JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

02 March 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••ASGR targetkan pendapatan naik 30% pada tahun ini • TINS proyeksikan pendapatan naik 15% pada 2012 • UNVR membentuk anak usaha di sektor CPO • BBKP naikan nilai subdebt jadi Rp 1,5 triliun dari Rp 1 triliun • BMRI rencana salurkan kredit ke UKM hingga Rp 40 triliun di 2012 • INPP dirikan anak usaha baru di bisnis akomodasi • CTRP targetkan marketing sales naik 300% pada tahun ini • BUVA tingkatkan investasi ke PT Bukit Lentera Sejahtera • IGAR laba bersih 2011 naik 3,9% jadi Rp 55,3 miliar • BTEL akan terbitkan saham baru hingga 10% • SMAR siapkan investasi USD 500 juta • IMAS bidik pendapatan Rp 19,2 triliun • CASS usulkan dividen 10% • RIGS akuisisi 100% saham milik Scomi Marine Services • MDLN siapkan investasi Rp 750 miliar • SHID peroleh pinjaman Rp 180 miliar • LSIP raih pinjaman US$50 juta • LPKR eksekusi 10,26% target buyback saham • Pendapatan MAPI tumbuh 25% • UNTR raih diskon pajak Rp2,59 triliun • CPRO rencana restrukturisasi obligasi dolar senilai USD 325 juta

Dari perspektif teknikal pergerakan IHSG dalam pekan ini masih Support level 3947/3932/3913 menunjukan bearish 3981/4000/4016 pattern. Tercermin dari indicator MACD dan Resistance level Stocahastic Major trendmenunjukan Up pola gerak konsolidasi bagi IHSG. Demikian dengan jangka pendek sinyal IHSG dalam trend melemah. Minor moving trend averageUp

IHSG LQ-45

MARKET REVIEW

CLOSE 3962.286 686.421

CHANGE -22.924 -6.350

Aksi profit taking mewaranai perdagangan kemarin menyusul lemahnya pergerakan bursa saham global dan regional. IHSG ditutup melemah sebesar 22,924 poin (0,575%) ke level 3.962,286 dari posisi sebelumnya pada level 3.985,21. Pemimpin Federal Reserve, Ben Bernanke, mengemukakan pandangan sementaranya atas ekonomi Amerika yang menunjukkan pemulihan. Bernanke tidak memberikan sinyal untuk melakukan pembelian surat utang atau tidak memberikan indikasi adanya stimulus tambahan. Bernanke juga menyatakan data lapangan pekerjaan masih jauh dari normal dan kenaikan harga minyak berpotensi terhadap naiknya angka inflasi. Ketua The Fed ini juga tidak mengubah pandangannya untuk menjaga tingkat suku bunga rendah. Bernanke menilai perlu menahan suku bunga rendah untuk dua tahun ke depan guna menjaga ekspansi ekonomi dan mengurangi tingkat pengangguran. Kekecewaan pasar yang berharap adanya stimulus tambahan, menyebabkan bursa saham regional melemah. Indeks Nikkei 225 tercatat melemah sebesar 15,87 poin (0,16%) ke level 9.707,37 dari posisi sebelumnya pada level 9.723,24 dan indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 299,12 poin (1,35%) ke level 21.387,96 dari posisi sebelumnya pada level 21.687,08. Sentimen dari regional, adalah sektor pabrik China bulan Februari mencatatkan pertumbuhan melebihi dari ekspektasi sebelumnya. Purchasing Managers’ Index (PMI) China naik ke 51,0; diatas perkiraan 50,7 dan lebih tinggi dari posisi Januari di 50,5. Bursa saham Eropa bergerak menguat hingga diatas 1% di tengah perkembangan atas Long Term Refinancing Operation (LTRO) dari Bank Sentral Eropa dengan alokasi senilai US$713 miliar. Dari domestik, Badan Pusat Statistik mengumumkan inflasi pada bulan Februari 2012 sebesar 0,05% (MoM), 3,56% (YoY), dan 0,81% (Ytd). Pendorong inflasi adalah kenaikan harga emas dan perhiasan akibat gejolak perekonomian dunia, harga beras menyusul belum banyaknya pasokan beras dari sentra produksi, dan bawang merah karena berkurangnya pasokan akibat hujan. Harga emas menyumbang inflasi 0,7%; beras 0,5%; dan bawang merah menyumbang 0,2%.

VOLUME (Mn) 3054 835

VALUE (Bn) 3283.67 2410.79

MARKET VIEW Kondisi ekonomi Indonesia yang relatif stabil hingga Februari lalu, diharapkan dapat memberikan tingkat kepercayaan bagi investor terhadap pasar modal Indonesia. Badan Pusat Statistik (BPS) kemarin mengumumkan tentang data Inflasi dan data perdagangan. Data inflasi pada bulan Februari 2012 sebesar 0,05% (MoM) atau turun dibandingkan bulan Januari 2012. Inflasi tahun kalender JanuariFebruari 2012 sebesar 0,81% (YTD) dan Inflasi year on year bulan Februari 2012 adalah 3,56% (YoY). Data perdagangan, ekspor Indonesia Januari 2012 mencapai USD15,49 miliar atau turun 9,28% dibanding ekspor Desember 2011. Sementara bila dibanding Januari 2010 mengalami peningkatan sebesar 6,07%. Meski inflasi Februari lebih rendah dibandingkan dengan bulan sebelumnya, namun, Bank Indonesia diperkirakan tidak akan merubah suku bunga BI rate pada pertemuan yang dijadwalkan berlangsung pada tanggal 8 Maret 2012. Karena kemungkinan besar inflasi diperkirakan akan kembali meningkat setelah pemerintah memutuskan untuk menaikkan harga bahan bakar rencananya pada April mendatang. Dari eksternal, pasar akan menantikan hasil Konferensi Tingkat Tinggi Musim Semi Uni Eropa di Brussel, Belgia. Para kepala negara Uni Eropa akan membahas pertumbuhan ekonomi melalui peningkatan pembangunan infrastruktur. Sementara itu, Yunani telah memenuhi janjinya jelang pertemuan puncak Uni Eropa, setelah negari ini menyetujui pemotongan anggaran dan penurunan upah minimum sebesar 3,2 miliar euro. Ekonomi Zona Eropa belum menandakan terjadi pemulihan terhadap ekonmominya, akibatnya investor tetap bersikap skeptis dalam beraktifitas di pasar modal. Indeks PMI zona Eropa Februari masih berada dibawah angka 50 yakni sebesar 49,0 sebagi indikasikan kontraksi dalam aktivitas manufaktur zona Eropa. Senitmen dari Cina mengenai rilis data PMI yang menunjukan kenaikan menjadi 51.00 atau melampaui perkiraan kenaikan pasar sebesar 50.9, memberikan harapan pasar akan kondisi ekonomi negara ini. Sedangkan sentimen dari AS mengenai membaiknya data tenaga kerja.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 2 Maret 2012


United Tractors (UNTR) tiga kali berturut-turut meraih diskon pajak sebesar 5% dari tarif normal senilai Rp2,59 triliun. Untuk tahun fiskal 2011 dan 2010, perseroan memenuhi syarat-syarat (penurunan tarif PPh 5% dari tarif PPh yang berlaku) dan telah menerapkan tarif pajak lebih rendah. Total diskon pajak yang dinikmati perseroan mencapai Rp1,63 triliun dengan rincian Rp901,25 miliar untuk 2011 dan Rp727,75 miliar untuk 2010. Sedangkan pada 2009 mendapatkan diskon pajak sebesar Rp964,45 miliar. Rig Tenders Indonesia (RIG) berencana mengambil alih 100% saham yang dimiliki Scomi Marine Services (SMS) selaku pemegang saham utama perseroan, dalam CH Logistics (CHL), CH Ship Management (CHS), dan Grundtvig Marine (GM), dimana CHL memiliki 100% saham pada Sea Master, sedangkan GM memiliki 95% saham pada Batuah Abadi Lines (BAL). Nilai pembelian saham-saham yang diambil alih adalah sejumlah USD 57 juta yang dialokasikan untuk CHL sebesar USD 502.239, CHS sebesar USD 1.000.445 dan GM sebesar USD 55.497.316. Sumber dana akan berasal dari penerbitan surat utang sebesar USD 57 juta oleh perseroan kepada SMS. Menurut asosiasi industri, Unilever Plc, induk usaha dari Unilever Indonesia (UNVR), membentuk anak usaha baru di Indonesia, yakni PT Unilever Oleokimia Indonesia. Anak usaha baru itu dibentuk untuk mendukung program ekspansi Unilever Plc di sektor minyak sawit mentah (CPO) sebagai bahan baku perusahaan. Unilever Plc melakukan investasi di Indonesia total senilai USD 800 juta atau sekitar 550 juta euro selama periode 2010-2012. Jasa Marga (JSMR) menjajaki proyek pembangunan tol di Riau sebagai bagian proyek Trans Sumatera yang sepanjang 2700 km. Saat ini perseroan tengah memasuki tahap penandatanganan MoU dengan pemerintah daerah setempat. Astra Graphia (ASGR), anak usaha grup Astra, menargetkan kenaikan pendapatan 30% tahun 2012 ini. Laju pendapatan didukung oleh divisi printer channel business dengan kontribusi ke pendapatan 28%, naik dari sebelumya 25%. Untuk memenuhi target tersebut, perseroan akan meluncurkan sejumlah produk baru pada Mei dan November 2012. Target produk terbaru ini adalah segmen ritel dan produk untukhigh end consumer. Divisi printer channel business diharapkan dapat tumbuh 37% pada 2012 dari periode sama sebelumnya 24%. London Sumatera Indonesia (LSIP) meraih pinjaman US$50 juta dari Sumitomo Mitsui Banking Corporation. Pinjaman tersebut akan digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja perseroan. Grup Sinarmas melalui Sinar Mas Agro Resources and Technology (SMAR) siap mengembangkan pabrik pengolahan kelapa sawit di tahun ini. Nilai investasi proyek tersebut berkisar USD 400-500 juta. Pembangunan pabrik ini membutuhkan waktu dua tahun. Perseroan ingin menambah kapasitas produksi dari total 1,35 juta ton per tahun menjadi 2,6 juta ton per tahun. Perseroan mengharapkan total produksi CPO pada tahun ini bisa mencapai 2,2 juta ton, tumbuh 10% daripada rata-rata produksi saat ini sebanyak 2 juta ton. Sinarmas Agro Resources and Technology (SMAR) menyiapkan Rp 1,35 triliun untuk ekspansi lahan kelapa sawit seluas 20-30 ribu hektar pada tahun 2012 atau Rp 45 juta per hektar. Investasi tersebut bersifat cost to maturity atau mulai dari tanam sampai panen, di mana membutuhkan waktu selama 4 tahun. Sedang masa produksinya memakan waktu sekitar 25 tahun. Pengembangan lahan tersebut berada di berbagai wilayah diantaranya adalah Sumatera dan

Kalimantan, yaitu di Kalimantan Barat seluas 10 ribu ha, Kalimantan Tengah 5000 ha, Kalimantan Selatan 2000 ha dan sisanya Sumatera. Saat ini luas lahan yang sudah eksisting 460 ribu ha. Dana tersebut akan diperoleh dari 65% kredit perbankan dan 35% dari equity. Bakrie Telecom (BTEL) akan menerbitkan saham baru melalui non preemtive rights sebesar 10% senilai Rp 900 miliar untuk menyelesaikan beban utang yang jatuh tempo tahun ini. Perseroan akan mengumumkan rencana penambahan modal non-HMTED ini pada pertengahan bulan Maret ini. Selain untuk melunasi utang obligasi, dana tersebut juga akan digunakan untuk membayar utang yang belum jatuh tempo. Indomobil Sukses Internasional (IMAS) membidik pendapatan Rp 19,2 triliun pada 2012, naik 20% dibandingkan estimasi 2011 sebesar Rp 16 triliun. Kenaikan itu akan ditopang peningkatan penjualan kendaraan merek Hino dan Nissan. Selain itu, perseroan akan mendapatkan tambahan pemasukan dari bisnis kontraktor pertambangan batubara yang baru dimulai tahun ini. Cardig Aero Services (CASS) mengusulkan rasio pembagian dividen sebesar 10% dari laba bersih 2011. Tahun lalu, perseroan memperkirakan laba bersih sekitar Rp 60 miliar. Dengan rasio 10%, maka total dividen perseroan mencapai Rp 6 miliar atau setara Rp 2,8 per saham. Perseroan akan mengusulkan rencana pembagian dividen pada RUPS April 2012. Tahun ini, perseroan menargetkan laba bersih meningkat hingga Rp 100 miliar. Mitra Adiperkasa (MAPI) mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 25% pada tahun lalu menjadi Rp5,88 triliun. Specialiy Store masih menjadi penyumbang terbesar pendapatan konsolidasi dengan porsi 59%. Porsi pendapatan dari department store, food & berverage, dan pendapatan lain-lain masing-masing 26%, 12%, dan 3%. Champion Pacific Indonesia (IGAR) membukukan kenaikan laba bersih tahun 2011 sebesar 3,9% menjadi Rp 55,3 miliar dibanding realisasi 2010. Kenaikan laba bersih ditopang dari kemampuan perusahaan menekan beban pokok penjualan. Champion Pacific melakukan efisiensi dan menekan beban pokok penjualan sebesar 6,1%. Malindo Feedmill (MAIN) menargetkan kontribusi segmen makanan olahan sebesar 5% dari target penjualan konsolidasi perseroan tahun 2012. Minimnya target kontribusi karena pabrik makanan olahan perseroan yang dioperasikan anak usaha, yakni PT Malindo Food Delight, baru mulai berproduksi tahun 2012 ini. Indonesian Paradise Property (INPP) mendirikan anak usaha baru yaitu PT Praba Kumala Sajati yang fokus dalam pengembangan bisnis akomodasi. Anak usaha tersebut didirikan oleh anak usaha perseroan yaitu PT Karsa Citra Unggul dan Yuliana Galuh Niken PS. Ciputra Property (CTRP) menargetkan pertumbuhan marketing sales 2012 sebesar 300%, atau mencapai Rp 1,5 triliun. Pada tahun 2011 perseroan membukukan marketing sales sebesar Rp 500 miliar. Jakarta Setiabudi Internasional (JSPT) menunda pengembangan di proyek residensial Puri Botanical Residence, Jakarta Barat. Penundaan dilakukan terkait masalah perizinan. Namun perseroan yakin penundaan itu tidak akan mempengaruhi target pendapatan perseroan tahun ini. Bukit Uluwatu Villa (BUVA) meningkatkan penyertaan saham (investasi) menjadi 60% atau senilai Rp 5,7 miliar kepada anak perusahaan yaitu PT Bukit Lentera Sejahtera. Bukit Lentera Sejahtera merupakan perusahaan patungan antara Bukit Uluwatu dan PT Lentera Cemerlang Indah yang khusus membangun hotel di kawasan


valbury Research

Pages | 2 of 11

Timah (TINS) memproyeksikan kenaikan pendapatan tahun 2012 sebesar 15%. Kenaikan pendapatan dipicu ekspektasi membaiknya harga timah yang sempat tertekan di semester II 2011.

*

Lippo Karawaci (LPKR) telah mengeksekusi pembelian kembali saham sebanyak 96,23 juta unit atau setara dengan 10,26% dari total saham yang akan dibeli. Perseroan telah melakukan buy back dari pasar secara bertahap dan terakhir dilakukan pada 21 Desember 2011. Modernland Realty (MDLN) akan investasi senilai Rp 750 miliar sepanjang 2012-2014 untuk membiayai pengembangan sejumlah proyek di berbagai daerah. Sebelumnya, perseroan menargetkan penjualan berkisar 50-70 ha lahan kawasan industri di Cikande, Serang. Dana hasil penjualan lahan ditargetkan mencapai Rp 350 miliar dengan asumsi harga sekitar Rp 500 ribu per meter persegi. Hotel Sahid Jaya International (SHID) mendapatkan fasilitas kredit dari Bank CIMB Niaga sebesar Rp 180 miliar. Pinjaman bertenor 6 tahun ini ditawarkan dengan bunga sekitar 11%. Sebagian besar dana pinjaman tersebut atau setara dengan Rp 120 miliar untuk percepatan pembayaran pinjaman ke Bank Mega. Percepatan pembayaran untuk menekan tingkat bunga sebesar 16% per tahun. Sedangkan sisa pinjaman sebesar Rp 60 miliar untuk merenovasi kamar hotel dan fasilitas Hotel Sahid Jaya Jakarta, termasuk pembiayaan kembali aset tetap perseroan. Bank Bukopin (BBKP) meningkatkan nilai emisi obligasi subordinasi (subdebt) perusahaan yang terbit Maret 2012 menjadi Rp 1,5 triliun dari rencana semula Rp 1 triliun. Penambahan nilai subdebt dilakukan karena permintaan yang tinggi dari pasar. Penerbitan subdebt sebesar Rp 1,5 triliun diestimasi meningkatkan CAR menjadi 17,15%. Bank Mandiri (BMRI) berencana memberikan kredit kepada sektor Usaha Kecil dan Menengah (UKM) melalui Mandiri Business Banking hingga Rp 40 triliun di 2012. Hingga akhir Desember 2011, portofolio kredit UKM Mandiri Business Banking mencapai lebih dari Rp 30 triliun yang disalurkan kepada lebih dari 40.000 pelaku UKM di Indonesia. Nilai itu mengalami peningkatan sebesar 33% dari portofolio akhir tahun 2010 senilai Rp 22,7 triliun. Bank Jabar Banten (BJBR) menargetkan pertumbuhan kredit 2012 sebesar 25% YoY menjadi Rp34.37 triliun. Sepanjang 2011 komposisi kredit terbesar masih pada sektor konsumsi sebesar Rp19 triliun, kredit korporasi & komersial sebesar Rp5.5 triliun dan UKM sebesar Rp3 triliun. Untuk tahun ini BJBR akan menyiapkan Rp1.4 triliun untuk kredit 8 ruas tol melalui pola sindikasi. Buana Finance (BBLD) mendapat pendanaan sebesar Rp290 miliar dari 3 bank yaitu Bank Danamon, Bank Capital dan ICBC. Dana tersebut akan digunakan untuk tambahan dana penyaluran kredit tahun ini, perseroan membutuhkan total dana sebesar Rp2 triliun untuk penyaluran kredit 2012. Rencananya sisa kebutuhan dana akan dipenuhi oleh penerbitan MTN yang saat ini masih dikaji perseroan. Central Proteinaprima (CPRO) berencana merestrukturisasi obligasi dolar yang diterbitkan anak usahanya yaitu Blue Ocean Resources Pte Ltd. senilai USD 325 juta. Tenor 8 tahun yang dimulai dari tahun 2012 hingga 2020, dengan bunga yang berangsur meningkat hingga 8% per tahun. Pokok obligasi akan dimulai di tahun kelima restrukturisasi dan dibayarkan setiap 6 bulan dan 75% ketika obligasi jatuh tempo. Pperusahaan akan menerbitkan obligasi baru yang akan ditukar dengan obligasi lama dengan proses scheme of arrangement melalui pengadilan Singapura. Pertukaran obligasi lama dengan obligasi baru diperkirakan akan selesai pada Juni 2012.

mencapai Rp 200-300 miliar. Sebagian besar dana IPO akan digunakan untuk menambah gerai ranch Market dan sisanya untuk modal kerja perusahaan. PT perkebunan Nusantara VII (PTPN VII) memastikan jika rencana Initial Public Offering (IPO) atau penawaran umum saham perdana masih menunggu keputusan dari pemegang saham. Kenaikan tarif ruas tol Jakarta Outer Ring Road W1 dari Kebon Jeruk hingga Penjaringan yang semula direalisasikan akhir bulan Februari, terpaksa harus diundur. Hal itu karena masih ada permasalahan pada standar pelayanan minimum (SPM). Besaran kenaikan tarif ruas tol JORR W1 diperkirakan sebesar 10% - 11% sesuai dengan nilai inflasi di DKI Jakarta. Ketua Gabungan Industri Kendaraan Bermotor, pasar mobil nasional diperkirakan akan terkoreksi 5%-10% selama empat bulan pasca kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) bersubsidi pada April-Mei 2012. Perkiraan penurunan pasar mobil nasional tahun 2012 mempertimbangkan kenaikan harga bahan bakar minyak bersubsidi sebesar 110% di 2005 yang mengakibatkan pasar mobil terkoreksi hingga 40% di 2006. Gabungan Industri Kendaraan memproyeksikan penjualan mobil tahun 2012 bisa mencapai 940 ribu unit untuk skenario optimis atau tumbuh 5,1% Menurut asosiasi industri, utilisasi produksi industri biskuit nasional tahun 2012 diproyeksi mencapai 80% dengan perkiraan volume produksi 400 ribu ton, naik dari 2011 sebesar 70%. Pertumbuhan penjualan biskuit mendorong peningkatan utilisasi produksi. Asosiasi memperkirakan pasar biskuit akan tumbuh 5% pada tahun 2012 dengan melihat kondisi perekonomian dan daya beli masyarakat. Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral memberikan kesempatan bagi pengusaha batu bara dan otoritas bursa berjangka maupun komoditas untuk menerapkan perdagangan spot maupun berjangka. Badan Pusat Statistik (BPS) : Pada Februari 2012 terjadi inflasi sebesar 0,05% MoM atau merupakan yang terendah sejak 2007. Besaran inflasi year on year di Februari 2012 mencapai 3,56% YoY. Sementara inflasi di Januari-Februari 2012 mencapai 0,81% YTD. Pendorong inflasi naik karena harga emas dan perhiasan akibat gejolak perekonomian dunia. Pendorong inflasi utama lainnya adalah harga beras, karena pasokan beras belum banyak dari sentra produksi. Bawang merah mendorong inflasi karena pasokan berkurang akibat hujan. Harga emas menyumbang inflasi 0,7%, beras 0,5%, dan bawang merah menyumbang 0,2%. Badan Pusat Statistik (BPS) memperkirakan kenaikan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) bersubsidi sebesar Rp 1.500 per liter akan memberikan tekanan terhadap inflasi hingga 3%. Jika terdapat kenaikan harga BBM per Rp 500 maka terdapat tambahan inflasi langsung sekitar 0,31%. Sementara itu terdapat inflasi tidak langsung sekitar 1,5-2 kali lipat dibandingkan inflasi langsungnya. Meski harga bahan bakar minyak bersubsidi akan dinaikkan, tetapi pemerintah tetap akan menjaga pertumbuhan di sekitar 6,5%-6,6%, lebih rendah dibanding asumsi dalam Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2012 yang sebesar 6,7%.

PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) kembali menetapkan peringkat idAA- untuk Mayora Indah (MYOR). Peringkat yang diberikan tersebut dibatasi risiko fluktuasi biaya bahan baku dan struktur modal yang relatif agresif. Supra Boga Lestari, induk jaringan ritel Ranch 99 Market berencana melepas sahamnya ke publik melalui mekanisme IPO pada kuartal II2012. Rencananya, perseroan akan melakukan IPO pada Mei 2012. Perseroan akan melepas 20-30% sahamnya ke publik dengan nilai IPO


*Diolah dari berbagai sumber

valbury Research

Pages | 3 of 11

Sudirman, Jakarta.

Market Data 2 Maret 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

108.84 2.46 1718.28 19495.00 23775.00 115.60 106.11 1140.00 3185.00 1183.00 722.30

CHANGE

PRICE (USD) 31 30 0.16 0.03

DESCRIPTION

1.77 -0.15 21.43 240.00 150.00 --5.00 -23.00 2.00 8.11

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,041 6,934 1,943 197

CHANGE (IDR) 11 89 -36 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

2-Mar-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12980.30 2988.97 5931.25 2541.42 1004.72 21387.96 3962.29 9707.37 1573.45 2978.84

CHANGE % Day 0.22 0.74 1.02 -0.10 0.40 -1.35 -0.58 -0.16 0.24 -0.51

PER (X)

% YTD 6.24 14.73 6.44 10.30 10.78 16.02 3.67 14.81 2.79 12.56

2011E 12.45 15.86 10.65 10.04 15.99 10.89 13.43 23.15 14.79 13.99

2012F 11.19 13.47 9.59 8.58 12.72 9.76 11.45 14.99 13.24 12.53

PBV (X) 2011E 2.51 3.43 1.86 2.03 2.96 1.80 3.99 1.28 2.50 1.66

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.24 2.35 1.46 1.36 2.11 1.27 2.43 1.16 1.99 1.28

3,877.5 4,795.4 1,247.5 2,582.2 1,150.1 1,555.2 381.7 2,341.7 274.8 386.8

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,102.75 12,142.43 112.10 7,281.03 9,793.63 14,512.97 1,444.81 3,037.80 8.18

79.75 2.61 0.18 43.91 43.50 146.71 11.27 5.59 0.03

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.33 81.20 1.25 1.08 1.60 6.30 3.00 11.13

-0.0010 0.0014 0.0810 -0.0028 -0.0001 0.0005 0.0065 -0.0055 -0.0368

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.04 0.74 0.25 0.18 0.18 4.66

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

2 Maret 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

FEB’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

0.81 3.56 0.05 111.9905 1,921,560

SBI JAN’12

DESCRIPTION

0.76 3.65 0.76 111.99 1,921,560

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

02 Mar*

US Total Vehicle Sales

Turun menjadi 14.0juta dari 14.13juta

02 Mar*

US Domestic Vehicle Sales

Turun menjadi 11.0juta dari 11.05 juta

02-05 Mar

Indonesia Consumer Confidence Index

--

02-08 Mar

Indonesia Foreign Reserves

--

02-08 Mar

Indonesia Net Foreign Assets

--

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK BRMS UNTR BBCA EXCL MNCN BDMN CTRA SCBD SMCB AKRA

LAGGING MOVERS

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

640 29350 7650 4800 1710 4525 670 670 2350 3700

CHANGE (%) 10.34 1.21 0.66 1.59 2.40 1.12 4.69 21.82 2.17 2.78

INDEX pt 1.76 1.49 1.40 0.73 0.63 0.54 0.52 0.46 0.44 0.44

STOCK BBRI ASII UNVR BMRI BBNI PGAS GGRM TLKM INCO ADRO

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

6700 69650 18650 6350 3700 3700 56150 7000 3550 1900


INDEX pt

-2.90 -1.69 -3.12 -1.55 -1.99 -1.33 -1.06 -0.71 -2.07 -1.04

-5.59 -5.56 -5.24 -2.64 -1.58 -1.39 -1.32 -1.15 -0.85 -0.73

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 2 Maret 2012


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD 03 Feb – 02 Mar’12

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

BIPP

Tender Offer

--

51

--

--

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

15-Feb-12

16-Feb-12

22 Feb – 28 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

PTRO

Stock Split

1:10

--

--

--

06 Mar’12

SUGI

Rights Issue

3:180

100

27-Mar-12

28-Mar-12

03 Apr - 09 Apr’12

RAJA

Rights Issue

500:250

677

29-Mar-12

30-Mar-12

05 Apr - 12 Apr’12

GENERAL MEETING AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB RUPST RUPST/LB

DATE

AGENDA

02-Mar-12 06-Mar-12 07-Mar-12 08-Mar-12 13-Mar-12 14-Mar-12 14-Mar-12 15-Mar-12 16-Mar-12 20-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 26-Mar-12 26-Mar-12 27-Mar-12 29-Mar-12


Pages | 6 of 11

EMITEN PGAS BRAU LCGP ASRI PWON RMBA OCAP KKGI SIIP MYRX BNGA RAJA IGAR BJBR BYAN BDMN PTRO

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

2 Maret 2012


BBCA

TRADING BUY

S1

7533

R1

7733

S2

7333

R2

7933

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

BBCA - Daily 3/1/2012 Open 7600, Hi 7700, Lo 7500, Close 7650 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,999.54, Fractal Up = 7,550.00, Fractal Down = 7,250.00, MA(Close,5) = 7,510.00, MA1(Close,8) = 7,518.75, 8,800 8,600 8,400

Closing Price

7650

8,200 8,000 7,999.54 7,800 7,650 7,602.5 7,600 7,550

Prediksi

• Trading range Rp7600 – Rp7900 • Entry Rp7650, take Profit Rp7900

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR

7,518.75 7,400 7,510 7,250 7,200 7,000 August September October November BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 69.32, Stochastic %K = 81.02, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Sinyal

Stochastics

69.3

Positif

MACD

+6.3

Positif

+29.2

Positif

Bollinger Band (Mid)

7602

Positif

MA5

7510

Positif

BDMN

TRADING BUY

4442

S1

R1

2012

February

March 81.0185 81.0185 90.0 80.0 80 70.0 69.321 60.0 69.321 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

BBCA - MACD (6,9) = 6.30, Signal() = -5.87

Posisi

True Strength Index (TSI)

December

80.0 60.0 40.0 20.0 6.30145 0.0 -5.87072 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 BBCA - TSI(3,5,3) = 29.20

40.0 29.1987 20.0 12.4633 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

4567

60.0

Major

DOWN

Minor

UP

BDMN - Daily 3/1/2012 Open 4425, Hi 4525, Lo 4400, Close 4525 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,807.37, Fractal Up = 4,700.00, Fractal Down = 4,150.00, MA(Close,5) = 4,345.00, MA1(Close,8) = 4,403.13,

4317

S2 Closing Price

Ulasan

Prediksi

R2

4692

6,000

5,600

4525 5,200

• • • • •

4,807.37 4,800 4,700 4,531.25 4,525

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band

4,403.13 4,400 4,345 4,150 4,000 August September October November BDMN - Stochastic %D(5,3,3) = 46.17, Stochastic %K = 75.93, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR Stochastics

December

2012

February

100.0 80 90.0 75.9259 80.0 75.9259 70.0 60.0 50.0 46.1728 40.0 46.1728 30.0 20.0 20 10.0

BDMN - MACD (6,9) = -10.31, Signal() = -23.33 80.0 40.0

Posisi

Sinyal

46.2

Positif

-10.3118 0.0 -23.3312 -40.0 -80.0 BDMN - TSI(3,5,3) = 2.36

MACD

-10.1

March

80.0 60.0 40.0 20.0 2.36247 0.00000 0.0 -20.0 -19.7338 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

Positif


+2.4

Positif


4531

Negatif

MA5

4345

Positif

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

Ulasan

• • • • •

2 Maret 2012

INDF

TRADING BUY

S1

5000

R1

5100

S2

4900

R2

5200

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 3/1/2012 Open 5050, Hi 5100, Lo 5000, Close 5050 (-1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,671.08, Fractal Up = 5,150.00, Fractal Down = 4,800.00, MA(Close,5) = 4,945.00, MA1(Close,8) = 4,925.00,

Closing Price

6,500

5050

6,000

5,500

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp5000– Rp5200 • Entry Rp5050, take profit Rp5200

INDIKATOR

64.8

Positif

MACD

+18.8

Positif


+47.3

Positif


4942

Positif

MA5

4945

Positif

BSDE

TRADING BUY

1123

R1

1153

S2

1093

R2

1183

December

2012

February

March 81.1111 100.0 81.1111 90.0 80.0 80 70.0 64.8148 60.0 64.8148 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 100.0 50.0 18.7662 9.61432 0.0

Sinyal

S1

August September October November INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 64.81, Stochastic %K = 81.11, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

INDF - MACD (6,9) = 18.77, Signal() = 9.61

Posisi

Stochastics

4,925 4,800 4,671.08 4,500

-50.0 -100.0 -150.0 INDF - TSI(3,5,3) = 47.33

80.0 60.0 47.3263 40.0 24.9693 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 8 of 11

• • • • •

5,150 5,050 4,945 5,000 4,942.5

UP

BSDE - Daily 3/1/2012 Open 1150, Hi 1150, Lo 1120, Close 1140 (-0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,024.19, Fractal Up = 1,230.00, Fractal Down = 1,110.00, MA(Close,5) = 1,150.00, MA1(Close,8) = 1,166.25,

Closing Price

1140

Ulasan

• • • • •

1,230 1,200 1,180 1,166.25 1,150 1,140 1,100 1,110

1,024.19 1,000

900

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area netral Harga saham berada di area lower band

• Trading range Rp1140 – Rp1180 • Entry Rp1140, take profit Rp1180

INDIKATOR

800

August September October November BSDE - Stochastic %D(5,3,3) = 31.48, Stochastic %K = 30.56, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

March 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 31.4815 50.0 31.4815 40.0 30.5556 30.0 20.0 30.5556 10.0 20

BSDE - MACD (6,9) = -6.83, Signal() = -5.67

20.0 10.0

Posisi

Sinyal

Stochastics

31.5

positif

MACD

-6.8

positif


-35.2

Positif


1180

Negatif

Ma5

1150

Negatif

0.0 -5.66646 -6.83062 -10.0 -20.0 -30.0 BSDE - TSI(3,5,3) = -35.24

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -33.1054 -40.0 -35.2391 -60.0 -80.0



valbury Research

2 Maret 2012

LSIP

TRADING BUY

S1

2625

R1

2700

S2

2550

R2

2775

Closing Price

2675

Ulasan

• • • • •

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

LSIP - Daily 3/1/2012 Open 2650, Hi 2675, Lo 2600, Close 2675 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,395.23, Fractal Up = 2,800.00, Fractal Down = 2,500.00, MA(Close,5) = 2,590.00, MA1(Close,8) = 2,625.00, MA2(Close 2,800 2,675 2,656.25 2,625 2,600 2,590 2,500 2,400 2,395.23

2,200


INDIKATOR Stochastics

41.6

Positif

MACD

-3.8

Positif


-4.2

Positif


2656

Positif

MA5

2590

Positif

ISAT

TRADING BUY R1

December

2012

February

March 100.0 80 90.0 70.2381 80.0 70.0 70.2381 60.0 50.0 41.6234 40.0 30.0 41.6234 20.0 20 10.0 40.0

Sinyal

5433

1,800 August September October November LSIP - Stochastic %D(5,3,3) = 41.62, Stochastic %K = 70.24, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

LSIP - MACD (6,9) = -3.80, Signal() = -8.44

Posisi

S1

2,000

20.0 -3.80083 0.0 -8.44408 -20.0 -40.0 -60.0 LSIP - TSI(3,5,3) = -4.23


TREND GRAFIK

5533

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -4.22995 -20.0 -24.4186 -40.0 -60.0 -80.0

Major

UP

Minor

UP

ISAT - Daily 3/1/2012 Open 5400, Hi 5500, Lo 5400, Close 5500 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,697.85, Fractal Up = 5,550.00, Fractal Down = 5,200.00, MA(Close,5) = 5,390.00, MA1(Close,8) = 5,381.25, MA2(Close 6,000

5333

S2 Closing Price

R2

5633

5,800 5,697.85 5,600 5,550 5,500 5,432.5 5,400 5,390 5,381.25

5500

5,200

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp5500– Rp5650 • Entry Rp5500, take Profit Rp5650

INDIKATOR

5,000

4,800

August September October November ISAT - Stochastic %D(5,3,3) = 54.50, Stochastic %K = 72.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

100.0 80 90.0 72.2222 80.0 72.2222 70.0 60.0 54.4974 50.0 54.4974 40.0 30.0 20.0 20 10.0

ISAT - MACD (6,9) = 2.82, Signal() = -5.86

Posisi

Sinyal

Stochastics

54.5

Positif

MACD

-5.9

Positif

+10.9

Positif

5432

Positif

80.0 60.0 40.0 20.0 2.81697 0.0 -5.86148 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 -120.0

ISAT - TSI(3,5,3) = 10.94

True Strength Index (TSI) Bollinger Band (Mid)

80.0 60.0 40.0 20.0 10.9442 0.0 0.00000 -2.47669 -20.0 -40.0 -60.0


MA5

5390

4,600 March

Positif


valbury Research

Pages | 9 of 11

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band

Trading View PT Valbury Asia Securities

2 Maret 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 01/03/12

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 20300

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

22150

22150

22900

21333

21883

22433

22983

Positif

Positif

Positif

23000

LSIP

Trading Buy

2675

2675

2775

2550

2625

2700

2775

Positif

Positif

Positif

2825

2350

SGRO

Trading Sell

3450

3450

3425

3417

3442

3467

3492

Negatif

Negatif

Negatif

3550

3100

MINING BUMI

Trading Buy

2450

2450

2525

2367

2417

2467

2537

Positif

Positif

Positif

2625

2325

PTBA

Trading Sell

20650

20650

20300

20317

20567

20817

21067

Negatif

Negatif

Negatif

21150

19500

ADRO

Trading Buy

1900

1900

1930

1873

1893

1913

1933

Positif

Positif

Negatif

2025

1790

MEDC

Trading Sell

2275

2275

2250

2242

2267

2292

2317

Negatif

Negatif

Negatif

2550

2175

INCO

Trading Sell

3550

3550

3450

3442

3517

3592

3667

Positif

Negatif

Negatif

4050

3400

ANTM

Trading Buy

1930

1930

1960

1900

1920

1940

1960

Positif

Negatif

Positif

2025

1700

TINS

Trading Sell

1940

1940

1900

1897

1927

1957

1987

Negatif

Negatif

Negatif

2050

1730

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

11200

11200

11550

10817

11067

11317

11567

Positif

Positif

Positif

12950

10400

INTP

Trading Buy

17450

17450

17900

17000

17300

17600

17900

Positif

Positif

Positif

19050

16300

SMCB

Trading Buy

2350

2350

2425

2267

2317

2367

2417

Positif

Positif

Positif

2400

2200

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

69650

69650

68300

68233

69283

70333

71383

Positif

Negatif

Positif

79650

67100

GJTL

Trading Sell

2750

2750

2675

2675

2725

2775

2825

Negatif

Negatif

Negatif

3100

2675

INDF

Trading Buy

5050

5050

5200

4900

5000

5100

5200

Positif

Positif

Positif

5150

4750

GGRM

Trading Buy

56150

56150

57600

54600

55600

56600

57600

Positif

Positif

Positif

59850

50050

UNVR

Trading Sell

18650

18650

17900

17917

18467

19017

19567

Positif

Negatif

Negatif

24450

17500

KLBF

Trading Buy

3500

3500

3575

3425

3475

3525

3575

Positif

Positif

Positif

3650

3400

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1140

1140

1180

1093

1123

1153

1183

Positif

Positif

Negatif

1250

1000

ELTY

Trading Sell

127

127

124

124

126

128

130

Negatif

Negatif

Negatif

147

126

WIKA

Trading Sell

730

730

700

703

723

743

763

Negatif

Negatif

Negatif

780

620

ADHI

Trading Buy

710

710

720

693

703

713

723

Negatif

Positif

Positif

750

640

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3700

3700

3825

3592

3667

3742

3817

Positif

Positif

Positif

3775

3225

JSMR

Trading Sell

4625

4625

4525

4525

4600

4675

4750

Negatif

Negatif

Negatif

4775

4150

ISAT

Trading Buy

5500

5500

5650

5333

5433

5533

5633

Positif

Positif

Positif

5700

5200

TLKM

Trading Buy

7000

7000

7200

6767

6917

7067

7217

Positif

Negatif

Positif

7100

6650

BLTA

Trading Sell

196

196

192

192

195

198

201

Negatif

Negatif

Negatif

205

195

FINANCE BMRI

Trading Buy

6350

6350

6500

6217

6317

6417

6517

Positif

Negatif

Positif

7150

6000

BBRI

Trading Sell

6700

6700

6500

6267

6567

6867

7167

Negatif

Negatif

Negatif

7250

6550

BBNI

Trading Buy

3700

3700

3800

3558

3658

3758

3858

Positif

Positif

Positif

3775

3325

BBCA

Trading Buy

7650

7650

7900

7333

7533

7733

7933

Positif

Positif

Positif

8250

7200

BDMN

Trading Buy

4525

4525

4750

4317

4442

4567

4692

Positif

Positif

Positif

4875

4150

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

29350

29350

30200

28383

28983

29583

30183

Positif

Positif

Positif

30200

26550

MPPA

Trading Buy

950

950

980

917

937

957

977

Positif

Positif

Positif

970

910

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents