JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Daily Report

valbury

21 February 2012

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

••UNTR targetkan pendapatan naik 10%-15% sepanjang 2012

• UNTR targetkan penjualan alat berat 9737 unit di 2012 • ASII anggarkan capex Rp 14-15 triliun pada tahun ini • AALI produksi CPO naik 6,4% jadi 98.042 ton Januari 2012 • PTBA targetkan laba bersih Rp 3,6 triliun di 2012 • KRAS pabrik bijih besi kerjasama ANTM beroperasi tahun ini • SMCB melalui Holcim Beton operasikan batching plant • SUPR akuisisi 75% saham Platinum Teknologi • Empat investor berminat akuisisi BCIC • ACES buka 5 gerai baru hingga akhir kuartal I 2012 • MPPA rencana buka 15 outlet di 2012 • HERO laba bersih naik 23% jadi Rp 274 miliar di 2011 • VOKS dirikan anak usaha PT Mandiri Utama Kabel • WEHA bukukan pendapatan naik 24% jadi Rp 325 miliar di 2011 • BBRI peroleh laba bersih Rp 14,13 triliun pada 2011 • Anak usaha Bank Dunia ingin miliki saham BTPN • Rencana rights issue BBTN mundur ke kuartal IV-2012 • Tambah gerai, MIDI siapkan capex Rp 700 miliar • PTBA anggarkan capex Rp1,4 triliun • Penjualan STTP meningkat 61% • AALI incar bisnis karet • MYRX peroleh Rp10,5 miliar dari pelepasan anak usaha

Posisi indeks lalu terlihat berada dalam fase konsolidasi setelah Support levelakhir pekan 3910/3893/3872 hampir sepekan tekanan yang cukup kuat. Potensial bagi indeks Resistance level terjadi 3949/3970/3987 melanjutkan dalam pekan ini, dan mengarah ke ruang jen Major trend pelemahan Down Minor trend Up

IHSG LQ-45

CLOSE 3980.253 694.023

CHANGE +3.711 +1.627

VOLUME (Mn) 3835 1977

VALUE (Bn) 3778.15 2986.48

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pada perdagangan awal pekan, indeks bergerak dalam rentang yang terbatas, yang juga didominasi oleh aksi ambil untung setelah menyentuh level tertinggi di awal perdagangan. Pada penutupan perdagangan, IHSG berhasil menguat sebesar 3,711 poin (0,093%) menuju level 3.980,253 dari posisi sebelumnya pada level 3.976,542. Pergerakan pasar saham masih dipengaruhi oleh faktor eksternal, baik Eropa maupun Asia. Para pemimpin Eropa akan melangsungkan pertemuan di Brussels, hari Senin waktu setempat. Agenda utama pertemuan tersebut adalah mempertimbangkan permintaan Yunani untuk pertukaran utang (debt swap) oleh kreditur internasional, seberapa besar peranan Bank Sentral Eropa, dan kecemasan bahwa keputusan kebijakan yang diambil tidak akan sia-sia nantinya. Dari Asia, kebijakan pelonggaran moneter yang dilakukan pemerintah China menjadi sentimen positif bagi penguatan mayoritas bursa saham Asia. Indeks Nikkei 225 ditutup menguat sebesar 100,92 poin (1,08%) menuju level 9.485,09 dari posisi sebelumnya pada level 9.384,17 sedangkan indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 66,83 poin (0,31%) ke level 21.424,79 dari posisi sebelumnya pada level 21.491,62. China menurunkan reserve requirements ratio (GWM) sektor perbankan sebesar 50 basis poin menjadi 20,5% guna meningkatkan pengucuran kredit dan memacu pertumbuhan ekonomi negara tersebut. Langkah ini diperkirakan akan menambah likuidtas ke sistem finansial China sekitar 350-400 miliar yuan dan kebijakan ini efektif pada 24 Februari 2012. Sedangkan dari Jepang, S & P memberikan konfirmasi atas peringkat utang luar negeri pada level AA- dengan outlook negatif. S & P juga mengingatkan kemungkinan pemangkasan peringkat negara tersebut jika prospek ekonomi untuk jangka menengah negatif. Disamping itu, Jepang juga mencatatkan defisit perdagangan bulan Januari menyusul turunnya ekspor akibat krisis Eropa. Bursa saham Eropa bergerak menguat hingga diatas 1%. Penguatan ini menyusul harapan Yunani akan dapat memastikan pencairan bailout-nya pada pertemuan yang diadakan hari ini.

IHSG berpeluang menguat pada perdagangan saham hari ini seiring dengan munculnya sentimen positif global menyusul para pemimpin Uni Eropa (UE) menyepakati paket bailout untuk Yunani dan pelonggaran moneter oleh China. Pertemuan menteri keuangan Uni Eropa di Brussels memutuskan Yunani telah layak untuk menerima usulan 130 miliar euro atau senilai US$172 miliar sebagai paket bailout kedua. Sentimen positif global lainnya dari People’s Bank of China yang menurunkan GWM sebanyak 50 bps guna menopang pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut. GWM bagi perbankan besar di Cina akan turun dari 21% menjadi 20,5%. Penurunan GWM ini diprediksi akan menambah supplai kredit perbankan sebanyak 400 miliar yuan ($63,5 miliar). Dari Jepang mengenai, Standard & Poor's (S&P) memberikan peringkat utang AA- bagi negara ini. Jepang dinilai memiliki posisi aset eksternal yang solid meskipun fleksibilitas fiskalnya diprediksi terus berkurang. Namun S&P tetap mewaspadai tekanan fiskal lebih lanjut di masa depan. Sementara kenaikan harga minyak mentah dunia, akan menambah permasalah baru bagi sentimen pasar global. Sisi lainnya, palaku pasar akan menyikapi dampak dari keputusan Iran yang akan menghentikan pasokan minyaknya ke beberapa negara Eropa. Pasalahnya, ditengah Eropa yang dihadapi krisis utang dan butuh efisiensi anggaran, kenaikan harga minyak mentah dunia justru akan mendorong kenaikan beban bagi industrinya. Kawasan Eropa merupakan konsumsi kedua terbesar setelah Amerika Serikat. Keputusan Iran mengakhiri ekspor ke Inggris dan Prancis, maka kedua negara ini harus mencari pemasok dari negara lainnya agar kebutuhannya tetap terjaga. Iran akan menjual minyak mentah ke pelanggan baru yang bukan perusahaan Inggris dan Prancis. Selain itu, Iran akan menghentikan pasokan minyaknya ke delapan negara Eropa. Keputusan Iran berdampak terhadap kenaik harga minyak mentah dunia, dimana pada perdagangan kamarin harga minyak dunia (WTI) naik USD 0.93 menjadi USD 103.24 per barel.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS

Daily News

21 Februari 2012


Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) menargetkan laba bersih tahun 2012 sekitar Rp 3,6 triliun atau naik dari perkiraan laba bersih tahun 2011 sebesar Rp 3 triliun. Pendapatan ditargetkan sekitar Rp 15 triliun dari Rp 10,5 triliun di tahun 2011. Peningkatan pendapatan sejalan dengan pertumbuhan volume penjualan dan efisiensi usaha. Volume penjualan tahun 2012 akan mencapai 18,6 juta ton atau sekitar 5% dari penjualan tahun 2011. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) mengalokasikan belanja modal (capex) Rp1,4 triliun yang dialokasikan untuk pengembangan pelabuhan di Lampung berkapasitas 12 juta ton per tahun saat ini menjadi 25 juta ton per tahun. Pengembangan fasilitas pelabuhan ini juga meningkatkan pelayanan kapal dari yang berkapasitas 80.000 ton sekali angkut mnejadi 150.000 ton. Disamping itu, capex yang seluruhnya didanai oleh kas internal tersebut juga akan digunakan untuk pengembangan dua pembangkit listrik tenaga uap (PLTU) di Tanjung Enim dan di pelabuhan tersebut. Perseroan belum berencana menambah konsesi pertambangannya dalam waktu dekat karena produksi batu bara masih bisa ditingkatkan dari tambang milik perseroan yang ada. United Tractors (UNTR) menargetkan pertumbuhan pendapatan 10%-15% sepanjang tahun 2012. Pertumbuhan tersebut seiring dengan akuisisi 2 tambang batu bara di Kaltim dan Kalteng. Akuisisi ini akan dibiayai dari sebagian dana hasil right issue sebesar USD 700 juta. Perseroan telah menyelesaikan proses due diligence terhadap kedua tambang batu bata yang diincar tersebu dan menargetkan proses akuisisi atas salah satu tambang selesai pada akhir kuartal I dan disusul oleh tambang berikutnya pada akhir kuartal II. Kedua tambang tersebut memiliki cadangan 100 juta ton batu bara berkalori 6.000 kal hingga 6.300 kal. United Tractors (UNTR) menargetkan penjualan alat berat 9737 unit di tahun 2012 dari 8467 unit di tahun 2011 atau tumbuh 10%-15%. Astra Interntaional (ASII) menargetkan pertumbuhan pembiayaan tahun 2012 sebesar 10% mencapai Rp 58-60 triliun dari Rp 52-54 triliun di tahun 2011. Sekitar 40% dari total pembiayaan berasal dari pembiayaan toda empat, 40% dari roda dua dan sisanya sekitar 10% dari alat berat. Astra International (ASII) menganggarkan belanja modal (capex) tahun 2012 sebesar Rp 14-15 triliun untuk mengembangkan bisnis usahanya serta anak-anak usahanya, seperti United Tractors (UNTR), Astra Agro Lestari (AALI) sekitar Rp 1-8 triliun dam PT. Darma Persada sekitar Rp 5 triliun. Dana capaex berasal dari kas internal, tapi tidak menutup kemungkinan untuk mengajukan pinjaman ke bank. Grup Astra mengincar pembiayaan senilai Rp 60 triliun di tahun 2012. Hal ini ditopang oleh pembiayaan mobil, motor dan alat berat yang dioperasikan anak usaha Grup Astra. Pembiayaan alat berat tahun 2012 diperkirakan mencapai Rp 8-10 triliun. Pembiayaan diperleh dari penjualan alat berat anak usaha, yaitu United Tractor (UNTR). Sedangkan pembiayaan kendaraan roda dua dan roda empat masing-masing Rp 23 triliun dan Rp 30 triliun. Sumber dana untuk pembiayaan itu sekitar Rp 42 triliun (70%) diperoleh dari pendanaan eksternal dan sisanya kas internal perseroan.

Astra Agro Lestari (AALI) membukukan kenaikan produksi minyak sawit mentah (CPO) sebesar 6,4% menjadi 98.042 ton pada Januari 2012 dari sebanyak 92.116 ton pada Januari 2011. Produksi tandan buah segar sawitnya (TBS) naik sebesar 6,6% menjadi 368.299 ton pada Januari dari sebanyak 345.448 ton pada Januari 2011. Area Sumatra menyumbang 43,3% dari total produksi tandan buah segar AALI, area Kalimantan dan Sulawesi masing-masing menyumbang 37,2% dan 19,5%. Produksi di Sumatra sebesar 159.321 ton, Kalimantan sebanyak 137.051 ton, dan Sulawesi sebesar 71.927 ton pada Januari. Hasil panen perkebunan Astra Agro di Sumatra itu turun 0,5% YoY dari 160.134 ton. Sedang panen dari kebun Kalimantan meningkat 5,6% dari sebelumnya 129.782 ton dan Sulawesi meningkat 29,5% dari sebelumnya 55.532 ton. Minyak inti sawit (kernel) naik sebesar 10,9% menjadi 21.335 ton pada Januari dari sebelumnya 19.235 ton pada Januari 2011. Astra Agro Lestari (AALI) berencana masuk ke bisnis perkebunan karet pada tahun ini untuk memenuhi kebutuhan karet Grup Astra. Jika bisnis perkebunan karet dimulai tahun ini, diperkirakan lahan tersebut baru bisa menghasilkan sekitar 4-5 tahun ke depan. Krakatau Steel (KRAS) menargetkan pabrik bijih besi dengan kapasitas 315.000 ton di Batu Licin, Kalimantan Selatan, hasil sinergi dengan Aneka Tambang (ANTM) dapat beroperasi pada April-Mei 2012. Holcim Indonesia (SMCB) melalui Holcim Beton mengoperasikan batching plant berkapasitas 60 m3 per jam di Denpasar, Bali, guna memenuhi kebutuhan beton siap pakai di Bali. Holcim melibatkan perusahaan setempat yakni PT Harum Jaya Prasarana melalui sistem waralaba. Fasilitas tersebut didukung dengan armada MiniMix yang dapat menjangkau lokasi di jalan-jalan sempit. Solusi Tunas Pratama (SUPR) mengakuisisi 75% saham PT Platinum Teknologi (PT) milik Tower Technology Pte Ltd (TT) dengan nilai transaksi mencapai Rp 110 miliar. Dana untuk akuisisi berasal dari dana hasil penawaran umum saham perdana (IPO). Pembangunan Jaya Ancol (PJAA) tengah mengkaji penerbitan obligasi senilai Rp 300 miliar untuk membiayai ekspansi perseroan tahun ini. Sebelumnya, perseroan mengalokasikan dana investasi sebesar Rp 975 miliar pada 2012. Dana tersebut digunakan untuk bisnis pariwisata sebesar Rp 339 miliar, properti sebesar Rp 431 miliar, dan lainnya sekitar Rp 202 miliar. Global Land Development (KPIG) mengucurkan dana Rp36,1 miliar untuk menambah kepemilikannya di Plaza Indonesia Realty (PLIN). Penambahan kepemilikan saham dilakukan perseroan karena prospek bisnis pengembang hotel dan pusat perbelanjaan masih menjanjikan dalam beberapa waktu mendatang. Peseroan telah membeli saham PLIN sebanyak 23,75 juta lembar dengan harga Rp1.520/saham melalui pasar. Dengan adanya peningkatan penyertaan saham itu, maka kini KPIG memiliki porsi saham sebesar 25,32% dari sebelumnya 24,6% atau menjadi 898,88 juta lembar saham PLIN. Setelah penambahan kepemilikan saham, maka kontribusi PLIN terhadap pendapatan konsolidasi KPIG akan meningkat menjadi sekitar 20% pada tahun ini. Dana pembelian saham tersebut diperoleh dari kas internal. Siantar Top (STTP) membukukan penjualan Rp504,1 miliar pada semester pertama tahun lalu, tumbuh 61,2% dibandingkan dengan total penjualan 2010. Selaras dengan kenaikan penjualan, perseroan juga mencatatkan pertumbuhan laba bersih 192,1%. Pada 2010 perseroan mencatatkan laba bersih Rp7,28 miliar sedangkan 6 bulan pertama tahun lalu laba bersih mencapai Rp21,26 miliar. Hanson International (MYRX) akan memperoleh dana segar Rp10,5 miliar dari pelepasan 9.700 lembar saham anak usahanya, PT Apinus


valbury Research

Pages | 2 of 11

Bank Rakyat Indonesia (BBRI) mencatat laba bersih sebesar Rp 14,13 triliun per Desember 2011 (unaudit). Pendapatan bunga perseroan mencapai Rp 47,66 triliun dan beban operasional selain bunga sebesar Rp 22,33 triliun. Sementara laba operasional tercatat sebesar Rp 17,44 triliun. Pada periode 2010, perseroan memperoleh laba bersih sebesar Rp 11,47 triliun dengan pendapatan bunga Rp 50,16 triliun dan laba operasional Rp 14,4 triliun.

*

Midi Utama Indonesia (MIDI) menyiapkan belanja modal Rp 700 miliar pada 2012. Dana tersebut digunakan untuk menambah geral Alfamidi dan Lawson sebanyak 230 unit di wilayah Depok, Bogor, Tangerang dan Bekasi, serta Surabaya dan Makassar. Dengan ekspansi tersebut, perseroan berharap pendapatan meningkat 40% dibandingkan estimasi 2011 sebesar Rp 2,5 triliun. Pemegang saham pengendali Bank Himpunan Saudara (SDRA) kemungkinan berencana melepas saham kepemilikannya guna peningkatan modal dan persiapan peraturan BI mengenai pembatasan kepemilikan saham perorangan. Diberitakan pada Harian Bisnis Indonesia bahwa saat ini perseroan telah menerima kurang dari 10 tawaran bank asing dari Asia, Timur Tengah dan Australia. Namun dikatakan bahwa hingga saat ini belum ada pembicaraan detil lebih lanjut mengenai rencana pelepasan saham tersebut. Bank Himpunan Saudara (SDRA) berencana akan menerbitkan obligasi subordinasi Rp300 miliar pada semester II 2012 guna menjaga rasio CAR perseroan di atas 15%. Untuk tahun 2012 perseroan menargetkan pertumbuhan aset sebesar 53% menjadi Rp7.5 triliun. Perseroan menargetkan Dana Pihak Ketiga (DPK) tahun 2012 sebesar Rp 6 triliun. Perseoran berencana mengurangi dana mahal dengan komposisi 65:35 dari saat ini 75:25. Bank Himpunan Saudara (SDRA) melakukan penandatanganan kerja sama dengan 9 multifinance untuk meningkatkan kredit korporasi. Perseoran memproyeksikan pertumbuhan kredit korporasi lebih dari 100% di tahun 2012. Perseroan mengucurkan total pinjaman Rp100miliar kepada 9 perusahan pembiayaan (multifinance). Dengan menggandeng 9 perusahaan tersebut perseroan bermaksud untuk melebarkan bisnis komersialnya melalui linkage program. BCA Finance, anak usaha Bank Central Asia (BBCA), berencana menerbitkan obligasi berkelanjutan senilai Rp 3,5 triliun. Perseroan menunjuk 4 penjamin emisi obligasi, yaitu Standard Chartered, Bahana Securities, HSBC, dan OSK Nusadana Securities. Tahap I senilai Rp 1,1 triliun akan diterbitkan pada April 2012 dengan tenor mencapai 1-4 tahun. Dana hasil obligasi tahap I akan digunakan untuk melunasi obligasi yang jatuh tempo tahun ini. Sedangkan sisanya dialokasikan untuk mendukung ekspansi pembiayaan. Bank Permata (BNLI) menargetkan dana kelolaan untuk layanan wealth management sekitar Rp25-30triliun pada 2012 meningkat 25% dibandingkan realisasi tahun lalu. Lembaga penjamin simpanan (LPS) mengatakan saat ini sudah ada 4 investor yang mengajukan minat untuk membeli saham pemerintah di Bank Mutiara (BCIC), termasuk diantaranya Yawadwipa Companies. Sebanyak 4 investor telah menyatakan minatnya untuk mengakuisisi Bank Mutiara (BCIC). Investor tersebut termasuk perusahaan investasi Yawadwipa. Bank Tabungan Negara (BBTN) berencana melunasi obligasi yang akan jatuh tempo tahun ini sebesar Rp 300 miliar. Perseroan akan menggunakan dana hasil penerbitan obligasi untuk membayar surat utang tersebut. BBTN siap menerbitkan obligasi berkelanjutan senilai Rp 4 triliun. Tahap pertama, perseroan akan merilis obligasi sebesar Rp 2 triliun pada kuartal II-2012. Sisa dana akan digunakan untuk ekspansi kredit. Anak usaha Bank Dunia yaitu International Finance Corporation (IFC) berencana mengkonversi pinjaman yang diberikan kepada Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) menjadi saham senilai Rp 139,45 miliar. Jumlah saham yang dikonversi ini mencapai 176.670.117 lembar. Perseroan akan menerbitkan 12% saham dan menargetkan perolehan dana Rp 2-3 triliun. Adapun jumlah saham beredar akan mencapai 40%. Rights issue dapat meningkatkan rasio

CAR menjadi lebih dari 20%. Rencana pelaksanaan rights issue Bank Tabungan Negara (BBTN) mundur ke kuartal IV-2012 dari rencana semula kuartal II-2012. Tujuan rights issue adalah untuk memperkuat modal, sedangkan obligasi dan keperluan ekspansi kredit dan sebagian kecil untuk refinancing utang.

Bakrie Swastika Utama (BSU) anak usaha Bakrieland Development (ELTY)mengembangkan bisnisnya ke Yogyakarta dengan membangun kondotel dan town house. Telkom Flexi, Telekomunikasi Indonesia (TLKM), menginvestasikan dana Rp 200 miliar untuk pengembangan fasilitas jaringan layanan data kecepatan tinggi/broadband CDMA di Indonesia. Tahap pertama, penanaman modal untuk jaringan itu hanya dilaksanakan di 10 kota besar Indonesia. Jika respon masyarakat bagus, maka akan ditambah 21 kota lainnya. Smartfren Telecom (FREN), operator berbasis Code Division Multiple Access (CDMA), akan meningkatkan penjualan layanan data di daerahdaerah di Pulau Jawa pada tahun 2012 untuk meningkatkan pendapatan layanan data. Perusahaan menargetkan layanan data berkontribusi di atas 50% terhadap pendapatan tahun 2012. Ace Hardware Indonesia (ACES) membuka 5 gerai baru hingga akhir kuartal I 2012. Pembukaan 5 gerai ditargetkan dapat menopang 25% pertumbuhan pendapatan kuartal I 2012 menjadi Rp 462,75 miliar dari Rp 370,2 miliar pada periode yang sama di 2011. Matahari Putra Prima (MPPA) berencana membuka 15 outlet di tahun 2012 dan sekitar 80 toko lainnya dalam 5 tahun ke depan. Ekspansi usaha itu membutuhkan dana untuk belanja modal tahunan sektar Rp 400-600 miliar dan diharapkan menghasilkan pendapatan sekitar Rp 20-22 juta per meter persegi. Perseroan akan fokus mengembangkan pasar di luar pulau Jawa. Penjualan Hero Supermarket (HERO) tahun 2011 tumbuh 17% YoY menjadi Rp 8,952 triliun dan laba bersih tumbuh 23% YoY menjadi Rp 274 miliar. Perseroan telah membuka 61 gerai baru, termasuk hypermarket dan 14 supermarket. Sebanyak 5 dikonversi menjadi Giant supermarket dan 6 Hero Supermarket yang di upgrade. Jakarta Setiabudi Internasional (JSPT) menjajaki beberpa lahan seluas 3 ha di Jakarta Barat dan Jakarta Selatan. Voksel Electric (VOKS) mendirikan anak usaha baru PT Mandiri Utama Kabel untuk memproduksi kabel listrik tegangan rendah (LV). Pendirian anak usaha baru tersebut seiring rencana perseroan untuk ekspansi kapasitas produksi untuk memenuhi kebutuhan pasar, terutama kebutuhan infrastruktur kelistrikan dalam negeri oleh PT PLN (Persero). Panorama Transportasi (WEHA) membukukan pendapatan tahun 2011 sebesar Rp 325 miliar, naik 24% dibandingkan pendapatan 2010 sebesar Rp 263 miliar. Pertumbuhan tersebut ditopang oleh peningkatan seluruh lini usaha. Asia Pacific Fibers (POLY) telah merealisasikan belanja modal senilai USD 21,5 juta sepanjang tahun 2011. Belanja modal ditujukan untuk peningkatan kapasitas produksi serat sintetis dan penggantian pembangkit listrik. Anak usaha Rajawali Corpora, PT Express Transindo Utama (Express Group), akan menawarkan saham perdana (IPO) pada kuartal IV/2012 dengan membidik dana sekitar Rp500 miliar untuk ekspansi bisnis dalam jangka panjang. Disamping itu, dana akan dialokasikan untuk pengembangan bisnis khususnya di wilayah Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang, dan Bekasi (Jabodetabek) dan menambah pool taksi dari saat ini 16 menjadi 20-30 pool.


*Diolah dari berbagai sumber

valbury Research

Pages | 3 of 11

Rama, kepada Aneka Sumber Sejahtera. Jumlah saham yang dilepas sebanyak 1,08 juta lembar saham atau setara 97% dari total modal ditempatkan dan disetor Apinus.

Market Data 21 Februari 2012


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

103.24 2.68 1734.95 19755.00 23505.00 117.60 104.84 1125.00 3170.50 1170.25 700.02

CHANGE

PRICE (USD) 31 31 0.16 0.03

DESCRIPTION

0.93 0.12 11.57 130.00 40.00 1.15 0.01 25.00 34.00 6.00 15.53

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,040 6,945 1,927 194

CHANGE (IDR) 173 63 0 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

21-Feb-12 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12949.87 2951.78 5945.25 2476.02 965.72 21424.79 3980.25 9480.55 1560.57 3021.19

CHANGE % Day 0.35 -0.27 0.68 0.27 0.24 -0.31 0.09 -0.20 0.22 0.69

PER (X)

% YTD 5.99 13.31 6.69 7.46 6.48 16.22 4.14 11.95 1.95 14.16

2011E 12.42 15.66 10.64 9.73 15.10 10.89 13.52 22.32 14.58 14.06

2012F 11.18 13.31 9.56 8.32 12.02 9.71 11.47 14.88 13.13 12.59

PBV (X) 2011E 2.49 3.39 1.86 1.98 2.85 1.80 4.01 1.25 2.48 1.69

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.23 2.31 1.45 1.34 1.99 1.28 2.45 1.13 1.96 1.30

3,868.8 4,753.6 1,261.1 2,516.3 1,107.5 1,559.0 387.0 2,353.5 269.5 391.2

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,011.25 11,892.28 113.31 7,183.76 9,689.71 14,284.63 1,429.98 2,977.70 8.01

-18.75 61.29 -0.72 37.18 -12.33 40.84 -3.67 -4.68 -0.01

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.32 79.64 1.26 1.07 1.58 6.30 3.03 11.25

0.0002 -0.0032 0.0115 0.0022 -0.0035 -0.0023 0.0026 0.0048 0.0135

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 5.75 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.04 0.76 0.25 0.18 0.18 5.71

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

21 Februari 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JAN’12

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

0.76 3.65 0.76 111.99 1,921,560

SBI DEC’11

DESCRIPTION

3.79 3.79 0.57 110.12 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 n/a 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

22 Feb*

US Existing Home Sales YoY

Naik menjadi 4.66 juta dari 4.61 juta

22 Feb*

US Existing Home Sales MoM

Naik menjadi 1.1% dari 5.0%

23 Feb*

US Initial Jobless Claims

Turun menjadi 355 ribu

23 Feb*

US House Price Index MoM

Turun menjadi 0.1% dari 1.0%

24 Feb*

US New Home Sales YoY

Naik menjadi 315 ribu dari 307 ribu

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK PGAS BMRI ITMG TLKM HRUM EXCL ICBP INDY BUMI KLBF

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 3750 6400 43400 7000 8800 4775 5550 2550 2525 3500

CHANGE (%) 2.74 0.79 2.36 0.72 2.92 1.60 1.83 4.08 1.00 1.45

INDEX pt 2.77 1.32 1.29 1.15 0.77 0.73 0.67 0.59 0.59 0.58

STOCK SMGR GGRM AALI PTBA LSIP BBNI CPIN BSDE MYOR AMRT

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

11200 54100 22250 20750 2675 3550 2750 1200 14900 3850


INDEX pt

-2.61 -1.01 -1.98 -1.19 -2.73 -0.70 -0.90 -1.64 -2.93 -2.53

-2.03 -1.21 -0.81 -0.66 -0.58 -0.53 -0.47 -0.40 -0.39 -0.39

valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

EXPECTATION

Corporate Info 21 Februari 2012


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD 03 Feb – 02 Mar’12

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

BIPP

Tender Offer

--

51

--

--

BCIP

Rights Issue

10:67

250

31-Jan-12

01-Feb-12

07 Feb - 19 Mar’12

FREN

Rights Issue

1:2

100

15-Feb-12

16-Feb-12

22 Feb – 28 Feb’12

KIAS

Rights Issue

5:4

123-135

23-Feb-12

24-Feb-12

01 Mar – 07 Mar’12

RAJA

Rights Issue

500:250

677

29-Mar-12

30-Mar-12

05 Apr - 12 Apr’12

GENERAL MEETING AGM/EGM RUPSLB RUPST RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST

DATE

AGENDA

21-Feb-12 23-Feb-12 29-Feb-12 01-Mar-12 02-Mar-12 06-Mar-12 07-Mar-12 13-Mar-12 14-Mar-12 14-Mar-12 15-Mar-12 16-Mar-12 20-Mar-12 20-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 21-Mar-12 26-Mar-12 27-Mar-12


Pages | 6 of 11

EMITEN SIMM HITS BIPI BCIP PGAS BRAU LCGP PWON RMBA OCAP KKGI SIIP MYRXP MYRX BNGA RAJA IGAR BYAN BDMN

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

21 Februari 2012


BBCA

TRADING BUY

7350

S1

R1

TREND GRAFIK

7500

Major

DOWN

Minor

UP

BBCA - Daily 2/20/2012 Open 7450, Hi 7500, Lo 7350, Close 7450 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 8,132.15, Fractal Up = 8,250.00, Fractal Down = 7,200.00, MA(Close,5) = 7,390.00, MA1(Close,8) = 7,500.00 8,800

7200

S2

R2

7650

8,600 8,400

Closing Price

8,250 8,200 8,132.15

7450

8,000 7,817.5 7,800

Ulasan

Prediksi

7,600 7,500 7,450 7,400 7,390

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

7,200 7,000 August September October November BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 31.87, Stochastic %K = 48.81, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80.0 40.0

Sinyal

31.9

Positif

MACD

-67.1

Positif

True Strength Index (TSI)

-43.3

Positif

Bollinger Band (Mid)

7817

Negatif

MA5

7390

Negatif

BMRI

TRADING BUY

6320

S1

R1

February

BBCA - MACD (6,9) = -67.08, Signal() = -75.35

Posisi

Stochastics

2012

90.0 80.0 80 70.0 60.0 48.8095 50.0 48.8095 40.0 31.8651 30.0 31.8651 20.0 10.0 20

• Trading range Rp7400 – Rp7650 • Entry Rp7450, take Profit Rp7650

INDIKATOR

December

0.0 -40.0 -67.0786 -75.3534 -80.0 BBCA - TSI(3,5,3) = -43.31

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

6450

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -43.3064 -60.0 -54.5221 -80.0

Major

DOWN

Minor

UP

BMRI - Daily 2/20/2012 Open 6400, Hi 6450, Lo 6300, Close 6400 (0.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,967.32, Fractal Up = 7,150.00, Fractal Down = 6,000.00, MA(Close,5) = 6,290.00, MA1(Close,8) = 6,281.25,

6150

S2 Closing Price

Ulasan

Prediksi

R2

6600

7,800

7,200 7,150

6400

• • • • •

6,967.32 6,600 6,527.5 6,400 6,290 6,281.25 6,000 6,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

5,400

August September October November BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 67.02, Stochastic %K = 79.37, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00


INDIKATOR

December

2012

February 80 90.0 79.3651 80.0 79.3651 70.0 67.0194 60.0 67.0194 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

BMRI - MACD (6,9) = -20.08, Signal() = -33.51 60.0

Posisi

Sinyal

67.0

Positif

-20.1

Positif

0.0 -20.0805 -33.5077 -60.0 -120.0

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

+4.2

Positif


6527

Negatif

MA5

6290

Positif

-180.0 BMRI - TSI(3,5,3) = 4.23

80.0 60.0 40.0 20.0 4.23198 0.0 0.00000 -20.0 -10.4197 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 7 of 11

• • • • •

21 Februari 2012

KLBF

TRADING BUY

3450

S1

R1

TREND GRAFIK

3550

Major

UP

Minor

UP

KLBF - Daily 2/20/2012 Open 3500, Hi 3525, Lo 3450, Close 3500 (1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,445.87, Fractal Up = 3,600.00, Fractal Down = 3,475.00, MA(Close,5) = 3,480.00, MA1(Close,8) = 3,515.63, 3,800

3375

S2 Closing Price

R2

3650

3,600 3,600 3,533.75 3,515.63 3,500 3,480 3,400 3,475 3,445.87

3500

3,200

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp3475 – Rp3625 • Entry Rp3500, take profit Rp3600

INDIKATOR

3,000

2,800

August September October November KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 11.85, Stochastic %K = 11.11, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 40.0 20 30.0 11.8519 20.0 11.8519 10.0 11.1111 40.0 11.1111 20.0

KLBF - MACD (6,9) = -9.31, Signal() = -9.20

Posisi

Sinyal

Stochastics

11.9

Positif

MACD

-9.3

-9.20254 0.0 -9.30845 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -34.67

-34.6

Positif


3533

Negatif

MA5

3480

Positif

INDF

TRADING BUY

4825

R1

4900

S2

4750

R2

4975

-80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11


S1

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -34.5618 -40.0 -34.6669 -60.0

Positif

UP

INDF - Daily 2/20/2012 Open 4850, Hi 4875, Lo 4825, Close 4850 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,591.64, Fractal Up = 5,150.00, Fractal Down = 4,825.00, MA(Close,5) = 4,920.00, MA1(Close,8) = 4,965.63,7,000

Closing Price

6,500

4850

6,000

5,500

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh jual Harga saham berada di area lower band

• Trading range Rp4825 – Rp4975 • Entry Rp4850, take profit Rp4975

INDIKATOR

August September October November INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 20.72, Stochastic %K = 14.02, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 20.7231 40.0 20.7231 30.0 20.0 20 10.0 14.0212 14.0212 100.0

INDF - MACD (6,9) = -12.09, Signal() = -4.43

50.0 -4.4331 0.0 -12.0867

Posisi

Sinyal

20.7

positif

MACD

-12.1

positif


-39.3

Positif


4913

Negatif

Ma5

4920

Negatif

Stochastics

5,150 4,965.63 4,920 5,000 4,913.75 4,850 4,825 4,591.64 4,500

-50.0 -100.0 -150.0 INDF - TSI(3,5,3) = -39.34

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -24.7531 -40.0 -39.3375 -60.0 -80.0



valbury Research

21 Februari 2012

PGAS

TRADING BUY

S1

3700

R1

3783

S2

3600

R2

3900

Closing Price

3750

Ulasan

• • • • •

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

PGAS - Daily 2/20/2012 Open 3650, Hi 3750, Lo 3650, Close 3750 (2.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,068.09, Fractal Up = 3,500.00, Fractal Down = 3,300.00, MA(Close,5) = 3,645.00, MA1(Close,8) = 3,587.504,400

4,000 3,750 3,645 3,587.5 3,600 3,500 3,473.75 3,300 3,200 3,068.09

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band


INDIKATOR

2,400

August September October November PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 73.84, Stochastic %K = 75.93, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

PGAS - MACD (6,9) = 40.93, Signal() = 36.12

Posisi

Sinyal

73.8

Positif

MACD

+40.9

Positif


+48.0

Positif

Stochastics

2,800

80 100.0 75.9259 90.0 75.9259 80.0 73.8367 70.0 73.8367 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 40.926 40.0 36.1183 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

3473

Positif

MA5

3645

Positif

TLKM

TRADING BUY

S1

6950

R1

7150

S2

6800

R2

7300

80.0 48.0334 60.0 47.9376 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

TLKM - Daily 2/20/2012 Open 7000, Hi 7050, Lo 6950, Close 7000 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,112.36, Fractal Up = 6,950.00, Fractal Down = 6,650.00, MA(Close,5) = 6,900.00, MA1(Close,8) = 6,862.508,000

Closing Price

7,800

7,600

7000 7,400

7,200 7,112.36

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp6950– Rp7200 • Entry Rp7000, take Profit Rp7200

INDIKATOR

Posisi

7,000 7,000 6,950 6,900 6,880 6,800 6,862.5 August September October November TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 70.37, Stochastic %K = 77.78, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

December

2012

February

6,650 80 100.0 77.7778 90.0 77.7778 80.0 70.0 70.3704 60.0 70.3704 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

TLKM - MACD (6,9) = 15.55, Signal() = 7.54 60.0 40.0 20.0 15.5502 7.54374 0.0

Sinyal

-20.0

Stochastics

70.4

Positif

MACD

+15.6

Positif


+26.9

Positif


6880

Positif

MA5

6900

Positif

-40.0 TLKM - TSI(3,5,3) = 26.93 60.0 40.0 26.9349 20.0 16.1007 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 9 of 11


PGAS - TSI(3,5,3) = 48.03

Trading View PT Valbury Asia Securities

21 Februari 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 20/02/12

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

22250

22250

21400

21400

22050

22700

23350

Negatif

Negatif

Negatif

23000

20300

LSIP

Trading Sell

2675

2675

3525

3525

2625

2750

2850

Negatif

Negatif

Negatif

2825

2300

SGRO

Trading Sell

3475

3475

3375

3375

3450

3525

3600

Negatif

Negatif

Positif

3500

3000

MINING BUMI

Trading Buy

2525

2525

2625

2400

2475

2550

2625

Positif

Positif

Positif

2625

2275

PTBA

Trading Sell

20750

20750

20200

20200

20600

21000

21400

Negatif

Negatif

Negatif

21150

17900

ADRO

Trading Buy

1990

1990

2050

1930

1970

2050

2100

Positif

Positif

Positif

2025

1760

MEDC

Trading Sell

2250

2250

2175

2175

2225

2300

2350

Positif

Positif

Negatif

2600

2175

INCO

Trading Buy

3550

3550

3650

3425

3500

3575

3650

Positif

Positif

Positif

4050

3275

ANTM

Trading Sell

1920

1920

1880

1880

1900

1940

1970

Negatif

Positif

Negatif

1950

1630

TINS

Trading Buy

1930

1930

1970

1880

1910

1940

1970

Negatif

Positif

Positif

1980

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Sell

11200

11200

10600

10600

11050

11500

11950

Negatif

Negatif

Negatif

12950

10750

INTP

Trading Sell

17500

17500

17050

17050

17350

17650

17950

Negatif

Negatif

Negatif

19050

16300

SMCB

Trading Buy

2300

2300

2400

2200

2275

2350

2425

Negatif

Positif

Negatif

2400

2150

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

73950

73950

75600

72300

73400

74500

75600

Positif

Positif

Positif

79650

70950

GJTL

Trading Buy

2875

2875

3000

2775

2850

2925

3000

Positif

Positif

Positif

3100

2675

INDF

Trading Buy

4850

4850

4975

4750

4825

4900

4975

Positif

Positif

Negatif

5150

4725

GGRM

Trading Buy

54100

54100

54800

53450

53900

54350

54800

Positif

Positif

Negatif

63000

54050

UNVR

Trading Buy

19700

19700

20200

19150

19500

19850

20200

Positif

Positif

Negatif

24450

18650

KLBF

Trading Buy

3500

3500

3600

3375

3450

3550

3650

Negatif

Positif

Positif

3650

3400

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

1200

1200

1150

1150

1183

1220

1260

Negatif

Negatif

Negatif

1250

990

ELTY

Trading Sell

132

132

128

128

131

134

137

Positif

Negatif

Negatif

147

128

WIKA

Trading Sell

770

770

740

740

760

780

800

Negatif

Negatif

Positif

770

600

ADHI

Trading Sell

740

740

690

690

720

750

780

Negatif

Negatif

Positif

750

580

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3750

3750

3875

3600

3700

3783

3900

Positif

Positif

Positif

3700

3100

JSMR

Trading Buy

4675

4675

4800

4575

4650

4725

4800

Negatif

Positif

Negatif

4775

4150

ISAT

Trading Buy

5500

5500

5775

5200

5400

5600

5775

Positif

Positif

Positif

5700

5250

TLKM

Trading Buy

7000

7000

7200

6800

6950

7150

7300

Positif

Positif

Positif

7100

6650

BLTA

Trading Sell

196

196

192

192

195

198

205

Negatif

Negatif

Negatif

205

190

BMRI

Trading Buy

6400

6400

6600

6150

6320

6450

6600

Positif

Positif

Positif

7150

6000

BBRI

Trading Buy

6800

6800

6950

6650

6750

6850

6950

Positif

Positif

Positif

7250

6550

BBNI

Trading Buy

3550

3550

3700

3400

3500

3600

3700

Positif

Positif

Positif

3850

3325

BBCA

Trading Buy

7450

7450

7650

7200

7350

7500

7650

Positif

Positif

Positif

8250

7200

BDMN

Trading Buy

4600

4600

4775

4450

4550

4675

4775

Positif

Positif

Positif

4950

4300

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

29700

29700

30550

28900

29450

30000

30550

Positif

Positif

Positif

29900

26400

MPPA

Trading Sell

930

930

910

910

930

950

970

Negatif

Negatif

Positif

960

910

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Recommend Documents