JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

02 February 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••ADRO usulkan pembagian dividen USD100-150 juta

• ADRO anggarkan capex USD600-700 juta di 2012 • ADRO bidik laba USD 620 juta • ANTM pendapatan capai Rp10,3 triliun pada 2011 • Feronikel sumbang pendapatan ANTM naik 18% pada 2011 • TBIG jajaki pinjaman USD 300 juta • ADHI tetap berencana rights issue tahun ini • DILD anggarkan capex Rp 1,4 triliun • ESSA targetkan pertumbuhan laba bersih 15% • RUIS akuisisi saham anak usahanya Rp 19,6 miliar • BMRI pimpin kredit sindikasi senilai USD 650 juta kepada ANTM • BBTN siap terbitkan secondary public offering • BBTN ancam tidak akan ikut salurkan KPR subsidi FLPP di 2012 • BBTN targetkan tambahan porsi tabungan Rp 500 miliar • Dana pihak ketiga BBTN tumbuh 33% • BSIM bidik Rp 300 miliar dari rights issue • Kementerian BUMN setujui BBTN lakukan rights issue • BBCA targetkan kredit sektor konsumsi tumbuh 20%-25% di 2012 • HEXA penjualan bersih April-Desember 2011 capai USD 458,7 juta • BUMI anak usaha DOID targetkan produksi naik 10% • SQMI bukukan rugi Rp 4,75 miliar di 2011 • SUGI alokasikan capex Rp 400 miliar di 2012 • SIPD targetkan penjualan Rp 4,5 triliun pada 2012

Trend IHSG dalam pekan ini masih dalam fase konsolidasi, tercermin dari Support level 3946/3927/3918 indikator teknikal bearish pattern. Indikator Stochastic Resistance level mengindikasikan 3975/3984/4003 menunjukan Major trend sinyal melemah Down bagi indeks. Indikator lainnya yakni MACD mengindikasikan potensial Minor trend Up downtrend. Range bagi IHSG dalam sepekan berada antara 3908-4069.

IHSG LQ-45

CLOSE 3964.976 695.019

CHANGE +23.283 +2.862

VOLUME (Mn) 4464 1499

VALUE (Bn) 4635.22 3513.12

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pola perdagangan di Bursa Efek Jakarta kemarin masih seperti perdagangan sebelumnya. Bergerak mixed dengan volatilitas relatif tinggi, tapi akhirnya ihsg mampu ditutup positif sebesar +23,283 poin (+0,591%) di 3964,976. Indeks sektor properti mencatatkan kenaikan tertinggi sebesar 1,608%, sedang indeks sektor infrastruktur turun paling dalam hingga -0,227%. Listing perdana saham Surya Esa Perkasa (ESSA) naik hingga batas autoreject (+49%). Kali ini asing mencatatkan net buy sebesar Rp 5,75 miliar. Awalnya indeks bergerak flat karena mengantisipasi pengumuman angka inflasi bulan Januari 2012 dan terimbas koreksi di bursa Wall Street. Laju inflasi Januari 2012 tercatat 0,76% MoM, naik dari inflasi Desember 2011 sebesar 0,57% MoM. Sedang secara tahunan inflasi Januari mencapai 3,65% YoY. Tingginya inflasi di Januari itu merupakan periodik. Selain isu domestik, sentimen eksternal juga memberi kontribusi. Bursa Eropa kembali menjadi acuan bursa Asia. Indeks di bursa Eropa secara umum menguat dipicu oleh keputusan European Summit yang akan menyepakati restrukturisasi utang Yunani dan akan difinalkan pada pekan ini. Hal itu meredakan kekhawatiran pasar. Namun indeks di bursa Asia ditutup bervariasi, dimana indeks di bursa Cina dan Hangseng secara umum melemah. Meski pun secara tahunan inflasi Januari YoY mengalami penurunan, tetapi diperkirakan tidak serta merta mendorong Bank Indonesia untuk menurunkan BI Rate (suku bungan acuan). Hal itu didasarkan pada potensi meningkatnya laju nflasi pada periode selanjutnya, mengingat kemungkinan gagal panen akibat cuaca ekstrim, rencana kenaikan TDL, pembatasan BBM bersubsidi (meski diperkirakan akan mundur) baik melalui kenaikan harga BBM bersubsidi, pembatasan penggunaan BBM bersubsidi mau pun konversi ke BBG (bahan bakar gas). Oleh karenanya isu inflasi tinggi tampaknya akan menjadi concern ke depan. Selanjutnya investor akan mengandalkan laporan keuangan/kinerja emiten tahun 2011 serta ekspektasi upgrade peringkat Indonesia sebagai katalis di bursa saham. Selebihnya euforia merespon perkembangan isu krisis di Eropa, pemulihan ekonomi di AS serta perlambatan ekonomi di Cina dan inflasi tinggi di India.

Laju IHSG untuk bergerak positif kali ketiga pada perdagangan saham hari ini masih cukup terbuka. Kenaikan indeks Wall Street pada dini hari tadi diperkirakan akan memberikan dukungan bagi pergerakan indeks bursa efek Indonesia. Indeks Dow Jones akhir perdagangan ditutup menguat 83,55 poin (0,66%) ke posisi 12716,46 dan indeks Nasdaq diakhir perdagangan naik sebesar 34,43 poin (1,22%) berada di level 2848,27. Kenaikan indeks Wall Street dipicu oleh data manufaktur yang semakin membaik di seluruh dunia. Data manufaktur AS menunjukkan pertumbuhan tercepat dalam tujuh bulan terakhir. Di China, indeks manufaktur membaik. Sementara, indeks manufaktur Inggris meningkat hingga ke level tertinggi dalam delapan bulan terakhir. Demikian untuk Jerman berhasil mencatatkan kenaikan produksi untuk kali pertama sejak September. Kendala bagi indek mengenai, tingkat pengangguran di Uni Eropa melonjak menjadi 10,45% pada bulan Desember 2011. Data pengangguran bDesember 2011 ini diumumkan sehari setelah para pemimpin Uni Eropa mendorong untuk menciptakan jutaan lapangan pekerjaan baru. Pengangguran ini telah meningkat ke level tertinggi sejak penggabungan mata uang tunggal. Kekhawatiran itu berdasarkan data pengangguran Yunani saat ini mencapai 20%. Bahkan pengangguran di Spanyol telah mencapai 23% yang berpotensi mengalami kerusuhan politik. Dari dalam negeri mengenai rilis data ekonomi Indonesia untuk inflasi di Januari 2012 sebesar 0,76% atau naik dibandingkan dengan Desember 2011 sebesar 0,57%. Sementara itu, laju inflasi tahunan untuk Januari sebesar 3,65% atau relatif turun dari inflasi tahunan untuk Desember sebesar 3,79%. Kenaikan inflasi Januari didorong naiknya harga beras dan ikan. Kenaikan harga beras menyumbang inflasi sebesar 0,18%n, ikan sebesar 0,11%, daging ayam ras sebesar 0,09%, dan telur ayam ras yakni 0,04%. Sementara data ekspor tahunan untuk Desember 2011 hanya tumbuh 2,2% lebih rendah dari pertumbuhan ekspor tahunan untuk November 2011 tumbuh 8,3%. Sedangkan pertumbuhan ekspor tahunan untuk Desember sebesar 24,3% relatif naik dibandingkan dengan pertumbuhan tahunan untuk November 2011 sebesar 18,4%.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News 2 Februari 2012


Adaro Energy (ADRO) mengalokasikan USD 600 juta-USD 700 juta atau sekitar Rp 6,3 triliun untuk belanja modal. Sumber dana belanja modal 2012 berasal dari kombinasi dana internal dan eksternal. Dana ini digunakan untuk pengembangan infrastruktur dan pembelian alat berat. Sebagian besar dana dialokasikan untuk PT Adaro Indonesia. Sisanya untuk belanja modal atau capex untuk pengembangan proyek Indomeltcoal dan proyek Independent Power Produce (IPP) di Jawa Tengah. Dengan pengembangan yang telah disiapkan, perseroan menargetkan produksi 50-53 juta ton di tahun 2012 atau naik dari realisasi tahun 2011 sebanyak, 47,7 juta ton. Adaro Energy (ADRO) menargetkan laba bersih tahun ini sebesar USD 620,6 juta atau setara Rp 5,58 triliun, tumbuh hingga 7% dibandingkan estimasi laba tahun lalu. Aneka Tambang (ANTM) pendapatan pada 2011 mencapai Rp10,3 triliun, naik dari Rp8,74 triliun pada 2010. Pencapaian tersebut sesuai dengan proyeksi perseroan sebelumnya, yakni di atas Rp10 triliun. Kenaikan pendapatan itu, lanjutnya, seiring dengan kenaikan penjualan sejumlah komoditas a.l feronikel, bijih besi, dan emas. ANTM mencatat penjualan 8.009 kg emas di tahun 2011 atau lebih tinggi dari target 5.820 kg serta naik 22% YoY dibanding 2010 yang sebesar 6.561 kg. Kenaikan volume penjualan yang disertai kenaikan harga jual rata-rata emas sebesar 32% dibandingkan 2010 menjadi USD 1.620,44 per toz, pendapatan dari komoditas emas mencapai Rp 3,7 triliun atau naik 56% dibandingkan 2010. Volume produksi emas Antam di 2011 tercatat sebesar 2.667 kg atau 88% dari target 2011 yang sebesar 3.025 kg atau turun 4% dibandingkan pencapaian di 2010 karena turunnya produksi emas Pongkor seiring dengan penurunan kadar bijih emas yang di tambang. Di tahun 2012, Antam berharap produksi emas Cibaliung dapat ditingkatkan, sehingga menargetkan total produksi emas sebesar 3.109 kg yang berasal dari Pongkor sebesar 2.009 kg dan Cibaliung sebesar 1.100 kg. Volume produksi feronikel selama tahun lalu tercatat naik 5% menjadi 19.690 TNi dan volume penjualan feronikel 19.527 TNi. permintaan bijih nikel perseroan pada tahun lalu pun masih kuat sehingga volume produksi perseroan naik 13% menjadi 7.96 juta wmt dan volume penjualan naik 8% menjadi 6.35 juta wmt. Aneka Tambang (ANTM) membukukan pertumbuhan pendapatan 18% sepanjang tahun lalu dibandingkan dengan tahun sebelumnya, seiring dengan kenaikan pendapatan sejumlah komoditas, terutama feronikel. Pendapatan ANTM pada 2011 mencapai Rp 10,3 triliun, naik dari Rp 8,74 triliun pada 2010. Pendapatan perseroan dari komoditas feronikel tercatat Rp 3,7 triliun seiring dengan kenaikan volume penjualan. Pada 2012, perseroan menargetkan volume produksi feronikel 18.000 TNi dengan volume penjualan 19.500 TNi. Target itu ditetapkan seiring dengan rencana perseroan untuk melakukan overhaul pabril FeroNikel II selama 3 bulan. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) mendekati 5 bank untuk mendapatkan pinjaman senilai USD 300 juta. Perseroan memiliki program utang senilai USD 2 miliar. Dari total program tersebut, TBIG menggunakan USD 350 juta pada tahap pertama. Selanjutnya, perseroan menarik lagi utang senilai USD 200 juta untuk membiayai belanja modal tahun ini. Capex digunakan untuk membangun menara telekomunikasi. Akuisisi 3-4 ribu menara Indosat (ISAT) kemungkinan juga dibiayai dari program utang tersebut.

Adhi Karya (ADHI) tetap mempertahankan rencana rights issue tahun ini senilai Rp 800 miliar. Perseroan sedang menunggu persetujuan dari Menteri Keuangan untuk mendukung rencana tersebut. Intiland Development (DILD) menganggarkan belanja modal sebesar Rp 1,2-1,4 triliun pada 2012. Perseroan akan menggunakan dana capex untuk menggarap proyek property di 4 segmen yaitu residential township & estate, high rise & mixed-use development, hospitality, dan industrial estate. Surya Eka Perkasa (ESSA) menargetkan pertumbuhan laba bersih hingga 15% menjadi Rp 92 miliar pada tahun ini, dari estimasi laba tahun lalu Rp 80 miliar. Pendapatan tahun ini juga diperkirakan meningkat 8% hingga menjadi Rp 660 miliar. Perseroan akan mengoptimalkan efisiensi usaha untuk menekan biaya guna mendukung target tersebut. Selain itu, ESSA akan meningkatkan volume penjualan. Perseroan juga berencana untuk memasuki bisnis amoniak, dengan nilai investasi diperkirakan mencapai USD 700 juta. Pembangunan fasilitas produksi amoniak diproyeksikan dapat beroperasi 2014. Radiant Utama Interinsco (RUIS) telah mengambilalih saham anak usahanya senilai Rp 19,6 miliar. Perseroan membeli 6.150 saham Supraco Lines (SL) yang dimiliki Supraco Indonesia (SI) sehingga kepemilikan perseroan mencapai 95% di SL dengan nilai transaksi Rp 16,5 miliar. Sedangkan pada Radiant Bukit Barisan, perseroan mengambil 28.499 saham dengan nilai Rp 2,84 miliar sehingga perseroan juga menguasai 95% sahamnya. SI membeli 1 saham SL yang dimiliki Radiant Nusa Investama (RNI) sehingga SI memiliki 850 saham atau 5% saham SL. Transaksi ini menyesuaikan perrkembangan usaha RUIS yang telah tumbuh melalui pengaturan lini usaha. Bank Mandiri (BMRI) memimpin kredit sindikasi dengan skema project finance senilai USD 650 juta kepada Aneka Tambang (ANTM). Pembiayaan itu digunakan untuk membangun pabrik pengolahan Feronikel (FeNi) IV dengan kapasitas produksi 27 ribu ton nikel per tahun di Halmahera Timur, Maluku Utara. Bank Tabungan Negara (BBTN) mematangkan rencana penerbitan saham baru melalui mekanisme secondary public offering. Target dana dari penerbitan saham ini mencapai Rp 2-3 triliun. Bank Tabungan Negara (BBTN) mengancam tidak lagi ikut menyalurkan KPR subsidi melalui fasilitas likuiditas pembiayaan perumahan (FLPP) di tahun 2012. Langkah ini diambil jika pemerintah tetap bersikeras menetapkan bunga FLPP rendah. Menurut perseroan, bunga yang diinginkan Menteri Kementerian Perumahan Rakyat, Djan Faridz, sebesar 5%-6% akan merugikan BTN karena banyak risiko yang harus ditanggung. Penawaran suku bunga FLPP yang BTN tawarkan sekitar 7,75%. Bank Tabungan Negara (BBTN) menargetkan tambahan porsi tabungan sebesar Rp 500 miliar dari kerja sama produk eBATARAPOS dengan PT Pos Indonesia menjadi sebesar Rp 2,3 triliun sepanjang tahun 2012. Dari kerja sama tersebut, BTN juga telah merealisasikan penambahan tabungan sebesar Rp 500 miliar menjadi Rp 1,8 triliun di tahun 2011, dibanding sebelumnya Rp 1,3 triliun. Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) sebagai pemegang saham pengendali Bank Tabungan Negara (BBTN) menyetujui rencana perseroan melakukan rights issue maksimal 12% saham. Dana hasil rights issue tersebut akan dipergunakan untuk memperkuat permodalan. BTN memperkirakan dana yang diperoleh dari rights issue mencapai Rp 2 triliun - Rp 3 triliun.


valbury Research

Pages | 2 of 11

Adaro Energy (ADRO) mengusulkan pembagian dividen sebesar USD 100 juta-USD 150 juta atau hingga Rp 1,35 triliun atau sekitar 18,18%-25,86% dari laba bersih tahun 2011 yang mencapai sekitar USD 550 juta-USD 580 juta atau hingga Rp 5,2 triliun. Produksi batubara mencapai 47,7 juta ton, dengan penjualan 50 juta ton. Perseroan menargetkan konservatif mengingat krisis Eropa dan Amerika mau tidak mau dapat mempengaruhi harga jual batubara.

*

Bank Central Asia (BBCA) menargetkan pertumbuhan kredit sektor konsumsi tahun 2012 sebesar 20%-25% dibanding akhir 2011. Perseroan memperkirakan outstanding kredit sektor konsumsi hingga akhir tahun 2011 mencapai Rp 50 triliun dan sebagian besar disalurkan untuk kredit pemilikan rumah (KPR).

pengunduran diri direktur utama perseroan, Stanley Setia Atmadja. Anak usaha Adaro Energy (ADRO), Adaro Indonesia tengah menyiapkan gugatan balik terhadap Arwibas Trasco dalam perkara wanprestasi atas perjanjian proyek dredging works sungai Barito Kalsel. PT Pegadaian membatalkan rencana IPO karena para menteri dalam komite privatisasi mempertimbangkan potensi tidak optimalnya peran utama penggadaian bila dimiliki oleh investor swasta yang kemungkinan mengincar laba.

Bank Bukopin (BBKP) baru akan melakukan rights issue dalam rangka penguatan modal tier ini paling cepat awal 2013. Saat ini, perseroan terlebih dulu akan menerbitkan obligasi subordinasi berkelanjutan untuk memenuhi kebutuhan penguatan modal pelengkap hingga Rp 2 triliun dalam 2 tahun ke depan.

Badan Pengatur Jalan Tol Kementerian Pekerjaan Umum memperkirakan 6 ruas tol di Indonesia akan mengalami kenaikan sekitar 10%-12%. Saat ini pemerintah tengah menyiapkan evaluasi standar pelayanan minimum 6 ruas tol tersebut.

Bank Sinarmas (BSIM) akan menerbitkan saham baru melalui pemesanan HMETD dengan membidik dana Rp 200-300 miliar. Rencananya, rights issue tersebut dilakukan pada kuartal II-2012. Aksi korporasi tersebut dilakukan guna menunjang ekspansi bisnis perseroan, khususnya perluasan jaringan cabang untuk memperluas jangkauan pelanggan dan peningkatan sistem teknologi informasi.

Pemerintah menargetkan investasi manufaktur di tahun 2012 bisa tumbuh 20% menjadi Rp 120 triliun dari realisasi investasi di 2011 sebesar Rp 99,92 triliun atau tumbuh 79,1% dibanding realisasi 2010 sebesar Rp 55,77 triliun. Target tersebut akan bisa tercapai jika komitmen investasi di sektor petrokimia dan baja yang nilainya cukup besar bisa terealisasi di tahun 2012.

Hexindo Adiperkasa (HEXA) membukukan penjualan bersih periode April-Desember 2011 sebesar USD 458,7 juta atau tumbuh sebesar 27,7% YoY0.

Badan Pusat Statistik mencatat pertumbuhan industri manufaktur pada kuartal IV 2011 mencapai 6,02% dibandingkan dengan periode sebelumnya. Sepanjang Januari - Desember 2011 industri manufaktur mengalami pertumbuhan sebesar 5,65%.

Delta Dunia Makmur (DOID), melalui anak usahanya PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA), menargetkan peningkatan produksi sebesar 10% menjadi 38,5 juta ton batu bara dan pemindahan lapisan tanah (overburden removal) sebesar 15% menjadi 384 juta bank cubic meter. Renuka Coalindo (SQMI) membukukan rugi komperehensif yang diatribusikan kepada pemilik entitas sepanjang tahun 2011 sebesar Rp 4,75 miliar dari tahun 2010 membukukan laba Rp 11,07 miliar. Kerugian disebabkan meningkatnya beban pokok penjualan yang ditanggung perseroan sebesar 366,75% menjadi Rp 374,93 miliar dari Rp 80,35 miliar pada tahun 2010. Melonjaknya beban pokok penjualan tersebut terutama disebabkan oleh peningkatan pembelian batu bara yang mencapai Rp 304,41 miliar, naik 795% dari Rp 34,01 miliar di 2010. Sedang penjualan tahun 2011 naik 404% YoY menjadi Rp 441,45 miliar dibandingkan tahun 2010 sebesar Rp 87,54 di 2010.

Nilai ekspor Indonesia tahun 2011 mencapai USD 203,62 miliar, lebih tinggi dari target pemerintah sebesar USD 200 miliar. Secara keseluruhan, nilai ekspor 2011 mengalami peningkatan sebesar 29,05% dari tahun sebelumnya. Badan Pusat Statistik (BPS) mengumumkan inflasi Januari 2012 sebesar 0,76% MoM atau 3,65% YoY jika dibandingkan dengan inflasi Januari 2011. Kenaikan harga beras dan ikan segar menjadi penyumbang inflasi terbesar, masing-masing berkontribusi 23,8% dan 14,47% terhadap inflasi bulan lalu. Badan Pusat Statistik (BPS) mengumumkan inflasi pada Januari 2012 sebesar 0,76% MoM. Inflasi di Januari ini didorong terutama oleh naiknya harga beras yang menyumbang inflasi 0,18%, ikan segar 0,11%, daging ayam ras 0,09%, telor ayam ras 0,04%. Besaran inflasi year on year di Januari 2012 mencapai 3,65% YoY.

Sugih Energy (SUGI) mengalokasikan belanja modal senilai Rp 400 miliar di tahun 2012. Belanja modal itu untuk pengembangan blok minyak dan gas (migas) yang akan diakuisisi perseroan. Sierad Produce (SIPD) pada tahun 2012 menargetkan penjualan bersih sebesar Rp 4,5 triliun dan laba bersih Rp 80 miliar. Perseroan akan melanjutkan rencana pengembangan usaha yang telah berlangsung di tahun sebelumnya yakni dengan melanjutkan proyek pembangunan breeding farm, hatchery commercial farm, rumah potong ayam dan perluasan gerai BelMart. Untuk itu, perseroan akan menganggarkan dana sekitar Rp 500 miliar untuk memenuhi kebutuhan investasi tersebut. Sona Topas Tourism Industry (SONA) tidak akan melakukan ekspansi dengan membuka toko baru di tahun 2012. Perseroan hanya mengalokasikan belanja modal Rp 200 miliar di tahun 2012 untuk merenovasi toko bebas bea di Mal Bali Galleria, Kuta, Bali. Panasia Indosyntec (HDTX) mengestimasi penjualan tahun 2011 mencapai Rp 1 triliun atau naik lebih dari 50% dibanding realisasi penjualan tahun 2010 sebesar Rp 661,99 miliar. Grup Danatama melalui Danatama Capital Management menambah saham di Kertas Basuki Rachmat Indonesia (KBRI) menjadi 21,13% dari sebelumnya hanya 12,5%.

*Diolah dari berbagai sumber

Adira Dinamika Multifinace (ADMF) membantah pemberitaan


valbury Research

Pages | 3 of 11

Bank Tabungan Negara (BBTN) membukukan pertumbuhan penghimpunan dana pihak ketiga (DPK) sebesar 33% sepanjang 2011, dibandingkan tahun 2010 sebesar Rp 47,5 triliun. Tahun ini, perseroan menargetkan komposisi dana murah menjadi 40% dari total DPK.

Market Data 2 Februari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

97.61 2.38 1743.40 20975.00 24155.00 118.80 107.17 1067.50 3078.50 1129.00 669.84

CHANGE

PRICE (USD) 30 30 0.16 0.03

DESCRIPTION

-0.87 -0.12 5.80 120.00 -190.00 --10.00 -23.00 0.00 3.52

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 6,815 6,743 1,868 193

CHANGE (IDR) -70 -34 -12 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

2-Feb-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12716.46 2848.27 5790.72 2376.14 888.54 20333.37 3964.98 8880.03 1521.29 2904.76

CHANGE % Day 0.66 1.22 1.92 -1.07 -0.65 -0.28 0.59 0.82 0.51 -0.07

PER (X)

% YTD 4.08 9.33 3.92 3.13 -2.03 10.30 3.74 5.05 -0.62 9.76

2011E 12.25 15.16 10.26 9.31 13.68 10.30 13.46 18.55 14.16 13.51

2012F 11.05 12.93 9.24 7.92 10.91 9.18 11.43 13.59 12.80 12.06

PBV (X) 2011E 2.45 3.27 1.82 1.90 2.62 1.71 3.99 1.17 2.42 1.62

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.19 2.26 1.40 1.30 1.80 1.21 2.42 1.05 1.91 1.23

3,791.7 4,588.8 1,234.6 2,402.3 1,009.1 1,482.5 386.5 2,252.1 262.9 379.9

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,985.00 11,750.27 117.91 7,156.38 9,557.48 14,155.15 1,424.47 2,970.07 8.04

-13.00 -118.65 -0.06 -28.80 -42.18 -28.51 -1.85 19.94 0.06

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.32 76.17 1.25 1.07 1.58 6.31 3.03 11.18

0.0002 0.0010 -0.0270 -0.0027 0.0011 0.0010 -0.0006 -0.0193 -0.0830

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.35 0.77 0.27 0.18 0.18 5.26

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

2 Februari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JAN’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

0.76 3.65 0.76 110.12 1,923,568

SBI DEC’11

DESCRIPTION

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

02 Feb

Indonesia GDP Constant Price YoY

Turun menjadi 6.45% dari 6.54%

02 Feb

Indonesia GDP Constant Price QoQ

Turun menjadi -1.5% dari 3.46%

02 Feb

Indonesia Annual GDP

Naik menjadi 6.47% dari 6.10%

02 Feb*

US Total Vehicle Sales

Naik menjadi 13.50 juta dari 13.48 juta

02 Feb*

US Domestic Vehicle Sales

Naik menjadi 10.50 juta dari 10.45 juta

02 Feb*

US Initial Jobless Claims

Turun menjadi 371 ribu dari 377 ribu

03-06 Feb

Indonesia Foreign Reserves

--

03-06 Feb

Indonesia Net Foreign Assets

--

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK BBRI UNTR GGRM UNVR PSAB PNBN ADRO BMRI IMAS BSDE

LAGGING MOVERS

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

7050 29050 58100 19800 2425 910 1870 6750 15800 1100

2.92 2.47 1.93 1.02 438.89 7.06 2.19 0.75 5.33 4.76

INDEX pt 5.60 2.99 2.43 1.75 1.71 1.64 1.47 1.32 1.27 1.00

STOCK ASII TLKM PGAS ISAT INCO NISP TSPC AALI SCMA DSSA

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

77700 6750 3325 5250 3950 1100 2450 20350 9100 11050

INDEX pt

-1.52 -1.46 -1.48 -3.67 -1.25 -5.98 -3.92 -1.21 -2.15 -3.07

-5.57 -2.31 -1.39 -1.25 -0.57 -0.56 -0.52 -0.45 -0.44 -0.31

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING


UNDERWRITER

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 2 Februari 2012


DIVIDEND STOCK

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

13-Feb-12

14-Feb-12

20 Feb – 24 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

DPS (IDR)

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING GIAA INVS BUMI BCIP FREN SHID GDYR KIAS INCO SIMM HITS BIPI

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST

DATE

AGENDA

03-Feb-12 03-Feb-12 03-Feb-12 03-Feb-12 06-Feb-12 06-Feb-12 09-Feb-12 16-Feb-12 17-Feb-12 21-Feb-12 23-Feb-12 29-Feb-12


Pages | 6 of 11

EMITEN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

2 Februari 2012


SMCB

TRADING BUY

S1

2225

R1

2325

S2

2125

R2

2425

Closing Price

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

SMCB - Daily 2/1/2012 Open 2225, Hi 2250, Lo 2200, Close 2250 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,047.44, Fractal Up = 2,375.00, Fractal Down = 2,150.00, MA(Close,5) = 2,255.00, MA1(Close,8) = 2,271.88, 2,400 2,375 2,271.88 2,300 2,263.75 2,255 2,250 2,200

2250

2,150 2,100 2,047.44 2,000

1,900

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

1,800

1,700 Jul August September October SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 36.30, Stochastic %K = 31.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

40.0 20.0 10.0

Stochastics

36.3

Positif

MACD

-5.1

Positif

True Strength Index (TSI)

-32.9

Positif

Bollinger Band (Mid)

2263

Negatif

MA5

2255

Negatif

GGRM

TRADING BUY R1

February

30.0

Sinyal

57550

2012

SMCB - MACD (6,9) = -5.12, Signal() = -3.34

Posisi

S1

December

90.0 80.0 80 70.0 60.0 36.2963 50.0 36.2963 40.0 31.6667 30.0 31.6667 20.0 20 10.0

• Trading range Rp2225 – Rp2400 • Entry Rp2250, take Profit Rp2375

INDIKATOR

November

-3.34323 0.0 -5.12115 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 SMCB - TSI(3,5,3) = -32.94

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

58400

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -28.1763 -40.0 -32.9354 -60.0 -80.0

Major

UP

Minor

UP

GGRM - Daily 2/1/2012 Open 57300, Hi 58150, Lo 57300, Close 58050 (1.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 64,761.29, Fractal Up = 59,150.00, Fractal Down = 55,400.00, MA(Close,5) = 56,900.00, MA1(Close,8) =

56700

S2

R2

Closing Price

58100

Ulasan

• • • • •

59250

65,000 64,761.3

59,150 60,000 58,932.5 58,050 57,175 56,900 55,000 55,400

50,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

45,000

Jul August September October GGRM - Stochastic %D(5,3,3) = 28.06, Stochastic %K = 54.71, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Stochastics

December

2012

GGRM - MACD (6,9) = -217.43, Signal() = -320.45 800 400

Posisi

Sinyal

28.1

Positif

0 -217.435 -320.455 -400 -800 GGRM - TSI(3,5,3) = -9.73

MACD True Strength Index (TSI)

-217.4

February 90.0 80.0 80 70.0 54.7124 60.0 54.7124 50.0 40.0 30.0 28.0591 20.0 28.0591 10.0 20


INDIKATOR

November

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -9.73252 -20.0 -31.2549 -40.0 -60.0 -80.0

Positif

-9.7

Positif


58930

Negatif

MA5

56900

Negatif



valbury Research

Pages | 7 of 11

• • • • •

2 Februari 2012

JSMR

TRADING BUY

S1

4375

R1

4500

S2

4250

R2

4625

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

JSMR - Daily 2/1/2012 Open 4400, Hi 4475, Lo 4350, Close 4450 (1.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,056.84, Fractal Up = 4,425.00, Fractal Down = 4,150.00, MA(Close,5) = 4,305.00, MA1(Close,8) = 4,275.00, 4,600

Closing Price

4,450 4,425 4,400 4,305 4,298.75 4,275 4,200 4,150

4450

4,056.84 4,000

3,800

Ulasan

• • • • •

Prediksi

• Trading range Rp4425 – Rp4625 • Entry Rp4450, take profit Rp4625

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

3,600

3,400 Jul August September October JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 65.99, Stochastic %K = 80.77, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

JSMR - MACD (6,9) = 18.87, Signal() = 8.84

February 80.7692 90.0 80.7692 80.0 80 70.0 65.9851 60.0 65.9851 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 60.0 40.0 18.8666 20.0 8.83894 0.0

Posisi

Sinyal

66.0

Positif

MACD

+18.9

Positif


+43.8

Positif

Stochastics


4298

Positif

MA5

4305

Positif

BMRI

TRADING BUY

6650

S1

R1

-40.0 -60.0 JSMR - TSI(3,5,3) = 43.79


TREND GRAFIK

6800

80.0 60.0 43.7947 40.0 20.0 19.6932 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

-20.0

UP

BMRI - Daily 2/1/2012 Open 6650, Hi 6750, Lo 6600, Close 6750 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,334.32, Fractal Up = 7,150.00, Fractal Down = 6,700.00, MA(Close,5) = 6,780.00, MA1(Close,8) = 6,868.75, MA2(Close

6500

S2

R2

Closing Price

6750

Ulasan

• • • • •

Prediksi

6950

7,800

7,150 7,200 6,868.75 6,842.5 6,780 6,750 6,600 6,700 6,334.32

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh jual Harga saham berada di area lower band

• Trading range Rp6700 – Rp6950 • Entry Rp6750, take profit Rp6950

INDIKATOR

6,000

5,400

Jul August September October BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 17.84, Stochastic %K = 23.24, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

February 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 23.2407 30.0 23.2407 20.0 20 10.0 17.8351 17.8351

BMRI - MACD (6,9) = -26.25, Signal() = -19.56

60.0

Posisi

Sinyal

17.8

positif

-19.5582 0.0 -26.2497 -60.0 -120.0

Stochastics

-180.0 BMRI - TSI(3,5,3) = -43.00

MACD

-26.3

positif


-43.0

Positif


6842

Negatif

Ma5

6780

Negatif

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -36.6403 -40.0 -42.9995 -60.0



valbury Research

2 Februari 2012

BBRI

TRADING BUY

6950

S1

R1

6750

S2 Closing Price

R2

TREND GRAFIK

7150

Major

UP

Minor

UP

BBRI - Daily 2/1/2012 Open 6900, Hi 7100, Lo 6900, Close 7000 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,589.42, Fractal Up = 7,050.00, Fractal Down = 6,750.00, MA(Close,5) = 6,950.00, MA1(Close,8) = 6,968.75, MA2(Close 7,050 7,200 7,000

7350

6,968.75 6,965 6,950 6,800 6,750 6,589.42

7050

6,400

6,000

Ulasan

• • • • •

Prediksi


MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR

5,600

5,200

Jul August September October BBRI - Stochastic %D(5,3,3) = 34.60, Stochastic %K = 41.59, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

February 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 41.5873 50.0 41.5873 40.0 34.6032 30.0 34.6032 20.0 20 10.0

BBRI - MACD (6,9) = -4.25, Signal() = -4.28 100.0 50.0 -4.25004 0.0 -4.28441

Posisi

Sinyal

Stochastics

34.6

Positif

MACD

-4.3

Positif

60.0

0.00000 0.0 -14.6384 -20.0 -15.8542 -40.0

-50.0 -100.0

-14.6

Positif


6965

positif

MA5

6950

Positif

ELTY

TRADING BUY

137

S1

R1

40.0 20.0

-60.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

140

80.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 9 of 11


-150.0 BBRI - TSI(3,5,3) = -14.64

UP

ELTY - Daily 2/1/2012 Open 136, Hi 139, Lo 136, Close 138 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 114.57, Fractal Up = 147.00, Fractal Down = 135.00, MA(Close,5) = 139.00, MA1(Close,8) = 140.00, MA2(Close,20) 180.0

134

S2

R2

143

170.0 160.0

Closing Price

139

Ulasan

• • • • •

Prediksi

• Trading range Rp138– Rp143 • Entry Rp 139, take Profit Rp 143

147 150.0 140 139.05 140.0 139 138 135 130.0 120.0

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR Stochastics

114.572 110.0 100.0

Jul August September October ELTY - Stochastic %D(5,3,3) = 14.27, Stochastic %K = 16.92, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

November

December

2012

ELTY - MACD (6,9) = -0.28, Signal() = -0.09

February 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 20 30.0 16.9192 20.0 16.9192 10.0 14.2737 14.2737 3.0 2.0

Posisi

Sinyal

14.3

Positif

1.0 -0.0937014 0.0 -0.276148 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 ELTY - TSI(3,5,3) = -30.42

MACD

+0.3

Positif


-30.4

Positif


139

Positif

MA5

139

positif

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -23.042 -40.0 -30.4192 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

2 Februari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 01/02/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

1 Month

Stoc *

MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

20350

20350

19750

19550

20150

20750

21350

Negatif

Negatif

Negatif

22550

20550

LSIP

Trading Buy

2450

2450

2550

2300

2400

2500

2600

Negatif

Positif

Positif

2500

2100

SGRO

Trading Buy

3175

3175

3350

3050

3150

3250

3350

Positif

Positif

Positif

3300

2900

MINING BUMI

Trading Buy

2575

2575

2650

2500

2550

2600

2650

Positif

Positif

Positif

2625

2075

PTBA

Trading Buy

20200

20200

20400

19950

20100

20250

20400

Negatif

Positif

Positif

20250

16200

ADRO

Trading Buy

1870

1870

1920

1720

1810

1900

1990

Positif

Positif

Positif

1860

1730

MEDC

Trading Sell

2275

2275

2175

2175

2250

2325

2400

Negatif

Negatif

Negatif

2600

2275

INCO

Trading Sell

3950

3950

3800

3800

3900

4000

4100

Negatif

Negatif

Positif

4050

2975

ANTM

Trading Sell

1880

1880

1830

1830

1860

1890

1920

Negatif

Negatif

Positif

1900

1590

TINS

Trading Sell

1870

1870

1800

1800

1850

1900

1950

Negatif

Negatif

Positif

1910

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

11350

11350

11800

10900

11200

11500

11800

Negatif

Positif

Positif

12950

10500

INTP

Trading Buy

17000

17000

17400

16650

16900

17150

17400

Positif

Positif

Negatif

19050

16150

SMCB

Trading Buy

2250

2250

2375

2125

2225

2325

2425

Positif

Positif

Negatif

2375

2050

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Sell

77700

77700

74850

74850

76850

78850

80850

Negatif

Negatif

Negatif

79650

70700

GJTL

Trading Sell

2850

2850

2700

2700

2800

2900

3000

Negatif

Negatif

Negatif

3100

2800

INDF

Trading Sell

4850

4850

4750

4750

4800

4900

4975

Negatif

Positif

Positif

4975

4525

GGRM

Trading Buy

58100

58100

59250

56700

57550

58400

59250

Positif

Positif

Positif

63550

55400

UNVR

Trading Buy

19800

19800

20350

19150

19550

19950

20350

Negatif

Positif

Negatif

24450

17750

KLBF

Trading Buy

3500

3500

3600

3375

3450

3550

3600

Negatif

Negatif

Negatif

3650

3325

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1100

1100

1150

1025

1070

1110

1150

Positif

Positif

Positif

1070

920

ELTY

Trading Buy

139

139

143

134

137

140

143

Positif

Positif

Negatif

147

116

WIKA

Trading Buy

720

720

760

670

700

730

760

Positif

Positif

Positif

720

580

ADHI

Trading Buy

690

690

740

650

680

710

740

Negatif

Negatif

Negatif

720

530 3050

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

3325

3325

3200

3200

3300

3375

3450

Negatif

Negatif

Negatif

3500

JSMR

Trading Buy

4450

4450

4625

4250

4375

4500

4625

Positif

Positif

Positif

4575

4075

ISAT

Trading Sell

5250

5250

4975

4975

5200

5400

5600

Negatif

Negatif

Negatif

5950

5150

TLKM

Trading Sell

6750

6750

6550

6550

6700

6850

7000

Negatif

Negatif

Negatif

7200

6800

BLTA

Trading Sell

196

196

192

192

195

198

205

Negatif

Negatif

Negatif

205

188

BMRI

Trading Buy

6750

6750

6950

6500

6650

6800

6950

Negatif

Positif

Negatif

7150

6500

BBRI

Trading Buy

7050

7050

7350

6750

6950

7150

7350

Positif

Positif

Positif

7200

6600

BBNI

Trading Sell

3625

3625

3500

3500

3400

3650

3725

Negatif

Positif

Negatif

3975

3600

BBCA

Trading Buy

8000

8000

8150

7850

7950

8050

8150

Negatif

Positif

Negatif

8250

7850

BDMN

Trading Buy

4575

4575

4650

4500

4550

4600

4650

Negatif

Positif

Positif

4950

4050

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

29050

29050

30350

27650

28550

29450

30350

Positif

Positif

Positif

29550

24750

MPPA

Trading Sell

910

910

870

870

910

950

980

Negatif

Negatif

Negatif

960

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents