Embun Pagi. May 30, CPO 2H17F outlook: Dark cloud on the horizon

May 30, 2017

Embun Pagi Andy Gunawan

Wibowo

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

CPO 2H17F outlook: Dark cloud on the horizon

Market Index Last Trade JCI

Chg (%)

MoM

YoY

5,712.3

-0.1

0.6

18.2

MSCI Indonesia

26.8

-0.4

2.2

19.9

1,015.2

-0.2

4.0

25.9

25,701.6

0.2

4.2

24.3

KOSPI

2,353.0

0.2

6.7

19.6

FTSE

7,547.6

0.4

4.4

19.9

DJIA

21,080.3

0.0

0.7

18.0

6,210.2

0.1

2.6

25.8

MSCI EM HANG SENG

NASDAQ Valuation 2017F JCI

P/E (x)

P/B (x)

16.3

ROE (%)

2.5

18.5

Key Rates Last Trade Chg (bps)

MoM

YoY

BI 7-Day RR

4.75

0

0

-50*

3yr

6.75

2

14

-67

6.95 *since introduced in Aug 2016

0

-10

-94

10yr

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,320.00

USD/KRW USD/JPY

MoM

YoY

0.2

-0.3

-2.5

1,122.00

0.1

-1.4

-5.9

111.27

-0.1

-0.5

0.1

6.86

-0.3

-0.3

4.7

USD/CNY Commodities

Last Trade

Chg (%)

MoM

YoY

WTI

49.8

1.8

0.4

Gold

1,268.1

0.1

0.9

5.2

Coal

73.9

-1.3

-11.6

43.8

2,787.0

-0.5

6.2

10.6

166.5

0.0

0.5

39.0

Palm Oil Rubber

-3.7

Nickel

9,040.0

0.0

-4.3

7.4

Copper

5,657.5

-1.2

-1.4

20.5

20,425.0

0.1

2.5

25.9

Tin

Kami menurunkan peringkat investasi kami untuk sektor minyak kelapa sawit mentah (CPO) dari Overweight menjadi Netral. Hal ini disebabkan oleh 1) produksi CPO yang lebih tinggi dalam 2H17F (vs. 1H17), 2) mengantisipasi kelebihan pasokan minyak kedelai, yang dapat menekan harga minyak kedelai dan CPO global, dan 3) rencana pemerintah Indonesia untuk memperpanjang moratorium konsesi kelapa sawit baru. Kami pikir investor lokal tidak menyukai stok CPO karena rencana perpanjangan moratorium. Namun, untuk jangka panjang, perusahaan CPO dapat mempertahankan pertumbuhan dengan menerapkan strategi yang baik untuk mendapatkan lahan untuk penanaman baru. Selain itu, kami yakin tentang permintaan CPO yang mantap dalam jangka panjang karena merupakan salah satu bahan utama dan sumber minyak goreng yang paling ekonomis. CPO production to shoot up in 2H17 Dengan rendahnya probabilitas fenomena tahun ini, kami optimis produksi CPO global akan meningkat di 2H17F. Soybean oversupply to affect CPO prices Dengan meningkatnya total areal tanam dan panen kedelai, kami yakin produksi kedelai AS akan meningkat lebih lanjut. Harga kedelai global sangat berkorelasi dengan harga CPO Malaysia, yang berarti bahwa persediaan kedelai global yang lebih tinggi akan menekan harga kedelai global dan CPO Malaysia. Forest fires to trigger moratorium extension Kami memprediksi pemerintah Indonesia akan memperpanjang moratorium perkebunan kelapa sawit baru untuk mengurangi kebakaran hutan dalam jangka panjang. We downgrade our investment rating to Neutral from Overweight Kami menurunkan peringkat industri CPO kami dari Overweight menjadi Netral karena kami juga menurunkan proyeksi harga CPO global kami. Pilihan stok kami di dalam industri ini adalah Sawit Sumbermas Sarana (SSMS/Trading Buy/TP IDR 1.900). Malaysia’s CPO production to improve seasonally, 2H

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 05/13

800

05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

05/16

650 05/17

Source: MPOB, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

May 30, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes IPO: Megapower Makmur bidik Rp 61 miliar. Tertunda sejak tahun lalu, PT Megapower Makmur Tbk berencana menawarkan saham perdana alias initial public offering (IPO), dengan melepas 245,1 juta saham atau setara 30% modal disetor. Mereka menjajakan saham di harga Rp 200 per saham-Rp 250 per saham dan menargetkan dana segar Rp 49,02 miliar hingga Rp 61,27 miliar. Proses bookbuilding berlangsung 23 Mei-5 Juni 2017. Perusahaan beraset Rp 350,2 miliar ini menunjuk KGI Sekuritas Indonesia sebagai penjamin pelaksana emisi efek. Megapower akan menggunakan 50% dana IPO untuk melunasi sebagian utang terutama utang pihak berelasi yakni Bina Puri Power Sdn Bhd, dan 50% sebagai modal kerja. (Kontan) AISA: Tiga Pilar menunda tambah pabrik. PT Tiga Pilar Sejahtera Tbk memangkas anggaran dana belanja modal tahun ini, dari semula Rp 600 miliar menjadi Rp 494 miliar. Sebab,mereka menunda pembangunan dua pabrik beras, yaitu di Sidenreng Rappang (Sidrap) dan Bone di Sulawesi Selatan. Adapun alasan penundaan ekspansi adalah belum ada kebutuhan penambahan kapasitas produksi yang mendesak pada tahun ini. (Kontan) RIMO: Eksis berbisnis properti, Rimo bersiap masuk ritel bangunan. PT Rimo Catur Lestari Tbk (RIMO) mulai ekspansif di bisnis properti. Setelah mengakuisisi PT Hokindo Investama Maret 2017 lalu, perusahaan yang dulu berkecimpung di bisnis ritel ini mulai menggarap sejumlah proyek properti. Menurut Teddy Tjokosaputro, Direktur Utama Rimo Catur Lestari, setelah mengakuisisi Hokindo, pihaknya secara otomatis memiliki 10 perusahaan Hokindo. (Kontan) WSKT: Tambah modal, Waskita Karya lelang ruas jalan tol. PT Waskita Karya (Persero) akan menjual konsesi atau kepemilikan beberapa ruas jalan tol miliknya. Langkah ini dilakukan perusahaan itu untuk mendapat modal demi mengebut pembangunan jalan tol. Direktur Utama Waskita Karya M.Cholid mengatakan, kini Waskita Karya telah menyiapkan beberapa paket jalan tol yang akan dilepas pengelolaannya. (Kontan) JSMR: Jasa Marga incar Rp3 triliun. PT Jasa Marga Tbk menargetkan perolehan dana sekitar Rp2,5 triliun hingga Rp3 triliun dari proses sekuritisasi aset jalan tol Jagorawi. Dana ini akan digunakan untuk membangun jalan tol sepanjang 660 kilometer yang sedang dalam masa konstruksi. (Kontan) ROTI: Nippon Indosari akan rights issue 23%. PT Nippon Indosari Corpindo Tbk akan menggelar penambahan modal dengan memberikan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue. ROTI akan melepas sebanyak-banyaknya 1,15 miliar saham atau setara 23% dari modal disetor penuh, dengan harga nominal Rp 20 per saham. Pemegang saham yang tidak mengeksekusi HMETD akan terkena efek dilusi sebesar 18,52%. Produsen roti merek Sari Roti itu akan meminta persetujuan pemegang saham untuk rights issue pada rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB), 7 Juli nanti. ROTI bakal menggunakan dana hasil rights issue untuk ekspansi atau modal kerja. (Kontan) AGRO: BRI Agro menawarkan obligasi senilai Rp 500 miliar. PT BRI Agro Tbk (AGRO) menawarkan surat utang bertajuk Obligasi I BRI AGRO Tahun 2017. Nilai emisinya: maksimal Rp 500 miliar. Berdasarkan prospektus ringkas, Senin (29/5), obligasi ini terbagi dalam dua seri. Seri A bertenor tiga tahun dan Seri B lima tahun. Rencananya, AGRO menggunakan dana hasil penjualan obligasi itu untuk memperkuat struktur pendanaan guna pengembangan kredit. Bahana Sekuritas dan IndoPremier Sekuritas sebagai penjamin emisi obligasi. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 90 hari terakhir dengan r-squared = 0.9217 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.76 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 7.83% atau sekitar 7 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.46% atau sekitar +/- 26.4 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (May 29, 2017)

Item

Data

5,712 (-0.1%)Trading range

Average index performance (%) Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,732

0.9217 - Weekly

5,797

0.46

Volatility (+/-, point)

5,692 – 5,731

4.84Target 90 - Daily - Monthly

5,865

26.4Stop loss

5,673

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/29/2017 Open: 5,729 High: 5,731 Low: 5,703 Close: 5,712 Chg. -0.1% Prev. Avg. Price: 5,715.5 Volatility (+) : 0.0034 Volatility (-) : -0.0035 V-Ratio : 0.97

5,897.7 5,835.35

_____ 5,735.0

5,731.8

_____ 5,695.4 5,692.3

5,758.58 5,757.47 5,733.48 5,712.33 5,704.11 5,679.59 5,673.24 5,619.46 5,617.11

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,205,420,544.00, Avg.Volume = 5,837,364,736.00

Optimization Trading System - ©2010 2017 9 16 23 30 Feb 6

5,837,364,736 5,205,420,544 13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk sementara akan tertahan dan volatilitas pergerakkan indeks relative flat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized, indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung turun dengan kecenderungan flat dengan volume sekitar rata-rata . Daily resistance di 5,731 dan daily support di 5,692. Stop loss level di 5,673. Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 40.40

40.405 ^JKSE - Will%R Smoothed = -53.45

-53.4499

^JKSE - RSI Smoothed = 45.49

45.4855

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/29/2017 Open: 5,729 High: 5,731 Low: 5,703 Close: 5,712 Chg. -0.1% Prev. Avg. Price: 5,715.5 Volatility (+) : 0.0034 Volatility (-) : -0.0035 V-Ratio : 0.97

_____ 5,735.0 _____ 5,695.4

5,731.8 5,692.3

5,733.48 5,712.33 5,704.11 5,673.24 5,617.11

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,205,420,544.00, Avg.Volume = 5,837,364,736.00

Optimization Trading System - ©2010 6 13 20 27 Mar

6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

5,837,364,736 5,205,420,544




5


IHSG akan coba menguji level 5,731 sebagai daily resistance. Koreksi indeks ini diperkirakan akan menguji level resistance di 5,731 dan untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masingmasing periode (positive area) . Pada Figure 3,4 dan 5 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 3. Daily : 5,692 – 5,732

Figure 4. Weekly : 5,645 – 5,797

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/29/2017 Open: 5,729 High: 5,731 Prev. Avg. Price: 5,715.5 Volatility (+) : 0.0034 Volatility (-) : -0.0035 V-Ratio : 0.97

Figure 5. Monthly : 5,492 – 5,865

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 6/4/2017 Open: 5,729 High: 5,731 Prev. Avg. Price: 5,715.5 Volatility (+) : 0.0140 Volatility (-) : -0.0126 V-Ratio : 1.12

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 5/29/2017 Open: 5,704 High: Prev. Avg. Price: 5,721.4 Volatility (+) : 0.0317 Volatility (-) : -0.0338 V-Ratio : 0.94

x

_____ 5,902.8 _____ 5,795.7 _____ 5,735.0

5,797.0

5,865.2

5,721.4

5,731.8 5,712.33

5,715.5

5,712.33

5,715.5

_____ 5,695.4

5,712.33

_____ 5,528.3 5,492.8

5,692.3 _____ 5,643.7 5,645.0

^JKSE - Volume = 5,205,420,544.00

^JKSE - Volume = 117,883,396,096.00

^JKSE - Volume = 5,205,420,544.00

117,883,396,096 8

15

22

29

5,205,420,544

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Apr

May

Jun

5,205,420,544



2016

2017





Stocks on our focus list Bank CIMB Niaga (BNGA) – Trading Buy Harga akan menguji center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.8782) selama 59 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.52 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.81 % (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.50 % atau sekitar +/- 32.49 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 -35 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (May 29, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%)

Item

Data

1,300 (+2.0%)Trading range 18.83Target

β (beta)

1,275 -1,350

1.05 - Daily 0.87 - Weekly

Corelation Period

1,325 1,350

59 - Monthly

r-squared

1,375

0.872Stop loss

Volatility (+/-, %)

2.50

Volatility (+/-, Rp.)

32.49

1,275


Figure 6. Daily trend – Uptrend Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 1,275 High: 1,315 Low: 1,275 Close: 1,300 Chg. 2.0% Prev. Avg. Price: 1,296.7 Volatility (+) : 0.0232 Volatility (-) : -0.0165 V-Ratio : 1.41

1,407.58

_____ 1,326.8

1,330.2

1,337.98

1,278.6

1,300 1,276.44 1,268.38

_____ 1,275.2

1,189.27

Optimization Trading System - ©2010 BNGA.JK - Volume = 4,632,000.00, Avg.Volume = 7,915,614.50

Optimization Trading System - ©2010 2017 9 16 23

7,915,615 4,632,000 30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29




7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized cenderung flat, sementara itu W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini cenderung naik namun masih di bawah rata-rata rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih berlanjut.Daily resistance terdekat di 1,350. Daily support terdekat di 1,275 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized BNGA.JK - MFI Smoothed = 62.92 62.9156

BNGA.JK - Will%R Smoothed = -36.05 -36.0548

BNGA.JK - RSI Smoothed = 62.81 62.8081

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 1,275 High: 1,315 Low: 1,275 Close: 1,300 Chg. 2.0% Prev. Avg. Price: 1,296.7 Volatility (+) : 0.0232 Volatility (-) : -0.0165 V-Ratio : 1.41

_____ 1,326.8

1,330.2

_____ 1,275.2 1,278.6

1,300 1,276.44 1,189.27

Optimization Trading System - ©2010 BNGA.JK - Volume = 4,632,000.00, Avg.Volume = 7,915,614.50

Optimization Trading System - ©2010 19 27 2017 9 16

7,915,615 4,632,000 23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May 8

15

22

29





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 8,9 dan 10 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 8. Daily : 1,275 – 1,325

Figure 9. Weekly : 1,250– 1,350

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,296.7 Volatility (+) : 0.0232 Volatility (-) : -0.0165 V-Ratio : 1.41

Figure 10. Monthly : 1,200 – 1,400

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Weekly - 6/4/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,296.7 Volatility (+) : 0.0496 Volatility (-) : -0.0360 V-Ratio : 1.38

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Monthly - 5/29/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,278.3 Volatility (+) : 0.0866 Volatility (-) : -0.0690 V-Ratio : 1.25

1,330.2 _____ 1,326.8

_____ 1,389.0

_____ 1,361.0

1,380.0

1,338.2 1,300 1,300

1,300

_____ 1,275.2

1,278.3 _____ 1,190.1

1,296.7

1,296.7 _____ 1,250.0

1,278.6

1,182.4 1,229.1

BNGA.JK - Volume = 4,632,000.00

199,181,792

4,632,000 May

8

15

22

29

Created w ith A miBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com



BNGA.JK - Volume = 199,181,792.00

BNGA.JK - Volume = 4,632,000.00

Apr

May

Jun

4,632,000



2016

2017



9


Kimia Farma (KAEF) – Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,879) selama 39 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.55 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.14 % (sekitar 5 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.39 % atau sekitar +/- 96.22 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 100 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (May 29, 2017)

Item

Data 2,790-2,990

2,840 (-4.4%)Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%)

27.75Target 1.04 - Daily

β (beta) Corelation

2,900

0.35 - Weekly 39 - Monthly

Period r-squared

3,120 3,200

0.879Stop loss

Volatility (+/-, %)

3.39


96.22

2,740


Figure 11. Daily trend – Uptrend Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 2,970 High: 2,970 Low: 2,840 Close: 2,840 Chg. -4.4% Prev. Avg. Price: 2,883.3 Volatility (+) : 0.0362 Volatility (-) : -0.0212 V-Ratio : 1.71

3,361.18 3,205.25 _____ 2,987.6

2,905.9

_____ 2,822.2 2,793.1

2,971.72 2,971.72 2,840 2,767.64 2,738.19 2,582.27

2,366.26

Optimization Trading System - ©2010 KAEF.JK - Volume = 2,012,700.00, Avg.Volume = 5,900,482.00

5,900,482 Optimization Trading System - ©2010 6 13 20

2,012,700 27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized dan RSI Optimized masih cenderung turun dengan volume di bawah ratarata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Daily resistance di 2,990. Daily support saat ini di 2,790.Cut loss level di 2,740.

Figure 12. Daily, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized KAEF.JK - MFI Smoothed = 20.32

20.3171 KAEF.JK - Will%R Smoothed = -39.19 -39.1859

KAEF.JK - RSI Smoothed = 60.31 60.3123

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 2,970 High: 2,970 Low: 2,840 Close: 2,840 Chg. -4.4% Prev. Avg. Price: 2,883.3 Volatility (+) : 0.0362 Volatility (-) : -0.0212 V-Ratio : 1.71

_____ 2,987.6

2,905.9

_____ 2,822.2 2,793.1

2,840 2,767.64

2,366.26

Optimization Trading System - ©2010 KAEF.JK - Volume = 2,012,700.00, Avg.Volume = 5,900,482.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec 2017

5,900,482 2,012,700 Feb

Mar

Apr

May




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 13,14 dan 15 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 13. Daily : 2,790 – 2,900

Figure 14. Weekly : 2,730 – 3,120

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 2,970 Prev. Avg. Price: 2,883.3 Volatility (+) : 0.0362 Volatility (-) : -0.0212 V-Ratio : 1.71

Figure 15. Monthly : 2,640 – 3,090

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Weekly - 6/4/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,883.3 Volatility (+) : 0.0792 Volatility (-) : -0.0517 V-Ratio : 1.53

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Monthly - 5/29/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,763.3 Volatility (+) : 0.1581 Volatility (-) : -0.0913 V-Ratio : 1.73

x

_____ 3,111.5

3,117.3

_____ 3,200.2

_____ 2,987.6 2,905.9

2,883.3 2,863.1

_____ 2,822.2

2,883.3

2,840

3,085.9

2,763.3

2,840

2,840

_____ 2,734.3

_____ 2,511.0

2,644.0

2,793.1

KAEF.JK - Volume = 2,012,700.00

99,559,792

2,012,700 8

15

22

29



KAEF.JK - Volume = 99,559,792.00

KAEF.JK - Volume = 2,012,700.00

Apr

May

Jun

2,012,700



2016

2017





Chandra Asri Petrochemical (TPIA) – Trading Buy Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.842 selama 61 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.41 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 15.79 % (sekitar 10 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/0.93 atau sekitar +/- 253.38 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 250 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (May 29, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%)

Item

Data

27,150 (+0.4%) Normal trading range 8.76Target

27,025 -27,375

β (beta)

0.31 - Daily

27,375

Corelation

0.93 - Weekly 61 - Monthly

29,500

Period r-squared

27,825

0.842Stop loss

Volatility (+/-, %)

27,025

0.93


253.38


Figure 16. Daily Trend – Uptrend Chandra Asri Pet [ TPIA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 27,025 High: 27,275 Low: 27,000 Close: 27,150 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 27,141.7 Volatility (+) : 0.0084 Volatility (-) : -0.0046 V-Ratio : 1.84

30,442.3

29,087.9

_____ 27,370.1 _____ 27,017.3

27,378.1 27,025.1

28,127.9 28,127.9 27,459.3 27,167.9 27,150 26,530.2 25,813.4

Optimization Trading System - ©2010 TPIA.JK - Volume = 2,227,000.00, Avg.Volume = 3,611,820.00

3,611,820 2,227,000 Optimization Trading System - ©2010 30 Feb 6 13 20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29




13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized dan RSI Optimized cenderung naik lebih lanjut namun volume masih di bawah ratarata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat namun relative terbatas. Perkiraan daily resistance terdekat ke 27,375. Daily support terdekat di 27,025 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized TPIA.JK - MFI Smoothed = 86.46

86.4616

TPIA.JK - Will%R Smoothed = -29.57 -29.5652

TPIA.JK - RSI Smoothed = 53.44

53.4365

Chandra Asri Pet [ TPIA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 27,025 High: 27,275 Low: 27,000 Close: 27,150 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 27,141.7 Volatility (+) : 0.0084 Volatility (-) : -0.0046 V-Ratio : 1.84 _____ 27,370.1 _____ 27,017.3

27,378.1

27,459.3 27,150

27,025.1

26,530.2

Optimization Trading System - ©2010 TPIA.JK - Volume = 2,227,000.00, Avg.Volume = 3,611,820.00

3,611,820 Optimization Trading System - ©2010 13 20 27 Mar 6

2,227,000 13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 18,19 dan 20 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 18. Daily : 27,025 – 27,375

Figure 19. Weekly : 26,925 – 27,825

Chandra Asri Pet [ TPIA.JK ] - Daily - 5/29/2017 Open: 27,025 Prev. Avg. Price: 27,141.7 Volatility (+) : 0.0084 Volatility (-) : -0.0046 V-Ratio : 1.84

Chandra Asri Pet [ TPIA.JK ] - Weekly - 6/4/2017 Open: Prev. Avg. Price: 27,141.7 Volatility (+) : 0.0277 Volatility (-) : -0.0077 V-Ratio : 3.61 28,827

_____ 27,893.2 _____ 27,370.1

27,141.7

TPIA.JK - Volume = 2,227,000.00

22

_____ 26,933.5

2,227,000

29



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta)

Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

29,501.2

_____ 26,473.4

27,225

27,141.7

27,150

25,276.7

TPIA.JK - Volume = 73,794,496.00

TPIA.JK - Volume = 2,227,000.00

Correlation

_____ 30,426.5 27,834.0

27,150

27,150

27,025.1

15

Chandra Asri Pet [ TPIA.JK ] - Monthly - 5/29/2017 Open: Prev. Avg. Price: 27,225.0 Volatility (+) : 0.1176 Volatility (-) : -0.0276 V-Ratio : 4.26

27,378.1

_____ 27,017.3

8

Figure 20. Monthly : 25,275 – 29,500

Apr

May

Jun

2,227,000



Oct

2017

73,794,496

Apr



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

20

6,000 13,700

5,800

Relative 18.1

16 12

5,600 13,500 5,400

8 4

0.5

0.1

0

5,200

13,300

5,000

-0.1

-4

-1.4

-2.4

4,800

13,100 2/27

3/27

4/24

5/22

-7.6

-12 1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 600

1 Day

(D-3M=100) 110

5 Days

443 400

CPO

1M

WTI

1Y

Coal

105

325 211

200 0

-3.3

-8

50

13

53

14

34

100 95

-9

-49

-200

90 85

-400

80

-420 -487

-600 Korea

75

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are May 26th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

3/27

4/24

5/22

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

2/27

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

110

(D-3M=100)

Silver

105

105

100

100 95 95 90

90

85

85

80

80 2/27

3/27


4/24

5/22

2/27

3/27

4/24

5/22




Table. Key valuation metrics Price Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,712

6,248,463

-0.1

-1.4

0.5

18.6

16.3

14.2

2.5

2.3

18.4

21.9

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,775 12,350 14,200 6,525 2,460

438,243 288,167 350,302 121,682 26,051

1.1 1.6 -0.2 0.8 -1.6

-0.7 -4.3 -2.1 -2.6 -2.8

0.1 5.6 10.1 2.4 7.0

36.7 36.5 36.5 40.9 44.7

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.2 14.6 12.4 9.3 13.2

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.4 1.8 2.1 1.3 1.3

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.8 12.4 18.1 14.3 10.3

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,790 73,400 8,825 8,850 1,530 47,325

440,846 141,228 102,916 77,707 71,719 361,090

-0.8 -1.2 0.3 1.1 1.7 -0.8

-4.5 -4.1 -3.0 2.3 -3.2 -2.9

-0.8 10.5 0.6 5.7 -3.5 6.3

-0.7 2.9 8.3 25.1 9.3 7.6

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

32.5 18.5 26.1 17.2 28.2 49.7

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.3 3.2 5.2 2.4 5.3 65.4

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.5 18.1 21.3 14.9 19.2 140.7

AALI LSIP SSMS

14,525 1,500 1,655

27,956 10,234 15,764

-1.2 0.0 1.1

-1.9 -1.3 -2.1

0.9 7.5 -5.4

1.6 0.0 -11.0

14.8 20.0 22.5

14.3 12.9 21.5

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 4.0

14.1 7.9 18.3

11.3 10.0 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,080 5,050 2,540 5,775 4,390 318 362

32,919 36,652 61,573 26,169 442,512 2,245 9,371

4.1 -0.5 0.0 0.9 -1.8 -0.6 -0.5

0.7 1.0 8.1 -2.1 -3.1 -5.4 5.2

-4.0 8.8 4.5 -1.3 0.9 -17.2 -1.6

-11.5 -4.5 2.4 -13.8 17.3 -27.1 -25.2

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

84.9 19.3 11.9 21.3 19.0 4.8 19.7

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.5 2.4 1.4 9.1 4.6 N/A 2.5

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.4 13.1 12.6 52.0 24.4 10.1 12.8

SMGR CPIN INTP JPFA

9,350 3,130 18,600 1,290

55,460 51,326 68,471 14,720

1.1 1.0 0.0 6.6

1.6 4.7 3.3 7.5

5.9 -1.9 9.7 -11.9

2.7 -12.1 12.4 33.0

12.0 22.6 14.6 7.7

15.2 17.7 20.7 8.5

1.9 3.6 2.2 1.9

1.8 3.1 2.5 1.5

16.3 16.5 15.5 28.6

12.2 19.1 11.9 18.7

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

15,800 1,465 750 1,875 10,725

17,853 46,859 18,023 18,631 24,712

-1.3 -1.3 7.1 -0.8 -0.2

0.3 0.0 7.1 -2.8 -0.7

-17.4 -17.5 7.9 -15.5 -15.4

79.5 110.8 11.9 10.9 60.7

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

6.5 8.5 65.4 35.2 7.9

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.4 1.0 1.0 0.7 1.9

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.4 11.6 2.6 1.7 25.7

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

26,025 6,200 650 14,450 1,895 805 2,720 11,250

97,077 24,801 9,229 42,164 27,053 4,329 39,771 14,632

5.9 -1.6 1.6 1.4 0.8 1.3 -1.9 2.3

7.8 -2.7 3.2 -5.9 7.1 0.0 -4.9 -6.3

-3.3 -8.5 21.5 -1.0 3.8 -14.8 -4.9 -17.9

87.2 2.9 -39.3 -23.1 -13.5 -37.1 -20.9 21.9

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

14.6 20.2 N/A 19.0 15.3 26.3 22.1 108.3

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.2 3.2 N/A 14.1 2.5 1.7 9.7 4.6

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.4 16.0 N/A 86.2 16.9 4.7 46.6 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,800 2,300 326 1,090 710 3,130 625 1,320 2,280 2,380

34,644 8,190 6,406 20,231 16,385 19,406 30,100 19,043 20,451 32,305

-1.1 -0.9 0.0 -2.7 -2.1 -2.2 -2.3 -2.9 -1.7 -0.4

0.8 1.3 0.0 -8.0 -4.1 4.3 -1.6 -0.4 -0.9 4.8

0.6 1.8 -6.3 -14.8 -10.1 -1.6 0.0 -2.9 -3.8 -0.4

-0.8 -10.2 -18.5 -20.8 -27.9 -6.4 15.7 -17.5 0.9 -8.5

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.3 13.5 7.7 16.3 15.5 13.9 15.2 45.5 16.1 13.3

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.8 1.5 0.8 1.8 2.8 2.8 1.6 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.8 10.1 11.2 10.5 5.3 14.0 19.7 6.5 10.3 17.0

ASII

8,700

352,207

-0.6

-0.6

-2.8

29.9

22.1

17.8

3.0

2.8

14.2

16.5

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Top 10 market cap performance

Sector performance Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural

1,793.8

-0.5

PADI IJ

486

5,495

19.12

Mining

1,372.3

0.5

PLIN IJ

4500

15,975

10.02

617.1

-0.1

BJBR IJ

2430

23,562

8.48

Miscellaneous Industry

Basic-Industry

1,472.0

-0.5

ANTM IJ

750

18,023

7.14

Consumer Goods

2,509.1

-0.6

JPFA IJ

1290

14,720

6.6

492.6

-0.6

UNTR IJ

26025

97,077

5.90

Property & Construction

1,144.4

-1.1

RIMO IJ

166

6,795

4.40

Finance

Infrastructure

920.9

0.8

EXCL IJ

3080

32,919

4.05

Trade

902.6

0.5

BHIT IJ

133

6,392

3.9

5,712.3

-0.1

ULTJ IJ

5075

14,659

3.57

Composite Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

Close

Name

Chg (%)

Close

UNTR

IJ

5.9

26,025

TLKM

IJ

-1.8

BBCA

IJ

1.1

17,775

HMSP

IJ

-0.8

4,390 3,790

BMRI

IJ

1.7

12,350

UNVR

IJ

-0.8

47,325

BJBR

IJ

8.5

2,430

NIKL

IJ

-15.1

5,200

PLIN

IJ

10.0

4,500

ASII

IJ

-0.6

8,700

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 5:45am 6:30am 6:30am 6:50am All Day 8:30am 12:00pm 1:00pm All Day 1:45pm 1:45pm 2:00pm 2:00pm Tentative 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 8:00pm 9:00pm

Currency NZD JPY JPY JPY CNY AUD JPY EUR EUR EUR EUR CHF EUR EUR CAD CAD CAD USD USD USD USD USD

Detail Building Consents m/m Household Spending y/y Unemployment Rate Retail Sales y/y Bank Holiday Building Approvals m/m BOJ Core CPI y/y German Import Prices m/m German Prelim CPI m/m French Consumer Spending m/m French Prelim GDP q/q KOF Economic Barometer Spanish Flash CPI y/y Italian 10-y Bond Auction Current Account RMPI m/m IPPI m/m Core PCE Price Index m/m Personal Spending m/m Personal Income m/m S&P/CS Composite-20 HPI y/y CB Consumer Confidence

Forecast -0.7% 2.8% 2.2% 3.2% 0.2% -0.1% 0.8% 0.3% 106.2 2.1% -11.4B

0.1% 0.4% 0.4% 5.6% 120.1

Previous -1.8% -1.3% 2.8% 2.1% -13.4% -0.1% -0.5% 0.0% -0.4% 0.3% 106.0 2.6% 2.29|1.3 -10.7B -1.6% 0.8% -0.1% 0.0% 0.2% 5.9% 120.3

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

Embun Pagi. May 30, CPO 2H17F outlook: Dark cloud on the horizon

Recommend Documents