QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. június 16-22. 25. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
A Federal Reserve júniusi ülése elűzte a geopolitikai feszültségek viharfelhőit a tőzsdék fölül - kisebb korrekciót követően ismét új csúcsokra törtek a piacok. Nikkei 225
1,7%
Nasdaq
1,3%
Dow Jones IA
1,0%
Mexikó BOLSA
0,9%
Budapest BUX
0,8%
Frankfurt DAX
0,8%
London FTSE
0,7%
Múlt heti mozgás + / MOL
1,9%
Opimus
-7,4%
Apeninn MTelekom OTP
1,5% 1,5% 1,1%
BTel TVK Danubius
-4,3% -4,1% -2,6%
Rába
1,0%
FHB
-2,4%
Csökkent a BÉT forgalma a napokban, átlagosan 7,4 Mrd Ft értékben forogtak részvények a parketten. A BUX (18.953) mozgása illeszkedett az európai trendbe. A blue chipek egyike sem mutatott 2%-ot meghaladó mozgást. A TVK megszabadult osztalékszelvényétől. 35
Varsó WIG
BUX
19 800
0,3%
Prága PX
0,0%
Párizs CAC
0,0%
Rio Bovespa
-0,3%
Hang Seng
-0,5%
Moszkva RTS$
28
19 008
21
18 216
14
17 424
7
16 632
-1,2%
Európában kevésbé voltak elragadtatva a befektetők, a német piac ezúttal is sikertelenül próbálkozott a lélektani szint áttörésével. S&P 500 és volatilitási index (NYSE) 2 000
24
1 920
20
1 840
16
1 760
12
1 680
9 S&P 500
0 2014.02.20.
15 840 2014.06.20.
2014.04.22.
Az ÁKK héten rendezett diszkont kincstárjegy aukcióin élénk vételi szándék mutatkozott, a hozamok tovább süllyedtek megemelt kibocsátás mellett. A hosszabb papírok nem voltak kapósak a szerdán tartott csereaukción. A másodpiaci hozamok az éven túli lejáratokon 10-15 bázispontos emelkedéssel korrigáltak. A forint árfolyamán nem mozdult el lényegesen. Az euró 305,9 Ft-on (-0,2%), a svájci frank 251,4 Ft-on (-0,1%), a dollár 224,9 Ft-on zárta a hetet (-0,7%).
VIX
QUAESTOR befektetési alapok 1 600 2014.02.24
2014.04.23
5 2014.06.20
A brent olaj árfolyamát továbbra is felfelé hajtotta az ukrán, valamint az iraki krízis. A hordónkénti ár 114,8 dollárra szökött (+2,1%). Az euró árfolyama (1,36 $) 0,4%-kal erősödött. Az arany kurzusa (1.314 $/uncia) újabb 3%-ot ugrott.
QUAESTOR Heti jelentés 2014. június 23.
Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
4,0275 4 309,85 0,9983 1,1098 3,5290
2014.06.19 2014.06.19 2014.06.19 2014.06.19 2014.06.23
3,7392
2014.06.19
Nemzetközi részvénypiacok Új rekordra törtek az észak-amerikai részvénypiacok indexei a múlt héten, rekordot döntött a Dow Jones és az S&P 500 is. A frankfurti DAX újfent nekifutott a tízezres szintnek, azonban képtelen volt tartósan megragadni felette. A legnagyobb figyelem az amerikai monetáris politika alakítóira összpontosult és a Federal Reserve tényleg főszerepet játszott. A Fed Nyíltpiaci Bizottságának ülésén a várakozásoknak megfelelően csökkentették az eszközvásárlási program havi keretösszegét, ugyanakkor rontottak az Egyesült Államok 2014-es növekedésére vonatkozó előrejelzésén, a GDPbővülés 2,1-2,3% között lehet (márciusban még 2,8-3%-ot vártak). Az alapkamat a vártnál magasabb lehet jövő év végén (1,25%), ám a hosszú távú kamatszintet (3,75%) 25 bázisponttal alacsonyabban látják a Fed döntéshozói mint legutóbbi prognózisukkor. A Fed alaposan megkavarta a befektetőket, pénteken a szokásos forgalom három-négyszeresét regisztrálták az észak-amerikai tőzsdéken.
A fejlett piacokon bekövetkezett felfutás mellett térségünk börzéin visszafogottabb teljesítmény mutatkozott. Az amerikai és német állampapírhozamok nem változtak, míg az Eurózóna peremországaiban számottevő hozamemelkedés zajlott – stagnáló csődkockázati árazások mellett. Tőzsdeindex
Ország
Idei változás (€)
Dubai DFM
Egyesült Arab Emírségek
34,6%
Bombay Sensex Karacsi 100 Doha QE
India Pakisztán Katar
23,0% 22,9% 21,3%
Koppenhága OMX
Dánia
20,9%
Budapest BUX
Magyarország
Valletta SEI Ulánbátor MSE20
Málta Mongólia
-0,8% -9,1% -12,7%
Kingston JSE
Jamaika
-16,7%
Accra GSE
Ghána
-17,4%
Caracas SMI
Venezuela
-20,5%
Európában visszafogottabban teljesítettek a részvénypiacok. Németországban másfél éves mélypontra esett a ZEW kutatóintézet üzleti bizalmi indexe, Nagy-Britanniában az alapkamat emelésének közeledő időpontja osztotta meg a piaci szereplőket. Az Európai Központi Bank elnökének szokásos szóbeli intervenciója – mely szerint 2016 végéig maradhat az alacsony EKB kamatszint – növelhette a tőzsdei optimizmust. Dow Jones
Nasdaq
17 750
2,0
400
17 040
1,6
4 320
300
16 330
1,2
4 140
200
15 620
0,8
3 960
100
14 910
0,4
3 780
500
0 2014.02.24
12
2014.04.23
Nikkei
10
14 200 2014.06.20
0,0 2014.02.24
2014.04.23
DJ Eurostoxx
4 500
3 600 2014.06.20
16 200
4,0
3 200
15 552
3,2
3 072
14 904
2,4
2 944
14 256
1,6
2 816
13 608
0,8
2 688
8
6
4
2
0 2014.02.24
2014.04.22
QUAESTOR Heti jelentés 2014. június 23.
12 960 2014.06.20
0,0 2014.02.25
2014.04.24
2 560 2014.06.20
Magyar részvénypiac MOL 12.900 Ft (+1,9%) A MOL megerősítette oroszországi növekedési stratégiáját és további befektetési lehetőségeket keresnek Oroszországban. OTP 4.513 Ft (+1,1%) Az S&P a leminősítés lehetőségére utaló eddigi negatívról stabilra javította az OTP Bank és az OTP Jelzálogbank besorolásainak kilátását. A hitelminősítő megerősítette a pénzintézetek BB/B osztályzatát. Wolf László vezérigazgató-helyettes június 17-én 78.000 db OTP törzsrészvényt értékesített, tulajdonában 542.402 db részvény maradt. Az HSBC tartásra ajánlotta a MOL papírjait, 4.800 Ft-os célárral.
A Graphisoft Park július 21-re közgyűlést hívott össze, amin többek közt a Vezetői Részvény Program módosításáról döntenek. Az Igazgatótanács a VRP-t oly módon javasolja módosítani, hogy a közgyűlési felhatalmazás alapján az Igazgatótanács által kibocsátható dolgozói részvényekhez szavazattöbbszörözési jog ne járuljon, ugyanakkor a felhatalmazás a felemelt alaptőke 15%-ig terjedő mértékű dolgozó részvény kibocsátására szóljon.
Richter 4.177 Ft (-0,5%) A Richter június 16-án 31.000 db saját részvényt vett a BÉTen, a saját részvény állomány csoport szinten 452.600 db-ra nőtt. MTelekom 337 Ft (+1,5%) Az NMHH több frekvenciasávon összesen 9 csomagban értékesít frekvenciablokkokat, amelyeket a szolgáltatók a következő 15 évben használhatnak majd. A három nagy hazai mobilszolgáltatót mellett a DIGI is jelentkezett a pályázaton. A Reuters szerint megállapodott a bankokkal a Deutsche Telekom amerikai leányvállalatának felvásárlásához nyújtott finanszírozásról a Sprint.
15
MTelekom árfolyam
360
0,6
MOL árfolyam
338
12
15 000
14 100 0,5
9
13 200
317 0,3
6
295
3
274
12 300 0,2
0 2014.02.25
7,5
2014.04.23
OTP árfolyam
252 2014.06.20
11 400
0,0 2014.02.25
2014.04.23
Richter árfolyam
10 500 2014.06.20
4 900
4,0
6,0
4 606
3,2
4 324
4,5
4 312
2,4
4 048
3,0
4 018
1,6
3 772
1,5
3 724
0,8
3 496
0,0 2014.02.25
2014.04.23
QUAESTOR Heti jelentés 2014. június 23.
3 430 2014.06.20
0,0 2014.02.25
2014.04.23
4 600
3 220 2014.06.20
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Áprilisban 4,2%-kal emelkedtek a reálkeresetek éves összevetésben, a 0,1%-os negatív infláció mellett. A versenyszektorban a bruttó bérek 4,3%-kal emelkedtek az egy évvel korábbi szinthez mérten. A legalább 5 főt foglalkoztató cégeknél 1,863 millió fő állt alkalmazásban, ami 5,6%-os éves növekedést jelent 2013 hasonló időszakához mérten. Június 11-i ülésén tárgyalta meg és hagyta jóvá a 2014-es költségvetés első módosítását a kormány. A Költségvetési Tanács véleménye szerint a kormány 152 Mrd Ft-tal emelné meg a kiadásokat, ami a pénzforgalmi deficitet GDParányosan 0,5 százalékponttal növeli. A kiadások növekedését állami tulajdonvásárlások magyarázzák. Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett Beérkezett Kibocsátott Max. hozam Átlaghozam Eltérés az előző aukcióhoz képest
DKJ
3 hó 2014.06.17 60 Mrd Ft 199 Mrd Ft 70 Mrd Ft 2,30% 2,29%
12 hó 2014.06.19 60 Mrd Ft 125 Mrd Ft 60 Mrd Ft 2,31% 2,29%
-5 bázispont
-8 bázispont
Az ÁKK csereaukcióján 28,5 Mrd Ft értékben hosszabbítottak kötvényeket az elsődleges piaci szereplők, ami kevesebb volt a meghirdetettnél. Az aukción 2015/C és 2016/C kötvényeket lehetett 2022/A és 2023/A típusú kötvényekre cserélni. MAX Composite és a jegybanki alapkamat
Keresztárfolyamok MAX 1,44
320
MNB
610
5,0
MAX C
4,5
MNB Alapkamat
1,41
314
592
1,38
307
573
1,35
301
555
4,0 3,5 3,0
EUR/USD
1,32
EUR/HUF
1,30 2014.02.24
2014.04.23
Olaj- és aranyár Olaj 120
294
288 2014.06.20
Arany
537
2,5
519 2013.06.25
Hozamgörbe változásai
5,50%
1 450
június 20.
5,00%
Brent (USD / hordó)
2,0 2014.06.20
2013.12.23
június 13.
Arany (USD / uncia)
115
1 392
110
1 334
106
1 276
101
1 218
május 20.
4,50% 4,00% 3,50% 3,00%
96 2014.02.20
2014.04.22
QUAESTOR Heti jelentés 2014. június 23.
1 160 2014.06.20
2,50% 2,00% 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum
Idő
jún. 23. jún. 23. jún. 23. jún. 23. jún. 23. jún. 24-27 jún. 24. jún. 24. jún. 24. jún. 24. jún. 24. jún. 25. jún. 25. jún. 25. jún. 25. jún. 25. jún. 25. jún. 26. jún. 26. jún. 26. jún. 26. jún. 27. jún. 27. jún. 27. jún. 27. jún. 27. jún. 27. jún. 27. jún. 30. jún. 30. jún. 30. jún. 30.
0:00 8:45 9:30 10:00 16:00 8:00 9:00 10:00 14:00 16:00 16:00 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 8:45 14:30 14:30 14:30 8:45 9:00 9:00 10:30 14:00 15:55 16:00 11:00 11:00 15:45 16:00
Ország Magyar Francia Német EU USA Brit Magyar Német Magyar USA USA USA USA USA USA USA USA Francia USA USA USA Francia Magyar Svájc Brit Német USA EU EU EU USA USA
Adat Konjunktúraindex Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Használt ingatlan értékesítés Nationwide ingatlan árindex Folyó fizetési mérleg IFO gazdasági klíma index MNB kamatdöntés Új ingatlan értékesítés Conference Board fogyasztói bizalmi index - szállítóeszközök nélkül Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya GDP GDP árindex Lakossági fogyasztás Lakossági fogyasztás - magárindex Fogyasztói bizalmi index Segélyre jelentkező új állástalanok Lakossági fogyasztás Lakossági jövedelmek GDP Munkanélküliségi ráta KOF konjunktúraindex GDP Fogyasztói árindex Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Fogyasztói bizalmi index Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag Chicago BMI Függőben lévő lakásértékesítések
Időszak
Adat típusa
Június Június Június Június Május Június I. n.év Június
Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Éves változás Negyedéves adat Havi adat
Május Június Május Május I. n.év I. n.év I. n.év I. n.év Június 24. hét Május Május I. n.év Május Június I. n.év Június Június Június Június Június Június Május
Havi adat *** Havi adat Havi változás Havi változás Éves változás Éves változás Éves változás Éves változás Havi adat Heti adat Havi változás Havi változás Éves változás Havi adat Havi adat Éves változás Havi adat Havi adat Havi adat Éves változás Éves változás Havi adat Havi változás
Várakozás
Előző adat
5,4 * 48,0 * n/a * 52,8 * 4,74 M 11,2% 795 M € 110,3 2,30% 440 e 83,5 0,3% -0,2% -1,8% 1,3% 2,5% 1,2% 85,0 311 e 0,4% 0,4% 0,8% 7,8% 100,00 3,1% 0,7% 82,0 n/a n/a n/a 62,0 1,0%
4,8 49,3 55,6 53,5 4,65 M 11,1% -260 M € ** 110,4 2,40% 443 e 83,0 0,1% 0,8% -1,0% 1,3% 3,1% 1,2% 85,0 312 e -0,1% 0,3% 0,8% 8,1% 99,80 3,1% 0,6% 81,2 -7,4 0,5% 0,7% 65,5 0,4%
* tényadat ** előző év azonos időszakában *** évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye FHB ANY Nyomda TVK OTP Danubius MTelekom Rába BUX Pannergy Richter MOL CIG Appeninn BTel Synergon
45,1% 22,3% 20,7% 14,5% 10,6% 6,4% 5,9% 2,7% 0,3% -8,0% -10,5% -13,6% -16,9% -20,0% -30,7%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. június 23.
A BUX tagok féléves teljesítménye FHB Pannergy ANY Nyomda TVK MTelekom OTP Danubius Rába BUX MOL Appeninn Richter CIG BTel Synergon
131,9% 21,1% 17,9% 17,4% 14,0% 10,3% 10,2% 7,0% 3,3% -5,8% -9,2% -11,3% -11,4% -19,2% -30,1%
A BUX tagok éves teljesítménye FHB TVK ANY Nyomda Rába Danubius Richter Pannergy BUX OTP MTelekom CIG Appeninn MOL BTel Synergon
134,3% 118,5% 50,8% 49,5% 41,0% 16,2% 14,6% -0,7% -3,2% -6,7% -7,9% -21,2% -22,5% -27,2% -49,7%
