QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. október 20-26. 43. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
Erős korrekció zajlott az észak-amerikai részvénypiacokon, ami kisebb mértékben máshol is éreztette hatását. Nasdaq
5,3%
Nikkei 225
5,2%
Dow Jones IA
2,6%
Prága PX
2,5%
Párizs CAC
1,6%
Varsó WIG
1,2%
London FTSE
1,2%
Hang Seng
1,2%
Mexikó BOLSA Budapest BUX Moszkva RTS$
1,3%
BTel
Émász ANY Apeninn
0,9% 0,6% 0,5%
Opimus MTelekom FHB
-13,3% -8,3% -7,0% -4,5%
Rába
0,3%
CIG
-3,8%
Az európai trenddel szemben lefelé tartott a Budapesti Értéktőzsde indexe. A BUX (17.298,2) 2%-os csökkenésében az internetes forgalom utáni adó bejelentése után zuhanó MTelekom játszotta a főszerepet, de a blue chipek mindegyike vesztett értékéből.
2,4%
Frankfurt DAX
Múlt heti mozgás + / GS Park
35
0,9%
BUX
19 800
28
19 008
21
18 216
14
17 424
7
16 632
-2,0% -3,4%
Rio Bovespa -6,8%
Mint az utóbbi években már annyiszor, most is az - időközben az erősen visszafogott elemzői várakozásokat simán túllépő amerikai vállalatok eredményközlési szezonja lökte feljebb a részvényárakat. S&P 500 és volatilitási index (NYSE) 2 100
30
2 016
25
1 932
20
1 848
16
1 764
11
0 2014.06.26.
15 840 2014.10.24.
2014.08.26.
Sikertelen volt a múlt héten megtartott 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, gyakorlatilag alig érkezett be ajánlat. A legrövidebb papírból feleannyi kelt el a meghirdetettnél. A másodlagos piacon, a rövid oldalon kisebb emelkedést, az éven túli lejáratokon 10 bázispont körüli csökkenést mutattak az állampapírhozamok. Az euró 308,3 Ft-on zárt (+0,9%). A svájci frank 255,7 Ft-on állt (+1%), a dollár 243,4 Ft-on (+1,6%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok
S&P 500 1 680 2014.07.02
VIX 2014.08.28
6 2014.10.24
Az euró kismértékben gyengült a dollárral szemben (1,267 $; 0,7%). A brent olaj árfolyamesése megállt, a kurzus meglehetősen hektikus pár nap után ismét 86,1 dollárt mutatott. Az arany árfolyama (1.231 $/uncia) 0,6%-kal csökkent.
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 27.
Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
3,9312 4 384,57 0,9943 1,0996 3,5406 3,5670
2014.10.21 2014.10.21 2014.10.21 2014.10.21 2014.10.27 2014.10.21
Nemzetközi részvénypiacok Egyhónapos vesszőfutás ért véget a globális részvénypiacon, miután jelentős fellendülés indult meg az Egyesült Államokban. Az Apple kedvező értékesítési előrejelzésével indult a hét, melyet nagyobb hatású makrogazdasági adat hiányában az igencsak beinduló eredményközlési szezon határozott meg. Kedden az S&P 500 idén nem látott mértékű, 2%-os emelkedést produkált, majd hét második felében a Microsoft, a 3M és a Caterpillar és a Yahoo gyorsjelentéseivel megtámogatott piac tovább emelkedett. Ilyen masszív felfutásra másfél éve nem akadt példa, a Dow Jones 2,6%kal erősödött, a Nasdaq kétszer ekkora (!) korrekciót hajtott végre.
Tőzsdeindex
Ország
Idei változás (€)
Buenos Aires Merval
Argentína
63,9%
Dubai DFM Doha QE Mumbai Sensex
Egyesült Arab Emírségek Katar India
48,0% 41,5% 39,9%
Kairó EGX30
Egyiptom
Budapest BUX
Magyarország
-10,1%
Bécs ATX Kiev EI
Ausztria Ukrajna
-15,2% -15,3%
Accra GSE
Ghána
-16,8%
Lisszabon PSI20
Portugália
-21,1%
Moszkva RTS$
Oroszország
-21,7%
37,4%
Európában a bankok hétvégi stressz tesztjei előtt jóval visszafogottabb volt a hangulat, a feltörekvő piacokon sem tombolt a vételi láz. A rubel gyengélkedése mellett öt éves mélypontra süllyedt az orosz tőzsde indexe, a pesti tőzsdét az internetadó sújtotta, Brazíliában az újraválasztásra készülő elnökjelölt győzelmi esélyi hatására zuhant nagyot a részvénypiac. Az utóbbi hetekben komoly hozamcsökkenést mutató amerikai és német állampapírokból kifelé áramlott a tőke, az Eurózóna peremországai esetében nagy változás nem történt.
500
Dow Jones
Nasdaq
17 750
2,0
400
17 040
1,6
4 512
300
16 330
1,2
4 324
200
15 620
0,8
4 136
100
14 910
0,4
3 948
0 2014.07.02
12
2014.08.28
Nikkei
10
14 200 2014.10.24
0,0 2014.07.02
2014.08.28
DJ Eurostoxx
4 700
3 760 2014.10.24
17 000
4,0
3 200
16 320
3,2
3 072
15 640
2,4
2 944
14 960
1,6
2 816
14 280
0,8
2 688
8
6
4
2
0 2014.07.01
2014.08.27
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 27.
13 600 2014.10.27
0,0 2014.06.30
2014.08.27
2 560 2014.10.24
Magyar részvénypiac MOL 11.715 Ft (-0,9%)
Richter 3.793 Ft (-2,9%)
A MOL egyik nagytulajdonosa, a Dana Gas október 23-án arról számolt be, hogy likviditáskezelési tevékenységének keretében MOL-részvényeket értékesített. A közel-keleti olajcég a közlemény szerint a birtokában maradt papírok 25 százalékát adta el, amin 18 millió dolláros bevételre tett szert. A Dana nagyjából 370.000 db részvényt értékesíthetett, tulajdonában nagyjából 1,1 M db papír maradhatott. A Goldman Sachs vételre ajánlotta a MOL papírjait 14.550 Ftos célárral. A Nomura alulsúlyozást javasolt, céláruk 12.500 Ft.
A Barclays 4.000 Ft-os célár mellett tartásra javasolta a Richter részvényeit.
MTelekom 334 Ft (-7%) A kormány 2015-től kiterjeszti a távközlési adót az internetszolgáltatásra. A szolgáltatónak adatforgalommal arányosan kell megfizetnie az új különadót. Az adó mértéke gigabyteonként 150 Ft. Az NGM számításai szerint 20 Mrd (más kalkulációk szerint 200 Mrd) Ft folyhat be az internetadóból. A Magyar Telekom a 2015-ös adótervezet visszavonását sürgette. A társaság tájékoztatása szerint az új internetadó tervezet veszélybe sodorhatja a vállalat szélessávú hálózatának fejlesztését. „A drasztikus mértékű, éves szinten összesen mintegy 100 Mrd Ft-os mértékű teher miatt a hazai szélessávú hálózat fejlesztése, a legfejlettebb digitális gazdaság kiépítése veszélybe kerülhet". A Deutsche Bank eladásra javasolta az MTelekom részvényeit, céláruk 303 Ft.
15
MTelekom árfolyam
OTP 4.030 Ft (-0,3%) Az Európai Bankhatóság stressz tesztjének eredménye azt mutatta, hogy az OTP Bank esetében nincs szükség az elsődleges alaptőke vagy más jellemzők módosítására. _______ Egy interjúban Waberer György elmondta, hogy a Waberer’s teljesíteni tudná a tőzsdei bevezetéshez szükséges feltételeket, amennyiben a másik nagytulajdonos, a Mid Europa Partners részesedésének értékesítése mellett döntene. A részvénykibocsátás 50-100 M euróra rúgna, egy esetleges kibocsátás esetén kész 50%-os részesedését 30 %ra csökkenteni.
MOL árfolyam
400
13 500
0,8 380
12
12 825 0,6
9
360
6
340
3
320
0 2014.07.01
7,5
2014.08.27
OTP árfolyam
300 2014.10.22
12 150
0,5
11 475
0,3
10 800
0,2
0,0 2014.07.01
2014.08.27
Richter árfolyam
10 125 2014.10.22
4 700
3,0
6,0
4 465
2,4
4 370
4,5
4 230
1,8
4 140
3,0
3 995
1,2
3 910
1,5
3 760
0,6
3 680
0,0 2014.07.01
2014.08.27
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 27.
3 525 2014.10.22
0,0 2014.07.01
2014.08.27
4 600
3 450 2014.10.22
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Amennyiben erős tud maradni a forint, akkor jóval az előző évi szintje alá csökkenhet az adósságráta, ráadásul úgy, hogy csökken a devizaarány és alig lesznek többségben a külföldi tulajdonosok a magyar állampapírpiacon - nyilatkozta az ÁKK vezérigazgató-helyettese. Sem idén, sem pedig jövőre nem lesz újabb devizakötvény-kibocsátás, hiába lenne éppen kedvező hozzá a környezet. Augusztusban 2,2%-kal nőttek nemzetgazdasági szinten a nettó átlagkeresetek az egy évvel korábbi adathoz képest, ami az augusztusi 0,2%-os éves alapú infláció mellett 2%-os reálbér-emelkedést jelentett. A versenyszektorban a bruttó keresetek éves összevetésben 4,2%-kal emelkedtek. Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett mennyiség Beérkezett mennyiség Kibocsátott mennyiség Maximális hozam Átlaghozam Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest
3 hó 2014.10.21 40 Mrd Ft 33 Mrd Ft 20 Mrd Ft 1,38% 1,34%
DKJ 12 hó 2014.10.22 40 Mrd Ft 15 Mrd Ft 0 Mrd Ft
+4 bázispont
Keresztárfolyamok
MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX
1,38
320
1,35
314
MNB
MNB Alapkamat
600
1,32
307
582
1,30
301
564
294
545
4,0
MAX C
619
3,5
3,0
EUR/USD 1,27
2,5
EUR/HUF 1,24 2014.06.30
2014.08.27
Olaj- és aranyár Olaj 115
288 2014.10.24
527 2013.10.29
5,00%
Hozamgörbe változásai
Arany 1 400
4,50%
október 22.
4,00%
október 17.
3,50%
szeptember 24.
1 322
109
102
1 243
96
1 165
2,0 2014.10.24
2014.04.28
3,00% 2,50% 2,00%
89
Brent (USD / hordó)
1 086
Arany (USD / uncia) 83 2014.06.26
2014.08.26
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 27.
1 008 2014.10.24
1,50% 1,00% 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum
Idő
okt. 27. okt. 27. okt. 27. okt. 28. okt. 28. okt. 28. okt. 28. okt. 28. okt. 29. okt. 29. okt. 29. okt. 29. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 30. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31. okt. 31.
0:00 10:00 15:00 13:30 13:30 14:00 15:00 8:45 9:00 19:00 19:00 8:00 9:55 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 14:00 16:00 8:00 11:00 11:00 11:00 13:30 13:30 13:30 14:45 14:55
Ország Magyar Német USA Cseh USA USA Magyar USA Francia Magyar USA USA Brit Német USA USA USA USA USA Német EU Német EU EU EU USA USA USA USA USA
Adat
Időszak
Adat típusa
Várakozás
Előző adat
Konjunktúraindex IFO gazdasági klíma index Függőben lévő lakásértékesítések Kereskedési szünnap - szállítóeszközök nélkül Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya MNB kamatdöntés Conference Board fogyasztói bizalmi index Fogyasztói bizalmi index Munkanélküliségi ráta FED kamatdöntés FED QE3 eszközvásárlási ütem Nationwide ingatlan árindex Munkanélküliségi ráta Segélyre jelentkező új állástalanok GDP GDP árindex Lakossági fogyasztás Lakossági fogyasztás - magárindex Fogyasztói árindex Fogyasztói bizalmi index Kiskereskedelmi forgalom Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag Munkanélküliségi ráta Lakossági fogyasztás Lakossági jövedelmek Bérköltség index Chicago BMI Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index
Október Október Szeptember
Havi adat Havi adat Havi változás
1,2 * 103,2 * 1,0%
-2,3 104,7 -1,0%
Szeptember Szeptember
Havi változás Havi változás
Október Október Szeptember
Havi adat Havi adat Havi adat
Október Október 43. hét III. n.év III. n.év III. n.év III. n.év Október Október Augusztus Október Október Szeptember Szeptember Szeptember III. n.év Október Október
Havi adat Éves változás Havi adat Heti adat Éves változás Éves változás Éves változás Éves változás Havi adat Havi adat Éves változás Éves változás Éves változás Havi adat Havi változás Havi változás Éves változás Havi adat Havi adat
0,5% 0,5% 2,10% 87,0 86,0 n/a 0,25% kifut 8,5% 6,7% 285 e 3,0% 1,4% 1,9% 1,4% 0,9% -11,1 1,2% 0,4% 0,8% 11,5% 0,1% 0,3% 0,5% 60,0 86,4
0,7% -18,2% 2,10% 86,0 86,0 7,6% 0,25% 15 Mrd $ 9,4% 6,7% 283 e 4,6% 2,1% 2,5% 2,0% 0,8% -11,1 0,1% 0,3% 0,8% 11,5% 0,5% 0,3% 0,7% 60,5 86,4
* tényadat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye ANY Nyomda FHB TVK MTelekom OTP Danubius Rába BUX Pannergy CIG Richter MOL Appeninn Synergon BTel
38,7% 17,8% 16,5% 6,4% -1,7% -4,2% -6,3% -6,8% -7,0% -7,0% -13,8% -19,1% -20,3% -45,6% -71,9%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 27.
A BUX tagok féléves teljesítménye ANY Nyomda MTelekom Appeninn TVK CIG Richter BUX Pannergy OTP Rába MOL Danubius FHB Synergon BTel
8,7% 6,0% 3,8% 2,6% 0,0% -0,1% -1,6% -3,3% -4,8% -7,4% -9,4% -15,5% -16,1% -19,9% -66,1%
A BUX tagok éves teljesítménye FHB ANY Nyomda TVK MTelekom Pannergy Danubius CIG Rába Richter Appeninn BUX OTP MOL Synergon BTel
123,0% 34,8% 31,8% 12,8% 10,3% 10,0% 2,7% -0,1% -6,7% -6,9% -7,8% -10,7% -21,8% -51,6% -71,8%
