DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 13, 2016)

6

DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 13, 2016)

Market Indicator JCI: 5,364.61 (-0.32%) EIDO: 26.14 (+0.42%) FTSE100: 7,024.01 (-0.66%)

USD/IDR: 13,018 (-0.11%) 10yr GB yield: 7.10% (-3 bps) Oil Price: 50.18 (-1.20%)

Stock Watch BMRI (Trading Buy), TLKM (Trading Buy), CTRA (Trading Buy)

TOP BUY: PWON, ADRO, SMGR, LPKR, PTBA TOP SELL: TLKM, ASII, PGAS, DMAS, GGRM

Foreign Net Purchase: -IDR693.0 bn Foreign Most Active: ANTM, TLKM, LPKR, BBCA, ASII Daewoo Securities Indonesia Equity Tower Building 50th Floor Suite A Sudirman Central Business Distric (SCBD) Lot.9 Jl.Jend.Sudirman Kav. 52-53, Jakarta Selatan 12190

Oct 13, 2016

Embun Pagi Christine Natasya

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

PANR: Let’s travel to Indonesia

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2016F JCI

Chg (%)

MoM

5,364.6 26.1 902.7 23,407.1 2,033.7 7,024.0 18,144.2 5,239.0

-0.3 0.4 -0.3 -0.6 0.1 -0.7 0.1 -0.1

P/E (x)

P/B (x)

17.6

YoY

3.2 3.7 2.2 1.4 1.7 6.1 0.3 1.8

20.1 19.0 6.0 4.2 0.7 11.5 6.1 9.4

ROE (%)

2.5

17.4

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

5.00 6.78 7.10

3yr 10yr

MoM

-25 -2 -4

-25 11 10

YoY

N/A -166 -164

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,018.00 1,123.68 104.21 6.72

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 0.3 0.7 0.2

-1.5 0.4 1.6 0.6

YoY

-2.8 -2.3 -13.0 6.3

Indonesia’s largest integrated tourism company Kami suka PANR karena1) kebijakan free visa entry bagi orang asing yang datang ke Indonesia (saat ini jumlahnya telah ditambahkan jadi 169 negara) 2) harapan Pemerintah untuk membuat sektor pariwisata kontributor nomor satu cadangan devisa Indonesia yang pada 2019 3) anggaran promosi pariwisata naik 4x lipat 4) permintaan hotel yang sejalan dengan industri pariwisata. Increased numbers of visa free entry into Indonesia 169 negara yang menerima 30 hari bebas visa Indonesia telah mulai diterapkan sejak 21 Maret 2016. Jumlah negara telah meningkat dari 46% dari total negara di seluruh dunia menjadi 86% dari total seluruh negara. Kami percaya regulasi tersebut memiliki dampak positif setelah melihat peningkatan jumlah wisatawan asing yang mengunjungi Indonesia. Sampai Agustus 2016 jumlah wisatawan asing telah tumbuh sebesar 8,4% YoY menjadi total 7.3mn orang (Agustus 2016 itu sendiri 1jt turis). Presiden Jokowi mengharapkan jumlah tahunan mencapai 20 juta orang pada 2019F. Kami berharap efeknya berimbas baik ke perusahaan pariwisata, termasuk PANR. Hingga 1H16, kami melihat peningkatan dari total pendapatan bersih tur inbound sebesar 31% yoy menjadi IDR194bn di 1H16, merupakan pertumbuhan yang signifikan dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya yang hanya tumbuh sebesar 6-15%, dalam pandangan kami. Kami percaya karena segmen inbound punya marjin kotor yang lebih tinggi (± 31%) dibandingkan dengan segmen outbound (± 14%), PANR akan memperbesar segmen ini. Pemerintah juga telah menaikkan anggaran promosi pariwisata empat kali lipat dari c.IDR1.3tr pada tahun 2015 menjadi c.IDR5.2tr di 2016F. Selain itu, kami melihat Indonesia juga telah berhasil meningkatkan peringkat tourism mereka ke nomor 50 pada 2015 dari peringkat 70 pada tahun 2013.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

50.2 1,255.3 40.0 695.0 132.7 10,565.0 4,814.0 19,825.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-1.2 0.2 0.0 0.7 0.0 1.3 0.0 0.0

MoM

10.3 -4.8 0.0 -2.5 6.7 7.2 3.5 4.1

YoY

-3.0 7.4 -4.9 5.8 28.8 0.9 -8.7 24.8

PANR gross margin 100% 90% 80% 70% 60%

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

4,500

(pt)

30%

950

20%

800

0%

10% Airplane tickets

Inbound

Outbound

650 06/14 JCI

03/15

12/15

Daewoo Securities Indonesia Research

5,500

40%

1,100

5,500

3,500 09/13

50%

(pt)

09/16

MSCI EM

Source: Company data, Daewoo Securities Research

(pt) 1,100 950

Convention service

Hotel vouchers

Hotel

Oct 13, 2016 Embun Pagi

Daewoo cartoon

2 Daewoo Securities Indonesia Research


Local flashes ADRO: Adaro pasok batubara ke Siam Cement. PT Adaro Energy Tbk (ADRO) meneken kesepakatan dengan perusahaan semen asal Thailand, Siam Cement Group untuk penyediaan pasokan batubara. ADRO akan memasok batubara untuk pabrik semen danpackaging milik SCG di ASEAN. Penandatanganan kesepahaman itu dilakukan oleh Country Director SCG Indonesia Nantapong Chantrakul dan CEO ADRO, Garibaldi Thohir. (Kontan) ASRI: Alam Sutera segera road show global bond. PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) sebentar lagi akan meluncurkan surat utang berdenominasi Amerika Serikat (AS). Sejauh ini perseroan telah menunjuk J.P. Morgan dan UBS untuk merencanakan sejumlah investor pendapatan tetap di Asia yang akan dimulai pada tanggal 13 Oktober nanti. Namun ASRI masih belum merinci nilai surat utang yang akan diterbitkannya. (Kontan) MDLN: Modernland berhasil jual lahan Rp 3,4 triliun. Target pra penjualan alias marketing sales PT Modernland Realty Tbk(MDLN) bakal tercapai tahun ini. Perseroan telah berhasil menggandeng partner untuk mengembangkan lahan di Jakarta Garden City (JGC) Jakarta Timur. MDLN melalui anak usahanya PT Mitra Sindo Makmur (MSM) telah meneken pembentukan perusahaan patungan alias joint venture dengan PT Astra Land Indonesia (ALI) untuk mengembangkan lahan milik MDLN. Nilai akuisisi lahan tersebut mencapai Rp 3,4 triliun. (Kontan) BBRI: BRI akan kurangi kepemilikan di BRI Agro. PT Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk (BRI) berencana menurunkan porsi kepemilikan sahamnya pada anak usaha PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk (AGRO) menjadi 76% dari porsi sekarang sebesar 87%. Direktur Keuangan BRI Haru Koesmahargyo mengatakan, penurunan kepemilikan saham tersebut untuk meningkatkan kepemilikan saham publik diBRI Agro yang saat ini baru sebesar 3,58%. (Kontan) ACST: Acset Indonusa dirikan anak usaha jasa konstruksi spesialis. PT Acset Indonusa Tbk., mendirikan anak usaha bernama PT Acset Pondasi Indonusa yang bergerak dalam bidang jasa konstruksi spesialis pada Oktober 2016. Sekretaris Perusahaan Acset Indonusa Maria Cesilia Hapsari mengatakan tujuan pendirian anak usaha itu adalah untuk memperkokoh bisnis pilar khususnya dalam bisnis pondasi perseroan. (Bisnis Indonesia) ISAT: Indosat gandeng Pegadaian luncurkan Dompetku. Indosat Ooredoo membuka layanan remitansi melalui produk Dompetku Pengiriman Uang (DPU). Layanan ini menawarkan jasa transfer uang bekerja sama dengan Pegadaian. Jasa ini melayani kiriman uang tujuan dosmestik dan internasional, khususnya bagi mereka yang tidak memiliki rekening bank. Dengan menggandeng Pegadaian, layanan Dompetku dapat dimanfaatkan masyarakat melalui 4.455 outlet Pegadaian yang tersebar di Indonesia. (Kontan) SKBM: Sekar Bumi siapkan Rp 200 miliar bangun pabrik. PT Sekar Bumi Tbk (SKBM) mulai mengambil langkah ekspansi. Produsen makanan beku ini akan membangun pabrik pengolahan makanan beku di lamongan, Jawa timur. Presiden Direktur SKBM Harry Lukminto bilang, nilai investasi pabrik baru ini kurang lebih sama dengan nilai investasi pabrik sebelumnya, sekitar Rp 200 miliar. Catatan saja, belum lama ini perseroan baru merampungkan pembangunan pabrik baru di Cikupa, Tangerang. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 110 hari terakhir dengan r-squared = 0.8176 dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 18.24% atau sekitar 20 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.51 % atau sekitar +/-27.37 point. IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Oct 12, 2016) Average index performance (%) Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

Item

Data

5,364.61(-0.3%)Trading range 3.78Target 110 - Daily 0.8176 - Weekly 0.51 - Monthly 27.37Stop loss

5,338-5,400 5,392 5,437 5,483 5,338

Source: Daewoo Securities Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily10/12/2016Open5364.35, Hi 5380.56, Lo5350.39, Close 5364.61(-0.3%) Upper Band= 5,693.31, Channel_prd= 5,540.93, Lower Band= 5,388.56, Upper Band= 5,809.61, Channel_prd 5,809.61

5,693.31 5,540.93 5,540.93 5,399.71 5,388.56 5,380.88 5,367.09 5,364.61 5,338

5,274.32 5,272.25

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 5,574,292,480.00, Avg.Volume = 6,533,943,296.00

6,533,943,296 5,574,292,480

Optimization Trading System - ©2010 Apr

May

Jun

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Jul

Aug

Sep

Oct




Aliran dana masuk dan trend naik volatilitas indek mulai terlihat namun belum cukup signifikan. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized cenderung naik dan indikator RSI optimized akan menguji support trendline namun volume masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan mulai terlihat mesklioun terbatas, resistance terdekat sekitar 5,400. Sementara support di 5,338 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE- MFI Smoothed= 31.08

31.0758

^JKSE- RSI Smoothed= 34.02

34.0179

^JKSE- Daily10/12/2016Open5364.35, Hi 5380.56, Lo5350.39, Close 5364.61(-0.3%) VWAP = 5,380.88, VWAP = 5,367.09, VWAP = 5,274.32, VWAP = 5,399.71 5,399.71 5,380.88 5,367.09 5,364.61 5,338

5,274.32

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE- Volume = 5,574,292,480.00, Avg.Volume = 6,533,943,296.00

6,533,943,296 5,574,292,480

Optimization Trading System - ©2010 Mar Apr

May


Jun

Jul

Aug

Sep

Oct



5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal diatas ratarata periode daily dan weekly atau sekitar level 5,364-5,369 dengan target kenaikan normal ke level R2 untuk masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,392

Figure 4. Weekly, target : 5,437

^ JK S E - D a ily 10/12/2016 O p e n 5364.35, H i 5380.56, L o 5350.39,

Figure 5. Monthly,target : 5,483 x

^ JK S E - W e e kly 10/12/2016 O p e n 5371, H i 5397.15, L o 5345.07,

^ J K S E - M o n th l y 1 0 / 1 2 / 2 0 1 6 O p e n 5 4 0 3 . 8 6 , H i 5 4 8 2 . 8 4 , L o

5,558.96

5,471.29

5,479.03

5,437.34

5,399.1

5,403.4

5,364.61

5,369.46

5,419.71

5,319.16

5,364.61

5,406.03

5,239.23

5,335.52

5,392.35

5,718.83 5,638.9

5,505.23

5,301.57

5,159.3

5,364.98

5,267.63

5,079.36

5,364.61

5,233.69

5,378.66

5,351.29 5,337.61 5,323.93 5,310.24

^ JK S E - V o lu m e = 5,574,292,480.00 , A vg .V o lu m e = 6,533,943,296.00

^ JK S E - V o lu m e = 20,609,087,488.00, A vg .V o lu m e = 24,255,711,232.00

6,533,943,296

24,255,711,232

5,574,292,480

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 5 13 19 26 O ct

10

C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


^ JK S E - V o lu m e = 51,154,182,144.00, A vg .V o lu m e = 89,527,795,712.00

89,527,795,712

20,609,087,488

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Ju l

O ct

Cr e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2015 2016

51,154,182,144

Cr e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m




Stocks on our focus list Bank Mandiri (BMRI) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.757) selama 101 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.27 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 20.43 % (sekitar 21 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar + 1.19 % atau sekitar +/- 130.47 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 130 rupiah) dari level penutupan kemarin. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Oct 12, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

Item

Data

11,000(+1.4%)Trading range 7.13Target 1.48 - Daily 0.95 - Weekly 101 - Monthly 0.7957Stop loss

10,900-11,225 11,150 11,250 11,725 10,700

1.19 130.47


Figure 6. Daily trend – Uptrend BMRI.JK- Daily10/12/2016Open10750, Hi 11025, Lo10750, Close 11000(1.4%) Upper Band=12,372.74, Channel_prd=11,798.67, Lower Band=11,224.61, VWAP=10,697.39, VWAP=11,217.49, Upper 12,847.3

12,372.7 11,798.7 11,798.7 11,224.6 11,217.5 11,000 10,900

10,750 10,697.4

Optimization Trading System- ©2010 BMRI.JK- Volume =14,687,000.00, Avg.Volume =23,551,690.00

23,551,690 14,687,000 Optimization Trading System- ©2010 25 May 16 23

30 Jun 6

13

20


27

Jul

18

25

Aug

8

15

22

29

Sep

13

19

26

Oct

10



7


Aliran dana masuk dan trend naik volatilitas harga masih terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikatorW%R optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah ratarata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikan masih terlihat dengan catatan harga harus mampu bertahan diatas level 10,900 sebagai support terdekat. Resistance terdekat di 11,225. Stop loss level di 10,700. Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized BMRI.JK- MFI Smoothed=36.47

36.4721

BMRI.JK- Will%RSmoothed=-81.25

-81.2523 BMRI.JK- Daily10/12/2016Open10750, Hi 11025, Lo10750, Close 11000(1.4%) VWAP=11,217.49, VWAP=10,697.39

11,217.5 11,000 10,900

10,697.4

Optimization Trading System- ©2010 BMRI.JK- Volume =14,687,000.00, Avg.Volume =23,551,690.00

23,551,690 Optimization Trading System- ©2010 Mar

14,687,000 Apr

May


Jun

Jul

Aug

Sep

Oct




Harga akan coba kembali naik mendekati resistance 4 pada periode daily. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal diatas sekitar level 11,000 dengan target kenaikan ke resistance 4 pada periode daily. Sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 11,150


B M R I.JK - D a ily 10/12/2016 O p e n 10750, H i 11025, L o 10750,

Figure 10. Monthly, target : 11,725

B M R I.JK - W e e kly 10/12/2016 O p e n 10975, H i 11050, L o 10750,

B M R I . J K - M o n th l y 1 0 / 1 2 / 2 0 1 6 O p e n 1 1 3 2 5 , H i 1 1 3 5 0 , L o 1 0 7 5 0 , 12,339.8 12,031.4

11,521.5

11,723

11,377.1 11,232.6

11,414.6

11,088.2

11,106.3

11,000

11,000

10,943.8

10,797.9

10,799.3

10,489.5

10,654.9 10,510.4

11,142.2

10,181.1

10,366

11,077

9,872.66

11,011.7 11,000 10,946.5 10,881.3 10,816 10,750.8 10,685.5 10,620.3

B M R I.JK - V o lu m e = 14,687,000.00 , A vg .V o lu m e = 23,551,690.00

B M R I.JK - V o lu m e = 51,090,300.00, A vg .V o lu m e = 129,857,760.00

B M R I.JK - V o lu m e = 167,090,208.00, A vg .V o lu m e = 455,577,696.00

455,577,696

129,857,760

23,551,690 14,687,000 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep

O ct

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul

51,090,300 O ct




167,090,208



9


Telekomunikasi Indonesia (TLKM) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.9025) selama 188 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.66 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 9.75 % (sekitar 18 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 1.37 % atau sekitar +/-56.80 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 60 rupiah) dari level penutupan kemarin. Saat ini harga akan naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Oct 12, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

Item

Data 4,100-4,230

4,140 (-0.5%)Trading range 2.95 Target 1.37 - Daily 0.92 - Weekly 188 - Monthly 0.9025Stop loss

Volatility (+/-, %)

4,190 4,300 4,440 4,080

1.37 56.80

Volatility (+/-, Rp.) Source: Daewoo Securities Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend TLKM.JK- Daily10/12/2016Open4130, Hi 4160, Lo4120, Close 4140(-0.5%) Upper Band=4,609.72, Channel_prd=4,401.83, Lower Band=4,193.95, Upper Band=4,714.04, Channel_prd=4,401.83, Lower

4,714.04 4,609.72 4,401.83 4,401.83 4,230.98 4,209.55 4,193.95 4,140 4,100

4,089.63

Optimization Trading System- ©2010 TLKM.JK- Volume =77,235,200.00, Avg.Volume =67,783,000.00

77,235,200 67,783,000 Optimization Trading System- ©2010 2016

Feb

Mar


Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct




Aliran keluar keluar dan trend turun volatilitas harga diperkirakan akan tertahan. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized saat ini sudah berada sekitar support trendline dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan koreksi sudah mulai tertahan. Jika level 4,190 sebagai resistance dapat ditembus maka resistance berikutnya ke level 4,210-4,230. Support terdekat saat ini di 4,100 dan stop loss level di 4,080.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized TLKM.JK- MFI Smoothed=6.19

6.18786 TLKM.JK- Will%RSmoothed=-82.69

-82.6909 TLKM.JK- Daily10/12/2016Open4130, Hi 4160, Lo4120, Close 4140(-0.5%) VWAP=4,209.55, VWAP=4,230.98, VWAP=4,156.30

4,230.98 4,209.55 4,156.3 4,140 4,100

Optimization Trading System- ©2010 TLKM.JK- Volume =77,235,200.00, Avg.Volume =67,783,000.00

77,235,200 67,783,000 Optimization Trading System- ©2010 Apr 11 18 25

May

16

23

30 Jun


13

20

27

Jul

18

25

Aug

8

15

22

29 Sep

13

19

26

Oct

10



11


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Tanda-tanda kenaikan harga saham ini diperkirakan akan terlihat jika harga mampu bertahan minimal sekitar level 4,140-4,170 dengan potensi kenaikan mendekati level R2 untuk masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 13,14 dan 15.

Figure 13. Daily, target : 4,190


T L K M .JK - D a ily 10/12/2016 O p e n 4130, H i 4160, L o 4120,


T L K M .JK - W e e kly 10/12/2016 O p e n 4180, H i 4230, L o 4120,

T L K M . J K - M o n th l y 1 0 / 1 2 / 2 0 1 6 O p e n 4 3 6 0 , H i 4 4 0 0 , L o 4 1 2 0 ,

4,634.72 4,539.79 4,444.86 4,349.93

4,436.48

4,255

4,369.23

4,160.07 4,140

4,301.99

4,065.14

4,234.74

3,970.21

4,167.5

3,875.28

4,140

4,251.1

4,100.26

4,222.7

4,033.01

4,194.3

3,965.77 3,898.52

4,165.9 4,140 4,137.5 4,109.1 4,080.7 4,052.3 4,023.9

T L K M .JK - V o lu m e = 77,235,200.00 , A vg .V o lu m e = 67,783,000.00

T L K M .JK - V o lu m e = 205,669,408.00, A vg .V o lu m e = 407,818,016.00

T L K M .JK - V o lu m e = 533,120,704.00, A vg .V o lu m e = 1,807,492,096.00

1,807,492,096 407,818,016

77,235,200 67,783,000 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep

O ct




205,669,408 O ct




533,120,704

C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m




Ciputra Development (CTRA) – Trading Buy Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.7931) selama 135 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.26 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 20.69 % (sekitar 28 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 1.99 % atau sekitar +/- 31.42 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan kemarin. Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item Close (Oct 12 , 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

Data

Item

1,580(+2.6%) Trading range 5.87Target 1.71 - Daily

Data 1,530-1,630 1,600

0.87 - Weekly 135 - Monthly 0.7931Stop loss 1.99 31.42

1,620 1,650 1,500


Figure 16. Daily Trend - Uptrend CTRA.JK- Daily10/12/2016Open1540, Hi 1590, Lo1520, Close 1580(2.6%) Upper Band=1,733.02, Channel_prd=1,651.76, Lower Band=1,570.49, VWAP=1,528.87, VWAP=1,627.47 1,733.02

1,651.76 1,627.47 1,590 1,580 1,570.49 1,528.87 1,500

Optimization Trading System- ©2010 CTRA.JK- Volume =13,255,300.00, Avg.Volume =16,491,633.00

16,491,633 13,255,300 Optimization Trading System- ©2010




13


Aliran dana masuk dan trend naik volatilitas harga diperkirakan masih berlanjut. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan coba naik lebih lanjut namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikan mulai terbatas. Perkiraan resistance terdekat di 1,630 sebelum lanjut ke 1,650. Support terdekat di 1,530 dan stop loss level di 1,500.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized CTRA.JK- MFI Smoothed=53.08

53.0769

CTRA.JK- Will%RSmoothed=-41.04

-41.0375

CTRA.JK- Daily10/12/2016Open1540, Hi 1590, Lo1520, Close 1580(2.6%) VWAP=1,627.47, VWAP=1,528.87

1,590

1,627.47 1,580 1,528.87

1,500

Optimization Trading System- ©2010 CTRA.JK- Volume =13,255,300.00, Avg.Volume =16,491,633.00

16,491,633 Optimization Trading System- ©2010 Mar

13,255,300 Apr

May


Jun

Jul

Aug

Sep

Oct




Harga akan coba bertahan diatas resistance 2 periode daily. Untuk mampu naik lebih lanjut harga saham ini harus mampu bertahan minimal sekitar resistance 2 atau sekitar level 1,590 dengan potensi kenaikan berikutnya ke resistance 4 periode daily dan ke resistance 2 pada periode weekly dan monthly sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 1,600


C T R A .JK - D a ily 10/12/2016 O p e n 1540, H i 1590, L o 1520,


C T R A .JK - W e e kly 10/12/2016 O p e n 1540, H i 1590, L o 1490,

C T R A . J K - M o n th l y 1 0 / 1 2 / 2 0 1 6 O p e n 1 6 0 0 , H i 1 6 7 5 , L o 1 4 9 0 ,

1,850.13 1,784.16

1,689.01

1,620.33

1,718.19

1,654.25

1,652.22

1,619.5

1,586.25

1,584.75

1,580

1,580

1,520.28

1,550

1,604.62

1,454.31

1,515.25

1,588.92

1,388.34

1,480.5

1,580 1,573.21

1,322.37

1,445.75

1,557.5

1,410.99

1,541.79 1,526.08 1,510.38 1,494.67

C T R A .JK - V o lu m e = 13,255,300.00 , A vg .V o lu m e = 16,491,633.00

C T R A .JK - V o lu m e = 40,961,900.00 , A vg .V o lu m e = 87,187,960.00

16,491,633

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A Sep O ct


Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)


40,961,900 O ct




113,595,104



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


350,506,080

87,187,960

13,255,300


C T R A .JK - V o lu m e = 113,595,104.00, A vg .V o lu m e = 350,506,080.00

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

5,700

14,000

24

5,500

13,800

20

5,300

13,600

5,100

13,400

4,900

Absolute

19.7

16

14.0

12 8

13,200

4,700 4,500

13,000

4,300

12,800

7/13

7/27

8/10

8/24

9/7

9/21

10/5

2.9

4

0.5

0

-0.3 0.0

-4

1W

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

1 Day

(USDmn) 400

5 Days 254

200

52

10

0 -74

-2

-12 -28

-11 -46

WTI

Coal

120 110 100

-400

-800

CPO

1Y

130

132

-200

(D-3M=100) 140

1.0

-1.0

1D

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

-600

Relative

90

-496

80

-707 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

70

7/16

7/16

8/16

8/16

9/16

9/16

10/16

th

Note: The latest figure for India are Oct, 7 Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100)

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

130

Platinum

105

120

100

110 100

95

90

90

80

Gold

110

7/16

7/16

8/16

8/16


9/16

9/16

10/16

85

7/16

7/16

8/16

8/16

9/16

9/16

10/16




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

5,365

5,814,068

-0.3

-1.0

1.6

15.8

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,600 11,000 12,000 5,175 1,915

384,618 256,667 296,030 96,507 20,280

-1.3 1.4 0.4 -0.5 0.0

-1.3 0.0 -2.4 -6.3 -0.8

3.7 1.4 2.1 -8.8 -4.3

HMSP GGRM ICBP INDF

4,020 64,250 9,800 8,925

467,599 123,623 114,287 78,365

-1.7 -0.4 0.0 0.0

-2.9 -4.1 0.8 0.3

KLBF UNVR

1,710 45,000

80,156 343,350

-0.6 -0.6

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

15,000 1,495

28,870 10,200

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE

SSMS

1,510

XL Axiata

EXCL

Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma Unilever Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

16.6 19.9 11.1 3.0 68.7

17.4 11.9 10.3 7.6 10.5

15.4 10.5 9.1 6.5 9.2

3.1 1.6 1.9 1.0 1.0

2.7 1.5 1.6 0.9 0.9

18.8 14.1 19.3 14.2 9.7

18.2 14.4 19.1 14.5 10.2

3.3 5.1 4.0 8.8

13.7 45.0 49.3 52.6

35.2 16.3 28.3 17.5

31.5 14.3 24.9 15.0

12.6 2.7 5.8 2.4

11.1 2.4 5.3 2.2

37.2 17.6 21.4 15.1

38.8 17.9 21.7 15.8

0.0 0.4

0.0 0.6

12.5 14.2

31.5 47.1

28.0 41.7

6.1 58.5

5.5 53.9

20.1 130.3

20.5 137.5

-0.8 -0.7

0.0 -0.7

-8.3 -5.4

-17.1 7.9

15.1 14.0

13.3 12.5

1.7 1.3

1.5 1.2

11.6 9.0

12.0 9.5

14,383

-3.2

-2.3

-8.5

-18.8

17.6

12.8

3.6

3.0

20.9

22.0

2,610

27,896

-1.5

-3.0

-2.6

-20.3

21.8

15.0

1.3

1.1

4.3

6.1

4,610 2,580 6,125 4,140

31,348 62,543 29,379 417,312

-1.3 -0.4 -0.4 -0.5

0.2 -5.5 -0.4 -3.7

-3.2 -8.2 9.9 2.2

-16.9 -17.6 -12.2 54.3

18.5 10.4 18.6 18.6

19.7 10.4 16.0 16.7

2.4 1.4 6.4 4.4

2.2 1.3 5.4 4.0

12.5 13.5 40.1 22.6

11.5 12.8 37.4 23.8

414 400

2,922 10,348

-1.0 -1.0

-1.0 -2.0

-0.5 -8.3

-16.5 23.5

4.0 17.3

4.5 11.5

0.6 2.3

0.5 2.1

12.8 12.0

12.9 16.8

AGRICULTURAL

Soechi Lines Garuda Indonesia

GIAA

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

10,050 3,700

59,612 60,673

0.5 0.0

-4.3 1.4

0.0 3.6

-5.2 43.7

12.9 17.8

11.8 14.6

1.9 3.5

1.7 3.0

15.0 21.4

15.2 21.8

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

17,450 1,720

64,237 19,626

-1.3 -1.4

-1.7 -0.6

2.3 4.6

-10.1 248.2

15.0 12.8

13.7 11.5

2.2 2.3

2.1 2.0

15.2 17.7

15.8 19.8

MINING Indo Tambangraya Megah

ITMG

13,900

15,706

-0.4

21.9

24.7

29.9

11.0

10.1

1.4

1.3

12.8

13.8

Adaro Energy

ADRO

1,405

44,940

0.4

8.9

10.6

100.7

15.4

13.5

1.1

1.1

6.8

7.2

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

840 2,760

20,186 27,424

1.2 1.5

5.7 0.4

21.7 -2.1

92.3 10.0

N/A 70.6

76.2 26.5

1.1 1.1

1.2 1.1

0.3 2.3

1.2 4.3

Tambang Batubara Bukit Asam TRADE

PTBA

11,625

26,786

-0.4

13.4

14.8

75.5

11.0

10.6

2.2

1.9

20.3

19.2

United Tractors

UNTR

19,100

71,246

-1.8

2.1

9.1

-4.0

14.1

13.2

1.7

1.5

12.0

12.2

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store

AKRA BMTR LPPF

6,325 860 17,575

25,248 12,211 51,282

-1.2 -1.7 -0.7

-4.2 -3.4 -6.4

-7.0 -5.0 -2.8

6.8 -21.8 9.7

18.3 11.4 20.2

16.0 8.6 18.0

3.2 N/A 17.5

2.9 N/A 13.3

18.6 N/A 98.6

18.9 N/A 81.3

Media Nusantara Citra

MNCN

1,955

27,910

-3.7

-4.2

-1.3

-1.0

14.2

12.6

2.5

2.2

18.0

18.8

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,810 2,600

9,734 38,016

-2.2 -0.8

-3.5 -9.4

6.8 -11.6

-26.7 -14.6

28.8 20.2

30.2 17.9

3.2 8.7

3.0 7.5

9.6 47.0

9.1 46.1

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

10,300

11,908

-2.1

-1.0

-3.7

-16.3

86.9

65.1

5.8

5.6

6.5

7.3

Bumi Serpong Damai Adhi Karya

BSDE ADHI

2,180 2,320

41,958 8,261

0.0 -0.9

0.0 -4.5

4.8 -11.1

23.9 9.4

15.8 10.2

13.8 7.9

1.8 1.3

1.6 1.1

11.8 13.2

12.3 15.2

Alam Sutera Realty

ASRI

452

8,882

-0.4

-3.4

-4.6

10.2

9.1

6.5

1.1

1.0

11.6

15.6

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,580 965

24,372 22,270

2.6 2.7

-0.9 -2.0

4.3 -7.2

51.4 -19.6

17.4 15.5

13.7 14.2

2.3 1.2

2.1 1.0

15.3 8.7

16.4 8.8

Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati

PTPP PWON

4,170 685

20,193 32,989

-1.9 3.0

-1.9 3.0

-4.8 11.4

11.2 65.9

16.5 14.1

13.4 11.0

3.3 3.0

2.8 2.4

21.2 23.3

22.2 24.5

Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

SMRA WIKA WSKT

1,770 2,750 2,670

25,535 16,910 36,241

-0.8 0.0 1.1

-0.8 -5.2 2.3

4.4 -12.1 3.1

22.9 -8.3 64.8

29.9 16.6 18.5

24.5 13.1 13.8

3.3 2.7 2.9

3.1 2.4 2.3

13.0 17.4 16.9

13.9 19.4 18.0

ASII

8,300

336,013

-0.3

-1.5

0.9

23.9

17.8

16.3

2.7

2.5

15.6

15.5

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,772.8 1,243.4 525.0 1,378.9 2,497.3 568.4 1,098.1 791.9 842.2

-0.9 0.5 0.0 -0.5 -0.8 0.7 -0.3 -0.1 -0.8

FREN IJ BRPT IJ DNET IJ MAPI IJ MDLN IJ CTRS IJ PWON IJ LPKR IJ CTRA IJ

59 1005 1075 4620 428 2800 685 965 1580

6,119 7,015 15,248 7,669 5,364 5,693 32,989 22,270 24,372

5.4 4.69 4.37 3.82 3.38 3.32 3.0 2.66 2.6

Composite

5,364.6

-0.3

KRAS IJ

730

11,516

2.10

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BMRI IJ BBRI IJ PWON IJ DMAS IJ DNET IJ

Close 1.4 0.4 3.0 6.4 4.4

Name 11,000 12,000 685 268 1,075

HMSP BBCA TLKM UNVR UNTR

Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ

Close -1.7 -1.3 -0.5 -0.6 -1.8

4,020 15,600 4,140 45,000 19,100

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:01am 1:00am 4:30am 4:45am 6:01am 6:50am 7:00am Tentative Tentative 11:30am 1:00pm 13th-16th 13th-16th 7:30pm 7:30pm 7:30pm Tentative 9:30pm 10:00pm

Currency USD USD NZD NZD GBP JPY AUD CNY CNY JPY EUR CNY CNY CAD USD USD GBP USD USD

Detail 10-y Bond Auction FOMC Meeting Minutes Business NZ Manufacturing Index FPI m/m RICS House Price Balance Bank Lending y/y MI Inflation Expectations Trade Balance USD-Denominated Trade Balance Tertiary Industry Activity m/m German Final CPI m/m M2 Money Supply y/y New Loans NHPI m/m Unemployment Claims Import Prices m/m BOE Gov Carney Speaks Natural Gas Storage Crude Oil Inventories

Forecast

Previous 1.70|2.4

365B 53.1B -0.2% 0.1% 11.6% 1000B 0.3% 252K 0.1%

55.1 1.3% 12% 2.0% 3.3% 346B 52.1B 0.3% 0.1% 11.4% 949B 0.4% 249K -0.2%

84B 0.4M

80B -3.0M

14% 2.0%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Daewoo Securities Indonesia 2015.


19

DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 13, 2016)

Recommend Documents