QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt. Budapest 1132 Váci út 30. Tel.: 2-999-999
[email protected] Készítette: Szabó Zsombor
HETI JELENTÉS 2014. február 10-16. 7. hét
Nemzetközi áttekintés
Hazai helyzet
Erıs fellendülés jellemezte a globális szárnyaltak a fejlett országok tızsdeindexei.
részvénypiacot,
Frankfurt DAX
3,9%
Hang Seng
3,1%
Nasdaq
2,6%
Prága PX
2,4%
Dow Jones IA
2,3%
London FTSE
1,4%
Budapest BUX
0,8%
Mexikó BOLSA
-6,4% -5,8%
Émász Forrás
12,1% 10,4%
BIF Appeninn
-4,5% -1,8%
OTP
-1,4%
8,9%
35
BUX
20 500
0,5%
Rio Bovespa
0,3%
Moszkva RTS$
0,1%
Nikkei 225
28
19 475
21
18 450
14
17 425
7
16 400
-1,0%
A január végi három hónapos mélypontról ugró amerikai részvényárak mellett kimagaslóan teljesített - és rekord közelbe került - a német piac. S&P 500 és volatilitási index (NYSE)
0 2013.10.17.
1 900
24
1 805
20
1 710
17
1 615
13
1 520
10 S&P 500
1 425 2013.10.21
Synergon Enefi
Kisebb emelkedéssel zárta a hetet a BUX, ami a felvásárlási spekuláció által hajtott, közel 9%-ot ugró MTelekom papírjának volt köszönhetı. A részvényforgalom visszafogott volt, napi átlagban 8,6 Mrd Ft-ot tett ki. A hét nyertese az FHB volt, melynek árfolyama egyharmadával növekedett a Takarékbank tender (megnyerésének biztosra vett) hírére.
2,6%
Varsó WIG
35,5% 13,5%
MTelekom
2,9%
Párizs CAC
Múlt heti mozgás + / FHB Pannergy
A napokban megrendezett diszkont kincstárjegy aukciókon visszatért a jegyezni szándékozók kedve. A másodlagos állampapírpiacot az MNB 18-án esedékes kamatdöntése elıtt kivárás jellemezte, a hozamok alig változtak. A forint kisebb változást mutatott a megelızı péntekhez mérten. Az euró 308,7 Ft-on (+0,3%) zárt, ám heti csúcsa 313 Ft fölött volt. A svájci frank 252,6 Ft-ra (+0,5%) emelkedett, a dollár kurzusa gyakorlatilag nem változott (225,5 Ft).
VIX
2013.12.17
QUAESTOR befektetési alapok 6 2014.02.14
Az arany árfolyama (1.318 $/uncia) 4,1%-kal tavaly októberi szintre ugrott. Az euró árfolyama (1,369 $) 0,4%-kal emelkedett. A brent olaj tartotta magas árát (109,1 $; -0,4%).
Aranytallér Borostyán Deviza EHLA Kurázsi Tallér
QUAESTOR Heti jelentés 2014. február 17.
15 375 2014.02.14.
2013.12.17.
3,9137 4 117,66 0,9993 1,1219
2014.02.13 2014.02.13 2014.02.13 2014.02.13
3,5083 3,7217
2014.02.17 2014.02.13
Nemzetközi részvénypiacok Igen optimista hangulatban telt az elmúlt pár nap az Egyesült Államok részvénypiacain, az S&P 500 mindössze 1%-ra állt meg a tél folyamán többször is sikertelenül tesztelt 1.850 pontos történelmi csúcstól.
Térségünkben is szépen muzsikáltak a részvénypiacok. Lengyelországban a IV. negyedéves GDP növekedés (2,7%) ugyan elmaradt a konszenzustól, de a hasonló cseh adat (+0,8%) komoly pozitív meglepetést mutatott.
Lezajlott Janet Yellen elsı kongresszusi meghallgatása. A Fed új elnöke leszögezte, hogy elkötelezettek a kötvényvásárlási program további szőkítésében. Utalt arra, hogy bár nem változtatták meg az aktuális iránymutatást, de elképzelhetı, hogy a 6,5%-os munkanélküliségi kritérium elérése után is fennmaradhat még a nullához közeli kamatszint, és a munkaerıpiac mellett más mutatókat is figyelembe vehetnek. A Morgan Stanley és a Goldman Sachs, valamint a Credit Suisse is csökkentette az idei I. negyedévre adott korábbi GDP-elırejelzését.
A hét vesztese ezúttal is a japán tızsde volt, a Nikkei immár hatodik hete esik folyamatosan, amit többek közt az ipari megrendelés-állomány nagymértékő decemberi visszaesésének adata okozott. Az államkötvényhozamok gyakorlatilag nem változtak az elmúlt pár napban, egy helyben toporogtak a csıdkockázati árazások is.
Tızsdeindex
A napokban az elemzıi becslésektıl elmaradó makromutatók jelentek meg az Egyesült Államokban, a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés is gyengén alakult januárban. A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indikátora viszont stagnált februárban a prognosztizált csökkenéssel szemben. Várakozásnál kedvezıbb negyedéves számokkal jelentkezett az AIG, a Goodyear és a CBS is. A Comcast közölte, hogy 45 Mrd dollárért megvásárolná a Time Warner Cable-t, így egyesülhet a két legnagyobb amerikai kábeltelevízió- és internet-szolgáltatója.
Ország
Idei változás (€)
Dubai DFM Nicosia CSE
Egyesült Arab Emírségek Ciprus
22,1% 17,9%
Szófia Sofix Abu Dhabi ADX Saigon SI
Bulgária Egyesült Arab Emírségek Vietnám
17,3% 14,4% 13,8%
Budapest BUX
Magyarország
-5,4%
Moszkva RTS Lagos All Share
Oroszország Nigéria
-6,6% -7,1%
Rio Bovespa
Brazília
-7,1%
Bogota IGBC
Kolumbia
-8,7%
Tokió Nikkei
Japán
-8,8%
A Dow Jones 2,3%-os, a Nasdaq 3%-ot közelítı ugrással zárta a hetet, teljesítményüket a frankfurti tızsde indexe szárnyalta túl (+3,9%).
1 000
Dow Jones
Nasdaq
17 000
2,0
800
16 150
1,6
4 180
600
15 300
1,2
3 960
400
14 450
0,8
3 740
200
13 600
0,4
3 520
0 2013.10.21
12
2013.12.17
Nikkei
10
12 750 2014.02.14
0,0 2013.10.21
17 000
4,0
16 150
3,2
15 300
2,4
2013.12.17
4 400
3 300 2014.02.14
DJ Eurostoxx
2 880
8 2 720
6 14 450
1,6
13 600
0,8
4 2 560 2
0 2013.10.21
2013.12.13
QUAESTOR Heti jelentés 2014. február 17.
12 750 2014.02.14
0,0 2013.10.22
2013.12.17
2 400 2014.02.14
Magyar részvénypiac OTP 4.210 Ft (-1,4%)
Richter 3.999 Ft (-0,5%)
Megérkezett az Európai Bíróság devizahiteles ügyben iránymutatásul szolgáló bejelentése. Az EB fıtanácsnoka szerint azok a szerzıdési feltételek, amelyek a devizahitelek folyósítására a kölcsön törlesztésekor alkalmazandó átváltási árfolyamtól eltérı árfolyam alkalmazását írják elı, nem feltétlenül számítanak tisztességesnek. Az iránymutatásul szolgáló indítvány tehát mozgásteret ad a Kúriának arra, hogy a szerzıdések egyes pontjait, ha kell, tisztességtelennek nyilvánítsák.
Az Unicredit 4.50 Ft-os célárfolyammal tartásra javasolta a Richter részvényeit. _____
Az ENEFI arról tájékoztatta a befektetıket, hogy romániai operációja a román igazságügyi minisztérium hivatalos honlapja szerint csıdeljárás alatt áll.
MTelekom 332 Ft (-8,9%) Miután a Deutsche Telekom 100%-os tulajdonába került cseh leányvállalata, lapértesülés szerint a meglévı 40%-os tulajdoni hányadához újabb 10%-ot vásárolna a görög leányvállalatában (OTE). A Slovak Telekomban 51%-os részesedéssel bíró DT a korábbi sajtóértesülésekkel ellentétben nem szerez további részesedést a szlovák cégben, viszont támogatja, hogy az államnál lévı részvénycsomagot tızsdére vigyék. MOL 13.750 Ft (+0,1%) Horvát lapértesülés szerint a horvát adóhatóság is vizsgálhatja, hogy miként keletkezett az INA jelentıs vesztesége 2013-ban. Az Erste 14.500 Ft-os célárfolyamot és tartás ajánlást fogalmazott meg a MOL-ra.
15
Lázár János, Miniszterelnökséget vezetı államtitkár egy interjújában arról beszélt, hogy az állam közeli célja, hogy egyedüli szereplı legyen a magyar villamosenergia-piacon egy állami nonprofit energiaszolgáltatón keresztül.
MTelekom árfolyam
12
340
Érvényesnek minısítette a közös értékesítési bizottság a TakarékBank állami tulajdonrészére érkezett egyetlen ajánlatot, amelyet egy takarékszövetkezeti többséggel bíró jelentkezı – valószínősíthetıen az FHB - tett. A Plotinus zártkörő részvénykibocsátás útján megvalósuló alaptıke-emelésrıl határozott. A részvények kibocsátási értéke: 2.600 Ft, a kibocsátási érték összesen: 143 M Ft. A Plotinus február 12-én 1.035 darab saját részvényt értékesített, így a társaság tulajdonában a törzsrészvények 3,25%-a maradt. Két nagy európai jármőgyártótól kapott megrendeléseket a Rába, a szállítások összértéke éves szinten elérheti a 18 M eurót (~5,6 Mrd Ft-ot). .
0,6
MOL árfolyam
323
17 000
16 150 0,5
306
9
15 300 0,3
6
289
3
272
14 450 0,2
0 2013.10.21
5
2013.12.16
OTP árfolyam
255 2014.02.14
13 600
0,0 2013.10.21
2013.12.16
Richter árfolyam
12 750 2014.02.14
5 000
4,0
4
4 750
3,2
4 560
3
4 500
2,4
4 320
2
4 250
1,6
4 080
1
4 000
0,8
3 840
0 2013.10.21
2013.12.16
QUAESTOR Heti jelentés 2014. február 17.
3 750 2014.02.14
0,0 2013.10.21
2013.12.16
4 800
3 600 2014.02.14
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Az elızetes adatsorok alapján, éves bázison 1,8%-ról 2,7%-ra emelkedett a bruttó hazai össztermék növekedési üteme a IV. negyedévben, míg a piac 2,5%-os növekedéssel számolt. Negyedéves viszonylatban a felülvizsgált 0,8%-ról 0,6%-ra esett vissza a gazdasági tempó, mely azonban meghaladta a becsült 0,3%-os emelkedést. Elızetes jelentés lévén a közlemény részletes adatokat még nem tartalmazott. A decemberi 0,4%-os növekedést követıen januárban nem mértek inflációt Magyarországon. miközben a piac 0,2%-os általános árszínvonal-emelkedéssel számolt. Az élelmiszerárak 0,2%-kal csökkentek, a szeszesitalok és a dohányáruk 10,5%-kal mértékben drágultak az elızı év azonos idıszakához képest. A szolgáltatások ára összességében 3,1%-kal emelkedett. A háztartási energia ára zuhant a legnagyobb mértékben (-16,9%). Havi összehasonlításban 0,3%-kal emelkedtek az árak. A volatilis hatásoktól megtisztított éves szintő maginfláció 3,5%-ról 3,4%ra csökkent.
Aukció
DKJ
Típusa Aukció ideje Meghirdetett Beérkezett Kibocsátott Max. hozam Átlaghozam Eltérés az elızı aukcióhoz képest
DKJ
3 hó 2014.02.11 60 Mrd Ft 184 Mrd Ft 90 Mrd Ft 3,08% 3,07%
12 hó 2014.02.13 60 Mrd Ft 92 Mrd Ft 60 Mrd Ft 3,35% 3,27%
-8 bázispont
-22 bázispont
Palotai Dániel a Magyar Nemzeti Bank ügyvezetı igazgatója úgy nyilatkozott, hogy a következetı kamatdöntésen a gazdasági és inflációs folyamatok mellett a forint árfolyamának alakulását is értékelni fogják. Palotai szerint az alacsony kamatkörnyezet a mérsékelt inflációs nyomással párosulva támogatóan hat a gazdasági növekedésre. Keresztárfolyamok
MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX
1,42
318
MNB
575
6,0 MAX C
EUR/USD
EUR/HUF
1,39
312
564
1,36
305
552
1,33
299
541
1,31
293
529
5,5
MNB Alapkamat
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 1,28 2013.10.21
2013.12.18
Olaj- és aranyár Olaj 120
286 2014.02.14
518 2013.02.19
7,00% Arany 1 500
Brent (USD / hordó)
Hozamgörbe változásai
6,50%
február 14.
6,00%
február 7.
5,50%
január 14.
Arany (USD / uncia)
1 425
114
2,5 2014.02.14
2013.08.19
5,00% 108
1 350 4,50%
102
1 275
96
1 200
4,00% 3,50% 3,00%
90 2013.10.17
2013.12.17
QUAESTOR Heti jelentés 2014. február 17.
1 125 2014.02.14
2,50% 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
MAKROTÁBLA Dátum febr. 17. febr. 17. febr. 18. febr. 18. febr. 18. febr. 18. febr. 18. febr. 18. febr. 18. febr. 19. febr. 19. febr. 19. febr. 19. febr. 19. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20-27. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 20. febr. 21. febr. 21. febr. 21. febr. 24. febr. 24. febr. 24. febr. 24.
Idı
10:30 11:00 11:00 14:00 14:30 14:30 10:30 14:30 14:30 14:30 20:00 8:45 8:45 9:00 9:30 10:00 11:00 14:30 14:30 14:30 16:00 16:00 9:00 10:30 16:00 8:00 10:00 11:00 11:00
Ország Magyar USA Magyar Brit EU Német Magyar USA USA Brit USA USA USA USA Magyar Francia Francia Magyar Német EU EU USA USA USA USA USA Magyar Brit USA Brit Német EU EU
Adat Danubius Kereskedési szünnap CIG, Pannergy Fogyasztói árindex ZEW Konjunktúraindex ZEW Konjunktúraindex MNB kamatdöntés Empire BMI Nemzetközi tıkebeáramlás Munkanélküliségi ráta Termelıi árindex Termelıi árindex - mag Új házépítések FED jegyzıkönyv Rába Fogyasztói árindex Beszerzési menedzserindex Konjunktúraindex Beszerzési menedzserindex Beszerzési menedzserindex Fogyasztói bizalmi index Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag Segélyre jelentkezı új állástalanok Philadelphia FED Konjunktúraindex Bruttó keresetek Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Használt ingatlan értékesítés Nationwide ingatlan árindex IFO gazdasági klíma index Fogyasztói árindex Fogyasztói árindex - mag
Idıszak
Adat típusa Eredmény
Várakozás
Elızı adat
2,0% 73,3 41,2 2,85% 12,51 -29,3 Mrd $ 7,1% 0,1% 0,0% 999 e
0,8% 49,3 -1,7 56,5 52,9 -11,7 0,3% 0,1% 339 e 9,4 0,1% 3,2% 6,1% 4,87 M 8,8% 110,6 0,7% 0,8%
Január Február Február
Eredmény Éves változás Havi adat Havi adat
Február December December Január Január Január
Havi adat Havi adat Havi adat Havi változás Havi változás Havi adat *
2,0% n/a 44,0 2,75% 9,00 30 Mrd $ 7,1% 0,1% 0,1% 950 e
Január Február Február Február Február Február Január Január 7. hét Február December December Január Január Február Február Január Január
Eredmény Éves változás Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Havi adat Havi változás Havi változás Heti adat Havi adat Havi változás Éves változás Éves változás Havi adat * Éves változás Havi adat Éves változás Éves változás
0,9% 49,5 n/a 56,3 53,1 -11,0 0,1% 0,1% 334 e 8,0 0,4% n/a 5,0% 4,67 M n/a n/a n/a n/a
* évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB
A BUX tagok idei teljesítménye FHB ANY Nyomda Pannergy MTelekom CIG Rába OTP BUX MOL Appeninn Richter Synergon
49,1% 23,0% 12,2% 5,7% 5,4% 4,9% 2,7% -1,7% -5,0% -8,4% -9,1% -14,6%
QUAESTOR Heti jelentés 2014. február 17.
A BUX tagok féléves teljesítménye
A BUX tagok éves teljesítménye
FHB ANY Nyomda Rába Pannergy CIG Richter MTelekom Appeninn BUX OTP MOL
177,1% 47,6% 35,2% 26,6% 22,0% 7,9% 3,4% 3,3% -0,9% -3,0% -15,2%
FHB ANY Nyomda Rába Pannergy Richter CIG BUX OTP MTelekom MOL Appeninn
119,0% 59,4% 54,6% 17,0% 16,0% 8,5% -3,0% -11,6% -15,3% -21,2% -29,8%
Synergon
-30,4%
Synergon
-42,9%
