Embun Pagi. Dec 27, New chapter for HERO. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Dec 27, 2016

Embun Pagi Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

New chapter for HERO

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2016F JCI

Chg (%)

MoM

5,027.7 22.8 842.5 21,574.8 2,037.8 7,068.2 19,933.8 5,462.7

-0.3 0.7 0.1 -0.3 0.1 0.1 0.1 0.3

P/E (x)

P/B (x)

16.5

YoY

-1.5 -2.3 -1.7 -4.8 3.2 3.3 4.0 0.9

11.5 8.0 4.7 -2.3 2.4 12.9 13.5 7.9

ROE (%)

2.2

17.4

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 7.58 10yr 7.86 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 2 0

YoY

0 -27 -18

N/A -127 -87

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,435.00 1,201.38 117.10 6.95

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 -0.1 -0.2 0.0

YoY

-0.6 2.6 4.6 0.4

-1.4 3.1 -2.7 7.1

PT Hero Supermarket Tbk (HERO) adalah perusahaan ritel modern yang berfokus pada empat jenis usaha: supermarket, kesehatan & kecantikan, hypermart, dan home furnishing. Berdasarkan hasil temuan di lapangan kami pada Hero Supermarket dan IKEA (bisnis home furnishing HERO) terletak di pusat perbelanjaan Sarinah dan Alam Sutera, kami memperkirakan bahwa pendapatan HERO adalah untuk meningkat maju. Hal tersebut karena di dukung oleh 1) peningkatan pengalaman belanja dan kualitas Alam Sutera Hero Supermarket, 2) Kedepan IKEA memiliki kelebihan diatas pesaingnya, dan 3) strategi efisiensi HERO untuk menutup sejumlah besar toko Starmart. A new story from a new supermarket Kami telah melakukan ground check di Hero Supermarket di pusat perbelanjaan Sarinah dan Alam Sutera. Kami menyimpulkan bahwa Hero Supermarket Alam Sutera akan menjadi pendorong pertumbuhan laba HERO ini dalam jangka panjang. Ini adalah setelah renovasi baru yang telah meningkatkan pengalaman belanja bagi para pelanggan, dibandingkan dengan Hero Supermarket Sarinah. IKEA is to be a key driver for HERO Mengingat kontribusi yang lebih tinggi dari pendapatan segmen non-makanan terhadap total pendapatan 9M16 HERO, kami juga mengunjungi outlet IKEA di Alam Sutera dengan metode mystery shopping. Kami percaya bahwa keberhasilan perusahaan ritel dapat dilihat dengan jumlah pelanggan dan produk yang mereka beli. Efficiency by closing Starmart Starmart adalah bisnis toko HERO ini. Setelah 81 toko yang ditutup selama JanuariSeptember 2016, sekarang Starmart hanya memiliki 4 toko yang tersisa. Kami menganggap hal ini menjadi strategi efisiensi yang baik karena fakta bahwa 12,0% dari total biaya operasional HERO berasal dari biaya sewa.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

53.0 1,133.3 86.6 705.0 181.6 10,730.0 5,518.0 21,100.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8

MoM

YoY

12.8 -5.1 -16.2 5.0 14.2 -7.2 -6.1 0.1

18.5 6.0 66.2 21.3 87.0 24.2 17.6 43.9

HERO’s 2015 business

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 12/13

800 09/14

06/15

03/16

Daewoo Securities Indonesia Research

(pt)

5,500

JCI

650 12/16

MSCI EM

Source: Company data, Daewoo Securities Research

(pt) 1,100

Dec 27, 2016 Embun Pagi

Daewoo cartoon

2 Daewoo Securities Indonesia Research


Local flashes UNTR: Penjualan alat berat United Tractors capai target. Hingga penghujung bulan November, PT United Tractors Tbk (UNTR) telah menjual 2.002 unit alat berat Komatsu, sama seperti jumlah penjualan di periode yang sama tahun lalu. Dengan begitu, perseroan sudah mencapai target penjualan alat berat tahun ini yang dibidik sebesar 2.000 unit. Khusus di bulan November, total penjualan alat berat mencapai 196 unit. Penjualan tersebut banyak disumbang oleh sektor konstruksi sebesar 48% dari total penjualan. (Kontan) BJTM: Bank Jatim akan buyback saham. PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk (BJTM) berencana membeli kembali (buyback) sahamnya di pasar reguler. Buyback saham ini dilakukan dalam rangka program long term insentif manajemen dan karyawan perseroan. Dalam aksi korporasi itu, BJTM mengalokasikan dana sebanyakbanyaknya Rp 1,2 miliar yang akan dilakukan secara bertahap sejak 1 Februari 2017 hingga 1 Juni 2017 mendatang. Dana untuk buyback ini akan berasal dari saldo laba yang belum ditentukan penggunaannya per September 2016 sebesar Rp 836,57 miliar. (Kontan) BOGA: Bintang Oto optimistis penjualan naik 20% di 2017. PT Bintang Oto Global Tbk (BOGA) optimistis memandang prospek bisnis di tahun depan. Perusahaan layanan dan penjualan suku cadang mobilHonda ini optimistis jualan mobil masih masih bisa tumbuh, juga bisnis service dan suku cadang. Direktur Utama BOGA Arif Andi Wihatmanto mengatakan, tahun depan jualan mobil merek Honda dari diler-diler BOGA dipatok dapat tumbuh 10%-20% menjadi sekitar 2.200 unit-2.400 unit. (Kontan) JSMR: Tahun depan, Jasa Marga tutup 3 gerbang tol. PT Jasa Marga Tbk akan menutup tiga gerbang tol, tahun depan. AVP Corporate Communication PT Jasa Marga Dwimawan Heru mengatakan salah satu yang akan dibongkar merupakan gerbang tol (GT) Karang Tengah di jalan tol Jakarta-Tangerang. Pembongkatan dilakukan untuk pemberlakuan integrasi sistem transaksi di jalan tol Jakarta-Tangerang dan TangerangMerak. Dengan pembongkaran tersebut, pengguna jalan tol hanya berhenti di satu gerbang transaksi. (Kontan) KIJA: Jababeka ingin tambah cadangan lahan di kawasan Kendal. PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA) siap menggenjot penjualan lahan kawasan industri pada tahun depan. Manajemen akan fokus mengembangkan Kawasan Industri Kendal, yang penjualannya cukup memuaskan pada tahun ini. Penjualan Kawasan Industri Kendal pada 2016 melampaui target, sehingga pengelola Jababeka meyakini prospek bisnis pada 2017 akan semakin baik. Saat ini KIJA fokus membebaskan tanah di fase pertama, yakni seluas 860 hektare (ha). (Kontan) CENT: Centratama gelar rights issue Rp 2 triliun Januari 2017. PT Centratama Telekomunikasi Indonesia Tbk (CENT) menawarkan maksimal 20,78 miliar saham baru melalui hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) dengan nilai nominal dan harga pelaksanaan Rp 100 per saham. Jumlah saham yang dilepas ini mencapai 200% dari modal ditempatkan dan disetor. Dari aksi korporasi tersebut, perusahaan perdagangan jasa dan investasi menara telekomunikasi ini membidik dana maksimal Rp 2,07 triliun. nantinya, setiap satu saham lama berhak atas dua HMETD. Saat ini, total saham dalam portopolio CENT mencapai 24,6 miliar saham. (Kontan) TOWR: Anak usaha Sarana Menara raih pinjaman Rp500 miliar. PT Sarana Menara Nusantara Tbk. meraih revolving loan senilai maksimal Rp500 miliar dari Bank Central Asia (BCA). Pinjaman itu diraih oleh anak usaha Sarana Menara Nusantara (TOWR), yakni PT Profesional Telekomunikasi Indonesia (Protelindo). TOWR dan BCA merupakan pihak terafiliasi. Pinjaman terdiri dari dua fasilitas. Fasilitas A berupa fasilitas time loan revolving dan fasilitas B berupa fasilitas uncommitted money market line. Pinjaman tersebut akan digunakan untuk membiayai kegiatan umum dan cashflow bridging. (Bisnis Indonesia) Daewoo Securities Indonesia Research

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Oversold IHSG akan coba naik mendekati abnormal lower band angka panjang pada uptrend

channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 324 hari terakhir dengan r-squared = 0.8423 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.41 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.77% atau sekitar 51 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.53% atau sekitar +/-26.7 point. IHSG akan coba naik mendekati abnormal lower band jangka panjang pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Dec 23 , 2016) Average index performance (%) Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

Item

Data

5,027(-0.3%) Trading range

5,001-5,068

0.40Target 324 - Daily 0.8423 - Weekly 0.53 - Monthly 26.7Stop loss

5,068 5,198 5,293 5,001

Source: Daewoo Securities Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily 12/23/2016 Open 5036.29, Hi 5078.23, Lo 5022.85, Close 5027.7 (-0.3%) Upper Band = 5,657.11, Channel_prd = 5,455.01, Lower Band = 5,252.91, Upper Band = 5,811.62, Channel_prd 5,811.62

5,657.11

5,455.01 5,455.01

5,252.91 5,217.05 5,107.72 5,068

5,098.4 5,033.84 5,027.7

5,001

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 5,363,244,544.00, Avg.Volume = 6,286,583,296.00

6,286,583,296 Optimization Trading System - ©2010 Oct Nov

5,363,244,544 Dec

2016

Feb

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec




Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun sudah terbatas dengan kecenderungan

bottom reversal. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indicator W%R optimized sudah berada sekitar support trendline dengan volume di bawah rata-rata, dengan demikian potensi koreksi sudah terbatas dengan kecenderungan bottom reversal. Resistance terdekat di 5,068 sebelum lanjut ke 5,098.Sementara support terdekat di 5,001 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized ,RSI optimized & W%R optimized ^JKSE- MFI Smoothed = 0.25

0.254836 ^JKSE- RSI Smoothed = 0.16

0.162461 ^JKSE- Will%RSmoothed = -97.13

-97.134 ^JKSE- Daily 12/23/2016 Open 5036.29, Hi 5078.23, Lo 5022.85, Close 5027.7 (-0.3%) VWAP = 5,033.84, VWAP = 5,217.05, VWAP = 5,107.72 5,217.05 5,068 5,001

5,107.72 5,033.84 5,027.7

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 5,363,244,544.00, Avg.Volume = 6,286,583,296.00

6,286,583,296 Optimization Trading System - ©2010 Aug Sep Oct

5,363,244,544 Nov

Dec

2016

Feb


Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec



5


IHSG akan coba bertahan diatas support 2 pada peride periode daily dan weekly. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal diatas support 2 periode daily dan weekly dengan target terdekat normal berikutnya minimal ke rata-rata masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,068

Figure 4. Weekly, target : 5,198

^ JK S E - D a ily 12/23/2016 O p e n 5036.29, H i 5078.23, L o

Figure 5. Monthly,target : 5,293 x

^ JK S E - W e e kly 12/23/2016 O p e n 5224.07, H i 5240.43,

^ J K S E - M o n th l y 1 2 / 2 3 / 2 0 1 6 O p e n 5 1 6 8 . 6 3 , H i 5 3 0 8 . 1 3 ,

5,454.95 5,374.17 5,293.39

5,267.76 5,233.01

5,212.61

5,198.26

5,131.83

5,163.51

5,051.05

5,128.76

5,027.7

5,094.01

4,970.27

5,059.26

4,889.49

5,027.7 5,094.57

5,024.51

5,081.25

4,989.76

4,808.71

5,067.92 5,054.59 5,041.27 5,027.94 5,027.7 5,014.62 5,001.29 4,987.96

^ JK S E - V o lu m e = 5,363,244,544.00 , A vg .V o lu m e = 6,286,583,296.00

^ JK S E - V o lu m e = 32,272,951,296.00 , A vg .V o lu m e = 39,997,239,296.00

^ JK S E - V o lu m e = 107,785,781,248.00 , A vg .V o lu m e =

125,136,797,696

39,997,239,296

107,785,781,248

32,272,951,296 6,286,583,296 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

5,363,244,544

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015 2016





Stocks on our focus list Harum Energy (HRUM) – Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.8120) selama 88 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.31 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 18.8 % (sekitar 17 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.14 % atau sekitar +/- 86.49. (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 90 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Dec 23, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

2,090(-1.4%)Trading range 25.66Target 1.11 - Daily 0.61 - Weekly 88 - Monthly

r-squared

2,050-2,390 2,230 2,380 2,650

0.8120Stop loss 4.14 86.49

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,050


Figure 6. Daily trend – Uptrend HRUM.JK- Daily 12/23/2016Open 2110, Hi 2290, Lo 2070, Close 2090(-1.4%) Upper Band = 2,967.56, Channel_prd = 2,629.23, Lower Band = 2,290.90, Upper Band = 3,188.45, Channel_prd = 3,188.45 2,967.56 2,629.23 2,629.23 2,391.26 2,230

2,290.9 2,090

2,050

2,070 1,798.53

Optimization Trading System - ©2010 HRUM.JK- Volume = 10,355,800.00, Avg.Volume = 10,434,132.00

10,434,132 Optimization Trading System - ©2010 Aug 8 15 22

10,355,800 29

Sep

13

19


26

Oct

10

17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19



7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized sudah berada di support trendline dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Resistance terdekat di 2,230 sebelum ke 2,290. Support terdekat di 2,050 yang sekaligsu sebagai stop loss

level. Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized HRUM.JK- MFI Smoothed = 44.12

44.1158

HRUM.JK- Will%RSmoothed = -92.84

-92.8392 HRUM.JK- Daily 12/23/2016 Open 2110, Hi 2290, Lo 2070, Close 2090 (-1.4%) VWAP = 1,798.53, VWAP = 2,391.26

2,230

2,391.26 2,090

2,050

1,798.53

Optimization Trading System - ©2010 HRUM.JK- Volume = 10,355,800.00, Avg.Volume = 10,434,132.00

10,434,132 Optimization Trading System - ©2010 Apr May

10,355,800 Jun


Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec




Harga akan coba naik mendekati rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal diatas support 1 pada periode daily dan weekly dengan target minimal kenaikkan ke rata-rata dan resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,230


H R U M .JK - D a ily 12/23/2016 O p e n 2110, H i 2290, L o 2070,

Figure 10. Monthly, target : 2,650

H R U M .JK - W e e kly 12/23/2016 O p e n 2320, H i 2340, L o 2070,

H R U M . J K - M o n th l y 1 2 / 2 3 / 2 0 1 6 O p e n 2 2 1 0 , H i 2 4 9 0 , L o

3,082.96

2,559.33 2,470.75

2,865.97

2,382.17 2,293.58

2,648.98

2,205

2,312.99

2,116.42

2,269.74

2,431.99

2,090

2,226.49

2,027.83

2,183.25

2,215

1,939.25

2,140

2,090

1,850.67

2,096.75

1,998.01

2,090

1,781.02

2,053.51 2,010.26

1,564.03

1,967.01

1,347.04

H R U M .JK - V o lu m e = 10,355,800.00 , A vg .V o lu m e = 10,434,132.00


99,688,784

10,434,132 10,355,800 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec





O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul

19,682,000 O ct



152,587,184 108,856,000 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015 2016



9


Indo Tambangraya Megah (ITMG) – Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0,8527) selama 77 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.45 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 14.73 % (sekitar 11 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.5 % atau sekitar +/- 402.27 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 400 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close Dec 23, 2016)

Item

Data

16,100(+0.2%) Trading range 62.86 Target 1.07 - Daily 0.69 - Weekly 77 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

0.8527Stop loss

Volatility (+/-, %)

2.50 402.27

Volatility (+/-, Rp.)

16,075-16,625 16,625 17,550 19,325 15,900


Figure 11. Daily trend – Uptrend ITMG.JK- Daily 12/23/2016 Open 16075, Hi 16600, Lo 16075, Close 16100 (0.2%) Upper Band = 19,387.55, Channel_prd = 18,020.23, Lower Band = 16,652.91, Upper Band = 19,965.46, Channel_prd 19,965.5 19,387.6

18,020.2 18,020.2

16,625

16,977.4 16,652.9 16,100 16,075

15,400

15,880.6 14,863.1

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK- Volume = 1,004,100.00, Avg.Volume = 1,033,871.44

1,033,871 1,004,100 Optimization Trading System - ©2010 Aug 8 15 22

29

Sep

13

19


26

Oct

10

17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19




Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized masih cenderung turun dengan volume sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Resistance terdekat di 16,625 sebelum lanjut ke 17,000. Support saat ini di 15,900 yang sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized ITMG.JK- MFI Smoothed = 0.28

0.280157 ITMG.JK- Will%RSmoothed = -86.09

-86.0875 ITMG.JK- Daily 12/23/2016Open 16075, Hi 16600, Lo 16075, Close 16100(0.2%) VWAP = 16,977.43, VWAP = 14,863.15, VWAP = 15,880.59

16,625

16,977.4 16,100

15,400

15,880.6 14,863.1

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK- Volume = 1,004,100.00, Avg.Volume = 1,033,871.44

1,033,871 Optimization Trading System - ©2010 May Jun

1,004,100 Jul


Aug

Sep

Oct

Nov

Dec



11


Harga akan coba naik dan bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 16,625

Figure 14. Weekly, target : 17,550 x

IT M G .JK - D a ily 12/23/2016 O p e n 16075, H i 16600, L o

IT M G .JK - W e e kly 12/23/2016 O p e n 17275, H i 17475, L o

Figure 15. Monthly, target : 19,325 I T M G . J K - M o n th l y 1 2 / 2 3 / 2 0 1 6 O p e n 1 6 1 2 5 , H i 1 7 9 0 0 , L o

18,364.7 17,956.3 17,548 17,139.6 16,731.3

17,017

16,322.9

16,815.9

16,100

16,614.8

15,914.5

16,413.6 16,212.5 16,100

15,506.2

22,124.5

15,097.8

20,726.2 19,327.9

16,011.4

17,929.6

15,810.2

16,531.3

15,609.1

16,100

15,408

15,132.9 13,734.6 12,336.3 10,938

IT M G .JK - V o lu m e = 1,004,100.00 , A vg .V o lu m e = 1,033,871.44



14,011,950

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

1,004,100



39,258,676 31,701,300

1,033,871

4,559,300 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul

O ct



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015 2016





Barito Pacific (BRPT) – Trading Buy Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0,8962) selama 141 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.63 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.38 % (sekitar 15 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.69% atau sekitar +/ 38.94 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir. Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Dec 23 , 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

1,445(+3.2%) Trading range 21.10 Target 0.57 - Daily

Corelation

1,380-1,500 1,460

0.83 - Weekly 141 - Monthly 0.8962Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,510 1,560 1,330

2.69 38.94


Figure 16. Daily Trend - Uptrend BRPT.JK- Daily12/23/2016Open1405, Hi 1455, Lo1385, Close 1445(3.2%) Vol 25,891,100Upper Band=1,860.15, Channel_prd=1,646.88, Lower Band=1,433.61, VWAP=1,464.52, VWAP=1,331.92 1,860.15

1,646.88 1,500

1,464.52 1,445 1,433.61

1,380

1,331.92

Optimization Trading System- ©2010 BRPT.JK- Volume =25,891,100.00, Avg.Volume =25,738,314.00

25,891,100 25,738,314

Optimization Trading System- ©2010 Jun

Jul

Aug


Sep

Oct

Nov

Dec



13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 1,460 sebelum lanjut ke 1,500. Support terdekat di 1,380. Stop loss level di 1,330.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized BRPT.JK- MFI Smoothed=38.07

38.069

BRPT.JK- Will%RSmoothed=-50.94

-50.9362

BRPT.JK- Daily12/23/2016Open1405, Hi 1455, Lo1385, Close 1445(3.2%) VWAP=1,464.52, VWAP=1,331.92

1,500

1,464.52 1,445

1,380

1,331.92

Optimization Trading System- ©2010 BRPT.JK- Volume =25,891,100.00, Avg.Volume =25,738,314.00 25,891,100 25,738,314 Optimization Trading System- ©2010 11 18 25 Aug 8

15

22

29

Sep


13

19

26

Oct

10

17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19




Harga akan coba naik dan bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 1,460


B R P T .JK - D a ily 12/23/2016 O p e n 1405, H i 1455, L o 1385,

Figure 20. Monthly, target : 1,560

B R P T .JK - W e e kly 12/23/2016 O p e n 1460, H i 1505, L o 1290,

B R P T . J K - M o n th l y 1 2 / 2 3 / 2 0 1 6 O p e n 1 5 8 5 , H i 1 5 9 0 , L o 1 2 9 0 ,

1,640.97 1,600.1 1,559.23 1,518.37 1,477.5 1,445

1,598.03

1,436.63

1,554.78

1,395.77

1,511.52

1,354.9

1,468.26

1,314.03

1,445 1,425

1,500.37

1,381.74

1,480.9

1,338.48

1,461.44

1,295.22

1,445

1,251.97

1,441.97 1,422.5 1,403.03 1,383.56 1,364.1 1,344.63

B R P T .JK - V o lu m e = 25,891,100.00 , A vg .V o lu m e = 25,738,314.00

B R P T .JK - V o lu m e = 135,732,096.00 , A vg .V o lu m e = 137,149,760.00

B R P T .JK - V o lu m e = 395,759,072.00 , A vg .V o lu m e = 308,365,888.00 137,149,760 135,732,096

395,759,072 308,365,888

25,891,100 25,738,314 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 21 28 Dec 13

19



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul

O ct



2016



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,700

14,000

5,500

13,800

5,300

13,600

5,100

Absolute

8

13,200

4,700 4,500

6.4

4

9/26

10/24

11/21

12/19

0 -0.3

-0.3 -0.4

13,000

-4

12,800

-8

-3.9 1D

-1.8

-2.9

1W

1M

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 100 0 -100

-2

1 Day

34 53 -35

-9

-40

5 Days

((D-3M=100) 170

CPO

WTI

1Y

Coal

160 -13 -143

-200

150 140

-96 -215

-300 -400

130 120 110

-500

100

-600 -636

-700 -800

Relative 11.2

13,400

4,900

4,300

(%, %p) 12

-713 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

90 80 70

9/16

10/16

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16

th

Note: The latest figure for India are Dec, 23 Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 130

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

105 100

120

95 90

110

85 80

100

75 90

9/16

10/16

10/16

11/16


11/16

12/16

12/16

70

9/16

10/16

10/16

11/16

11/16

12/16

12/16




Table. Key valuation metrics Price

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

1,440

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

37,875

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

16,300 1,665

Sawit Sumbermas Sarana

SSMS

INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,028

5,477,831

-0.3

-3.9

-3.5

11.2

16.5

13.8

2.2

2.0

17.4

13.8

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

14,450 10,775 10,875 5,250 1,630

356,265 251,417 268,277 97,905 17,262

-0.7 0.2 0.0 -0.9 0.0

-2.4 0.2 -3.5 -1.9 -4.1

-1.7 -1.1 -5.4 2.4 -5.2

9.7 21.4 -2.0 7.6 25.4

16.0 11.9 9.3 7.8 8.7

14.3 10.1 8.4 6.6 7.6

2.8 1.5 1.7 1.0 0.8

2.5 1.4 1.5 0.9 0.8

18.8 13.6 19.1 13.8 9.9

18.1 14.3 18.7 14.6 10.3

HMSP GGRM ICBP INDF

3,640 60,300 7,550 7,275

423,398 116,023 88,047 63,878

0.3 -0.9 -2.9 0.3

-9.0 -8.0 -12.5 -6.1

-7.4 -6.5 -14.0 -5.5

-5.8 11.4 15.7 46.8

32.0 15.2 21.7 14.5

28.8 13.2 19.3 12.6

11.6 2.6 4.5 2.0

10.5 2.3 4.0 1.8

36.7 17.8 21.7 14.4

38.2 18.2 21.9 15.1

67,500

0.7

-5.9

-4.0

15.7

26.4

23.6

5.1

4.6

20.1

20.7

288,986

-0.3

-5.3

-6.4

3.3

40.2

35.5

49.6

46.0

130.4

137.3

31,372 11,360

-1.7 -1.5

-5.2 -8.0

4.5 -0.6

10.4 32.1

17.0 15.6

14.0 13.5

1.8 1.4

1.7 1.3

11.0 9.0

11.9 9.7

1,320

12,573

-0.8

-3.6

-4.7

-23.9

18.8

N/A

3.2

2.7

16.8

18.2

EXCL

2,250

24,048

0.4

-2.6

0.0

-39.4

37.7

19.2

1.1

1.0

1.9

4.0

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,170 2,520 4,980 3,690

30,265 61,089 23,887 371,952

1.0 1.6 -0.2 -1.6

-7.5 -7.7 -2.8 -3.4

-0.7 -0.4 -13.4 -6.3

-17.2 -11.7 -15.9 19.2

17.0 11.0 16.9 15.8

17.5 10.4 14.5 14.4

2.1 1.3 6.6 3.8

2.0 1.2 4.8 3.5

12.1 12.3 48.0 24.1

11.4 11.7 37.7 24.5

352

2,485

-0.6

-3.3

-7.4

-18.3

5.2

N/A

N/A

N/A

10.9

N/A

GIAA

336

8,698

1.2

-6.7

-1.8

7.3

18.5

13.1

2.3

2.0

11.6

15.0

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,050 2,900

53,680 47,554

1.4 0.0

-1.4 -10.8

7.7 -13.9

-19.2 4.7

12.8 13.5

12.1 11.5

1.7 2.8

1.6 2.4

14.1 21.3

13.7 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

14,800 1,485

54,482 16,945

-1.3 0.3

-9.6 -11.9

1.5 -15.4

-34.1 135.7

14.4 8.7

13.3 7.1

1.9 1.7

1.7 1.4

14.1 21.6

14.5 20.9

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

16,100 1,655

18,192 52,937

0.2 -1.5

-6.5 -0.3

-0.6 1.5

185.0 231.0

8.7 11.2

8.4 11.2

1.5 1.2

1.4 1.2

15.9 9.4

15.9 10.1

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

855 2,720

20,546 27,027

-0.6 0.7

-3.4 -16.0

-12.3 -19.3

181.3 1,187.5 83.8 40.5

22.0 22.5

1.2 1.1

1.3 1.0

-0.2 2.8

1.2 4.9

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

11,800

27,189

-3.1

-5.6

-0.8

157.9

10.0

10.3

2.1

1.9

20.5

18.8

TRADE United Tractors

UNTR

19,675

73,390

0.8

-10.5

-10.2

28.6

13.4

12.4

1.7

1.6

12.8

13.1

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

5,575 600 14,275 1,620

22,254 8,519 41,653 23,127

1.4 0.8 -1.2 0.0

-8.6 0.0 -1.6 -12.9

-15.8 -6.3 -2.1 -6.6

-19.8 -39.4 -16.6 -6.9

17.5 N/A 16.9 12.2

15.2 N/A 15.2 10.7

2.9 N/A 14.5 2.1

2.6 N/A 11.3 1.9

17.3 N/A 99.7 17.9

17.6 N/A 82.4 18.7

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,365 2,760

7,341 40,356

1.5 7.8

-11.9 6.2

-19.9 16.0

-15.2 -9.5

29.6 22.3

24.8 19.6

2.5 9.7

2.3 8.5

8.5 46.4

9.2 46.3

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

10,100

13,138

0.0

0.7

1.6

3.9

80.8

48.1

4.9

4.5

6.0

6.7

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,600

30,795

-3.6

-9.1

-11.8

-8.0

12.2

11.0

1.3

1.2

11.1

11.3

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

1,980 334

7,050 6,563

-0.8 -2.9

-6.2 -8.7

-1.0 -12.6

-6.2 -1.8

10.8 7.4

7.9 5.3

1.1 0.8

1.0 0.8

11.0 11.1

13.1 11.8

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,250 710

19,282 16,385

-3.5 0.7

-8.4 -1.4

-12.9 -11.8

-9.5 -31.4

15.3 12.8

12.2 11.7

1.9 0.9

1.7 0.8

13.3 8.0

14.0 7.8

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,540

21,889

-1.7

-8.8

-8.3

0.3

15.3

11.8

2.4

2.1

19.5

20.1

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

PWON SMRA WIKA WSKT

540 1,255 2,290 2,300

26,006 18,106 20,541 31,220

-0.9 -3.5 -1.3 0.0

-8.5 -10.0 -8.4 -7.3

-21.7 -10.4 -6.9 -2.5

11.8 -20.6 -4.9 42.0

12.3 33.9 16.8 15.3

10.1 27.4 13.0 12.0

2.4 2.6 1.7 2.0

2.0 2.5 1.5 1.7

21.1 8.7 11.8 15.6

21.3 10.9 13.3 16.8

ASII

7,325

296,542

-2.7

-3.3

-5.8

22.1

15.7

14.2

2.4

2.2

15.6

15.7

MINING

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,833.2 1,339.5 523.5 1,233.1 2,211.8 494.0 999.7 768.7 817.2

0.4 -1.0 0.4 -2.2 -0.2 -1.0 -0.6 0.0 0.4

NIKL IJ BWPT IJ IIKP IJ NISP IJ SCMA IJ BJBR IJ KPIG IJ MSKY IJ AMRT IJ

2470 298 3010 2390 2760 3170 1485 1050 570

6,233 9,395 10,114 27,420 40,356 30,737 10,233 7,565 23,669

24.75 8.76 8.66 8.64 7.8 6.38 6.07 5.00 4.6

Composite

5,027.7

-0.3

BRPT IJ

1445

10,086

3.21

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

SCMA IJ NISP IJ BJBR IJ NIKL IJ HMSP IJ

Close 7.8 8.6 6.4 24.8 0.3

Name 2,760 2,390 3,170 2,470 3,640

Chg (%)

ASII IJ TLKM IJ ICBP IJ BBCA IJ MIKA IJ

Close -2.7 -1.6 -2.9 -0.7 -4.7

7,325 3,690 7,550 14,450 2,420

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time All Day All Day 6:30am 6:30am 6:30am 6:30am 12:00pm 12:00pm All Day All Day 9:00pm 10:00pm 10:00pm

Currency NZD AUD JPY JPY JPY JPY JPY JPY GBP CAD USD USD USD

Detail Bank Holiday Bank Holiday Household Spending y/y Tokyo Core CPI y/y National Core CPI y/y Unemployment Rate BOJ Core CPI y/y Housing Starts y/y Bank Holiday Bank Holiday S&P/CS Composite-20 HPI y/y CB Consumer Confidence Richmond Manufacturing Index

Forecast

Previous

-0.4% -0.4% -0.4% 3.0% 0.3% 13.7%

5.1% 107.1 4

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Daewoo Securities Indonesia 2015.


Embun Pagi. Dec 27, New chapter for HERO. To subscribe to our Daily Focus, please contact us at

Recommend Documents