SKRIPSI. Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DITINJAU DARI TINGKAT RENTABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS (Studi Empiris pada Perusahaan Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007 sampai dengan 2011)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Oleh: Elisabet Rosita Nastiti NIM : 082114032

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2013

i


ii


iii


HALAMAN PERSEMBAHAN

Hidup ini memang tidak mudah, tapi juga tidak sesulit itu. Marilah kita lebih ikhlas melakukan yang bisa kita lakukan, agar Tuhan melakukan untuk kita hal-hal yang tidak bisa kita lakukan. Kemarin aku berani berjuang. Hari ini aku berani meraih kemenangan

Tuhan Yesus Kristus yang maha kasih Kedua Orang Tuaku tercinta Kakak dan Adikku terkasih Sahabat-sahabatku tersayang Keluarga besar Universitas Sanata Dharma

iv


MOTTO

Serahkanlah hidupmu kepada TUHAN dan percayalah kepada-Nya, dan Ia akan bertindak (Mazmur 37:5)

Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal, tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh. – Confusius

Waktu dan tenaga yang kau gunakan untuk meratapi kekurangan, sesungguhnya adalah waktu dan tenaga yang seharusnya kau gunakan untuk menghebatkan dirimu. Keikhlasan menerima dirimu adalah awal perjalanan naikmu. (Mario Teguh)

v


vi


vii


KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis haturkan kepada Tuhan Yesus Kristus yang Maha Kasih atas segala bimbingan, berkat serta rahmat yang telah dilimpahkan selama penulisan skripsi ini. Skripsi ini disusun untuk memenuhi gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma. Dalam penulisan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada : 1. Romo Dr. Ir. P. Wiryono Priyotamtama, SJ selaku rektor Universitas Sanata Dharma

yang

telah

memberikan

kesempatan

untuk

belajar

dan

mengembangkan kepribadian kepada penulis. 2. Dr. H. Herry Maridjo, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta. 3. Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Akt., QIA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Sanata Dharma. 4. Bpk Ir. Drs. Hansiadi Yuli Hartanto, M.Si., Akt., QIA selaku dosen pembimbing yang telah banyak membantu, membimbing, serta memberikan masukan yang sangat berarti bagi penulisan skripsi ini. 5. Dosen-dosen serta staf-staf Fakultas Ekonomi, yang telah banyak membantu selama masa-masa kuliah. 6. Kedua orang tuaku yang selalu memberikan dukungan, kasih sayang, perhatian, semangat serta tidak pernah berhenti mendoakan aku agar dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

viii


7. Kakak dan adikku tercinta, mbak Ima dan adek Tito yang siap sedia membantuku, memberi dukungan, semangat serta doa. 8. Seluruh keluarga besarku, yang tidak pernah berhenti memberikan dukungan dan doa bagi penulis. 9. Sahabat-sahabatku Ana, Stevia, Elis, Dita, Monik, Willy, Jati, Artha, Titin, Dian, Dona, Roni, Anang, yang telah memberikan dorongan, doa, perhatian, persahabatan, serta kebersamaan yang telah kita jalani bersama. 10. Teman-teman satu kelas MPT, atas kerjasama dan bantuan yang telah diberikan. Akhirnya teman-teman, segala kerja keras kita sudah dapat menuai hasil yang baik. 11. Teman-teman Akuntansi 2008, dan semua teman-teman yang selalu memberikan dukungan dan kebersamaan selama kuliah di Sanata Dharma. 12. Semua pihak yang telah banyak berjasa bagi penulis yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Yogyakarta, 28 Maret 2013

Penulis

ix


DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................................. ii HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. iii HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... iv MOTO .......... .................................................................................................... v HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS .............................. vi LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................... vii HALAMAN KATA PENGANTAR.................................................................... viii HALAMAN DAFTAR ISI ................................................................................. x HALAMAN DAFTAR TABEL .......................................................................... xiii HALAMAN DAFTAR GAMBAR ..................................................................... xv ABSTRAK .... .................................................................................................... xvii ABSTRACT .. ..................................................................................................... ... xviii BAB I

PENDAHULUAN ........................................................................... 1 A. Latar Belakang .......................................................................... 1 B. Tujuan Penelitian ....................................................................... 4 C. Eumusan Masalah ..................................................................... 4 D. Manfaat Penelitian .................................................................... 5 E. Sistematika Penulisan .................................................................... 5

BAB II

LANDASAN TEORI ...................................................................... 7 A. Kinerja Keuangan ..................................................................... 7 B. Laporan Keuangan .................................................................... 9 C. Analisis Rasio ........................................................................... 17 D. Hubungan Rasio Keuangan dengan Kinerja Keuangan .............. 22 E. Rumus Rasio Keuangan ............................................................ 23 F. Analisis Trend .......................................................................... 26 G. Metoda dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ....................... 27 H. Penelitian Terdahulu .................................................................. 28

x


BAB III

METODE PENELITIAN ............................................................... 31 A. Jenis Penelitian .......................................................................... 31 B. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 31 C. Populasi dan Sampel ................................................................. 31 D. Data yang dibutuhkan ............................................................... 32 E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 32 F. Variabel Penelitian .................................................................... 32 G. Teknik Analisis Data ................................................................. 33

BAB IV

GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ....................................... 37 A. PT. Astra Agro Lestari Tbk ....................................................... 37 B. PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk ........................................ 38 C. PT. Bisi Internatinonal Tbk ....................................................... 39 D. PT. BW Plantations Tbk ........................................................... 40 E. PT. Central Proteinaprima Tbk ................................................. 40 F. PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk .......................... 42 G. PT. Gozco Plantations Tbk ....................................................... 42 H. PT. Inti Agri Resources Tbk ..................................................... 43 I.

PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk ..................................... 44

J. PT. Sampoerna Agro Tbk ......................................................... 44 K. PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk .............................................. 45 BAB V

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................... 47 A. Menilai Kinerja Keuangan dengan membandingkan antara Rasio Keuangan Perusahaan dengan Rata-rata Industri Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai 2011 ....... 47 B. Pembahasan .............................................................................. 82

BAB VI

PENUTUP ....................................................................................... 89 A. Kesimpulan ............................................................................... 89 B. Keterbatasan Penelitian ............................................................. 90 C. Saran ......................................................................................... 90

xi


DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 91 LAMPIRAN ..................................................................................................... 94

xii


DAFTAR TABEL Halaman Tabel 5.1 Tabel 5.2 Tabel 5.3 Tabel 5.4 Tabel 5.5 Tabel 5.6 Tabel 5.7 Tabel 5.8 Tabel 5.9 Tabel 5.10 Tabel 5.11 Tabel 5.12 Tabel 5.13 Tabel 5.14 Tabel 5.15 Tabel 5.16 Tabel 5.17 Tabel 5.18 Tabel 5.19 Tabel 5.20

Perhitungan Net Profit Margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 ............................................. Perhitungan Net Profit Margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ...................................................... Perhitungan Trend Net Profit Margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .... Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .................................................................... Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .................................................................... Perhitungan Trend ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 ................................... Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .................................................................... Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .................................................................... Perhitungan Trend ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 ..................................... Perhitungan Current Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. Perhitungan Current Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .............................................. Perhitungan Trend Current Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .. Perhitungan Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 ............................................................ Perhitungan Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 ............................................................ Perhitungan Trend Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .. Perhitungan Debt to Equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. Perhitungan Debt to Equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .............................................. Perhitungan Trend Debt to Equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 .. Perhitungan Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. Perhitungan Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 ..............................................

xiii

48 50 51 53 55 56 58 61 61 63 65 66 68 70 71 73 75 76 78 80


Tabel 5.21

Perhitungan Trend Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 ...................................................................................... 81

xiv


DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 5.1

Gambar 5.2

Gambar 5.3

Gambar 5.4 Gambar 5.5 Gambar 5.6 Gambar 5.7 Gambar 5.8 Gambar 5.9 Gambar 5.10

Gambar 5.11

Gambar 5.12

Gambar 5.13 Gambar 5.14 Gambar 5.15

Gambar 5.16 Gambar 5.17 Gambar 5.18

Tingkat Net Profit Margin masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ............................................................................................... 48 Tingkat Net Profit Margin masing-masing perusahaan dan Rata-rata perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... 50 Tingkat Net Profit Margin dan Trend Net Profit Margin industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 .................................................................................. 52 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ...... 54 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing tahun 2011 ....... 55 Tingkat ROA dan Trend ROA bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 .......................... 57 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing tahun 2007 ....... 59 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ................... 60 Tingkat industri ROE dan Trend ROE bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 ........... 62 Tingkat Current Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture,Forestry,dan Fishing tahun 2007 ..................................................................................... 64 Tingkat Current Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... 65 Tingkat Current Ratio dan Trend Current Ratio bidang Agriculture, Foresrty, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 ...................................................................... 67 Tingkat Quick Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture,Forestry, dan Fishing tahun 2007 ........ 69 Tingkat Quick Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ....... 70 Tingkat Quick Ratio dan Trend Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 ................................................................................. 72 Tingkat Debt to Equity masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ... 74 Tingkat Debt to Equity masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ....... 75 Tingkat Debt to Equity dan Trend Debt to Equity perusahaan xv


bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 .................................................................................. Gambar 5.19 Tingkat Debt Total Assets Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ..................................................................................... Gambar 5.20 Tingkat Debt Total Assets Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... Gambar 5.21 Tingkat Debt Total Assets Ratio dan Trend Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 ..............................................................

xvi

77

79

79

82


ABSTRAK

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DITINJAU DARI TINGKAT RENTABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS (Studi Empiris Pada Perusaahaan Bidang Agriculture, Forestry dan Fishing yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007 sampai dengan 2011) Elisabet Rosita Nastiti Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2013

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan yang ditinjau dari tingkat rentabilitas, likuiditas dan solvabilitas. Jenis penelitian adalah studi empiris pada perusaahaan bidang Agriculture, Forestry dan Fishing yang go public di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan laba rugi dan neraca perusahaan bidang Agriculture, Forestry dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011. Analisis data yang digunakan untuk menjawab permasalahan adalah analisis rasio keuangan dan analisis trend dengan metode least square. Dari hasil analisis data yang dilakukan diketahui rasio rentabilitas dan likuiditas cenderung mengalami penurunan, sedangkan untuk rasio solvabilitas cenderung mengalami kenaikan. Hal ini tampak dari analisis trend terhadap Net Profit Margin, Return On Assets, Return On Equity, Current Ratio dan Quick Ratio memiliki nilai b bernilai negatif (mengalami penurunan), dan untuk analisis trend terhadap Debt to Equity dan Debt Total Assets Ratio memiliki nilai b positif (mengalami penurunan).

xvii


ABSTRACT ANALYSIS OF THE COMPANY’S FINANCIAL PERFORMANCE IN TERMS OF RENTABILITY, LIQUIDITY AND SOLVABILITY Empirical studies of Agriculture, Forestry and Fishing corporations listed in Indonesia Stock Exchange for the period 2007 up to 2011 Elisabet Rosita Nastiti Sanata Dharma University Yogyakarta 2013

This research in aimed to find out the financial performance of the company through the rentability, likuidity and solvability level. This research was an empirical studies of Agriculture, Forestry and Fishing corporations listed in Indonesia Stock Exchange. The data gathering technique of this research was documentation. The data used in this research was gathered from the companies profit and loss statement and the balance report of Agriculture, Forestry and Fishing companies from 2007 up to 2010. The data analysis tehnique used was the financial ratio analysis and trend analysis using least square method. The result found that rentability and liquidity ratios decreased, whereas for solvability ratio was increased. This fact are shown on the trend analysis toward Net Profit Margin, Return on Assets, Return on Equity, Current Ratio and Quick Ratio have a negative b value (means decreasing), and trend analysis of the Debt for Equity and Debt to Total Assets ratio has a positive b value (means decreasing).

xviii


BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Perkembangan posisi keuangan mempunyai arti yang sangat penting bagi perusahaan. Oleh sebab itu, untuk melihat sehat tidaknya suatu perusahaan tidak hanya dapat dinilai dari keadaan fisiknya saja. Saat ini dunia globalisasi dan revolusi teknologi sudah dapat dipastikan akan mempengaruhi peta dan pola persaingan dunia bisnis secara drastis. Oleh karena itu, perusahaan diharuskan untuk melihat jauh ke depan segala peluang, kesempatan, hambatan dan kekuatan perusahaan guna mengantisipasi kemungkinan-kemungkinan yang dapat mempengaruhi perkembangan usahanya. Faktor terpenting untuk dapat melihat perkembangan suatu perusahaan terletak dalam unsur keuangannya, karena dari unsur tersebut juga dapat mengevaluasi apakah kebijakan yang ditempuh suatu perusahaan sudah tepat atau belum, mengingat sudah

begitu

banyak

kompleksnya

permasalahan

yang

dapat

menyebabkan kebangkrutan dikarenakan banyaknya perusahaan yang akhirnya gulung tikar karena faktor keuangan yang tidak sehat (Budiman, 2009). Kinerja dan tingkat kesehatan perusahaan merupakan salah satu tolak

ukur

untuk

melihat

sejauh

mana

perusahaan

mampu

mempertahankan dan menjaga kelangsungan hidup serta kelancaran

1

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 2

operasinya. Setiap bentuk perusahaan mempunyai tujuan yang sama yaitu profit (laba), growth (pertumbuhan), survive (kelangsungan hidup perusahaan), dan tujuan perusahaan tersebut harus dicapai oleh semua pihak yang ada di perusahaan. Pihak-pihak yang bekepentingan terhadap posisi keuangan dan perkembangan perusahaan adalah pihak intern dan pihak ekstern. Pihak intern adalah pemilik saham dan manajemen perusahaan, sedangkan pihak ekstern tersebut adalah bank, calon pemegang saham, kreditur dan pihak-pihak lain yang berkepentingan atas informasi tersebut. Khusus bagi pihak manajemen maupun pemimpin perusahaan, informasi keuangan tersebut menjadi sangat penting dan berguna dalam proses pengambilan kebijakan yang tepat, penyusunan rencana ke depan yang lebih baik, dan perbaikan sistem perusahaan. Proses penetapan dan pencapaian tujuan membutuhkan ketelitian, keakuratan, serta kecepatan manajemen dalam pengambilan keputusan serta dalam mengelola perusahaannya. Oleh karena itu, seorang manajer harus dapat menjaga kelangsungan kehidupan perusahaannya agar terhindar pula dari ancaman kebangkrutan (Habibie, 2007). Salah satu media yang digunakan untuk mengetahui kondisi kesehatan keuangan perusahaan adalah laporan keuangan neraca, perhitungan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan salah satu dasar informasi dan penilaian dalam menentukan kebijaksanaan perusahaan. Laporan


keuangan memberikan pandangan yang mendalam tentang status perusahaan dewasa ini untuk mengembangkan kebijaksanaan dan strategi yang akan datang (Fraser dan Ormiston, 2004: 172). Dalam mengukur tingkat

kesehatan keuangan perusahaan,

manajemen memerlukan tolak ukur. Tolak ukur yang umumnya digunakan perusahaan adalah rasio. Rasio dapat menjadi alat screening untuk menunjukkan kekuatan dan kelemahan dan mengindikasikan halhal yang perlu investigasi lebih lanjut. Namun rasio keuangan tidak memberikan jawaban dengan sendirinya dan tidak bersifat prediktif. Rasio-rasio

keuangan

hendaknya

digunakan

dengan

melihat

penyebabnya, dan akal sehat serta harus digunakan dalam kombinasi dengan unsur-unsur yang lain dalam analisa laporan keuangan (Fraser dan Ormiston, 2004: 178). Analisis

rasio

juga

digunakan

pada

perusahaan

bidang

Agriculture, Foresty, dan Fishing dalam menilai kinerja keuangannya. Dilihat dari bidang usahanya, perusahaan-perusahaan ini memiliki laporan keuangan yang kompleks dan perlu dianalisis untuk melihat perkembangannya. Sektor industri minyak kelapa sawit Indonesia terus bertumbuh pesat dari tahun ke tahun, dan total ekspor diperkirakan juga mengalami peningkatan. Sampai saat ini Indonesia menempati posisi teratas sebagai negara produsen CPO terbesar dunia serta ditunjuk sebagai negara yang memiliki potensi kuat dalam bidang pertanian dan perikanan. Dengan adanya perkembangan tersebut, maka perusahaan-


perusahaan yang bergerak dibidang Agriculture, Foresty, dan Fishing saling berlomba-lomba untuk mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin dan berusaha untuk memberikan kepuasan kepada para konsumennya. Atas dasar masalah tersebut maka penulis ingin melakukan suatu penelitian dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas (Studi empiris pada Perusahaan Bidang Agriculture, Foresty, dan Fishing yang Go Public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011)” .

B. Tujuan Penelitian Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk menganalisis kinerja keuangan Perusahaan Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang Go Public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011 ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas.

C. Rumusan Masalah Sesuai dengan latar belakang masalah yang telah diuraikan sebelumnya, maka pokok permasalahan dalam penelitian ini adalah “ Bagaimanakah kinerja keuangan Perusahaan Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang Go Public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011 ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitasnya?”


D. Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat, antara lain : 1. Dapat memberikan data dan informasi serta gambaran mengenai analisis kinerja keuangan perusahaan ditinjau dari rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas pada perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang Go Public periode 2007 sampai dengan 2011. 2. Dapat dipergunakan sebagai bahan masukan bagi pihak-pihak yang berkepentingan langsung dalam penelitian ini yaitu sebagai bahan referensi mahasiswa dan perpustakaan Universitas Sanata Dharma, serta sebagai bahan penerapan ilmu yang diperoleh selama masa perkuliahan oleh penulis.

E. Sistematika Penulisan Bab I

Pendahuluan Bab ini berisi tentang latar belakang masalah, tujuan penelitian, rumusan

masalah, , manfaat penelitian dan

sistematika penulisan. Bab II

Tinjauan Pustaka Bab ini akan menjelaskan tentang teori-teori yang digunakan sebagai dasar untuk mengolah data yaitu tentang kinerja keuangan, laporan keuangan, analisis rasio keuangan, hubungan rasio keuangan dengan kinerja


keuangan, rumus rasio keuangan seperti rasio rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas, analisis trend, metode dan teknik analisis

laporan keuangan,

serta penelitian

terdahulu. Bab III

Metode Penelitian Bab ini menjelaskan tentang jenis penelitian, tempat dan waktu penelitian, teknik analisis data, data yang diperlukan.

Bab IV

Gambaran Umum Perusahaan Bab ini menguraikan tentang gambaran umum 11 (sebelas) perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang dijadikan sampel penelitian.

Bab V

Analisis Data dan Pembahasan Bab ini akan menjelaskan tentang analisis data dan pembahasan yang sudah menjadi rumusan masalah penelitian.

Bab VI

Penutup Bab ini menguraikan kesimpulan yang dihasilkan dari penelitian, keterbatasan penelitian serta saran-saran penulis bagi perusahaan yang bersangkutaan dengan penelitian.


BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Kinerja Keuangan Penilaian kinerja setiap perusahaan berbeda-beda karena itu tergantung kepada ruang lingkup bisnis yang dijalankannya. Untuk memutuskan suatu badan usaha atau perusahaan memiliki kualitas yang baik maka ada dua penilaian yang paling dominan yang dapat dijadikan acuan untuk melihat badan usaha/perusahaan tersebut telah menjalankan suatu kaidah-kaidah manajemen yang baik. Penilain ini dapat dilakukan dengan melihat sisi kinerja keuangan dan kinerja non keuangan (Fahmi, 2011). Kinerja keuangan melihat pada laporan keuangan

yang

dimiliki

oleh

perusahaan/badan

usaha

yang

bersangkutan dan itu tercermin dari informasi yang diperoleh pada neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas (Fahmi, 2011: 238 ). Definisi kinerja keuangan menurut Fahmi (2011: 239) adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar, seperti membuat suatu laporan keuangan yang telah memenuhi standar dan ketentuan dalam SAK (Standar Akuntansi Keuangan) atau GAAP (General Accepted Accounting Principle), dan lainnya.

7


Penilaian kinerja keuangan menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia adalah sesuatu yang dicapai, prestasi yang diperlihatkan atau kemampuan kerja. Sedangkan menurut Mulyadi (2001: 293) mengemukakan bahwa kinerja organisasi merupakan usaha cerdas yang kompleks yang menjanjikan hasil signifikan dan berjangka panjang. Dalam lingkungan bisnis yang stabil dan persaingan yang tidak begitu signifikan, kinerja organisasi perusahaan berupa penciptaan kekayaan dalam jumlah memadai. Dalam lingkungan bisnis yang kompetitif untuk dapat bertahan hidup dan tumbuh, organisasi perusahaan harus mampu melipatgandakan kekayaannya. Pada proses inilah dapat diukur kinerja perusahaan khususnya keuangan dalam melipatgandakan kekayaannya untuk dapat bertahan dan berkembang. Selanjutnya Sawir (2005: 1) mengemukakan bahwa kinerja keuangan adalah ukuran mengenai seberapa jauh perusahaanperusahaan berada dari batas normal agar perusahaan dapat dikatakan sehat dan berjalan baik sehingga dapat memenuhi kewajibannya dan menghasilkan keuntungan dimasa yang akan datang. Berdasarkan penjelasan di atas maka dapat disambil suatu kesimpulan mengenai arti kinerja keuangan yaitu merupakan potensi keuangan yang dimiliki oleh perusahaan untuk mencapai tujuan. Kinerja keuangan dapat dilihat dan diukur melalui laporan keuangan, dengan catatan laporan keuangan yang dimiliki oleh perusahaan sudah memenuhi standar laporan keuangan yang telah ditentukan.


B. Laporan Keuangan Suatu laporan keuangan akan menjadi lebih bermanfaat untuk pengambilan keputusan apabila dengan informasi tersebut dapat diprediksi apa yang akan terjadi di masa mendatang. Dengan mengolah lebih lanjut laporan keuangan melalui proses perbandingan, evaluasi, analisis tren, akan mampu diprediksi apa yang mungkin akan terjadi di masa mendatang, sehingga laporan keuangan tersebut begitu diperlukan. Semakin baik kualitas laporan keuangan yang disajikan maka akan semakin menyakinkan pihak eksternal dalam melihat kinerja keuangan perusahaan tersebut. Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan kondisi keungan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut (Fahmi, 2001: 2). Selanjutnya menurut

Harahap

(2007:

105)

bahwa

laporan

keuangan

menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Adapun jenis laporan keuangan yang lazim dikenal adalah neraca atau laporan laba/rugi, atau hasil usaha, laporan arus kas, laporan perubahan posisi keuangan. Menurut PSAK No.1 (2004: 04) laporan keuangan merupakan laporan periodik yang disusun menurut prinsip-prinsip akuntansi yang diterima secara umum tentang status keuangan dari individu, asosiasi atau organisasi bisnis yang terdiri dari neraca, laporan laba rugi,


laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Dari ketiga definisi di atas, maka dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Kelima laporan keuangan tersebut menggambaran kondisi keuangan dan hasil usaha perusahaan dalam periode waktu tertentu sekaligus sebagai salah satu informasi yang dapat disampaikan kepada pihak eksternal untuk melihat kinerja keuangan perusahaan. Laporan

keuangan

menjadi

salah

satu

sarana

untuk

berkomunikasi antara data keuangan perusahaan atau aktivitas perusahaan dengan pihak yang berkepentingan dengan data keuangan atau aktivitas perusahaan, sehingga laporan keuangan tersebut menjadi bermanfaat seperti yang dinyatakan oleh Fahmi (2011: 5) tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi kepada pihak yang membutuhkan tentang kondisi suatu perusahaan dari sudut angka-angka dalam satuan moneter. Menurut PSAK No. 1 (2004 : 04) tujuan laporan keuangan adalah: 1. Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta

perubahan

posisi

keuangan

suatu

perusahaan

yang

bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.


2. Laporan keuangan yang disusun untuk tujuan ini memenuhi kebutuhan bersama sebagian besar pemakai. Namun demikian, laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu, dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi non keuangan. 3. Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen, atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Pemakai yang ingin menilai apa yang telah dilakukan atau pertanggungjawaban manajemen berbuat demikian agar mereka dapat membuat keputusan ekonomi, keputusan ini mungkin mencakup, misalnya, keputusan untuk menahan atau menjual investasi mereka dalam perusahaan atau keputusan untuk mengangkat kembali atau mengganti menajemen. Dengan diperolehnya laporan keuangan, maka diharapkan laporan keuangan bisa membantu dalam tujuan untuk menghindari analisis yang keliru dalam melihat kondisi perusahaan. Para akuntan harus memahami benar bahwa laporan keuangan yang dibuatnya tersebut akan menjadi informasi yang bermanfaat bagi banyak pihak. Oleh karena itu, seorang akuntan harus memahami benar tujuan suatu pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang dipublikasikan dianggap memiliki arti penting dalam menilai suatu


perusahaan. Pada setiap perusahaan bagian keuangan memegang peranan penting dalam masalah perencanaan perusahaan. Bagian keuangan mendukung segala kelancaran kegiatan pada bagian lain. Bila bagian keuangan perusahaan berfungsi dengan baik, maka akan terlihat baik pula kinerja perusahaannya. Dengan demikian, pihak-pihak yang membutuhkan akan memperoleh informasi yang berguna dalam pengambilan keputusan. Menurut Fraser dan Ormiston (2008), suatu laporan tahunan corporate terdiri dari empat laporan keuangan pokok, yaitu: a. Neraca Menunjukkan posisi keuangan aktiva, utang, dan ekuitas pemegang saham pada suatu perusahaan dalam tanggal tertentu, seperti akhir triwulan atau akhir tahun. Menurut Yusup (2001: 22), neraca terdiri dari tiga bagian utama, yaitu : 1) Aktiva Aktiva adalah sumber-sumber ekonomi yang dimiliki perusahaan yang biasa dinyatakan dalam satuan uang. Jenis sumber ekonomi atau disebut harta perusahaan bisa bermacam-macam. Terdapat dua jenis kekayaan yaitu, kekayaan yang bersifat permanen seperti tanah, gedung dan mesin dan aktiva lancar seperti kas, piutang dagang, persediaan dan sebagainya.


2) Kewajiban Kewajiban adalah utang yang harus dibayar oleh perusahaan dengan uang atau jasa pada suatu saat tertentu di masa yang akan datang. Terdapat dua jenis kewajiban yaitu kewajiban jangka pendek seperti utang dagang kepada kreditur, utang wesel dan kewajiban jangka panjang seperti utang hipotik dan utang obligasi. 3) Modal Modal merupakan hak pemilik perusahaan atas kekayaan (aktiva) perusahaan. Besarnya hak pemilik sama dengan aktiva bersih perusahaan, yaitu selisih antara aktiva dan kewajiban. Jumlah modal merupakan sisa dari hak atas sisa aktiva setelah dikurangi kewajiban pada para kreditur. b. Laporan Laba Rugi Laporan kegagalan

laba

rugi

operasi

menggambarkan perusahaan

dalam

keberhasilan upaya

atau

mencapai

tujuannya. Hasil operasi diukur dengan membandingkan antara perndapatan perusahaan dengan biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh pendapatan tersebut.


Menurut Yusuf (2001 :24) isi laporan laba rugi terdiri dari tiga komponen utama, yaitu: 1) Pendapatan Pendapatan adalah aliran penerimaan kas atau harta lain yang diterima dari konsumen sebagai hasil penjualan barang atau pemberian jasa. 2) Biaya Biaya adalah harga pokok barang yang dijual dan jasa-jasa yang dikonsumsi untuk menghasilkan pendapatan. 3) Laba (atau rugi) Laba (atau rugi) adalah hasil selisih lebih (atau kurang) antara pendapatan dengan biaya. c. Laporan Ekuitas Laporan ekuitas pemegang saham merekonsiliasi saldo awal dan akhir semua akun yang ada dalam seksi ekuitas pemegang saham pada neraca. d. Laporan Arus Kas Memberikan informasi tentang arus kas masuk dan keluar dari kegiatan operasi, pendanaan, dan investasi selama satu tahun periode akuntansi.


Laporan keuangan ini dibutuhkan oleh masyarakat di berbagai kalangan. Hal ini dipertegas oleh Harahap (2007: 120-125) yang mengemukakan bahwa pemakai laporan keuangan adalah: 1) Pemegang Saham ingin mengetahui kondisi keuangan perusahaan, aset, utang, modal, hasil, biaya, dan laba serta prestasi perusahaan dalam pengelolaan manajemen yang diberikan amanah. Selain itu ia ingin mengetahui jumlah deviden yang akan diterima, jumlah pendapatan saham, jumlah laba yang ditahan. Dari informasi ini ia dapat mempertimbangkan apakah ia akan terus mempertahankan sahamnya, menjual, atau menambahnya. 2) Investor potensial akan melihat kemungkinan potensi keuntungan yang akan diperoleh dari perusahaan yang dilaporkan. 3) Analisa Pasar Modal ingin mengetahui nilai perusahaan, kekuatan dan posisi keuangan perusahaan yang sudah go public maupun yang berpotensi masuk pasar modal. 4) Manajer ingin mengetahui situasi ekonomis perusahaan yang dipimpinnya. Seorang manajer dihadapkan kepada seribu satu masalah yang memerlukan keputusan cepat dan setiap saat. Untuk sampai pada keputusan tepat, ia harus mengetahui

selengkap-lengkapnya

kondisi

keuangan


perusahaan baik semua pos neraca (aset, utang, modal), laba/rugi,

likuiditas,

solvabilitas,

rentabilitas,

dan

sebagainya. 5) Karyawan dan Serikat Pekerja perlu mengetahui kondisi keuangan perusahaan untuk menetapkan apakah ia harus masih terus bekerja di situ atau pindah. Selain itu, ia perlu mengetahui hasil usaha perusahaan supaya ia bisa menilai apakah penghasilan yang diterimanya adil atau tidak, serta untuk mengetahui mengenai cadangan dana pensiun, asuransi kesehatan, asuransi atau jaminan sosial tenaga kerja (jamsostek). 6) Instansi Pajak akan melihat dalam laporan keuangan perusahaan

mengenai

kebenaran

perhitungan

pajak,

pembayaran pajak, pemotongan pajak, restitusi, dan juga untuk dasar penindakan. 7) Pemberi Dana

(Kreditur)

ingin

mengetahui

kondisi

perusahaan baik yang sudah diberi pinjaman maupun yang akan diberi pinjaman. Bagi perusahaan yang sudah diberi pinjaman, maka laporan keuangan akan menyajikan informasi mengenai penggunaan dana yang diberikan, seperti likuiditas, rentabilitas, dan solvabilitas perusahaan. Bagi perusahaan calon debitur laporan keuangan dapat


menjadi sumber

informasi untuk menilai kelayakan

perusahaan untuk menerima kredit yang akan diluncurkan. 8) Supplier ingin mengetahui apakah perusahaan layak diberikan fasilitas kredit, seberapa lama akan diberikan, dan sejauh mana potensi risiko yang dimiliki perusahaan. 9) Pemerintah dan Lembaga Pengatur Resmi ingin mengetahui apakah perusahaan telah mengikuti peraturan yang telah ditetapkan. 10) Lembaga Swadaya Masyarakat (LSM) membutuhkan laporan keuangan untuk menilai sejauhmana perusahaan merugikan pihak tertentu yang dilindunginya. 11) Peneliti/Akademisi/Lembaga

Peringkat

menggunakan

laporan keuangan sebagai data primer dalam melakukan penelitian terhadap topik tertentu yang berkaitan dengan laporan keuangan atau perusahaan. Laporan keuangan menjadi bahan dasar yang diolah untuk mengambil kesimpulan dari suatu hipotesis atau penelitian yang dilakukan.

C. Analisis Rasio Keuangan Penggunaan rasio keuangan sebagai alat analisis kinerja keuangan perusahaan dan rasio keuangan nantinya akan dilihat oleh investor atau manajer sebagai salah satu pendukung dalam pengambilan


keputusan. Rasio disebut sebagai perbandingan jumlah, dari satu jumlah dengan jumlah lainnya itulah dilihat perbandingannya dengan harapan nantinya akan ditemukan jawaban yang selanjutnya itu dijadikan bahan kajian untuk dianalisis dan diputuskan (Fahmi, 2011: 107). Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari suatu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan (Harahap, 2007: 297). Oleh karena itu, rasio keuangan ini sangat penting bila akan melakukan analisa terhadap kondisi keuangan perusahaan. Rasio keuangan

hanya

akan

menyederhanakan

informasi

yang

menggambarkan hubungan antar pos-pos yang bersangkutan, misalnya antara utang dan modal, kas dan total aset, harga pokok produksi dan total penjualan, dan sebagainya. Dengan adanya penyederhanaan tersebut dengan cepat kita dapat menilai hubungan antar pos tadi dan dapat membandingkannya dengan rasio lain sehingga kita dapat memperoleh informasi dan memberikan penilaian. Laporan keuangan seperti neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas adalah laporan keuangan yang sering digunakan sebagai dasar analisis rasio keuangan. Selanjutnya

rasio

keuangan

yang

telah

didapatkan

oleh

perusahaan, akan dibandingkan dengan rata-rata industri. Industri didefinisikan sebagai sekelompok perusahaan yang menghasilkan barang-barang yang sejenis yang sama atau yang paling dekat dengan


barang pengganti. Rata-rata industri yang dihasilkan dari beberapa perusahaan yang sejenis dapat dijadikan bagi perusahaan yang bersangkutan. Rasio ini disebut sebagai rata-rata rasio industri. Perbandingan antara rasio keuangan perusahaan-perusahaan dengan rata-rata rasio industri akan menunjukkan sejauh mana kondisi keuangan perusahaan saat ini (Nugroho, 2005). Tujuan dari analisis rasio laporan keuangan secara umum adalah sebagai berikut menurut Hanafi dan Halim (2005: 6-9): 1. Investasi pada saham Analisis resiko difokuskan pada kemampuan perusahaan melewati masa-masa sulit dan kemudian memproyeksikan kemampuan ini untuk periode-periode masa yang akan datang. 2. Pemberian kredit Dimana tujuan pokoknya adalah untuk menilai kemampuan perusahaan untuk mengembalikan pinjaman yang diberikan beserta bunga yang berkaitan dengan pinjaman tersebut. 3. Kesehatan pemasok (supplier) Mengetahui kondisi keuangan pemasok sangat bermanfaat bagi perusahaan dalam melakukan negosiasi dengan pemasok. 4. Kesehatan pelanggan (customer) Tujuannya

adalah

untuk

mengetahui

informasi

mengenai

kemampuan pelanggan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.


5. Kesehatan perusahaan ditinjau dari karyawan Bertujuan untuk memastikan apakah perusahaan yang akan dimasuki memiliki prospek keuangan yang bagus.

6. Pemerintah untuk menentukan besarnya pajak yang dibayarkan. 7. Analisis internal, tujuannya untuk mengetahui kondisi keuangan. 8. Analisis pesaing, untuk menentukan sejauh mana kekuatan keuangan pesaing yang dapat dipakai untuk penentuan strategi perusahaan. 9. Penilaian kerusakan untuk menentukan besarnya kerusakan yang dialami perusahaan dalam rangka untuk mengganti kerugian. Namun menganalisis laporan keuangan dengan teknik rasio memiliki kelemahan dan kelebihan dibandingkan dengan teknik analisis lainnya, antara lain (Harahap, 2007: 298-299): a. Kelebihan teknik analisis rasio 1) Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah dibaca dan ditafsirkan. 2) Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang disajikan oleh laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit. 3) Mengetahui posisi perusahaan di tengah indusri lain. 4) Sangat bermanfaat untuk mengambil bahan dalam mengisi model-model pengambilan keputusan dan model prediksi (Zscore). 5) Menstandari ukuran perusahaan.


6) Lebih

mudah

memperbandingkan

perusahaan

dengan

perusahaan lain atau melihat perkembangan secara periodik atau “time series”. 7) Lebih mudah melihat trend perusahaan serta melakukan prediksi di masa yang akan datang. b. Kelemahan teknik analisis rasio 1) Kesulitan dalam memilih rasio yang tepat dapat digunakan untuk kepentingan pemakainya. 2) Keterbatasan yang dimiliki akuntansi atau laporan keuangan juga menjadi keterbatasan teknik seperti: a) Bahan perhitungan rasio atau laporan keuangan itu banyak mengandung taksiran yang dapat dinilai bias atau subyektif. b) Nilai yang terkandung dalam laporan keuangan dan rasio adalah nilai perolehan (cost), bukan harga pasar. c) Klasifikasi dalam laporan keuangan bisa berdampak pada angka rasio. d) Metode pencatatan yang tergambar dalam standar akuntansi bisa diterapkan berbeda oleh perusahaan yang berbeda. 3) Jika data untuk menghitung rasio tidak tersedia, maka akan menimbulkan kesulitan menghitung rasio. 4) Sulit jika data yang tersedia tidak sinkron.


5) Jika dua perusahaan yang dibandingkan, bisa saja teknik dan standar akuntansi yang dipakai tidak sama sehingga jika dilakukan perbandingan bisa menimbulkan kesalahan.

D. Hubungan Rasio Keuangan dengan Kinerja Keuangan Seperti yang kita ketahui, bahwa untuk dapat memenangkan persaingan setiap perusahaan harus memiliki kinerja keuangan yang baik. Untuk menilai keuangan suatu perusahaan diperlukan suatu analisis laporan keuangan yaitu rasio keuangan yang dihitung dari laporan keuangan. Analisis rasio keuangan merupakan instrumen analisis prestasi perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang ditujukan untuk menunjukkan perubahan dalam kondisi keuangan atau prestasi operasi di masa lalu dan membantu menggambarkan trend pola perubahan tersebut, untuk kemudian menunjukkan risiko dan peluang yang melekat pada perusahaan yang bersangkutan (Fahmi, 2011: 108). Rasio keuangan dan kinerja perusahaan memiliki hubungan yang erat. Setiap rasio yang digunakan memiliki arti masing-masing tergantung dari siapa penggunanya.


E. Rumus Rasio Keuangan Berikut ini adalah langkah-langkah yang dilakukan dalam menganalisis rasio, yaitu: 1. Rentabilitas Rasio

rentabilitas

atau

disebut

juga

profitabilitas

menggambarkan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba melalui semua kemampuan dan sumber yang ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah cabang, dan sebagainya. Menurut Wild (2005: 110) analisis profitabilitas sangat penting bagi semua pengguna, khususnya investor ekuitas dan kreditor. Bagi investor ekuitas, laba merupakan satu-satunya faktor penentu perubahan nilai efek (sekuritas). Pengukuran dan peramalan laba merupakan pekerjaan paling penting bagi investor ekuitas. Bagi kreditor, laba dan arus kas operasi umumnya merupakan sumber pembayaran bunga dan pokok. Rasio rentabilitas dapat dirumuskan sebagai berikut: a. Margin Laba Bersih (Net Profit Margin) menunjukkan berapa besar presentase pendapatan yang diperoleh perusahaan dari setiap penjualan. Margin Laba dapat dirumuskan sebagai berikut:


b. Return on Assets (ROA) mengukur kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan aktivanya untuk memperoleh laba. Rasio ini mengukur tingkat kembalian investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan dengan menggunakan seluruh dana (aktiva) yang dimilikinya. ROA ini dihitung dengan cara sebagai berikut:

c. Return on Equity (ROE) menunjukkan berapa besar persen diperoleh laba bersih bila diukur dari modal pemilik, semakin besar semakin bagus. ROE dapat dirumuskan sebagai berikut:

2. Likuiditas Rasio Likuiditas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu. Misalnya membayar listrik, telepon, air PDAM, gaji karyawan, dan sebagainya. Menurut Fraser dan Aileen Ormiston (2008: 223) rasio likuiditas terdiri dari: a. Current Ratio (Rasio Lancar) mengukur kemampuan suatu perusahaan memenuhi kebutuhan hutang ketika jatuh tempo. Kewajiban lancar dijadikan penyebut rasio karena dianggap menggambarkan hutang yang paling mendesak, harus dilunasi


dalam satu tahun atau satu siklus operasi. Current Ratio dapat dirumuskan sebagai berikut:

b. Quick Ratio (Rasio Cepat) menunjukkan kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu menutupi utang lancar. Rasio cepat adalah ukuran uji solvensi jangka pendek yang lebih teliti daripada rasio lancar karena pembilangnya mengeliminasi persediaan yang dianggap aktiva lancar yang sedikit tidak likuid dan kemungkinan menjadi sumber kerugian. Quick ratio dapat dirumuskan sebagai berikut:

3. Solvabilitas Rasio Solvabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya. Rasio solvabilitas terdiri dari 2 (dua) rasio, yaitu: a. Debt to Equity, yaitu rasio yang memberi gambaran mengenai struktur modal yang dimiliki oleh perusahaan, sehingga dapat dilihat tingkat risiko tak tertagihnya suatu utang. Kreditor jangka panjang pada umumnya lebih menyukai angka rasio


yang lebih kecil. Semakin kecil angka rasio maka semakin besar jumlah aktiva yang didanai oleh pemiliki perusahaan. (Prastowo dan Rifka, 2005: 89-90). Rasio ini dapat dirumuskan sebagai berikut:

b. Debt Total Assets Ratio, membagi total hutang dengan total aktiva. Rasio ini merupakan ukuran tentang tingkat keamanan yang dimiliki kreditor apabila hutang yang dimiliki dijamin secara khusus dengan aktiva. Semakin tinggi rasio ini maka semakin besar resiko yang dihadapi dan investor akan meminta tingkat keuntungan yang semakin tinggi (Sartono, 2010: 121). Rasio ini dapat dirumuskan sebagai berikut:

F. Analisis Trend Analisis trend merupakan salah satu teknik analisis laporan keuangan dan termasuk metode analisis horizontal. Analisis ini menunjukkan kecenderungan perubahan suatu pos laporan keuangan selama beberapa periode (dari tahun ke tahun). Dalam teknik analisis ini, data laporan keuangan untuk beberapa periode dinyatakan dalam satuan persentase atas dasar tahun dasar (Prastowo dan Rifka, 2005:


66). Tujuan dari analisis trend ini membandingkan angka-angka atau rasio satu dengan rasio yang lainnya. Dengan melihat kecenderungan (trend) angka-angka atau rasio tertentu dapat diperoleh gambaran apakah rasio-rasio tersebut cenderung naik, turun atau relatif konstan (Prastowo dan Rifka, 2005: 73).

G. Metoda dan Teknik Analisis Laporan Keuangan Menurut Prastowo dan Rifka (2002: 54-55) metoda analisis laporan keuangan pada umumnya dapat diklasifikasikan menjadi dua, yaitu: 1. Metoda analisis horizontal (dinamis) adalah metoda analisis yang dilakukan dengan cara membandingkan laporan keuangan untuk beberapa tahun, sehingga dapat diketahui perkembangan dan kecenderungannya. Disebut sebagai metoda analisis horizontal karena analisis ini membandingkan pos uang sama untuk periode yang berbeda. Teknik-teknik yang termasuk dalam klasifikasi metoda ini antara lain analisis perbandingan, analisis trend (index), analisis sumber dan penggunaan dana, analisis perubahan laba kotor. 2. Metoda analisis vertikal (statis) adalah metoda analisis yang dilakukan dengan cara menganalisis laporan keuangan pada tahun tertentu, yaitu dengan membandingkan antara pos yang satu dengan pos yang lainnya pada laporan keuangan yang sama untuk


periode yang sama. Oleh karena membandingkan antara pos yang satu dengan pos lainnya pada laporan keuangan yang sama, maka disebut metoda vertikal. Teknik-teknik yang termasuk dalam klasifikasi metoda ini antara lain teknik analisis prosentase perkomponen (Common-Size), analisis rasio, dan analisis impas.

H. Penelitian Terdahulu Tri Kurniasary Wahyuni (2007) melakukan penelitian tentang analisis kinerja perusahaan ditinjau dari tingkat likuiditas, solvabilitas, dan rentabilitas pada sepuluh perusahaan property yang memiliki 10 (sepuluh) ranking teratas akan laba rugi bersih yang terdaftar di BEJ periode 2001-2005. Teknik pengumpulan data yang dilakukan adalah menggunakan

metode

dokumentasi

yaitu

dengan

melakukan

pencatatan, pengumpulan data, dan pengelompokan data. Teknik analisis data yang digunakana yaitu analisis rasio yang terdiri dari likuiditas (current dan quick rasio), solvabilitas (total debt to total assets ratio) dan rentabilitas (profit margin, ROI,dan ROE). Hasil analisis data menunjukkan pada tingkat likuiditas perusahaan property mampu memenuhi kewajiban jangka pendek dan menunjukkan kinerja yang baik dari tahun ke tahun. Pada tingkat solvabilitas dari tahun 2001 sampai tahun 2005 perusahaan property sanggup menunjukkan kinerja yang baik karena perusahaan mampu memperlihatkan bahwa aset yang dimiliki lebih besar dibandingkan hutangnya. Pada rasio


rentabilitas perusahaan property mengalami ketidakstabilan dalam menghasilkan laba bersih tiap tahunnya, sehingga perusahaan menunjukkan kinerja yang kurang baik. Adi Nugroho (2005) meneliti tentang analisis rasio keuangan untuk menilai perkembangan keuangan perusahaan industri textil dan garmen yang telah go public di Bursa Efek Jakarta (BEJ) periode 1998-2002. Data yang digunakan dalam menganalisis berupa neraca dan laporan laba rugi perusahaan-perusahaan tersebut. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini hanya metode dokumentasi. Teknik analisis data yang digunakan untuk menjawab permasalahan adalah menggunakan times series analysis dan cross sectional approach. Hasil dari penelitian ini adalah: 1. Tingkat likuiditas, current ratio mempunyai kecenderungan yang terus meningkat dan hanya pada tahun 1998 berada dalam kondisi ilikuid sedangkan tahun 1999-2002 berada dalam kondisi likuid, quick ratio mempunyai kecenderungan yang terus meningkat namun tahun 1998-2002 dalam kondisi ilikuid. 2. Tingkat solvabilitas, total assets to debt ratio selama lima tahun mempunyai kecenderuangan yang semakin meningkat dan dari tahun 1998-2002 dalam kondisi solvable. Net Worth to Debt Ratio selama 5 (lima) tahun mempunyai kecenderungan yang semakin meningkat namun dari tahun 1998-2002 dalam keadaan insolvable.


3. Tingkat rentabilitas, rentabilitas ekonomi selama tahun 1998-2001 dalam kondisi rendabel namun tahun 2002 dalam kondisi tidak rendabel dan selama 5 (lima) tahun mempunyai kecenderungan menurun, rentabilitas usaha pada tahun 1999,2001, dan 2002 dalam kondisi rendabel namun pada tahun 1998 dan 2000 dalam kondisi tidak rendabel dan selama 5 (lima) tahun mempunyai kecenderungan yang naik. Habibie (2007) meneliti tentang analisis kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan metode rasio pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero) cabang Medan, menyimpulkan bahwa kinerja keuangan pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero) cabang Medan pada tahun 2005 dan tahun 2006 secara umum dapat dikatakan baik. Selain itu, kinerja keuangan PT. Bank Tabungan Negara (Persero) cabang Medan mengalami perubahan yang cukup baik, dan dikatakan pula meskipun tingkat likuiditas pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero) cabang Medan tampak rendah, hal ini tidak begitu dipermasalahkan khususnya di perusahaan perbankan yang tugasnya adalah

menarik

dan

menyalurkan

dana

kepada

masyarakat.


BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian Jenis penelitian yang dilakukan adalah studi empiris di perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Studi empiris ini dimaksudkan untuk memperoleh pemahaman studi terdahulu yang relevan dengan masalah yang diteliti.

B. Jenis dan Sumber Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang go public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011. Data yang digunakan adalah neraca dan laporan laba rugi tahun 2007 sampai dengan 2011.

C. Populasi dan Sampel Populasi adalah jumlah dari keseluruhan objek yang akan diteliti. Populasi dalan penelitian ini adalah perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang terdaftar di BEI. Sampel merupakan bagian dari populasi yang akan diteliti. Cara pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, yaitu dilakukan dengan mengambil sampel dari populasi

31


berdasarkan suatu kriteria tertentu (Jogiyanto, 2007: 79) Kriteria yang dipilih dalam penelitian ini untuk mengambil sampel adalah : a. Perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang terdaftar di BEI yang menerbitkan dan mempublikasikan laporan keuangan tahunan secara lengkap dari tahun 2007 sampai dengan 2011. b. Mempunyai laporan keuangan yang sudah diaudit

oleh auditor

independen.

D. Data yang Dibutuhkan a. Gambaran umum perusahaan b. Neraca dan laporan laba rugi dari tahun 2007 sampai dengan 2011

E. Teknik Pengumpulan data Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah menggunakan metode dokumentasi terhadap

laporan keuangan perusahaan

bidang

Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 yang terdaftar di BEI.

F. Variabel Penelitian Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah: a. Variabel dependen Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi oleh variabel independen (bebas), sifatnya tidak dapat berdiri sendiri serta menjadi


perhatian utama peneliti. Dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen adalah kinerja keuangan perusahaan. b. Variabel Independen Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi variabel dependen, serta sifatnya dapat berdiri sendiri. Dalam penelitian ini yang menjadi variabel independen adalah rumus-rumus dalam bentuk rasio, yaitu rasio rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas.

G. Teknik Analisis Data Untuk menganalisis data yang diperoleh, penulis menggunakan metode deskriptif yaitu mengumpulkan, menyusun, mengklasifikasikan data yang diperoleh kemudian diinterpretasikan dan dianalisis sehingga memberikan informasi yang lengkap bagi pemecahan masalah yang dihadapi. Langkahlangkah yang digunakan untuk menjawab rumusan masalah yaitu sebagai berikut: a. Menghitung Rasio Keuangan 1) Rentabilitas a) Net Profit Margin

b) Return On Assets


c) Return On Equity

2) Likuiditas a) Current Ratio

b) Quick Ratio

3) Solvabilitas a) Debt to Equity

b) Debt Total Assets Ratio

b. Menghitung

rata-rata

keuangan

(rentabilitas,

likuiditas

dan

solvabilitas) dari perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing. c. Melakukan analisis

vertikal

untuk

masing-masing

perusahaan

Agriculture, Forestry, dan Fishing dengan membandingkan antara rasio keuangan dengan rasio industri untuk memperoleh kinerja keuangan perusahaan dengan menyusun tabel cross sectional analysis. Rata-rata rasio yang dihasilkan dari perusahaan bidang Agriculture,


Forestry, dan Fishing dijadikan pembanding bagi perusahaan yang bersangkutan. d. Untuk menilai kinerja keuangan perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing harus memperhatikan trend dari rata-rata industri, yaitu dengan mengetahui kecenderungan kondisi keuangan perusahaan-perusahaan tersebut. Selain itu, dengan menggunakan perhitungan trend dapat memproyeksi keadaan perusahaan di masa yang akan datang. Perhitungan trend dilakukan dengan menggunakan rumus (Wahyuni, 2007): Y’ = a + bx Diketahui : Y’ : nilai variabel yang ditentukan a

: nilai Y’ apabila x = 0

b

: perubahan nilai Y’ dari waktu ke waktu

x

: periode waktu dan tahun dasar

Untuk menentukan nilai a dan b pada persamaan diatas digunakan rumus :

a

y n

b

 xy X

2

Dimana: n

: jumlah tahun yang digunakan

x

: kode waktu masing-masing tahun

y

: nilai variabel deret berkala


Hasil perhitungan diklasifikasikan sebagai berikut: 1. Jika b positif, maka rentabilitas, likuiditas perusahaan mengalami kenaikan dari waktu ke waktu sehingga perkembangan perusahaan meningkat sedangkan untuk solvabilitas perkembangan perusahaan mengalami penurunan. 2. Jika b negatif maka, rentabilitas, likuiditas perusahaan menurun dari waktu ke waktu sehingga perkembangan keuangan perusahaan menurun sedangkan untuk solvabilitas perkembangan perusahaan mengalami peningkatan. 3. Jika b sama dengan nol maka, rentabilitas, likuiditas dan solvabilitas dapat dikatakan dalam kondisi stabil atau sama dari tahun ke tahun, sehingga perkembangan keuangan perusahaan tetap. e. Menggambarkan kecenderungan perkembangan atau trend tersebut dengan grafik untuk masing-masing rasio.


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. PT. Astra Agro Lestari Tbk Keberadaan PT. Astra Agro Lestari Tbk dapat ditelusuri sekitar 30 tahun lalu saat PT Astra Internasional Tbk mendirikan unit usaha di bidang perkebunan, yaitu mengkonversi usaha perkebunan ubi kayu 2.000 hektar menjadi perkebunan karet. Tahun 1984 perusahaan melihat adanya prospek yang baik dari bisnis kelapa sawit, oleh karena itu perusahaan mengakuisisi PT Tunggal Perkasa Plantations yang memiliki perkebunan kelapa sawit seluas 15.000 hektar. Pada 3 Oktober 1988, PT Astra Internasional mengganti namanya menjadi PT Suryaraya Cakrawala, kemudian tahun 1989 mengganti namanya kembali menjadi PT Astra Agro Niaga. Pada tahun 1997 PT Astra Agro Niaga melakukan penggabungan usaha dengan PT Suryaraya Bahtera dan mengganti namanya PT Astra Agro Lestari. PT. Astra Agro Lestari memiliki visi yaitu menjadi perusahaan Agrobisnis yang paling produktif dan paling inovatif di dunia dan untuk mewujudkan visinya PT. Astra Agro Lestari memiliki misi yaitu menjadi pautan dan berkontribusi untuk pembangunan serta kesejahteraan bangsa. Sebagai perusahaan yang berkembang, 9 Desember 1997 PT. Astra Agro Lestari mencatatkan sahamnya pertama kali di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya yang saat ini sudah bersatu menjadi Bursa Efek Indonesia. Setelah 31 tahun beroperasi, kini perkebunan kelapa sawit yang dikelola

37


sudah mencapai 266.706 hektar yang terdiri dari kebun inti dan plasma (perkebunan rakyat) di Sumatera, Kalimantan dan Sulawesi. Jumlah karyawan yang dimiliki perusahaan sampai dengan tahun 2011 mencapai 26.473 orang.

B. PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk Perusahaan ini berdiri pada tahun 1911 ketika NV Hollandsch Amerikaanse Plantage Maatschappji membuka perkebunan karet pertama di Kisaran, Sumatera Utara dan merupakan salah satu perusahaan perkebunan tertua di Indonesia. Tahun 1986 perusahaan diakuisisi oleh Bakrie and Brothers dan berganti nama menjadi PT Bakrie Sumatera Plantations. Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatanusaha perusahaan meliputi bidang perkebunan, pengolahan, perdagangan dan pengangkutan hasil tanaman dan produk industri, serta pabrik kertas. Tahun 1990 perusahaan tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Sejak awal sebagai perusahaan perkebunan karet, perusahaan telah berkembang dan diversifikasi untuk menjadi salah satu produsen terkemuka baik karet alam dan CPO di Indonesia. Tahun 2007 perusahaan telah memulai untuk

memperluas

ke

provinsi

Kalimantan

mengembangkan perkebunan Greenfield.

Tengah,

dan

sedang


C. PT. Bisi International Tbk Perusahaan ini didirikan pada tahun 1983 oleh Charoen Pokphand Group sebagai perusahaan penghasil dan penjual benih hibrida untuk jagung, padi, hortikultura, dan sekaligus menjadi penghasil utama pestisida di Indonesia serta distributor berbagai pupuk. Kantor pusat perusahaan ini berada di Jl. Raya Surabaya-Mojokerto Km. 19 Desa Beringindendo, Kec. Taman Sidoarjo, Jawa Timur, sedangkan untuk kegiatan produksi berada di Desa sumber Agung, Kec. Ploso Klaten Kediri, Jawa Timur. Visi yang dimiliki oleh perusahaan adalah memberi pangan bagi dunia yang berkembang dan untuk mewujudkan visi tersebut perusahaan bertekad untuk memberikan produk, teknologi dan dukungan inovatif untuk membantu para petani dalam meningkatkan produktivitas. Pada tanggal 20 Agustus 1997 perusahaan mendapatkan penghargaan Satya Lencana dari Presiden Republik Indonesia dalam upayanya mengembangkan benih lokal berkualitas tinggi, selanjutnya pada tanggal 20 Maret 2000 PT. BISI memperoleh akreditasi pemerintah dari Intitute of Certification on Quality System untuk melakukan self-labeling pada produknya. Sejak Mei 2007 PT. Bisi International mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia, dan sampai tahun 2010 perusahaan telah memproduksi sendiri benih jagung hibrida.


D. PT. BW Plantation Tbk Perusahaan ini didirikan pada tanggal 6 November 2000 dengan nama PT Bumi Perdana Prima Internasional. Pada tahun 2007 perusahaan mengubah namanya menjadi PT BW Plantations Tbk sesuai perubahan Anggaran Dasar serta tujuan dan sasaran perusahaan. PT BW Plantations bergerak di bidang industri dan perkebunan kelapa sawit dengan minyak sawit dan inti sawit sebagai produk utama serta memanen Tandan Buah Segar (TBS) untuk diolah menjadi minyak kelapa sawit. Visi dari PT. BW Plantations Tbk adalah menjadi perusahaan produsen minyak kelapa sawit yang dinamis, sedangkan misinya adalah mengadopsi praktik terbaik yaitu menggabungkan integritas dan profesionalitas yang tinggi, menerapkan bisnis yang berwawasan lingkungan dalam menghasilkan produk berkualitas tinggi serta memberikan pelayanan terbaik kepada pelanggan, memiliki biaya operasional yang efesien untuk meningkatkan laba rugi perusahaan dan para pemegang saham, dan memiliki pertumbuhan usaha yang baik dalam jangka pendek dan jangka panjang.

E. PT. Central Proteinaprima Tbk Perusahaan ini didirikan pada 30 April tahun 1980 oleh Charoen Pokphand Group dan telah beranjak menjadi sebuah perusahaan besar dengan kegiatan operasional kurang lebih 30 tahun. PT. Central Proteinaprima Tbk sebagai pelopor dalam usaha budidaya akuakultur skala besar, dan salah satu produsen, pengolah udang terbesar di dunia, serta pengekspor udang utama ke


pasar Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang. PT. Central Proteinaprima Tbk memiliki visi yakni menjadi perusahaan akuakultur terbesar dan terdepan yang terintegrasi secara vertikal di dunia, dan untuk mewujudkan visi ini PT. Central Proteinaprima Tbk akan terus menerus meningkatkan kekuatan di bidang akuakultur dan mengutamakan efisiensi melalui sistem manajemen yang inovatif serta teknologi terkini dalam rangka memastikan keberhasilan dari para perambak serta memberikan rangkaian produk yang berkualitas, serta secara konsisten perusaahaan akan mengevaluasi kinerja CP Prima dan memberikan kontribusi di bidang social selain juga menetapkan praktik yang ramah lingkungan di seluruh proses operasional. Hasil produksi perusahaan ini antara lain benur, probiotik, pakan udang dan pakan ikan. PT. Central Proteinaprima Tbk memiliki unit operasi antara lain fasilitas produksi pembenuran, budidaya udang, pengelolaan udang beku, probiotik, fasilitas produksi pakan dan berbagai pakan ikan dan udang, dan hewan peliharaan. Perusahaan memiliki 6 unit pembenuran yang berlokasi di Lampung, Medan, Anyer, Rembang dan Situbondo yang memiliki kapasitas produksi puluhan miliar benur per tahun, selain itu PT. Central Proteinaprima memiliki 9 unit pabrik pakan udang dan ikan yang berlokasi di Jawa Barat, Jawa Timur, Lampung dan Medan. Selain adanya fasilitas-fasilitas yang menunjang untuk produksi, PT. Central Proteinaprima Tbk juga memiliki SDM yang kompeten dibidangnya masing-masing, dan sampai tahun 2010 perusahaan memiliki karyawan sebanyak 9.800 pekerja.


F. PT. Dharma Samudra Fishing Industries Tbk Perusahaan ini didirikan di Jakarta pada tanggal 2 Oktober 1973 dengan alamat kantor pusat di Jl. Laks. R.E Martadinata 1, Tanjung Priok, Jakarta dan memiliki kantor cabang di Jl. R.A Kartini No. 39 Kendari. Perusahaan tersebut bergerak di bidang perikanan laut yang meliputi menangkap, mengumpulkan, mengolah, menjual serta menjalankan usaha di bidag perdangangan hasil perikanan laut.

G. PT. Gozco Plantations Tbk Perusahaan yang beralamat di Gedung Graha Permata Pancoran C9-10 Jl. Raya Pasar Minggu No. 32 C/10 Jakarta Selatan ini berdiri pada 10 Agustus 2001 dengan nama sebelumnya PT Surya Gemilang Sentosa. Pada tanggal 19 Desember 2007 berubah nama menjadi PT Gozco Plantations. Sebagai perusahaan yang akan terus berkembang, perusahaan memiliki visi yakni menjadi produsen produk kelapa sawit yang bermutu, efisien dan produktif yang berkembang dan berkelanjutan dengan melakukan investasi terbaik pada industrinya dan di komunitasnya untuk meningkatkan nilai stakeholder. Sebagai cara untuk mewujudkan visi ini, perusahaan berupaya mengembangkan perkebunan kelapa sawit melalui kapitalisasi yang mantap atas tim manajemen kebun yang profesional dan berdedikasi, memperluas area perkebunan pada lahan yang sangat cocok untuk pengembangan usaha kelapa sawit dan letaknya strategis dalam kelompok, secara bertahap membangun kapasitas pengolahan dan infrastruktur pendukung untuk


menempatkan produk secara efisien ke dalam pasar, memelihara hubungan kuat yang sudah ada dengan masyarakat sekitar dengan cara pengembangan program petani kecil kelapa sawit dan pengembangan komunitas yang berkelanjutan.

H. PT. Inti Agri Resources Tbk ( Formerly PT Inti Kapuas Arowana Tbk ) Perusahaan ini awalnya bernama PT Inti Indah Karya Plasindo yang berdiri pada tanggal 16 Maret 1999 dan bergerak dalam bidang usaha plastik. Pada tanggal 14 Oktober 2002, perusahaan tersebut mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Namun pada tahun 2005 perusahaan mengubah kegiatan usahanya pada industri ikan hias Arowana Super Red dan mengganti nama perusahaan menjadi PT Inti Kapuas Arowana Tbk. Pada tanggal 21 April 2008 perseroan merubah namanya menjadi PT Inti Agri Resources Tbk. Dalam menjalankan usaha ikan Arowana Super Red, perusahaan mengambil alih usaha penangkaran ikan Arowana tradisional di Pontianak, serta mengakuisisi

lahan

yang

dikembangkan

menjadi

tambak-tambak

penangkaran baru dan modern. PT. Inti Agri Resources Tbk memiliki visi yakni menjadi perusahaan berbasis agri bisnis dengan beragam aktifitas dalam rangka mengeksplorasi kekayaan alam serta melestarikan satwa langka asli Indonesia, sedangkan misi perusahaan adalah menjalankan agri bisnis secara komersil demi kepentingan atau manfaat bagi seluruh pemangku kepentingan namun tanpa mengabaikan kepedulian terhadap lingkungan secara menyeluruh, memperkenalkan dan mengangkat citra satwa asli


Indonesia “Ikan Arowana” kehadapan masyarakat lokal dan internasional serta melestarikannya, dan menjalakan aktifitas bisnis dalam mengelola kekayaan alam bumi Indonesia dengan tujuan komersil tanpa mengabaikan kepedulian terhadap sesama dan lingkungan.

I. PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk Perusahaan tersebut berdiri pada tahun 1906 atas inisiatif Harrisons & Crosfield Plc berkembang menjadi salah satu perusahaan perkebunan terkemuka di dunia dengan lebih dari 100.000 hektar perkebunan kelapa sawit, karet, kakao, dan teh di empat pulau terbesar di Indonesia. Namun sejak tahun 1980 perusahaan mengutamakan karet sebagai komoditas utama perseroan. Tahun 2009, perusahaan menjadi penghasil minyak sawit lestari setelah menerima sertifikasi Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO) atas perkebunan dan pabrik kelapa sawitnya di Sumatera Utara.

J. PT. Sampoerna Agro Tbk Perusahaan ini berdiri pada tahun 1993 dengan nama PT Selapan Jaya dan mengelola kebun kelapa sawit di Sumatera Selatan. Saat ini perusahaan memfokuskan diri pada empat lini produk utama, yaitu produk sawit, produk inti sawit, kecambah sawit, dan produk non kelapa sawit (sagu dan karet). Perseroan tercatat sebagai perusahaan publik di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007. PT. sampoerna Agro Tbk memiliki visi yaitu menjadi salah satu perusahaan yang bertanggungjawab di sektor agribisnis, serta misi yang


dimiliki adalah mengembangkan tim manajemen professional yang berintegritas tinggi dan didukung oleh sumber daya manusia yang terampil dan termotivasi, mencari dan mengembangkan peluang pertumbuhan yang menguntungkan di bisnis inti kami dengan tetap menjaga pengeluaran biaya secara terkontrol, terus berusaha mencapai kesempurnaan melalui motivasi, penelitian, dan pengembangan, ikut berpartisipasi dalam peningkatan kualitas hidup masyarakat sekitar perkebunan, dan menjaga dan mempromosikan standar lingkungan hidup yang baku dalam segala aspek pengembangan, produksi dan pengolahan.

K. PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk Berdirinya perusahaan berawal sejak didirikannya CV Phonix Mas tahun 1979 yang bergerak dibidang perdagangan hasil bumi dan kelautan. Tahun 1982 perusahaan mengekspor produknya dan dilanjutkan dengan membangun pabrik pengolahan kacang mete tahun 1989. Pada tanggal 7 Agustus 1993 didirikan PT Golden Phoenix berdasarkan Akta nomor 096 yang dibuat dihadapan notaris. PT. Golden Phoenix adalah induk dari CV Phonix Mas yang bergerak dibidang pengolahan rumput laut menjadi karaginan (tepung rumput laut). Namun pada tanggal 30 Mei 1996, PT. Golden Phoenix merubah namanya menjadi PT Wahana Yuda Mandiri dan selanjutnya pada tanggal 31 Januari 2000 perusahaan mengganti namanya menjadi PT Wahana Phonix Mandiri berdasarkan Akta nomor 44. PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk memiliki visi yakni menjadi perusahaan


Agroindustri terkemuka dalam mengolah produk unggulan alam Indonesia, serta misi perusahaan adalah membangun integrasi usaha pengelolaan rumput laut dan kacang mete yang berdaya saing internasional, menjadi industri pengolahan makanan dan minuman yang sehat dan berkarakter, mendukung pemerintah dalam menanggulangi permasalahan kesejahteraan bangsa khususnya dalam penyediaan pangan dan gizi, membantu pemerintah dalam menambah Pendapatan Asli Daerah (PAD), pertumbuhan dan perkembangan perusahaan dan perekonomian masyarakat yang semakin meningkat, membuka lapangan kerja baru dan meningkatkan kesejahteraan ekonomi masyarakat khususnya di sektor pertanian atau perkebunan dan industri, dan meningkatkan penghasilan atau keuntungan perusahaan untuk dapat berkembang menjadi lebih besar dan maju. Pada tanggal 22 Juni 2001 perusahaan mulai mencatatkan sahamnya pada PT. Bursa Efek Indonesia. PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk ini bergerak dibidang perdagangan, pembangunan, industri, perdagangan hasil tambang, pertanian, percetakan, pengangkutan dan jasa, namun komoditas utama perdagangan hasil pertanian dan hasil kelautan adalah rumput laut, beras dan kedelai.


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Menilai Kinerja Keuangan dengan membandingkan antara Rasio Keuangan Perusahaan dengan Rata-rata Industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 dan 2011 1. Rasio Rentabilitas Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba melalui kemampuan dan sumber yang ada. a. Net Profit Margin Tingkat net profit margin yang dimiliki perusahaan dibidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.1 dan 5.2. Tingkat net profit margin untuk perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing selama tahun 2007 dan 2011 diperoleh dari perbandingan laba bersih perusahaan dengan penjualan perusahaan, perhitungan net profit margin masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.1 dan tabel 5.2. Pada tahun 2007 perusahaan yang memiliki rasio net profit margin tertinggi adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk yaitu sebesar 33,11% yang berarti bahwa perusahaan mampu menghasilkan laba bersih setelah pajak sebesar Rp33,11 pada setiap Rp100 penjualan, sedangkan rasio net profit margin terendah dimiliki oleh PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar 0,08% yang berarti bahwa perusahaan mampu 47


menghasilkan laba bersih setelah pajak sebesar Rp8,00 pada setiap Rp100 penjualan. Hal ini dapat dilihat dalam gambar 5.1. Tabel 5.1 Perhitungan net profit margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 Laba bersih (dalam Penjualan (dalam Kode NPM (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,973,428 5,960,954 33.11 UNSP 206,575 1,949,018 10.60 BISI 150,292 889,588 16.89 BWPT 86,552 340,552 25.42 CPRO 358,413 6,123,044 5.85 DSFI 2,096 250,855 0.84 GZCO 25,803 132,795 19.43 IIKP 20,876 80,885 25.81 LSIP 564,034 2,929,993 19.25 SGRO 215,083 1,598,931 13.45 WAPO 130 153,783 0.08 Rata-rata industri 15.52 35 30 25 20 Rata-rata 15,52

15

NPM

10 5 0 AALI

UNSP

BISI

BW PT CPRO DSFI GZCO

IIKP

LSIP

SGRO W APO

Gambar 5.1 Tingkat net profit margin masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007

Pada tahun 2011, perusahaan yang memiliki nilai net profit margin tertinggi adalah PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk yaitu sebesar


36,31% yang berarti bahwa perusahaan mampu menghasilkan laba bersih setelah pajak sebesar Rp36,31 pada setiap Rp100 penjualan, sedangkan perusahaan yang memiliki rasio net profit margin terendah adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar -335,42% yang berarti bahwa perusahaan mengalami kerugian yang cukup besar yaitu pada setiap Rp100 penjualan mengalami kerugian sebesar Rp335. Hal ini dapat dilihat pada tabel 5.2. Setelah melihat rasio net profit margin tahun 2007 dan 2011, perusahaan yang mengalami peningkatan rasio net profit margin adalah PT. Bakrie Sumatra Plantations Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, dan PT. Sampoerna Agro Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan nilai net profit margin adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bisi Internasional Tbk, PT. Central Proteinaprima Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk.


Tabel 5.2 Perhitungan net profit margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 Laba bersih (dalam Penjualan (dalam Kode NPM (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 2,405,564 10,772,582 22.33 UNSP 745,501 4,367,081 17.07 BISI 146,127 998,656 14.63 BWPT 320,388 888,298 36.07 CPRO -2,036,203 7,529,439 -27.04 DSFI 7,093 171,817 4.13 GZCO 167,140 492,947 33.91 IIKP -23,275 12,942 -179.84 LSIP 1,701,513 4,686,457 36.31 SGRO 540,944 3,142,379 17.21 WAPO -69,529 20,729 -335.42 Rata-rata industri -32.65

100 0 AALI

UNSP

BISI

BWPT CPRO

DSFI

GZCO

IIKP

LSIP

SGRO WAPO

Rata-rata -32,65

-100

NPM -200 -300 -400 Gambar 5.2 Tingkat net profit margin masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.


Keterangan: AALI : PT. Astra Agro Lestari Tbk UNSP : PT. Bakrie Sumatra Plantations Tbk BISI : PT. Bisi Internasional Tbk BWPT : PT. BW Plantations Tbk CPRO : PT. Central Proteinaprima Tbk DSFI : PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk GZCO : PT. Gozco Plantations Tbk IIKP : PT. Inti Agri Resources Tbk LSIP : PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk SGRO : PT. Sampoerna Agro Tbk WAPO : PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk

Kemudian langkah selanjutnya adalah melihat trend net profit margin untuk melihat kinerja perusahaan dari tahun 2007 sampai dengan 2011. Selanjutnya untuk perhitungan trend dapat dilihat pada tabel 5.3. Tabel 5.3 Perhitungan trend net profit margin perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. NPM Tahun X X2 XY Y' (Trend) (Y) 2007 15.52 -2 4 -31.04 21.97 2008 12.44 -1 1 -12.44 12.29 2009 5.72 0 0 0.00 2.61 2010 12.01 1 1 12.01 -7.07 2011 -32.65 2 4 -65.30 -16.75 Jumlah 13.04 0 10 -96.77 13.05 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan trend untuk net profit margin adalah Y = 2,61 – 9,68X.


Berdasarkan hasil perhitungan dari rata-rata industri untuk seluruh perusahaan berjumlah 11 (sebelas) perusahaan, tingkat net profit margin pada tahun 2007 sampai dengan 2011 mengalami penurunan. Hal ini ditunjukkan dengan tingkat trend perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang mengalami penurunan dari tahun ke tahun dengan nilai b bernilai negatif sebesar -9,68. Hal ini dapat dilihat seperti gambar 5.3 yang menunjukkan trend net profit margin yang menurun. 30 20 10

0 -10

Profit Margin 2007

2008

2009

2010

2011

Trend

-20 -30 -40

Gambar 5.3 Tingkat net profit margin dan trend net profit margin industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

b. ROA Tingkat ROA untuk perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 dan 2011 diperoleh dari perbandingan laba bersih perusahaan dengan total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan, perhitungan ROA masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.4 dan 5.5.


Tabel 5.4 Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 Laba bersih (dalam Total Aktiva (dalam Kode ROA (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,973,428 5,352,986 36.87 UNSP 206,575 4,310,903 4.79 BISI 150,292 892,227 16.84 BWPT 86,552 578,401 14.96 CPRO 358,413 7,794,496 4.60 DSFI 2,096 316,161 0.66 GZCO 25,803 1,018,106 2.53 IIKP 20,876 412,548 5.06 LSIP 564,034 3,938,140 14.32 SGRO 215,083 2,088,002 10.30 WAPO 130 199,516 0.07 Rata-rata industri 10.09

Berdasarkan perhitungan ROA untuk tahun 2007 yang tertera pada tabel 5.4 perusahaan yang menunjukkan angka rasio ROA tertinggi adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk yaitu sebesar 36,87% yang berarti bahwa perusahaan tersebut mampu memberikan keuntungan sebesar Rp36,87 untuk setiap Rp100 penggunaan aktivanya, sedangkan perusahaan yang memiliki angka rasio ROA terendah adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar 0,07%. Hal ini dapat dilihat dalam gambar 5.4.


40 35 30 25 20

ROA

15 10

Rata-rata 10,09

5 0 AALI

UNSP

BISI

BWPT

CPRO

DSFI

GZCO

IIKP

LSIP

SGRO

WAPO

Gambar 5.4 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007

Pada tahun 2011, perusahaan yang menunjukkan angka rasio ROA tertinggi adalah PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk yaitu sebesar 25,05% yang berarti bahwa perusahaan mampu memberikan keuntungan sebesar Rp25,05 untuk setiap Rp100 penggunaan aktivanya, sedangkan perusahaan yang memiliki angka rasio ROA terendah adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar -86,92% yang berarti bahwa perusahaan mengalami kerugian sebesar Rp86,92 pada setiap penggunaan aktiva sebesar Rp100. Hal ini dapat dilihat pada gambar 5.5. Setelah melihat perbandingan rasio ROA tahun 2007 dan 2011, perusahaan yang mengalami peningkatan angka rasio ROA adalah PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, dan PT. Sampoerna Agro Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan nilai


rasio ROA adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk, PT. Bisi Internasional Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Central Proteinaprima Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk. Tabel 5.5 Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 ROA Laba bersih (dalam Total Aktiva (dalam Kode (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 2,405,564 10,204,495 23.57 UNSP 745,501 18,702,295 3.99 BISI 146,127 1,518,534 9.62 BWPT 320,388 3,589,031 8.93 CPRO -2,036,203 7,062,598 -28.83 DSFI 7,093 161,729 4.39 GZCO 167,140 2,434,096 6.87 IIKP -23,275 382,377 -6.09 LSIP 1,701,580 6,791,859 25.05 SGRO 540,944 3,411,026 16 WAPO -69,529 79,991 -86.92 Rata-rata industri ROA -2.14 40 20 0 -20

Rata-rata -2,14 AALI

UNSP

BISI

BWPT

CPRO

DSFI

GZCO

IIKP

LSIP

SGRO

WAPO

ROA

-40 -60 -80 -100 Gambar 5.5 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011


Langkah selanjutnya adalah melihat trend ROA perusahaan yang digunakan untuk melihat kinerja perusahaan. Selanjutnya untuk perhitungan trend ROA dapat dilihat pada tabel 5.6 Tabel 5.6 Perhitungan trend ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. ROA Tahun X X2 XY Y' (Trend) (Y) 2007 10.09 -2 4 -20.18 6.55 2008 8.43 -1 1 8.43 5.65 2009 0.36 0 0 0.00 4.75 2010 7.00 1 1 7.00 3.85 2011 -2.14 2 4 -4.28 2.95 Jumlah 23.74 0 10 -9.03 23.75 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan trend untuk ROA adalah Y = 4,75 – 0,90X. Berdasarkan hasil perhitungan dari rata-rata industri untuk seluruh perusahaan berjumlah 11 perusahaan, tingkat ROA pada tahun 2007 sampai dengan 2011 mengalami penurunan. Hal ini ditunjukkan dengan tingkat trend perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang mengalami penurunan dari tahun ke tahun dengan nilai b bernilai negatif sebesar -0,90. Hal ini dapat dilihat seperti gambar 5.6 yang menunjukkan trend ROA yang menurun.


12 10 8 6 4 2 0 -2 -4

ROA Trend ROA

2007

2008

2009

2010

2011

Gambar 5.6 Tingkat ROA dan trend ROA bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

c. ROE Tingkat ROE yang dimiliki perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.7 dan 5.8. Tingkat ROE untuk perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing selama tahun 2007 sampai dengan 2011 diperoleh dari perbandingan laba bersih perusahaan dengan modal yang dimiliki oleh perusahaan, perhitungan ROE masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.7 dan 5.8.


Tabel 5.7 Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 Ek. Pemg.Saham Laba bersih (dalam (dalam jutaan Kode ROE (%) jutaan rupiah) rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,973,428 4,060,602 48.60 UNSP 206,575 2,385,206 8.66 BISI 150,292 544,022 27.63 BWPT 86,552 95,374 90.75 CPRO 358,413 1,530,819 23.41 DSFI 2,096 187,516 1.12 GZCO 25,803 506,317 5.10 IIKP 20,876 405,552 5.15 LSIP 564,034 2,315,027 24.36 SGRO 215,083 1,471,240 14.62 WAPO 130 82,341 0.16 Rata-rata industri 22.69

Berdasarkan hasil perhitungan, pada tahun 2007 terdapat perusahaan yang memiliki angka rasio ROE tertinggi adalah PT. BW Plantations Tbk yaitu sebesar 90,75% yang berarti bahwa perusahaan mampu menghasilkan keuntungan sebesar Rp90,75 dari setiap Rp100 modal sendiri, sedangkan perusahaan yang memiliki angka rasio ROE terendah adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar 0,16%. Hal ini dapat dilihat pada gambar 5.7.


100 80 60 ROE 40 Rata-rata 22.69

20 0 AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GZCO IIKP

LSIP SGRO WAPO

Gambar 5.7 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007.

Perusahaan yang menunjukkan angka rasio ROE tertinggi pada tahun 2011 adalah PT. PP London Sumatera Indonesia yaitu sebesar 29,14% yang berarti bahwa perusahaan mampu menghasilkan keuntungan sebesar Rp29,14 dari setiap Rp100 modal sendiri, sedangkan perusahaan yang memiliki angka rasio ROE terendah adalah PT. Central Proteinaprima Tbk sebesar -379,55% yang berarti bahwa perusahaan mengalami kerugian sebesar Rp379,55 pada setiap penggunaan Rp100 modal sendiri. Hal ini dapat dilihat pada gambar 5.8, sedangkan untuk perhitungan ROE tahun 2011 dapat dilihat pada tabel 5.8.


100 50 0 -50 AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GZCO IIKP LSIP SGRO WAPO -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450

Rata-rata -21,00

ROE

Gambar 5.8 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.

Setelah melihat perbandingan rasio ROE tahun 2007 sampai dengan 2011, perusahaan yang mengalami peningkatan angka rasio ROE adalah PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, dan PT. Sampoerna Agro Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan nilai ROE adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk, PT. Bisi Internasional Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Central Proteinaprima Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk.


Tabel 5.8 Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 Laba bersih (dalam Ek. Pemg.Saham Kode ROE (%) jutaan rupiah) (dalam jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,973,428 8,139,615 24.24 UNSP 745,501 9,057,562 8.23 BISI 146,127 1,279,256 11.42 BWPT 320,388 1,128,773 28.38 CPRO -2,036,203 536,485 -379.55 DSFI 7,093 36,445 19.46 GZCO 167,140 1,492,276 11.20 IIKP -23,275 380,899 -6.11 LSIP 1,701,580 5,839,424 29.14 SGRO 540,944 2,499,511 21.64 WAPO -69,529 1,589,249 -4.37 Rata-rata industri ROE -21.00

Langkah selanjutnya melihat trend untuk dapat dilihat kinerja perusahaan pada tahun 2007 sampai dengan 2011. Tabel 5.9 menunjukkan hasil perhitungan trend ROE. Tabel 5.9 Perhitungan trend ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. Tahun ROE (Y) X X2 XY Y' (Trend) 2007 22.69 -2 4 -45.38 13.68 2008 12.47 -1 1 -12.47 4.66 2009 -45.62 0 0 0.00 -4.36 2010 9.67 1 1 9.67 -13.38 2011 -21 2 4 -42.00 -22.4 Jumlah -21.79 0 10 -90.18 -21.8 Sumber: data sekunder 2007-2011


Jadi persamaan trend untuk ROE adalah Y = -4,36 – 9,02X. Berdasarkan hasil perhitungan dari rata-rata industri untuk seluruh perusahaan berjumlah 11 (sebelas) perusahaan, tingkat ROE pada tahun 2007 sampai dengan 2011 mengalami penurunan. Hal ini ditunjukkan dengan tingkat trend yang selalu mengalami penurunan dari tahun ke tahun dengan nilai b bernilai negatif sebesar -9,02. Hal ini dapat dilihat seperti gambar 5.9 yang menunjukkan tingkat trend ROE menurun. 30 20

10 0 -10

2007

2008

2009

2010

2011

-20

ROE

Trend ROE

-30

-40 -50

Gambar 5.9 Tingkat industri ROE dan trend ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

2. Rasio Likuiditas Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu. a. Current Ratio Tingkat current ratio dan rata-rata industri yang dimiliki perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.10 dan 5.11. Tingkat current ratio untuk perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing selama tahun 2007 sampai dengan


2011 diperoleh dari perbandingan antara aktiva lancar dengan utang lancar, perhitungan current ratio masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.10 dan 5.11. Tabel 5.10 Perhitungan current ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 Aktiva Lancar Utang Lancar Kode CR (%) (dalam jutaan rupiah) (dalam jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,647,854 1,027,958 160.30 UNSP 1,427,343 449,843 317.30 BISI 690,146 268,608 256.93 BWPT 111,366 220,242 50.57 CPRO 4,053,009 1,428,823 283.66 DSFI 208,838 125,229 166.76 GZCO 75,057 50,496 148.64 IIKP 51,800 6,136 844.20 LSIP 914,538 833,347 109.74 SGRO 942,310 374,464 251.64 WAPO 161,864 110,432 146.57 Rata-rata industri 248.76

Berdasarkan hasil perhitungan nilai current ratio diperoleh bahwa pada tahun 2007 perusahaan yang memiliki angka current ratio tertinggi adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 844,20% yang berarti bahwa perusahaan mampu untuk menjamin Rp100 utang lancar dengan Rp844,20 aktiva lancar, sedangkan perusahaan yang memiliki angka current ratio terendah adalah PT. BW Plantations Tbk yaitu sebesar 50,57%. Hal ini dapat dilihat pula dalam gambar 5.10.


900 800 700 600 500 400 300 200 100 0

CR Rata-rata 248,76

AALI UNSP

BISI BWPT CPRO DSFI GZCO

IIKP

LSIP SGRO WAPO

Gambar 5.10 Tingkat current ratio masing-masing perusahaan dan ratarata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007.

Pada tahun 2011 perusahaan yang memiliki angka current ratio tertinggi adalah PT. Inti Agri Resources Tbk sebesar 1672,58, sedangkan angka current ratio

terendah dimiliki oleh PT. Bakrie

Sumatera Plantations Tbk yaitu sebesar 39,77%. Hal ini dapat dilihat dalam gambar 5.11 dan perhitungan ROE masing-masing perusahaan dapat dilihat dalam tabel 5.11. Setelah melihat perbandingan current ratio tahun 2007 sampai dengan 2011, perusahaan yang mengalami peningkatan angka current ratio adalah PT. Bisi Internasional Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan nilai current ratio adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk, PT. Central


Proteinaprima Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, PT. Sampoerna Agro Tbk dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk. Tabel 5.11 Perhitungan current ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011. Aktiva Lancar Utang Lancar Kode CR (%) (dalam jutaan rupiah) (dalam jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,886,387 1,440,351 130.97 UNSP 1,369,517 3,443,758 39.77 BISI 1,216,417 200,115 607.86 BWPT 441,193 517,058 85.33 CPRO 3,422,950 6,095,011 56.16 DSFI 85,263 25,682 332.00 GZCO 231,317 293,848 78.72 IIKP 15,923 952 1672.58 LSIP 2,567,657 531,326 483.25 SGRO 782,629 492,375 158.95 WAPO 5,892 12,045 48.92 Rata-rata industri 335.86

1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

CR

Rata-rata 335.86

AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GZCO IIKP

LSIP SGRO WAPO

Gambar 5.11 Tingkat current ratio masing-masing perusahaan dan ratarata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.


Langkah selanjutnya adalah melihat trend current ratio perusahaan yang digunakan untuk melihat kinerja perusahaan. Selanjutnya untuk perhitungan trend current ratio dapat dilihat pada tabel 5.12. Tabel 5.12 Perhitungan trend current ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. Tahun CR (Y) X X2 XY Y' (Trend) 2007 248.76 -2 4 -497.52 380.98 2008 670.15 -1 1 -670.15 392.7 2009 244.12 0 0 0.00 386.42 2010 433.19 1 1 433.19 380.14 2011 335.86 2 4 671.72 373.86 Jumlah 1932.08 0 10 -62.76 1914.1 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan untuk trend current ratio adalah Y = 386,42 – 6,28X. Berdasarkan hasil perhitungan dari rata-rata industri untuk seluruh perusahaan berjumlah 11 perusahaan, tingkat current ratio pada tahun 2007 sampai dengan 2011 mengalami penurunan. Tingkat trend perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing mengalami penurunan dari tahun ke tahun dengan nilai b bernilai negatif sebesar -6,28. Grafik trend current ratio dapat dilihat pada gambar 5.12.


800 600 400

Current Ratio

200

Trend CR

0 2007 2008 2009 2010 2011

Gambar 5.12 Tingkat current ratio dan trend current ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

b. Quick Ratio Tingkat quick ratio dan rata-rata yang dimiliki perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.13 dan 5.14. Tingkat quick ratio untuk bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing selama tahun 2007 sampai dengan 2011 diperoleh dari pengurangan aktiva lancar dengan persediaan yang kemudian dibandingkan dengan utang lancar, perhitungan quick ratio masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.13 dan 5.14.


Tabel 5.13 Perhitungan quick ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007. Aset Utang Persediaan(dalam Lancar Lancar QR (%) Kode perusahaan

(dalam jutaan rupiah)

(1) AALI 1,647,854 UNSP 1,427,343 BISI 690,146 BWPT 111,366 CPRO 4,053,009 DSFI 208,838 GZCO 75,057 IIKP 51,800 LSIP 914,538 SGRO 942,310 WAPO 161,864 Rata-rata industri

jutaan rupiah)

(2) 413,813 147,162 359,770 28,663 1,169,932 144,186 6,908 26,104 225,833 215,084 74,200


(3) (1)-(2)/(3) 1,027,958 120.05 449,843 284.58 268,608 123.00 220,242 37.55 1,428,823 201.78 125,229 51.63 50,496 134.96 6,136 418.77 833,347 82.64 374,464 194.20 110,432 79.38 157.14

Pada tahun 2007 perusahaan yang memiliki nilai quick ratio tertinggi dimiliki oleh PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 418,77% yang berarti bahwa perusahaan mampu melunasi utang pendeknya dengan menjamin bahwa setiap Rp100 utang akan dilunasi dengan Rp418,77 aktiva lancar, sedangkan nilai quick ratio terendah dimiliki oleh PT. BW Plantations Tbk yaitu sebesar 37,55%. Hal ini dapat dilihat pada gambar 5.13.


450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

QR Rata-rata 157,14

AALI UNSP


IIKP

LSIP SGRO WAPO

Gambar 5.13 Tingkat quick ratio masing-masing perusahaan dan ratarata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007.

Pada tahun 2011, perusahaan yang memiliki angka quick ratio tertinggi adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 768,49% yang berarti bahwa perusahaan mampu menjamin setiap Rp100 utang dengan Rp768,49 aktiva lancar, sedangkan perusahaan yang memiliki angka quick ratio terendah adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar 20,86 %. Perhitungan quick ratio dapat dilihat pada tabel 5.14 dan pada gambar 5.14. Setelah melihat perbandingan angka quick ratio tahun 2007 sampai dengan 2011, perusahaan yang mengalami peningkatan angka quick ratio adalah PT. Bisi Internasional Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan nilai current ratio adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk, PT. Central


Proteinaprima Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, PT. Sampoerna Agro Tbk dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk. Tabel

5.14

Kode perusahaan

Perhitungan quick ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011. Persediaan Aset Lancar Utang Lancar (dalam (dalam jutaan rupiah)

(1) AALI 1,886,387 UNSP 1,369,517 BISI 1,216,417 BWPT 441,193 CPRO 3,422,950 DSFI 85,263 GZCO 231,317 IIKP 15,923 LSIP 2,567,657 SGRO 782,629 WAPO 5,892 Rata-rata industri

jutaan rupiah)


(2) 769,903 216,520 523,299 168,578 1,108,037 51,684 19,915 8,607 368,244 333,910 3,379

(3) 1,440,351 3,443,758 200,115 517,058 6,095,011 25,682 293,848 952 531,326 492,375 12,045

QR (%) (1)-(2)/(3) 77.51 33.48 346.36 52.72 37.98 130.75 71.94 768.49 413.95 91.13 20.86 185.92

900 800 700 600 500 400 300 200 100 0

QR

Rata-rata 185,92

AALI UNSP


IIKP

LSIP SGRO WAPO

Gambar 5.14 Tingkat quick ratio masing-masing perusahaan dan ratarata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.


Langkah selanjutnya adalah melihat trend quick ratio untuk melihat kinerja perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing. Tabel yang menunjukkan perhitungan trend industri untuk masing-masing tahun dari tahun 2007 sampai dengan 2011 dapat dilihat pada tabel 5.15. Tabel 5.15 Perhitungan trend quick ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. Tahun QR (Y) X X2 XY Y' (Trend) 2007 157.14 -2 4 -314.28 273 2008 456.79 -1 1 -456.79 262.51 2009 166.32 0 0 0.00 251.94 2010 293.57 1 1 293.57 250.37 2011 185.92 2 4 371.84 230.8 Jumlah 1259.74 0 10 -105.66 1268.62 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan untuk trend quick ratio adalah Y= 251,95 – 10,57X. Berdasarkan data yang telah didapatkan, perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan tahun 2011 pada tingkat quick ratio mengalami penurunan pada rata-rata industrinya, yaitu sebesar 273,00 pada tahun 2007 menjadi 230,80 pada tahun 2011.Tingkat trend quick ratio perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing mengalami penurunan dari tahun ke tahun dengan nilai b bernilai negatif sebesar -10,57. Grafik trend quick ratio dapat dilihat pada gambar 5.15.


500

400 300 QR

200

Trend QR

100 0 2007

2008

2009

2010

2011

Gambar 5.15 Tingkat quick ratio dan trend quick ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

3. Rasio Solvabilitas Rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya. a. Debt to Equity Tingkat debt to equity yang dimiliki perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.16 dan 5.17. Tingkat debt to equity untuk perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 dan 2011 diperoleh dari perbandingan antara total hutang dengan total modal, perhitungan debt to equity masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.16 dan 5.17.


Tabel 5.16 Perhitungan debt to equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007. Total Utang (dalam Total Modal (dalam Kode DTE (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,150,575 4,060,602 28.34 UNSP 1,924,314 2,835,206 67.87 BISI 298,490 544,022 54.87 BWPT 483,027 95,374 506.46 CPRO 6,254,545 1,530,819 408.58 DSFI 128,646 187,516 68.61 GZCO 480,628 506,317 94.93 IIKP 7,026 405,552 1.73 LSIP 1,623,113 2,315,027 70.11 SGRO 595,034 1,471,240 40.44 WAPO 116,901 82,341 141.97 Rata-rata industri 134.90

Pada tahun 2007 perusahaan yang memiliki nilai debt to equity terbaik adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 1,73% yang berarti bahwa perusahan mampu menjamin setiap Rp100 utangnya dengan Rp1,73 modal sendiri yang dimiliki oleh perusahaan, sedangkan perusahaan yang memiliki nilai debt to equity yang kurang baik adalah PT. BW Planataions Tbk yaitu sebesar 506,46%. Hal ini juga dapat dilihat pada gambar 5.16.


600 500 400 DTE

300 200

Rata-rata 134,90

100 0 AALI

UNSP

BISI

BWPT CPRO DSFI GZCO

IIKP

LSIP

SGRO WAPO

Gambar 5.16 Tingkat debt to equity masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007.

Pada tahun 2011 perusahaan yang memiliki angka debt to equity terbaik adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 0,39% yang berarti bahwa perusahaan mampu menjamin setiap Rp100 utangnya dengan Rp0,39 modal sendiri yang dimiliki perusahaan, sedangkan perusahaan yang memiliki angka debt to equity kurang baik adalah PT. Central Proteinaprima Tbk yaitu sebesar 1214,70%. Hal ini dapat dilihat pula pada tabel 5.17 dan gambar 5.17.


Tabel 5.17 Perhitungan debt to equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011. Total Utang (dalam Total Modal (dalam Kode DTE (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,778,337 8,139,615 21.85 UNSP 9,644,733 9,057,562 106.48 BISI 239,180 1,279,256 18.70 BWPT 2,163,128 1,128,773 191.64 CPRO 6,516,684 536,485 1214.70 DSFI 125,285 36,445 343.76 GZCO 1,327,475 1,492,276 88.96 IIKP 1,479 380,899 0.39 LSIP 952,435 5,839,424 16.31 SGRO 911,515 2,499,511 36.47 WAPO 81,579 1,589,249 5.13 Rata-rata industri 185.85 1400 1200 1000 800

DTE

600 400 200

Rata-rata 185,85

0 AALI UNSP


IIKP

LSIP

SGRO WAPO

Gambar 5.17 Tingkat debt to equity masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.

Langkah selanjutnya setelah menghitung rasio masing-masing perusahaan dan rata-ratanya adalah melihat trend yang menunjukkan akan kenaikan atau penurunan pada perusahaan Agriculture, Forestry,


dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 dan perhitungan trend debt to equity dapat dilihat pada tabel 5.18. Tabel 5.18 Perhitungan trend debt to equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. Y' Tahun DTE (Y) X X2 XY (Trend) 2007 134.90 -2 4 -269.80 108.03 2008 95.67 -1 1 -95.67 121.63 2009 129.95 0 0 0.00 135.23 2010 129.79 1 1 129.79 148.83 2011 185.85 2 4 371.70 162.43 Jumlah 676.16 0 10 136.02 676.15 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan untuk trend debt to equity adalah Y = 135,23 + 13,60X. Berdasarkan hasil perhitungan, dapat dilihat bahwa terdapat beberapa perusahaan terus mengalami peningkatan utang kepada kreditur yang ditunjukkan dengan nilai trend tahun 2007 sebesar 108,03 dan mengalami kenaikan terus menerus sampai tahun 2011 dengan nilai b bernilai positif sebesar 13,60. Grafik yang trend debt to equity yang meningkat dapat dilihat pada gambar 5.18.


200 150 100

Debt to equity Trend DTE

50 0

2007 2008 2009 2010 2011

Gambar 5.18 Tingkat debt to equity dan trend debt to equity perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

b. Debt Total Assets Ratio Tingkat debt total assets ratio yang dimiliki perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 dan 2011 terdapat pada gambar 5.19 dan 5.20. Tingkat debt total assets ratio untuk perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing selama tahun 2007 sampai dengan 2011 diperoleh dari perbandingan antara total hutang dengan total aktiva perhitungan debt total assets ratio masing-masing perusahaan terdapat pada tabel 5.19 dan 5.20.


Tabel 5.19 Perhitungan debt total assets ratio bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007. Total Utang (dalam Total Aktiva (dalam Kode DTA (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,150,575 5,352,986 21.49 UNSP 1,924,314 4,310,903 44.64 BISI 298,490 892,227 33.45 BWPT 483,027 578,401 83.51 CPRO 6,254,545 7,794,496 80.24 DSFI 128,646 316,161 40.69 GZCO 480,628 1,018,106 47.21 IIKP 7,026 412,548 1.70 LSIP 1,623,113 3,938,140 41.22 SGRO 595,034 2,088,002 28.50 WAPO 116,901 199,516 58.59 Rata-rata industri 43.75

Pada tahun 2007 perusahaan yang memiliki angka debt total assets ratio terbaik adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 1,70% yang berarti bahwa perusahaan mampu menjamin setiap Rp100 utang dengan Rp1,7 aktiva yang dimilikinya, sedangkan perusahaan yang memiliki angka debt total assets ratio kurang baik adalah PT. BW Plantations Tbk sebesar 83,51%. Hal ini juga dapat dilihat pada gambar 5.19.


100 80 60 Rata-rata 43,75

40 20 0 AALI

UNSP

BISI

BWPT CPRO

DSFI

GZCO

IIKP

LSIP

SGRO WAPO

DTA

Gambar 5.19 Tingkat debt total assets ratio masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007.

Pada tahun 2011 perusahaan yang memiliki angka debt total assets ratio yang terbaik adalah PT. Inti Agri Resources Tbk yaitu sebesar 0,39% dan perusahaan yang memiliki angka debt total assets ratio kurang baik adalah PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yaitu sebesar 101,99%. Hal ini dapat dilihat pada tabel 5.20 dan gambar 5.20. 120 100 80 60

Rata-rata 46,58

40 20 0 AALI

UNSP

BISI

BWPT CPRO

DSFI

GZCO

IIKP

LSIP

SGRO WAPO

DTA Gambar 5.20 Tingkat debt total assets ratio masing-masing perusahaan dan rata-rata industri Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011.


Setelah melihat perbandingan angka debt total assets ratio tahun 2007 sampai dengan 2011, perusahaan yang mengalami penurunan angka debt total assets ratio adalah PT. Astra Agro Lestari Tbk, PT. Bisi Internasional Tbk, PT. BW Plantations Tbk, PT. Inti Agri Resources Tbk, PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk, PT. Sampoerna Agro Tbk, sedangkan perusahaan yang mengalami peningkatan angka debt total assets ratio adalah PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk, PT. Central Proteinaprima Tbk, PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT. Gozco Plantations Tbk, dan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk. Tabel 5.20 Perhitungan debt total assets ratio bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011. Total Utang (dalam Total Aktiva (dalam Kode DTA (%) jutaan rupiah) jutaan rupiah) perusahaan (1) (2) (1) : (2) AALI 1,778,337 10,204,495 17.43 UNSP 9,644,733 18,702,295 51.57 BISI 239,180 1,518,534 15.75 BWPT 2,163,128 3,589,031 60.27 CPRO 6,516,684 7,062,598 92.27 DSFI 125,285 161,729 77.47 GZCO 1,327,475 2,434,096 54.54 IIKP 1,479 382,377 0.39 LSIP 952,435 6,791,859 14.02 SGRO 911,515 3,411,026 26.72 WAPO 81,579 79,991 101.99 Rata-rata industri 46.58 Langkah selanjutnya adalah melihat trend debt total assets ratio untuk melihat kinerja perusahaan dari tahun 2007 sampai dengan 2011. Selanjutnya untuk perhitungan trend dapat dilihat pada tabel 5.21.


Tabel 5.21 Perhitungan trend debt total assets ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011. DTA Tahun X X2 XY Y' (Trend) (Y) 2007 43.75 -2 4 -87.50 41.34 2008 41.43 -1 1 -41.43 41.8 2009 39.19 0 0 0.00 42.26 2010 40.37 1 1 40.37 42.72 2011 46.58 2 4 93.16 43.18 Jumlah 211.32 0 10 4.60 211.3 Sumber: data sekunder 2007-2011

Jadi persamaan untuk trend debt total assets ratio adalah Y= 42,26 + 0,46X.

Berdasarkan

hasil

perhitungan,

dapat

dilihat

bahwa

perusahaan terus mengalami peningkatan rata-rata industri selama 5 (lima) tahun. Tabel 5.21 menunjukkan bahwa tahun 2007 sampai dengan tahun 2011 trend debt total assests perusahaan terus meningkat yang ditunjukkan dengan nilai b positif sebesar 0,46. Grafik yang menunjukkan trend debt total assets ratio yang meningkat dapat dilihat pada gambar 5.21


48 46 44 42 40 38 36 34

DTA trend DTA

2007

2008

2009

2010

2011

Gambar 5.21 Tingkat debt total assets ratio dan trend debt total assets ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011.

B. Pembahasan Hasil analisis terhadap 11 (sebelas) sampel perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing periode 2007 sampai 2011 menunjukkan bahwa tingkat profit margin, ROA, ROE, current ratio, dan quick ratio mengalami penurunan, sedangkan untuk tingkat debt to equity dan debt total assets ratio mengalami kenaikan. 1. Rentabilitas Rasio rentabilitas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan bila ditinjau dari rasio rentabilitas perusahaan cenderung mengalami penurunan. Hal ini disebabkan beberapa perusahaan mengalami penurunan penjualan atau kerugian penjualan seperti PT. Central Proteinaprima Tbk yang mengalami kerugian akibat adanya penghentian operasi pengelolaan udang di salah satu sentra produksi. Di tahun 2009 PT. Central Proteinaprima Tbk mengalami wabah virus IMNV yang

menyerang

tambak-tambak

udang,

sehingga

menyebabkan

produktivitas atau operasional perusaahan menurun secara signifikan.


Tahun 2011, PT. Central Proteinaprima Tbk terganggu oleh insiden penyakit kedua kalinya yang berasal dari Brazil yaitu force majeure yang mempengaruhi kinerja operasional dan keuangan perusahaan sehingga terjadi penurunan kemampuan produksi. Perusahaan yang mengalami penurunan selain PT. Central Proteinaprima Tbk yaitu PT. Inti Agri Resources Tbk yang mengalami kerugian akibat adanya krisis di Amerika yang berimbas pada krisis ekonomi dan selanjutnya disusul oleh krisis ekonomi di Eropa yang membuat para pembeli ikan arowana yang kebanyakan dari Cina dan Jepang ikut menahan diri untuk melakukan pembelian. Hal ini berimbas pada penjualan produk ikan Arowana perusahaan yang sebagian besar adalah dengan tujuan ekspor, oleh karena itu produksi ikan Arowana Super Red mengalami penurunan. Penurunan ini berimbas pada penjualan jumlah ikan Arowana Super Red baik untuk penjualan lokal ataupun luar negeri. Penurunan hasil produksi dan penurunan harga sangat berpengaruh terhadap kinerja perusahaan secara keseluruhan, serta pendapatan dari hasil penjualan secara drastis. Keadaan yang berbeda pada PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk mengalami penurunan di tahun 2010, kerugian ini disebabkan karena kondisi pailit yang dialami perusahaan dan memiliki biaya bunga yang sangat besar sedangkan penjualan terus mengalami penurunan. Sedangkan untuk PT. Astra Agro Lestari Tbk mengalami peningkatan penjualan bersih serta peningkatan volume penjualan sampai dengan tahun 2011. Permintaan domestik di Indonesia atas produk CPO


(crude palm oil) Perseroan meningkat, serta pertumbuhan ekonomi nasional dan kondisi sosial politik yang dinamis memberi suasana kondusif bagi kinerja perusahaan. Meskipun terjadi pelemahan pada akhir tahun 2011 akibat krisis Eropa namun bagi PT. Astra Agro Lestari Tbk tampaknya kebutuhan pasar minyak nabati global masih belum terlalu terpengaruh oleh adanya krisis di Eropa. Selain itu, program-program intensifikasi yang telah direncanakan perusahaan beberapa tahun terakhir ini, baik melalui mekanisasi, perbaikan struktur tanah, pengelolaan air maupun pembenahaan infrastruktur kebun telah membuahkan hasil di tahun 2011. Menurut Dewan Komisaris program intensifikasi merupakan bagian dan arahan srategis untuk melanjutkan pengembangan perusahaan sebagai produsen minyak kelapa sawit yang utama dan paling efisien di Indonesia. Sektor industri minyak kelapa sawit Indonesia masih menempati posisi teratas sebagai produsen CPO terbesar di dunia dan terus mengembangkan pasar ekspor baru dalam memasarkan produksinya ke luar negeri misalnya Pakistan, Bangladesh, Eropa Timur, serta China. Peningkatan produksi CPO yang terjadi didukung oleh luasnya areal perkebunan kelapa sawit yang terus meningkat yaitu sebesar 7,9 juta hektar pada tahun 2011 dari 7,5 juta hektar pada tahun 2010. Pemerintah Indonesia sedang menetapkan perbaikan infrastruktur di seluruh lahan CPO yang terdapat di Pantai Utara Jawa, Pantai Timur Sumatera, Kalimantan Timur, daerah Sulawesi dan Merauke.


Selanjutnya,

trend

rasio

rentabilitas cenderung

mengalami

penurunan. Hal ini menunjukkan bahwa perkembangan keuangan perusahaan cenderung menurun dari waktu ke waktu. 2. Likuiditas Rasio likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan bila diukur dengan rasio likuiditas cenderung mengalami penurunan. Hal ini disebabkan bahwa adanya penurunan kas dan setara kas dimana belanja modal sebagian didanai dengan penggunaan dana dari operasional seperti yang terjadi pada PT. Sampoerna Agro Tbk. Namun, PT. Sampoerna Agro Tbk mengalami peningkatan dalam memperoleh laba. Hal ini disebabkan oleh peningkatan kontribusi penjualan produk kelapa sawit serta peningkatan volume penjualan dan harga CPO di tahun 2011. Keberhasilan ini didukung pula oleh sumber daya manusia yang berkompeten dibidangnya. Tahun 2011 perusahaan mempekerjakan sebanyak 14.400 karyawan yang kemudian oleh perusahaan diberikan pembelajaran dan pelatihan sebagai tindak lanjut dari program intensif di tahun sebelumnya. Kondisi yang berada di PT. Sampoerna Agro Tbk berbeda dengan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yang justru mengalami penurunan jumlah aset akibat penjualan sahamnya di anak perusahaan serta berkurangnya piutang usaha dan persediaan barang dagangan, akibatnya pada tahun 2011 PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk mengalami


tuntutan pailit yang diajukan oleh Kreditur Indover Bank Asia Limite yang pada akhirnya diselesaikan dengan kesepakatan perdamaian. Hal yang hampir sama terjadi pada PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk yang memiliki posisi kas dan setara kas yang hanya sebesar Rp133,62 miliar, sedangkan utang yang jatuh tempo satu tahun ke depan mencapai Rp229,58 miliar. Selain kinerja keuangan perusahaan yang memburuk, adanya sentimen negatif yang melingkupi kelompok usaha Keluarga Bakrie mengakibatkan pula pelemahan harga saham. Sedangkan untuk PT. Inti Agri Resources Tbk mengalami penurunan aset lancar yaitu piutang usaha pihak ketiga akibat menurunnya untuk tujuan ekspor. Selanjutnya trend rasio likuiditas juga cenderung mengalami penurunan. Hal ini menunjukkan bahwa perkembangan keuangan perusahaan cenderung menurun dari waktu ke waktu. 3. Solvabilitas Rasio solvabilitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan mengalami kenaikan maupun penurunan rasio solvabilitasnya antara lain PT. Central Proteinaprima Tbk yang mengalami peningkatan rasio solvabilitasnya. Namun,

perusahaan

mengalami

penurunan

jumlah

modal

yang

dimilikinya. Hal ini disebabkan adanya biaya bunga obligasi yang harus dibayar oleh perusahaan meningkat sedangkan modal perusahaan


mengalami penurunan. Pada awal tahun 2008 terjadi perbaikan pasar udang dalam negeri maupun pasar ekspor sampai tahun 2011, banyak pelaku usaha yang tergiur dengan perbaikan ini namun tanpa memperhatikan bahwa udang adalah komoditas yang dapat berubah-ubah sewaktu-waktu. Petani tambak baik skala besar atau kecil saling berlomba memproduksi udang dalam ukuran besar karena dianggap lebih menguntungkan. Sementara, pasar mulai meningkatkan permintaan udang dalam ukuran yang lebih kecil. Selain PT. Central Proteinaprima Tbk, PT. BW Plantations Tbk mengalami peningkatan, hal ini disebabkan perusahaan melakukan upaya pendanaan dari PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk (Persero) melalui penerbitan obligasi IBW Plantations di tahun 2010 sebesar Rp700 miliar sehingga memberikan nilai tambah bagi kinerja perusahaan. Atas penerbitan obligasi tersebut menunjukkan kemampuan kas operasional perusahaan di masa mendatang akan mampu melunasi obligasi tersebut di masa mendatang. Meski demikian, kewajiban perusahaan di tahun 2011 mengalami peningkatan, hal ini disebabkan karena adanya penambahan pinjaman SSS, anak perusahaan kepada PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk (Persero) sebesar Rp604,8 miliar. Total fasilitas yang diperoleh SSS digunakan untuk kredit investasi kebun, kredit investasi pabrik dan kredit modal kerja. Seiring peningkatan kewajiban, modal perusahaan juga mengalami peningkatan. Hal ini disebabkan oleh adanya penambahan atas laba bersih perusahaan sebesar Rp320,4 miliar. Namun, pencapaian ini


tentu saja tidak lepas dari adanya sumber daya manusia (SDM) yang profesional sesuai kebutuhan perusahaan terkait keberagaman kompetensi dalam operasi perkebunan. Hal yang berbeda pula pada PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk yang mengalami penurunan jumlah kewajiban. Penurunan kewajiban di tahun 2011 dikarenakan perusahaan berupaya menyelesaikan utang-utangnya secara bertahap kepada Bank Bukopin untuk mengurangi beban bunga yang besar. Berdasarkan hasil penilaian independen dari Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP), nilai saham perusahaan minus yang berarti bahwa jumlah ekuitas PT. Phonix Mas Persada (PMP) sebagai anak cabang tidak lebih tinggi dari jumlah utangnya. Hal ini yang melatar belakangi perusahaan melakukan divestasi agar tidak semakin membebani keuangan. Selanjutnya

nilai

trend

rasio

solvabilitas

cenderung

mengalami

peningkatan. Hal ini menunjukkan bahwa perkembangan keuangan perusahaan cenderung menurun dari waktu ke waktu.


BAB VI PENUTUP

A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah diuraikan pada bab sebelumnya, maka rasio keuangan yang terdiri dari rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap perusahaan Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai 2011 diperoleh kesimpulan sebagai berikut: 1. Rentabilitas Tingkat net profit margin, ROA dan ROE bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 cenderung mengalami penurunan. Hal ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan bila ditinjau dari tingkat rentabilitas cenderung mengalami penurunan. 2. Likuiditas Tingkat current ratio dan quick ratio bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 cenderung mengalami penurunan. Artinya kinerja keuangan perusahaan bila ditinjau dari tingkat likuiditas cenderung mengalami penurunan. 3. Solvabilitas Tingkat debt to equity dan debt total assets ratio bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 cenderung mengalami kenaikan. Hal ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan

89


perusahaan bila ditinjau dari tingkat solvabilitas cenderung mengalami penurunan.

B. Keterbatasan Penelitian Dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari keterbatasan dalam melakukan penelitian yaitu masih terbatasnya alat dan metode penelitian yang digunakan. Penulis hanya mengunakan analisis rasio dan analisis trend. Hal ini akan berbeda jika menggunakan alat dan metode penelitian yang lain seperti analisis common size atau Z-Score.

C. Saran Berdasarkan kesimpulan yang telah diberikan maka penulis dapat memberikan saran bagi perusahaan yaitu: 1. Perusahaan yang bergerak dibidang Agriculture, Forestry, dan Fishing sebaiknya meningkatkan penjualan dari tahun ke tahun dengan cara memperluas pasarnya, kemudian untuk perusahaan yang bergerak dibidang pengelolaan udang sebaiknya lebih meningkatkan antisipasi terhadap berbagai penyakit atau virus yang dapat menyerang sentra produksi udang. 2. Meskipun perusahaan yang bergerak dibidang Agriculture, Forestry, dan Fishing sedikit mengalami penurunan kinerja, namun perusahaan sudah mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Oleh sebab itu


perusahaan harus terus mempertahankan kondisi tersebut agar kewajiban jangka pendek dapat terselesaikan dalam jangka waktu yang lebih cepat. 3. Perusahaan yang bergerak dibidang Agriculture, Forestry, dan Fishing sebaiknya mengelola utang dengan baik, agar menghasilkan aktiva lebih besar serta menambah modalnya agar kewajiban jangka panjangnya dapat terlunas


DAFTAR PUSTAKA

Budiman, Prima. 2009. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Studi Kasus pada PTPN X Surakarta. Skripsi. Fakultas Ekonomi UMS. Diakses tanggal 12 Maret 2012. Fahmi, Irham. 2001. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Kesatu. ALVABETA, Bandung. Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Jurusan Akuntansi. 2010. Panduan Penulisan Skripsi Program Studi Akuntansi. Yogyakarta. Fraser, Lyn M dan Alieen Orminston. 2004. Memahami Laporan Keuangan. Terjemahan Edisi Keenam. PT. INDEKS, Jakarta. __________________. 2008. Memahami Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh. PT. INDEKS, Jakarta. Habibie, Donny Rahardian. 2007. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Rasio pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero) cabang Medan. Skripsi. Fakultas Ekonomi USUT. Diakses pada 12 Maret 2012. Hanafi, Mahmud dan Abdul Halim. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedua. UPP AMP YKPN, Yogyakarta. Harahap, Sofyan Syafari. 2007. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Penerbit PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Ikatan Akuntansi Indonesia, 2004. Standar Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Jogiyanto, 2007. Metode Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman – Pengalaman. Edisi Pertama, Penerbit BPFE, Yogyakarta. Mulyadi, 2001. Balance Scorecard Alat Manajemen Kontemporer untuk Pelipatganda Kinerja Keuangan Perusahaan. Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Nugroho, Adi. 2005. Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai Perkembangan Keuangan Perusahaan Industri Textil dan Garmen. Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma, Tidak Dipublikasikan.

92


Prastowo, Dwi dan Rifka Juliaty. 2002. Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi. Edisi Revisi. UPP AMP YKPN, Yogyakarta. ____________________. 2005. Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi. Edisi Kedua. UUP AMP YKPN, Yogyakarta.

Sartono, R.Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Cetakan Keempat, Penerbit BPFE, Yogyakarta. Sawir, Agnes, 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perencanaan. Cetakan Ketiga, Penerbit Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Wahyuni, Kurniasary Tri. 2007. Analisis Kinerja Perusahaan Ditinjau dari Tingkat Likuiditas, Solvabilitas, dan Rentabilitas Studi Empiris Pada Sepuluh Perusahaan Property yang Memiliki Ranking Sepuluh Besar Laba Tertinggi yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma, Tidak Dipublikasikan. Wild, John J, dkk. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Delapan, Buku Kedua, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Yusuf, Haryono. 2001. Dasar-Dasar Akuntansi Jilid 1. Cetakan Pertama, Edisi Keenam, Penerbit STIE YKPN, Yogyakarta. http://www.idx.co.id/idid/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan .aspx. Diakses tanggal 16 Maret 2012.


LAMPIRAN

94


Lampiran 1 Laporan Keuangan PT. Astra Agro Lestari Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Deffered Tax Assets-Net Other Assets

dalam jutaan rupiah 2007 2008 2009 2010 2011 5,352,986 6,519,791 7,571,399 8,791,799 10,204,495 1,647,854 1,975,656 1,714,426 2,051,177 1,886,387 1,012,772 867,676 788,549 1,240,781 111,664 16,346 150,091 50,668 413,813 781,363 610,031 624,694 3,705,132 4,544,135 5,856,973 6,740,622

838,190 5,374 769,903 8,318,108

1,755,574 2,001,772 2,444,959 2,686,910 65,792 61,501 92,493 58,291 74,702 85,378 157,888 180,232

3,424,194 99,613 285,155

Liabilities Current Liabilities of which Trade payables Taxes payables Accured expenses Long-term Liabilities Minority Interests in Subsidiaries

1,150,575 1,183,215 1,144,783 1,334,542 1,027,958 1,016,167 938,976 1,061,852

1,778,337 1,440,351

165,725 556,828 31,284 122,617

291,455 452,036 97,961 167,048

297,801 297,801 107,383 205,807

302,455 302,455 49,122 272,690

354,787 354,787 56,149 337,986

141,809

180,331

200,251

245,570

286,543

Shareholders Equity Paid-up capital Paid-up capital in excess of par value Revaluation of fixed Assets Retained earnings

4,060,602 5,156,245 6,226,365 7,211,687 787,373 787,373 787,373 787,373

8,139,615 787,373

83,476 83,476 83,476 83,476 3,300 3,300 3,300 3,300 3,186,453 4,282,096 5,352,216 6,337,538

83,476 3,300 7,268,639

Net Sales Cost of Good Sold Gross Profit Operating Expenses Operating Profit Other Income (Expenses) Profit before Taxes Profit after Taxes

5,960,954 2,773,747 3,187,207 281,162 2,906,046 14,197 2,920,242 1,973,428

8,161,217 4,357,818 3,803,399 426,055 3,377,344 572,091 3,949,435 2,631,019

7,424,283 4,322,498 3,101,785 491,567 2,610,218 (109,792) 2,500,426 1,660,649

8,843,721 10,772,582 5,234,372 6,837,674 3,609,349 3,934,908 610,638 739,247 2,998,711 3,934,908 (34,671) (601,976) 2,964,040 3,332,932 2,016,780 2,405,564


Lampiran 2 Laporan Keuangan PT. Bakrie Sumatra Plantations Tbk 2007 4,310,903 1,427,343

dalam jutaan rupiah 2008 2009 2010 2011 4,700,320 5,071,797 18,502,257 18,702,295 732,999 666,220 1,788,214 1,369,517

363,426 204,834 147,162 2,883,560

352,301 98,337 141,537 3,967,320

741,089 25,110 169,606

743,826 40,408 2,736

687,481 18,259 339

7,086,614 318,264 62,227

7,021,478 166,957 64,023


1,924,314 449,843

2,229,141 473,418

2,401,056 659,502

9,955,000 3,342,540

9,644,733 3,443,758

73,077 48,913 1,474,471

119,559 55,018 56,079 1,755,722

181,939 81,865 81,039 1,741,554

349,947 527,336 329,789 6,612,460

474,555 744,811 267,257 6,200,973

1,383

1,000

898

228,849

63,623

Shareholders Equity Paid-up capital Paid-up capital in excess of par value Retained earnings

2,835,206 378,788

2,470,179 378,800

2,669,843 378,800

8,318,408 1,355,378

9,057,562 1,368,673

1,572,080 434,338

1,572,236 519,143

1,572,236 718,808

5,489,625 1,437,405

5,546,800 2,212,742


1,949,018 1,278,975 670,043 181,172 488,871 (144,941) 343,930 206,575

2,931,419 1,909,397 1,022,022 262,325 759,697 (479,922) 279,775 173,568

2,325,282 1,652,785 672,497 202,174 470,323 (102,456) 367,867 252,783

3,004,454 1,712,178 1,292,276 442,311 849,965 139,178 989,143 805,630

4,367,081 2,571,781 1,795,300 576,102 1,795,300 (677,728) 1,117,571 745,501


167,304 329,768 168,477 143,155 204,571 509,648 108,786 200,073 216,520 4,405,577 16,714,043 17,332,777


Lampiran 3 Laporan Keuangan PT. Bisi International Tbk


2007 892,227 690,146

dalam jutaan rupiah 2008 2009 2010 1,662,977 1,412,075 1,363,277 1,367,995 1,042,621 983,905

2011 1,518,534 1,216,417

9,311 280,489 359,770 202,081

16,192 877,641 444,052 294,982

7,748 483,524 535,996 369,454

69,518 440,043 462,402 379,372

248,531 415,549 523,299 302,117

159,279 2,624 6,201

271,025 7,446 4,482

272,579 6,431 4,438

259,304 11,067 10,391

256,350 11,836 9,594


298,490 268,608

687,049 659,465

347,211 318,416

148,113 116,260

239,180 200,115

59,637 60,380 13,626 29,882

108,134 113,227 25,303 27,584

101,606 15,226 15,660 28,795

48,341 19,934 18,395 311,853

62,432 22,026 33,075 39,065

49,715

34,915

48,071

54,882

98,000


544,022 300,000

941,013 300,000

1,016,793 300,000

1,160,282 300,000

1,279,256 300,000

86,395

86,395

86,395

86,395

86,395

1 157,626

n.a 554,618

n.a 630,398

n.a 773,887

n.a 885,561

Net Sales Cost of Good Sold Gross Profit Operating Profit Other Income (Expenses) Profit before Taxes Profit after Taxes

889,588 490,307 399,281 238,215 (17,362) 220,853 150,192

1,627,821 798,676 829,145 574,278 (40,951) 533,327 398,401

782,125 440,540 341,585 174,550 (46,705) 127,845 75,780

894,865 527,547 367,318 186,331 (9,892) 176,439 143,489

998,656 582,596 416,060 181,817 9,332 191,149 146,127


Lampiran 4 Laporan Keuangan PT BW Plantation Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Deffered Tax Assets-Net Other Assets Liabilities Current Liabilities of which Trade payables Accured expenses Current Maturities of long-term debt Non Current Liabilities Minority Interests in Subsidiaries

dalam jutaan rupiah 2007 2008 2009 2010 2011 578,401 1,016,499 1,622,885 2,654,678 3,589,031 111,366 109,625 402,771 779,354 441,193 31,878 40,672 28,663 467,035

18,166 318,390 16,617 34,125 45,145 32,140 906,874 1,220,114

498,992 58,274 39,525 3,457 68,561 168,578 1,875,324 3,147,838

181,325 5,203 24,361

259,953 5,572 125,686

300,919 7,337 169,062

483,027 220,242

743,341 351,666

717,425 339,678

1,525,905 2,163,128 611,500 517,058

44,288 3,151 48,577 262,785

121,849 5,284 51,652 391,675

81,655 7,635 75,790 377,748

188,299 209,250 24,364 24,512 99,016 100,472 914,405 1,646,070

n.a

2

n.a

351,603 9,189 332,068

n.a

468,595 18,205 522,842

n.a


95,374 40,766

273,156 314,008

905,460 403,708

1,128,773 1,128,773 403,708 404,162

135,269 (80,662)

n.a (40,852)

375,136 126,615

375,136 349,928

380,689 807,724


340,552 133,928 206,624 34,468 172,156 (18,802) 153,354 86,552

513,699 207,661 306,038 61,098 244,941 (64,683) 180,258 119,810

584,109 219,093 365,016 106,177 258,839 (11,029) 247,810 167,467

712,174 244,990 467,184 96,182 371,003 (38,423) 332,579 243,588

888,298 274,292 614,005 131,045 482,960 (53,035) 429,924 320388


Lampiran 5 Laporan Keuangan PT. Central Proteinaprima Tbk 2007 7,794,496 4,053,009

dalam jutaan rupiah 2008 2009 2010 9,370,538 8,702,005 8,433,444 4,529,051 3,994,309 3,962,595

2011 7,062,598 3,422,950

334,502 2,241,924 1,169,932 3,741,487

248,871 1,753,923 1,605,439 4,841,487

227,225 1,601,944 1,440,128 4,707,696

242,081 1,500,049 1,401,367 4,470,849

168,477 1,968,384 1,108,037 3,639,648

3,357,895 16,628 196,857

4,248,285 149,255 124,358

4,005,372 152,076 178,427

3,655,030 262,108 176,197

2,707,797 469,239 177,266


6,254,545 1,428,823

6,017,680 2,170,943

5,481,815 2,101,798

5,849,307 5,456,023

6,516,684 6,095,011

537,777 16,959 73,445 3,123,067

771,172 15,045 106,032 27,289

508,615 17,087 255,434 15,317

570,498 27,169 568,828 8,292

472,630 25,871 1,011,137 6,996

9,132

9,623

9,639

9,507

9,429


1,530,819 1,834,772

3,343,235 3,959,863

3,210,551 4,047,073

2,574,630 4,047,073

536,485 4,047,073

7,647 14,227 (325,827)

100,757 n.a (717,385)

96,922 96,922 n.a n.a (933,444) (1,569,365)

96,922 n.a (2,663,116)


6,123,044 5,023,130 1,099,914 640,078 459,836 (32,327) 427,509 358,413

8,169,928 6,626,049 1,543,879 951,042 592,837 (1,099,279) (506,442) (407,182)

6,832,754 5,996,638 836,116 1,025,882 (189,766) (14,013) (203,779) (217,171)

7,529,439 6,835,761 693,678 968,276 (2,928,065) (106,153) (2,234,387) (2,038,223)


6,243,876 5,584,204 659,672 1,010,254 (350,582) 14,381 (731,385) (635,614)


Lampiran 6 Laporan Keuangan Dharma Samudra Fishing Industries Tbk 2007 316,161 208,838

dalam jutaan rupiah 2008 2009 2010 245,182 138,808 146,168 155,581 62,423 68,876

10,506 37,369 144,186 107,323

2,767 25,053 111,363 89,601

1,134 14,588 34,745 76,385

1,882 21,705 35,405 77,292

564 26,702 51,684 76,466

81,735 18,957 3,567

85,589 n.a 3,874

72,844 n.a 3,403

40,918 6,664 3,226

40,250 7,023 2,727

Liabilities Current Liabilities of which Trade payables Accured expenses

128,646 125,229

129,263 125,315

122,312 120,683

124,625 48,690

125,285 25,682

42,117 5,368

39,711 6,352

40,112 2,359

43,488 1,119

15,952 1,630

Non-Current Liabilities Minority Interests in Subsidiaries

3,417

3,949

1,629

75,935

73,599

n.a

155

155

149

149

187,516 185,714

115,763 185,714

16,341 185,714

21,394 185,714

36,445 185,714


2011 161,729 85,263


18,434 18,434 18,434 18,434 18,434 (16,631) (88,384) (187,806) (182,753) (175,660)


250,855 257,307 202,598 259,095 48,257 (1,788) 36,587 41,796 11,670 (43,584) (8,558) (8,388) 3,112 (51,972) 2,096 (71,753)

166,800 221,987 (55,188) 34,376 (89,564) (8,989) (98,553) (99,422)

120,461 99,748 20,714 13,969 6,745 (9,991) (3,246) 5,052

171,817 143,514 28,302 15,429 12,872 10,594 6,737 7093


Lampiran 7 Laporan Keuangan PT. Gozco Plantations Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Invesments Other Assets

dalam jutaan rupiah 2007 2008 2009 2010 2011 1,018,106 1,428,610 1,993,046 2,095,796 2,434,096 75,057 374,383 363,843 246,348 231,317 18,219 326,267 305,001 174,563 178,475 33,279 2,065 n.a n.a n.a 6,908 31,454 33,115 19,038 19,915 943,049 1,054,228 1,629,203 1,849,448 2,063,280 186,090 n.a 13,554

259,009 n.a 13,334

304,450 222,585 107,194

304,450 309,910 96,654


480,628 50,496

517,185 71,730

863,511 127,363

865,629 1,327,475 149,770 293,848

19,100 8,006 1,488 430,132

20,387 7,544 1,710 445,455

39,482 35,301 4,484 736,149

49,218 98,583 19,427 22,835 7,028 10,874 715,859 1,033,627

31,161

29,654

59,553


506,317 350,000

881,772 1,069,982 1,170,779 1,492,276 500,000 500,000 500,000 500,000

n.a n.a 156,317

170,704 n.a 211,067

170,704 n.a 399,278

170,704 n.a 500,075

170,704 n.a 690,076


132,795 66,143 66,653 5,938 60,714 (20,161) 40,553 25,803

290,791 174,605 116,186 17,837 98,349 (34,469) 63,880 54,750

407,906 260,959 146,946 25,464 121,482 81,583 203,065 204,385

454,523 262,058 192,465 41,494 150,971 39,113 190,084 160,797

492,947 336,973 155,973 42,472 155,973 30,763 186,736 167140

59,388

461,047 263,101 99,768

14,846


Lampiran 8 Laporan Keuangan PT. Inti Agri Resources Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Deffered Tax Assets-Net Other Assets Liabilities Current Liabilities of which Trade payables Taxes payables Current Maturities of long term-debt Non-Current Liabilities Minority Interests in Subsidiaries Shareholders Equity Paid-up capital Paid-up capital in excess of par value Retained earnings Net Sales Cost of Good Sold Gross Profit Operating Expenses Operating Profit Other Income (Expenses) Profit before Taxes Profit after Taxes

2007 412,548 51,800


2011 382,377 15,923

7,224 13,808 26,104 360,748

1,816 14,176 15,762 379,866

2,469 5,485 11,497 9,692 15,498 10,987 372,241 370,188

2,493 82 8,607 366,454

148,961 n.a 1,333

171,549 500 1,342

166,024 159,206 500 500 1,215 1,137

157,133 500 1,195

7,026 6,136

1,682 976

5,334 4,617

1,790 1,356

1,479 952

n.a 5,047

n.a 135

n.a 3,466

3,150 82

72,201 62

n.a 890

n.a 706

n.a 717

382 434

140 526

n,a

n.a

n.a

n.a

255

405,552 364,800

416,845 364,800

407,795 403,834 364,800 364,800

380,899 364,800

9,272 31,450

9,272 42,773

9,272 33,723

9,272 29,761

9,272 6,521

80,885 36,099 44,786 13,875 30,911 233 31,144 20,876

70,791 32,056 38,736 17,792 20,943 1,448 22,391 15,490

26,880 24,446 2,434 12,506 (10,072) (1,781) (11,853) (9,050)

36,211 26,500 9,711 13,918 (4,207) (823) (5,030) (3,962)

12,942 23,946 (11,005) 16,876 (27,881) (28,060) (4,785) (23,275)


Lampiran 9 Laporan Keuangan PT. London Sumatra Indonesia Tbk dalam jutaan rupiah 2007 2008 2009 2010 3,938,140 4,931,528 4,852,277 5,561,433 914,538 1,399,810 964,362 1,487,257

2011 6,791,859 2,567,657

558,359 1,034,344 682,249 1,160,688 62,764 99,207 65,018 25,952 225,833 213,719 192,133 264,473 3,023,602 3,531,718 3,887,915 4,074,176

2,063,982 101,261 368,244 4,224,202

1,108,134 1,377,634 1,603,497 1,728,694 1,651 87,390 81,949 93,111

1,824,630 87,691

Liabilities Current Liabilities of which Bank Loans Trade payables Accured expenses Non-Current Liabilities Minority Interests in Subsidiaries

1,623,113 1,734,634 1,038,812 1,036,585 833,347 87,390 686,189 621,593

952,435 531,326

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Other Assets

260,275 63,403 232,717 789,766

330,919 103,743 243,133 881,364

204,450 59,717 243,133 352,623

n.a 103,711 274,805 414,992

n.a 36,674 299,822 421,109

n.a

n.a

n.a

n.a

(67,000)


2,315,027 3,197,059 3,813,465 4,554,105 682,286 682,286 682,286 682,286

5,839,424 682,286

888,069 888,069 1,030,312 1,030,312 744,672 1,626,704 2,100,867 2,841,507

1,030,312 4,126,893


2,929,993 1,526,163 1,403,830 412,930 990,900 (156,111) 834,789 564,034

3,846,154 1,985,379 1,860,775 546,359 1,314,416 12,300 1,326,716 927,555

3,199,687 1,809,194 1,390,493 371,842 1,018,651 (10,512) 1,008,139 707,487

3,592,658 1,821,244 1,771,414 371,894 1,399,520 (17,738) 1,381,782 1,033,329

4,686,457 2,324,138 2,362,319 369,149 2,003,976 86,573 2,090,513 1701580


Lampiran 10 Laporan Keuangan PT. Sampoerna Agro Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Deffered Tax Assets-Net Other Assets Liabilities Current Liabilities of which Trade payables Taxes payables Accured expenses Long-term Liabilities Minority Interests in Subsidiaries

dalam jutaan rupiah 2007 2008 2009 2010 2011 2,088,002 2,156,164 2,261,798 2,875,847 3,411,026 942,310 803,629 615,542 868,210 782,629 458,688 642,678 387,316 529,550 348,687 70,627 3,169 16,203 62,884 4,048 215,084 120,306 135,859 226,434 333,910 1,145,692 1,352,535 1,646,257 2,007,637 2,628,396 418,607 8,466 185

485,896 6,434 1,190

590,903 9,292 1,739

653,246 12,288 1,688

983,776 18,668 4,952

595,034 374,464

577,988 354,044

474,967 235,648

716,582 458,869

911,515 492,375

200,326 76,432 16,806 220,572

202,138 107,261 16,527 223,944

109,923 38,820 18,450 239,319

186,198 70,317 25,212 257,713

243,734 51,605 32,958 419,140

21728

25212

21251

27,018

30,439


1,471,240 1,552,964 1,765,581 2,132,247 2,499,511 378,000 378,000 378,000 378,000 378,000


1,598,931 2,288,143 1,815,557 2,311,749 3,142,379 1,104,495 1,514,354 1,216,131 1,469,118 2,081,566 494,436 773,790 599,427 842,631 1,060,812 90,036 162,334 139,389 186,648 345,810 404,400 611,456 460,037 655,785 748,752 (92,616) 20,306 (50,679) (25,307) 33,750 311,784 631,762 409,358 630,478 741,475 215,083 439,516 281,766 451,717 540944

931,583 76 161,581

931,583 n.a 243,381

952,757 n.a 434,823

952,757 952,757 n.a n.a 801,490 1,168,754


Lampiran 11 Laporan Keuangan PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk

Total Assets Current Assets of which Cash and Cash Equivalents Trade receivables Inventories Non-Current Assets of which Fixed Assets-Net Other Assets

Liabilities Current Liabilities of which Bank Loans Trade payables Current Maturities of long-term debt Non-Current Liabilities Minority Interests in Subsidiaries Shareholders Equity Paid-up capital Paid-up capital in excess of par value Retained earnings Net Sales Cost of Good Sold Gross Profit Operating Expenses Operating Profit Other Income (Expenses) Profit before Taxes Profit after Taxes

2007 199,516 161,864


2011 79,991 5,892

1,276 60,068 74,200 37,652

804 58,857 73,644 35,248

436 58,004 64,198 33,055

86 380 58,104 2,108,284 68,381 3,379 30,720 74,098

37,457 195

35,177 72

32,999 56

30,720 n.a

73,275 20

124,513 125,090 123,258 123,718

136,662 140,001

81,579 12,045

116,901 110,432 87,432 438 977 6,469

90,821 70 6,394 1,255

90,438 n.a 5,941 1,372

97,785 n.a n.a (3,339)

4,430 5,483 n.a 69,534

274

274

273

215

n.a

82,341 52,000

81,976 52,000

82,082 52,000

67,940 1,589,249 52,000 52,000

12,454 17,887

12,454 17,522

12,454 17,628

12,454 3,486

12,454 (66,043)

153,783 147,924 118,911 41,044 133,629 132,181 104,828 35,116 20,154 15,742 14,083 5,928 6,372 5,717 4,339 2,929 13,782 10,025 9,744 2,999 (13,560) (10,594) (9,522) (21,911) 222 (568) 222 (18,912) 130 (365) 106 (14,142)

20,729 22,925 2,195 24,653 26,849 43,534 (70,383) (69,529)


Lampiran 12 Rasio masing-masing perusahaan dan rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan tahun2011. 1. Net Profit Margin (dalam satuan %) No. Perusahaan 2007 2008 1 AALI 33.11 32.24 2 UNSP 10.60 5.92 3 BISI 16.89 24.47 4 BWPT 25.42 23.32 5 CPRO 5.85 (4.98) 6 DSFI 0.84 (27.89) 7 GOZCO 19.43 18.83 8 IIKP 25.81 21.88 9 LSIP 19.25 24.12 10 SGRO 13.45 19.21 11 WAPO 0.08 (0.25) Jumlah 170.73 136.87 Rata-rata NPM 15.52 12.44

2009 22.37 10.87 9.69 28.67 (3.18) (59.61) 50.11 (33.67) 22.11 15.52 0.09 62.97 5.72

2010 2011 22.80 22.33 26.81 17.07 16.03 14.63 34.20 36.07 (10.18) (27.04) 4.19 4.13 35.38 35.38 (10.94) (179.84) 28.76 36.31 19.54 17.21 (34.46) (335.42) 132.15 (359.17) 12.01 (32.65)

2. ROA (dalam satuan %) No. Perusahaan 1 AALI 2 UNSP 3 BISI 4 BWPT 5 CPRO 6 DSFI 7 GOZCO 8 IIKP 9 LSIP 10 SGRO 11 WAPO Jumlah Rata-rata ROA

2009 21.93 4.98 5.37 10.32 (2.50) (71.63) 10.57 (2.19) 14.58 12.46 0.05 3.95 0.36

2010 22.94 4.35 10.53 9.18 (7.54) 3.46 7.67 (0.98) 18.58 15.71 (6.91) 76.99 7.00

2007 36.87 4.79 16.84 14.96 4.60 0.66 2.53 5.06 14.32 10.30 0.07 111.01 10.09

2008 40.35 3.69 23.96 11.79 (4.35) (29.27) 3.83 3.70 18.81 20.38 (0.18) 92.73 8.43

2011 23.57 3.99 9.62 8.93 (28.83) 4.39 6.87 (6.09) 25.05 15.86 (86.92) (23.56) (2.14)


3. ROE (dalam satuan %) No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Perusahaan AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GOZCO IIKP LSIP SGRO WAPO Jumlah Rata-rata ROE

2007 48.60 8.66 27.63 90.75 23.41 1.12 5.10 5.15 24.36 14.62 0.16 249.56 22.69

2008 2009 51.03 26.67 7.03 9.47 42.34 7.45 43.86 18.50 (11.86) (6.96) (61.98) (608.42) 6.21 19.10 3.72 (2.22) 29.01 18.55 28.30 15.96 (0.45) 0.13 137.21 (501.77) 12.47 (45.62)

2010 2011 27.97 29.55 9.68 8.23 12.37 11.42 21.59 28.38 (24.69) (379.55) 23.61 19.46 13.73 11.2 (0.98) (6.11) 22.69 29.14 21.19 21.64 (20.82) (4.37) 106.34 (231.01) 9.67 (21.00)

4. Current Ratio (dalam satuan %) No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Perusahaan AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GOZCO IIKP LSIP SGRO WAPO Jumlah Rata-rata Current Ratio

2007 2008 2009 2010 2011 160.30 194.42 182.58 193.17 130.97 317.30 154.83 101.02 53.50 39.77 256.93 207.44 327.44 846.30 607.86 50.57 31.17 118.57 127.45 85.33 283.66 208.62 190.04 72.63 56.16 166.76 124.15 51.72 141.46 332.00 148.64 521.93 285.67 164.48 78.72 844.20 3961.17 885.60 2613.27 1672.58 109.74 1601.80 140.54 239.27 483.25 251.64 226.99 261.21 189.21 158.95 146.57 139.15 140.96 124.35 48.92 2736.32 7371.68 2685.36 4765.09 3694.51 248.76 670.15 244.12 433.19 335.86


5. Quick Ratio (dalam satuan %) No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Perusahaan AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GOZCO IIKP LSIP SGRO WAPO Jumlah Rata-rata Quick Ratio

2007 2008 2009 2010 2011 120.05 117.53 117.62 134.34 77.51 284.58 124.93 84.52 47.51 33.48 123.00 140.01 159.11 448.57 346.36 37.55 18.34 109.11 116.24 52.72 201.78 134.67 121.52 46.94 37.98 51.63 35.29 22.93 68.74 130.75 134.96 478.08 259.67 151.77 71.94 418.77 2346.21 549.92 1803.02 768.49 82.64 1357.24 112.54 196.72 413.95 194.20 193.01 203.56 139.86 91.13 79.38 79.40 89.07 75.51 20.86 1728.54 5024.71 1829.57 3229.22 2045.17 157.14 456.79 166.32 293.57 185.92

6. Debt to Equity (dalam satuan %) No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Perusahaan

2007 2008 2009 2010 2011 AALI 28.34 22.95 18.39 18.51 21.85 UNSP 67.87 90.24 89.93 119.67 106.48 BISI 54.87 73.01 34.15 12.77 18.7 BWPT 506.46 272.13 79.23 135.18 191.64 CPRO 408.58 180.00 170.74 227.19 1214.7 DSFI 68.61 111.66 748.50 582.52 343.76 GOZCO 94.93 58.65 80.70 73.94 88.96 IIKP 1.73 0.40 1.31 0.44 0.39 LSIP 70.11 54.26 27.24 22.76 16.31 SGRO 40.44 37.22 26.90 33.61 36.47 WAPO 141.97 151.89 152.40 201.15 5.13 Jumlah 1483.91 1052.41 1429.49 1427.74 2044.39 Rata-rata Debt to Equity 134.90 95.67 129.95 129.79 185.85


7. Debt Total Assets Ratio (dalam satuan %) No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Perusahaan AALI UNSP BISI BWPT CPRO DSFI GOZCO IIKP LSIP SGRO WAPO Jumlah Rata-rata Debt Total Assets Ratio

2007 21.49 44.64 33.45 83.51 80.24 40.69 47.21 1.70 41.22 28.50 58.59 481.25

2008 18.15 47.43 41.31 73.13 64.22 52.72 36.20 0.40 35.17 26.81 60.22 455.76

2009 15.12 47.34 24.59 44.21 62.99 88.12 44.67 1.29 21.41 21.00 60.30 431.04

2010 15.18 53.80 10.86 57.48 69.36 85.26 41.30 0.44 18.64 24.92 66.79 444.04

2011 17.43 51.57 15.75 60.27 92.27 77.47 54.54 0.39 14.02 26.72 101.99 512.42

43.75

41.43

39.19

40.37

46.58

SKRIPSI. Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Recommend Documents