SKRIPSI. Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Program Studi Akuntansi. Oleh : Lourensius Eru Herlambang NIM :

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

HUBUNGAN PERPUTARAN MODAL KERJA, KAS, PIUTANG, DAN PERSEDIAAN DENGAN RETURN ON INVESTMENT (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013) SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Program Studi Akuntansi

Oleh : Lourensius Eru Herlambang NIM : 122114154

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016

i


ii


iii


Kupersembahkan untuk: Tuhan Yesus dan Bunda Maria Santo Pelindungku Orangtua, Adik-adikku, Kekasihku, dan teman-teman yang selalu mendukungku.

iv


MOTTO “Hargailah Waktu”

v


vi


vii


KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kasih atas berkat, rahmat serta penyertaanNya yang telah dilimpahkan sehingga penulisan skripsi yang disusun sebagai syarat memperoleh gelar Sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma ini dapat terselesaikan dengan baik. Dalam penulisan skripsi ini tidaklah sedikit sumbang saran dan bimbingan yang penulis peroleh dari berbagai pihak, baik berupa sumbangan moral maupun material. Hal ini penulis sadari bahwa tanpa adanya bantuan tersebut, penulisan skripsi ini tidak akan berhasil dengan lancar. Melalui halaman ini, perkenankanlah penulis untuk menyampaikan ungkapan terima kasih yang tak terhingga kepada semua pihak yang telah berkenan memberikan bantuan berupa bimbingan atau pendampingan yang sangat berharga hingga terselesaikannya skripsi ini tepat pada waktunya. Ucapan terimakasih ini penulis sampaikan kepada : 1.

Johanes Eka Priyatma, M.Sc., Ph.D. selaku Rektor Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.

2.

Drs. Herry Maridjo, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.

3.

Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Ak.,QIA., CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.

viii


4.

Dr. FA. Joko Siswanto, MM., Ak., QIA., CA selaku dosen Pembimbing Skripsi, yang senantiasa membimbing, memberi masukan, saran yang membangun, dan arahan, sehingga penulis mampu memahami dan menyelesaikan skripsi ini.

5.

Antonius Diksa Kuntara S.E., M.F.A. selaku dosen Pembimbing Akademik yang senantiasa membimbing saat KRS ataupun BRS online dan memberikan berbagai arahan dengan sabar dari awal semester hingga saat ini.

6.

Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi yang telah membimbing penulis selama studi di Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi ini.

7.

Seluruh staf Sekretariat Fakultas Ekonomi, yang selalu mendukung dengan memberikan pelayanan yang terbaik.

8.

Kedua orangtuaku yang tercinta Bapak Stephanus Sunarto dan Ibu Veronika Hartini, terimakasih atas doa serta dukungan moral maupun materil. Partner yang selalu ada saat suka dan duka Martina Andhika Swasti. Adikku Cherry, Chaterine, Dyan, Lica, Putri. Mbah putriku simbah Sutilah, dan simbah Agustina Tempuk Atmowijono, om-om dan tante-tanteku. Dan saudarasaudaraku yang tidak dapat disebutkan satu persatu, terima kasih telah mendukung dan mendoakanku.

9.

Kawan-kawanku Karangtaruna Diro, OMK Lingkungan Petrus Brajan, Omk Stasi Pojok, PPA Santo Athanasius Pojok, Paduan Suara Maria Serafine, Club Futsal OMK Stasi Pojok (Circle FC), Akuntansi 2012 kelas C dan temanteman kesenian Liyudh Pro Art terimakasih telah mewarnai perjalananku dan ix


.

x


DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL .................................................................................. HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ......................................... HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................. HALAMAN MOTTO ................................................................................. HALAMAN KEASLIAN KARYA ............................................................ HALAMAN LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ..................... KATA PENGANTAR ................................................................................ HALAMAN DAFTAR ISI ......................................................................... DAFTAR TABEL ....................................................................................... DAFTAR GAMBAR .................................................................................. ABSTRAK .................................................................................................. ABSTRACT ................................................................................................ BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... A. LatarBelakang ................................................................................. B. RumusanMasalah ............................................................................ C. TujuanPenelitian ............................................................................. D. ManfaatPenelitian ........................................................................... E. SistematikaPenulisan ...................................................................... BAB II LANDASAN TEORI .................................................................... A. TeoriPendukung .............................................................................. 1. Modal Kerja ........................................................................ 2. Elemen Modal kerja ............................................................ 3. Pentingnya Modal Kerja ..................................................... 4. Sumber Modal Kerja ........................................................... 5. Pengukuran Modal Kerja .................................................... 6. Ratio PengukuranRentabilitas ............................................. B. KerangkaPemikiran ......................................................................... BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. A. JenisPenelitian ................................................................................. B. ObyekPenelitian .............................................................................. C. TeknikPengumpulan Data .............................................................. D. TeknikPengambilanSampel............................................................. E. VariabelPenelitian ........................................................................... F. TeknikAnalisis Data ....................................................................... BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ..................................... A. Sejarah Bursa Efek Indonesia ......................................................... B. Definisi Perusahaan Manufaktur ..................................................... C. Gambaran Umum Aktivitas Industri Manufaktur ........................... D. Daftar Perusahaan Manufaktur yang digunakan untuk sampel penelitian................................................................... BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................... A. Data Penelitian ................................................................................ xi

i ii iii iv v vi vii viii xi xiii xiv xv xvi 1 1 5 5 6 7 8 8 8 9 11 12 13 16 18 22 22 22 22 22 23 25 33 33 35 35 37 40 40


B. Penghitungan Data .......................................................................... C. Uji Statistik Deskriptif .................................................................... D. Mengklasifikasi Data ...................................................................... E. Analisis Tabulasi Silang.................................................................. BAB VI PENUTUP .................................................................................... A. Kesimpulan ..................................................................................... B. Keterbatasan Penelitian ................................................................... C. Saran ................................................................................................ DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ LAMPIRAN ...............................................................................................

xii

40 54 69 74 85 85 86 86 87 90


DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Data Perusahaan Sampel ............................................................ 37 Tabel 5.1 Perhitungan Return on Investment perusahaan manufaktur tahun 2013 .................................................................................. 41 Tabel 5.2 Perhitungan Perputaran Modal Kerja perusahaan manufaktur tahun 2013 .................................................................................. 43 Tabel 5.3 Perhitungan Perputaran Kas perusahaan manufaktur tahun 2013 .................................................................................. 46 \Tabel 5.4 Perhitungan Perputaran Piutang perusahaan manufaktur tahun 2013 .................................................................................. 49 Tabel 5.5 Perhitungan Perputaran Persediaan perusahaan manufaktur tahun 2013 ................................................................................. 51 Tabel 5.6 Statistik Deskriptif Return On Investment .................................. 54 Tabel 5.7 Tabel Frekuensi Return On Investment ....................................... 56 Tabel 5.8 Statistik Deskriptif Perputaran Modal Kerja ............................... 57 Tabel 5.9 Tabel Frekuensi Perputaran Modal Kerja ................................... 60 Tabel 5.10 Statistik Deskriptif Perputaran Kas ........................................... 60 Tabel 5.11 Tabel Frekuensi Perputaran Kas ............................................... 63 Tabel 5.12 Statistik Deskriptif Perputaran Piutang ..................................... 63 Tabel 5.13 Tabel Frekuensi Perputaran Piutang ......................................... 66 Tabel 5.14 Statistik Deskriptif Perputaran Persediaan ................................ 66 Tabel 5.15 Tabel Frekuensi Perputaran Persediaan .................................... 69 Tabel 5.16 Pengklasifikasian Return On Investment, Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, dan Persediaan ........... 71 Tabel 5.17Tabulasi silang Perputaran Modal Kerja dengan Return On Investment .................................................. 74 Tabel 5.18Symmetric MeasuresPerputaran Modal Kerja dengan Return On Investment .................................................. 74 Tabel 5.19Tabulasi silang Perputaran Kas dengan Return On Investment .................................................. 75 Tabel 5.20Symmetric MeasuresPerputaran Kas dengan Return On Investment .................................................. 76 Tabel 5.21Tabulasi silang Perputaran Piutang dengan Return On Investment .................................................. 77 Tabel 5.22Symmetric MeasuresPerputaran Piutang dengan Return On Investment .................................................. 77 Tabel 5.23Tabulasi silang Perputaran Persediaan dengan Return On Investment .................................................. 79 Tabel 5.24Symmetric MeasuresPerputaran Persediaan dengan Return On Investment .................................................. 79 xiii


DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis .................................................. Gambar 5.1 Histogram Return On Investment ............................................ Gambar 5.2 Histogram Perputaran Modal Kerja ........................................ Gambar 5.3 Histogram Perputaran Kas ...................................................... Gambar 5.4 Histogram Perputaran Piutang ................................................ Gambar 5.5 Histogram Perputaran Persediaan ...........................................

xiv

21 56 59 62 65 68


HUBUNGAN PERPUTARAN MODAL KERJA, KAS, PIUTANG, DAN PERSEDIAAN DENGAN RETURN ON INVESTMENT Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013

Lourensius Eru Herlambang NIM : 122114154 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2016 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada hubungan perputaran modal kerja, kas, piutang, dan persediaan terhadap return on investment. Jenis penelitian yang digunakan adalah studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013, dan telah didokumentasikan didalam Indonesian Capital Market Directory. Data yang diambil dari Indonesian Capital Market Directory adalah aktiva lancar, kewajiban lancar, penjualan, piutang, kas, persediaan, harga pokok penjualan, laba setelah pajak, dan total aktiva pada tahun 2013. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Teknik analisis data menggunakan Analisis Tabulasi Silang (Crosstabs). Sampel yang diperoleh adalah 76 perusahaan manufaktur dengan tahun pengamatan 2013. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa perputaran modal kerja, perputaran kas, dan perputaran persediaan memiliki hubungan yang sangat lemah dan negatif terhadap return on investment. perputaran piutang memiliki hubungan yang sangat lemah dan positif terhadap return on investment. Kata kunci: Perputaran modal kerja, perputaran kas, perputaran piutang, perputaran persediaan, dan Return On Investment.

xv


THE CORRELATION OF THE WORKING CAPITAL TURNOVER, CASH TURNOVER, RECEIVABLE TURNOVER, INVENTORY TURNOVER AND RETURN ON INVESTMENT An Empirical Study At Manufacturing Companies Listed in IDX During 2013

Lourensius Eru Herlambang NIM: 122114154 Sanata Dharma University Yogyakarta 2016 ABSTRACT This research aims to determine whether correlationsoccur between the working capital turnover, cash turnover, receivable turnover, inventory turnover and return on investment. It is an empirical study at manufacturing companies listed in IDX during 2013 and documented in Indonesian Capital Market Directory. The data taken from Indonesian Capital Market Directory are current asset, current liabilities, sales, receivable, cash, inventory ,cost of good sold , earning after tax, and total assets during 2013. The research uses purposive sampling technique. The data were analyzed using crosstab analysis. Sample used were 76 manufacturing companies observed in 2013. The results of the research showed that the working capital turnover,Cash turnover, and Inventory turnover have negative and very weak correlation to return on investment. Receivable turnover have positive and very weak correlation to return on investment. Keywords: Working Capital Turn Over, Cash Turn Over, Receivable Turn Over, Inventory Turn Over, and Return On Investment.

xvi


BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Perusahaan melakukan berbagai aktivitas untuk mencapai tujuan yang telah ditetapkan. Sumber dana diperlukan untuk melakukan kegiatan operasionalnya maupun untuk melakukan investasi jangka panjang. Dana yang digunakan perusahaan untuk melaksanakan kegiatan operasional seharihari disebut modal kerja. Modal kerja yang digunakan perusahaan diharapkan akan masuk kembali ke perusahaan dari penjualan produksinya, sehingga modal kerja akan terus berputar di setiap periode. Modal kerja adalah nilai dari aktiva ataupun harta yang dapat segera dijadikan uang kas dan dapat digunakan perusahaan untuk keperluan seharihari. Tersedianya modal kerja yang segera dapat digunakan dalam kegiatan operasional tergantung pada sifat aktiva lancar yang dimiliki perusahaan seperti: kas, piutang, dan persediaan. Modal kerja yang cukup akan menguntungkan bagi perusahaan karena memungkinkan perusahaan untuk beroperasi secara ekonomis atau efisien dan perusahaan tidak mengalami kesulitan dalam menghadapi bahaya-bahaya yang mungkin timbul karena adanya krisis atau kekacauan keuangan (Munawir, 2010: 114), namun jika modal kerja berlebihan maka menunjukkan adanya dana yang tidak produktif. Modal kerja yang berlebihan juga akan menimbulkan kerugian

1

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 2

perusahaan karena kesempatan memperoleh keuntungan telah disia-siakan. Kekurangan modal kerja dan buruknya kinerja manajemen dalam modal kerja juga menjadikan penyebab utama kegagalan suatu perusahaan. Modal kerja yang efisien memberikan beberapa keuntungan bagi perusahaan, antara lain (Munawir, 2010: 116-117): melindungi perusahaan terhadap krisis

modal kerja karena turunnya nilai dari aktiva lancar,

memungkinkan untuk dapat membayar semua kewajiban-kewajiban tepat pada waktunya, menjamin dimilikinya kredit standing perusahaan semakin besar dan memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat menghadapi bahayabahaya atau kesulitan keuangan yang mungkin terjadi, memungkinkan untuk memiliki persediaan dalam jumlah yang cukup melayani para konsumennya, memungkinkan bagi perusahaan untuk memberikan syarat kredit yang lebih menguntungkan kepada para pelanggannya, dan memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat beroperasi dengan lebih efisien karena tidak adanya kesulitan untuk memperoleh barang ataupun jasa yang dibutuhkan. Efisien dalam penggunaan modal kerja dapat diukur dengan rasio perputaran modal kerja. Perputaran modal kerja adalah hubungan antara modal kerja dengan penjualan dan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap modal kerja. Dikatakan efisien apabila semakin cepat perputaran masing-masing elemen modal kerja dan kurang efisien apabila perputarannya semakin melambat. Kas adalah alat pertukaran yang dimiliki perusahaan dan siap digunakan dalam transaksi perusahaan, setiap saat diinginkan (Rudianto,


2012: 188). Dalam laporan posisi keuangan kas merupakan aktiva yang paling likuid. Perusahaan memiliki kas yang besar jumlahnya berarti semakin tinggi tingkat likuiditasnya. Tingginya tingkat likuiditas karena memiliki kas dalam jumlah besar dapat diartikan tingkat perputaran kas tersebut rendah dan mencerminkan over investment, sehingga perusahaan kurang efektif dalam mengelola kas. Kas yang relatif kecil akan diperoleh perputaran kas yang tinggi dan keuntungan lebih besar. Kas memiliki peran yang sentral dalam menentukan kelancaran aktivitas perusahaan. Oleh karena itu, kas perlu direncanakan dan diawasi, baik penerimaan maupun penggunaannya. Piutang adalah klaim yang dilakukan oleh perusahaan atas uang, barang, ataupun jasa kepada pihak lain sebagaimana akibat dari transaksi yang terjadi di masa lalu. Piutang yang ditimbulkan dari penjualan barang ataupun jasa dalam aktivitas normal perusahaan, piutang akan dilunasi dalam tempo kurang dari satu tahun, maka piutang termasuk dalam aset lancar. Piutang dan taksiran waktu pengumpulan piutang dapat dihitung dengan perputaran piutang. Perputaran piutang yang tinggi dapat menunjukkan modal kerja yang ditanamkan dalam piutang rendah, apabila semakin rendah maka terjadi over investment piutang. Perputaran piutang yang rendah dapat diakibatkan karena bagian kredit dan penagihan bekerja tidak efektif atau adanya perubahan kebijakan. Selain kas dan piutang, elemen modal kerja lainnya adalah persediaan. Persediaan adalah sejumlah bahan baku, barang dalam proses, dan bahan jadi yang dimiliki perusahaan, tujuannya untuk dijual ataupun


diproses lebih lanjut. Penentuan investasi dalam persediaan memiliki dampak yang langsung terhadap profitabilitas perusahaan, karena menjadi produk dari perusahaan yang untuk dijual sebagai sumber pendapatan. Persediaan dalam proses akuntansi dibedakan dengan aktiva-aktiva lancar lainnya, seperti operating supplies, furniture yang tak dijual namun digunakan untuk menolong

perusahaan

menjalankan

aktivitasnya.

Prosedur

untuk

mengevaluasi posisi persediaan adalah dengan perputaran persediaan. Perputaran persediaan adalah rasio antara jumlah harga pokok barang yang dijual dengan nilai rata-rata persediaan yang dimiliki perusahaan. Tingkat perputaran persediaan mengukur perusahaan dalam memutarkan barang dagangannya serta menunjukkan hubungan antara barang yang diperlukan untuk menunjang tingkat penjualan yang ditentukan. Profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memperoleh keuntungan yang hubungannya dengan penjualan, total aktiva, dan modal sendiri. Return on Investment ternasuk dalam rasio profitabilitas yang dimaksudkan untuk mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk operasinya perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Kegunaan analisa Return on Investment adalah untuk mengukur efisiensi dalam menggunakan modal yang bekerja, produksi, dan bagian penjualan, menjadi alat kontrol yang berguna dalam perencanaan, Return on Investment juga dapat digunakan sebagai alat untuk mengukur profitabilitas dari masing-masing produk yang diproduksi oleh perusahaan.


Modal kerja memiliki peran yang penting dalam mencapai tujuan perusahaan. Berdasarkan latar belakang tersebut, maka penulis tertarik melakukan penelitian terkait “Hubungan Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, Dan Persediaan Dengan Return On Investment”. B. Rumusan Masalah 1. Bagaimana hubungan Perputaran Modal Kerja (working capital turnover) dengan Return on Investment ? 2. Bagaimana hubungan Perputaran Kas (cash turnover) dengan Return on Investment ? 3. Bagaimana hubungan Perputaran Piutang (Receivable turnover) dengan Return on Investment ? 4. Bagaimana hubungan Perputaran Persediaan (inventory turnover) dengan Return on Investment ? C. Tujuan Penelitian 1. Mengetahui hubungan antara Perputaran Modal Kerja (working capital turnover) dengan Return on Investment. 2. Mengetahui hubungan antara Perputaran Kas (cash turnover) dengan Return on Investment. 3. Mengetahui hubungan antara Perputaran Piutang (Receivable turnover) dengan Return on Investment. 4. Mengetahui hubungan antara Perputaran Persediaan (inventory turnover) dengan Return on Investment.


D. Manfaat Penelitian 1. Manfaat Teoritis Penelitian ini diharapkan mampu menambah referensi yang dapat dijadikan acuan dalam penelitian lain maupun pada perusahaan. Penelitian ini diharapkan memberikan tambahan pengetahuan dalam bidang Ekonomi Akuntansi khususnya mata kuliah Analisis Laporan Keuangan, karena dalam penelitian ini dilakukan analisis laporan keuangan pada perusahaan. Hasil

dari

pembahasan

diharapkan

memberikan

gambaran

dan

pengetahuan mengenai hubungan perputaran modal kerja, kas, piutang, dan persediaan terhadap Return on Investment khususnya perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2. Manfaat Praktis Penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi para manajemen dalam upaya memaksimalkan profitabilitas dan mengambil keputusan terkait dengan tujuan utama perusahaan. Bagi para pengguna laporan keuangan dapat dijadikan sebagai dasar pengambilan keputusan pemberian pinjaman kepada perusahaan.


E. Sistematika Penulisan Bab I

Pendahuluan Bab ini menguraikan latar belakang, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika penulisan.

Bab II

Landasan Teori Bab ini menguraikan landasan teori yang digunakan, penelitian terdahulu, kerangka pemikiran teoritis.

Bab III

Metode Penelitian Bab ini menguraikan tentang jenis penelitian, objek penelitian, populasi dan sampel, teknik pengumpulan data, dan teknik analisis data.

Bab IV

Gambaran Umum Perusahaan Bab ini menguraikan tentang gambaran umum perusahaan yang digunakan menjadi sampel dalam penelitian.

Bab V

Analisis Data dan Pembahasan Bab ini menguraikan tentang deskripsi data, analisa data, dan pembahasan.

Bab VI

Penutup Bab ini menguraikan tentang kesimpulan dari pembahasan penelitian, saran dan keterbatasan.


BAB II LANDASAN TEORI A. Teori Pendukung 1. Modal kerja Menurut Sarwoko dan Halim (1989), modal kerja adalah aktivaaktiva jangka pendek yang digunakan untuk kepentingan sehari-hari pada suatu perusahaan. Sesuai dengan pengertian aktiva jangka pendek maka modal kerja terdiri dari aktiva lancar. Aktiva lancar yang utama adalah kas, piutang, dan persediaan. Menurut Houston dan Brigham (2006), modal kerja adalah investasi sebuah perusahaan pada aktiva-aktiva jangka pendek seperti kas, sekuritas, persediaan, dan piutang. Menurut Munawir (2010) pengertian modal kerja dikemukakan dengan adanya tiga konsep yang umum dipergunakan, yaitu: a.

Konsep Kuantitatif Konsep ini menitik-beratkan pada kuantum yang diperlukan untuk mencukupi kebutuhan perusahaan dalam membiayai operasinya yang bersifat rutin, atau menunjukkan jumlah dana yang tersedia untuk tujuan operasi jangka pendek. Dalam konsep ini menganggap bahwa modal kerja adalah jumlah aktiva lancar (gross working capital).

8


b. Konsep Kualitatif Konsep ini menitik-beratkan pada kualitas modal kerja, dalam konsep ini pengertian modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap utang jangka pendek (net working capital), yaitu jumlah aktiva lancar yang berasal dari pinjaman jangka panjang maupun dari pemilik perusahaan. c.

Konsep Fungsionil Konsep ini menitik-beratkan fungsi dari dana yang dimiliki dalam rangka menghasilkan pendapatan dari usaha pokok perusahaan. Pada dasarnya dana-dana yang dimiliki oleh suatu perusahaan seluruhnya akan digunakan untuk menghasilkan laba sesuai dengan usaha pokok perusahaan, tetapi tidak semua dana digunakan untuk memperoleh atau menghasilkan laba di masa yang akan datang.

2.

Elemen Modal Kerja Elemen modal kerja adalah aktiva lancar. Aktiva lancar terdiri dari: a. Kas Kas merupakan salah satu unsur modal kerja yang paling tinggi likuiditasnya. Semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu perusahaan akan semakin tinggi tingkat likuiditasnya. Perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas yang tinggi karena adanya jumlah kas yang besar mencerminkan perusahaan kurang


efektif dalam mengelola kas. Jumlah kas yang relatif kecil akan diperoleh perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh akan lebh besar, suatu perusahaan yang hanya mengejar keuntungan tanpa memperhatkan likuiditas akhirnya perusahaan itu akan dalam keadaan yang likuid apabila sewaktu-waktu ditagih. Kas sangat berperan dalam menentukan kelancaran kegiatan perusahaan, oleh karena itu harus direncanakan dan diawasi dengan baik (Munawir, 2010: 158). b. Piutang Piutang adalah tagihan kepada kreditor ataupun langganan karena adanya penjualan barang secara kredit. Penjualan secara kredit tidak secara langsung menghasilkan kas, hingga saat jatuh tempo pembayaran piutang tersebut menjadi uang kas yang masuk ke kas perusahaan. Piutang dagang atau piutang lain-lain biasanya disajikan dalam neraca sebesar nilai realisasinya, yaitu nilai nominal piutang dikurangi dengan cadangan kerugian piutang (Munawir, 2010: 16). c. Persediaan Persediaan merupakan elemen modal kerja yang selalu berputar secara terus-menerus. Perusahaan yang kegiatannya tidak hanya membeli dan menjual barang dagangan melainkan juga memproduksi barang maka perusahaan tersebut pada akhir tahun akan mempunyai persediaan bahan mentah, barang dalam proses


dan barang jadi. Terhadap persediaan-persediaan ini juga dapat dianalisa dengan prosedur yang sama dengan persediaan barang dagang (Munawir, 2010: 16). 3. Pentingnya Modal Kerja Modal kerja yang cukup dan dapat segera dipergunakan dalam operasi tergantung pada type atau sifat aktiva lancar yang dimiliki seperti: Kas, Effek, Pihutang, dan Persediaan. Modal kerja harus cukup jumlahnya dalam arti harus mampu membiayai pengeluaran-pengeluaran atau operasi perusahaan sehari-hari, karena dengan modal kerja yang cukup akan menguntungkan bagi perusahaan, di samping memungkinkan bagi perusahaan untuk beroperasi secara ekonomis atau efisien dan perusahaan tidak mengalami kesulitan keuangan, juga akan memberikan keuntungan lain yaitu melindungi perusahaan terhadap krisis modal kerja karena turunnya nilai dari aktiva lancar, memungkinkan untuk dapat membayar

kewajiban-kewajiban,

standingperusahaan

semakin

menjamin

besar

dan

dimilikinya memungkinkan

kredit bagi

perusahaan untuk dapat menghadapi bahaya-bahaya atau kesulitan keuangan yang mungkin terjadi, memiliki persediaan yang cukup untuk melayani konsumen, dapat memberikan syarat kredit yang lebih menguntungkan pada langganannya, memungkinkan perusahaan dapat beroperasi lebih efisien (Munawir, 2010: 116).


4. Sumber Modal Kerja Pada dasarnya modal kerja terdiri dari bagian yang tetap atau bagian yang permanen yaitu jumlah minimum yang harus tersedia agar perusahaan dapat berjalan dengan lancar tanpa kesulitan keuangan dan jumlah modal kerja yang variabel jumlahnya tergantung pada aktivitas musiman dan kebutuhan-kebutuhan di luar aktivitas yang biasa. Pada umumnya sumber modal kerja suatu perusahaan dapat berasal dari hasil operasi perusahaan. Hasil operasi perusahaan adalah jumlah net income yang nampak dalam laporan perhitungan rugi laba ditambah dengan depresiasi dan amortisasi, jumlah ini menunjukan jumlah modal kerja yang berasal dari hasil operasi perusahaan. Jadi jumlah modal kerja yang berasal dari hasil operasi perusahaan dapat dihitung dengan menganalisa laporan perhitungan rugi laba perusahaan tersebut. Dengan adanya keuntungan atau laba dari perusahaan, dan apabila laba tersebut tidak diambil oleh pemilik perusahaan maka laba tersebut akan menambah modal perusahaan yang bersangkutan (Munawir, 2010: 120).


5. Pengukuran Modal Kerja a. Perputaran Modal Kerja Modal

kerja

merupakan

suatu

ukuran

dari

likuiditas

perusahaan. Sumber modal kerja adalah: pendapatan bersih, peningkatan kewajiban tidak lancar, kenaikan ekuitas pemegang saham, dan penurunan aktiva yang tidak lancar. Adapun rumus rasio modal kerja adalah (Fahmi, 2011: 126): Rasio Modal Kerja = Aktiva Lancar – Kewajiban Lancar Keefektifan penggunaan modal kerja dapat diukur atau dinilai dengan rasio perputaran modal kerja (working capital turnover). Perputaran modal kerja adalah rasio yang menunjukkan hubungan antara modal kerja dengan penjualan dan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap rupiah modal kerja. Perputaran modal kerja yang rendah menunjukkan adanya kelebihan modal kerja yang mungkin disebabkan rendahnya perputaran persediaan, piutang, atau saldo kas yang terlalu besar. Perputaran modal kerja dapat dirumuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):

Semakin tinggi perputaran modal kerja maka tingkat penggunaan modal kerja semakin efektif dan efisien. Hasil akhir dari penghitungan dapat diintepretasikan bahwa setiap Rp1 modal


kerja dapat menghasilkan hasil hitungan (penjualan/ modal kerja rata-rata) penjualan netto (Munawir, 2010:80). b. Perputaran Kas Perputaran kas (Cash Turnover) menunjukkan kemampuan kas dalam menghasilkan pendapatan sehingga dapat dilihat kas berputar dalam suatu periode tertentu. Perputaran kas dapat dirumuskan sebagai berikut (Sunyoto, 2013: 147):

Jumlah kas yang relatif kecil akan diperoleh tingkat perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh menjadi lebih besar (Munawir, 2010: 158). Intepretasi dari hasil akhir hitungan perputaran kas adalah dalam satu tahun rata-rata dana yang tertahan dalam kas berputar sebanyak hasil hitung (Sunyoto, 2013: 147). c. Perputaran Piutang Perputaran piutang (Receivable Turnover) digunakan untuk menilai posisi dan menaksir waktu pengumpulan piutang. Perputaran piutang dapat dirmuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):


Semakin tinggi rasio perputaran piutang menunjukkan modal kerja yang ditanamkan dalam piutang rendah, sebaliknya jika rasio perputaran piutang semakin rendah berarti ada kelebihan dalam menginvestasikan piutang sehingga memerlukan analisa lebih lanjut. Hasil dari pembagian antara penjualan dengan ratarata piutang dapat dijelaskan bahwa perusahaan dapat melakukan berapa kali penagihan piutang dalam satu tahun (Munawir, 2010: 76). Perputaran piutang menunjukan berapa kali dalam satu tahun piutang berputar (Halim, Hanafi, 2003: 216). d. Perputaran Persediaan Perputaran persediaan (Inventory Turnover) adalah rasio antara jumlah harga pokok barang yang dijual dengan nilai ratarata persediaan yang dimiliki perusahaan, perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun (Munawir, 2010: 77). Dalam perhitungan perputaran persediaan dapat dilakukan dengan persediaan akhir tahun maupun dari persediaan rata-rata (Wibisono, 1991: 17), dapat dirumuskan sebagai berikut (Halim,Hanafi, 2005: 82): 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑡𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 =

𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛

Tingkat perputaran persediaan mengukur perusahaan dalam memutarkan barang dagangannya, dan menunjukkan hubungan antara barang yang diperlukan untuk menunjang atau mengimbangi tingkat penjualan yang ditentukan. Penghitungan


tingkat perputaran persediaan tidak hanya untuk barang dagangan saja, tetapi dapat juga diterapkan dalam persediaan bahan mentah maupun persediaan barang dalam proses. Apabila data harga pokok penjualan tidak diperoleh maka perputaran persediaan dapat dihitung dari penjualan. Semakin tinggi tingkat perputaran persediaan tersebut maka jumlah modal kerja yang dibutuhkan semakin rendah. Untuk dapat mencapai tingkat perputaran yang tinggi, maka harus diadakan perencanaan dan pengawasan persediaan secara teratur dan efisien. Semakin cepat atau tinggi tingkat perputaran akan memperkecil resiko terhadap kerugian yang disebabkan karena penurunan harga atau karena perubahan selera konsumen, di samping itu akan menghemat ongkos penyimpanan dan pemeliharaan terhadap persediaan tersebut (Munawir, 2010:119). Perputaran persediaan yang rendah menandakan adanya kurangnya pengendalian terhadap persediaan yang efektif (Hanafi, Halim, 2005:82). Turn over ini menunjukan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun (dijual dan diganti) (Munawir, 2010: 78). 6. Rasio pengukuran Rentabilitas Menurut Munawir (2010), Rentabilitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur profit yang diperoleh dari modal-modal yang digunakan untuk operasi tersebut atau mengukur kemampuan perusahaan untuk memperoleh keuntungan.


Menurut Houston dan Brigham (2013), rasio profitabilitas adalah sekelompok rasio yang menunjukkan kombinasi dari pengaruh likuiditas, manajemen aset, dan utang pada hasil operasi. a.

Return On Investment Analisa Return on Investment dalam analisa keuangan mempunyai arti yang sangat penting sebagai salah satu teknik analisa keuangan yang bersifat menyeluruh (komprehensif). Analisa ROI merupakan teknik analisa yang lazim digunakan oleh pimpinan perusahaan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Basarnya ROI dipengaruhi oleh dua faktor yaitu turnover dari operating assets dan profit margin yang

besarnya

keuntungan

operasi

dinyatakan

dalam

prosentasedan jumlah penjualan bersih. Profit margin ini mengukur tingkat keuntungan yang dapat dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan penjualannya (Munawir, 2010:89) Return on Investment termasuk dalam rasio profitabilitas, rasio ini mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya dengan penjualan maupun investasi. Return on Investment mengukur sejauh mana investasi yang telah ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan sesuai dengan yang diharapkan. Return on Investment dapat dirumuskan sebagai berikut, (Irham, 2011: 137):


B. Kerangka Pemikiran 1. Hubungan perputaran modal kerja dengan Return on Investment Keefektifan penggunaan modal kerja dapat diukur atau dinilai dengan rasio perputaran modal kerja (working capital turnover). Perputaran modal kerja adalah rasio yang menunjukkan hubungan antara modal kerja dengan penjualan dan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap rupiah modal kerja. Perputaran modal kerja yang rendah menunjukkan adanya kelebihan modal kerja yang mungkin disebabkan oleh rendahnya perputaran persediaan, piutang, atau saldo kas yang terlalu besar. Perputaran modal kerja dapat menggambarkan cepat lambatnya periode perusahaan menerima kas dari hasil penjualan. Modal kerja yang digunakan secara efisien dan efektif dalam mendanai kegiatan operasional serta aktivitas perusahaan, penggunaan kas yang efisien sehingga tidak terjadi penumpukan saldo kas, pengumpulan piutang yang cepat, dan persediaan yang segera dapat diganti serta dijual membuat perusahaan dapat memperoleh pendapatan yang tinggi. Sehingga perputaran modal kerja berhubungan denga rasio Return on Investment, yang kaitannya dengan tingkat profitabilitas perusahaan. Namun, menurut Butar (2009) dan Lamia (2016) dalam penelitiannya menunjukan bahwa perputaran modal kerja berpengaruh terhadap Return on Investment, menunjukan bahwa modal kerja digunakan oleh perusahaan secara efektif.


2. Hubungan perputaran kas dengan Return on Investment Perputaran kas adalah perbandingan antara penjualan bersih dengan kas rata-rata. Perputaran kas menunjukkan kemampuan dari kas untuk menghasilkan pendapatan, dengan melihat berapa kali kas berputar dalam satu periode tertentu. Jumlah kas yang relatif kecil akan diperoleh tingkat perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh menjadi lebih besar karena penggunaan kas yang efisien. Perputaran kas berkaitan erat dengan tingkat profitabilitas perusahaan karena kas adalah aktiva yang likuid dan pendapatan perusahaan paling banyak dalam wujud kas. Kas digunakan untuk mendanai operasional perusahaan dan apabila digunakan secara efektif dan efisien maka tidak terjadi penumpukan saldo kas dan perusahaan akan memperoleh pendapatan yang tinggi dari aktivitas perusahaan. Penelitian Rahma (2011) dan Anindya (2013), hasil penelitian menunjukkan bahwa perputaran kas berpengaruh positif terhadap Return on Investment, hal tersebut disebabkan karena pada periode penelitian terjadi perputaran kas yang tinggi dan penggunaan kas yang efisien oleh perusahaan. 3. Hubungan perputaran piutang dengan Return on Investment Perputaran piutang (Receivable Turnover) digunakan untuk menilai posisi dan menaksir waktu pengumpulan piutang. Semakin tinggi rasio perputaran piutang menunjukkan modal kerja yang ditanamkan dalam piutang rendah, sebaliknya jika rasio semakin rendah berarti ada kelebihan dalam menginvestasikan piutang sehingga memerlukan analisa lebih lanjut. Piutang disebabkan oleh penjualan secara kredit, oleh karena itu tingkat


profitabilitas perusahaan dapat dihitung dengan perputaran piutang untuk menilai keefektifan pengumpulan piutang dalam suatu periode. Perputaran piutang yang tinggi menunjukan bahwa tingkat pengumpulan piutang yang cepat, sehingga piutang yang tertagih akan menambah kas perusahaan dan nantinya digunakan oleh perusahaan dalam mendanai aktivitas untuk memperoleh pendapatan. Hasil penelitian Janotama (2013), Setiorini (2009), dan Annisa (2013) menunjukkan bahwa perputaran piutang berpengaruh terhadap Return on Investment. Hal ini disebabkan karena terjadinya pengumpulan piutang yang efektif dalam periode tersebut, sehingga perusahaan mendapat profitabilitas yang tinggi dari penerimaan piutang. 4. Hubungan perputaran persediaan dengan Return on Investment Perputaran persediaan (Inventory Turnover) adalah rasio antara jumlah harga pokok barang yang dijual dengan nilai rata-rata persediaan yang dimiliki perusahaan, perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun. Persediaan merupakan semua aktiva yang dimiliki oleh perusahaan, adapun aktiva yang digunakan untuk kepentingan perusahaan dan diperjual belikan. Persediaan yang diperjual

belikan

tentu

berpengaruh

terhadap

tingkat

profitabilitas

perusahaan. Semakin cepat perputaran persediaan maka akan semakin baik karena persediaan di perusahaan akan cepat diganti ataupun terjual sehingga meningkatkan pendapatan perusahaan, cepatnya perputaran persediaan juga mengurangi pengeluaran perusahaan untuk biaya pemeliharaan dan perawatan

persediaan,

namun

harus

diperhitungkan

jangan

sampai


kekurangan persediaan sehingga menghambat proses produksi (Sunyoto, 2013: 128). Menurut penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Kadarwati (2009), Setiorini (2009), dan Annisa (2013) menunjukkan bahwa perputaran persediaan berpengaruh terhadap Return on Investment, hal ini menunjukan bahwa pada periode tersebut tingkat perputaran persediaan cukup tinggi sehingga tingkat profitabilitas perusahaan juga tinggi.

Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)

Perputaran Kas (Cash Turnover) Return on Investment Perputaran Piutang (Receivable Turnover)

Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis


BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian Jenis Penelitian ini adalah kuantitatif dengan format deskriptif pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013. Format deskriptif bertujuan untuk menjelaskan, meringkaskan berbagai kondisi, berbagai situasi, atau variabel yang timbul di perusahaan yang menjadi obyek penelitian berdasarkan apa yang terjadi. B. Populasi Sasaran Populasi sasaran adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013. C. Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi, yaitu melakukan dokumentasi terhadap laporan keuangan dan segala informasi yang diperoleh selama melaksanakan penelitian, dapat berupa tulisan maupun gambar.

22


D. Teknik Pengambilan Sampel Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah secara purposive sampling, dengan kriteria-kriteria sebagai berikut: a. Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013. b. Perusahaan mengeluarkan laporan keuangan dengan dasar kalender berakhir 31 Desember 2013. c. Perusahaan menghasilkan laba selama tahun 2013 dan mempublikasikan informasi mengenai aktiva lancar, kewajiban lancar, kas, piutang, persediaan, penjualan, harga pokok penjualan, laba bersih setelah pajak, total aktiva dalam laporan keuangannya. E. Variabel Penelitian 1. Variabel Dependen Variabel Dependen adalah merupakan variabel yang bergantung pada variable-variabel bebas (Creswell, 2013: 77). Penelitian ini terdapat satu variable dependen yaitu Return on Investment (Y). Return on Investment termasuk dalam rasio profitabilitas, rasio ini mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya dengan penjualan maupun investasi. Return on Investment mengukur sejauh mana investasi yang telah ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan


sesuai dengan yang diharapkan. Return on Investment dapat dirumuskan sebagai berikut, (Irham, 2011: 137):

2. Variabel Independen Variabel Independen adalah variabel-variabel yang (mungkin) menyebabkan, memengaruhi, atau berefek pada outcome (Creswell, 2013: 77). Penelitian ini terdapat tiga variabel independen, yaitu: a. Perputaran Modal Kerja (X 1) Perputaran modal kerja (working capital turnover) adalah rasio yang menunjukkan hubungan antara modal kerja dengan penjualan dan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan (jumlah rupiah) untuk tiap rupiah modal kerja. Perputaran modal kerja dapat dirumuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):

b. Perputaran Kas (X 2) Perputaran kas (Cash Turnover) menunjukkan kemampuan kas dalam menghasilkan pendapatan sehingga dapat dilihat bahwa kas berputar dalam suatu periode tertentu perputaran kas dapat dirumuskan sebagai berikut (Sunyoto, 2013: 147):


c. Perputaran Piutang (X 3) Perputaran piutang (Receivable Turnover) digunakan untuk menilai posisi dan menaksir waktu pengumpulan piutang. Perputaran piutang dapat dirmuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):

d. Perputaran Persediaan (X 4) Perputaran persediaan (Inventory Turnover) adalah rasio antara jumlah harga pokok barang yang dijual dengan nilai rata-rata persediaan yang dimiliki perusahaan, perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun (Munawir, 2001: 104). Dalam perhitungan perputaran persediaan dapat dilakukan dengan persediaan akhir tahun maupun dari persediaan rata-rata (Wibisono, 1991: 17), dapat dirumuskan sebagai berikut (Halim,Hanafi, 2005: 82): 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑡𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 =


F. Teknik Analisis Data 1 Mengumpulkan Data Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2013. Data yang digunakan untuk return on investment adalah return on investment yang dilaporkan oleh perusahaan dalam laporan keuangan


perusahaan manufaktur. Data yang digunakan untuk perputaran modal kerja adalah penjualan dan modal kerja rata-rata. Perputaran kas, data yang digunakan adalah penjualan dan rata-rata kas. Data yang digunakan untuk perputaran piutang adalah penjualan dan rata-rata piutang. Perputaran persediaan, data yang digunakan adalah perputaran persediaan yang dilaporkan dalam laporan keuangan perusahaan manufaktur. 2

Menghitung Return on Investment, Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, dan Persediaan a) Return on Investment Return on Investment dapat dirumuskan sebagai berikut, (Irham, 2011: 137):

b) Perputaran Modal Kerja Perputaran modal kerja dapat dirumuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):

c) Perputaran Kas Perputaran kas dapat dirumuskan sebagai berikut (Sunyoto, 2013: 147):


d) Perputaran Piutang Perputaran piutang dapat dirumuskan sebagai berikut (Munawir, 2010: 104):

e) Perputaran Persediaan 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑡𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 =


Perputaran

persediaan dapat dirumuskan sebagai berikut (Halim,Hanafi, 2005: 82): 3

Uji Statistik Deskriptif Statistik deskriptif adalah uji statistik yang berhubungan dengan pengumpulan dan peringkasan data, serta penyajian hasil peringkasan tersebut. Data tersebut harus diringkas dengan baik dan teratur, baik dalam bentuk tabel atau grafik, sebagai dasar untuk berbagai pengambilan keputusan (Santoso, 2015:173).

4

Mengklasifikasi Data Klasifikasi data dimaksudkan untuk mengubah data menjadi kategori. Kegunaan dari kategori yang tepat adalah agar peneliti mampu melahirkan referensi untuk pengamat, dan hal ini dapat meningkatkan kemungkinan bahwa aspek-aspek yang relevan dapat diamati secara lebih terpercaya. Berbagai macam kategori dibuat dalam setiap penelitian tergantung pada tujuan penelitian serta kerangka teori yang digunakan oleh peneliti (Bungin, 2011:145).


a) Return on Investment Return on Investment

digunakan untuk mengukur

efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Besarnya ROI akan berubah apabila ada perubahan profit atau asset turnover, baik masing-masing atau keduanya. Dengan demikian maka pimpinan perusahaan dapat menggunakan salah satu atau keduaduanya dalam rangka memperbesar ROI. Semakin besar ROI maka

operasi

perusahaan

semakin

efektif.

ROI

dapat

diklasifikasikan sebagai berikut: Sangat Rendah

:1

Rendah

:2

Tinggi

:3

Sangat Tinggi

:4

b) Perputaran Modal Kerja Perputaran modal kerja yang rendah menunjukan bahwa adanya kelebihan modal kerja yang mungkin disebabkan rendahnya perputaran persediaan, piutang atau adanya saldo kas yang terlalu besar. Sehingga semakin tinggi perputaran modal kerja maka penggunaan modal kerja semakin efektif dan tidak terjadi penumpukan saldo kas yang terlalu besar.


Maka perputaran modal kerja dapat diklasifikasikan sebagai berikut: Sangat Rendah

:1

Rendah

:2

Tinggi

:3

Sangat Tinggi

:4

c) Perputaran Kas Jumlah kas yang relatif kecil atau tidak adanya penumpukan saldo kas maka akan diperoleh tingkat perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh menjadi lebih besar. Maka perputaran kas dapat diklasifikasikan sebagai berikut: Sangat Rendah

:1

Rendah

:2

Tinggi

:3

Sangat Tinggi

:4

d) Perputaran Piutang Piutang yang dimiliki suatu perusahaan mempunyai hubungan yang erat dengan volume punjualan kredit. Semakin tinggi ratio perputaran piutang menunjukan modal kerja yang ditanamkan dalam pihutang rendah, sebaliknya apabila ratio semakin rendah maka ada over investment dalam piutang, sehingga memerlukan analisis lebih lanjut. Mungkin karena


bagian kredit dan penagihan bekerja secara tidak efektif atau adanya perubahan kebijakan dalam pemberian kredit. Maka perputaran piutang dapat diklasifikasikan sebagai berikut: Sangat Rendah

:1

Rendah

:2

Tinggi

:3

Sangat Tinggi

:4

e) Perputaran Persediaan Tingkat perputaran persedian

mengukur perusahaan

dalam memutarkan barang dagangannya, dan menunjukkan hubungannya antara barang yang diperlukan untuk menunjang atau mengimbangi tingkat penjualan yang ditentukan. Perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun (dijual dan diganti). Semakin cepat perputaran persediaan maka semakin cepat pula barang dagangan dijual dan diganti dalam satu tahun. Semakin tinggi tingkat perputaran persediaan tersebut maka jumlah modal kerja yang dibutuhkan semakin rendah. Untuk dapat mencapai tingkat perputaran yang tinggi, maka harus diadakan perencanaan dan pengawasan persediaan secara teratur dan efisien. Semakin cepat atau tinggi tingkat perputaran akan memperkecil resiko terhadap kerugian yang disebabkan karena penurunan harga atau karena perubahan selera konsumen, di samping itu akan menghemat


ongkos penyimpanan dan pemeliharaan terhadap persediaan tersebut (Munawir, 2010:119). Maka perputaran persediaan dapat diklasivikasikan sebagai berikut: Sangat Rendah

:1

Rendah

:2

Tinggi

:3

Sangat Tinggi

:4

5. Analisis Tabulasi Silang (Crosstabs) Analisis tabulasi silang atau Crosstabs pada SPSS 22 digunakan untuk menggambarkan data dalam bentuk kolom dan baris. Crosstabs juga berguna untuk menampilkan tabulasi silang yang menunjukkan suatu distribusi bersama, deskripsi statistik bivariat dan pengujian dua variabel atau lebih, terutama sekali variabel dalam bentuk kategori. Aplikasi Crosstabs ini akan melihat kecenderungan apakah terdapat hubungan antara variabel independen terhadap variabel dependen. Pada penelitian ini menggunakan data ordinal. 6. Menarik Kesimpulan Kesimpulan dapat diperoleh dari analisis tabel tabulasi silang (crosstabs) dan melihat nilai spearman’s rho. Spearman dapat digunakan untuk pengukuran korelasi pada statistik non-parametrik (data ordinal) (Santoso, 2015: 333).


Arti angka korelasi (Santoso, 2015: 333): 1) Berkenaan dengan besaran angka. Angka korelasi untuk Spearman ataupun Kendall berkisar 0 (tidak ada korelasi sama sekali) dan 1 (korelasi sempurna). Sebagai pedoman sederhana, angka korelasi diatas 0,5 menunjukan korelasi yang cukup kuat, sedangkan dibawah 0,5 korelasi lemah. 2) Tanda korelasi juga berpengaruh pada penafsiran hasil. Tanda – (Negatif) pada output menunjukan adanya arah berhubungan yang berlawanan, sedangkan + (Positif) menunjukan arah hubungan yang sama.


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. Sejarah Bursa Efek Indonesia Pasar modal telah hadir jauh sebelum Indonesia merdeka, tepatnya zaman kolonial Belanda pada tahun 1912 di Batavia (Jakarta). Bursa Efek Jakarta awal mulanya disebut Call-Efek. Sistem perdagangan dengan cara lelang, dimana tiap efek berturut-turut diserukan pemimpin “Call”, kemudian para pialang masing-masing mengajukan permintaan beli atau penawaran jual sampai ditemukan kecocokan harga, maka transaksi terjadi. Bursa Efek Jakarta sempat ditutup karena terjadi perang dunia pertama, dan dibuka kembali pada tahun 1925. Selain di Batavia, pemerintah kolonial juga membuka cabang di Surabaya dan Semarang. Namun kegiatan Bursa Efek kembali terhenti karena terjadi perang dunia kedua. Setelah Indonesia merdeka, pasar modal di Indonesia mulai aktif kembali pada saat pemerintahan Republik Indonesia mengeluarkan obligasi pemerintah dan mendirikan Bursa Efek di Jakarta, yaitu pada tanggal 31 Juni 1952. Diperdagangkannya saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan Belanda di nasionalisasikan pada tahun 1958. Walaupun pasar yang terdahulu belum mati karena sampai tahun 1975 masih ditemukan kurs bursa efek yang dikelola oleh Bank Indonesia.

33


Bursa Efek Jakarta diaktifkan kembali pada tanggal 10 Agustus 1977 sebagai hasil dari Keputusan Presiden Nomor 52 tahun 1976. Keputusan tersebut menetapkan pendirian Badan Pembina Pasar Modal, pembentukan Badan Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM) dan PT. Danareksa. Bursa efek terdahulu bersifat demand-following, setelah tahun 1977 bersifat supplayleading, yang artinya bursa dibuka saat pengertian mengenai bursa pada masyarakat sangat minim sehingga BAPEPAM harus berperan aktif dalam memperkenalkan bursa. Tahun 1977-1988 disebut operiode tidur panjang karena hanya 24 perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta. Setelah dilakukan paket-paket deregulasi, akhirnya Bursa Efek Jakarta mengalami kemajuan pesat. Perusahaan-perusahaanpun akhirnya melihat bursa sebagai wahana yang menarik untuk mencari modal, sehingga sampai akhir tahun 1997 terdapat 283 perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta. Adanya peningkatan kegiatan transaksi dirasakan sudah melebihi kapasitas manual, Bursa Efek Jakarta memutuskan untuk mengotomatisasi kegiatan transaksi di bursa. System yang diterapkan di Bursa Efek Jakarta diberi nama Jakarta Automated Trade System (JATS) yang mulai beroperasi tanggal 22 Mei 1995. System baru ini dapat memfasilitasi perdagangan saham dengan frekuensi yang lebih besar dan menjamin kegiatan pasar yang adil dan transparan di banding system perdagangan manual. Pada tangal 19 September 1996 di Bursa Efek Surabaya juga diterapkan system otomatis, yang disebut Surabaya Market Information and Automated Remote Trading


(S-MART). Sistem S-MART ini diintegrasikan dengan JATS dan sistem KDEI (Kliring Deposit Efek Indonesia) untuk penyelesaian transaksi. Pada bulan Juli 2000, Bursa Efek Jakarta merupakan perdagangan tanpa warkat (Scripless Trading) yang bertujuan untuk meningkatkan likuiditas pasar dan menghindari peristiwa saham hilang dan pemalsuan saham, serta untuk mempercepat roses penyelesaian transaksi. Tahun 2001, Bursa Efek Jakarta menerapkan perdagangan jarak jauh (Remote Trading), sebagai upaya untuk meningkatkan akese pasar, efisiensi pasar, kecepatan dan frekuensi perdagangan. Tahun 2007, dengan persetujuan para pemegang saham kedua bursa, terjadi penggabungan Bursa Efek Surabaya ke Bursa Efek Jakarta dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI). B. Definisi Perusahaan Manufaktur Perusahaan manufaktur adalah perusahaan yang menjalankan proses pembuatan produk melalui tiga tahap yaitu input-proses-output yang akhirnya menghasilkan suatu produk. Manufaktur adalah suatu cabang industry yang mengaplikasikan peralatan dan suatu medium proses untuk transformasi bahan mentah menjadi barang jadi untuk dijual. Upaya ini melibatkan semua proses antara yang dibutuhkan untuk produksi dan integrasi komponen-komponen suatu produk.


C. Gambaran Umum Aktivitas Industri Manufaktur Industri manufaktur dalam mengolah sumber daya menjadi barang jadi melalui suatu proses pabrikasi. Aktivitas perusahaan yang tergolong industri manufaktur: 1. Memperoleh atau menyimpan input atau bahan baku 2. Pengolahan bahan baku menjadi bahan jadi 3. Menyimpan atau memasarkan barang jadi Aktivitas industri manufaktur terdiri dari berbagai jenis usaha, antara lain: 1. Industri Dasar dan Kimia: a. Semen b. Keramik, Porselen, dan Kaca c. Logam dan Sejenisnya d. Kimia e. Plastik dan Kemasan f. Pakan Ternak g. Kayu dan Pengolahannya h. Pulp dan Kertas 2. Aneka Industri: a. Mesin dan Alat Berat b. Otomotif dan Komponen c. Tekstil dan Garment d. Alas Kaki


e. Kabel f. Elektronika 3. Industri Barang Konsumsi: a. Makanan dan Minuman b. Rokok c. Farmasi d. Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga e. Peralatan Rumah Tangga

D. Daftar Perusahaan Manufaktur yang digunakan untuk sampel penelitian Tabel 4.1Daftar Perusahaan Sampel No.

Kode

Nama Perusahaan

Sektor

1

ADES

PT. Akasha Wira International Tbk

Food and Beverages

2

ADMG

PT. Polychem Indonesia Tbk

Chemical and Allied Products

3

AISA

PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk

Food and Beverages

4

AKPI

PT. Argha Karya Prima Industry Tbk

Plastics and Glass Products

5

ALDO

Paper and Allied Products

6

ALMI

7

AMFG

PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk

8

APLI

PT. Asiaplast Industries Tbk


9

ARGO

PT. Argo Pantes Tbk

10

ARNA

PT. Arwana Citramulia Tbk

Textile Mill Products Stone, Clay, Glass and Concrete Products

Metal and Allied Products Plastics and Glass Products


Tabel 4.1 Daftar perusahaan sampel (lanjutan) No.

Kode

11

ASII

12

Nama Perusahaan

Sektor

PT. Astra International Tbk

Automotive and Allied Products

AUTO

PT. Astra Otoparts Tbk


13

BATA

PT. Sepatu Bata Tbk

Apparel and Other Textil Products

14

BRAM

PT. Indo Kordsa Tbk


15

BTON

PT. Betonjaya Manunggal Tbk

Metal and Allied Products

16

BUDI

PT. Budi Acid Jaya Tbk

Chemical and Allied Products

17

CEKA

PT. Cahaya Kalbar Tbk

Food and Beverages

18

CTBN

PT. Citra Tubindo Tbk


19

DLTA

PT. Delta Djakarta Tbk

Food and Beverages

20

DPNS

PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk

Adhesive

21

EKAD

PT. Ekadharma International Tbk

Adhesive

22

GDST

PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk.


23

GGRM

PT. Gudang Garam Tbk

Tobacco Manufacturers

24

GJTL

PT. Gajah Tunggal Tbk


25

HMSP

PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk


26

ICBP

PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

Food and Beverages

27

IKBI

PT. Sumi Indo Kabel Tbk

Cables

28

IMAS

PT. Indomobil Sukses International Tbk


29

INAI

PT. Indal Aluminium Industry Tbk


30

INCI

PT. Intanwijaya Internasional Tbk

Adhesive

31

INDF

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk

Food and Beverages

32

INDR

PT. Indorama Synthetics Tbk

Apparel and Other Textil Products

33

INDS

PT. Indospring Tbk


34

INKP

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

Paper and Allied Products

35

INTP

PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk

Cement

36

JPRS

PT. Jaya Pari Steel Tbk


37

KAEF

PT. Kimia Farma Tbk

Pharmaceuticals

38

KBLI

PT. KMI Wire and Cable Tbk

39

KIAS

PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk

40

KICI

PT. Kedaung Indah Can Tbk

Cables Stone, Clay, Glass and Concrete Products Fabricated Metal Products

41

KLBF

PT. Kalbe Farma Tbk

Pharmaceuticals

42

LION

PT. Lion Metal Works Tbk


43

LMSH

PT. Lionmesh Prima Tbk


44

LPIN

PT. Multi Prima Sejahtera Tbk


45

MASA

PT. Multistrada Arah Sarana Tbk


46

MBTO

PT. Martina Berto Tbk

Consumer Goods

47

MERK

PT. MERCK Tbk

Pharmaceuticals


Tabel 4.1 Daftar perusahaan sampel (lanjutan) No.

Kode

48

MYOR

49

Nama Perusahaan

Sektor

PT. Mayora Indah Tbk

Food and Beverages

NIKL

PT. Pelat Timah Nusantara Tbk


50

NIPS

PT. Nipress Tbk

51

PBRX

PT. Pan Brothers Tbk

52

PICO

PT. Pelangi Indah Canindo Tbk

Automotive and Allied Products Apparel and Other Textil Products Metal and Allied Products

53

PRAS

PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk


54

PSDN

PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk

55

PTSN

PT. Sat Nusapersada Tbk

56

PYFA

PT. Pyridam Farma Tbk

57

RICY

PT. Ricky Putra Globalindo Tbk

58

ROTI

59

SCCO

60

SKBM

PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk PT. Sekar Bumi Tbk

Food and Beverages Electronics and Office Equipment Pharmaceuticals Apparel and Other Textil Products Food and Beverages

61

SMGR

PT. Semen Gresik (Persero) Tbk

Cement

62

SMSM

PT. Selamat Sempurna Tbk

63

SRSN

PT. Indo Acidatama Tbk

64

STTP

PT. Siantar Top Tbk

Automotive and Allied Products Apparel and Other Textil Products Food and Beverages

65

TCID

PT. Mandom Indonesia Tbk

Consumer Goods

66

TKIM

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

67

TOTO

PT. Surya Toto Indonesia Tbk

68

TPIA

PT. Tri Polyta Indonesia Tbk

Paper and Allied Products Stone, Clay, Glass and Concrete Products Chemical and Allied Products

69

TRIS

PT. Trisula International Tbk

Textile Mill Products

70

TRST

PT. Trias Sentosa Tbk


71

TSPC

Pharmaceuticals

72

ULTJ

73

UNIC

PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk

74

VOKS

PT. Voksel Electric Tbk

Cables

75

WIIM

PT. Wismilak Inti Makmur Tbk


76

YPAS

PT. Yanaprima Hastapersada Tbk


Cables Food and Beverages

Food and Beverages Chemical and Allied Products


BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN

1.

Data Penelitian Pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Teknik purposive sampling berdasarkan pada kriteria atau ciri-ciri tertentu. Kriteria-kriteria yang digunakan dalam pengambilan sampel penelitian ini antara lain: 1. Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013. 2. Perusahaan mengeluarkan laporan keuangan dengan dasar kalender berakhir 31 Desember 2013. 3. Perusahaan

menghasilkan

laba

selama

tahun

2013

dan

mempublikasikan informasi mengenai aktiva lancar, kewajiban lancar, kas, piutang, persediaan, penjualan, harga pokok penjualan, laba bersih setelah pajak, total aktiva dalam laporan keuangannya. Berdasarkan kriteria tersebut maka diperoleh 76 perusahaan manufaktur. 2.

Penghitungan data a. Return On Investment Hasil perhitungan Return On Investment dapat dilihat pada tabel dibawah :

40


Tabel 5.1 Perhitungan Return on Investment perusahaan manufaktur tahun 2013 Return on No. Kode Nama Perusahaan Investment (%) 1 ADES PT. Akasha Wira International Tbk 12,62 2 ADMG PT. Polychem Indonesia Tbk 0,19 3 AISA PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk 6,18 4 AKPI PT. Argha Karya Prima Industry Tbk 1,66 5 ALDO PT. Alkindo Naratama Tbk 4,5 6 ALMI PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk 0,95 7 AMFG PT. Asahimas Flat Glass Tbk 9,56 8 APLI PT. Asiaplast Industries Tbk 0,62 9 ARGO PT. Argo Pantes Tbk 3,49 10 ARNA PT. Arwana Citramulia Tbk 20,71 11 ASII PT. Astra International Tbk 9,07 12 AUTO PT. Astra Otoparts Tbk 8,39 13 BATA PT. Sepatu Bata Tbk 6,52 14 BRAM PT. Indo Kordsa Tbk 2,02 15 BTON PT. Betonjaya Manunggal Tbk 14,69 16 BUDI PT. Budi Acid Jaya Tbk 0,45 17 CEKA PT. Cahaya Kalbar Tbk 6,08 18 CTBN PT. Citra Tubindo Tbk 13,96 19 DLTA PT. Delta Djakarta Tbk 30,5 20 DPNS PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk 22,58 21 EKAD PT. Ekadharma International Tbk 11,31 22 GDST PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. 7,68 23 GGRM PT. Gudang Garam Tbk 8,53 24 GJTL PT. Gajah Tunggal Tbk 0,78 25 26 27 28 29 30 31 32

HMSP ICBP IKBI IMAS INAI INCI INDF INDR

PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indomobil Sukses International Tbk PT. Indal Aluminium Industry Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indorama Synthetics Tbk

39,48 10,46 2,28 2,39 0,66 7,59 3,21 0,16


Tabel 5.1 Perhitungan Return on Investment perusahaan manufaktur tahun 2013 (lanjutan) Return on Investment No. Kode Nama Perusahaan (%) 33 INDS PT. Indospring Tbk 6,66 34 INKP PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 3,26 35 INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 18,83 36 JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 4 37 KAEF PT. Kimia Farma Tbk 8,68 38 KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 5,65 39 KIAS PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk 3,09 40 KICI PT. Kedaung Indah Can Tbk 7,55 41 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 16,96 42 LION PT. Lion Metal Works Tbk 12,99 43 LMSH PT. Lionmesh Prima Tbk 10,15 44 LPIN PT. Multi Prima Sejahtera Tbk 4,36 45 MASA PT. Multistrada Arah Sarana Tbk 0,58 46 MBTO PT. Martina Berto Tbk 2,64 47 MERK PT. MERCK Tbk 25,17 48 MYOR PT. Mayora Indah Tbk 10,73 49 NIKL PT. Pelat Timah Nusantara Tbk 0,22 50 NIPS PT. Nipress Tbk 4,24 51 PBRX PT. Pan Brothers Tbk 4,51 52 PICO PT. Pelangi Indah Canindo Tbk 2,56 53 PRAS PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk 1,66 54 PSDN PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk 1,16 55 PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 1,81 56 PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 3,54 57 RICY PT. Ricky Putra Globalindo Tbk 0,66 58 ROTI PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk 8,67 PT. Supreme Cable Manufacturing & 59 SCCO Commerce Tbk 5,94 60 SKBM PT. Sekar Bumi Tbk 11,8 61 SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 17,44 62 SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 18,1 63 SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 3,8 64 STTP PT. Siantar Top Tbk 7,79 65 TCID PT. Mandom Indonesia Tbk 10,92


Tabel 5.1 Perhitungan Return on Investment perusahaan manufaktur tahun 2013 (lanjutan) No.

Kode

66 67 68 69 70 71

TKIM TOTO TPIA TRIS TRST TSPC

72

ULTJ

73 74 75 76

UNIC VOKS WIIM YPAS

Nama Perusahaan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Surya Toto Indonesia Tbk PT. Tri Polyta Indonesia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

Return on Investment (%) 1,04 13,55 0,51 7,17 1,01 11,73 11,57 3,18 2 10,75 1,01

b. Perputaran Modal Kerja Hasil perhitungan Perputaran Modal Kerja dapat dilihat pada tabel dibawah : Tabel 5.2

Perhitungan Perputaran manufaktur tahun 2013

No.

Kode

1 2 3 4 5 6 7

ADES ADMG AISA AKPI ALDO ALMI AMFG

Modal

Kerja

Nama Perusahaan PT. Akasha Wira International Tbk PT. Polychem Indonesia Tbk PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT. Argha Karya Prima Industry Tbk PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk

perusahaan Perputaran Modal Kerja 5,56 3,89 5,90 6,97 10,53 15,18 2,35


Tabel 5.2 Perhitungan Perputaran Modal manufaktur tahun 2013 (lanjutan)

Kerja

No.

Kode

Nama Perusahaan

8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

APLI ARGO ARNA ASII AUTO BATA BRAM BTON BUDI CEKA CTBN DLTA DPNS EKAD GDST GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI IMAS INAI INCI INDF INDR INDS INKP INTP JPRS KAEF KBLI KIAS KICI KLBF LION

PT. Asiaplast Industries Tbk PT. Argo Pantes Tbk PT. Arwana Citramulia Tbk PT. Astra International Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Sepatu Bata Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT. Betonjaya Manunggal Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Cahaya Kalbar Tbk PT. Citra Tubindo Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. PT. Gudang Garam Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indomobil Sukses International Tbk PT. Indal Aluminium Industry Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indorama Synthetics Tbk PT. Indospring Tbk PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Jaya Pari Steel Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT. Kedaung Indah Can Tbk PT. Kalbe Farma Tbk PT. Lion Metal Works Tbk

perusahaan Perputaran Modal Kerja 5,60 6,49 20,33 9,99 7,58 3,95 5,88 1,42 31,91 14,77 3,12 1,58 1,07 4,67 2,70 3,62 4,08 8,18 3,89 2,71 14,33 4,04 1,00 4,37 26,03 2,60 4,80 1,42 0,85 4,28 4,84 1,74 1,90 3,40 0,93


Tabel 5.2

Perhitungan Perputaran Modal manufaktur tahun 2013 (lanjutan)

Kerja

No.

Kode

Nama Perusahaan

43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58

LMSH LPIN MASA MBTO MERK MYOR NIKL NIPS PBRX PICO PRAS PSDN PTSN PYFA RICY ROTI

59

SCCO

60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76

SKBM SMGR SMSM SRSN STTP TCID TKIM TOTO TPIA TRIS TRST TSPC ULTJ UNIC VOKS WIIM YPAS

PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multi Prima Sejahtera Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Pelat Timah Nusantara Tbk PT. Nipress Tbk PT. Pan Brothers Tbk PT. Pelangi Indah Canindo Tbk PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk PT. Sat Nusapersada Tbk PT. Pyridam Farma Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk PT. Sekar Bumi Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Indo Acidatama Tbk PT. Siantar Top Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Surya Toto Indonesia Tbk PT. Tri Polyta Indonesia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

perusahaan Perputaran Modal Kerja 3,11 1,16 6,79 1,80 3,04 4,89 13,83 32,73 4,80 7,15 21,11 8,61 15,49 5,80 2,82 44,25 9,50 25,90 6,06 4,40 1,96 39,08 3,40 1,96 3,08 13,83 3,65 0,00 2,78 4,51 0,00 9,35 2,82 8,34


c. Perputaran Kas Hasil perhitungan Perputaran Kas dapat dilihat pada tabel dibawah : Tabel 5.3 Perhitungan Perputaran Kas perusahaan manufaktur tahun 2013 Perputaran No. Kode Nama Perusahaan Kas 16,10 1 ADES PT. Akasha Wira International Tbk 22,62 2 ADMG PT. Polychem Indonesia Tbk 19,37 3 AISA PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk 24,08 4 AKPI PT. Argha Karya Prima Industry Tbk 63,46 5 ALDO PT. Alkindo Naratama Tbk 76,02 6 ALMI PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk 4,26 7 AMFG PT. Asahimas Flat Glass Tbk 12,02 8 APLI PT. Asiaplast Industries Tbk 42,87 9 ARGO PT. Argo Pantes Tbk 36,73 10 ARNA PT. Arwana Citramulia Tbk 13,16 11 ASII PT. Astra International Tbk 10,08 12 AUTO PT. Astra Otoparts Tbk 141,76 13 BATA PT. Sepatu Bata Tbk 73,94 14 BRAM PT. Indo Kordsa Tbk 1,95 15 BTON PT. Betonjaya Manunggal Tbk 33,77 16 BUDI PT. Budi Acid Jaya Tbk 112,12 17 CEKA PT. Cahaya Kalbar Tbk 9,47 18 CTBN PT. Citra Tubindo Tbk 2,39 19 DLTA PT. Delta Djakarta Tbk 2,35 20 DPNS PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk 51,47 21 EKAD PT. Ekadharma International Tbk 5,04 22 GDST PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. 63,47 23 GGRM PT. Gudang Garam Tbk 8,51 24 GJTL PT. Gajah Tunggal Tbk 141,23 25 HMSP PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk


Tabel 5.3 Perhitungan Perputaran Kas perusahaan manufaktur tahun 2013 (lanjutan) Perputaran No. Kode Nama Perusahaan Kas 4,67 26 ICBP PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 7,45 27 IKBI PT. Sumi Indo Kabel Tbk 17,81 28 IMAS PT. Indomobil Sukses International Tbk 60,26 29 INAI PT. Indal Aluminium Industry Tbk 1,41 30 INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 4,32 31 INDF PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 47,30 32 INDR PT. Indorama Synthetics Tbk 8,78 33 INDS PT. Indospring Tbk 28,34 34 INKP PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 1,62 35 INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 4,52 36 JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 12,24 37 KAEF PT. Kimia Farma Tbk 39,92 38 KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 4,10 39 KIAS PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk 20,84 40 KICI PT. Kedaung Indah Can Tbk 10,05 41 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 1,64 42 LION PT. Lion Metal Works Tbk 6,79 43 LMSH PT. Lionmesh Prima Tbk 1,53 44 LPIN PT. Multi Prima Sejahtera Tbk 9,17 45 MASA PT. Multistrada Arah Sarana Tbk 7,68 46 MBTO PT. Martina Berto Tbk 2,32 47 MERK PT. MERCK Tbk 17,70 48 MYOR PT. Mayora Indah Tbk 23,31 49 NIKL PT. Pelat Timah Nusantara Tbk 119,85 50 NIPS PT. Nipress Tbk 13,04 51 PBRX PT. Pan Brothers Tbk 48,65 52 PICO PT. Pelangi Indah Canindo Tbk 31,68 53 PRAS PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk 14,75 54 PSDN PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk 47,49 55 PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 29,83 56 PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 16,86 57 RICY PT. Ricky Putra Globalindo Tbk 21,66 58 ROTI PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & 13,52 59 SCCO Commerce Tbk


Tabel 5.3 Perhitungan Perputaran Kas perusahaan manufaktur tahun 2013 (lanjutan) Perputaran No Kode Nama Perusahaan . Kas 20,11 60 SKBM PT. Sekar Bumi Tbk 6,91 61 SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 31,06 62 SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 28,69 63 SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 165,72 64 STTP PT. Siantar Top Tbk 19,43 65 TCID PT. Mandom Indonesia Tbk 9,21 66 TKIM PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 7,56 67 TOTO PT. Surya Toto Indonesia Tbk 14,75 68 TPIA PT. Tri Polyta Indonesia Tbk 11,33 69 TRIS PT. Trisula International Tbk 44,63 70 TRST PT. Trias Sentosa Tbk 3,98 71 TSPC PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & 6,03 72 ULTJ Trading Comp 36,91 73 UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk 19,69 74 VOKS PT. Voksel Electric Tbk 5,96 75 WIIM PT. Wismilak Inti Makmur Tbk 90,99 76 YPAS PT. Yanaprima Hastapersada Tbk


d. Perputaran Piutang Hasil perhitungan Perputaran Piutang dapat dilihat pada tabel dibawah : Tabel

5.4

Perhitungan Perputaran manufaktur tahun 2013

Piutang

perusahaan

No.

Kode

Nama Perusahaan

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

ADES ADMG AISA AKPI ALDO ALMI AMFG APLI ARGO ARNA ASII AUTO BATA BRAM BTON BUDI CEKA CTBN DLTA DPNS EKAD GDST GGRM GJTL HMSP ICBP

PT. Akasha Wira International Tbk PT. Polychem Indonesia Tbk PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT. Argha Karya Prima Industry Tbk PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Asiaplast Industries Tbk PT. Argo Pantes Tbk PT. Arwana Citramulia Tbk PT. Astra International Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Sepatu Bata Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT. Betonjaya Manunggal Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Cahaya Kalbar Tbk PT. Citra Tubindo Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. PT. Gudang Garam Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

Perputaran Piutang 6,66 9,84 5,54 4,66 4,60 12,47 9,05 5,01 15,81 5,39 3,96 7,54 23,42 6,61 9,01 4,39 11,21 1,91 5,46 7,82 7,45 8,73 30,98 5,48 53,17 19,67


Tabel 5.4 No.

Kode

27

IKBI

28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58

IMAS INAI INCI INDF INDR INDS INKP INTP JPRS KAEF KBLI KIAS KICI KLBF LION LMSH LPIN MASA MBTO MERK MYOR NIKL NIPS PBRX PICO PRAS PSDN PTSN PYFA RICY ROTI

59

SCCO

60

SKBM

Perhitungan Perputaran Piutang perusahaan manufaktur 2013 (lanjutan) Nama Perusahaan PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indomobil Sukses International Tbk PT. Indal Aluminium Industry Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indorama Synthetics Tbk PT. Indospring Tbk PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Jaya Pari Steel Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT. Kedaung Indah Can Tbk PT. Kalbe Farma Tbk PT. Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multi Prima Sejahtera Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Pelat Timah Nusantara Tbk PT. Nipress Tbk PT. Pan Brothers Tbk PT. Pelangi Indah Canindo Tbk PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk PT. Sat Nusapersada Tbk PT. Pyridam Farma Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk PT. Sekar Bumi Tbk

Perputaran Piutang 4,89 4,11 4,64 3,72 11,13 8,89 6,20 11,60 7,52 1,48 8,54 6,24 3,65 8,61 7,60 5,25 9,75 4,54 11,09 2,26 11,57 4,94 5,46 4,39 7,12 4,77 4,09 18,72 10,15 6,33 3,99 9,42 4,94 12,92


Tabel 5.4 No.

Kode

61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71

SMGR SMSM SRSN STTP TCID TKIM TOTO TPIA TRIS TRST TSPC

72 73 74 75 76

ULTJ UNIC VOKS WIIM YPAS

Perhitungan Perputaran Piutang perusahaan manufaktur 2013 (lanjutan) Nama Perusahaan PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Indo Acidatama Tbk PT. Siantar Top Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Surya Toto Indonesia Tbk PT. Tri Polyta Indonesia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

Perputaran Piutang 9,01 4,79 5,27 7,77 6,99 9,62 3,89 16,01 6,59 4,99 8,02 10,02 7,27 2,64 31,81 6,78

e. Perputaran Persediaan Hasil perhitungan Perputaran Persediaan dapat dilihat pada tabel dibawah : Tabel 5.5 No. 1 2 3 4 5

Perhitungan Perputaran Persediaan perusahaan manufaktur tahun 2013 Perputaran Kode Nama Perusahaan Persediaan 2,61 ADES PT. Akasha Wira International Tbk 4,44 ADMG PT. Polychem Indonesia Tbk 3,07 AISA PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk 4,99 AKPI PT. Argha Karya Prima Industry Tbk 5,27 ALDO PT. Alkindo Naratama Tbk


Tabel 5.5 No. 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

Perhitungan Perputaran Persediaan perusahaan manufaktur 2013 (lanjutan) Perputaran Kode Nama Perusahaan Persediaan 25,59 ALMI PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk 3,61 AMFG PT. Asahimas Flat Glass Tbk 1,25 APLI PT. Asiaplast Industries Tbk 3,14 ARGO PT. Argo Pantes Tbk 3,22 ARNA PT. Arwana Citramulia Tbk 10,99 ASII PT. Astra International Tbk 5,6 AUTO PT. Astra Otoparts Tbk 1,92 BATA PT. Sepatu Bata Tbk 4,23 BRAM PT. Indo Kordsa Tbk 6,13 BTON PT. Betonjaya Manunggal Tbk 9,72 BUDI PT. Budi Acid Jaya Tbk 6,31 CEKA PT. Cahaya Kalbar Tbk 1,65 CTBN PT. Citra Tubindo Tbk 1,52 DLTA PT. Delta Djakarta Tbk 2,39 DPNS PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk 2,76 EKAD PT. Ekadharma International Tbk 8,51 GDST PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. 1,47 GGRM PT. Gudang Garam Tbk 5,54 GJTL PT. Gajah Tunggal Tbk 3,17 HMSP PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 7,61 ICBP PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 7,85 IKBI PT. Sumi Indo Kabel Tbk 3,91 IMAS PT. Indomobil Sukses International Tbk 1,95 INAI PT. Indal Aluminium Industry Tbk 10,96 INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 5,32 INDF PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 5,81 INDR PT. Indorama Synthetics Tbk 3,59 INDS PT. Indospring Tbk 2,43 INKP PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 6,81 INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 5,25 JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 1,56 KAEF PT. Kimia Farma Tbk 7,71 KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 3,52 KIAS PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk 1,51 KICI PT. Kedaung Indah Can Tbk


Tabel 5.5 No. 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74

Perhitungan Perputaran Persediaan perusahaan manufaktur 2013 (lanjutan) Perputaran Kode Nama Perusahaan Persediaan 2,73 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 1,49 LION PT. Lion Metal Works Tbk 6,07 LMSH PT. Lionmesh Prima Tbk 1,08 LPIN PT. Multi Prima Sejahtera Tbk 3,21 MASA PT. Multistrada Arah Sarana Tbk 5,92 MBTO PT. Martina Berto Tbk 2,6 MERK PT. MERCK Tbk 6,25 MYOR PT. Mayora Indah Tbk 3,6 NIKL PT. Pelat Timah Nusantara Tbk 3,92 NIPS PT. Nipress Tbk 5,35 PBRX PT. Pan Brothers Tbk 2,3 PICO PT. Pelangi Indah Canindo Tbk 1,68 PRAS PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk 5,07 PSDN PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk 0,6 PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 1,73 PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 1,73 RICY PT. Ricky Putra Globalindo Tbk 22,09 ROTI PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & 11,62 SCCO Commerce Tbk 12,93 SKBM PT. Sekar Bumi Tbk 5,12 SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 4,36 SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 1,59 SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 4,85 STTP PT. Siantar Top Tbk 3,79 TCID PT. Mandom Indonesia Tbk 2,87 TKIM PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 3,4 TOTO PT. Surya Toto Indonesia Tbk 8,25 TPIA PT. Tri Polyta Indonesia Tbk 3,77 TRIS PT. Trisula International Tbk 3,22 TRST PT. Trias Sentosa Tbk 4,13 TSPC PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & 4,57 ULTJ Trading Comp 3,76 UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk 6,16 VOKS PT. Voksel Electric Tbk


Tabel 5.5 No. 75 76

Perhitungan Perputaran Persediaan perusahaan manufaktur 2013 (lanjutan) Perputaran Kode Nama Perusahaan Persediaan 1,61 WIIM PT. Wismilak Inti Makmur Tbk 3,62 YPAS PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

3. Uji Statistik Deskriptif a. Statistik Deskriptif Return On Investment Tabel 5.6 Statistik Deskriptif Return On Investment tahun 2013 Statistics ROI N

Valid Missing

Mode Range Minimum Maximum

76 0 ,66a 39,32 ,16 39,48

Sumber: data sekunder yang diolah, 2016

Tabel 5.6, data yang valid adalah 76 dan data yang salah adalah 0. Return On Investment pada tahun 2013 yang sering muncul adalah 0,66%, dapat dilihat dari tabel Mode. Range merupakan selisih nilai maximum dengan nilai minimum, didalam tabel menunjukan nilai range sebesar 39,32%. Nilai minimum pada tabel 5.6 sebesar 0,16%. Angka Return On Investment tersebut diperoleh oleh PT. Indorama Synthetics Tbk. PT. Indorama Synthetics Tbk adalah perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang Apparel and Other Textil Products dan didirikan pada tahun 1974. Berdasarkan data yang diperoleh dari hasil


perhitungan, dapat diketahui bahwa PT. Indorama Synthetics Tbk pada tahun 2013 kemungkinan mengalami over investment dalam aktiva yang digunakan untuk operasi dalam hubungannya dengan volume penjualan yang diperoleh dengan aktiva tersebut, rendahnya volume penjualan dibandingkan dengan biaya-biaya yang diperlukan, adanya inefisiensi baik dalam produksi, pembelian maupun pemasaran, dan terjadi kegiatan ekonomi yang menurun. Nilai maximum pada tabel 5.6 sebesar 39,48%. Angka Return On Investment tersebut diperoleh oleh PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk bergerak dibidang Tobacco Manufacturers. Selama tahun 2012 hingga 2013 perusahaan tersebut mengalami peningkatan dalam penjualan dan peningkatan kas yang signifikan, sehingga memiliki nilai ROI yang paling tinggi diantara perusahaan manufaktur lainnya. Data Return On Investment memiliki range yang sangat tinggi dan menyebabkan terjadinya penyebaran data yang luas. Sampel yang digunakan terdiri dari berbagai macam perusahaan manufaktur sehingga

mengakibatkan

terjadinya

data

ekstrim

pada

hasil

perhitungan. Nilai Return On Investment yang sering muncul (Mode) adalah 0,66%. Dapat dijelaskan dengan gambar histogram sebagai berikut:


Gambar 5.1 Histogram Return On Investment

Berdasarkan gambar 5.1 Dapat dilihat bahwa Return On Investment yang memiliki frekuensi tertinggi adalah pada 0,00% 9,99% sebanyak 53 perusahaan. Tabel 5.7 Tabel Frekuensi Return On Investment Kelas – kelas Return On Investment Frekuensi 0,00 – 9,99

53

10,00 – 19,99

18

20,00 – 29,99

3

30,00 – 39,99

2


b. Statistik Deskriptif Perputaran Modal Kerja Tabel 5.8 Statistik Deskriptif Perputaran Modal Kerja tahun 2013 Statistics Perputaran Modal Kerja N Valid Missing

76 0

Mode

,00a

Range

44,25

Minimum

,00

Maximum

44,25


Tabel 5.8, data yang valid adalah 76 dan data yang salah (Missing) adalah 0. Perputaran modal kerja pada tahun 2013 yang sering muncul adalah 0,00 kali, dapat dilihat dari tabel Mode. Range merupakan selisih nilai maximum dengan nilai minimum, didalam tabel menunjukan nilai range sebesar 44,25 kali. Nilai minimum pada tabel 5.8 sebesar 0,00 kali. Angka perputaran modal kerja tersebut diperoleh oleh PT. Trias Sentosa Tbk dan PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk. PT. Trias Sentosa Tbk adalah perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang Plastics and Glass Products. PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk adalah perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang Chemical and Allied Products. Berdasarkan data yang diperoleh dari hasil perhitungan, dapat diketahui bahwa PT. Trias Sentosa Tbk dan PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk pada tahun 2013 mengalami kelebihan modal kerja yang


mungkin disebabkan rendahnya turnover persediaan, piutang atau adanya saldo kas yang terlalu besar. Nilai maximum pada tabel 5.8 sebesar 44,25 kali Angka perputaran modal kerja tersebut diperoleh oleh PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk. PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk bergerak dibidang Food and Beverages. Selama tahun 2012 hingga 2013 perusahaan manufaktur tersebut mengalami peningkatan penjualan yang signifikan, hal tersebut menunjukan bahwa PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk memiliki perputaran piutang dan persediaan yang tinggi serta dapat menggunakan modal kerja secara efektif. Data perputaran modal kerja memiliki range yang sangat tinggi dan menyebabkan terjadinya penyebaran data yang luas. Sampel yang digunakan terdiri dari berbagai macam perusahaan manufaktur sehingga mengakibatkan terjadinya data ekstrim pada hasil perhitungan.


Nilai perputaran modal kerja yang sering muncul (Mode) adalah 0,00 kali. Dapat dijelaskan dengan gambar histogram sebagai berikut: Gambar 5.2 Histogram Perputaran Modal Kerja

Berdasarkan gambar 5.2 Dapat dilihat bahwa perputaran modal kerja yang memiliki frekuensi tertinggi adalah pada 0,00 kali 9,99 kali sebanyak 61 perusahaan.


Tabel 5.9 Tabel Frekuensi Perputaran Modal Kerja Kelas – kelas Perputaran Modal Kerja

Frekuensi

0,00 – 9,99

61

10,00 – 19,99

7

20,00 – 29,99

4

30,00 – 39,99

3

40,00 – 49,99

1

c. Statistik Deskriptif Perputaran Kas Tabel 5.10 Statistik Deskriptif Perputaran Kas tahun 2013 Statistics Perputaran Kas N

Valid Missing


76 0 14,75 164,31 1,41 165,72


Tabel 5.10, data yang valid adalah 76 dan data yang salah (Missing) adalah 0. Perputaran kas pada tahun 2013 yang sering muncul adalah 14,75 kali, dapat dilihat dari tabel Mode. Range merupakan selisih nilai maximum dengan nilai minimum, didalam tabel menunjukan nilai range sebesar 164,31 kali. Nilai minimum pada tabel 5.10 sebesar 1,41 kali. Angka perputaran kas tersebut diperoleh oleh PT. Intanwijaya Internasional


Tbk.

PT.

Intanwijaya

Internasional

Tbk

adalah

perusahaan

manufaktur yang bergerak dalam bidang Adhesive. Berdasarkan data yang diperoleh dari hasil perhitungan, dapat diketahui bahwa PT. Intanwijaya Internasional Tbk pada tahun 2013 memiliki perputaran kas yang rendah, hal tersebut disebabkan karena terlalu banyaknya kas yang tersimpan di perusahaan. Pertumbuhan kas tahun 2012 hingga 2013 tidak mengalami peningkatan yang signifikan. Nilai maximum pada tabel 5.10 sebesar 165,72 kali Angka perputaran kas tersebut diperoleh oleh PT. Siantar Top Tbk. PT. Siantar Top Tbk bergerak dibidang Food and Beverages. Hal tersebut disebabkan karena tingginya tingkat penjualan pada tahun 2013 dan mengalami peningkatan dari tahun sebelumnya. Data perputaran kas memiliki range yang sangat tinggi dan menyebabkan terjadinya penyebaran data yang luas. Sampel yang digunakan terdiri dari berbagai macam perusahaan manufaktur sehingga

mengakibatkan

perhitungan.

terjadinya

data

ekstrim

pada

hasil


Nilai perputaran kas yang sering muncul (Mode) adalah 14,75 kali. Dapat dijelaskan dengan gambar histogram sebagai berikut: Gambar 5.3 Histogram Perputaran Kas

Berdasarkan gambar 5.3 Dapat dilihat bahwa perputaran kas yang memiliki frekuensi tertinggi adalah pada 0,00 kali - 49,99 kali sebanyak 64 perusahaan.


Tabel 5.11 Tabel Frekuensi Perputaran Kas Kelas – kelas Perputaran Kas

Frekuensi

0,00 – 49,99

64

50,00 –99,99

7

100,00 – 149,99

4

150,00 – 199,99

1

d. Statistik Deskriptif Perputaran Piutang Tabel 5.12 Statistik Deskriptif Perputaran Piutang tahun 2013 Statistics Perputaran Piutang N

Valid Missing


76 0 4,39a 51,69 1,48 53,17


Tabel 5.12, data yang valid adalah 76 dan data yang salah (Missing) adalah 0. Perputaran Piutang pada tahun 2013 yang sering muncul adalah 4,39 kali, dapat dilihat dari tabel Mode. Range merupakan selisih nilai maximum dengan nilai minimum, didalam tabel menunjukan nilai range sebesar 51,69 kali. Nilai minimum pada tabel 5.12 sebesar 1,48 kali. Angka perputaran piutang tersebut diperoleh oleh PT. Jaya Pari Steel Tbk. PT. Jaya Pari Steel Tbk adalah perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang Metal and Allied Products. Berdasarkan data yang


diperoleh dari hasil perhitungan, dapat diketahui bahwa PT. Jaya Pari Steel Tbk pada tahun 2013 memiliki perputaran piutang yang rendah, hal tersebut disebabkan karena terjadi penurunan piutang dari tahun 2012 ke 2013 yang diikuti dengan penurunan penjualan yang signifikan dari tahun 2012 ke 2013. Nilai maximum pada tabel 5.12 sebesar 53,17 kali Angka perputaran piutang tersebut diperoleh oleh PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk bergerak dibidang Tobacco Manufacturers. Perusahaan manufaktur tersebut memiliki

perputaran

piutang

tertinggi.

Walaupun

mengalami

peningkatan piutang dari tahun 2012 ke 2013 tetapi PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk mengalami peningkatan penjualan yang signifikan dari tahun 2012 ke 2013. Data perputaran piutang memiliki range yang sangat tinggi dan menyebabkan terjadinya penyebaran data yang luas. Sampel yang digunakan terdiri dari berbagai macam perusahaan manufaktur sehingga

mengakibatkan

perhitungan.

terjadinya

data

ekstrim

pada

hasil


Nilai perputaran piutang yang sering muncul (Mode) adalah 4,39 kali. Dapat dijelaskan dengan gambar histogram sebagai berikut: Gambar 5.4 Histogram Perputaran Piutang

Berdasarkan gambar 5.4 Dapat dilihat bahwa perputaran kas yang memiliki frekuensi tertinggi adalah pada 0,00 kali - 9,99 kali sebanyak 59 perusahaan.


Tabel 5.13 Tabel Frekuensi Perputaran Piutang Kelas – kelas Perputaran Piutang Frekuensi

e.

0,00 – 9,99

59

10,00 – 19,99

13

20,00 – 29,99

1

30,00 – 39,99

2

40,00 – 49,99

-

50,00 – 59,99

1

Statistik Deskriptif Perputaran Persediaan Tabel 5.14 Statistik Deskriptif Perputaran Persediaan tahun 2013 Statistics Perputaran Persediaan N Valid Missing Mode Range Minimum Maximum

76 0 1,73a 24,99 ,60 25,59


Tabel 5.14, data yang valid adalah 76 dan data yang salah (Missing) adalah 0. Perputaran pesediaan pada tahun 2013 yang sering muncul adalah 1,73 kali, dapat dilihat dari tabel Mode. Range merupakan selisih nilai maximum dengan nilai minimum, didalam tabel menunjukan nilai range sebesar 24,99 kali.. Nilai minimum pada tabel 5.14 sebesar 0,60 kali. Angka perputaran persediaan tersebut diperoleh oleh PT. Sat Nusapersada Tbk. PT. Sat Nusapersada Tbk adalah perusahaan manufaktur yang


bergerak

dalam

bidang

Electronics

and

Office

Equipment.

Berdasarkan data yang diperoleh dari hasil perhitungan, dapat diketahui bahwa PT. Sat Nusapersada Tbk pada tahun 2013 memiliki perputaran persediaan yang rendah, hal tersebut disebabkan karena adanya penurunan persediaan dari tahun 2012 ke 2013. Terjadi penurunan persediaan sebagai akibat dari jumlah persediaan yang menumpuk di perusahaan, dan menjadikan biaya untuk pemeliharaan semakin tinggi. Nilai maximum pada tabel 5.14 sebesar 25,59 kali Angka perputaran piutang tersebut diperoleh oleh PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk. PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk bergerak dibidang Metal and Allied Products. Perusahaan tersebut memiliki perputaran tertinggi karena jumlah persediaan pada tahun 2012 ke 2013 meningkat sangat signifikan. Walaupun jumlah persediaan tinggi tetapi diimbangi dengan jumlah penjualan yang tinggi dan biaya untuk pemeliharaan atas persediaan tidak membuat kas akhir tahun turun secara signifikan. Data perputaran persediaan memiliki range yang sangat tinggi dan menyebabkan terjadinya penyebaran data yang luas. Sampel yang digunakan terdiri dari berbagai macam perusahaan manufaktur sehingga

mengakibatkan

terjadinya

data

ekstrim

pada

hasil

perhitungan. Nilai perputaran piutang yang sering muncul (Mode)


adalah 1,73 kali. Dapat dijelaskan dengan gambar histogram sebagai berikut: Gambar 5.5 Histogram Perputaran Persediaan

Berdasarkan gambar 5.5 Dapat dilihat bahwa perputaran persediaan yang memiliki frekuensi tertinggi adalah pada 0,00 kali 4,99 kali sebanyak 48 perusahaan.


Tabel 5.15 Tabel Frekuensi Perputaran Persediaan Kelas – kelas Perputaran Persediaan

Frekuensi

0,00 – 4,99

48

5,00 – 9,99

22

10,00 – 14,99

4

15,00 – 19,99

-

20,00 – 24,99

1

25,00 – 29,99

1

4. Mengklasifikasi Data a.

Return on Investment Sangat Rendah

:1

(0,00 – 9,99)

Rendah

:2

(10,00 – 19,99)

Tinggi

:3

(20,00 – 29,99)

Sangat Tinggi

:4

(30,00 < )

b. Perputaran Modal Kerja Sangat Rendah

:1

(0,00 – 9,99)

Rendah

:2

(10,00 – 19,99)

Tinggi

:3

(20,00 – 29,99)

Sangat Tinggi

:4

(30,00 < )


c.

Perputaran Kas Sangat Rendah

:1

(0,00 – 49,99)

Rendah

:2

(50,00 – 99,99)

Tinggi

:3

(100,00 – 149,99)

Sangat Tinggi

:4

(150,00 < )

Sangat Rendah

:1

(0,00 – 9,99)

Rendah

:2

(10,00 – 19,99)

Tinggi

:3

(20,00 – 29,99)

Sangat Tinggi

:4

(30,00 < )

d. Perputaran Piutang

e.

Perputaran Persediaan Sangat Rendah

:1

(0,00 – 4,99)

Rendah

:2

(5,0 – 9,99)

Tinggi

:3

(10,00 – 14,99)

Sangat Tinggi

:4

(15,00 < )


Tabel 5.16 Pengklasifikasian Return On Investment, Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, dan Persediaan Perputaran Perputaran Perputaran Perputaran No. Kode ROI Modal Kas Piutang Persediaan Kerja 1 ADES 2 1 1 1 1 2 ADMG 1 1 1 1 1 3 AISA 1 1 1 1 1 4 AKPI 1 1 1 1 1 5 ALDO 1 1 1 2 2 6 ALMI 1 1 2 4 2 7 AMFG 1 1 1 1 1 8 APLI 1 1 1 1 1 9 ARGO 1 1 2 1 1 10 ARNA 3 1 1 1 3 11 ASII 1 1 1 3 1 12 AUTO 1 1 1 2 1 13 BATA 1 2 3 1 1 14 BRAM 1 1 1 1 1 15 BTON 2 1 1 2 1


Tabel 5.16 Pengklasifikasian Return On Investment,Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, dan Persediaan (lanjutan) Perputaran Perputaran Perputaran Perputaran No. Kode ROI Modal Kas Piutang Persediaan Kerja 16 BUDI 1 1 1 2 4 17 CEKA 1 2 2 2 2 18 CTBN 2 1 1 1 1 19 DLTA 4 1 1 1 1 20 DPNS 3 1 1 1 1 21 EKAD 2 1 1 1 1 22 GDST 1 1 1 2 1 23 GGRM 1 1 4 1 1 24 GJTL 1 1 1 2 1 25 HMSP 4 2 4 1 1 26 ICBP 2 1 2 2 1 27 IKBI 1 1 1 2 1 28 IMAS 1 1 1 1 2 29 INAI 1 1 1 1 1 30 INCI 1 1 1 3 1 31 INDF 1 1 2 2 1 32 INDR 1 1 1 2 3 33 INDS 1 1 1 1 1 34 INKP 1 1 2 1 1 35 INTP 2 1 1 2 1 36 JPRS 1 1 1 2 1 37 KAEF 1 1 1 1 1 38 KBLI 1 1 1 2 1 39 KIAS 1 1 1 1 1 40 KICI 1 1 1 1 1 41 KLBF 2 1 1 1 1 42 LION 2 1 1 1 1 43 LMSH 2 1 1 2 1 44 LPIN 1 1 1 1 1 45 MASA 1 1 2 1 1 46 MBTO 1 1 1 2 1 47 MERK 3 1 2 1 1 48 MYOR 2 1 1 2 1 49 NIKL 1 1 1 1 2


Tabel 5.16 Pengklasifikasian Return On Investment, Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, dan Persediaan (lanjutan) Perputaran Perputaran Perputaran Perputaran No. Kode ROI Modal Kas Piutang Persediaan Kerja 50 NIPS 1 2 1 1 4 51 PBRX 1 1 1 2 1 52 PICO 1 1 1 1 1 53 PRAS 1 1 1 1 3 54 PSDN 1 1 2 2 1 55 PTSN 1 1 2 1 2 56 PYFA 1 1 1 1 1 57 RICY 1 1 1 1 1 58 ROTI 1 1 1 4 4 59 SCCO 1 1 1 3 1 60 SKBM 2 1 2 3 3 61 SMGR 2 1 1 2 1 62 SMSM 2 1 1 1 1 63 SRSN 1 1 1 1 1 64 STTP 1 4 1 1 4 65 TCID 2 1 1 1 1 66 TKIM 1 1 1 1 1 67 TOTO 2 1 1 1 1 68 TPIA 1 1 2 2 2 69 TRIS 1 1 1 1 1 70 TRST 1 1 1 1 1 71 TSPC 2 1 1 1 1 72 ULTJ 2 1 2 1 1 73 UNIC 1 1 1 1 1 74 VOKS 1 1 1 2 1 75 WIIM 2 1 4 1 1 76 YPAS 1 1 1 1 1


5. Analisis Tabulasi Silang (Crosstabs) a. Analisis tabulasi silang Perputaran Modal Kerja dengan Return On Investment. Tabel 5.17 Tabulasi silang Perputaran Modal Kerja dengan Return On Investment Perputaran_Modal_Kerja Sangat

Sangat

Rendah ROI

Rendah

Tinggi

Tinggi

Total

Sangat Rendah

40

7

2

4

53

Rendah

17

0

1

0

18

Tinggi

2

0

1

0

3

Sangat Tinggi

2

0

0

0

2

61

7

4

4

76

Total Sumber: data sekunder yang diolah, 2016

Tabel 5.18 Symmetric Measures Perputaran Modal Kerja dengan Return On Investment Value Ordinal by Ordinal

Spearman Correlation

N of Valid Cases

-,163 76


Berdasarkan tabel 5.17, diketahui bahwa perusahaan dengan tingkat perputaran modal kerja yang semakin rendah maka ROI cenderung tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran modal kerja yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Pada tabel 5.18, menunjukan bahwa terdapat hubungan yang lemah dan negatif antara perputaran modal keerja dengan ROI. Nilai Spearman menunjukan -0,163 yang


berarti hubungan perputaran modal kerja dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif yang berarti perusahaan manufaktur yang memiliki perputaran modal kerja yang rendah maka cenderung memiliki ROI tinggi dan sebaliknya apabila perputaran modal kerja tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. b. Analisis tabulasi silang Perputaran Kas dengan Return On Investment Tabel 5.19 Tabulasi silang Perputaran Kas dengan Return On Investment Perputaran_Kas Sangat Rendah

Rendah

Tinggi

Total Sangat Tinggi

Sangat Rendah

43

6

3

1

53

Rendah

17

1

0

0

18

Tinggi

3

0

0

0

3

Sangat Tinggi

1

0

1

0

2

64

7

4

1

76

ROI S u m b Total e



Tabel 5.20 Symmetric Measures Perputaran Kas dengan Return On Investment Symmetric Measures Value Ordinal by Ordinal


N of Valid Cases

-.107

76


Berdasarkan tabel 5.19, diketahui bahwa perusahaan dengan tingkat perputaran kas yang semakin rendah maka ROI cenderung tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran kas yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Pada tabel 5.20, menunjukan bahwa terdapat hubungan yang lemah dan negatif antara perputaran kas dengan ROI. Nilai Spearman menunjukan -0,107 yang berarti hubungan perputaran kas dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif yang berarti perusahaan manufaktur yang memiliki perputaran kas yang rendah maka cenderung memiliki ROI tinggi dan sebaliknya apabila perputaran kas tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah.


c. Analisis tabulasi silang Perputaran Piutang dengan Return On Investment.

Tabel 5.21 Tabulasi silang Perputaran Piutang dengan Return On Investment Perputaran_Piutang Sangat Rendah

Rendah

Tinggi

Total Sangat Tinggi

Sangat Rendah

42

9

1

1

53

Rendah

14

3

0

1

18

Tinggi

2

1

0

0

3

Sangat Tinggi

1

0

0

1

2

59

13

1

3

76

ROI

Total


Tabel 5.22 Symmetric Measures Perputaran Piutang dengan Return On Investment Symmetric Measures Value Ordinal by Ordinal N of Valid Cases


.086

76


Berdasarkan tabel 5.21, diketahui bahwa perusahaan dengan tingkat perputaran piutang yang semakin rendah maka ROI cenderung


rendah. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran piutang yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang tinggi. Pada tabel 5.22, menunjukan bahwa terdapat hubungan yang sangat lemah dan positif antara perputaran piutang dengan ROI. Nilai Spearman menunjukan 0,086 yang berarti hubungan perputaran piutang dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan positif yang berarti perusahaan manufaktur yang memiliki perputaran piutang yang rendah maka cenderung memiliki ROI rendah dan sebaliknya apabila perputaran piutang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang tinggi


d. Analisis tabulasi silang Perputaran Persediaan dengan Return On Investment. Tabel 5.23 Tabulasi silang Perputaran Persediaan dengan Return On Investment Perputaran_Persediaan Sangat Rendah

Rendah

Tinggi

Total Sangat Tinggi

Sangat Rendah

32

16

3

2

53

Rendah

11

6

1

0

18

Tinggi

3

0

0

0

3

Sangat Tinggi

2

0

0

0

2

48

22

4

2

76

ROI

Total Sumber: data sekunder yang diolah, 2016

Tabel 5.24 Symmetric Measures Perputaran Persediaan dengan Return On Investment Symmetric Measures Value Ordinal by Ordinal


N of Valid Cases

-.123

76


Berdasarkan tabel 5.23, diketahui bahwa perusahaan dengan tingkat perputaran persediaan yang semakin rendah maka ROI cenderung


tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran persediaan yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Pada tabel 5.24, menunjukan bahwa terdapat hubungan yang sangat lemah dan negatif antara perputaran persediaan dengan ROI. Nilai Spearman menunjukan -0,123 yang berarti hubungan perputaran persediaan dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif yang berarti perusahaan manufaktur yang memiliki perputaran persediaan yang rendah maka cenderung memiliki ROI tinggi dan sebaliknya apabila perputaran persediaan tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. 6. Pembahasan 1.

Hubungan Perputaran Modal Kerja dengan Return On Investment Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, maka dapat diketahui bahwa perputaran modal kerja memiliki hubungan yang lemah dan negatif dengan Return On Investment. perusahaan dengan tingkat perputaran modal kerja yang semakin rendah maka ROI cenderung tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran modal kerja yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,163 yang berarti hubungan perputaran modal kerja dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif (berlawanan arah).


Dalam penelitian ini menunjukan bahwa adanya hubungan yang sangat lemah dan negatif, walaupun perusahaan memiliki tingkat ROI yang tinggi namun memiliki Perputaran modal kerja rendah yang menunjukkan adanya kelebihan modal kerja yang mungkin disebabkan rendahnya perputaran persediaan, piutang, atau saldo kas yang terlalu besar (Munawir, 2010: 80). Hal tersebut tidak sejalan dengan Butar (2009) dan Lamia (2016) dalam penelitiannya menunjukan bahwa perputaran modal kerja berpengaruh terhadap Return on Investment, menunjukan bahwa modal kerja digunakan oleh perusahaan secara efektif. 2.

Hubungan Perputaran Kas dengan Return On Investment Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, maka dapat diketahui bahwa terdapat hubungan yang sangat lemah dan negatif antara perputaran kas dengan ROI. perusahaan dengan tingkat perputaran kas yang semakin rendah maka ROI cenderung tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran kas yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,107 yang berarti hubungan perputaran kas dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif. Dalam penelitian ini walaupun tingkat profitabilitas tinggi namun memiliki perputaran kas rendah. Perputaran kas yang rendah mencerminkan adanya over investment dalam kas dan perusahaan kurang efektif dalam mengelola


kas (Munawir, 2010: 158) sehingga terjadi penumpukan saldo kas di perusahaan. Hasil penelitian tersebut tidak sejalan dengan Penelitian Rahma (2011) dan Anindya (2013), hasil penelitian menunjukkan bahwa perputaran kas berpengaruh positif terhadap Return on Investment, hal tersebut disebabkan karena pada periode penelitian terjadi perputaran kas yang tinggi dan penggunaan kas yang efisien oleh perusahaan. 3.

Hubungan Perputaran Piutang dengan Return On Investment Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, maka dapat diketahui bahwa terdapat hubungan yang sangat lemah dan positif antara perputaran piutang dengan ROI. perusahaan dengan tingkat perputaran piutang yang semakin rendah maka ROI cenderung rendah. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran piutang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang tinggi. Hal tersebut dapat dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan 0,086 yang berarti hubungan perputaran piutang dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan positif. Semakin tinggi rasio perputaran piutang menunjukkan modal modal kerja yang ditanamkan dalam piutang rendah(Munawir, 2010: 75). Hal tersebut yang menunjukan bahwa semakin tinggi tingkat


perputaran piutang maka semakin efektif dalam pengumpulan piutang dan menambah pendapatan perusahaan dari penjualan kredit. Hal tersebut sejalan dengan penelitian Janotama (2013), Setiorini (2009), dan Annisa (2013) menunjukkan bahwa perputaran piutang berpengaruh terhadap Return on Investment. Hal ini disebabkan karena terjadinya pengumpulan piutang yang efektif dalam periode tersebut, sehingga perusahaan mendapat profitabilitas yang tinggi dari penerimaan piutang. 4.

Hubungan Perputaran Persediaan dengan Return On Investment Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, maka dapat diketahui bahwa terdapat hubungan yang sangat lemah dan negatif antara perputaran persediaan dengan ROI. perusahaan dengan tingkat perputaran persediaan yang semakin rendah maka ROI cenderung tinggi. Perusahaan manufaktur yang memiliki tingkat perputaran persediaan yang tinggi maka cenderung memiliki ROI yang rendah. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,123 yang berarti hubungan perputaran persediaan dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif. Perputaran persediaan yang rendah menandakan adanya kurangnya pengendalian terhadap persediaan yang efektif (Hanafi, Halim, 2005:82). Walaupun memiliki tingkat profitabilitas dalam hal ini ROI yang tinggi namun perputaran persediaannya rendah hal


tersebut terjadi karena perusahaan memiliki tingkat pendapatan yang tinggi tetapi memiliki jumlah persediaan yang tinggi juga di perusahaan sehingga terjadi penumpukan persediaan. Hal ini berkaitan dengan semakin panjangnya tahap yang dilalui untuk sampai menjadi kas, yang berarti waktu yang diperlukan untuk menjadi kas semakin lama, dan juga ketidakpastian nilai dari persediaan. Hal tersebut tidak sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Kadarwati (2009), Setiorini (2009), dan Annisa (2013) menunjukkan bahwa perputaran

persediaan berpengaruh terhadap

Return on Investment, hal ini menunjukan bahwa pada periode tersebut tingkat perputaran persediaan cukup tinggi sehingga tingkat profitabilitas perusahaan juga tinggi.


BAB VI PENUTUP

A. Kesimpulan Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan maka diperoleh hasil bahwa perputaran modal kerja memiliki hubungan yang lemah dan negatif dengan Return On Investment. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,163 yang berarti hubungan perputaran modal kerja dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif (berlawanan arah). Pada perputaran kas diperoleh hasil terdapat hubungan yang lemah dan negatif antara perputaran kas dengan ROI. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,107 yang berarti hubungan perputaran kas dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif. Pada perputaran piutang terdapat hubungan yang lemah dan positif antara perputaran piutang dengan ROI. Hal tersebut dapat dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan 0,086 yang berarti hubungan perputaran piutang dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan positif (searah). Pada perputaran persediaan diperoleh hasil terdapat hubungan yang lemah dan negatif antara perputaran persediaan dengan ROI. Hal tersebut dibuktikan dengan nilai Spearman menunjukan -0,123 yang berarti hubungan perputaran persediaan dengan ROI sangat lemah. Kedua variabel tersebut memiliki arah hubungan negatif.

85


B. Keterbatasan Penelitian 1. Perusahaan manufaktur yang digunakan sebagai sampel berasal dari sektor yang berbeda-beda menyebabkan data ekstrem, dan data yang diperoleh memiliki sifat heterogen. 2. Penelitian menggunakan Penjualan bersih karena dalam laporan keuangan di ICMD tidak dipaparkan penjualan kredit atau penjualan kotor. C. Saran 1. Perusahaan

manufaktur

dalam

menjalankan

aktivitas

perusahaan

disarankan untuk melakukan pengendalian dan pengawasan terhadap modal kerja, kas, serta persediaan agar perusahaan dapat efektif dan efisien dalam mengelola modal kerjanya. 2. Peneliti selanjutnya disarankan untuk menggunakan data dari perusahaan yang sub sektornya sama agar tidak banyak data ekstrem yang diperoleh.


Daftar Pustaka

Abor, Joshua, 2005,”The effect of capital structure on profitability: an wmpirical analysis of listed firms in Ghana”,The Journal of Risk Finance, Vol. 6 Iss 5 pp 438-445. Akbar, dan Usman, 2006, Pengantar Statistika, Bumi Aksara, Jakarta Anindya, P, R, 2013, “Pengaruh Pengelolaan Modal Kerja dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas”, Unpublished Skripsi S1, Universitas Diponegoro, Semarang.

Annisa, I, 2013, “Pengaruh Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI”, Unpublished Skripsi S1, Universitas Sumatera Utara, Medan. Brigham, E. F., dan Houston, J. F., 2013, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi kesebelas, Salemba Empat, Jakarta. Bungin, Burhan, 2011, Metodologi Penelitian Kuantitatif: Komunikasi, Ekonomi, dan Kebijakan Publik Serta Ilmu-ilmu Sosial Lainnya, Kencana Prenada Media Group, Jakarta. Butar, 2009, “Analisis hubungan penggunaan modal kerja dengan kinerja keuangan”, Unpublished Skripsi S1, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta. Christina, Nuryaman, 2015, Metodologi Penelitian Akuntansi dan Bisnis (teori dan praktek), Ghalia Indonesia, Bogor Creswell John W, 2013, Research Design Pendekatan Kualitatif, Kuantitatif, dan Mixed, Pustaka Pelajar, Yogyakarta. Dimas ,P. ,P. ,J. 2013, “Analisis Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap ROI Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010”, Unpublished Skripsi S1, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta. Fahmi, Irham, 2011, Analisis Laporan Keuangan, Alfabeta, Bandung. Hanafi, Halim, 2005, Analisis Laporan Keuangan, AMP YKPN, Yogyakarta


Hasan, Iqbal, 2003, Pokok-Pokok Materi Statistik 1 (Statistik Deskriptif), Bumi Aksara, Jakarta Hasan, Iqbal, 2004, Analisis Data Penelitian dengan Statistik, Bumi Aksara, Jakarta. Hery , 2015, Analisis Laporan Keuangan, PT BUKU SERU, Jakarta Jannah, dan Prasetyo, 2005, Metode Penelitian Kuantitatif, PT RajaGrafindo Persada, Jakarta Juliaty, dan Prastowo, 2005, Analisis Laporan Keuangan, UPP AMP YKPN, Yogyakarta Lamia, Parengkuan, Mangantar, 2016,” pengaruh current ratio, perputaran

modal kerja, Perputaran piutang, dan DAR terhadap ROI Perusahaan (studi pada perusahaan industri rokok Di bursa efek indonesia), Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, Volume 16 No.1. Marttonen, Salla, 2013,”Profitable working capital management in industrial maintenance companies”, Journal of Quality in Maintenance Engineering, Vol. 19 Iss 4 pp. 429-446. Muljadi, Awat, 1988, Manajemen Modal Kerja (pendekatan kwantitatif), LIBERTY, Yogyakarta Munawir S, 2010, Analisa Laporan Keuangan, Liberty, Yogyakarta. Priyatno, Duwi, 2012, Cara Kilat Belajar Analisis Data dengan SPSS 20, CV Andi Offset, Yogyakarta. Rahma, Aulia. 2011, “Analisis Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur PMA dan PMDN yang Terdaftar di BEI periode 2004-2008”, Unpublished Skripsi S1, Universitas Diponegoro, Semarang. Santoso, Singgih, 2015, Menguasai SPSS 22, PT Elex Media Komputindo, Jakarta. Sarwoko dan Halim, A., 1989, Manajemen Keuangan, BPFE, Yogyakarta. Setiorini, R, 2009, “Analisis Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” Unpublished Skripsi S1,Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah, Jakarta.


Soeprihanto, John, 1988, Manajemen Modal Kerja, BPFE, Yogyakarta Suharso, 2010, Model Analisis Kuantitatif “TEV”, PT INDEKS, Jakarta Sunyoto, Danang, 2013, Metodologi Penelitian Akuntansi, PT Refika Aditama, Bandung. Wibisono, 1991, Manajemen Modal Kerja, ANDI OFFSET, Yogyakarta


LAMPIRAN

90


Tabel Aktiva lancar, kewajiban lancar, modal kerja, penjualan (Dalam Jutaan Rupiah)

No.

Kode

Aktiva lancar 2013

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

ADES ADMG AISA AKPI ALDO ALMI AMFG APLI ARGO ARNA ASII AUTO BATA BRAM BTON BUDI CEKA CTBN DLTA DPNS EKAD

196.755,00 2.979.386,00 2.445.504,00 943.606,00 195.586,00 1.934.929,00 1.980.116,00 126.906,00 628.813,00 405.106,00 88.352.000,00 5.029.517,00 435.579,00 1.123.241,00 126.890,00 1.094.079,00 847.046,00 2.431.045,00 748.111,00 167.103,00 229.041,00

Kewajiban Lancar 2013 108.730,00 1.130.520,00 1.397.224,00 694.269,00 150.483,00 1.826.964,00 473.960,00 68.942,00 932.373,00 311.781,00 71.139.000,00 2.661.312,00 168.268,00 714.824,00 34.948,00 1.016.562,00 518.962,00 1.360.425,00 158.991,00 16.424,00 98.355,00

Modal Kerja 2013

Aktiva lancar 2012

Kewajiban 2012

88.025,00 1.848.866,00 1.048.280,00 249.337,00 45.103,00 107.965,00 1.506.156,00 57.964,00 303.560,00 93.325,00 17.213.000,00 2.368.205,00 267.311,00 408.417,00 91.942,00 77.517,00 328.084,00 1.070.620,00 589.120,00 150.679,00 130.686,00

191.489,00 2.457.648,00 1.544.940,00 792.098,00 133.060,00 1.196.172,00 1.658.468,00 140.079,00 392.895,00 323.837,00 75.799.000,00 3.205.631,00 357.374,00 835.067,00 98.050,00 1.010.594,00 560.260,00 1.905.911,00 631.333,00 107.456,00 180.371,00

98.624,00 1.141.088,00 1.216.997,00 563.999,00 102.348,00 925.799,00 426.669,00 97.499,00 498.085,00 277.678,00 54.178.000,00 2.751.766,00 168.268,00 392.497,00 29.749,00 1.094.079,00 545.467,00 1.065.221,00 119.920,00 12.506,00 229.041,00

Modal Kerja 2012 92.865,00 1.316.560,00 327.943,00 228.099,00 30.712,00 270.373,00 1.231.799,00 42.580,00 105.190,00 46.159,00 21.621.000,00 453.865,00 189.106,00 442.570,00 68.301,00 83.485,00 14.793,00 840.690,00 511.413,00 94.950,00 48.670,00

Penjualan 2013 502.524,00 6.162.372,00 4.056.735,00 1.663.385,00 399.346,00 2.871.313,00 3.216.480,00 281.551,00 1.327.175,00 1.417.640,00 193.880.000,00 10.701.988,00 902.459,00 2.502.098,00 113.548,00 2.568.954,00 2.531.881,00 2.977.651,00 867.067,00 131.333,00 418.669,00


Tabel Aktiva lancar, kewajiban lancar, modal kerja, penjualan (lanjutan) (Dalam Jutaan Rupiah) No.

Kode

Aktiva lancar 2013

22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

GDST GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI IMAS INAI INCI INDF INDR INDS INKP INTP JPRS KAEF KBLI KIAS KICI KLBF LION LMSH

865.832,00 34.604.461,00 6.843.853,00 21.247.830,00 11.321.715,00 558.186,00 11.634.955,00 543.234,00 84.717,00 32.464.497,00 3.920.118,00 1.086.591,00 21.772.035,00 16.846.248,00 235.901,00 1.810.615,00 917.081,00 740.676,00 66.864,00 7.497.319,00 428.821,00 115.485,00

Kewajiban Lancar 2013 289.689,00 20.094.580,00 2.964.235,00 12.123.790,00 4.696.583,00 100.928,00 10.717.555,00 439.441,00 6.107,00 19.471.309,00 3.508.902,00 281.799,00 14.868.626,00 2.740.089,00 953,00 746.123,00 359.617,00 223.804,00 11.580,00 2.640.590,00 63.729,00 27.519,00

Modal Kerja 2013

Aktiva lancar 2012

Kewajiban 2012

576.143,00 14.509.881,00 3.879.618,00 9.124.040,00 6.625.132,00 457.258,00 917.400,00 103.793,00 78.610,00 12.993.188,00 411.216,00 804.792,00 6.903.409,00 14.106.159,00 234.948,00 1.064.492,00 557.464,00 516.872,00 55.284,00 4.856.729,00 365.092,00 87.966,00

825.949,00 29.954.021,00 5.194.057,00 21.128.313,00 9.922.662,00 599.255,00 9.850.096,00 428.198,00 96.741,00 26.235.990,00 2.750.138,00 877.636,00 16.216.377,00 14.576.400,00 264.396,00 1.505.798,00 751.100,00 636.294,00 62.084,00 6.441.711,00 394.803,00 101.833,00

356.945,00 13.802.317,00 3.020.030,00 11.897.977,00 3.648.069,00 152.650,00 7.963.487,00 214.821,00 12.546,00 12.805.200,00 2.451.090,00 371.744,00 9.663.308,00 2.418.762,00 39.437,00 537.184,00 244.597,00 108.571,00 12.934,00 1.891.618,00 42.249,00 25.036,00

Modal Kerja 2012 469.004,00 16.151.704,00 2.174.027,00 9.230.336,00 6.274.593,00 446.605,00 1.886.609,00 213.377,00 84.195,00 13.430.790,00 299.048,00 505.892,00 6.553.069,00 12.157.638,00 224.959,00 968.614,00 506.503,00 527.723,00 49.150,00 4.550.093,00 352.554,00 76.797,00

Penjualan 2013 1.410.117,00 55.436.954,00 12.352.917,00 75.025.207,00 25.094.681,00 1.224.188,00 20.094.736,00 640.703,00 81.244,00 57.731.998,00 9.244.614,00 1.702.447,00 32.318.804,00 18.691.286,00 195.247,00 4.348.074,00 2.572.350,00 910.846,00 99.030,00 16.002.131,00 333.674,00 256.210,00


Tabel Aktiva lancar, kewajiban lancar, modal kerja, penjualan (lanjutan) (Dalam Jutaan Rupiah) No.

Kode

Aktiva lancar 2013

44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65

LPIN MASA MBTO MERK MYOR NIKL NIPS PBRX PICO PRAS PSDN PTSN PYFA RICY ROTI SCCO SKBM SMGR SMSM SRSN STTP TCID

117.584,00 2.006.941,00 453.761,00 588.238,00 6.430.065,00 1.127.687,00 534.840,00 2.081.619,00 458.864,00 331.856,00 381.086,00 505.219,00 74.974,00 837.614,00 363.881,00 1.454.622,00 338.469,00 9.972.110,00 1.097.152,00 294.789,00 684.264,00 726.505,00

Kewajiban Lancar 2013 47.334,00 1.280.969,00 113.684,00 147.818,00 2.631.646,00 950.496,00 508.837,00 623.635,00 349.346,00 321.946,00 227.422,00 298.288,00 48.786,00 474.340,00 320.197,00 1.043.363,00 271.140,00 5.297.631,00 523.047,00 89.840,00 598.989,00 203.321,00

Modal Kerja 2013

Aktiva lancar 2012

Kewajiban 2012

70.250,00 725.972,00 340.077,00 440.420,00 3.798.419,00 177.191,00 26.003,00 1.457.984,00 109.518,00 9.910,00 153.664,00 206.931,00 26.188,00 363.274,00 43.684,00 411.259,00 67.329,00 4.674.479,00 574.105,00 204.949,00 85.275,00 523.184,00

95.726,00 1.652.882,00 510.203,00 463.883,00 5.313.600,00 735.771,00 308.486,00 1.427.098,00 420.816,00 197.190,00 380.248,00 478.215,00 68.588,00 601.056,00 219.818,00 1.197.203,00 166.483,00 8.231.297,00 986.324,00 306.887,00 569.840,00 768.615,00

32.995,00 1.186.301,00 137.513,00 119.828,00 6.430.065,00 609.036,00 278.822,00 1.115.864,00 338.979,00 177.152,00 236.668,00 348.909,00 28.420,00 266.784,00 195.456,00 818.847,00 133.676,00 4.825.205,00 480.852,00 111.511,00 571.296,00 99.477,00

Modal Kerja 2012 62.731,00 466.581,00 372.690,00 344.055,00 1.116.465,00 126.735,00 29.664,00 311.234,00 81.837,00 20.038,00 143.580,00 129.306,00 40.168,00 334.272,00 24.362,00 378.356,00 32.807,00 3.406.092,00 505.472,00 195.376,00 1.456,00 669.138,00

Penjualan 2013 77.231,00 4.048.644,00 641.285,00 1.193.952,00 12.017.837,00 2.102.127,00 911.064,00 4.246.548,00 684.449,00 316.175,00 1.279.553,00 2.603.366,00 192.556,00 984.185,00 1.505.520,00 3.751.042,00 1.296.618,00 24.501.240,00 2.372.983,00 392.316,00 1.694.935,00 2.027.899,00


Tabel Aktiva lancar, kewajiban lancar, modal kerja, penjualan (lanjutan) (Dalam Jutaan Rupiah) No. 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76

Kode

Aktiva lancar 2013

Kewajiban Lancar 2013 6.627.088,00 496.495,00 7.579.167,00 149.729,00 1.045.074,00 1.347.466,00 633.794,00 1.329.113,00 1.328.174,00 409.006,00 351.974,00

14.710.552,00 TKIM 1.089.799,00 TOTO 9.959.350,00 TPIA 344.827,00 TRIS 1.194.457.000,00 TRST 3.991.116,00 TSPC 1.565.511,00 ULTJ 2.330.491.000,00 UNIC 1.507.266,00 VOKS 993.886,00 WIIM 414.043,00 YPAS *Modal Kerja = Aktiva Lancar – Kewajiban Lancar

Modal Kerja 2013

Aktiva lancar 2012

Kewajiban 2012

8.083.464,00 593.304,00 2.380.183,00 195.098,00 1.193.411.926,00 2.643.650,00 931.717,00 2.329.161.887,00 179.092,00 584.880,00 62.069,00

12.208.868,00 966.806,00 6.719.790,00 286.527,00 838.465,00 3.393.778,00 1.196.427,00 1.514.799,00 1.430.617,00 1.049.445,00 169.843,00

5.071.364,00 448.768,00 4.683.229,00 114.554,00 643.330,00 1.097.135,00 592.823,00 907.230,00 1.072.478,00 508.892,00 126.422,00

Modal Kerja 2012 7.137.504,00 518.038,00 2.036.561,00 171.973,00 195.135,00 2.296.643,00 603.604,00 607.569,00 358.139,00 540.553,00 43.421,00

Penjualan 2013 14.899.297,00 1.711.307,00 30.550.680,00 670.291,00 2.033.149,00 6.854.889,00 3.460.231,00 5.350.939,00 2.510.818,00 1.588.022,00 439.681,00


Tabel Piutang, Kas akhir tahun, HPP, Persediaan, Earning after tax, Total aset (Dalam Jutaan Rupiah) Piutang

No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Kode ADES ADMG AISA AKPI ALDO ALMI AMFG APLI ARGO ARNA ASII AUTO BATA BRAM BTON BUDI CEKA CTBN DLTA DPNS EKAD GDST

2012 71.787,00 610.817,00 560.046,00 298.445,00 64.786,00 259.424,00 310.118,00 68.305,00 62.840,00 219.607,00 46.291.000,00 1.187.967,00 33.773,00 357.640,00 14.361,00 504.684,00 167.586,00 2.407.708,00 197.570,00 17.329,00 49.704,00 180.915,00

Kas Akhir tahun 2013

79.179,00 641.536,00 904.695,00 416.208,00 108.892,00 201.166,00 400.446,00 44.108,00 105.051,00 306.381,00 51.645.000,00 1.650.635,00 43.299,00 398.989,00 10.853,00 666.785,00 284.132,00 706.103,00 120.000 16.245,00 62.633,00 141.979,00

2012 39.350,00 249.949,00 102.175,00 53.592,00 5.120,00 47.688,00 648.021,00 7.986,00 15.282,00 45.047,00 10.909.000,00 651.750,00 9.445,00 41.805,00 50.614,00 98.726,00 15.549,00 120.549,00 290.769,00 44.932,00 6.428,00 336.959,00

2013 23.068,00 294.944,00 316.590,00 84.559,00 7.467,00 27.850,00 861.619,00 38.872,00 46.635,00 32.140,00 18.555.000,00 1.472.322,00 3.287,00 25.877,00 65.983,00 53.440,00 29.613,00 508.149,00 433.776,00 67.042,00 9.841,00 222.544,00

Persediaan HPP 220.966,00 6.020.026,00 3.143.263,00 1.453.787,00 316.437,00 2.697.873,00 2.488.570,00 235.986,00 1.330.112,00 915.440,00 158.569.000,00 8.989.568,00 539.447,00 2.182.252,00 98.500,00 2.261.231,00 2.306.891,00 1.979.625,00 261.802,00 103.602,00 302.324,00 1.195.084,00

2013 84.788,00 1.355.121,00 1.023.728,00 291.431,00 60.023,00 104.085,00 689.093,00 33.592,00 424.210,00 56.151,00 14.433.000,00 1.605.263,00 281.406,00 516.098,00 16.063,00 232.695,00 365.614,00 1.199.228,00 171.745,00 43.313,00 109.379,00 140.464,00

earning after tax

total aset

55.656,00 7.509.000,00 346.728,00 186.070,00 32.880,00 26.119,00 338.358,00 1.882,00 105.451,00 237.698,00 23.708.000,00 1.099.709,00 44.374,00 24.018,00 25.638,00 39.795,00 64.872,00 468.158,00 270.498,00 68.002,00 51.320,00 91.488,00

441.064,00 6.880.234,00 5.020.824,00 2.084.567,00 301.479,00 2.752.078,00 3.539.393,00 303.594,00 2.345.033,00 1.135.245,00 213.994.000,00 12.617.678,00 680.685,00 2.932.878,00 176.136,00 2.382.875,00 1.069.627,00 3.363.836,00 867.041,00 256.373,00 343.602,00 1.191.497,00


Tabel Piutang, Kas akhir tahun, HPP, Persediaan, Earning after tax, Total aset (lanjutan) (Dalam Jutaan Rupiah) Piutang

No. 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

Kode GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI IMAS INAI INCI INDF INDR INDS INKP INTP JPRS KAEF KBLI KIAS KICI KLBF LION

2012 1.382.539,00 2.226.538,00 1.372.754,00 2.359,00 287.289,00 4.378.529,00 114.237,00 27.951,00 3.617.741,00 883.408,00 239.654,00 3.080.204,00 2.454.818,00 179.058,00 464.467,00 337.294,00 268.136,00 13.303,00 1.938.156,00 63.770,00

Kas Akhir tahun 2013 2.196.086,00 2.282.868,00 1.449.427,00 2.549.415,00 213.027,00 5.405.700,00 162.209,00 15.685,00 6.759.416,00 1.195.301,00 309.703,00 2.492.260,00 2.518.588,00 84.867,00 554.221,00 486.997,00 230.820,00 9.694,00 2.273.379,00 63.351,00

2012 571.449,00 904.547,00 405.186,00 5.358.922,00 149.498,00 1.135.008,00 4.188,00 55.045,00 13.217.630,00 164.736,00 66.142,00 1.365.346,00 10.474.126,00 1.015,00 316.498,00 68.424,00 154.614,00 4.870,00 1.829.015,00 202.359,00

2013 1.175.317,00 1.998.591,00 657.276,00 5.378.688,00 178.937,00 1.121.533,00 17.078,00 60.565,00 13.518.710,00 226.174,00 321.719,00 915.479,00 12.595.187,00 85.417,00 394.150,00 60.446,00 289.691,00 4.633,00 1.356.186,00 203.833,00

Persediaan HPP 44.563.096,00 10.079.985,00 54.953.870,00 18.668.990,00 1.515.629,00 17.604.461,00 543.734,00 63.381,00 43.402.144,00 8.520.637,00 1.377.062,00 27.004.589,00 10.036.632,00 196.344,00 3.055.922,00 2.295.596,00 739.758,00 75.190,00 8.323.018,00 196.602,00

2013 30.241.368,00 1.820.112,00 17.332.558,00 2.868.722,00 193.190,00 4.498.533,00 278.253,00 5.784,00 8.160.539,00 1.467.440,00 383.516,00 11.122.902,00 1.473.645,00 37.380,00 640.909,00 297.834,00 210.124,00 49.680,00 3.053.495,00 131.686,00

earning after tax 4.383.932,00 340.488,00 10.807.957,00 2.286.639,00 12.426,00 805.480,00 5.020,00 10.332,00 5.161.247,00 50.160,00 411.289,00 2.714.149,00 5.217.953,00 15.013,00 215.642,00 73.567,00 75.360,00 7.420,00 2.004.244,00 64.761,00

total aset 50.770.251,00 15.350.754,00 27.404.594,00 21.267.470,00 824.298,00 22.315.022,00 765.881,00 136.142,00 78.092.789,00 9.017.479,00 2.196.518,00 83.156.170,00 26.607.241,00 376.541,00 2.471.940,00 1.337.022,00 2.270.905,00 98.296,00 11.315.061,00 498.568,00



No. 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62

Kode LMSH LPIN MASA MBTO MERK MYOR NIKL NIPS PBRX PICO PRAS PSDN PTSN PYFA RICY ROTI SCCO SKBM SMGR SMSM

2012 28.242,00 18.224,00 245.474,00 289.366,00 68.546,00 2.051.347,00 300.805,00 159.319,00 559.962,00 133.341,00 65.873,00 65.407,00 277.779,00 30.568,00 197.155,00 136.625,00 718.378,00 61.527,00 2.522.529,00 430.808,00

Kas Akhir tahun 2013 24.300,00 15.802,00 484.902,00 277.815,00 137.784,00 2.813.146,00 469.411,00 255.668,00 633.300,00 153.848,00 88.887,00 71.291,00 234.994,00 30.274,00 295.710,00 183.089,00 799.526,00 139.216,00 2.916.062,00 561.027,00

2012 34.442,00 49.137,00 449.037,00 119.507,00 143.552,00 1.339.570,00 77.012,00 7.897,00 171.545,00 13.856,00 1.168,00 85.658,00 78.060,00 5.343,00 57.624,00 37.872,00 260.478,00 36.950,00 3.022.125,00 59.381,00

2013 41.044,00 51.901,00 434.135,00 47.589,00 884.227,00 18.605,00 103.326,00 7.306,00 479.563,00 14.281,00 18.795,00 87.887,00 31.572,00 7.567,00 59.100,00 101.142,00 294.288,00 91.980,00 4.070.493,00 93.399,00

Persediaan HPP 229.518,00 49.769,00 3.376.969,00 315.414,00 648.473,00 9.096.171,00 1.953.224,00 757.501,00 3.655.459,00 598.138,00 259.062,00 1.103.330,00 2.523.971,00 62.125,00 711.537,00 806.918,00 3.478.401,00 1.150.039,00 13.557.147,00 1.735.274,00

2013 37.794,00 46.082,00 1.052.379,00 53.263,00 249.319,00 1.456.454,00 542.309,00 193.146,00 682.771,00 259.629,00 153.755,00 217.607,00 148.534,00 35.867,00 410.785,00 36.533,00 299.425,00 88.932,00 2.645.893,00 397.738,00

earning after tax 14.383,00 8.555,00 21.456,00 16.756,00 175.445,00 1.053.625,00 3.411,00 33.872,00 128.697,00 15.922,00 87.154,00 21.322,00 17.499,00 6.196,00 8.721,00 158.015,00 104.962,00 58.267,00 4.926.640,00 338.223,00

total aset 141.698,00 196.391,00 7.718.627,00 611.770,00 696.946,00 9.709.838,00 1.526.633,00 798.408,00 2.869.248,00 621.400,00 765.630,00 681.832,00 964.802,00 175.119,00 1.109.865,00 1.822.689,00 1.762.032,00 497.653,00 30.792.884,00 1.701.103,00



No. 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76

Kode SRSN STTP TCID TKIM TOTO TPIA TRIS TRST TSPC ULTJ UNIC VOKS WIIM YPAS

2012 67.312,00 200.754,00 290.312,00 1.693.294,00 418.581,00 1.524.050,00 94.088,00 339.193,00 748.056,00 308.799,00 626.422,00 887.674,00 40.551,00 72.752,00

Kas Akhir tahun 2013 81.706,00 235.749,00 290.267,00 1.405.306,00 462.106,00 2.292.861,00 109.338,00 475.035,00 960.837,00 381.953,00 845.565,00 1.017.891,00 59.295,00 57.020,00

2012 18.747,00 8.305,00 134.940,00 1.830.251,00 200.151,00 1.193.210,00 56.089,00 44.289,00 1.651.451,00 535.890,00 119.277,00 156.850,00 398.225,00 5.595,00

2013 8.598,00 12.151,00 73.825,00 1.405.660,00 252.491,00 2.948.190,00 62.206,00 46.831,00 1.792.222,00 611.625,00 170.635,00 98.191,00 134.910,00 4.069,00

Persediaan HPP 306.038,00 1.384.917,00 1.250.786,00 13.163.342,00 1.223.978,00 29.550.700,00 493.434,00 1.797.095,00 4.135.087,00 2.446.448,00 4.825.476,00 2.252.807,00 1.118.437,00 389.672,00

2013 192.744,00 285.783,00 330.318,00 4.589.679,00 359.987,00 3.581.588,00 130.880,00 558.873,00 1.000,00 534.977,00 1.281.671,00 365.801,00 693.067,00 107.767,00

earning after tax 45.171,00 114.437,00 160.564,00 335.989,00 2.365.580,00 101.988,00 48.195,00 384.765,00 674.147,00 325.127,00 88.295,00 39.093,00 132.379,00 6.222,00

total aset 420.782,00 1.470.059,00 1.465.952,00 31.962.810,00 1.746.178,00 23.404.264,00 449.009,00 3.260.920,00 5.407.958,00 2.811.621,00 3.303.941,00 1.955.830,00 1.229.011,00 613.879,00


Tabel perhitungan Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, Persediaan, dan Return On Investment

No.

Kode

Perputaran Modal Kerja

Perputaran Kas

Perputaran Piutang

Perputaran Persediaan

Return on Investment (%)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

ADES ADMG AISA AKPI ALDO ALMI AMFG APLI ARGO ARNA ASII AUTO BATA BRAM BTON BUDI CEKA CTBN DLTA DPNS

5,56 3,89 5,90 6,97 10,53 15,18 2,35 5,60 6,49 20,33 9,99 7,58 3,95 5,88 1,42 31,91 14,77 3,12 1,58 1,07

16,10 22,62 19,37 24,08 63,45 76,02 4,26 12,02 42,87 36,73 13,16 10,08 141,76 73,94 1,95 33,77 112,12 9,47 2,39 2,35

6,66 9,84 5,54 4,66 4,60 12,47 9,05 5,01 15,81 5,39 3,96 7,54 23,42 6,61 9,01 4,39 11,21 1,91 5,46 7,82

2,61 4,44 3,07 4,99 5,27 25,59 3,61 1,25 3,14 3,22 10,99 5,6 1,92 4,23 6,13 9,72 6,31 1,65 1,52 2,39

12,62 0,19 6,18 1,66 4,5 0,95 9,56 0,62 3,49 20,71 9,07 8,39 6,52 2,02 14,69 0,45 6,08 13,96 30,5 22,58


Tabel perhitungan Perputaran Modal Kerja, Kas, Piutang, Persediaan, dan Return On Investment (lanjutan) No.

Kode

21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

EKAD GDST GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI IMAS INAI INCI INDF INDR INDS INKP INTP JPRS KAEF KBLI KIAS KICI KLBF

Perputaran Modal Kerja 4,67 2,70 3,62 4,08 8,18 3,89 2,71 14,33 4,04 1,00 4,37 26,03 2,60 4,80 1,42 0,85 4,28 4,84 1,74 1,90 3,40

Perputaran Kas

Perputaran Piutang


51,47 5,04 63,47 8,51 141,23 4,67 7,45 17,81 60,26 1,41 4,32 47,30 8,78 28,34 1,62 4,52 12,24 39,92 4,10 20,84 10,05

7,45 8,73 30,98 5,48 53,17 19,67 4,89 4,11 4,64 3,72 11,13 8,89 6,20 11,60 7,52 1,48 8,54 6,24 3,65 8,61 7,60

2,76 8,51 1,47 5,54 3,17 7,61 7,85 3,91 1,95 10,96 5,32 5,81 3,59 2,43 6,81 5,25 1,56 7,71 3,52 1,51 2,73

Return on Investment (%) 11,31 7,68 8,53 0,78 39,48 10,46 2,28 2,39 0,66 7,59 3,21 0,16 6,66 3,26 19,61 4 8,68 5,65 3,09 7,55 16,96



Kode

42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62

LION LMSH LPIN MASA MBTO MERK MYOR NIKL NIPS PBRX PICO PRAS PSDN PTSN PYFA RICY ROTI SCCO SKBM SMGR SMSM

Perputaran Modal Kerja 0,93 3,11 1,16 6,79 1,80 3,04 4,89 13,83 32,73 4,80 7,15 21,11 8,61 15,49 5,80 2,82 44,25 9,50 25,90 6,06 4,40

Perputaran Kas

Perputaran Piutang


1,64 6,79 1,53 9,17 7,68 2,32 17,70 23,31 119,85 13,04 48,65 31,68 14,75 47,49 29,83 16,86 21,66 13,52 20,11 6,91 31,06

5,25 9,75 4,54 11,09 2,26 11,57 4,94 5,46 4,39 7,12 4,77 4,09 18,72 10,15 6,33 3,99 9,42 4,94 12,92 9,01 4,79

1,49 6,07 1,08 3,21 5,92 2,6 6,25 3,6 3,92 5,35 2,3 1,68 5,07 0,6 1,73 1,73 22,09 11,62 12,93 5,12 4,36

Return on Investment (%) 12,99 10,15 4,36 0,58 2,64 25,17 10,73 0,22 4,24 4,51 2,56 1,66 1,16 1,81 3,54 0,66 8,67 5,94 11,8 17,44 18,1



Kode

Perputaran Modal Kerja 1,96 39,08 3,40 1,96 3,08 13,83 3,65 0,00 2,78 4,51 0,00 9,35 2,82 8,34

Perputaran Kas

Perputaran Piutang

28,69 5,27 63 SRSN 165,72 7,77 64 STTP 19,43 6,99 65 TCID 9,21 9,62 66 TKIM 7,56 3,89 67 TOTO 14,75 16,01 68 TPIA 11,33 6,59 69 TRIS 44,63 4,99 70 TRST 3,98 8,02 71 TSPC 6,03 10,02 72 ULTJ 36,91 7,27 73 UNIC 19,69 2,64 74 VOKS 5,96 31,81 75 WIIM 90,99 6,78 76 YPAS *Perputaran Modal Kerja = Penjualan 2013 / ((Modal Kerja 2012 + Modal Kerja 2013)/2)

**Perputaran Kas = Penjualan 2013/ ((Kas 2012 + Kas 2013)/2) *** Perputaran Piutang = Penjualan 2013/ ((Piutang 2012 + Piutang 2013)/2) **** Perputaran Persediaan = HPP/Persediaan 2013 ***** ROI = (earning after tax / total assets) x 100%

Perputaran Persediaan 1,59 4,85 3,79 2,87 3,4 8,25 3,77 3,22 4,13 4,57 3,76 6,16 1,61 3,62

Return on Investment (%) 3,8 7,79 10,92 1,04 13,55 0,51 7,17 1,01 11,73 11,57 3,18 2 10,75 1,01

SKRIPSI. Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Program Studi Akuntansi. Oleh : Lourensius Eru Herlambang NIM :

Recommend Documents