Embun Pagi. Jan 24, LSIP: Favorable weather to boost production. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Jan 24, 2017

Embun Pagi Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

LSIP: Favorable weather to boost production

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,251.0 24.2 902.1 22,898.5 2,066.0 7,151.2 19,799.9 5,552.9

-0.1 1.4 1.0 0.1 0.2 -0.7 -0.1 0.0

P/E (x)

P/B (x)

14.7

YoY

4.5 4.8 6.1 6.1 1.5 1.8 -0.5 1.7

17.9 15.0 25.7 19.9 9.9 22.0 23.2 21.0

ROE (%)

2.1

18.0

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 7.15 10yr 7.54 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -2 -4

3yr

YoY

0 -45 -36

-50* -124 -87

Last Trade

Chg (%)

13,369.00 1,166.27 112.71 6.85

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

Goodbye El Nino; Hello improved 4Q16F production Mengingat target produksi CPO 2016F setahun penuh sebesar 380.500 ton, kami memproyeksikan produksi CPO LSIP di 4Q16F akan meningkat menjadi 126.500 ton (+ 26,7% QoQ). We raise our 2017F global CPO price… Kami menaikan perkiraan harga global CPO kami menjadi MYR2.950/ton dari MYR2.750/ton di 2017F karena perkiraan meningkatnya curah hujan di Indonesia dan Malaysia serta penguatan mata uang USD terhadap mata uang global. …and LSIP’s 2017F earnings estimates Kami memprediksikan laba bersih LSIP menjadi Rp577,5 miliar (+40.8% dari target sebelumnya) dan marjin laba bersih meningkat menjadi 14.3% (+295bps) di 2017F.

FX USD/IDR

Mengingat tanda-tanda cuaca El Nino mengalami pelemahan, kami memperkirakan produksi minyak sawit mentah (CPO) London Sumatera Indonesia (LSIP IJ) di 4Q16F akan meningkat ke 126.500 ton (+26,7% QoQ). Kami juga menaikan proyeksi harga CPO global ke MYR2.950/ton dari MYR2.750/ton karena 1) potensi curah hujan tinggi di Indonesia dan Malaysia dan 2) penguatan USD terhadap mata uang global. Oleh karena itu, kami meng-upgrade estimasi kami untuk penghasilan LSIP. Kami mengulangi rekomendasi Trading Buy untuk LSIP dan meng-upgrade target harga 12 bulan untuk LSIP menjadi IDR1.950/saham dari IDR1,650 / saham.

MoM

-0.3 -0.2 -1.7 0.1

We reiterate Trading Buy, but raise TP to IDR1,950/share

YoY

-0.3 -2.9 -3.7 -1.0

-3.3 -2.3 -4.7 4.5

Kami menaikan target harga 12 bulan kedepan untuk saham LSIP menjadi Rp1.950/saham dari Rp1.650/saham dan mengulangi rekomendasi Trading Buy kami untuk saham LSIP.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

52.8 1,218.2 83.7 705.0 207.6 9,700.0 5,748.0 20,125.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-0.9 0.7 0.9 0.0 0.0 -2.3 0.1 -0.4

MoM

YoY

-2.2 7.5 -3.4 5.0 15.1 -6.8 5.1 -4.2

32.5 10.0 70.7 21.3 105.2 11.5 29.4 47.6

LSIP’s PE band

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800

3,500 650 04/13 01/14 10/14 07/15 04/16 01/17 Mirae Asset Sekuritas JCIIndonesia

(pt)

5,500

MSCI EM

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

(pt) 1,100

Jan 24, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes BIPI: Benakat Integra lanjutkan akuisisi 30% saham Mitratama. PT Benakat Integra Tbk (BIPI) memastikan untuk melanjutkan akuisisi saham Mitratama Perkasa dari PT Sumber Energi Andalan Tbk (ITMA) senilai US$ 120 juta. Akuisisi itu direncanakan tuntas sebelum tutup tahun 2017. Michael Wong, Direktur Keuangan BIPI mengatakan, saat ini masih dalam finalisasi struktur dan mekanisme akuisisi. Sebelumnya, PT Benakat Integra Tbk berencana membeli saham tersebut melalui Long Haul Holdings Ltd. (Kontan) LEAD: Incar kontrak baru, Logindo rights issue. PT Logindo Samudramakmur Tbk (LEAD) mencari dana sekitar Rp 134,9 miliar-Rp 149,6 miliar lewat penerbitan saham baru atawa rights issue dengan penawaran umum terbatas hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD). Dana itu akan digunakan seluruhnya sebagai modal kerja dalam mengincar kontrak-kontrak baru di tengah tren positif harga migas. Perusahaan akan menerbitkan sebanyak-banyaknya 1,62 juta saham biasa atas nama dengan nominal Rp 25 per saham atau 63,5% dari modal ditempatkan dan disetor penuh. Rights issue akan ditawarkan di kisaran harga Rp 83-Rp 92 per saham. (Kontan) TPIA: Chandra Asri tambah kapasitas produksi butadiene 37%. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk ekspansi dengan menambah kapasitas produksi butadiene sebesar 37%. Total biaya proyek ekspansi butadiene diperkirakan mencapai US$ 42 juta. Ekspansi TPIA dilakukan melalui entitas anaknya, PT Petrokimia Butadiene Indonesia (PBI). Perusahaan telah memberikan kontrak jasa engineering, procurement and construction (EPC) kepada Toyo Engineering Korea Limited (Toyo-Korea) dan PT Inti Karya Persada Tehnik (IKPT) yang ditandai dengan penandatanganan kontrak pada 23 Januari 2017. (Kontan) KKGI: Resources Alam akan buyback saham dengan dana Rp 150 miliar. PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI) berencana membeli kembali / buyback saham. Sekretaris Perusahaan KKGI Lenny S.C mengatakan, jumlah saham yang dibeli kembali sebanyakbanyaknya 10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh atau maksimal 100 juta saham. Aksi buyback ini merupakan kelanjutan pembelian saham yang berakhir pada 5 Desember 2015 lalu. KKGI mencadangkan dana maksimal Rp 150 miliar untuk aksi korporasi itu. (Kontan) PPRO: PP Properti bidik akuisisi lahan 9 hektare. PT PP Properti Tbk. memproyeksi penambahan cadangan lahan baru seluas 9 hektare tahun ini. Namun, tidak tertutup kemungkinan perseroan bisa mendapatkan cadangan lahan yang lebih luas. Indaryanto, Direktur Keuangan PP Properti, mengatakan tambahan luas lahan yang ditargetkan tahun ini sama dengan tambahan lahan baru sepanjang 2016. "Landbank kami 69 hektare karena tahun lalu tambah 9 hektare, jadi tahun ini more or less tambah 9 hektare juga," jelasnya. (Bisnis Indonesia) BBTN: Penyaluran kredit BTN lewati target. PT Bank Tabungan Negara Tbk. (BTN) membukukan kenaikan kredit lebih baik dari tahun sebelumnya. Direktur BTN Iman Nugroho Soeko menjelaskan bahwa kenaikan kredit ini lebih tinggi dari target yang pernah dicanangkan oleh perseroan. Menurut laporan keuangan Bank BTN per akhir Desember 2016, perseroan mencatat kenaikan penyaluran kredit dan pembiayaan sebesar 17,61% yoy menjadi Rp150,22 triliun dari tahun sebelumnya Rp127,73 triliun. (Bisnis Indonesia)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation IHSG akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 351 hari terakhir dengan r-squared = 0.8425 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.42 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.75% atau sekitar 55 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.51% atau sekitar +/-26.6 point. IHSG akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Jan 23, 2017)

Item

Data

5,250(-0.1%) Trading range

Average index performance (%)

5,222-5,302

4.57Target

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

351 - Daily 0.8425 - Weekly 0.51 - Monthly 26.6Stop loss

5,275 5,318 5,362 5,241

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily1/23/2017Open5250.63, Hi 5265.44, Lo5228.29, Close5250.97(-0.1%) Upper Band=5,683.48, Channel_prd=5,475.96, Lower Band=5,268.43 5,683.48

5,475.96 5,302

5,268.43 5,250.97

5,222

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume=15,254,708,224.00, Avg.Volume=8,523,472,384.00

15,254,708,224 8,523,472,384 Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug Sep Oct

Nov

Dec

2016

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun untuk sementara akan tertahan. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung turun dengan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 5,302. Sementara support terdekat di 5,222 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE- MFI Smoothed=25.10

25.1034

^JKSE- Will%RSmoothed=-80.86

-80.8573 ^JKSE- Daily1/23/2017Open5250.63, Hi 5265.44, Lo5228.29, Close5250.97(-0.1%) VWAP=5,273.26

5,302 5,273.26 5,250.97 5,222

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume=15,254,708,224.00, Avg.Volume=8,523,472,384.00

15,254,708,224 8,523,472,384 Optimization Trading System- ©2010 Aug

Sep


Oct

Nov

Dec

2017



5


IHSG akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,275

Figure 4. Weekly, target : 5,318

^ J K S E - D a ily 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 5 2 5 0 .6 3 , H i 5 2 6 5 .4 4 , L o 5 2 2 8 .2 9 ,

Figure 5. Monthly,target : 5,362 x

^ J K S E - W e e k ly 1 /2 9 /2 0 1 7 O p e n 5 2 5 0 .6 3 , H i 5 2 6 5 .4 4 , L o

^ J K S E - M o n t h ly 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 5 2 9 0 .3 9 , H i 5 3 6 0 .0 6 , L o 5 ,6 0 4 .1 5 ,5 2 3 .6 8

5 ,3 0 2 .0 4 5 ,2 8 8 .7 4 5 ,2 7 5 .4 4 5 ,2 6 2 .1 4 5 ,2 5 0 .9 7 5 ,2 4 8 .8 3 5 ,2 3 5 .5 3 5 ,2 2 2 .2 3 5 ,2 0 8 .9 2 5 ,1 9 5 .6 2

^ J K S E - V o lu m e = 1 5 ,2 5 4 ,7 0 8 ,2 2 4 .0 0 , Av g .V o lu m e = 8 ,5 2 3 ,4 7 2 1,358,24 5.040,7 0 8 ,2 2 4

5 ,3 5 3 .4 5 5 ,3 1 8 .5 8

O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Dec 2017


5 ,0 4 1 .1 7

5 ,2 8 3 .7 1 5 ,2 5 0 .9 7 5 ,2 4 8 .8 3 5 ,2 1 3 .9 6 5 ,1 7 9 .0 9 5 ,1 4 4 .2 1 5 ,1 0 9 .3 4

^ J K S E - V o lu m e = 1 5 ,2 5 4 ,7 0 8 ,2 2 4 .0 0 , Av g .V o lu m e = 3 2 ,8 9 6 ,5 2 6 ,3 3 6 .0 0

4 ,9 6 0 .7 5

^ J K S E - V o lu m e = 1 4 1 ,9 5 9 ,8 8 8 ,8 9 6 .0 0 , Av g .V o lu m e = 1 2 9 ,5 7 7 ,8 3 6 ,5 4 4 .0 0

1 4 1 ,9 5 9 ,8 8 8 ,8 9 6 1 2 9 ,5 7 7 ,8 3 6 ,5 4 4

8 ,5 2 3 ,4 7 2 ,3 8 4

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m

5 ,4 4 3 .2 6 5 ,3 6 2 .8 4 5 ,2 8 2 .4 3 5 ,2 5 0 .9 7 5 ,2 0 2 .0 1 5 ,1 2 1 .5 9

5 ,3 8 8 .3 3

3 2 ,8 9 6 ,5 2 6 ,3 3 6 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Ap r Jul O ct

1 5 ,2 5 4 ,7 0 8 ,2 2 4 2017



O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 2014 2015 2016

2017

C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m




Stocks on our focus list Telekomunikasi Indonesia (TLKM) – Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend chnnel yang masih relatif valid (r-squared = 0.8214) selama 376 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 17.86 % (sekitar 67 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.23 atau sekitar +/- 47.34 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 45 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Jan 23, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

3,840(+0.3%)Trading range 7.14Target 1.13 - Daily 0.94 - Weekly 376 - Monthly

r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

3,780-3,980 3,880 3,940 4,100

0.8214Stop loss 1.23 47.34

3,750


Figure 6. Daily trend – Uptrend TLKM.JK- Daily1/23/2017Open3800, Hi 3880, Lo3780, Close 3840(0.3%) Upper Band=4,684.56, Channel_prd=4,371.04, Lower Band=4,057.51, Upper Band=4,989.08, Channel_prd=4,371.04 4,989.08

4,684.56 4,371.04 4,371.04

3,780

4,057.51 3,981.38 3,903.76 3,840 3,752.99

Optimization Trading System- ©2010 TLKM.JK- Volume =77,653,504.00, Avg.Volume =66,141,940.00

Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug Sep Oct

77,653,504 66,141,940 Nov

Dec

2016


Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017



7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung turun dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance terdekat di 3,900 sebelum lanjut ke 3,980. Support terdekat di 3,780. Stop loss level di 3,750.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized TLKM.JK- MFI Smoothed=7.63

7.63383 TLKM.JK- Will%RSmoothed=-75.86

-75.8588 TLKM.JK- Daily1/23/2017Open3800, Hi 3880, Lo3780, Close 3840(0.3%) VWAP=3,903.76, VWAP=3,981.38

3,981.38 3,903.76 3,840 3,780 Optimization Trading System- ©2010 TLKM.JK- Volume =77,653,504.00, Avg.Volume =66,141,940.00

Optimization Trading System- ©2010 Aug

77,653,504 66,141,940 Sep


Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 3,880

Figure 9. Weekly, target : 3,940

T L K M .J K - D a ily 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 3 8 0 0 , H i 3 8 8 0 , L o 3 7 8 0 ,

Figure 10. Monthly, target : 4,100

T L K M .J K - W e e k ly 1 /2 9 /2 0 1 7 O p e n 3 8 0 0 , H i 3 8 8 0 , L o 3 7 8 0 ,

T L K M .J K - M o n t h ly 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 3 9 5 0 , H i 4 0 3 0 , L o 3 7 8 0 ,

4 ,2 8 8 .4 7 4 ,1 9 1 .3 6 4 ,0 9 4 .2 4 3 ,9 9 7 .1 2 3 ,9 0 0 3 ,8 4 0 3 ,8 0 2 .8 8 3 ,7 0 5 .7 6 3 ,6 0 8 .6 4 3 ,5 1 1 .5 3

3 ,9 1 9 .6 9 3 ,8 9 6 .0 2 3 ,8 7 2 .3 4 3 ,8 4 8 .6 7 3 ,8 4 0 3 ,8 2 5

4 ,0 4 6 .7 7 3 ,9 9 1 .3 3

3 ,8 0 1 .3 3

3 ,9 3 5 .8 9 3 ,8 8 0 .4 4 3 ,8 4 0 3 ,8 2 5 3 ,7 6 9 .5 6 3 ,7 1 4 .1 1 3 ,6 5 8 .6 7 3 ,6 0 3 .2 3

3 ,7 7 7 .6 6 3 ,7 5 3 .9 8 3 ,7 3 0 .3 1

T L K M .J K - V o lu m e = 7 7 ,6 5 3 ,5 0 4 .0 0 , Av g .V o lu m e = 6 6 ,1 4 1 ,9 4 0 .0 0

T L K M .J K - V o lu m e = 7 7 ,6 5 3 ,5 0 4 .0 0 , Av g .V o lu m e = 2 6 4 ,3 7 0 ,4 0 0 .0 0

T L K M .J K - V o lu m e = 9 2 3 ,4 5 3 ,8 2 4 .0 0 , Av g .V o lu m e = 1 ,8 4 9 ,3 6 5 ,7 6 0 .0 0

1 ,8 4 9 ,3 6 5 ,7 6 0 7 7 ,6 5 3 ,5 0 4 6 6 ,1 4 1 ,9 4 0 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Dec 2017




2 6 4 ,3 7 0 ,4 0 0 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Ap r Jul O ct

2017

7 7 ,6 5 3 ,5 0 4



O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 2015 2016

2017

9 2 3 ,4 5 3 ,8 2 4



9


Bank Jawa Timur (BJTM) – Trading Buy Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.7712) selama 49 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.21 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 22.88 % (sekitar 11 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.92 % atau sekitar +/- 17.8 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 15-20 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Jan 23, 2017)

Item

Data

610 (+0.8%) Trading range 5.22 Target 0.85 - Daily 0.88 - Weekly 49 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

600-625 625 630 645

0.7712Stop loss

Volatility (+/-, %)

595

2.92 17.8

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend BJTM.JK- Daily1/23/2017Open605, Hi 610, Lo595, Close 610(0.8%) Upper Band=667.51, Channel_prd=637.68, Lower Band=607.85, Upper Band=680.92, Channel_prd=637.96, Lower 680.923 667.513

625

637.962 637.679 615.475 610 607.845 595 594.812

585

Optimization Trading System- ©2010 BJTM.JK- Volume =28,655,300.00, Avg.Volume =69,284,976.00

Optimization Trading System- ©2010 Oct 10 17

69,284,976 28,655,300 24

31Nov

7


14

21

28

Dec

13

19

27

2017

9

16

23




Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized akan menguji support trendline dan indicator RSI Optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat meskipun terbatas. Resistance terdekat di 615 sebelum lanjut ke 625. Support saat ini di 600. Stop loss level di 585. Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized BJTM.JK- MFI Smoothed=51.04

51.0447

BJTM.JK- RSI Smoothed=48.54

48.537

BJTM.JK- Daily1/23/2017Open605, Hi 610, Lo595, Close 610(0.8%) VWAP=594.81, VWAP=615.47

625

615.475 610 594.812

585

Optimization Trading System- ©2010 BJTM.JK- Volume =28,655,300.00, Avg.Volume =69,284,976.00

Optimization Trading System- ©2010 May Jun

69,284,976 28,655,300 Jul


Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017



11


Harga akan coba naik dari rata-rata dan mendekati resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 625

Figure 14. Weekly, target : 630

Figure 15. Monthly, target : 645

x

B J T M .J K - D a ily 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 6 0 5 , H i 6 1 0 , L o 5 9 5 , C lo s e

B J T M .J K - W e e k ly 1 /2 9 /2 0 1 7 O p e n 6 0 5 , H i 6 1 0 , L o 5 9 5 ,

B J T M .J K - M o n t h ly 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 5 7 0 , H i 6 5 5 , L o 5 7 0 , 6 9 2 .2 5 1

6 4 0 .5 9 1

6 6 9 .5 0 1

6 3 1 .6 9 3

6 4 6 .7 5

6 2 2 .7 9 5 6 1 3 .8 9 8 610 605

624 610 6 0 1 .2 5 6 5 5 .7 0 1

5 9 6 .1 0 2

5 7 8 .5

6 4 3 .0 2 5 6 3 0 .3 5 6 1 7 .6 7 5 610 605 5 9 2 .3 2 5 5 7 9 .6 5 5 6 6 .9 7 5

5 8 7 .2 0 5 5 7 8 .3 0 7 5 6 9 .4 0 9

5 5 5 .7 5 5 3 2 .9 9 9 5 1 0 .2 4 9

5 5 4 .2 9 9

B J T M .J K - V o lu m e = 2 8 ,6 5 5 ,3 0 0 .0 0 , Av g .V o lu m e = 6 9 ,2 8 4 ,9 7 6 .0 0

O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Dec 2017

6 9 ,2 8 4 ,9 7 6 2 8 ,6 5 5 ,3 0 0



B J T M .J K - V o lu m e = 2 8 ,6 5 5 ,3 0 0 .0 0 , Av g .V o lu m e = 3 3 8 ,2 9 1 ,4 8 8 .0 0

B J T M .J K - V o lu m e = 1 ,0 3 9 ,2 7 4 ,6 8 8 .0 0 , Av g .V o lu m e = 9 2 6 ,0 6 9 ,5 6 8 .0 0

1 ,0 3 9 ,2 7 4 ,6 8 8 9 2 6 ,0 6 9 ,5 6 8

3 3 8 ,2 9 1 ,4 8 8 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Ap r Jul O ct

2017

2 8 ,6 5 5 ,3 0 0



O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 2015 2016

2017





Eagle High Plantations (BWPT) – Sell on Strength Harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0,8608 selama 44 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.48 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 13.92 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/3.48 % atau sekitar +/- 11.36 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10-15 rupiah) dari level penutupan terakhir. Harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Jan 23 , 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

Item

Data

326(+7.2%) Trading range 36.54 Target 0.54 - Daily

305-340

0.09 - Weekly 44 - Monthly 0.8608 Stop loss

350 380

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

340

290

3.48 11.36


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BWPT.JK- Daily1/23/2017Open306, Hi 326, Lo300, Close 326(7.2%) Upper Band=331.73, Channel_prd=310.98, Lower Band=290.24, VWAP=291.77, Upper Band=340.18, Channel_prd 340

340.185 331.726 326 310.982 310.982

305

291.773 290.238 281.779

Optimization Trading System- ©2010

BWPT.JK- Volume =239,117,296.00, Avg.Volume =223,766,368.00

239,117,296 223,766,368 Optimization Trading System- ©2010 31Nov 7

14

21

28


Dec 5

13

19

27

2017

9

16

23



13


Aliran dana keluar mulai terlihat namun volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized berada sekitar support trendline dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat namun relatif terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke 340. Support terdekat di 305. Stop loss level 290.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized BWPT.JK- MFI Smoothed=74.16 74.1637

BWPT.JK- Will%RSmoothed=-29.14 -29.1361

BWPT.JK- Daily1/23/2017Open306, Hi 326, Lo300, Close 326(7.2%) VWAP=291.77

340 326 305

291.773

Optimization Trading System- ©2010 BWPT.JK- Volume =239,117,296.00, Avg.Volume =223,766,368.00

239,117,296 223,766,368 Optimization Trading System- ©2010 May Jun

Jul


Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik melampaui resistance 2 rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 340

Figure 19. Weekly, target : 350

B W P T .J K - D a ily 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 3 0 6 , H i 3 2 6 , L o 3 0 0 , C lo s e

B W P T .J K - W e e k ly 1 /2 9 /2 0 1 7 O p e n 3 0 6 , H i 3 2 6 , L o 3 0 0 ,

Figure 20. Monthly, target : 380 3 8 2 .8 4 7

B W P T .J K - M o n t h ly 1 /2 3 /2 0 1 7 O p e n 2 7 2 , H i 3 3 6 , L o 2 6 6 ,

3 6 5 .7 6

3 3 7 .2 2 2 3 3 1 .5 4 1 326 3 2 5 .8 6 1 3 2 0 .1 8 3 1 4 .5 3 0 8 .8 2 3 0 3 .1 3 9 2 9 7 .4 5 9 2 9 1 .7 7 8

3 4 8 .6 7 3 3 3 1 .5 8 7 326 3 1 4 .5 2 9 7 .4 1 3 2 8 0 .3 2 7

4 6 7 .4 0 5 4 2 5 .5 5 4 3 8 3 .7 0 2 3 4 1 .8 5 1 326 300 2 5 8 .1 4 9 2 1 6 .2 9 8 1 7 4 .4 4 6 1 3 2 .5 9 5

2 6 3 .2 4 2 4 6 .1 5 3

B W P T .J K - V o lu m e = 2 3 9 ,1 1 7 ,2 9 6 .0 0 , Av g .V o lu m e = 2 2 3 ,7 6 6 ,3 6 8 .0 0

B W P T .J K - V o lu m e = 2 3 9 ,1 1 7 ,2 9 6 .0 0 , Av g .V o lu m e = 7 5 6 ,2 5 7 ,9 8 4 .0 0

B W P T .J K - V o lu m e = 3 ,0 2 5 ,0 3 1 ,9 3 6 .0 0 , Av g .V o lu m e =

7 5 6 ,2 5 7 ,9 8 4

2 3 9 ,1 1 7 ,2 9 6 2 2 3 ,7 6 6 ,3 6 8 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Dec 2017



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 Ap r Jul O ct


3 ,0 2 5 ,0 3 1 ,9 3 6 2 ,6 2 4 ,8 6 1 ,1 8 4 O p t im iz a t io n T r a d in g S ys t e m - © 2 0 1 0 2015 2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


2 3 9 ,1 1 7 ,2 9 6 2017


: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,700

14,000

5,500

13,800

(%, %p)

Absolute

20 16 12

5,300

13,600

5,100

13,400

4,900

13,200

4,700

13,000

4,500 4,300 10/24

11/21

12/19

12,800

1/16

8

4.4

4 0

-0.1

-4

-0.4

-1.1

-1.8

-9.1

-12

1D

1W

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 500

1 Day

470

400

5 Days

((D-3M=100) 130

CPO

WTI

1Y

Coal

120

328

110

300 200

100

146

101

100

-100

-2.8

-8

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

0

Relative 17.8

0

5

4 -6 -25

Korea

-3

-7

-14

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

90 80 70

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17

th

Note: The latest figure for India are Jan, 20 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 130

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

110 105

120

100 110 95 100

90

90

10/16

11/16

11/16

12/16


12/16

1/17

1/17

85

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17




Table. Key valuation metrics Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,251

5,734,922

-0.1

-0.4

4.4

17.8

14.7

12.7

2.1

1.9

18.0

20.9

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,050 10,975 11,800 5,525 1,895

371,058 256,083 291,096 103,034 20,068

-1.3 -0.2 0.0 1.4 0.3

-0.8 0.5 -0.8 0.9 0.8

4.2 1.9 8.5 5.2 16.3

15.8 17.1 4.7 10.5 39.9

16.5 12.1 10.2 8.1 10.5

14.6 10.2 9.1 6.9 9.0

2.9 1.6 1.8 1.1 1.0

2.5 1.4 1.6 1.0 0.9

18.8 13.5 18.9 14.2 10.0

18.4 14.5 18.5 14.7 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF

3,860 63,475 8,450 8,100

448,988 122,131 98,543 71,121

0.8 1.6 -0.6 0.6

-2.3 0.4 0.0 3.8

6.0 5.3 11.9 11.3

6.9 14.9 15.4 39.7

34.0 16.1 24.3 16.1

30.6 14.0 21.8 14.1

12.3 2.7 5.0 2.2

11.2 2.4 4.5 2.0

36.8 17.8 21.7 14.4

38.4 18.1 21.9 15.0

1,470

68,906

-2.0

-2.3

2.1

8.5

26.9

24.1

5.2

4.7

20.1

20.7

41,200

314,356

1.7

4.0

8.8

15.7

43.8

38.6

54.2

50.2

130.1

136.9

16,100 1,675

30,987 11,428

-0.6 0.6

-3.2 1.8

-1.2 0.6

2.1 28.4

16.7 15.1

13.9 12.9

1.8 1.4

1.7 1.3

11.0 9.5

11.7 10.2

SSMS

1,590

15,145

0.6

4.3

20.5

-10.9

21.6

17.3

3.8

3.3

17.5

18.8

EXCL

2,630

28,109

-1.1

-5.4

16.9

-26.9

44.9

22.0

1.3

1.2

1.9

4.1

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,150 2,580 5,000 3,840

30,120 62,543 22,657 387,072

-0.5 -0.8 0.0 0.3

-1.9 -4.4 0.4 -2.8

-0.5 2.4 0.4 4.1

-26.7 3.6 -11.1 21.1

16.8 10.7 16.8 16.7

17.1 10.7 14.3 15.1

2.1 1.4 6.5 4.0

1.9 1.2 4.7 3.6

12.1 12.4 46.9 24.0

11.6 11.9 37.3 24.4

316

2,231

0.6

-2.5

-10.2

-33.1

4.7

N/A

N/A

N/A

10.9

N/A

GIAA

338

8,750

0.0

1.2

0.6

2.4

18.3

12.9

2.2

2.0

11.7

15.1

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

8,600 3,100

51,011 50,834

-0.3 -2.2

-1.1 -1.0

-5.0 6.9

-16.9 -4.6

12.5 14.4

11.7 12.4

1.6 3.0

1.5 2.5

13.7 21.2

13.5 21.3

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

14,775 1,595

54,390 18,200

1.0 -1.2

-0.8 1.6

-0.2 7.4

-22.3 139.8

14.6 9.3

13.5 7.7

1.9 1.8

1.8 1.5

13.9 21.8

14.4 20.3

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

15,125 1,725

17,090 55,176

0.2 -0.3

-4.3 1.5

-6.1 4.2

198.0 235.0

8.0 11.7

7.4 11.7

1.4 1.2

1.3 1.1

16.3 9.4

16.8 10.4

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

865 2,270

20,787 22,555

-2.3 -1.3

-4.4 -9.6

1.2 -16.5

180.8 61.0

35.0 34.0

15.4 17.0

1.2 0.9

1.1 0.9

3.0 2.9

6.4 5.0

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

11,700

26,958

-0.8

-4.1

-0.8

163.8

10.1

9.9

2.2

1.9

20.6

19.6

TRADE United Tractors

UNTR

21,975

81,970

-0.1

2.0

11.7

34.6

14.8

13.6

1.9

1.7

13.0

13.2

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

6,750 630 14,875 1,715

26,945 8,945 43,404 24,484

3.8 0.0 0.0 -0.6

11.6 1.6 -0.3 2.1

21.1 5.0 4.2 5.9

-3.9 -24.1 -8.2 29.9

21.1 N/A 17.6 13.0

18.4 N/A 15.8 11.4

3.5 N/A 15.2 2.2

3.1 N/A 11.5 2.0

17.4 N/A 97.5 17.8

17.7 N/A 81.4 18.5

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,395 2,620

7,502 38,309

-0.7 -1.5

-0.4 -5.1

2.2 -5.1

-15.2 -3.7

27.9 21.3

23.6 18.5

2.5 9.3

2.3 8.2

8.5 46.5

9.4 46.7

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

12,100

15,739

0.0

1.9

19.8

35.1

99.3

60.7

5.6

5.2

5.6

6.4

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,805

34,740

-2.2

4.3

12.8

9.1

13.7

12.4

1.5

1.4

11.1

11.3

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

2,110 392

7,513 7,703

-1.4 -2.0

-2.8 4.8

6.6 17.4

-14.9 21.0

11.8 8.8

8.5 5.7

1.2 1.0

1.0 0.9

10.7 10.5

13.1 12.8

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,280 730

23,757 16,847

-2.7 0.0

2.4 1.4

2.4 2.8

2.2 -29.5

15.6 14.0

12.8 13.2

1.9 0.9

1.7 0.9

12.9 7.4

13.5 7.1

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,520

21,834

-1.7

-1.7

-0.6

-6.0

15.5

12.1

2.3

2.0

17.9

18.1

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

PWON SMRA WIKA WSKT

585 1,345 2,450 2,530

28,173 19,404 21,976 34,341

0.0 -0.7 -1.2 -3.4

-1.7 3.9 -2.4 -3.8

8.3 7.2 7.0 10.0

33.9 -6.6 -6.2 47.5

13.4 36.3 18.0 16.3

10.9 29.4 14.0 13.1

2.6 2.8 1.8 2.1

2.2 2.7 1.6 1.9

20.9 8.6 12.1 15.5

21.2 10.4 13.3 16.9

ASII

8,025

324,881

0.3

0.6

9.6

36.0

17.2

15.5

2.6

2.4

15.6

15.7

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,896.1 1,384.9 532.2 1,332.0 2,343.5 516.3 1,028.1 799.2 855.1

0.1 0.2 -0.4 0.2 0.5 -1.0 -0.1 -0.2 -0.3

CTRS IJ BWPT IJ BUMI IJ NIKL IJ NISP IJ AKRA IJ FREN IJ BJBR IJ ABMM IJ

2710 326 446 3640 1700 6750 63 2400 2350

5,510 10,277 16,336 9,185 19,504 26,945 6,533 23,271 6,470

#N/A N/A 7.24 7.21 7.06 5.9 3.85 3.28 3.00 2.2

Composite

5,251.0

-0.1

AISA IJ

2040

6,566

2.00

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

UNVR IJ HMSP IJ GGRM IJ BBNI IJ BUMI IJ

Close 1.7 0.8 1.6 1.4 7.2

Name 41,200 3,860 63,475 5,525 446

Chg (%)

BBCA IJ INAF IJ KLBF IJ SMBR IJ WSKT IJ

Close -1.3 -25.0 -2.0 -6.9 -3.4

15,050 2,550 1,470 1,765 2,530

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 6:30am 7:30am 3:00pm 3:00pm 3:30pm 3:30pm 4:00pm 4:00pm 4:30pm 4:30pm 9:45pm 10:00pm 10:00pm 10:30pm

Currency EUR JPY EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP USD USD USD AUD

Detail ECB President Draghi Speaks Flash Manufacturing PMI French Flash Manufacturing PMI French Flash Services PMI German Flash Manufacturing PMI German Flash Services PMI Flash Manufacturing PMI Flash Services PMI EU Membership Court Ruling Public Sector Net Borrowing Flash Manufacturing PMI Existing Home Sales Richmond Manufacturing Index CB Leading Index m/m

Forecast

Previous

52.3 53.4 53.2 55.5 54.6 54.8 53.9

52.4 53.5 52.9 55.6 54.3 54.9 53.7

6.7B 54.6 5.54M 7

12.2B 54.3 5.61M 8 -0.4%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


Embun Pagi. Jan 24, LSIP: Favorable weather to boost production. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Recommend Documents