JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

10 February 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••ANTM ajukan dividen 35-45% dari laba bersih

• KLBF siapkan dividen Rp 850 miliar • KLBF mengalokasikan belanja modal Rp 700-800 miliar • NISP jajaki rights issue • S&P turunkan peringkat BTEL • BTEL akan lunasi obligasi Rp 650 miliar • Yawadwipa bidik saham Bumi Plc • WIKA targetkan kontrak pembangkit listrik Rp4,8 triliun • DILD bidik Rp 160 miliar dari penjualan lahan industri • DILD anggarkan capex Rp 1,4 triliun • BSDE targetkan pendapatan tumbuh 15% di 2012 • APLN dirikan 2 anak perusahaan baru • EXCL perkuat layanan data pada tahun 2012 • WIKA tagetkan laba bersih Rp 430.68 miliar untuk 2012 • ANTM akan garap pembangunan pabrik SGA di Mempawah • INDF rencana terbitkan surat utang baru Rp 2 triliun • ISAT akan serap saham baru yang di terbitkan TBIG • Moody's: peringkat TBIG berpotensi diturunkan • BBKP perkirakan laba bersih 2011 naik 36% jadi Rp 670,07 miliar • NISP laba bersih naik 79,71% capai Rp 753 miliar pada 2011 • SHID rencana satukan 14 perusahaan di bawah Sahid Grup • RMBA selesaikan relokasi pabrik dari Cirebon ke Malang • BRNA realisasi penjualan 2011 naik 20% jadi Rp 684 miliar

Dari perspektif IHSG masih berpeluang untuk menguat dalam Support level teknikal, 3959/3939/3924 pekan ini, tercermin dari leading indikator mengindikasikan trend positif. Resistance level 3994/4009/4029 Indikator MACD maupun Stochastic memberikan sinyal potensial upside Major trend Down bagi IHSG. Demikian pula Minor trend Up dari legging indikator menunjukan sinyal positif bagi IHSG. Kisaran gerak IHSG dalam pekani ini 3911-4010.

IHSG LQ-45

CLOSE 3978.988 694.471

CHANGE -9.711 -2.474

VOLUME (Mn) 3686 1621

VALUE (Bn) 5574.38 4437.14

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pasar saham bergerak melemah pada perdagangan kemarin bersamaan dengan pelemahan pasar saham regional dan pasar saham global yang ditutup flat pada perdagangan sebelumnya waktu setempat. IHSG tercatat melemah sebesar 9,711 poin (0,243%) ke level 3.978,988 dari posisi sebelumnya pada level 3.988,699. Pergerakan pasar saham masih dipengaruh perkembangan seputar dana bailout Yunani tahap kedua. PM Yunani Lucas Papademos kembali mengadakan pertemuan dengan kreditur internasional. Hal ini dilakukan setelah kedua pihak gagal dalam mencapai kesepakatan penuh dari pihak koalisi terkait kebijakan ekonomi yang dibutuhkan untuk mendapatkan dana talangan tahap kedua. Dikabarkan bahwa terjadi kegagalan dalam mencapai kesepakatan pemangkasan dana pensiun. Kondisi ini menyebabkan investor masih bersikap selektif dan menunggu hasil penyelesaian masalah utang Yunani. Indeks Nikkei 225 tercatat melemah sebesar 13,35 poin (0,15%) ke level 9.002,24 dari posisi sebelumnya pada level 9.015,59 dam indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 8,45 poin (0,04%) ke level 21.010,01 dari posisi sebelumnya pada level 21.018,46. Dari Asia, tingkat inflasi China selama bulan Januari tahun ini tercatat meningkat diatas estimasi sebelumnya. Harga konsumen China naik 4,5% dibandingkan estimasi sebesar 4% dan inflasi Desember 2011 sebesar 4,1%. Kenaikan ini disebabkan oleh mahalnya harga bahan makanan selama perayaan dan liburan tahun baru China. Disamping itu, penjualan bulanan kendaraan di China tercatat turun drastis dalam tujuh tahun setelah sepinya penjualan selama liburan Imlek. Bursa saham Eropa mayoritas bergerak menguat. Sentimen pasar terangkat oleh spekulasi pembuat kebijakan zona Euro akan menyetujui paket penyelamatan bagi Yunani. Disamping itu, produksi manufaktur Inggris tercatat naik pada bulan Desember melebih perkiraan sebelumnya. Produksi pabrik naik 1% dibandingkan bulan sebelumnya yang turun 0,1%. Sementara itu, Bank Sentral Inggris diprediksi akan meningkatkan stimulus ekonomi yang akan dibahas pada pertemuan Kamis waktu setempat. Dari domestik, Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia memutuskan menurunkan bi rate sebesar 25 basis poin menjadi 5,75% dari 6% untuk memberikan dukungan bagi pertumbuhan ekonomi Indonesia di tengah menurunnya kinerja ekonomi global.

Pasar saham global akan menghadapi sentimen positif yang tumbuh pasca keberhasilan para pemimpin Yunani menyetujui reformasi dan langkah-langkah penghematan yang diperlukan dalam pertukaran terhadap bailout baru untuk menghindari default. Selanjutnya paket lengkap harus disepakati dengan Yunani dan disetujui oleh Uni Eropa, IMF, dan bank sentral Eropa pada 15 Februari 2012. Hal ini dilakukan agar itu diselesaikan tepat pada waktunya untuk menghindari gagal bayar yang dapat mengganggu stabilitas sistem keuangan global. Setelah adanya kesepakatan dicapai, tetap akan butuh waktu lama untuk menyelesaikan masalah fiskal Yunani, karena sulit untuk memulihkan ekonomi negara ini yang tengah menghadapi isu struktural. Sebelumnya pasar mencemaskan akan kesuksesan politikus Yunani dalam menyepakati paket suntikan modal yang krusial untuk menghindari gagal bayar utang. Dimana pertemuan pemimpin politik Yunani bersepakat memangkas gaji minimum sebesar 22%, dan tetap mempertahankan adanya bonus liburan. Tetapi pertemuan tiga pimpinan partai politik koalisi pemerintah gagal menyetujui pemangkasan anggaran untuk menyelamatkan ekonomi negara. Sementara itu, Papademos dan pimpinan partai politik menyetujui kebijakan fiskal Troika untuk memperbaiki target perbaikan ekonomi. Satu poin yang sebelumnya tidak mendapat kesepakatan mengenai pemangkasan uang pensiun pegawai negeri dan swasta. Kebuntuan juga terjadi seperti dalam pembahasan yang juga belum mencapai kesepakatan antara Yunani dengan kelompok Troika. Troika meminta pemerintah Yunani memangkas dana pensiun per orang mencapai 150 Euro per bulan. Kegagalan mencapai kesepakatan ini ditakuti akan menunda suntikan dana paket darurat 130 miliar euro terhadap Yunani. Gagal bayar utang akan mengancam stabilitas di seluruh zona Eropa. Keberhasilan dari kesepaktan Yunani tidak lepas keberhasilan dalam pertemuan lanjutan antara menteri Keuangan Yunani dengan para menteri luar negeri dari zona eropa di Brussels.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News

10 Februari 2012


Aneka Tambang (ANTM) akan menggarap sendiri pembangunan pabrik pengolahan aluminium, smelter grade alumina (SGA) di Mempawah, Pontianak, Kalimantan Barat, pasca investor dari Cina, Hangzhou Jinjiang Group (HJG) mundur. Pabrik SGA yang akan dibangun berkapasitas 1 juta metrik ton alumina per tahun dengan mengolah 4 juta weight metric ton (WMT) bijih bauksit. Nilai proyek diperkirakan mencapai USD 1 miliar. Saat ini masih dalam tahap mengkaji ulang hasil studi kelayakan pembangunan pabrik. Tahapan itu baru selesai pada semester I 2012. Wijaya Karya (WIKA) memproyeksikan nilai buku kontrak (order book) untuk proyek pembangkit listrik dengan skema jasa teknik, pengadaan, dan konstruksi (EPC) menembus Rp4,8 triliun pada tahun ini. Sepanjang tahun ini, perseroan menargetkan perolehan order book sebesar Rp32,09 triliun. Dari jumlah tersebut diperkirakan 30% atau Rp9,63 triliun berasal dari divisi industrial plant and energy. Wijaya Karya (WIKA) menargetkan laba bersih tahun 2012 sebesar Rp 430.68 miliar atau naik 23% YoY dari estimasi laba tahun 2011 sebesar Rp 350 miliar. Perseroan menargetkan perolehan total kontrak dihadapi sebesar Rp 32,09 triliun di tahun 2012 atau naik 20,68% dari pencapaian tahun 2011 sebesar Rp 26,59 triliun. Perolehan kontrak dihadapi itu termasuk carry over tahun 2011 sebesar Rp 15,57 triliun dan kontrak baru tahun 2012 sebesar Rp 16,52 triliun. Peroleh kontrak baru WIKA di tahun 2012 diperkirakan tetap didominasi oelh WIKA Induk sebesar Rp 11,39 triliun atau 68,95% dari kontrak baru WIKA. Wijaya Karya (WIKA) bersama PT. Mega Eltra dan PT. Navigat ditunjuk sebagai pelaksana pekerjaan pembangunan Pembangkit listrik Tenaga Gas Kaltim (Peaking) 2X (50-60) MW (netto) milik PT. Perusahaan Listrik Negara (PLN) dengan nilai kontrak sebesar Rp 925.438.366.620. Dalam konsorsium EPC ini, WIKA memperoleh porsi 46% dari total perolehan kontrak senilai Rp 425.701.648.645. Sedang 39% dimiliki PT. Mega Eltra dan 15% oleh PT. Navigat. Proyek ini akan dibangun di desa Tanjung Batu, kecamatan Tenggaong, Kalimantan Timur selama 18 bulan sejak awal Maret 2012. Unit 1 diperkirakan mulai beroperasi pada Juni 2013 dan unit 2 pada Agustsu 2013. Setelah beroperasi, proyek ini akan menghasilakn listrik 140 MW dengan bahan bakar gas (High Speed Diesel) yang akan disuplai pleh PLN. Kalbe Farma (KLBF) mengusulkan rasio dividen 50% untuk tahun buku 2011. Tahun lalu, laba KLBF mencapai Rp 1,6-1,7 triliun, sehingga besaran dividen sekitar Rp 850 miliar. Pendapatan tahun ini ditargetkan meningkat 15-20%. Kenaikan itu akan didorong dirilisnya beberapa produk baru dan peningkatan kontribusi bisnis distribusi. Tahun ini, Kalbe Farma (KLBF) mengalokasikan belanja modal Rp 700-800 miliar. Capex digunakan untuk membiayai penambahan kapasitas obat bebas di pabrik Cikarang, Jawa Barat. Namun, capex tidak termasuk anggaran ekspansi ke negaranegara Asia Tenggara, seperti Vietnam, Myanmar, dan Thailand. Perseroan menyiapkan dana sebesar USD 10-100 juta di setiap

negara yang dibidik. Indofood Sukses Makmur (INDF) berencana menerbitkan surat utang baru Rp 2 triliun. Obligasi ini untuk refinancing obligasi sebelumnya tahun 2007 sebesar Rp 1,964 triliun yang jatuh tempo. Obligasi ini mendapat peringkat idAA+. Obligasi IV akan jatuh tempo 15 Mei 2012. PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menetapkan peringkat idAA+ untuk obligasi IV 2007 yang diterbitkan INDF. Rencananya INDF akan menerbitkan obligasi maksimum senilai Rp 2 triliun pada triwulan II 2012. Obligasi tersebut akan digunakan untuk melunasi obligasi yang jatuh tempo di Mei. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) segera menerbitkan saham baru sekitar 5% dari total modal ditempatkan. Saham ini diserap oleh Indosat (ISAT) sebagai bagian dari transaksi jual-beli 2.500 menara. Pelaksanaan penerbitan saham rencananya pada triwulan II 2012. Penyerapan saham baru TBIG oleh Indosat merupakan bagian dari sisa pembayaran pengalihan aset menara ke Tower Bersama. Sebelum menerbitkan saham baru, perseroan akan meminta persetujuan pemegang saham dalam Rups Luar Biasa pada April 2012. Fitch Ratings menilai peringkat Indosat (ISAT), yang berada di BBB- dan berprospek positif, tidak terpengaruh penjualan sebanyak 2.500 menaranya kepada Tower Bersama Infrastructure (TBIG). Fitch ratings menilai Indosat akan diuntungkan dari dana kas sebesar USD 342 juta-USD 350 juta dari uang muka transaksi itu. Dana transaksi itu akan digunakan Indosat untuk melunasi obligasinya, belanja modal, dan keperluan umum. Moody's Investors Service menempatkan prospek peringkat B2 Tower Bersama Infrastructure (TBIG) dalam perhatian dan berpotensi diturunkan. Pemeringkatan terkait dengan transaksi pembelian 2.500 menara dari Indosat (ISAT). Bank OCBC NISP (NISP) berencana menerbitkans saham baru paling lambat akhir semester I-2012, dengan target perolehan dana minimal Rp 1 triliun untuk mempertahankan rasio kecukupan modal (CAR). Bila perseroan tidak melakukan rights issue, CAR akan menurun akan menurun hingga 12,5% pada akhir tahun ini dari 13,8% pada akhir 2011. Rights issue diupayakan ada semester I agar dana yang diperoleh dapat lebih maksimal penggunaannya, terutama untuk mendukung pertumbuhan perseroan pada tahun ini. XL Axiata (EXCL) akan fokus ke bisnis layanan data tahun ini. Perseroan mengalokasikan sebagian besar belanja modal yang berjumlah Rp 7-8 triliun untuk memperkuat jaringan layanan data. S&P menurunkan peringkat utang jangka panjang Bakrie Telecom (BTEL) menjadi CCC+ dari B. Performa operasi perusahaan diprediksi akan lebih melemah dari perkiraan di tahun 2012. Lemahnya performa juga akan diiringi oleh beberapa utang jatuh tempo yang dapat melemahkan likuiditas perusahaan. S&P juga menurunkan peringkat notes perusahaan menjadi CCC+ dari B. Bakrie Telecom (BTEL) berencana membayar obligasi senilai Rp 650 miliar yang akan jatuh tempo pada September 2012. Perseroan memiliki beberapa alternatif pendanaan, seperti menerbitkan obligasi lagi. Perseroan yakin mampu membayar


valbury Research

Pages | 2 of 11

Aneka Tambang (ANTM) akan mengajukan payout ratio untuk dividen tahun buku 2011 sebesar 35-45% dari laba bersih. Tahun ini, ANTM masih akan fokus untuk mengerjakan 2 proyek besarnya yaitu pembangunan pabrik smelter di Tayan dan Halmahera Timur. Sementara untuk kinerja tahun ini, perseroan melihat estimasi harga feronikel adalah USD 9-10 per ton.

*

Setelah mengumumkan rencana akuisisi Bank Mutiara (BCIC), kini Yawadwipa Companies berniat membeli saham dengan hak suara Bumi Plc. Hal ini dilakukan untuk mendukung rencana perombakan direksi Bumi Plc.

Hotel Sahid International (SHID) berencana menyatukan 14 perusahaan di bawah Sahid Grup. Perseroan berharao rencana itu terealisasi sebelum tahun 2015. Penyatuan akan dilakukan dengan konsolidasi saham, bukan konsolidasi aset karena pajak tinggi, melalui mekanisme right issue. Saham right issue akan diserap oleh perusahaan-perusahaan tersebut untuk menjadi porsi saham di SHID.

Intiland Development (DILD) membidik penjualan lahan industri Ngoro Industrial Park seluas 40 hektare (ha) senilai Rp160 miliar, guna mencapai target kontribusi pendapatan yang dipatok 9%-10% tahun ini. Ngoro Industrial Park merupakan kawasan industri terintegrasi di Ngoro, Mojokerto, Jawa Timur.

Bakrie Telecom (BTEL) akan mengkomersialkan layanan seluler yang dimilikinya pada kuartal II 2012 seiring dengan dikeluarkannya izin penyelenggaraan oleh Kementerian Komunikasi dan Informatika (Kemenkominfo). Saat ini BTEL menunggu Surat Keterangan Laik Operasi (SKLO).

Intiland Development (DILD) menargetkan penjualan lahan seluas 40 ha di kawasan industri Ngoro Industrial Park (NIP) di Mojokerto, Jawa Timur. Perseroan berpotensi memperoleh dana Rp 160 miliar. DILD tengah mengembangkan kawasan industri terpadu NIP tahap II seluas 350 ha.

Bentoel Internasional Investama (RMBA) telah menyelesaikan relokasi pabrik dari Cirebon ke Malang. Perseroan mengeluarkan dana investasi Rp 300 miliar untuk kebutuhan relokasi dan penambahan mesin-mesin produksi.

Intiland Development (DILD) menganggarkan belanja modal sebesar Rp 1,2-1,4 triliun. Perseroan akan menggunakan dana capex untuk menggarap proyek properti di 4 segmen yaitu residential township & estate, high rise & mixed-use development, hospitality, dan industrial estate. Bumi Serpong Damai (BSDE) menargetkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih sebesar 15% pada 2012. Pertumbuhan perseroan akan didukung dari penjualan cluster dan lainnya. Selain itu, perseroan memperkirakan meraih pendapatan sebesar Rp 2,8 triliun dan laba bersih Rp 750-800 miliar pada 2011. BSDE menganggarkan belanja modal sebesar Rp 2 triliun pada 2012. Agung Podomoro Land (APLN) melakukan pendirian 2 anak usaha baru yakni Central Cipta Bersama dan Tunas Karya Bersama yang keduanya berkedudukan di Makasar. Perseroan memiliki sebanyak 51% saham di ke-2 perusahaan tersebut. Perusahaan tersebut didirikan dalam rangka persiapan pengembangan usaha di Makasar.

Berlina (BRNA) membukukan realisasi penjualan belum diaudit tahun 2011 sebesar 20% menjadi Rp 684 miliar dibanding realisasi tahun 2010. Perolehan penjualan tersebut melampaui target awal yang diestimasikan sebesar Rp 651 miliar. Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk menurunkan tingkat suku bunga acuan atau BI Rate 25 basis poin (bps) dari 6% menjadi 5,75% karena inflasi terus menunjukkan penurunan. Perekonomian Indonesia masih kuat meskipun pertumbuhan lebih lambat. Penurunan itu diambil sebagai langkah lanjutan untuk memberikan dorongan bagi pertumbuhan ekonomi Indonesia di tengah menurunnya kinerja ekonomi global. Triwulan I 2012 pertumbuhan ekonomi diprediksi 6,5%. BI memprediksi di tahun 2012 secara keseluruhan pertumbuhan ekonomi cenderung menyentuh batas bawah 6,3% sedangkan inflasi terus menunjukkan penurunan.

*Diolah dari berbagai sumber

Bank Negara Indonesia (BBNI) bekerja sama dengan PT Angkasa Pura II (Persero) untuk menangani layanan jasa perbankan dan cash management perseroan. Bank Negara Indonesia (BBNI) menargetkan pertumbuhan pendapatan non-bunga (fee based income) sebesar lebih dari 25% pada tahun 2012 menjadi sekitar Rp 8,81 triliun. Pada tahun 2011 perseroan membukukan kenaikan pendapatan berbasis biaya 25% menjadi sekitar Rp 7,05 triliun dibanding realisasitahun 2010 sekitar Rp 5,64 triliun. Bank Bukopin (BBKP) diestimasi membukukan kenaikan laba bersih tahun 2011 sebesar 36% menjadi Rp 670,07 miliar dibanding tahun sebesar 2010 Rp 492,7 miliar. Kenaikan laba bersih tersebut ditopang oleh pertumbuhan pendapatan bunga dan pendapatan non-bunga perseroan. Bank OCBC NISP (NISP) membukukan laba bersih Rp 753 miliar di tahun 2011, naik 79,71% dibanding tahun 2010 yang sebesar Rp 419 miliar. Pertumbuhan laba bersih didorong pendapatan nonoperasional perseroan. PT Astra Honda Motor membukukan kenaikan penjualan sebesar 15,4% menjadi 382.635 unit di Januari 2012 dibanding periode yang sama 2011. Segmen skuter matik (skutik) berkontribusi sebesar 53% terhadap total penjualan Honda.


valbury Research

Pages | 3 of 11

semua beban bunga dan utang sewa pembiayaan tahun ini. Dananya berasal dari EBITDA.

Market Data 10 Februari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

99.84 2.48 1729.40 21525.00 25400.00 118.95 105.72 1097.50 3099.50 1157.75 684.49

CHANGE

PRICE (USD) 30 30 0.16 0.03

DESCRIPTION

1.13 0.03 -3.80 25.00 0.00 --22.50 48.50 2.00 14.65

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,784 6,791 1,916 194

CHANGE (IDR) -150 40 -36 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

10-Feb-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12890.46 2927.23 5895.47 2461.51 940.27 21010.01 3978.99 9006.50 1565.32 2981.17

CHANGE % Day 0.05 0.39 0.33 0.09 0.54 -0.04 -0.24 -0.15 0.78 -0.03

PER (X)

% YTD 5.51 12.36 5.80 6.83 3.68 13.97 4.11 6.47 2.26 12.65

2011E 12.36 15.55 10.50 9.64 14.58 10.64 13.48 20.70 14.59 13.88

2012F 11.12 13.20 9.45 8.22 11.65 9.49 11.49 14.08 13.19 12.41

PBV (X) 2011E 2.48 3.36 1.85 1.97 2.77 1.77 4.01 1.19 2.49 1.66

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.22 2.32 1.43 1.34 1.92 1.25 2.44 1.07 1.97 1.27

3,842.6 4,716.6 1,245.8 2,494.2 1,071.6 1,525.2 385.4 2,286.5 270.8 388.7

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,956.25 11,901.11 116.03 7,193.27 9,678.38 14,176.40 1,422.35 2,967.61 8.00

6.25 -3.38 0.28 -19.72 -39.05 -99.18 -2.82 -9.37 -0.03

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.33 77.74 1.25 1.08 1.58 6.30 3.02 11.20

-0.0001 -0.0010 0.0670 -0.0007 -0.0015 -0.0008 0.0011 0.0095 0.0402

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.31 0.76 0.26 0.18 0.18 4.70

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

10 Februari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JAN’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

0.76 3.65 0.76 111.99 1,921,560

SBI DEC’11

DESCRIPTION

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

10 Feb*

US Trade Balance

Defisit naik menjadi $48.5 bn dari $47.8 Bn

11 Feb*

US Monthly Budget Statement

Turun menjadi -$37.5 Bn dari -$49.8 Bn

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK CPIN ICBP GGRM PGAS UNVR LSIP EXCL ISAT KLBF BKSL

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 2725 5600 56700 3450 19950 2750 4775 5500 3575 255

CHANGE (%) 3.81 4.67 1.34 1.47 0.76 4.76 2.14 2.80 2.14 8.51

INDEX pt 1.88 1.67 1.65 1.39 1.31 0.98 0.98 0.93 0.87 0.72

STOCK ASII BBRI BMRI TLKM UNTR MNCN ADRO INCO PNBN INVS

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

72950 6950 6300 6800 29050 1480 1980 3800 860 5850


INDEX pt

-2.54 -2.80 -1.56 -1.45 -1.02 -4.52 -1.00 -1.30 -2.27 -2.50

-8.81 -5.59 -2.65 -2.31 -1.28 -1.11 -0.73 -0.57 -0.55 -0.44

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

EXPECTATION

Corporate Info 10 Februari 2012


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD 03 Feb – 02 Mar’12

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

BIPP

Tender Offer

--

51

--

--

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

13-Feb-12

14-Feb-12

20 Feb – 24 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

GENERAL MEETING GDYR KIAS BCIP INCO SIMM HITS BIPI PGAS

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB

DATE

AGENDA

09-Feb-12 16-Feb-12 16-Feb-12 17-Feb-12 21-Feb-12 23-Feb-12 29-Feb-12 02-Mar-12


Pages | 6 of 11

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

10 Februari 2012


ASII

TRADING BUY 71950

S1

R1

69500

S2 Closing Price

R2

TREND GRAFIK

74400

Major

UP

Minor

UP

ASII - Daily 2/9/2012 Open 74800, Hi 74800, Lo 72350, Close 72950 (-2.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 71,669.47, Fractal Up = 79,200.00, Fractal Down = 76,900.00, MA(Close,5) = 75,840.00, MA1(Close,8) = 80,000 76,781.25 79,200 77,350 76,900 76,781.3 75,840 75,000

76850

72,950 71,669.5

72950

70,000

65,000

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

60,000

55,000 Jul August September October ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 11.08, Stochastic %K = 4.21, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

2012

February 100.0

60.0 40.0 20 11.0762 20.0 11.0762 0.0 4.21174 4.21174 1,000

ASII - MACD (6,9) = -620.13, Signal() = -426.37

500

Posisi

Sinyal

11.1

Positif

Stochastics

December

80.0 80

• Trading range Rp72850 – Rp74400 • Entry Rp72950, take Profit Rp74400

INDIKATOR

November

0 -426.371 -500 -620.13 -1,000 -1,500 ASII - TSI(3,5,3) = -59.21

MACD True Strength Index (TSI)

-620.1

Positif

-59.2

Positif

Bollinger Band (Mid)

77350

Negatif

MA5

75840

Negatif

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -44.0836 -60.0 -59.2137

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

GGRM

TRADING BUY

S1

55950

R1

57150

S2

54750

R2

58350

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

GGRM - Daily 2/9/2012 Open 55850, Hi 56800, Lo 55600, Close 56700 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 63,743.53, Fractal Up = 59,850.00, Fractal Down = 55,400.00, MA(Close,5) = 57,300.00, MA1(Close,8) =

Closing Price

56700

Ulasan

• • • • •

65,000 63,743.5

60,000 59,850 57,650 57,462.5 57,300 55,000 56,700 55,400

50,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

45,000

Jul August September October GGRM - Stochastic %D(5,3,3) = 29.34, Stochastic %K = 12.55, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

November

December

2012

February 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 29.3401 40.0 29.3401 30.0 20.0 20 10.0 12.5469 12.5469

GGRM - MACD (6,9) = -194.85, Signal() = -156.22

800 400

Posisi

Sinyal

29.3

Positif

-194.9

Positif

-21.1

Positif


57650

Negatif

MA5

57300

Negatif

-156.218 0 -194.85 -400 -800 GGRM - TSI(3,5,3) = -21.05

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -12.2411 -20.0 -21.0456 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 7 of 11

• • • • •

10 Februari 2012

KLBF

TRADING BUY

3525

S1

R1

TREND GRAFIK

3600

Major

UP

Minor

UP

KLBF - Daily 2/9/2012 Open 3525, Hi 3575, Lo 3500, Close 3575 (2.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,416.53, Fractal Up = 3,650.00, Fractal Down = 3,450.00, MA(Close,5) = 3,545.00, MA1(Close,8) = 3,528.13, MA2(Close

3450

S2 Closing Price

R2

3,650 3,575 3,600 3,545 3,528.13 3,527.5 3,450 3,400 3,416.53

3675

3575

3,200

3,000

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp3550 – Rp3675 • Entry Rp3575, take profit Rp3675

2,800

Jul August September October KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 66.67, Stochastic %K = 60.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

February 80 90.0 66.6667 80.0 70.0 66.6667 60.0 60 50.0 60 40.0 30.0 20.0 20 10.0

KLBF - MACD (6,9) = 1.90, Signal() = 0.39

40.0 20.0 1.90348 0.388737 0.0 -20.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

66.7

Positif

MACD

+1.9

Positif

True Strength Index (TSI)

+1.9

Positif


3527

Positif

MA5

3545

Positif

JSMR

TRADING BUY

S1

4375

R1

4500

S2

4250

R2

4625

-40.0 -60.0 -80.0 KLBF - TSI(3,5,3) = 1.94

80.0 60.0 40.0 20.0 1.93621 0.0 0.00000 -20.0 -2.64236 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

UP

JSMR - Daily 2/9/2012 Open 4400, Hi 4475, Lo 4350, Close 4450 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,113.17, Fractal Up = 4,525.00, Fractal Down = 4,150.00, MA(Close,5) = 4,425.00, MA1(Close,8) = 4,428.13, 4,525 4,600 4,450 4,428.13 4,425 4,400 4,331.25

Closing Price

4450

Ulasan

• • • • •

4,200 4,150 4,113.17 4,000

3,800

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area upper band

• Trading range Rp4425 – Rp4625 • Entry Rp4450, take profit Rp4625

3,600

3,400 Jul August September October JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 42.46, Stochastic %K = 33.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

February 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 42.4603 50.0 42.4603 40.0 33.3333 30.0 33.3333 20.0 20 60.0

JSMR - MACD (6,9) = 16.69, Signal() = 17.79

40.0 17.7862 20.0 16.686 0.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

42.5

positif

MACD

+16.7

positif


+18.9

Positif


4331

Positif

Ma5

4425

Positif

Stochastics

-20.0 -40.0 -60.0 JSMR - TSI(3,5,3) = 18.93

80.0 60.0 40.0 24.7914 20.0 18.9256 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

10 Februari 2012

INDF

TRADING BUY

5050

S1

R1

TREND GRAFIK

5200

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 2/9/2012 Open 5100, Hi 5150, Lo 5000, Close 5150 (1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,511.40, Fractal Up = 4,925.00, Fractal Down = 4,825.00, MA(Close,5) = 4,975.00, MA1(Close,8) = 4,928.13, MA2(Close

4900

S2 Closing Price

R2

5350

6,500

6,000

5150

5,500

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band


INDIKATOR

Positif

MACD

+38.3

Positif


+56.4

Positif


4864

Positif

MA5

4975

Positif

SGRO

TRADING BUY R1

3400

S2

3250

R2

3475

December

2012

February 100.0 80 90.0 72.2222 80.0 72.2222 70.0 60.0 56.746 50.0 56.746 40.0 30.0 20.0 20 10.0 100.0

0.0

Sinyal

3325

November

38.2548 50.0 26.9014

56.8

S1

Jul August September October INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 56.75, Stochastic %K = 72.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

INDF - MACD (6,9) = 38.25, Signal() = 26.90

Posisi

Stochastics

4,511.4 4,500

-50.0 -100.0 -150.0 INDF - TSI(3,5,3) = 56.38

80.0 60.0 56.3753 41.2495 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

SGRO - Daily 2/9/2012 Open 3300, Hi 3375, Lo 3300, Close 3375 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,049.62, Fractal Up = 3,175.00, Fractal Down = 3,100.00, MA(Close,5) = 3,315.00, MA1(Close,8) = 3,271.88, 3,800

Closing Price

3375

Ulasan

• • • • •

Prediksi

• Trading range Rp3350– Rp3475 • Entry Rp3375, take Profit Rp3475

3,600

3,400 3,375 3,315 3,271.88 3,210 3,200 3,175 3,100 3,049.62 3,000

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area lower band

2,800

2,600 Jul August September October SGRO - Stochastic %D(5,3,3) = 84.95, Stochastic %K = 86.77, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

86.7725 February 86.7725 84.9471 90.0 84.9471 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

SGRO - MACD (6,9) = 26.73, Signal() = 23.99

40.0 26.7276 23.9906 20.0 0.0 -20.0

INDIKATOR Stochastics

Posisi

Sinyal

84.9

Positif

MACD

+26.7

Positif


+53.3

Positif


3210

Positif

MA5

3315

Positif

-40.0 -60.0 -80.0 -100.0 80.0 53.3255 60.0 50.3807 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

SGRO - TSI(3,5,3) = 53.33



valbury Research

Pages | 9 of 11

• • • • •

5,150 4,975 4,928.13 5,000 4,925 4,863.75 4,825

Trading View PT Valbury Asia Securities

10 Februari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 09/02/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

22700

22700

23200

22150

22500

22850

23200

Positif

Positif

Positif

22550

20300

LSIP

Trading Buy

2750

2750

2950

2500

2650

2800

2950

Positif

Positif

Positif

2675

2175

SGRO

Trading Buy

3375

3375

3475

3250

3325

3400

3475

Positif

Positif

Positif

3350

2925

MINING BUMI

Trading Buy

2475

2475

2575

2350

2425

2500

2575

Negatif

Negatif

Negatif

2625

2075

PTBA

Trading Buy

20950

20950

21300

20550

20800

21050

21300

Positif

Positif

Positif

20800

17000

ADRO

Trading Sell

1980

1980

1940

1940

1970

2000

2025

Negatif

Negatif

Positif

2025

1740

MEDC

Trading Sell

2225

2225

2150

2150

2200

2250

2300

Positif

Negatif

Negatif

2600

2200

INCO

Trading Sell

3800

3800

3725

3725

3775

3825

3875

Negatif

Negatif

Negatif

4050

3100

ANTM

Trading Sell

1910

1910

1840

1840

1890

1940

1990

Negatif

Negatif

Negatif

1950

1590

TINS

Trading Buy

1970

1970

2025

1920

1950

1980

2025

Positif

Positif

Positif

1980

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

11400

11400

11600

11150

11300

11450

11600

Positif

Positif

Positif

12950

10750

INTP

Trading Buy

17450

17450

18200

16550

17100

17650

18200

Positif

Positif

Positif

19050

16300

SMCB

Trading Buy

2325

2325

2350

2300

2300

2350

2350

Positif

Positif

Positif

2375

2050

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

72950

72950

74400

69500

71950

74400

76850

Positif

Positif

Negatif

79650

71800

GJTL

Trading Buy

2800

2800

2875

2725

2775

2825

2875

Positif

Positif

Positif

3100

2675

INDF

Trading Buy

5150

5150

5350

4900

5050

5200

5350

Positif

Positif

Positif

5100

4550

GGRM

Trading Buy

56700

56700

58000

54750

55950

57150

58350

Negatif

Positif

Negatif

63250

55400

UNVR

Trading Buy

19950

19950

20300

19550

19800

20050

20300

Positif

Positif

Positif

24450

17950

KLBF

Trading Buy

3575

3575

3675

3450

3525

3600

3675

Positif

Positif

Positif

3650

3350

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

1200

1200

1140

1140

1180

1220

1260

Positif

Negatif

Positif

1220

920

ELTY

Trading Buy

132

132

137

124

129

134

139

Negatif

Positif

Negatif

147

116

WIKA

Trading Buy

690

690

720

660

680

700

720

Positif

Positif

Negatif

730

580

ADHI

Trading Buy

710

710

740

680

700

720

740

Negatif

Positif

Positif

720

560

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3450

3450

3650

3250

3375

3500

3650

Positif

Positif

Positif

3500

3050

JSMR

Trading Buy

4450

4450

4625

4250

4375

4500

4625

Negatif

Positif

Positif

4575

4125

ISAT

Trading Buy

5500

5500

5750

5150

5350

5550

5750

Positif

Positif

Positif

5950

5200

TLKM

Trading Sell

6800

6800

6600

6600

6750

6900

7050

Negatif

Negatif

Negatif

7200

6700

BLTA

Trading Sell

196

196

192

192

195

198

205

Negatif

Negatif

Negatif

205

189

BMRI

Trading Sell

6300

6300

6100

6100

6250

6400

6550

Negatif

Negatif

Negatif

7150

6250

BBRI

Trading Sell

6950

6950

6600

6600

6850

7100

7350

Negatif

Negatif

Negatif

7250

6600

BBNI

Trading Buy

3600

3600

3600

3525

3550

3625

3675

Positif

Positif

Positif

3950

3325

BBCA

Trading Buy

7900

7900

3600

7750

7850

7950

8050

Positif

Positif

Negatif

8250

7800

BDMN

Trading Buy

4650

4650

3600

4525

4600

4700

4750

Negatif

Negatif

Negatif

4950

4050

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

29050

29050

29450

28550

28850

29150

29450

Positif

Positif

Positif

29900

24950

MPPA

Trading Buy

940

940

970

910

930

950

970

Positif

Negatif

Positif

960

910

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents