ritel gadget. Untuk itu perusahaan akan melakukan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada 20 April. Trikomsel menargetkan tahun 2012 mencapai Rp 13 triliun. Kementerian Perindustrian segera mengajukan rekomendasi pemberian tax holiday bagi proyek pendirian pabrik oleokimia Unilever (UNVR) di Sei Mangkei, Sumatera Utara, dengan investasi senilai Rp 1,2 triliun. Proyek pusat produksi Unilever akan memproduksi produk olahan CPO, seperti fatty alcohol dan surfactant dengan kapasitas total mencapai 165.000 ton per tahun. Pabrik itu diharapkan selesai dan mulai beroperasi pada kuartal III 2012 menggunakan bahan baku yang dipasok dari perkebunan PTPN III. AKR Corporindo (AKRA) memenangkan tender pengadaan bahan bakar minyak (BBM) jenis minyak diesel (high speed diesel) sebanyak 400 ribu kiloliter yang diadakan PT PLN (Persero). Pasokan bahan bakar tersebut untuk memenuhi kebutuhan pembangkit listrik PLN di Kalimantan Barat dan Kalimantan Timur.

Resource Alam Indonesia (KKGI) per 31 Desember 2011 membukukan laba bersih Rp 450,2 miliar dari Rp 166, miliar di tahun 2010. Penjualan bersih perseroan menjadi Rp 2,1 triliun dari Rp 969,3 miliar pada tahun 2010. Kinerja perseoran merupakan kontribusi dari penjualan ekspor batubara sebesar Rp 1,9 triliun. Eratex Djaja (ERTX) membukukan laba bersih 2011 sebesar Rp 84,6 miliar, setelah mencatatkan rugi bersih selama 6 tahun periode 2005-2010. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) optimis dapat menyelesaikan proses uji tuntas terhadap dua perusahaan sekuritas yang sedang dijajaki untuk diakuisisi pada semester ini. Kedua perusahaan sekuritas yang tengah diincar memiliki aset kelas menengah dengan modal berada di kisaran Rp50 miliar-Rp100 miliar. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) tahun ini menargetkan pembiayaan kepemilikan 150 ribu unit rumah senilai Rp 3-4 triliun melalui program Fasilitas Likuiditas Pembiayaan Perumahan (FLPP). Selain itu, perseroan juga sedang melakukan tahap penjajakan dengan 2 perusahaan sekuritas skala menengah. Bumi Serpong Damai (BSDE) membukukan laba bersih sebesar Rp 840,78 miliar pada 2011 atau meningkat 113,1% dibandingkan 2010 sebesar Rp 394,4 miliar. Kenaikan laba tersebut ditopang oleh peningkatan pendapatan pada 2011 sebesar 13,29% menjadi Rp 2,8 triliun. Hingga akhir 2011, perseroan membukukan marketing sales sebesar Rp 3,45 triliun. Induk usaha Hotel Sahid Jaya International (SHID), Sahid Group, membangun kondotel di Yogyakarta dan Surabaya masingmasing senilai Rp 300 dan Rp 200 miliar. Kondotel ditargetkan soft launching pada Mei mendatang. Di dalam kondotel di Yogyakarta juga akan dibangun lifestyle mall dengan luas sekitar 21.000 m2. Sahid Group menargetkan proyek Sahid Sudirman Center akan selesai pada tahun 2014. Proyek itu bekerja sama dengan Grup Pikko dan diperkirakan membutuhkan biaya sekitar Rp 2 triliun. Asuransi Bintang (ASBI) menargetkan kenaikan kontribusi hasil underwritting menjadi 24% dari 23% atau mencapai Rp57 miliar pada tahun ini. Per Desember 2011 perseroan membukukan hasil underwritting sebesar Rp44.2 miliar naik 33.94% YoY jumlah tersebut merupakan 23.26% dari perolehan premi bruto 2011. Untuk tahun ini perseroan akan memperkuat porsi premi lini usaha kendaraan bermotor dan varia menjadi sebesar 28% dari 25% tahun lalu. PT Bekasi Fajar Industrial Estate, pengembang kawasan industri, menargetkan nilai penjualan lahan tahun 2012 sebesar Rp 500 miliar, atau naik 20%-25% dibanding proyeksi penjualan tahun 2011 sebesar Rp 400 miliar - Rp 420 miliar.

Krakatau Steel (KRAS) berupaya mengamankan pasokan gas sebagai salah satu sumber energi produksi baja. Langkah pengamanan pasokan gas dilakukan dengan banyak cara yang paling dianggap memungkinkan menguntungkan secara bisnis, termasuk mendirikan anak perusahaan di bidang penyediaan gas. Sari Husada (SHDA) produsen nutrisi yang merupakan anak usaha Danone Group, mengalokasikan dana investasi sebesar Rp 400 miliar per tahun untuk pengembangan bisnis melalui marketing dan komunikasi. Alokasi tersebut untuk mendukung pertumbuhan penjualan dan pangsa pasar perusahaan setiap tahun. Sari Husada menargetkan meraih 37% pangsa pasar nutrisi di Indonesia pada tahun 2012.

*Diolah dari berbagai sumber


valbury Research

Pages | 3 of 11

meningkatkan kecepatan dan teknologi data.

Market Data 15 Maret 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

105.43 2.28 1644.88 19575.00 23800.00 105.95 103.85 1152.50 3301.00 1206.00 732.17

CHANGE

PRICE (USD) 30 29 0.16 0.03

DESCRIPTION

-1.28 -0.02 -29.22 125.00 -450.00 --2.50 6.00 4.00 3.03

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,783 6,737 1,893 190

CHANGE (IDR) -117 30 24 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

15-Mar-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

13194.10 3040.73 5945.43 2504.68 1013.45 21307.89 4054.33 10128.33 1575.71 3026.40

CHANGE % Day 0.12 0.03 -0.18 -2.63 -4.11 -0.15 1.14 0.73 0.75 1.25

PER (X)

% YTD 7.99 16.72 6.70 8.70 11.75 15.59 6.08 19.73 2.94 14.36

2011E 12.65 16.23 10.59 9.89 16.22 10.82 13.86 24.16 14.83 14.20

2012F 11.39 13.71 9.57 8.48 12.92 9.72 11.84 15.65 13.35 12.66

PBV (X) 2011E 2.55 3.49 1.86 2.00 2.99 1.79 4.08 1.33 2.50 1.69

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.29 2.39 1.45 1.35 2.12 1.27 2.48 1.21 2.00 1.28

3,953.7 4,874.6 1,277.4 2,543.7 1,157.6 1,552.5 387.8 2,340.7 269.5 388.5

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,172.50 11,978.39 109.99 7,258.83 9,626.59 14,418.83 1,448.56 2,996.57 8.12

-6.50 -71.29 -0.83 -26.40 -29.43 56.46 -2.03 -9.33 -0.02

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.30 83.97 1.27 1.04 1.57 6.33 3.06 11.29

0.0001 -0.0005 0.2350 0.0002 -0.0013 -0.0015 0.0050 0.0110 0.0310

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 3.98 0.72 0.25 0.18 0.18 4.05

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

15 Maret 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

FEB’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

SBI JAN’12

0.81 3.56 0.05 112.22 1,921,560

DESCRIPTION

0.76 3.65 0.76 111.99 1,921,560

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

15 Mar*

US Producer Price Index MoM

Naik menjadi 0.5% dari 0.1%

15 Mar*

US Producer Price Index YoY

Turun menjadi 3.3% dari 4.1%

15 Mar*

US Initial Jobless Claims

Turun menjadi 357 ribu dari 362 ribu

15 Mar*

US Empire Manufacturing

Turun menjadi 17.50 dari 19.53

16 Mar*

US Consumer Price Index MoM

Naik menjadi 0.4% dari 0.2%

16 Mar*

US Consumer Price Index YoY

Tetap 2.9%

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK ASII BBCA SMGR BMRI GGRM INTP BBRI EMTK TLKM ADRO

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 73050 7850 12200 6850 56300 18350 6800 4700 6900 1970

CHANGE (%) 3.47 2.61 6.09 1.48 1.62 1.94 0.74 4.44 0.73 1.55

INDEX pt 11.34 5.58 4.75 2.64 1.98 1.47 1.40 1.29 1.15 1.10

STOCK PGAS INDF MNCN ICBP RMBA SMAR AKRA HRUM ASRI TRAM

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

3725 5000 1710 5400 930 5900 4050 8500 580 950


INDEX pt

-0.67 -0.99 -1.72 -0.92 -4.12 -1.67 -1.82 -1.16 -1.69 -2.06

-0.69 -0.50 -0.48 -0.33 -0.33 -0.33 -0.33 -0.31 -0.23 -0.22

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 15 Maret 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

SUGI

Rights Issue

3:180

100

27-Mar-12

28-Mar-12

03 Apr - 09 Apr’12

RAJA

Rights Issue

500:250

677

29-Mar-12

30-Mar-12

05 Apr - 12 Apr’12

ITTG

Rights Issue

2:5

104

06-Apr-12

09-Apr-12

13 Apr - 20 Apr’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING KKGI SDRA SIIP BCIP SUGI MYRXP MYRX BNGA RAJA IGAR BJBR BYAN BDMN BBRI BIPI MFIN EXCL PTRO MEGA ITTG ITMG BTPN

AGM/EGM

DATE

RUPSLB RUPST/LB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST/LB RUPST RUPST RUPST RUPST

AGENDA

15-Mar-12 16-Mar-12 16-Mar-12 16-Mar-12 19-Mar-12 20-Mar-12 20-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 26-Mar-12 26-Mar-12 27-Mar-12 27-Mar-12 28-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 29-Mar-12 30-Mar-12 02-Apr-12 04-Apr-12

Pages | 6 of 11

EMITEN

RESULTS HIGHLIGHT FY 2011 (in IDR Bn) STOCK KRAS HDFA BAEK BSDE MYOH

REVENUE FY 2010

FY 2011

14,940.29 190.60 889.11 2,477.20 689.70

17,915.38 239.5262 913.14 2,806.34 878.6528

** dalam juta USD

CHANGE % 19.91% 25.67% 2.70% 13.29% 27.40%

NET INCOME FY 2010

FY 2011

1,062.68 12.55 296.04 394.40 0.72

1,025.02 21.06 242.56 840.95 -6.42

CHANGE % -3.54% 67.86% -18.07% 113.22% -987.58%


EPS FY 2010

FY 2011

81.00 12.00 111.00 34.35 0.34

65.00 21.00 91.00 48.05 -15.14

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

15 Maret 2012


ASII

TRADING BUY 71767

S1

R1

TREND GRAFIK

73767

Major

UP

Minor

UP

ASII - Daily 3/14/2012 Open 71200, Hi 73200, Lo 71200, Close 73050 (3.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 75,699.72, Fractal Up = 70,150.00, Fractal Down = 68,750.00, MA(Close,5) = 70,700.00, MA1(Close,8) = 70,212.50 80,000

69767

S2 Closing Price

R2

75767

75,699.7 75,000 73,050 70,765 70,700 70,000 70,212.5 70,150 68,750

73050

65,000

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positi Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

60,000

55,000 August September October November ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 72.61, Stochastic %K = 79.17, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 80 100.0 79.1719 79.1719 80.0 72.614 72.614 60.0 40.0 20.0 20

Prediksi

• Trading range Rp72900– Rp75750 • Entry Rp73050, take Profit Rp75750

INDIKATOR

Posisi

0.0 1,000

ASII - MACD (6,9) = 223.47, Signal() = 55.01

500 223.466 55.006 0

Sinyal

-500

Stochastics

72.6

MACD

positif

+223.5

Positif

True Strength Index (TSI)

+46.3

positif

Bollinger Band (Mid)

70765

positif

MA5

70700

positif

LSIP

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

2850

S1

-1,500 80.0 60.0 46.26 40.0 25.6035 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0

ASII - TSI(3,5,3) = 46.26

R1

TREND GRAFIK

2925

Major

UP

Minor

UP

LSIP - Daily 3/14/2012 Open 2850, Hi 2900, Lo 2825, Close 2900 (3.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,468.97, Fractal Up = 2,925.00, Fractal Down = 2,600.00, MA(Close,5) = 2,845.00, MA1(Close,8) = 2,787.50,2,925

2775

S2 Closing Price

R2

2,900 2,845 2,800 2,787.5

3000

2,708.75 2,600

2900

2,468.97 2,400

2,200

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

2,000

1,800

August September October November LSIP - Stochastic %D(5,3,3) = 78.00, Stochastic %K = 76.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp2875 – Rp3000 • Entry Rp2900, take Profit Rp3000

INDIKATOR

Posisi

December

2012

February

March

LSIP - MACD (6,9) = 29.58, Signal() = 27.06

80 100.0 77.9962 90.0 77.9962 80.0 76.1538 70.0 76.1538 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 29.5768 40.0 27.0593 20.0 0.0

Sinyal

-20.0 -40.0

Stochastics

78.0

Positif

-60.0 LSIP - TSI(3,5,3) = 43.55

MACD

+29.6

Positif


+43.6

Positif


2708

Positif

MA5

2845

Positif

80.0 45.4845 60.0 43.5507 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 7 of 11

-1,000

15 Maret 2012

GJTL

TRADING BUY

2683

S1

R1

TREND GRAFIK

2733

Major

DOWN

Minor

UP

GJTL - Daily 3/14/2012 Open 2700, Hi 2750, Lo 2700, Close 2700 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,920.23, Fractal Up = 2,850.00, Fractal Down = 2,625.00, MA(Close,5) = 2,690.00, MA1(Close,8) = 2,700.00, 3,400

2633

S2

R2

Closing Price

2700

Ulasan

• • • • •

2783

3,200

3,000 2,920.23 2,850 2,800 2,763.75 2,700 2,700 2,600 2,690 2,625

• Trading range Rp2675– Rp2775 • Entry Rp2700, take profit Rp2775

INDIKATOR

47.6

Positif

MACD

-10.4

Positif


-26.8

Positif


2763

Positif

MA5

2690

Negatif

BDMN

TRADING BUY

4425

R1

December

2012

February

March 100.0 90.0 80.0 80 70.0 53.3333 60.0 53.3333 50.0 47.5485 40.0 47.5485 30.0 20.0 20 10.0 40.0

Sinyal

S1

2,200 August September October November GJTL - Stochastic %D(5,3,3) = 47.55, Stochastic %K = 53.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

GJTL - MACD (6,9) = -10.44, Signal() = -12.05

Posisi

Stochastics

2,400

20.0 -10.4408 0.0 -12.0512 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 GJTL - TSI(3,5,3) = -26.78


TREND GRAFIK

4500

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -26.7833 -40.0 -33.268 -60.0 -80.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

UP

BDMN - Daily 3/14/2012 Open 4450, Hi 4475, Lo 4400, Close 4475 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,703.13, Fractal Up = 4,625.00, Fractal Down = 4,150.00, MA(Close,5) = 4,435.00, MA1(Close,8) = 4,459.38 6,000

4350

S2

R2

4575 5,600

Closing Price

Ulasan

Prediksi

4475

• • • • •

5,200

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh juali Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp4450– Rp4575 • Entry Rp4475, take profit Rp4575

INDIKATOR

4,800 4,703.13 4,625 4,475 4,465 4,400 4,459.38 4,435 4,150 4,000 August September October November BDMN - Stochastic %D(5,3,3) = 24.45, Stochastic %K = 31.43, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 31.4286 40.0 31.4286 30.0 24.4533 20.0 24.4533 10.0 20

BDMN - MACD (6,9) = -5.69, Signal() = -6.44

80.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

24.5

Positif

MACD

-5.7

Positif


-14.5

Positif


4465

Positif

MA5

4435

Positif

40.0 -5.68979 0.0 -6.44281 -40.0 -80.0 BDMN - TSI(3,5,3) = -14.51

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -14.5092 -20.0 -15.439 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0



valbury Research

15 Maret 2012

SMCB

TRADING BUY

2525

S1

R1

2450

S2

R2

TREND GRAFIK

2600

Major

UP

Minor

UP

SMCB - Daily 3/14/2012 Open 2500, Hi 2575, Lo 2500, Close 2575 (3.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,213.35, Fractal Up = 2,525.00, Fractal Down = 2,250.00, MA(Close,5) = 2,505.00, MA1(Close,8) = 2,481.252,575 2,600 2,525 2,505 2,500 2,481.25

2675

2,400 2,385

Closing Price

2,300

2575

2,250 2,213.35 2,200 2,100 2,000

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp2550 – Rp2675 • Entry Rp2575, take Profit Rp2675

INDIKATOR

Sinyal

84.1

Positif

MACD

+26.2

Positif


+48.9

Positif


2385

Positif

MA5

2505

Positif

ANTM

TRADING BUY

S1

1877

R1

1897

S2

1857

R2

1917

1,800 1,700 August September October November SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 84.13, Stochastic %K = 90.48, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March

SMCB - MACD (6,9) = 26.15, Signal() = 24.06

Posisi

Stochastics

1,900

90.4762 90.4762 100.0 84.127 90.0 84.127 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 40.0 26.1529 30.0 24.0643 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0

SMCB - TSI(3,5,3) = 48.86

100.0 80.0 48.8639 60.0 43.8237 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

ANTM - Daily 3/14/2012 Open 1880, Hi 1890, Lo 1870, Close 1890 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,779.65, Fractal Up = 1,890.00, Fractal Down = 1,840.00, MA(Close,5) = 1,876.00, MA1(Close,8) = 1,882.502,200

Closing Price

1890

Ulasan

• • • • •

2,100

2,000 1,916 1,890 1,890 1,900 1,882.5 1,876 1,840 1,800 1,779.65 1,700

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp1880– Rp1920 • Entry Rp1890, take Profit Rp1920

INDIKATOR

1,600

1,500

1,400 August September October November ANTM - Stochastic %D(5,3,3) = 48.86, Stochastic %K = 65.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 90.0 80 80.0 65.8333 70.0 65.8333 60.0 50.0 48.8636 40.0 48.8636 30.0 20.0 20 10.0

ANTM - MACD (6,9) = -5.77, Signal() = -7.05

Posisi

Sinyal

Stochastics

48.7

Positif

MACD

-5.7

Positif


-19.1

positif


1916

Negatif

MA5

1876

Positif

30.0 20.0 10.0 -5.77037 0.0 -7.05046 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0

ANTM - TSI(3,5,3) = -19.08

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -19.0815 -40.0 -25.8412 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 9 of 11

• • • • •

Trading View PT Valbury Asia Securities

15 Maret 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 14/03/12

Support

Entry

Resistance

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 18500

AGRICULTURE AALI

Take Profit

22800

-

23100

22267

22617

22967

23317

Negatif

Positif

Positif

23000

LSIP

Trading Buy

2900

2900

3000

2775

2850

2925

3000

Positif

Positif

Positif

2925

2425

SGRO

Trading Sell

3475

3475

3400

3400

3450

3500

3550

Negatif

Negatif

Positif

3550

3125

MINING BUMI

Trading Sell

2425

2425

2350

2350

2400

2450

2500

Negatif

Negatif

Negatif

2625

2325

PTBA

Trading Sell

20800

20800

20400

20417

20667

20917

21167

Negatif

Negatif

Negatif

21150

19900

ADRO

Trading Buy

1970

1970

2000

1940

1960

1980

2000

Positif

Positif

Positif

2025

1790

MEDC

Trading Sell

2225

2225

2200

2192

2217

2242

2267

Negatif

Negatif

Negatif

2350

2175

INCO

Trading Buy

3575

3575

3650

3492

3542

3592

3642

Positif

Positif

Positif

4050

3375

ANTM

Trading Buy

1890

1890

1920

1857

1877

1897

1917

Positif

Positif

Positif

2025

1840

TINS

Trading Buy

1920

1920

1970

1877

1907

1937

1967

Positif

Positif

Positif

2050

1800

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Take Profit

12200

-

12400

11283

11833

12383

12933

Negatif

Positif

Positif

11700

10400

INTP

Trading Buy

18350

18350

18850

17817

18167

18517

18867

Positif

Negatif

Positif

18100

16300

SMCB

Trading Buy

2575

2575

2675

2450

2525

2600

2675

Positif

Positif

Positif

2525

2200

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

73050

73050

75750

69767

71767

73767

75767

Positif

Positif

Positif

79200

67100

GJTL

Trading Buy

2700

2700

2775

2633

2683

2733

2783

Positif

Positif

Positif

2925

2625

INDF

Trading Sell

5000

5000

4825

4825

4950

5075

5200

Negatif

Negatif

Negatif

5200

4800

GGRM

Trading Buy

56300

56300

57950

54500

55650

56800

57950

Positif

Positif

Positif

59850

50050

UNVR

Trading Sell

19800

19800

19300

19183

19633

20083

20533

Negatif

Negatif

Positif

20050

17500

KLBF

Trading Buy

3475

3475

3575

3358

3433

3508

3583

Positif

Positif

Positif

3600

3400 1060

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

1210

1210

1160

1157

1197

1237

1277

Negatif

Negatif

Negatif

1250

ELTY

Trading Buy

131

131

135

126

129

132

135

Positif

Positif

Positif

141

126

WIKA

Trading Sell

800

800

770

773

793

813

833

Negatif

Negatif

Negatif

830

660

ADHI

Trading Sell

720

720

690

690

710

730

750

Negatif

Negatif

Negatif

750

680

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3725

3725

3875

3583

3683

3783

3883

Positif

Positif

Positif

3825

3300

JSMR

Trading Buy

4825

4825

4900

4750

4800

4850

4900

Positif

Positif

Positif

4825

4325

ISAT

Trading Buy

5350

5350

5550

5100

5250

5400

5550

Positif

Positif

Positif

5700

5200

TLKM

Trading Buy

6900

6900

7100

6667

6817

6967

7117

Negatif

Positif

Positif

7150

6650

CMNP

Trading Buy

2100

2100

2175

2025

2075

2125

2175

Positif

Positif

Positif

2125

1630

BMRI

Take Profit

6850

-

6950

6617

6767

6917

7067

Negatif

Negatif

Positif

6750

6000

BBRI

Trading Buy

6800

6800

7000

6567

6717

6867

7017

Positif

Positif

Positif

7250

6400

BBNI

Trading Buy

3800

3800

3925

3692

3767

3842

3917

Positif

Negatif

Positif

3800

3325

BBCA

Trading Buy

7850

7850

8050

7600

7750

7900

8050

Positif

Positif

Positif

8250

7200

BDMN

Trading Buy

4475

4475

4575

4350

4425

4500

4575

Positif

Positif

Positif

4875

4150

29600

29350

29700

28733

29333

29933

30533

Negatif

Negatif

Positif

30200

26550

920

920

910

907

917

927

937

Negatif

Negatif

Negatif

970

910

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Buy on Weakness

MPPA

Trading Sell

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents