QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. április 14-20. 16. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
Masszív emelkedéssel reagáltak a tőzsdeindexek a megkezdődött gyorsjelentési szezonra az Egyesült Államokban. Az S&P 500 tavaly július óta nem látott mértékben emelkedett egy hét alatt. Nikkei 225
4,0%
Nasdaq
2,4%
Dow Jones IA
2,4%
Párizs CAC Prága PX
1,4% 1,3%
Frankfurt DAX
1,0%
London FTSE
1,0%
BTel
-6,4%
3,6% 2,3% 2,2%
Émász Richter MOL
-5,0% -4,3% -2,2%
Plotinus
1,7%
Apeninn
-2,1%
35
Rio Bovespa
0,5%
Moszkva RTS$
BUX
20 500
28
19 475
21
18 450
14
17 425
7
16 400
-0,3%
Hang Seng
-1,1%
Budapest BUX
-1,5%
Varsó WIG
-1,7%
Az európai piacokon visszafogottabb volt a hangulat, a feszült ukrán helyzet a kontinens keleti felén feledtette a megugró amerikai részvényárakat. S&P 500 és volatilitási index (NYSE) 2 000
24
1 900
20
1 800
17
1 700
13
1 600
0 2013.12.18.
QUAESTOR befektetési alapok
VIX
2014.02.19
6 2014.04.17
Az euró árfolyama 0,5%-kal gyengült (1,381 $). Az arany (1.294 $/uncia) 1,8%-kal esett. A brent olaj árfolyama (109,5 $) 2%-kal két hónapos csúcsra nőtt.
QUAESTOR Heti jelentés 2014. április 22.
15 375 2014.04.17.
2014.02.17.
Az ÁKK napokban megtartott diszkont kincstárjegy és államkötvény aukcióin továbbra is jelentős érdeklődés mutatkozott. A kibocsátó a tervezettnél jóval nagyobb mennyiséget dobott piacra. A másodlagos piaci hozamok ezúttal sem változtak lényegi mértékben. A forint árfolyama nem változott az euróval (306,4 Ft) szemben. A svájci frankkal (251,2 Ft) szemben 0,4%-kal erősödött, míg a dollárhoz (221,9 Ft) mérten 0,5%-ot gyengült.
10 S&P 500
1 500 2013.12.18
5,8%
Opimus Rába FHB
Másfél százalékos csökkenéssel zárta a rövid kereskedési hetet a Budapesti Értéktőzsde index, napi átlagban 8,6 Mrd Ftot kitevő forgalom mellett. Az előző héten alig mozgolódó blue chipek közül a Richter nagyot esett a feszült ukrán helyzet hatására. A hét nyertese a meglepetésre osztalékot fizető TVK volt.
1,5%
Mexikó BOLSA
Múlt heti mozgás + / TVK
Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
3,8813 4 152,00 0,9930 1,1158
2014.04.16 2014.04.16 2014.04.16 2014.04.16
3,5203 3,6410
2014.04.18 2014.04.16
Nemzetközi részvénypiacok Míg a feltörekvő országokra továbbra is rányomta bélyegét az ukrán krízis, addig a fejlett országokban emelkedtek a tőzsdeindexek, az Egyesült Államokban pedig meglódultak az árak. A jócskán visszavett eredményvárakozások és néhány, azokat felülmúló vállalati eredmény lendített hatalmasat az észak-amerikai részvénypiacokon. A Nasdaq és a Dow Jones egyaránt 2,4%-os heti erősödéssel futott neki a hosszú hétvégének. A kínai Alibaba megugró árbevételével megtámogatott Yahoo, a Coca-Cola, a Morgan Stanley és a Citigroup is jól teljesített vártnál jobb negyedéves számainak közzététele után. A napokban megjelent makrogazdasági mutatók igen vegyes képet festettek a világ legnagyobb gazdaságáról, de piacrengető, vagy a Federal Reserve-et nagyobb mértékben befolyásoló adatnak egyik sem számított. Európa nyugati felén visszafogottabb hangulatban telt a hét, de így is számottevő pluszban zártak a benchmarkok.
Tőzsdeindex
Ország
Idei változás (€)
Dubai DFM
Egyesült Arab Emírségek
40,6%
Karachi 100 Szófia Sofix Jakarta JCI
Pakisztán Bulgária Indonézia
23,5% 22,3% 21,4%
Doha QE
Katar
20,3%
Budapest BUX
Magyarország
Ulánbátor MSE20 Caracas SMI
Mongólia Venezuela
-10,1% -10,1%
Accra GSE
Ghána
-10,2%
Kijev EI
Ukrajna
-12,1%
Moszkva RTS$
Oroszország
-17,1%
-7,6%
Térségünkben a kelet-ukrajnai polgárháborús helyzet, illetve a nagyhatalmak genfi megegyezésével szembeni szkeptikus hozzáállás a világpiaci trenddel szembemenő csökkenést okozott. Az amerikai államkötvénypiacok a tőzsdei szárnyalással egyszerre jelentősebb hozamemelkedés zajlott. Németországban nem változott a hozamgörbe, míg az Eurózóna perifériáján számottevő csökkenés volt megfigyelhető – a befektetők az EKB lehetséges gazdaságélénkítő programját árazták.
1 000
Dow Jones
2,0
Nasdaq 4 475
17 750 800
16 900
600
16 050
1,6
4 255
1,2
4 035
400
15 200
0,8
3 815
200
14 350
0,4
3 595
0 2013.12.18
12
2014.02.19
Nikkei
10
13 500 2014.04.17
0,0 2013.12.18
2014.02.19
DJ Eurostoxx
3 375 2014.04.17
17 000
4,0
3 200
16 150
3,2
3 040
15 300
2,4
2 880
14 450
1,6
2 720
13 600
0,8
2 560
8
6
4
2
0 2013.12.19
2014.02.21
QUAESTOR Heti jelentés 2014. április 22.
12 750 2014.04.18
0,0 2013.12.19
2014.02.19
2 400 2014.04.17
Magyar részvénypiac MOL 12.850 Ft (-2,2%) Újabb tárgyalási fordulót kezdeményez a MOL-lal a horvát kormány jelentette be Vrdoljak gazdasági miniszter. Az INA igazgatósága arra kérte a horvát kormányt, hogy állítsa le gázkészleteinek kényszerű értékesítését, mert az nagy veszteséget okoz a cégnek, munkahelyeket sodor veszélybe. A horvát gazdasági miniszter szerint az INA irányítása felelőtlen és komolytalan. A Goldman Sachs 16.700 Ft-ról 15.900 Ft-ra csökkentette MOL célárát, az ajánlás maradt tartás.
Részvényesi indítványra módosítják a dolgozói részvényekkel kapcsolatos közgyűlési javaslatot a Graphisoft Parknál. A GP olyan dolgozói részvényeket bocsátott volna ki a cég vezető állású munkavállalóinak, melyek ötszörös szavazatot biztosítanának - egy esetleges felvásárlást megakadályozva. A módosítás korlátozza a szavazati jogok felhasználhatóságát, illetve megszűnteti azokat, amennyiben egy nyilvános vételi ajánlat szerinti felvásárlási ár minimum 15%-kal meghaladja a vezetői részvény program által definiált valós nettó eszközértéket.
OTP 4.328 Ft (+0,4%) Gyuris Dániel OTP vezérigazgató-helyettes munkaviszonya április 15-én közös megegyezéssel megszűnt. Ezzel egyidejűleg Gyuris az OTP Jelzálogbank Zrt.-nél és OTP Lakástakarékpénztár Zrt.-nél betöltött elnök-vezérigazgatói pozíciója is megszűnt, valamint valamennyi egyéb viselt tisztségéről lemondott. Az OTP a javadalmazási politikája keretében április 15-én 12.138 db törzsrészvényt értékesített. Gyuris Dániel tulajdonába 10.206 db részvény került, a bank állománya 3.803.688 db-ra (1,36%) csökkent.
Április 16-án elhalasztotta a döntést az Alkotmánybíróság az Országos Takarékszövetkezeti Szövetségnek a takarékszövetkezetek integrációjával kapcsolatos tavaly júliusi beadványáról. A Fővárosi Törvényszék az Alkotmánybírósághoz fordul, mert álláspontja szerint alaptörvény-ellenes a szövetkezeti hitelintézetek integrációjáról szóló törvény, így annak megsemmisítését kéri. A Fővárosi Törvényszék februárban megtiltotta a Magyar Posta Zrt. számára, hogy a tulajdonában levő Takarékbank Zrt. részvényeket az április 18-i tárgyalásig átruházza.
MTelekom 309 Ft (változatlan) Richter 3.839 Ft (-4,3%)
A TVK közgyűlésén az igazgatóság javaslatai ellenére, a MOL javaslatára a társaság a teljes tavalyi eredményét kifizeti osztalékként, ami részvényenként 255 Ft-ot jelent. A társaság részvényesei elfogadták az igazgatóság felhatalmazását sajátrészvény vásárlásra, 18 hónapra a 90 nappal korábbi időszak átlagárának maximum másfélszeresén.
A CIG Pannónia közgyűlése határozatképtelen volt. A megismételt közgyűlésre április 29-én 10 órakor kerül sor. A közgyűlési határozat értelmében az idén sem fizet osztalékot a Rába. A Rába saját részvény állománya 450.629 db-ra csökkent, miután 7.921 db részvényt hívtak le a társaság volt munkavállalói április 14-én. 15
MTelekom árfolyam
360
0,6
MOL árfolyam
338
12
15 500
14 570 0,5
9
13 640
317 0,3
6
295
3
274
12 710 0,2
0 2013.12.18
7,5
2014.02.20
OTP árfolyam
252 2014.04.17
11 780
0,0 2013.12.18
2014.02.20
Richter árfolyam
10 850 2014.04.17
4 800
4,0
6,0
4 512
3,2
4 512
4,5
4 224
2,4
4 224
3,0
3 936
1,6
3 936
1,5
3 648
0,8
3 648
0,0 2013.12.18
2014.02.20
QUAESTOR Heti jelentés 2014. április 22.
3 360 2014.04.17
0,0 2013.12.18
2014.02.20
4 800
3 360 2014.04.17
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Februárban 1,7 %-kal, közfoglalkoztatottak nélkül pedig 6,9 %kal voltak magasabbak a bruttó átlagkeresetek a nemzetgazdaságban az egy évvel korábbinál. A versenyszférában a bruttó átlagkereset februárban 5,2 %-kal haladta meg az egy évvel korábbi szintet, közfoglalkoztatottak nélkül pedig 5,9 %-os volt az emelkedés. A minimális infláció mellett a 1,6%-os, közfoglalkoztatottak nélkül 6,8%-os reálbér-növekedés alakult ki a munkaerőpiacon. Februárban az építőipar termelése 28,3%-kal volt magasabb az egy évvel korábbinál. A kiugró emelkedés az alacsony bázisnak, a mérsékelt időjárásnak és az uniós források felgyorsult felhasználásának is volt köszönhető. Szezonálisan és munkanappal kiigazítva a termelés volumene 8,3%-kal magasabb volt a januárinál. Az év első két hónapjában a termelés 22,5%-kal bővült 2013 azonos időszakához mérten.
Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett Beérkezett Kibocsátott Max. hozam Átlaghozam Eltérés az előző aukcióhoz képest
Aukció
Kötvény
3 hó 2014.04.15 60 Mrd Ft 159 Mrd Ft 80 Mrd Ft 2,68% 2,66%
3 év 2014.04.17 25 Mrd Ft 65 Mrd Ft 34 Mrd Ft 4,49% 4,47%
-2 bázispont
-4 bázispont
Kötvény
Típusa Aukció ideje Meghirdetett Beérkezett Kibocsátott Max. hozam Átlaghozam Eltérés az előző aukcióhoz képest
Kötvény
5 év 2014.04.17 20 Mrd Ft 41 Mrd Ft 20 Mrd Ft 4,69% 4,68%
10 év 2014.04.17 15 Mrd Ft 42 Mrd Ft 22 Mrd Ft 5,58% 5,58%
-12 bázispont
-3 bázispont
Az ÁKK a kötvényaukciókat követő nem kompetitív tenderek keretén belül további 19,7 Mrd Ft értékben bocsátott ki papírokat. Keresztárfolyamok
MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX
1,42
318
MNB 6,0
580
MAX C
5,5
MNB Alapkamat
1,39
312
1,36
305
557
299
545
293
534
568 5,0
1,33
4,5 4,0
EUR/USD
3,5 1,31
EUR/HUF
3,0 1,28 2013.12.19
2014.02.18
Olaj- és aranyár Olaj 120
286 2014.04.18
Arany
522 2013.04.18
6,50%
Hozamgörbe változásai
1 500 Brent (USD / hordó)
2,5 2014.04.17
2013.10.17
6,00%
április 17.
Arany (USD / uncia)
114
1 425
108
1 350
102
1 275
96
1 200
április 11.
5,50%
március 17.
5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00%
90 2013.12.16
2014.02.14
1 125 2014.04.17
2,50% 3 hó
QUAESTOR Heti jelentés 2014. április 22.
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum ápr. 21. ápr. 21. ápr. 21. ápr. 22. ápr. 22. ápr. 23. ápr. 23. ápr. 23. ápr. 23. ápr. 23. ápr. 24. ápr. 24. ápr. 24. ápr. 24. ápr. 25. ápr. 25. ápr. 25. ápr. 28. ápr. 28.
Idő
Ország
Adat
16:00 16:00 16:00 8:45 9:00 9:30 10:00 16:00 10:00 14:30 14:30 14:30 9:00 10:30 15:55 8:00 16:00
Európa Magyar USA EU USA Francia Magyar Német EU USA Német USA USA USA Magyar Brit USA Német USA
Kereskedési szünnap Kereskedési szünnap Konjunktúraindex Fogyasztói bizalmi index Használt ingatlan értékesítés Beszerzési menedzserindex Konjunktúraindex Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Új ingatlan értékesítés IFO gazdasági klíma index - szállítóeszközök nélkül Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya Segélyre jelentkező új állástalanok Munkanélküliségi ráta Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Kiskereskedelmi forgalom Függőben lévő lakásértékesítések
Időszak
Március Április Március Április Április Április Április Március Április Március Március 16. hét Március Március Április Március Március
Adat típusa
Várakozás
Előző adat
Havi változás Havi adat Havi adat ** Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat ** Havi adat Havi változás Havi változás Heti adat Havi adat Éves változás Havi adat Éves változás Havi változás
0,6% * -9,3 4,56 M 51,9 n/a 54,0 53,0 450 e 110,4 0,6% 2,0% 313 e 8,6% 4,5% 83,0 n/a 0,6%
0,5% -9,3 4,6 M 52,1 -0,7 54,3 53,1 440 e 110,7 0,2% 2,2% 304 e 8,6% 4,2% 82,6 2,0% -0,8%
* tényadat ** évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye FHB ANY Nyomda TVK Danubius OTP Rába Pannergy MTelekom CIG BUX BTel MOL Richter Appeninn Synergon
45,1% 28,8% 15,0% 12,6% 5,6% 3,7% -1,5% -1,6% -4,1% -4,6% -9,9% -11,2% -12,7% -20,3% -31,4%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. április 22.
A BUX tagok féléves teljesítménye FHB Danubius ANY Nyomda TVK Pannergy Rába MTelekom CIG OTP BUX Richter Appeninn BTel MOL Synergon
175,4% 26,6% 25,6% 25,5% 17,3% 9,9% 6,2% 5,5% -1,3% -4,6% -6,3% -6,4% -10,8% -13,4% -38,6%
A BUX tagok éves teljesítménye FHB TVK Danubius ANY Nyomda Rába Richter CIG BUX OTP Pannergy MOL MTelekom BTel Appeninn Synergon
150,0% 113,7% 77,2% 54,6% 53,9% 15,3% 0,9% -1,5% -4,0% -9,6% -20,9% -25,4% -26,4% -28,7% -50,7%
