QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. október 13-19. 42. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
Négyhetesre bővült a Wall Street lejtmenete, az S&P 500 hat hónapnyi emelkedést nullázott ennyi idő alatt.
Múlt heti mozgás + / Opimus
9,1%
Émász
-7,9%
4,5% 3,2% 2,0%
BTel Richter TVK
-7,4% -2,9% -2,6%
1,1%
FHB
-2,4%
Rio Bovespa
0,7%
CIG MTelekom Synergon
Frankfurt DAX
0,7%
OTP
Moszkva RTS$
0,8%
Varsó WIG
-0,1%
Hang Seng
-0,3%
Budapest BUX
-0,3%
Mexikó BOLSA
-0,4%
Nasdaq
-0,4%
London FTSE
-0,5%
Dow Jones IA
-1,0%
Párizs CAC
-1,0%
Prága PX Nikkei 225
Heti összevetésben alig változott a BUX értéke (17.648,9), csütörtökön azonban ennél több mint 2%-kal lejjebb is járt a tőzsdeindex. A napi átlagforgalom 7,8 Mrd Ft-ot tett ki. A blue chipek felemásan mozogtak, az MTelekom árfolyama ismét 350 Ft felett stabilizálódott.
35
-2,6%
19 800
28
19 008
21
18 216
14
17 424
7
16 632
-5,0%
A részvényárak esése mellett ömlött a pénz a legjobb minősítésű országok kötvénypiacaira, miközben a gyengébb megítélésű államok kötvényeitől szabadultak a befektetők. S&P 500 és volatilitási index (NYSE)
0 2014.06.19.
2 100
30
2 016
25
1 932
20
1 848
16
1 764
11 S&P 500
1 680 2014.06.25
BUX
VIX 2014.08.21
6 2014.10.17
Folytatódott a korrekció az euró/dollár keresztárfolyamban (1,276 $; +1,1%). A brent olaj kurzusa 86,2 dollárig esett (4,5%), de 82,6 dolláron is regisztráltak tranzakciót a napokban. Az arany árfolyama (1.238 $/uncia) 1,8%-kal emelkedett.
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 20.
15 840 2014.10.17.
2014.08.19.
A héten megtartott államkötvény aukciókon a tervezettnél valamivel több papírt bocsátott ki az ÁKK, jelentős érdeklődés a leghosszabb, tízéves papír iránt volt érzékelhető. Rekordmélységbe csökkent a három hónapos diszkont kincstárjegy aukciós hozama, a beérkezett ajánlatok mennyisége alacsony volt. A másodpiacon pár bázispontos vegyes eltolódást mutattak a referenciahozamok. Az euró szinte fillérre előző heti szintjén 305,7 Ft-on zárt. A svájci frank 253,1 Ft-on állt (+0,1%), a dollár 239,5 Ft-on (-1%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
3,9354 4 366,97 0,9969 1,1000 3,5405 3,5221
2014.10.16 2014.10.16 2014.10.16 2014.10.16 2014.10.20 2014.10.16
Nemzetközi részvénypiacok Igen jelentős kilengések mutatkoztak a nemzetközi értékpapírpiacokon. A tőzsdéken folytatódott az árfolyamok csúszása, bár annak üteme lassult. Az Egyesült Államokban a kiskereskedelmi forgalom nem várt mértékű szeptemberi esése nyitotta a hetet, ám a később megjelent makromutatók többsége a gazdaság javuló teljesítményéről adott képet. A segélyért folyamodó új állástalanok száma nemcsak a pénzügyi válság előtt tapasztalt szintekre süllyedt, hanem tizennégy éves mélypontot döntött. Az ipari termelés 1%-kal ugrott meg az első őszi hónapban, a Michigan Egyetem friss fogyasztói bizalmi felmérése is az elemzői konszenzusnál magasabb eredményt hozott. Eközben az egyik Fed kormányzó arról beszélt, hogy tovább kellene futtatnia a kötvényvásárlási programot, mivel az inflációs várakozások tovább csökkentek és a piacok is idegessé váltak. Javasolta továbbá, hogy az eszközvásárlások leépítését is kössék a makrogazdasági adatok alakulásához. A vállalati eredményszezon is pozitív híreket hozott, az ipari cégek, a General Electric és a Honeywell vezetésével mind konszenzus feletti negyedéves számokat hoztak, a hét egyetlen nagyobb negatív meglepetését a Google gyenge eredménye szolgáltatta. A bizonytalan hangulatban mindez azonban csak a lejtmenetben lévő piacok fékezésére volt jó. A volatilitási index 2011 óta nem látott magasságba emelkedett.
500
Dow Jones
Európában a német ZEW üzleti bizalmi index három éves mélypontra süllyedt, a kontinenst pedig megosztja az Európai Központi Bank tervezett, az IMF által is szorgalmazott eszközvásárlási programja. Mario Draghi a napokban arról beszélt, hogy az EKB-nak más eszköze nem maradt, mint a likviditásnövelés, vagy pénznyomtatás. Ugyanakkor a német központi bank elnöke figyelmeztette a piacot, hogy szerinte az EKB túl messzire megy, túlértékelt eszközöket is vásárol, amelyek értékvesztésén később sokat bukhat. A részvénypiaci vergődés mellett szárnyaltak a klasszikus menedék termékek. A német és amerikai állampapírhozamok nagyot csökkentek, miközben az Eurózóna perifériáján - a meglóduló csődkockázati árazások mellett - felfelé mozdult el a hozamgörbe, különösen a görög állampapír árak zuhantak. Tőzsdeindex
Ország
Dubai DFM Buenos Aires Merval Kairó EGX30
Egyesült Arab Emírségek Argentína Egyiptom
Idei változás (€) 59,4% 56,5% 48,7%
Doha QE Mumbai Sensex
Katar India
44,9% 37,1%
Budapest BUX
Magyarország
Accra GSE
Ghána
-16,5%
Kijev EI
Ukrajna
-18,3%
Bécs ATX
Ausztria
-18,4%
Moszkva RTS$
Oroszország
-19,5%
Lisszabon PSI20
Portugália
-20,4%
Nasdaq
-7,5%
17 750
2,0
400
17 040
1,6
4 512
300
16 330
1,2
4 324
200
15 620
0,8
4 136
100
14 910
0,4
3 948
0 2014.06.25
12
2014.08.21
Nikkei
10
14 200 2014.10.17
0,0 2014.06.25
2014.08.21
DJ Eurostoxx
4 700
3 760 2014.10.17
17 000
4,0
3 200
16 320
3,2
3 072
15 640
2,4
2 944
14 960
1,6
2 816
14 280
0,8
2 688
8
6
4
2
0 2014.06.24
2014.08.20
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 20.
13 600 2014.10.20
0,0 2014.06.23
2014.08.20
2 560 2014.10.17
Magyar részvénypiac MOL 11.820 Ft (-0,9%)
OTP 4.042 Ft (+1,1%)
December 3-án folytatódhat Hernádi Zsolt közelmúltban indított pótmagánvádas eljárásának tárgyalása. A hazai bíróság első fokon felmentette Hernádi Zsoltot május végén. A MOL-vezér ügyvédje korábban jelezte, bízik abban, hogy ha az ítélet jogerőssé válik, azt a horvát bíróság sem hagyhatja figyelmen kívül. A horvát köztársasági elnök meghívására október 13-án Zágrábban egyeztetett a MOL a sisaki olajfinomító jövőjéről. A tárgyaláson részt vettek a finomító megmentésére alakult dolgozói csoport tagjai, az INA igazgatóságának horvát tagjai és a testület elnöke, Áldott Zoltán, valamint Ivan Vrdoljak gazdasági miniszter. A horvát kormány tárgyal az Egyesült Államok által a MOLINA-ügyben felajánlott közvetítés feltételeiről – nyilatkozta a horvát gazdasági miniszter.
A lengyel Dom Maklerski tartásra ajánlotta az OTP részvényét, céláruk 4.618 Ft.
A MOL jelezte, újrakezdené a tárgyalásokat a német közszolgáltató RWE olajipari egységének (DEA) esetleges megvásárlásáról, amennyiben a cég oroszoknak való tervezett eladása mégsem valósul meg. A korábbi pályázatban a MOL is részt vett, ám az RWE egy orosz milliárdos vezette befektetői csoportot választott vevőnek.
Richter 3.905 Ft (-2,9%) _______ Gyergyák György, az ANY Biztonsági Nyomda igazgatósági tagja tőzsdén kívüli kereskedésben október 16-án 150.000 db részvényt adott el a 100%-os tulajdonában lévő Kontakt Mobil Fizetési Rendszerház Zrt-nek. A Kontakt Mobil október 16-án további 386.000 db részvényt vásárolt a tőzsdén. A tranzakciót követően Gyergyák György összesen 781.624 db részvényt tart (5,28%), amelyből 536.000 db részvény a Kontakt Mobilon keresztül közvetetten tulajdonol. Az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. október 16-án 236.450 db ANY Biztonsági Nyomda részvényt értékesített, tulajdona így 1.951.249 db-ra (13,2%) változott.
MTelekom 359 Ft (+3,2%) A francia Iliad visszavonta vásárlási ajánlatát a Deutsche Telekom amerikai leányvállalatára, a T-Mobile US-re. A Reneissance Capital 270 Ft-os célár mellett eladásra ajánlotta a Magyar Telekom részvényeit.
15
MTelekom árfolyam
MOL árfolyam 393
0,8
370
0,6
348
0,5
325
0,3
303
0,2
13 630
12
9
6
3
0 2014.06.24
7,5
14 500
2014.08.21
OTP árfolyam
280 2014.10.17
0,0 2014.06.24
12 760
11 890
11 020
2014.08.21
Richter árfolyam
10 150 2014.10.17
4 900
4,0
6,0
4 606
3,2
4 324
4,5
4 312
2,4
4 048
3,0
4 018
1,6
3 772
1,5
3 724
0,8
3 496
0,0 2014.06.24
2014.08.21
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 20.
3 430 2014.10.17
0,0 2014.06.24
2014.08.21
4 600
3 220 2014.10.17
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac A KSH végleges jelentése alapján, 5,7%-kal zsugorodott az ipar teljesítménye az előző hónaphoz viszonyítva, éves bázison pedig az előző hónapokban megszokotthoz képest igen visszafogott, 2,9%-os növekedést mértek. A háttérben az eddigi jelentős húzóerőt biztosító járműipar bővülésének lassulása állt, melyet a jelentés szerint egy hosszan tartó üzemleállás (Audi) okozott. Lapértesülés szerint kedvezőtlenül hatott a termelésre a Suzuki gyár egy műszakra való visszaállása is. Az új megrendelések száma 0,4%-kal csökkent tavalyhoz képest, az export 2,5%-kal nőtt augusztusban. A miniszterelnök egy rendezvényen arról beszélt, hogy legkésőbb 2018-ra mindenkinek munkát kell adni, hogy senkinek se kelljen jövedelempótló támogatásból élnie. Jelezte egyúttal, hogy október 20-án hétfőn várható a jövő évi költségvetési törvényjavaslat benyújtása.
Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett mennyiség Beérkezett mennyiség Kibocsátott mennyiség Maximális hozam Átlaghozam Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest Aukció
Kötvény
3 hó 2014.10.14 40 Mrd Ft 52 Mrd Ft 40 Mrd Ft 1,33% 1,30%
3 év 2014.10.16 20 Mrd Ft 68 Mrd Ft 25 Mrd Ft 3,00% 2,96%
-2 bázispont
-11 bázispont
Kötvény
Típusa Aukció ideje Meghirdetett mennyiség Beérkezett mennyiség Kibocsátott mennyiség Maximális hozam Átlaghozam Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest
Kötvény
5 év 2014.10.16 20 Mrd Ft 40 Mrd Ft 20 Mrd Ft 3,64% 3,61%
10 év 2014.10.16 20 Mrd Ft 54 Mrd Ft 30 Mrd Ft 4,23% 4,22%
-16 bázispont
-32 bázispont
Az ÁKK a nem kompetitív tendereken nem bocsátott ki további államkötvényeket. Keresztárfolyamok
MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX
1,38
320
1,35
314
MNB
MNB Alapkamat
600
1,32
307
582
1,30
301
564
294
545
4,0
MAX C
619
3,5
3,0
EUR/USD 1,27
2,5
EUR/HUF 1,24 2014.06.23
2014.08.20
Olaj- és aranyár Olaj 115
288 2014.10.17
5,00% 4,50%
október 17.
4,00%
október 10.
3,50%
szeptember 17.
1 322
102
1 243
96
1 165
2,0 2014.10.17
2014.04.21
Hozamgörbe változásai
Arany 1 400
109
527 2013.10.22
3,00% 2,50% 2,00%
89
Brent (USD / hordó)
1 086
Arany (USD / uncia) 83 2014.06.19
2014.08.19
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 20.
1 008 2014.10.17
1,50% 1,00% 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum
Idő
Ország
Adat
Időszak
Adat típusa
Várakozás
Előző adat
okt. 21. okt. 21. okt. 22-27. okt. 22. okt. 22. okt. 23. okt. 23. okt. 23. okt. 23. okt. 23. okt. 23. okt. 23. okt. 24. okt. 24. okt. 24. okt. 27. okt. 27.
9:00 16:00 0:00 14:30 14:30
Magyar USA Magyar USA USA Magyar Francia Német EU Brit USA USA Magyar Brit USA Német USA
Bruttó keresetek Használt ingatlan értékesítés Konjunktúraindex Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag Kereskedési szünnap Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Segélyre jelentkező új állástalanok Konjunktúraindex Kereskedési szünnap GDP Új ingatlan értékesítés IFO gazdasági klíma index Függőben lévő lakásértékesítések
Augusztus Szeptember Október Szeptember Szeptember
Éves változás Havi adat * Havi adat Havi változás Havi változás
n/a 5,1 M n/a 0,0% 0,2%
5,0% 5,05 M -2,3 -0,2% 0,0%
Október Október Október Szeptember 42. hét Szeptember
Havi adat Havi adat Havi adat Éves változás Heti adat Havi változás
95,0 53,6 51,5 3,4% 284 e 0,7%
96,0 54,1 52,0 4,5% 264 e 0,2%
III. n.év Szeptember Október Szeptember
Éves változás Havi adat * Havi adat Havi változás
3,0% 470 e n/a 1,0%
3,2% 504 e 104,7 -1,0%
8:45 9:30 10:00 10:30 14:30 16:00 10:30 16:00 10:00 15:00
* évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye ANY Nyomda FHB TVK MTelekom OTP Danubius CIG BUX Pannergy Rába Richter MOL Appeninn Synergon BTel
37,8% 23,3% 17,2% 14,3% -1,4% -1,9% -3,3% -4,9% -6,4% -6,6% -11,2% -18,3% -20,7% -44,9% -67,6%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. október 20.
A BUX tagok féléves teljesítménye MTelekom ANY Nyomda Richter TVK CIG BUX Appeninn OTP Pannergy MOL Rába Danubius FHB Synergon BTel
16,9% 4,4% 3,8% 2,9% 2,2% 1,4% 0,5% -3,3% -3,9% -8,0% -8,2% -12,9% -14,4% -20,5% -64,4%
A BUX tagok éves teljesítménye FHB ANY Nyomda TVK MTelekom Danubius Pannergy Rába CIG BUX Richter OTP Appeninn MOL Synergon BTel
131,3% 37,1% 32,4% 22,1% 15,4% 11,4% 7,2% 5,4% -4,2% -4,5% -7,1% -7,4% -19,0% -50,2% -69,5%
