QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. július 14-20. 29. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
Ukrajna és Oroszország állt a befektetők fókuszában az elmúlt pár napban. Európa részvénypiacait kivárás jellemezte, az Egyesült Államokban felfelé mozdultak az árak. Az állampapírok keresettek voltak. Rio Bovespa
4,1%
Mexikó BOLSA
Múlt heti mozgás + / FHB
4,8%
Zwack
-16,1%
MTelekom Émász CIG
4,6% 3,5% 3,4%
BTel Synergon Richter
-15,7% -6,5% -4,3%
Danubius
2,8%
Rába
-0,9%
1,8%
Hang Seng
1,0%
Dow Jones IA
0,9%
London FTSE
Alig 4 Mrd Ft-ot tett ki a magyar részvénypiac átlagos napi forgalma. Az uborkaszezonban a BUX is csak minimális mozgást mutatott be. Az FHB előző heti zuhanása után némiképp magához tért, a vesztesek listáját a Zwack vezette, miután a részvény megszabadult 2.500 Ft-os osztalékszelvényétől.
0,9%
Frankfurt DAX
0,6%
Varsó WIG
0,5%
Párizs CAC
0,4%
Nasdaq
0,4%
Nikkei 225
0,3%
Budapest BUX
0,1%
35
Prága PX
-1,7%
BUX
19 800
28
19 008
21
18 216
14
17 424
7
16 632
Moszkva RTS$ -7,7%
Az USA-ban a vállalati eredmények javították a tőzsdeklímát, Európában viszont az Oroszország elleni embargó, illetve az Ukrajnában lelőtt utasszállító repülőgép miatt feszültebb volt a hangulat. S&P 500 és volatilitási index (NYSE) 2 000
24
1 920
20
1 840
16
1 760
12
S&P 500
15 840 2014.07.18.
2014.05.20.
Az ÁKK diszkont kincstárjegy kibocsátásain masszív kereslet jelentkezett, melynek nyomán az ÁKK 2% alá csökkenő átlaghozammal dobott piacra a 3 és a 12 hónapos papírból is. A másodpiacon, az éven belüli lejáratokon 10-15 bázispontos csökkenést mutattak a hozamok, a távolabbi kifutásokon stagnált a hozamszint. A forint kurzusa a csütörtöki napon mutatott kilengést leszámítva stabil volt. Az euró 309,9 Ft-on (-0,1%) zárt pénteken, a svájci frank 255 Ft-on (-0,2%), a dollár 229,1 Fton (+0,5%) fejezte be a hetet.
9
1 680
1 600 2014.03.25
0 2014.03.20.
QUAESTOR befektetési alapok
VIX
2014.05.21
5 2014.07.18
A brent olaj árfolyama (107,2 $) alig 0,6%-kal emelkedett az ukrajnai események, illetve az igen komoly szintre jutó izraelipalesztin konfliktus ellenére. Az euró árfolyama (1,352 $) 0,6%-kal gyengült. Az arany kurzusa (1.311 $/uncia) 2%-os csökkenéssel korrigálta két hónapos felfutását.
QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
3,9446 4 327,27 1,0063 1,1086 3,5343 3,6667
2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.21 2014.07.17
Nemzetközi részvénypiacok Jelentős hullámzás jellemezte a világ részvénypiacait az elmúlt pár napban. Az Egyesült Államokban a nagy kilengés új rekordot is eredményezett a Dow Jones esetében, az index 17.000 pont felett tapadt meg. Európában szintén hektikus árfolyammozgás volt tapasztalható, azonban a piacok erejéből nagyobb emelkedésre nem futotta. Térségünkben visszafogott teljesítményt nyújtottak a tőzsdeindexek, a moszkvai piac kivételével. Az orosz tőzsdén hatalmasat estek az árak, miután az Egyesült Államok gazdasági szankciókat jelentett be Oroszországgal szemben. A hét második felében fokozódott a helyzet, csütörtökön Kelet-Ukrajna fölött lelőtték egy malajziai utasszállító repülőgépet. Ezt követően Európából és a tengerentúlról is igen éles kritikával illették az orosz vezetést. A napokban publikált amerikai makroadatok felemás képet mutattak, az Emire és Philadelphia Fed indexek konszenzus feletti értéket hoztak, miközben a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe nem hozta a várakozásokat. A gyenge májusi kiskereskedelmi számok mellett pedig az új lakásépítések drasztikus júniusi esése keltett feszültséget. A Fed elnöke a Szenátus előtti féléves értékelésében közölte, hogy jó ideig tartani fogják még a nullához közeli kamatszintet, ám ha a gazdasági mutatók látványosan javulnak, akkor előbb is jöhet a kamatemelés.
500
Dow Jones
Pozitív hírekkel az amerikai vállalatok szolgáltak, a gyorsjelentési szezonban a Citigroup, az Intel és a Google is jó számokat közölt, a Time Warner árfolyamát egy felvásárlási ajánlat emelte. Németországban a ZEW üzleti hangulatmérő vártnál nagyobb csökkenése dolgozott a DAX emelkedése ellen. Az ukrán, illetve a gázai helyzet miatti feszültség a kötvényhozamok süllyedésében is tetten volt érthető – miközben a csődkockázati árazások lényegében nem változtak. Tőzsdeindex
Ország
Idei változás (€) 48,4%
Dubai DFM
Egyesült Arab Emírségek
Buenos Aires Merval Doha QE Karachi 100
Argentína Katar Pakisztán
31,1% 30,5% 30,3%
Bombay Sensex
India
26,7%
Budapest BUX Moszkva RTS$ Valletta SEI
Magyarország Oroszország Málta
-7,6% -9,7% -10,3%
Kingston JSE
Jamaika
-15,5%
Caracas SMI
Venezuela
-20,2%
Accra GSE
Ghána
-25,2%
Nasdaq
17 750
2,0
400
17 040
1,6
4 320
300
16 330
1,2
4 140
200
15 620
0,8
3 960
100
14 910
0,4
3 780
0 2014.03.25
12
2014.05.21
Nikkei
10
14 200 2014.07.18
0,0 2014.03.25
2014.05.21
DJ Eurostoxx
4 500
3 600 2014.07.18
16 200
4,0
3 200
15 552
3,2
3 072
14 904
2,4
2 944
14 256
1,6
2 816
13 608
0,8
2 688
8
6
4
2
0 2014.03.25
2014.05.23
QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
12 960 2014.07.18
0,0 2014.03.25
2014.05.22
2 560 2014.07.18
Magyar részvénypiac OTP 4.150 Ft (+1,2%) Az OTP Jelzálogbank bejelentése szerint az egyoldalú szerződésmódosítások kompenzálása 68,6 Mrd Ft-ba kerülhet a pénzintézetnek, az árfolyamrés visszafizetése 6,7 Mrd Ft-tal csökkentheti a bank adózás előtti eredményét. A bank továbbra is úgy véli, hogy hitelezési gyakorlata megfelelt az érvényes jogszabályoknak, így élni kíván jogorvoslati lehetőségekkel. MOL 11.640 Ft (+0,8%) A MOL és a horvát kormány tárgyalódelegációja július 25-re tűzte ki az egyeztetések következő fordulóját az INA ügyében - közölte a horvát gazdasági miniszter. MTelekom 361 Ft (+4,6%) Richter 4.066 Ft (-4,3%) ______ Az FHB az árfolyamrést érintő szabályok miatt 4,5 Mrd Ft, az egyoldalú szerződésmódosítások következtében 12-15 Mrd Ft visszafizetési kötelezettségre számít. A bank szerint tisztességesen jártak el a korábbi időszakban a devizahiteles szerződések ügyében, így vizsgálni fogja a jogorvoslati lehetőségeket.
15
MTelekom árfolyam
12
375
0,6
MOL árfolyam
353
14 500
13 630 0,5
330
9
12 760 0,3
6
308
3
285
11 890 0,2
0 2014.03.25
7,5
2014.05.23
OTP árfolyam
263 2014.07.18
11 020
0,0 2014.03.25
2014.05.23
Richter árfolyam
10 150 2014.07.18
4 900
4,0
6,0
4 606
3,2
4 324
4,5
4 312
2,4
4 048
3,0
4 018
1,6
3 772
1,5
3 724
0,8
3 496
0,0 2014.03.25
2014.05.23
QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
3 430 2014.07.18
0,0 2014.03.25
2014.05.23
4 600
3 220 2014.07.18
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac A nemzetgazdasági miniszter beterjesztette a 2014-es költségvetés első módosítását, melynek értelmében a pénzforgalmi deficit 152 Mrd Ft-tal 1.136 Mrd Ft-ra növekszik. A nemzetgazdasági miniszter július 17-én 110 Mrd Ft-os költségvetési zárolást jelentett be. Az indoklás szerint az alacsonyabb infláció negatív hatása, az EU-val folytatott vitás kérdések, valamint a közmunkaprogram többletfinanszírozása miatt van szükség. A munkanaphatással kiigazított éves ipari termelési index végleges adatok szerint is 9,6%-os emelkedést mutatott, áprilishoz képest 1%-kal csökkent a termelés.
Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett mennyiség Beérkezett mennyiség Kibocsátott mennyiség Maximális hozam Átlaghozam Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest
DKJ
3 hó 2014.07.15 40 Mrd Ft 222 Mrd Ft 50 Mrd Ft 1,95% 1,95%
12 hó 2014.07.17 40 Mrd Ft 143 Mrd Ft 40 Mrd Ft 2,01% 1,99%
-16 bázispont
-21 bázispont
Májusban 5%-kal emelkedtek a reálbérek éves összevetésben a fogyasztói árak 0,1%-os csökkenése mellett. A nettó bérek 2,9%-kal emelkedtek az előző év azonos időszakához képest. A versenyszektorban a bruttó bérek 4,2%-kal nőttek. A közfoglalkoztatottak száma az áprilisi 212 ezerről 99 ezerre esett vissza. A mezőgazdasági termelői árak az egy évvel korábbihoz képest 9,2%-kal csökkentek májusban. Az élőállat és állati termékek 2,2%-kal drágultak, míg a növényi termékekért 14,8%-kal kellett kevesebbet fizetni. Balog Ádám a Magyar Nemzeti Bank alelnöke szerint a devizahitelek kivezetése nem veszélyezteti az ország pénzügyi rendszerének stabilitását. A bankok korábban becsült 900 Mrd Ft-os veszteségeivel szemben mostanra 700 Mrd Ft-tal számolnak. Az alelnök hozzátette, hogy a jegybanki tartalékkal önmagának nem lesznek képesek a teljes forintosított hitelállományt megoldani. A kamatvágással kapcsolatban kifejtette, hogy 1-2 kamatdöntésre van még tér. Keresztárfolyamok
MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX
1,44
320
MNB
610
5,0
MAX C
4,5
MNB Alapkamat
1,41
314
592
1,38
307
573
1,35
301
555
4,0 3,5 3,0 EUR/USD
1,32
294
537
2,5
EUR/HUF
1,30 2014.03.24
2014.05.21
Olaj- és aranyár Olaj 120
288 2014.07.18
519 2013.07.23
5,25%
Hozamgörbe változásai
Arany 1 450
2,0 2014.07.18
2014.01.20
4,75%
július 18.
Brent (USD / hordó)
július 11. Arany (USD / uncia)
115
1 392
110
1 334
106
1 276
4,25%
június 18.
3,75% 3,25% 2,75% 101
96 2014.03.20
2014.05.20
QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
1 218
2,25%
1 160 2014.07.18
1,75% 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum júl. 21. júl. 21. júl. 22. júl. 22. júl. 22. júl. 22. júl. 23. júl. 23. júl. 24. júl. 24. júl. 24. júl. 24. júl. 24. júl. 25. júl. 25. júl. 25. júl. 25. júl. 28.
Idő
Ország
Adat
0:00 14:00 14:30 14:30 16:00 8:45 11:00 9:30 10:00 10:30 14:30 16:00 10:00 10:30 14:30 14:30 16:00
Japán Magyar Magyar USA USA USA Francia EU Német EU Brit USA USA Német Brit USA USA USA
Kereskedési szünnap Konjunktúraindex MNB kamatdöntés Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag Használt ingatlan értékesítés Beszerzési menedzserindex Fogyasztói bizalmi index Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Segélyre jelentkező új állástalanok Új ingatlan értékesítés IFO gazdasági klíma index GDP - szállítóeszközök nélkül Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya Függőben lévő lakásértékesítések
Időszak
Adat típusa
Július
Havi adat
Június Június Június Július Július Július Július Június 25. hét Június Július II. n.év Június Június Június
Havi változás Havi változás Havi adat ** Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Éves változás Heti adat Havi adat Havi adat Éves változás Havi változás Havi változás Havi változás
Várakozás
Előző adat
-3,9 * 2,20% 0,3% 0,2% 4,99 M 48,3 -7,5 53,8 52,8 4,6% 310 e 475 e 109,4 3,1% 0,5% 0,4% 1,0%
-1,0 2,30% 0,4% 0,3% 4,89 M 48,1 -7,5 54,0 52,8 4,7% 302 e 504 e 109,7 3,0% -0,1% -1,0% 6,1%
* tényadat ** évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye FHB ANY Nyomda TVK MTelekom Danubius Rába OTP BUX Pannergy Richter CIG Appeninn MOL BTel Synergon
30,6% 26,9% 16,1% 15,0% 8,5% 3,4% 1,2% -3,4% -6,4% -7,6% -11,2% -16,0% -19,6% -41,0% -47,4%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
A BUX tagok féléves teljesítménye FHB MTelekom TVK ANY Nyomda Danubius Rába OTP BUX Pannergy Appeninn CIG Richter MOL BTel Synergon
23,1% 19,5% 15,1% 9,6% 6,7% 1,8% -2,4% -4,7% -9,6% -10,0% -13,0% -13,5% -15,8% -42,1% -48,4%
A BUX tagok éves teljesítménye FHB TVK ANY Nyomda Rába Danubius MTelekom Richter Pannergy CIG BUX Appeninn OTP MOL BTel Synergon
136,4% 82,2% 56,2% 46,7% 33,7% 11,1% 9,9% 3,2% 1,4% -5,5% -6,1% -10,2% -30,0% -45,3% -58,4%
