Daily Insight
DAILY INSIGHT
Jumat, 15 November 2013 Equity Index
Market Roundup •
Indeks saham di Asia rally dipicu oleh komentar dari Wakil Ketua Federal Reserve Janet Yellen yang memberi indikasi ekonomi AS masih harus bergantung pada dukungan stimulus untuk waktu yang lebih lama dari yang di antisipasi pasar.
•
Dalam fit and proper testnya di depan komite Senat, Yellen mengatakan the Fed masih memiliki banyak pekerjaan rumah untuk membantu ekonomi, indikasi beliau tidak terburu buru ingin menarik stimulus.
•
Ekonomi Jepang melambat di Kuartal III seiring masih lesunya belanja konsumen meskipun Pemerintah berusaha menggairahkan pertumbuhan dengan proyek pekerjaan umum dan stimulus moneter yang masif.
•
Ekonomi Jepang tumbuh 0.5% (QoQ), melambat dari ekspansi 0.9% di periode April-Juni ditengah pelemahan ekspor dan surutnya belanja konsumen. Secara tahunan, ekonomi Jepang tumbuh 1.9%, sedikit di atas ekspektasi kenaikan 1.7%.
•
Meskipun demikian, para pejabat tinggi Jepang menilai angka angka ini sebagai tanda ekonomi Jepang sedang keluar dari deflasi, sebuah kondisi ekonomi dimana harga harga terus turun.
•
DJIA S&P 500 NASDAQ FTSE 100 CAC 40 DAX HANG SENG NIKKEI 225 KOSPI STI
Commodity WTI Crude Oil COMEX Gold Copper Nickel Tin MDE Palm Oil (RM) New Castle Coal Index
Dual Listed Stock TLKM (USD)
Exchange Rate USD/IDR USD/JPY EUR/USD
IHSG naik 65.5 poin (1.52%) dan di tutup di level 4367.4 karena investor sementara indeks saham Blue Chip LQ-45 lompat 14.1 poin (1.97%) ke level 728.9. Investor asing menarik IDR139.7 miliar keluar dari pasar saham domestik.
Indeks saham di Eropa naik karena Janet Yellen pada fit and proper testnya membela program pembelian aset oleh the Fed dan setelah data memperlihatkan pertumbuhan, meskipun rapuh, di zona Euro.
Zona Euro tumbuh 0.1% di Kuartal III. Jika data ini di bedah, terlihat pertumbuhan ekonomi Perancis turun 0.1%, lebih rendah dari ekspektasi tidak tumbuh (0%) sementara GDP Jerman ekspansi 0.3%, jauh lebih lambat dari pertumbuhan 0.7% di kuartal sebelumnya.
Indeks saham utama di Wall Street ditutup pada level tertinggi selama 2 hari beruntun setelah Janet Yellen yang di nominasikan memimpin Federal Reserve, dalam fit and proper testnya secara sengit membela kebijakan Quantitative Easing.
Risk Perception Dollar Index CBOE S&P VIX MSCI Emerging Mkt INDO 5yr CDS
IDX Statistic Close Change Change % YTD Vol (BnShares) Val (IDRTn) P/E Market Cap (IDRTn) Net Foreign (IDRBn)
Last
Change
%
15,876.2 1,790.6 3,972.7 6,666.1 4,283.9 9,149.7 22,649.2 14,876.4 1,967.6 3,191.1
54.6 8.6 7.2 36.1 44.0 94.8 41.0 353.2 (11.0) 17.2
0.3 0.5 0.2 0.5 1.0 1.0 0.2 2.4 (0.6) 0.5
Last
Change
%
94.0 1,285.7 6,939.0 13,600.0 22,905.0 2,588.0 84.6
0.4 5.2 (82.5) (5.0) 130.0 (16.0) 0.0
0.4 0.4 (1.2) (0.0) 0.6 (0.6) 0.0
$
IDR
%
38.57
2,175
(1.0)
Last
Change
%
11,558 100.27 1.35
98 1 (0)
0.9 0.9 (0.2)
Last
Change
%
81.02 12.37 996.85 222.50
0.13 (0.15) 12.26 (19.18)
0.2 (1.2) 1.2 (7.9)
JCI
LQ-45
4,367.4 65.48 1.5% 1.2% 3.56 4.62 19.10 4.25 (139.71)
728.9 14.10 2.0% -0.8%
Source: YahooFinance.com, Bloomberg.com, Metalprices.com
Jakarta Composite Index
&&&(( www.relitrade.com
1
your reliable partner
Daily Insight Market Outlook •
IHSG berpeluang menguat pada perdagangan hari ini dipengaruhi katalis positif yang datang dari pernyataan dari Janet Yellen yang menyebutkan jika dirinya terpilih sebagai presiden the Fed maka dia akan memastikan perbaikan ekonomi yang kuat lewat pemberlakuan stimulus moneter yang memberi indikasi tapering tidak akan diberlakukan dalam waktu dekat ini.
•
Secara teknikal IHSG berpeluang menguat setelah indikator stochastik hampir membentuk golden cross di area oversold hari ini. Range support-resistance IHSG pada level 4363-4457. Rekomendasi speculative buy untuk CTRP, BMRI, ANTM. Trading buy untuk TLKM.
Indeks LS-27 Price-weighted Caps-weighted
LS-27 JCI
LS-27 RELIANCE INDEX Close Change % 5,316.7 116.67 2.24% 136.8 3.00 2.24% HISTORICAL PERFORMANCE 3 Mth 6 Mth 1Yr 7.39% -0.41% 20.91% -7.07% -14.06% 0.37%
5,200 148 5,000 140 4,800
Advancers Decliners Unchanged
BSDE MYOR BBRI WIKA BBNI
MARKET BREADTH 11/12/13 11/13/13 11/14/13 4 2 23 19 25 2 4 0 2
Close 1,450 29,400 7,600 1,710 4,350
TOP GAINERS Change 90 1,200 300 60 150
132 4,600 124
4,400 % 6.62% 4.26% 4.11% 3.64% 3.57%
116
4,200 Jakarta Composite Index (IHSG)
108
4,000 LS-27 Index (RHS)
ACES PGAS
Close 630 4,925
TOP LOSERS Change -10 -75
% -1.56% -1.50%
3,800 2-Jan-13
100 12-Mar-13
20-May-13
28-Jul-13
5-Oct-13
News Laba Bersih Bank Mega Merosot Tajam (MEGA) • Perseroan di kuartal III 2013 laba bersihnya merosot tajam menjadi Rp356,24 miliar dibanding dengan perolehan laba bersih di periode yang sama tahun lalu sebesar Rp1,05 triliun. Hal ini disebabkan adanya penurunan pada pendapatan bunga bersih sebesar 17,56% dan ditambah beban operasional selain bunga bersih yang meningkat cukup drastis sebesar 41,81%. (iqp) Mayora Incar Pertumbuhan Pendapatan 15% Tahun depan (MYOR) • Perseroan menargetkan pertumbuhan pendapatan sekitar 15% pada tahun depan. Diperkirakan sekitar 30% disumbang dari penjualan ekspor. Diketahui, pada tahun ini perseroan mengincar pendapatan sebesar Rp12,30 triliun. hingga kuartal III-2013 perseroan telah membukukan pendapatan Rp8,58 triliun. Divisi biskuit memberikan sumbangan penjualan terbesar bagi perseroan. Lebih detilnya, biskuit Roma menjadi penyumbang mayoritas dari perolehan penjualan divisi biskuit. (iqp) Bank BNI Kerja Sama Dengan Pegadaian (BBNI) • Perseroan dan PT Pegadaian (Persero) bekerjasama dalam mengenalkan BNI Smart Remittance. Kerjasama ini, dilakukan guna membidik peluang atas transaksi keuangan 6,5 juta orang Tenaga Kerja Indonesia (TKI) yang bekerja di 142 negara. Produk tersebut merupakan salah satu fasilitas dalam transaksi pengiriman uang, baik untuk pengiriman maupun pembayaan dari luar negeri ke dalam negeri atau sebaliknya melalui semua outlet Pegadaian. (iqp)
Pabrik Baja Terpadu Krakatau-Posco Diproyeksikan Tekan Impor (KRAS) Pembangunan pabrik baja terpadu perseroan -Posco merupakan proyek untuk menekan impor baja yang mencapai 9 juta ton per tahun. Dengan adanya PT Krakatau-Posco yang akan memproduksi 3 juta ton slab per tahun dan investasi sembilan industri logam dasar lainnya, diharapkan akan menghasilkan produk baja dalam jumlah yang besar untuk kebutuhan dalam negeri. Pembangunan pabrik patungan Indonesia-Korea Selatan dan sembilan industri logam dasar lainnya itu diproyeksikan dapat mensubstitusi kebutuhan baja di pasar domestik hingga 6,8 juta ton per tahun dari total kebutuhan impor sebesar 9 juta ton per tahun.(iqp) Jasa Marga Akan Bangun Hotel Di Surabaya (JSMR) Perseroan siap merambah bisnis properti. Melalui anak usahanya Jasa Marga Properti akan membangun hotel maupun perumahan di lahan milik Jasa Marga yang menganggur. Hal ini dilakukan untuk optimalisasi aset yang ada. Aset tersebut lebih baik digunakan daripada hanya menganggur. Untuk pembangunan properti ini, pihak perseroan akan bekerjasama dengan para pengembang. Saat ini Jasa Marga juga sedang mencari lahan yang bisa dikembangkan untuk properti. Pembangunan properti memang rencananya dilakukan tidak hanya di lahan miliknya. (iqp)
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
2
Daily Insight World Economic Calender Date 14-Nov-13
15-Nov-13
Event JP Industrial Production (YoY) GE Gross Domestic Product n.s.a (YoY) Gross Domestic Product s.a (QoQ) Gross Domestic Product w.d.a (YoY) EU Gross Domestic Product s.a. (QoQ) Gross Domestic Product s.a. (YoY) US Initial Jobless Claims Trade Balance
Period Oct Sep Sep Sep Sep Sep
EU Consumer Price Index - Core (YoY) Consumer Price Index (MoM) Consumer Price Index (YoY) Industrial Production (MoM)
Dividen Ticker TURI SCMA SMSM
Amount (Rp) Rp. 6 Rp. 15 Rp. 60
Prior -0.40% 0.90% 0.70% 0.50% 0.30% -0.50% 336k
Survey
Oct
$-38.8B
$-38.9B
Oct Oct Oct Oct
1% 0.50% 1.10% 0.60%
1.70% 0.30% 0.20%
Actual 5.10% 1.15 0.30% 0.60% 0.10% -0.40% 339k $-41.78B
0.20% Source: FxStreet
RUPS Cum Date 21-Nov-13 21-Nov-13 22-Nov-13
Ex Date 22-Nov-13 22-Nov-13 25-Nov-13 Source: KSEI
Ticker HMSP MYRX KIJA SOBI ALTO INTP MPMX
Date
Place
18-Nov-13 Ruang Taman Sampoerna One PP Building lt.18 20-Nov-13 22-Nov-13 Menara Batavia Lantai Dasar 25-Nov-13 Intercontinental Midplaza Hotel Jakarta 28-Nov-13 Gedung GRHA MITRA, Lantai 2 6-Dec-13 Wisma Indocement lantai 21 10-Dec-13 Hotel JW Marriot
Action RUSPLB RUSPLB RUSPLB RUSPLB RUSPLB RUSPLB RUSPLB Source: KSEI
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
3
Daily Insight Key Statistic Stock
Closing Price (IDR) 14-Nov-13 .
Change
Price Des 2012 (IDR)
PER*
Ytd
P/Sales*
P/BV*
ROA**
ROE**
2.9x 5.2x 3.0x 1.2x 0.9x
3.6x 2.9x 2.1x 1.3x 0.8x
18.62% 3.86% 12.03% 7.34% 4.44%
26.84% 3.86% 15.26% 11.37% 7.67%
1.2x 1.1x 1.0x 2.4x 1.6x 2.4x
1.0x 1.3x 2.3x 1.4x 4.2x 3.1x
15.41% 4.62% 21.29% 4.08% 25.18% 18.89%
23.14% 10.05% 26.93% 5.38% 42.33% 28.21%
1.3x 1.5x 2.2x 4.5x 4.7x 2.1x 4.3x
1.8x 2.6x 4.1x 1.6x 8.9x 6.8x 8.0x
7.00% 9.34% 11.67% 7.33% 16.75% 10.09% 13.15%
13.05% 14.09% 19.06% 12.59% 24.45% 25.19% 25.19%
3.3x 0.8x 1.1x 2.8x 0.2x 1.1x 5.4x 1.6x 1.3x
6.6x 3.5x 0.6x 1.8x 1.1x 3.7x 4.4x 2.6x 2.2x
21.44% 5.11% 8.00% 9.82% 0.39% 7.03% 19.44% 10.39% 10.47%
26.58% 12.40% 11.33% 13.63% 3.22% 19.53% 23.65% 13.81% 16.39%
1.2x 3.8x 8.1x 5.1x 3.3x 3.1x 3.4x 2.5x 2.1x 3.5x 1.8x 1.7x 4.1x 1.0x 0.5x
1.0x 2.0x 1.2x 2.1x 1.0x 1.4x 1.6x 0.9x 0.9x 1.8x 1.5x 1.9x 2.7x 3.5x 2.4x
5.84% 9.40% 3.82% 13.95% 7.33% 6.96% 6.69% 3.88% 7.07% 5.18% 8.54% 14.48% 8.59% 5.05% 7.74%
16.11% 24.84% 4.91% 20.99% 10.42% 12.29% 14.35% 6.02% 12.62% 11.56% 23.28% 38.28% 26.90% 19.25% 31.32%
2.8x 4.0x 0.8x 0.4x 2.2x 3.7x
6.9x 3.4x 2.9x 0.7x 2.4x 4.2x
20.40% 20.87% 9.77% (0.69%) 9.62% 19.24%
29.37% 23.88% 21.89% (1.54%) 14.95% 27.65%
1.4x 0.5x 0.7x 1.1x
2.7x 1.2x 2.4x 0.9x
11.27% 8.69% 4.29% 0.09%
23.26% 20.84% 13.66% 0.16%
7.2x 3.8x 3.8x 0.9x 1.5x 2.9x 2.4x
4.4x 0.3x 2.9x 0.8x 1.2x 2.3x 2.9x
2.76% 2.37% 3.69% 1.15% 2.75% 2.84% 3.37%
21.75% 2.76% 30.23% 13.27% 14.18% 20.95% 25.43%
6.6x 2.0x 0.5x 3.5x 4.5x 2.8x
2.1x 2.7x 0.4x 3.4x 4.7x 0.7x
9.51% 6.51% 1.65% 5.58% 22.15% 17.96%
14.13% 15.44% 4.14% 14.11% 34.78% 30.93%
AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 14.44x
AALI BWPT LSIP SGRO SIMP
21,550 1,220 1,820 1,800 820
ANTM ADRO HRUM INCO ITMG PTBA
1,370 1,180 3,625 2,400 32,400 11,950
AISA GGRM ICBP INDF KLBF MYOR ROTI
1,310 38,000 10,250 6,550 1,300 29,400 5,400
ACES AKRA BHIT BMTR INTA MAPI MNCN RALS UNTR
630 4,550 325 1,860 285 4,950 2,450 1,130 19,050
APLN ASRI BKSL BSDE CTRP CTRA CTRS DILD KIJA LPKR SMRA SSIA TOTL WIKA WSKT
265 520 182 1,450 680 840 1,890 340 200 970 930 760 610 1,710 495
CPIN INTP JPFA KRAS SMCB SMGR
3,725 19,150 1,340 510 2,675 13,050
ASII GJTL IMAS MASA
6,450 1,960 5,000 360
BBCA BBNI BBRI BBTN BDMN BMRI BTPN
10,050 4,350 7,600 930 3,825 7,900 4,225
CMNP EXCL INDY JSMR PGAS
3,000 4,875 790 5,150 4,925
TLKM
2,175
9.4% 19,700 1,380 (11.6%) (20.9%) 2,300 2,500 (28.0%) 1,150 (28.7%) MINING, AVERAGE PER*= 1.48% 1,280 7.0% 3.51% 1,570 (24.8%) (39.6%) 3.57% 6,000 2.13% 2,350 2.1% (22.0%) 2.86% 41,550 (20.9%) 0.00% 15,100 CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*= 0.77% 1,080 21.3% (32.5%) 1.60% 56,300 2.50% 7,800 31.4% 12.0% 1.55% 5,850 1.56% 1,060 22.6% 47.0% 4.26% 20,000 1.89% 15,100 (64.2%) TRADING, AVERAGE PER*= (1.56%) 820 (23.2%) 12.3% 2.82% 4,050 (39.8%) 1.56% 540 (22.5%) 0.00% 2,400 1.79% 450 (36.7%) (25.6%) 1.02% 6,650 3.16% 2,500 (2.0%) (7.4%) 0.00% 1,220 1.33% 19,700 (3.3%) PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*= 0.00% 370 (28.4%) (11.9%) 1.96% 590 0.00% 189 (3.7%) 30.6% 6.62% 1,110 3.03% 610 11.5% 5.0% 3.70% 800 3.28% 2,250 (16.0%) 3.03% 335 1.5% 0.0% 2.04% 200 1.04% 1,000 (3.0%) (2.1%) 1.09% 950 4.11% 1,080 (29.6%) 0.00% 900 (32.2%) 15.5% 3.64% 1,480 10.0% 3.13% 450 BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 2.1% 2.76% 3,650 (14.7%) 0.52% 22,450 (2.19%) 1,230 8.9% (20.3%) 0.00% 640 3.88% 2,900 (7.8%) (17.7%) 1.16% 15,850 MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*= 1.65% 3.39% 6.43% 1.12% 3.80%
13.6x 22.8x 13.5x 11.5x 10.8x 12.12x
4.2x 12.8x 8.7x 26.2x 9.9x 10.9x 23.16x
13.9x 18.8x 21.4x 13.0x 36.3x 27.2x 31.7x 19.62x
25.0x 28.5x 5.4x 12.9x 35.3x 18.8x 18.6x 18.8x 13.3x 11.45x
6.4x 8.0x 23.7x 10.2x 9.5x 11.7x 11.5x 14.5x 7.5x 15.8x 6.6x 5.0x 10.2x 18.0x 13.0x 5.61x
23.4x 14.4x 13.1x (48.2x) 15.9x 15.1x 155.67x
(15.1%) 11.7x 7,600 2,225 (11.9%) 5.6x (5.7%) 17.7x 5,300 450 (20.0%) 587.7x FINANCE, AVERAGE PER*= 11.07x 1.01% 9,100 10.4% 20.1x 17.6% 10.7x 3.57% 3,700 4.11% 6,950 9.4% 9.6x (35.9%) 5.9x 1.09% 1,450 0.66% 5,650 (32.3%) 8.7x (2.5%) 10.9x 6.04% 8,100 0.60% 5,250 (19.5%) 11.6x INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 15.09x (0.83%) 1,680 78.6% 14.5x (14.5%) 17.2x 0.00% 5,700 1.28% 1,420 (44.4%) 9.9x (5.5%) 24.4x (2.83%) 5,450 (1.50%) 4,600 7.1% 13.6x 1.57% (1.51%) 0.00% 0.00%
2.35%
1,790
21.5%
10.9x
**Most Recent Quarter
Top Gainers (%)
5 SSIA 60 CMNP 59 APLN
Source: Company, Reliance Research
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
4
Top Lossers (%) Lowest PER (ttm)
1 BSDE 64 JPFA 63 SSIA
2 LSIP 63 ACES 62 BHIT
3 BMRI 62 GJTL 61 GJTL
4 MYOR 61 PGAS 60 BBTN
*Trailing Twelve Month
Daily Insight HEAD OFFICE
RESEARCH DIVISION
Reliance Building Jl. Pluit Kencana No. 15A, Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884
Jasa Adhi Mulya Wilson Sofan Wibowo Suhaidi Lanjar Nafi Taulat I
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
EQUITY DIVISION JakartaJakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884
Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255
Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196
Makassar Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634
Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220 T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010
Tasikmalaya Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003
Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528
Pekanbaru Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370
Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157
Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121
Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099
Medan Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597
BSD Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494
Surakarta Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478
Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615
Pontianak Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284
Jakarta – Centro Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226
Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34 Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317
POJOK BURSA & GALERI INVESTASI UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138
Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204
STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619
President University Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030
Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585
Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419
Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24 Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534
Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888
STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218
STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084
Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782
Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163
UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147
Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420
Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604
Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840
Disclaimer: Disclaimer: Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.
