Embun Pagi. Jan 10, SSMS: Sowing the seeds. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Jan 10, 2017

Embun Pagi Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

SSMS: Sowing the seeds

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,316.4 24.6 878.4 22,558.7 2,048.8 7,237.8 19,887.4 5,531.8

-0.6 -0.4 -0.3 0.2 -0.2 0.4 -0.4 0.2

P/E (x)

P/B (x)

14.6

YoY

0.7 0.6 0.4 -1.1 1.2 3.7 1.0 1.4

17.6 22.5 19.1 10.0 6.8 21.9 22.1 18.9

ROE (%)

2.1

17.8

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 7.33 10yr 7.79 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -3 4

3yr

0 -9 13

YoY

-50* -142 -102

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,362.00 1,208.32 116.03 6.94

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 1.3 -0.8 0.7

0.4 3.4 0.9 0.3

YoY

-3.5 -0.1 -1.5 5.4

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

52.0 1,181.1 82.1 705.0 188.3 10,245.0 5,590.0 21,120.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-3.8 0.7 -7.2 0.0 0.0 -0.5 0.2 0.5

MoM

-0.9 1.6 -2.7 5.0 11.3 -10.7 -4.1 0.4

YoY

24.2 7.9 63.3 21.3 106.9 19.7 24.6 52.8

Kami memperkirakan peningkatan produksi CPO Sawit Sumbermas Sarana (SSMS) didukung oleh membaiknya kondisi cuaca selama Oktober-November 2016. Untuk 2017F, strategi SSMS adalah fokus pada akuisisi perkebunan kelapa sawit dan refinancing utangnya. Setelah mengubah asumsi perkiraan dan valuasi kami, kami mengurangi target harga kami (TP) ke IDR1,950/saham dari IDR2,150/saham. Namun, kami masih mempertahankan rating Beli pada SSMS. SSMS saat ini diperdagangkan pada 18.5x forward PE. 4Q16F CPO production believed to have improved Mengingat kondisi cuaca membaik selama Oktober-November 2016, kami masih mempertahankan target produksi CPO 2016F setahun penuh kami di 291.504 ton. Sampai 9M16, produksi CPO SSMS hanya mencapai 65,9% dari target setahun penuh 2016F kami. 2017F strategies: Plantation acquisition and debt refinancing Menurut manajemen, SSMS berencana mengakuisisi sekitar 1.000ha perkebunan kelapa sawit di dekat perkebunannya di Pangkalan Bun, Kalimantan Tengah pada 2017F. Selanjutnya, SSMS akan refinancing utang berbunga untuk meningkatkan solvabilitasnya. Higher earnings projection despite raised fertilizer cost estimate Kami upgrade target harga CPO global 2017F menjadi MYR2.950/ton dari MYR2.750/ton karena estimasi penguatan USD terhadap MYR. Namun, kami menaikkan perkiraan biaya pupuk kami di belakang peningkatan konsumsi pupuk masa depan. Lower target price, but maintain Buy rating Kami menurunkan TP kami menjadi Rp1.950/saham dari Rp2.150/saham karena kami menurunkan target P/E kami menjadi 26,5x, dari 34,2x. TP kami menghasilkan potensi upside lebih dari 20,0%; oleh karena itu, kami masih mempertahankan rating Beli pada SSMS.

SSMS’ PE Band

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 12/13

800 650 09/14

06/15

Mirae Asset Sekuritas JCIIndonesia

(pt)

5,500

03/16

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

12/16

MSCI EM

(pt) 1,100

Jan 10, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes BJTM: Laba bersih Bank Jatim 2016 tumbuh 16,25%. PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk (Bank Jatim) mencatatkan kinerja positif sepanjang 2016. Berdasarkan laporan keuangan tahun 2016, perolehan laba sebelum pajak sebesar Rp 1,45 triliun atau tumbuh 15,13% secara tahunan atau year on year (yoy). Adapun, laba bersih meningkat 16,25% menjadi Rp 1,03 triliun per akhir tahun 2016. Dari sisi penyaluran kredit, BJTM masih membukukan pertumbuhan 4,45% yoy menjadi Rp 29,67 triliun dibanding perolehan tahun 2015 sejumlah Rp 28,41 triliun. Direktur Utama Bank Jatim Soeroso mengatakan, pertumbuhan kredit ini ditopang kenaikan di sektor UMKM sebesar 11,9% yoy menjadi Rp 4,55 triliun. (Kontan) SMGR: Laba Semen Indonesia susut jadi Rp 4,01 triliun di 2016. PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR) pada 2016 telah membukukan laba bersih Rp 4,01 triliun, atau turun dibanding tahun sebelumnya yang tercatat sebesar Rp 4,52 triliun, akibat ketatnya persaingan industri semen dan kondisi perekonomian nasional."Pertumbuhan semen nasional tahun ini minus 3 % akibat hadirnya pemain baru di industri semen, dan diperkirakan pertumbuhan nasional untuk semen sampai dengan Desember minus 1,1 %", kata Direktur Utama Semen Indonesia Rizkan Chandra. (Kontan) AUTO: Target Astra Otoparts tak ambisius. PT Astra Otoparts Tbk menargetkan pertumbuhan tidak ambisius yakni hanya di atas 5% untuk pendapatan dan minimal 10% bagi laba bersih pada 2017. Hamdhani Dzulkarnaen, Presiden Direktur Astra Otparts, mengatakan bahwa pihaknya harus hati-hati mematok target pertumbuhan pada 2017. Sebabnya, penjualan kendaraan bermotor baru dinilai pihaknya tidak akan terlalu agresif tahun ini. Dia menyebut, pada 2016 penjualan mobil domestik hanya sekitar 1,08 juta unit sedangkan untuk kendaraan roda dua mengalami penurunan. Tahun ini penjualan mobil diperkirakan tumbuh tipis menjadi 1,1 juta unit pun demikian dengan sepeda motor diproyeksikan tumbuh tidak terlalu tinggi, namun dia tidak menyebut angka untuk penjualan kendaraan roda dua. (Bisnis Indonesia) SMMT: Golden Eagle targetkan penjualan batubara naik 35%. Manajemen PT Golden Eagle Energy Tbk (SMMT) optimistis dengan kinerja tahun 2017 seiring dengan membaiknya harga batubara. Tahun ini, SMMT menargetkan penjualan batubara 1,46 juta ton. Target tersebut naik 35% ketimbang penjualan tahun 2016, yang tercatat 1,08 juta ton atau 90% dari target sebanyak 1,2 juta ton. Untuk mencapai target tahun ini, SMMT menyediakan belanja modal antara US$ 25 juta - US$ 30 juta. (Kontan) ARNA: Arwana resmikan pabrik baru Rp300 miliar. PT Arwana Citramulia Tbk meresmikan pabrik kelima di Mojokerto, Jawa Timur, yang menelan investasi Rp 300 miliar. Tenaga kerja yang diserap pabrik ini mencapai 350 orang. CEO Arwana Citramulia Tendean Rustandy mengatakan, perseroan memiliki pabrik di Banten, Jawa Barat, Jawa Timur, dan Sumatera Selatan, serta menambah kapasitas produksi terpasang dengan membangun pabrik kelima di Mojokerto. Seiring dengan itu, total kapasitas produksi terpasang perseroan naik dari 49,37 juta m2 per tahun menjadi 60 juta m2 per tahun. (BeritaSatu) HITS: Jual treasury stock, Humpuss masih nego harga. PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk. masih melakukan negosiasi harga dengan sejumlah calon investor dalam rencana penjualan saham simpanan atau treasury stock sebanyak 309.225.000 lembar. Budi Haryono, Direktur Keuangan Humpuss, mengatakan penjajakan dilakukan dengan sejumlah lembaga keuangan, terutama dari lembaga keuangan swasta. (Bisnis Indonesia)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Prone to Correction IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 341 hari terakhir dengan r-squared = 0.8452 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.42 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.48% atau sekitar 53 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.61% atau sekitar +/-32.2 point. IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Jan 9, 2016)

Item

Data

5,316.36 (-0.6%) Trading range

Average index performance (%)

5,293-5,361

6.23 Target

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

341 - Daily 0.8452 - Weekly 0.61 - Monthly 32.2Stop loss

5,361 5,369 5,383 5,258

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily1/9/2017Open5350.88, Hi 5360.06, Lo5307.58, Close 5316.36(-0.6%) Upper Band= 5,669.50, Channel_prd= 5,464.23, Lower Band= 5,258.95, VWAP= 5,321.26, VWAP= 5,217.64 5,669.5

5,464.23 5,361

5,321.26 5,316.36

5,293 5,258.95 5,254.11 5,217.64

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 11,060,946,944.00, Avg.Volume = 6,422,700,032.00

11,060,946,944 6,422,700,032 Optimization Trading System - ©2010 Aug Sep Oct

Nov

Dec

2016

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun masih terlihat . Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung turun dengan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi koreksi masih terlihat. Resistance terdekat di 5,361. Sementara support terdekat di 5,293 dan stop loss level di 5,258. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE- MFI Smoothed= 66.69 66.6861

^JKSE- Will%RSmoothed= -9.56

-9.55904

^JKSE- Daily1/9/2017Open5350.88, Hi 5360.06, Lo5307.58, Close 5316.36(-0.6%) VWAP = 5,235.40, VWAP = 5,254.11, VWAP = 5,321.26

5,361

5,321.26 5,316.36

5,293

5,254.11 5,235.4

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 11,060,946,944.00, Avg.Volume = 6,422,700,032.00

11,060,946,944 6,422,700,032 Optimization Trading System - ©2010 May Jun

Jul

Aug


Sep

Oct

Nov

Dec

2017



5


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,361

Figure 4. Weekly, target : 5,369

^ JK S E - D a ily 1/9/2017 O p e n 5350.88, H i 5360.06, L o 5307.58,

Figure 5. Monthly,target : 5,383

^ JK S E - W e e kly 1/15/2017 O p e n 5350.88, H i 5360.06, L o

x

^ J K S E - M o n th l y 1 / 9 / 2 0 1 7 O p e n 5 2 9 0 . 3 9 , H i 5 3 6 0 . 0 6 , L o 5,474.18

5,387.34

5,544.28

5,403.95

5,463.99

5,368.83

5,383.71

5,333.72

5,373.94

5,316.36

5,316.36

5,360.53

5,303.42

5,298.6

5,347.13

5,223.13

5,263.49

5,333.72

5,142.84

5,228.37

5,320.31

5,062.55

5,193.26

5,316.36

5,624.57

5,439.07

4,982.26

5,306.91 5,293.5 5,280.1

^ JK S E - V o lu m e = 11,060,946,944.00 , A vg .V o lu m e = 6,422,700,032.00



117,773,123,584 33,743,630,336

11,060,946,944 6,422,700,032 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

11,060,946,944 2017



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015

35,717,447,680 2016

2017





Stocks on our focus list Eagle High Plantations (BWPT) – Sell on Strength Harga akan coba naik tembus center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.8206) selama 33 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 17.94 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.78 % atau sekitar +/- 10.97 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10-11 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik tembus center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Jan 9, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

290 (+7.4%)Trading range 24.16Target 6.54 - Daily 0.85 - Weekly 33 - Monthly

r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

270-303 293 298 322

0.8206Stop loss 3.78 10.97

261


Figure 6. Daily trend – Uptrend BWPT.JK- Daily1/9/2017Open 272, Hi 294, Lo 270, Close 290(7.4%) Upper Band = 308.94, Channel_prd = 290.40, Lower Band = 271.85, VWAP = 263.70, VWAP = 281.79 303

308.942 290.396 290 281.793 271.849

270

263.697

Optimization Trading System - ©2010

BWPT.JK- Volume = 504,780,896.00, Avg.Volume = 229,650,064.00

504,780,896

229,650,064

Optimization Trading System - ©2010 7 14

21

28


Dec

5

13

19

27

2017

9



7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai terlihat Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI dan indikator W%R optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 293 sebelum lanjut ke 303. Support terdekat di 270. Stop loss level di 263.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized BWPT.JK- MFI Smoothed = 66.29

66.2878

BWPT.JK- Will%RSmoothed = -38.52

-38.5182

BWPT.JK- Daily1/9/2017 Open 272, Hi 294, Lo 270, Close 290(7.4%) VWAP = 263.70, VWAP = 281.79

303 293

270

290 281.793 263.697

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK- Volume = 504,780,896.00, Avg.Volume = 229,650,064.00 504,780,896

229,650,064 Optimization Trading System - ©2010 Jul

Aug

Sep


Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati resistance 2 rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 293

Figure 9. Weekly, target : 298

B W P T . J K - D a i l y 1 / 9 / 2 0 1 7 O p e n 2 7 2 , H i 2 9 4 , L o 2 7 0 , C l o se

Figure 10. Monthly, target : 322

B W P T .JK - W e e kly 1/15/2017 O p e n 272, H i 294, L o 270,

349.722

303.449

B W P T . J K - M o n th l y 1 / 9 / 2 0 1 7 O p e n 2 7 2 , H i 2 9 4 , L o 2 6 6 ,

297.962 292.475

332.667

290 286.987

315.611

281.5 276.013

298.556

270.525

290

265.038

281.5

259.551

264.444 247.389 446.636

230.333

405.102 363.568

213.278

322.034 290 280.5 238.966 197.432 155.898 114.364

B W P T .JK - V o lu m e = 504,780,896.00 , A vg .V o lu m e = 229,650,064.00

B W P T .JK - V o lu m e = 504,780,896.00 , A vg .V o lu m e = 677,685,504.00

B W P T .JK - V o lu m e = 846,205,440.00 , A vg .V o lu m e = 1,615,401,472.00

504,780,896 677,685,504 504,780,896

229,650,064

1,615,401,472 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A Nov Dec 2017




O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

2017




846,205,440 2016

2017



9


Barito Pacific (BRPT) – Sell on Strength Kenaikkan harga akan tertahan di center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0,8987) selama 157 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.64 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 10.13 % (sekitar 16 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.37 % atau sekitar +/- 38.44 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Jan 9, 2016)

Item

Data

1,625(+0.3%) Trading range 33.27Target 0.55 - Daily 0.83 - Weekly 157 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

1,590-1,710 1,650 1,675 1,685

0.8987Stop loss

Volatility (+/-, %)

1,590

2.37 38.44

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend BRPT.JK- Daily 1/9/2017Open 1625, Hi 1650, Lo 1620, Close 1625(0.3%) Upper Band = 1,897.26, Channel_prd = 1,678.17, Lower Band = 1,459.08, VWAP = 1,526.34, VWAP = 1,500.27, VWAP

1,897.26

1,710

1,678.17 1,625

1,590

1,526.34 1,500.27 1,459.08 1,420.73

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK- Volume = 27,554,800.00, Avg.Volume = 25,508,064.00

27,554,800 25,508,064

Optimization Trading System - ©2010 May Jun

Jul


Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai tertahan Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized sudah berada sekitar overbought area dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan mulai terlihat namun relatif terbatas. Resistance terdekat di 1,710. Support saat ini di 1,590 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized BRPT.JK- MFI Smoothed = 97.25

97.2497

BRPT.JK- Will%RSmoothed = -4.97

-4.97493

BRPT.JK- Daily 1/9/2017 Open 1625, Hi 1650, Lo 1620, Close 1625(0.3%) VWAP = 1,500.27, VWAP = 1,420.73, VWAP = 1,526.34 1,710 1,625 1,590

1,526.34 1,500.27 1,420.73

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK- Volume = 27,554,800.00, Avg.Volume = 25,508,064.00

27,554,800 25,508,064

Optimization Trading System - ©2010 25 Aug 8 15 22

29

Sep

13

19


26

Oct

10

17

24

31Nov

14

21

28

Dec

13

19

27

2017 9



11


Harga akan coba naik dari rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 1,650


B R P T .JK - D a ily 1/9/2017 O p e n 1625, H i 1650, L o 1620,

x

B R P T .JK - W e e kly 1/15/2017 O p e n 1625, H i 1650, L o 1620, 1,706.87

Figure 15. Monthly, target : 1,685 1,762.54

B R P T . J K - M o n th l y 1 / 9 / 2 0 1 7 O p e n 1 4 7 5 , H i 1 6 5 0 , L o 1 4 7 0 ,

1,718.36

1,555

1,625

1,649.22

1,512.34

1,585.82

1,630

1,469.68

1,541.64

1,625

1,427.02

1,497.46

1,610.78

1,384.36

1,453.28

1,591.56

1,640.32 1,597.66

1,630

1,668.44

1,682.98 1,625

1,674.18

1,687.65

1,572.35 1,553.13

B R P T .JK - V o lu m e = 27,554,800.00 , A vg .V o lu m e = 25,508,064.00



484,026,848

135,358,592

27,554,800 25,508,064 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017



136,786,592

27,554,800 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

2017




2016

2017





Ramayana Lestari Sentosa (RALS) – Sell on Strength Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0,8242) selama 263 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.35 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 17.58 % (sekitar 46 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.22 % atau sekitar +/- 27.57 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 25-30 rupiah) dari level penutupan terakhir. Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Jan 9 , 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

1,250(+1.6%) Trading range 24.32 Target 1.18 - Daily

Corelation

1,220-1,285 1,270

0.94 - Weekly 263 - Monthly 0.8242Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,305 1,310 1,205

2.21 27.57


Figure 16. Daily Trend - Uptrend RALS.JK- Daily 1/9/2017Open 1230, Hi 1265, Lo 1230, Close 1250(1.6%) Upper Band = 1,491.34, Channel_prd = 1,347.33, Lower Band = 1,203.32, Upper Band = 1,582.23, Channel_prd = 1,347.33 1,582.23 1,491.34

1,347.33 1,347.33 1,285 1,250 1,220

1,229.48 1,203.32 1,177.54 1,112.43

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK- Volume = 25,620,900.00, Avg.Volume = 6,913,656.00

25,620,900

6,913,656 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar

Apr

May


Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017



13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 1,285. Support terdekat di 1,230 dan stop loss level di 1,220.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized RALS.JK- MFI Smoothed = 81.58

81.5758

RALS.JK- Will%RSmoothed = -25.32 -25.3186

RALS.JK- Daily 1/9/2017 Open 1230, Hi 1265, Lo 1230, Close 1250(1.6%) VWAP = 1,229.48, VWAP = 1,177.54 1,285 1,250 1,229.48 1,220

1,177.54

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK- Volume = 25,620,900.00, Avg.Volume = 6,913,656.00

25,620,900

6,913,656 Optimization Trading System - ©2010 Jun

Jul

Aug


Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati resistance 2 masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 1,270


R A L S .JK - D a ily 1/9/2017 O p e n 1230, H i 1265, L o 1230,

Figure 20. Monthly, target : 1,310

R A L S .JK - W e e kly 1/15/2017 O p e n 1230, H i 1265, L o 1230,

R A L S . J K - M o n th l y 1 / 9 / 2 0 1 7 O p e n 1 1 9 5 , H i 1 2 6 5 , L o 1 1 3 0 , 1,369.04 1,337.72 1,306.4

1,406.76

1,275.07

1,357.57

1,250

1,308.38

1,243.75

1,259.19

1,212.43

1,250

1,181.1

1,298.89

1,210

1,149.78

1,285.1

1,160.81

1,118.46

1,271.32 1,257.53

1,111.62

1,250

1,062.43

1,243.75

1,013.24

1,229.97 1,216.18 1,202.4 1,188.61

R A L S .JK - V o lu m e = 25,620,900.00 , A vg .V o lu m e = 6,913,656.00

25,620,900


195,041,376

6,913,656 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

25,620,900 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

23,883,540 2017



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A 2014 2015 2016 2017

47,183,300



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell



: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

5,700

14,000

20

5,500

13,800

16

13,600

12

13,400

8

13,200

4

4,500

13,000

0

4,300 10/10

12,800

-4

5,300 5,100 4,900 4,700

11/7

12/5

1/2

Absolute

16.9

0.4 -0.6 -0.3

0.2 0.1 -1.5

1D

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

1 Day

5 Days

((D-3M=100) 140

794

800

CPO

WTI

1Y

Coal

130 120

600 400 200

-1.8

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(USDmn) 1,000

Relative

22

44

2

0

4

100

36

90

-25

-200 -400

110

324

195

193

-47

80 -286

Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

70

10/16

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17

th

Note: The latest figure for India are Jan, 6 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 130

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

110 105

120

100 110 95 100

90

90

10/16

10/16

11/16

11/16


12/16

12/16

1/17

85

10/16

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17




Table. Key valuation metrics Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,316

5,828,481

-0.6

0.4

0.2

16.9

14.6

13.0

2.1

1.9

17.8

18.2

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,350 11,275 11,750 5,550 1,820

378,454 263,083 289,863 103,500 19,274

-1.6 -0.9 -2.9 -0.9 -0.3

-1.0 -2.6 0.6 0.5 4.6

4.4 2.7 2.4 1.4 5.2

18.1 21.6 1.3 11.0 36.3

16.9 12.5 10.0 8.2 9.5

15.2 10.6 9.1 6.9 8.3

3.0 1.6 1.8 1.1 0.9

2.6 1.5 1.6 1.0 0.8

18.8 13.5 19.1 13.9 9.9

18.1 14.3 18.6 14.7 10.4

HMSP GGRM ICBP INDF

3,970 63,600 8,800 7,825

461,783 122,372 102,625 68,707

-0.8 -1.3 3.2 -2.5

3.7 -0.5 2.6 -1.3

-0.3 -5.0 -0.6 -2.8

6.6 15.4 25.0 37.9

35.0 16.1 25.2 15.6

31.5 13.9 22.5 13.6

12.7 2.7 5.2 2.1

11.6 2.4 4.7 1.9

36.8 17.8 21.8 14.4

38.4 18.2 21.9 15.0

1,540

72,188

-1.6

1.7

-2.2

9.2

28.2

25.3

5.4

4.9

20.1

20.7

40,150

306,345

-1.1

3.5

-3.1

11.0

42.6

37.7

52.6

48.8

130.6

137.1

16,700 1,665

32,142 11,360

2.0 0.0

-0.4 -4.3

-4.3 -4.9

7.9 33.2

17.5 15.4

14.5 13.3

1.8 1.4

1.7 1.3

11.0 9.3

11.9 9.9

SSMS

1,360

12,954

-0.4

-2.9

-1.4

-22.7

19.4

N/A

3.3

2.8

16.8

18.2

EXCL

2,640

28,216

-0.4

14.3

10.9

-24.3

43.8

22.1

1.3

1.2

2.0

4.1

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,280 2,760 5,300 4,020

31,064 66,907 24,016 405,216

-1.6 -2.8 3.9 0.5

-0.9 2.2 6.4 1.0

-1.8 -2.8 -1.4 1.5

-25.1 8.0 -6.2 28.4

17.4 12.2 17.6 17.3

18.0 11.5 15.0 15.8

2.2 1.4 6.9 4.2

2.0 1.3 5.0 3.8

12.1 12.3 48.8 24.1

11.4 11.7 38.2 24.5

334

2,358

-0.6

0.0

-10.7

-32.0

5.0

N/A

N/A

N/A

10.9

N/A

GIAA

340

8,801

-0.6

0.6

-9.6

7.6

18.1

13.0

2.2

2.0

11.5

15.0

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,125 3,210

54,125 52,638

-2.9 -0.3

-0.5 3.9

-1.9 1.6

-16.9 12.8

13.0 15.0

12.3 12.8

1.7 3.1

1.6 2.6

14.0 21.2

13.6 21.3

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

15,450 1,465

56,875 16,716

-2.8 0.0

0.3 0.7

-4.9 -11.2

-25.0 140.2

15.0 8.6

13.9 7.0

2.0 1.7

1.8 1.4

14.1 21.6

14.5 20.9

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

16,225 1,720

18,333 55,016

-2.3 1.5

-3.9 1.5

-2.0 2.4

182.2 248.9

8.9 11.7

8.5 11.7

1.5 1.3

1.4 1.2

15.9 9.4

15.9 10.1

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

855 2,850

20,546 28,319

-1.2 -2.7

-4.5 1.1

-9.5 -13.9

186.0 1,187.5 89.4 42.7

22.0 23.7

1.2 1.1

1.3 1.1

-0.2 2.8

1.2 4.9

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

12,025

27,707

-2.0

-3.8

-5.3

179.3

10.2

10.5

2.2

1.9

20.5

18.8

TRADE United Tractors

UNTR

21,900

81,690

0.9

3.1

-3.9

34.8

14.9

13.7

1.9

1.7

12.9

13.1

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

5,950 645 15,575 1,765

23,751 9,158 45,447 25,197

0.8 -3.7 -1.4 -0.3

-0.8 4.9 3.0 0.6

-7.0 9.3 1.1 -2.5

-22.0 -34.2 -3.4 3.5

18.6 N/A 18.4 13.4

16.3 N/A 16.6 11.7

3.1 N/A 15.7 2.3

2.8 N/A 12.4 2.1

17.3 N/A 100.1 17.9

17.6 N/A 82.7 18.6

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,460 2,880

7,852 42,110

1.7 -2.0

-1.4 2.9

-14.1 13.4

-15.4 -11.2

29.2 23.3

24.7 20.4

2.6 10.2

2.4 9.0

8.5 46.6

9.4 46.7

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

11,625

15,121

2.0

6.7

13.4

26.3

92.2

54.7

5.6

5.1

5.9

6.8

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,795

34,548

-2.7

2.3

-1.1

-2.2

13.7

12.4

1.5

1.4

11.1

11.3

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

2,160 374

7,691 7,349

1.4 -1.6

3.8 6.3

-0.9 -4.1

-5.9 13.0

12.0 8.2

8.7 5.9

1.2 0.9

1.1 0.8

10.7 11.1

13.1 11.8

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,300 770

20,053 17,770

-0.4 -1.3

-2.6 6.9

-8.1 2.0

-9.5 -25.6

16.3 13.9

13.1 12.9

2.0 1.0

1.8 0.9

13.0 8.0

13.5 7.8

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,750

23,260

-0.5

-1.6

-5.5

-0.1

16.3

12.5

2.5

2.2

19.3

19.7

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

PWON SMRA WIKA WSKT

585 1,375 2,420 2,540

28,173 19,837 21,707 34,477

-3.3 1.5 0.8 -1.6

3.5 3.8 2.5 -0.4

-9.3 -7.1 -3.6 -1.2

22.1 -14.6 -8.6 49.0

13.3 37.1 17.7 17.0

10.9 30.1 13.7 13.4

2.6 2.8 1.8 2.2

2.2 2.7 1.6 1.9

21.0 8.7 12.1 15.6

21.2 10.9 13.3 16.7

ASII

8,150

329,941

-0.3

-1.5

4.2

34.7

17.4

15.7

2.7

2.5

15.6

15.7

MINING

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,858.4 1,397.2 538.8 1,346.0 2,379.5 520.0 1,068.1 803.7 860.6

1.7 0.1 -0.9 -0.4 -0.6 -0.8 0.1 -1.1 -0.7

BTEK IJ BWPT IJ BSIM IJ BUMI IJ FREN IJ TBIG IJ INKP IJ ICBP IJ ROTI IJ

1195 290 835 342 60 5300 1005 8800 1680

6,946 9,142 12,691 12,526 6,222 24,016 5,498 102,625 8,504

11.68 7.41 5.70 5.56 5.3 3.92 3.61 3.23 3.1

Composite

5,316.4

-0.6

BFIN IJ

3550

5,668

2.90

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

ICBP IJ TLKM IJ BNGA IJ TBIG IJ BIPI IJ

Close 3.2 0.5 6.0 3.9 31.2

Name 8,800 4,020 890 5,300 101

Chg (%)

BBRI IJ BBCA IJ HMSP IJ UNVR IJ BMRI IJ

Close -2.9 -1.6 -0.8 -1.1 -0.9

11,750 15,350 3,970 40,150 11,275

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 3:00am 7:01am 7:30am 8:30am 8:30am 12:00pm 1:45pm 2:45pm 10th-15th 10th-15th 6:00pm 8:15pm 8:30pm 10:00pm 10:00pm

Currency USD GBP AUD CNY CNY JPY CHF EUR CNY CNY USD CAD CAD USD USD

Detail Consumer Credit m/m BRC Retail Sales Monitor y/y Retail Sales m/m CPI y/y PPI y/y Consumer Confidence Unemployment Rate French Industrial Production m/m M2 Money Supply y/y New Loans NFIB Small Business Index Housing Starts Building Permits m/m JOLTS Job Openings Final Wholesale Inventories m/m

Forecast 18.3B 0.4% 2.2% 4.6% 41.3 3.3% 0.5%

99.6 187K 2.4% 5.59M 0.9%

Previous 16.0B 0.6% 0.5% 2.3% 3.3% 40.9 3.3% -0.2% 11.4% 795B 98.4 184K 8.7% 5.53M 0.9%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


Embun Pagi. Jan 10, SSMS: Sowing the seeds. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Recommend Documents