Embun Pagi. August 1, PTBA: Still appealing

August 1, 2017

Embun Pagi Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

PTBA: Still appealing

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,840.9 26.9 1,066.2 27,324.0 2,402.7 7,372.0 21,891.1 6,348.1

0.2 0.3 0.3 1.3 -0.2 0.0 0.3 -0.4

P/E (x)

P/B (x)

16.8

YoY

0.0 -1.5 5.2 4.7 0.5 0.8 2.3 3.8

8.8 3.2 20.4 21.9 18.4 10.1 18.6 23.0

Better production numbers

ROE (%)

2.6

18.7

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 6.74 6.95

3yr 10yr

MoM

0 0 0

0 7 12

Untuk 2Q17, Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) membukukan hasil keuangan yang solid dengan laba bersih 1H17 yang mencapai 54,5% dari target laba bersih komprehensif 2017F. Di sisi lain, mengingat bahwa manajemen merevisi target penjualan volume 2017F, kami menurunkan perkiraan volume penjualan untuk 2017F dan 2018F setahun penuh menjadi 23,2 juta ton dan 26,5 juta ton (-15,0% dan -11,8% dari target awal). Kami juga memotong target laba bersih 2017F dan 2018F setahun penuh menjadi IDR2,3 triliun dan IDR2,9 triliun. Secara keseluruhan, kami menurunkan harga target kami untuk PTBA menjadi Rp16.100 (dari Rp17.850) namun tetap mempertahankan call Buy kami dengan target potensi kenaikan 22,2% target. Dalam hal kinerja operasional, produksi batubara PTBA 2Q17 meningkat menjadi 4,94 juta ton (+ 10,0% QoQ). Earnings slightly down due to lower ASP

YoY

-50 16 5

Untuk 2Q17, PTBA mencatat pendapatan yang lebih rendah sebesar IDR4,4 triliun (2,8% QoQ), didukung oleh harga jual rata-rata batubara yang mengalami penurunan (ASP) sebesar IDR733.117/ton (-9,7% QoQ). Penurunan pendapatan 2Q17 diikuti juga oleh penurunan laba bersih yang menyentuh IDR853,1 miliar (2,0% QoQ). Adjusting down our full-year 2017F-18F earnings targets

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,325.00 1,119.15 110.26 6.73

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 -0.3 -0.4 -0.1

-0.2 -2.4 -2.8 -0.6

YoY

2.1 1.0 7.7 1.4

Karena PTBA melakukan merevisi turun target volume penjualan dari 27,3 juta ton menjadi 23,2 juta ton, maka kami merevisi turun juga perkiraan volume penjualan kami menjadi 23,2 juta ton dan 26,5 juta ton di 2017F dan 2018F. Sehingga, kami menurunkan target proyeksi laba bersih kami menjadi IDR2,3 triliun dan IDR2,9 triliun di 2017F dan 2018F. Lower TP to IDR16,100; Maintain Buy

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

50.2 1,269.4 93.2 2,672.0 135.5 10,215.0 6,369.0 20,650.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

0.9 0.0 7.9 -1.5 0.0 0.1 0.7 0.2

8.4 4.0 15.1 2.2 4.4 8.8 7.3 3.1

YoY

8.9 -6.2 52.4 11.7 -5.2 -4.8 30.5 15.4

JCI

PTBA’s trailing P/E band (x) 19.0 17.0 15.0 13.0 11.0

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

Kami merevisi turun TP kami menjadi IDR16.800 dari IDR17.850 tetapi kami masih mempertahankan rekomendasi Buy kami.

9.0

(pt)

MSCI EM

7.0

1,100

5,500

5.0

950 4,500

3.0

800 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

3,500 07/13

07/14

07/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

07/16

650 07/17

MSCI EM

(pt) 1,100

August 1, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes SMGR: Laba Semen Indonesia anjlok 44,5%. Kenaikan produksi menurunkan laba PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) paruh pertama tahun ini. Bahkan, perseoran hanya mencetak laba hampir separo dari perolehan tahun lalu. Pada semester I 2017, laba SMGR susut 44,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi Rp 1,1 triliun. Padahal, tahun lalu, perolehan laba SMGR pada periode yang sama 2016 sebesar Rp 1,99 triliun. Melonjaknya harga komoditas batubara menjadi penyebab penurunan laba ini. Biaya produksi pun membengkak. (Kontan) RALS: Ramayana raih laba Rp368,77 miliar hingga Juni 2017. PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) meraih laba tahun berjalan sebesar Rp368,77 miliar hingga periode 30 Juni 2017 naik dari laba tahun berjalan Rp254,05 miliar di periode sama tahun sebelumnya. Pendapatan naik jadi Rp3,46 triliun dari pendapatan Rp3,15 triliun tahun sebelumnya dan laba bruto naik menjadi Rp1,34 triliun dari laba bruto tahun sebelumnya Rp1,19 triliun. Laba usaha tercatat sebesar Rp414,73 miliar, naik dari laba usaha tahun sebelumnya Rp250,47 miliar sedangkan laba sebelum pajak meningkat menjadi Rp454,46 miliar dari tahun sebelumnya yang sebesar Rp297,54 miliar. (Iqplus) BUMI: Bumi Resources sudah mencetak laba per Juni 2017. Perusahaan tambang milik sejuta utama, PT Bumi Resources Tbk (BUMI) mencatat peningkatan kinerja yang fantastis di semester 1 2017. Emiten yang selalu jadi buah bibir di lantai bursa ini mencetak laba di semester pertama lalu. Berdasarkan laporan keuangan BUMI lewat keterbukaan informasi di situs resmi Bursa Efek Indonesia, Senin (31/7), perusahaan membukukan laba sebesar US$ 162,25 juta di semester pertama tahun ini. Kondisi ini berbalik ketimbang periode yang sama tahun lalu dengan kerugian US$ 20,80 juta. (Kontan) SOCI: Rugi kurs mengecil, laba SOCI naik 72,48%. PT Soechi Lines Tbk (SOCI) membukukan pendapatan semester 1-2017 sebesar US$ 64,97 juta. Pencapaian tersebut naik tipis 1,54% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, yakni US$ 63,98 juta. Perusahaan mampu menurunkan beban pokok pendapatan sekitar1,34% menjadi US$ 41,9 juta per Juni 2017. Angka ini lebih kecil dibandingkan periode yang sama tahun lalu mencapai US$ 42,47 juta. (Kontan) EXCL: Laba XL turun 36,30% per Juni 2017. PT XL Axiata Tbk (EXCL) mencatatkan pendapatan sebesar Rp 10,9 triliun sepanjang semester pertama tahun ini. Jika dibandingkan semester pertama tahun 2016, pendapatan operator telekomunikasi ini naik tipis 0,7% dari angka Rp 10,8 triliun. Meski demikian, per Juni 2017, laba EXCL tergerus sebesar 36,3% year on year(yoy) menjadi Rp 143,1 miliar. Pada Juni 2016, EXCL mencatatkan laba sebesar Rp 224,7 miliar. (Kontan) SSIA: Ekspansi ke Cikarang, SSIA targetkan JV tahun ini. PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA) belum mencatatkan tambahan penjualan lahan baru hingga akhir Juni 2017. Sebelumnya, perusahaan telah menjual 1,8 hektare (ha) lahan industri pada kuartal pertama 2017 setara 9% dari target sepanjang tahun ini yang mencapai 20 ha. Menurut Erlin Budiman, Head of Investor Relation SSIA, sejauh ini, perusahaan masih fokus membeli lahan di Subang dengan nilai investasi ditaksir mencapai Rp 4 triliun. (Kontan) TOPS: Totalindo Eka Persada raih kontrak baru Rp440 miliar dari Agung Sedayu Group. PT Totalindo Eka Persada Tbk. membukukan kontrak baru Rp440 miliar dari Agung Sedayu Group pada akhir Juli 2017. Kontrak proyek yang dikantongi perseroan tersebut yakni pembangunan tiga menara apartemen kelas menengah Sedayu City Phase I. Adapun, total proyek tersebut akan mencakup 20 menara yang berlokasi di Kelapa Gading, Jakarta. Totalindo bertindak selaku kontraktor utama proyek tersebut. Rencananya, pembangunannya akan dimulai pada Agustus 2017 dalam kurun 29 bulan. (Bisnis Indonesia)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside IHSG akan coba tetap bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 131 hari terakhir dengan r-squared = 0.9321 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.83 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 6.79% atau sekitar 8-9 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.45% atau sekitar +/- 26.23 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (July 31, 2017)

Item

Data

5,840.9 (+0.2%) Trading range

Average index performance (%)

5,815 – 5,855

6.23Target 131 - Daily 0.9321 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,855 5,897

0.45 - Monthly 26.23Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,955 5,802

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/31/2017 Open: 5,820 High: 5,847 Low: 5,817 Close: 5,841 Chg. 0.2% Prev. Avg. Price: 5,834.9 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.01

6,006.5 5,984.8 5,893.62 5,893.62 _____ 5,855.1 _____ 5,815.0

5,840.94 5,818.42 5,807.3 5,802.44 5,780.73

gap up , 5,746 - 5,747 tgl. 19-20 Juni 2017

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,476,747,776.00, Avg.Volume = 5,387,210,240.00

Optimization Trading System - ©2010 Feb

5,476,747,776 5,387,210,240 Mar

Apr

May

Jun

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk dan volatilitas pergerakkan indeks naik mulai tertahan. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized akan menguji resistance trendline. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly pergerakkan indikator MFI Optimized masih bergerak naik namun mulai terbatas dan indikator W%R optimized relative flat . Daily resistance di 5,855 dan daily support di 5,815.Cut loss level di 5,802. Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 97.57

97.5712

^JKSE - Will%R Smoothed = -11.02

-11.0198

^JKSE - RSI Smoothed = 73.13 73.1305

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/31/2017 Open: 5,820 High: 5,847 Low: 5,817 Close: 5,841 Chg. 0.2% Prev. Avg. Price: 5,834.9 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.01

_____ 5,855.1 _____ 5,815.0

5,840.94 5,818.42 5,807.3

gap up , 5,746 - 5,747 tgl. 19-20 Juni 2017 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 5,476,747,776.00, Avg.Volume = 5,387,210,240.00

Optimization Trading System - ©2010 6 13 20 27

5,476,747,776 5,387,210,240 Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

Jun

12

19

Jul

10

17

24

31




5


Figure 3. Weekly MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 80.92 80.9247

^JKSE - Will%R Smoothed = -30.02

-30.0232

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 5,820 High: 5,847 Low: 5,817 Close: 5,841 Chg. 0.2% Prev. Avg. Price: 5,834.9 Volatility (+) : 0.0107 Volatility (-) : -0.0074 V-Ratio : 1.44

6,062.55 5,990.49 5,892.65 5,892.65 5,840.94 5,794.81 5,722.75 5,719.25

_____ 5,897.4 _____ 5,791.5

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 5,476,747,776.00, Avg.Volume = 20,533,997,568.00

Optimization Trading Sekuritas System - ©2010 Source: Mirae Asset Indonesia Research May

Jun

Jul

Aug

Sep

20,533,997,568 5,476,747,776 Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul

Aug


IHSG untuk mampu naik lebih lanjut, harus mampu bertahan diatas level 5,835 Untuk mampu kembali bergerak naik, indeks ini harus mampu dipertahankan pada level 5,835. Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.35%, sementara saat ini +0.2% Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal ratarata sekitar +1.07%, saat ini sekitar +0.2%. Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat meskipun masih relatif kecil. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 4. Daily : 5,815 – 5,855

Figure 5. Weekly : 5,791 – 5,897

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/31/2017 Open: 5,820 High: 5,847 Prev. Avg. Price: 5,834.9 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.01

Figure 6. Monthly : 5,716 – 5,955 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 5,820 High: 5,847 Prev. Avg. Price: 5,834.9 Volatility (+) : 0.0107 Volatility (-) : -0.0074 V-Ratio : 1.44

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 7/31/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,835.9 Volatility (+) : 0.0409 Volatility (-) : -0.0410 V-Ratio : 1.00 _____ 6,074.4

_____ 5,855.1

_____ 5,897.4 5,955.2 5,834.9 5,840.94

5,840.94 5,840.94

5,834.9

5,835.9

_____ 5,791.5

5,716.2 _____ 5,596.4 _____ 5,815.0

^JKSE - Volume = 5,476,747,776.00

^JKSE - Volume = 5,476,747,776.00

^JKSE - Volume = 101,455,134,720.00

5,476,747,776

101,455,134,720 5,476,747,776 10

17

24

31

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Apr

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Stocks on our focus list Mitra Adiperkasa (MAPI)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.911) selama 63 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.72 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.86 % (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.34 % atau sekitar 275 rupiah dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary Item

Data

Close (July 31, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

6,300 (+2.4%) 3.96 2.35 0.92 63

r-squared

Data

Trading range Target - Daily - Weekly - Monthly

5,975–6,475 6,400 6,475 7,100

0.911 Stop loss 4.34 273.47

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

5,900


Figure 7. Weekly trend – Uptrend Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 6,200 High: 6,325 Low: 6,025 Close: 6,300 Chg. 2.4% Prev. Avg. Price: 6,216.7 Volatility (+) : 0.0406 Volatility (-) : -0.0392 V-Ratio : 1.03

7,309.42 7,030.5 6,603.19 6,603.19 _____ 6,468.8 6,300 6,175.88 _____ 5,972.8 5,896.96 5,859.51

Optimization Trading System - ©2010

MAPI.JK - Volume = 2,772,800.00, Avg.Volume = 6,156,650.00

Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar 24Apr May Jun

6,156,650 2,772,800 Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul

Aug




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized, indikator W%R optimized masih cenderung turun namun mulai terbatas dan indikator W%R optimized mulai naik. Weekly resistance terdekat di 6,475 jika tembus daily resistance di 6,400. Daily support di 6,175 dan weekly support5,975. Cut loss level di 5,900.

Figure 8. Weekly, MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized MAPI.JK - MFI Smoothed = 21.61

21.606 MAPI.JK - Will%R Smoothed = -60.96

-60.9602

MAPI.JK - RSI Smoothed = 50.98

50.9825

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 6,200 High: 6,325 Low: 6,025 Close: 6,300 Chg. 2.4% Prev. Avg. Price: 6,216.7 Volatility (+) : 0.0407 Volatility (-) : -0.0446 V-Ratio : 0.91

_____ 6,469.4 _____ 5,939.4

6,300 5,734.15

Optimization Trading System - ©2010

MAPI.JK - Volume = 2,772,800.00, Avg.Volume = 6,156,650.00

Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

6,156,650 2,772,800 2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) .Pada pergerakkan weekly terlihat harga telah naik sekitar +2.4%, kenaikkan normal di level +4.06%. Sementara itu pada pergerakkan daily, kenaikkan harga naik ke level +2.4%, normalnya hanya sekitar +1.72%. Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun untuk sementara cenderung konsolidasi terlebih dahulu. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 6,175 – 6,400

Figure 10. Weekly : 5,975 – 6,475

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily - 7/31/2017 Open: Prev. Avg. Price: 6,216.7 Volatility (+) : 0.0172 Volatility (-) : -0.0201 V-Ratio : 0.86

Figure 11. Monthly : 5,875 – 7,100

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: Prev. Avg. Price: 6,216.7 Volatility (+) : 0.0406 Volatility (-) : -0.0392 V-Ratio : 1.03

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Monthly - 7/31/2017 Prev. Avg. Price: 6,391.7 Volatility (+) : 0.1119 Volatility (-) : -0.0792 V-Ratio : 1.41

6,408.4 _____ 7,107.0

_____ 6,323.8 _____ 6,468.8 6,300 6,391.7 6,216.7

6,300

6,300

6,216.7 _____ 5,885.2 _____ 5,972.8 6,173.4

_____ 6,091.6

MAPI.JK - Volume = 2,772,800.00

MAPI.JK - Volume = 2,772,800.00

MAPI.JK - Volume = 30,547,800.00

2,772,800 30,547,800

2,772,800 10

17

24

31




Apr

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul



9


Bank Mandiri (BMRI)-Weekly, Sell on Strength Harga akan coba naik dan tembus normal upper band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.852) selama 30 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.44 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 14.85 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.28 % atau sekitar +/- 300-325 rupiah dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary Item

Data

Close (July 31, 2017)

Item

Data 13,250-13,875

13,650 (+2.1%) Trading range 14.44 Target 1.67 - Daily 0.89 - Weekly 30 - Monthly 0.852 Stop loss

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %)

13,700 13,875 14,475 12,950

2.28 310.82

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 12. Weekly trend – Uptrend Bank Mandiri (Pe [ BMRI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 13,400 High: 13,650 Low: 13,300 Close: 13,650 Chg. 2.1% Prev. Avg. Price: 13,533.3 Volatility (+) : 0.0250 Volatility (-) : -0.0207 V-Ratio : 1.21 14,134.1 _____ 13,871.7

13,707.7 13,650

_____ 13,252.6

13,244.9 13,244.9 12,959.7 12,782.1 12,355.7

Optimization Trading System - ©2010 BMRI.JK - Volume = 21,354,400.00, Avg.Volume = 76,910,328.00

76,910,328 Optimization Trading System - ©2010 Jul Aug Sep

21,354,400 Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22 Jul

Aug





Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R optimized masih cenderung naik namun terbatas.Weekly resistance di 13,875 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 13.700. Sementara itu weekly support di 13,250 dengan catatan daily support di 13,400 juga dapat ditembus.Cut loss level di 12,950. Figure 13. Daily, MFI optimized & W&R optimized BMRI.JK - MFI Smoothed = 86.07 86.0656

BMRI.JK - Will%R Smoothed = -10.63

-10.6295

Bank Mandiri (Pe [ BMRI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 13,400 High: 13,650 Low: 13,300 Close: 13,650 Chg. 2.1% Prev. Avg. Price: 13,533.3 Volatility (+) : 0.0250 Volatility (-) : -0.0207 V-Ratio : 1.21

_____ 13,871.7 _____ 13,252.6

13,650 12,959.7

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA BMRI.JK - Volume = 21,354,400.00, Avg.Volume = 76,910,328.00

76,910,328 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Oct 2015 Apr

21,354,400 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +1.26%, saat ini di level +2.1% Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +2.5 %, saat ini sekitar +2.1 %. Dengan demikian potensi kenaikkan mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 14. Daily : 13,400 – 13,700

Figure 15. Weekly : 13,250 – 13,875 x

Bank Mandiri (Pe [ BMRI.JK ] - Daily - 7/31/2017 Open: 13,400 Prev. Avg. Price: 13,533.3 Volatility (+) : 0.0126 Volatility (-) : -0.0101 V-Ratio : 1.25 _____ 13,703.6

Bank Mandiri (Pe [ BMRI.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: Prev. Avg. Price: 13,533.3 Volatility (+) : 0.0250 _____ 13,871.7 Volatility (-) : -0.0207 V-Ratio : 1.21

Figure 16. Monthly : 12,300 – 14,475 Bank Mandiri (Pe [ BMRI.JK ] - Monthly - 7/31/2017 Open: Prev. Avg. Price: 13,325.0 Volatility (+) : 0.0871 Volatility (-) : -0.0764 V-Ratio : 1.14 _____ 14,485.8

13,650 13,650 13,533.3 13,650

_____ 13,252.6

13,325

13,533.3

_____ 13,397.0 _____ 12,306.8

BMRI.JK - Volume = 21,354,400.00

BMRI.JK - Volume = 21,354,400.00

BMRI.JK - Volume = 357,417,696.00

21,354,400

357,417,696 21,354,400 10

17

24

31



Apr

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Semen Baturaja (SMBR)-Weekly, Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan mencoba naik mendekati centerline pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.927 selama 80 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.79 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 7.35 % (sekita 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.59 atau sekitar +/- 150 rupiah dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary Item

Data

Close (July 31, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

3,300 (+4.4%) Normal trading range 14.20 Target 2.39 - Daily

Corelation

0.86 80

Period r-squared

3,100–3,500 3,330

- Weekly

3,500 3,800

- Monthly

0.927 Stop loss 4.59 151.54

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

3,100


Figure 17. Daily Trend – Uptrend SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 3,150 High: 3,300 Low: 3,120 Close: 3,300 Chg. 4.4% Prev. Avg. Price: 3,240.0 Volatility (+) : 0.0833 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.06

4,218.72

_____ 3,510.0 _____ 3,109.2

3,660.52 3,300 3,133.16 3,102.32

Optimization Trading System - ©2010 SMBR.JK - Volume = 5,706,600.00, Avg.Volume = 60,108,216.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr

60,108,216 5,706,600 May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun 22Jul

Aug




13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung naik. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan daily resistance di 3,330 sebelum ke weekly resistance di 3,500. Daily support di 3,180 dan weekly support di 3,100 Cut loss level di 3,100.

Figure 18. Daily MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized SMBR.JK - MFI Smoothed = 59.65 59.6527

SMBR.JK - Will%R Smoothed = -34.44 -34.4377

SMBR.JK - RSI Smoothed = 58.15

58.1537

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 3,150 High: 3,300 Low: 3,120 Close: 3,300 Chg. 4.4% Prev. Avg. Price: 3,240.0 Volatility (+) : 0.0833 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.06

_____ 3,510.0 _____ 3,109.2

3,300 3,133.16

Optimization Trading System - ©2010 SMBR.JK - Volume = 5,706,600.00, Avg.Volume = 60,108,216.00

Optimization Trading System - ©2010 2015 Apr

60,108,216 5,706,600 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +2.85%, saat ini di level +4.4 %, Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +8.33 %, saat ini di +4.4 % .Dengan demikan diperkirakan kenaikkan masih terliha. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 19. Daily : 3,180 – 3,330

Figure 20. Weekly : 3,100 – 3,500

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Daily - 7/31/2017 Open: 3,150 High: Prev. Avg. Price: 3,240.0 Volatility (+) : 0.0285 Volatility (-) : -0.0179 V-Ratio : 1.59

Figure 21. Monthly : 3,010 – 3,800

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 8/6/2017 Open: 3,150 High: Prev. Avg. Price: 3,240.0 Volatility (+) : 0.0833 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.06

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Monthly - 7/31/2017 Open: 3,160 Prev. Avg. Price: 3,243.3 Volatility (+) : 0.1740 Volatility (-) : -0.0716 V-Ratio : 2.43 _____ 3,807.5

_____ 3,332.2 _____ 3,510.0 3,300 3,243.3

3,300

_____ 3,011.2

3,300

3,240

3,240

_____ 3,109.2 _____ 3,182.0

SMBR.JK - Volume = 5,706,600.00

SMBR.JK - Volume = 5,706,600.00

SMBR.JK - Volume = 272,562,784.00

5,706,600

272,562,784 5,706,600

10

17

24

31

Apr



Jul

Apr



Jul

Oct

2017

Jul



Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. Relative Performance to ,JCI Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata IHSG memulai uptrend BoW: Avg.Price : Buy on Weakness beli(%) ketika: harga sudah melemah, dimana volume tekanan jualsejak mulai berkurang dan harga-nya mendekati β (beta) : Indikator sensitivitas harga area. saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold sensitif terhadap IHSG dan sebaliknya SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudahpergerakan mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga Correlation : Ukuranteknikal kuat hubungan (korelasi) pergerakanarea. harga saham dibanding dengan mendekati resistance, serta indikator sudah berada di overbought Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga sahamanalisis. dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya IHSG selama periode Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnyapergerakan jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak β (beta) Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin Period stabil atau hanya sementara.: Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared Trading Sell Correlation

sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif dengan tidak 2

: Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan stabil atau hanya sementara. regresi 2linier.Nilai R terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik pergerakan IHSG mendekati selama periode analisis.uptrend atau downtrend makin valid) kalau R semakin 1 (validitas Period (+/-%) Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. Volatility : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama r-squared : Koefisien determinasi, persentase gerakan dapat dijelaskan dengan harga saham bergerak menunjukkan normal pada trend channel dalam yang persentase. 2 terletak antara 0 – 1, dandari kecocokan model dikatakan baik Volatility (+/- point or Rp) : regresi Besaranlinier.Nilai volatilitasRnormal maksimal/minimal pergerakan harga harian lebih selama 2 kalau Rsaham semakin mendekati (validitas uptrend atau downtrend makin valid) harga bergerak dalam1periode analisis. Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah Volatility (+/- point or Rp) : BesaranBuy volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian support selamadan indikator teknikal berada di oversold area. harga saham bergerak dalam periode analisis. Sell : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di

SoS

Trading Buy Trading Sell


oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di

overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak

stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

13,800

12

5,900

13,700

8

5,800

13,600

6,000

Absolute

Relative 8.9

4

0.7 0.3

0.2

0.2

0 5,700

13,500

-0.1 -4

5,600

13,400

-5.3

-8 5,500

13,300

5,400

13,200

-12 -11.9

5/1

5/29

6/26

-16

7/24

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 25. Energy price

(USDmn) 600

1 Day

357

400 200 0

(D-3M=100) 120

5 Days

-41 -159

-200

-2 -112

-400

-215

-2

Coal

115

105 100

-294

95

-600

90

-800

85

-1,000

80

-1,200 -1,400

WTI

1Y

110

48

25

0

CPO

1M

-1,289 Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

Note: The latest figure for India are July 28th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

5/1

5/29

6/26

7/24

Gold

Platinum


Chart 26. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

75

Chart 27. Precious metal price Nickel

Tin

115

(D-3M=100)

Silver

111

110 104 105 100 97 95 90

90 5/2

5/30


6/27

7/25

5/1

5/29

6/26

7/24




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,841

6,394,532

0.2

0.7

0.2

12.0

16.8

14.6

2.6

0.0

18.8

12.3

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

18,700 13,650 14,775 7,450 2,600

461,049 318,500 364,487 138,932 27,534

-0.5 2.1 1.9 1.4 0.4

0.7 2.8 0.7 5.7 6.6

3.0 7.1 -3.1 12.9 0.0

29.4 35.1 28.2 39.3 31.6

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

20.2 16.1 13.0 10.5 13.9

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.6 1.9 2.2 1.4 1.4

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.8 12.4 18.0 14.4 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,550 76,100 8,350 8,375 1,735 48,950

412,929 146,423 97,377 73,536 81,328 373,489

-2.7 -4.6 -1.5 -2.6 0.9 1.2

-4.1 -1.1 -3.5 -4.0 2.1 1.2

-7.6 -2.8 -5.1 -2.6 6.8 0.3

-2.2 12.7 -2.9 0.6 3.6 8.7

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

30.9 19.7 24.8 16.4 32.1 51.0

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

11.5 3.4 4.9 2.3 6.1 67.6

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.1 17.9 21.3 15.1 20.0 142.1

AALI LSIP SSMS

14,725 1,410 1,465

28,341 9,620 13,954

1.0 0.4 -5.5

-3.4 -0.7 -6.4

0.2 2.9 -12.8

1.6 0.4 -12.5

14.8 20.0 22.5

13.2 12.3 22.0

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 3.6

14.1 7.9 18.3

11.7 9.7 16.2

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,360 5,850 2,250 6,750 4,690 302 346

35,912 42,459 54,543 30,587 472,752 2,132 8,957

1.8 2.6 -0.4 0.0 -0.2 0.0 -0.6

5.0 9.3 1.8 -1.5 0.9 4.1 -4.4

-1.5 9.3 0.0 -0.7 3.8 -1.3 -0.6

-9.4 10.1 -31.6 18.4 11.4 -24.9 -27.9

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

111.7 20.9 11.3 24.4 20.1 4.5 18.4

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.7 2.7 1.3 13.1 4.9 N/A 2.4

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.1 13.5 12.1 62.5 25.8 10.1 12.5

SMGR CPIN INTP JPFA

9,950 2,670 17,500 1,165

59,019 43,783 64,422 13,293

-1.0 -2.6 -0.8 -0.9

-2.0 -17.8 -3.3 -11.7

-0.5 -16.0 -5.1 -14.3

6.1 -28.8 2.5 -22.3

12.0 22.6 14.6 7.7

16.5 15.9 21.0 7.6

1.9 3.6 2.2 1.9

1.9 2.7 2.4 1.3

16.3 16.5 15.5 28.6

11.6 18.5 10.9 19.0

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

20,000 1,785 690 2,420 13,100

22,599 57,095 16,581 24,046 30,184

-2.6 -2.2 0.0 -2.8 -0.6

-4.5 -2.7 -1.4 11.5 0.8

15.6 13.0 -0.7 30.8 9.6

59.0 71.6 -13.2 -5.5 33.0

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.9 10.3 60.8 181.6 9.0

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.7 1.2 1.0 0.9 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

21.4 11.9 0.2 0.2 26.6

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

30,100 6,900 520 12,675 1,800 640 2,360 9,650

112,277 27,601 7,383 36,985 25,697 3,442 34,507 12,551

2.6 1.8 0.0 3.9 0.6 0.8 5.4 -2.0

6.4 7.0 -1.0 0.8 0.0 2.4 3.5 -5.6

9.7 5.7 -10.3 -10.6 -2.2 -8.6 -8.9 -14.6

91.1 2.2 -49.5 -36.4 -16.3 -63.1 -25.3 0.3

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

16.4 24.0 N/A 17.0 15.1 43.4 19.9 93.3

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.5 3.6 N/A 12.9 2.4 1.4 8.6 3.8

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.8 15.5 N/A 87.7 16.6 2.0 45.9 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,790 2,220 322 1,035 715 3,030 710 980 2,080 2,390

34,452 7,905 6,327 19,210 16,501 18,786 34,193 14,138 18,657 32,442

2.3 2.3 5.2 1.0 4.4 -1.3 2.2 -1.5 0.5 0.8

1.7 3.7 3.9 -7.2 2.1 1.3 13.6 -7.1 4.0 7.2

-2.2 3.3 1.3 -11.5 8.3 -3.5 15.4 -24.0 -5.9 3.0

-14.4 -21.6 -38.7 -26.3 -37.0 -17.4 9.2 -42.2 -24.6 -13.7

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.0 13.0 7.6 16.2 15.0 13.6 17.9 37.6 15.0 13.1

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.4 1.3 0.8 1.4 0.8 1.7 3.2 2.0 1.5 2.1

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.7 9.9 11.2 10.0 5.6 12.7 18.8 5.7 9.9 17.7

ASII

7,975

322,856

0.3

-3.0

-10.6

3.2

22.1

16.5

3.0

2.6

14.2

16.2

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,731.2 1,483.0 606.8 1,367.7 2,467.2 495.4 1,208.8 981.9 934.6 5,840.9

Ticker -0.6 -1.2 -0.5 0.3 -1.3 1.4 0.1 1.1 1.2 0.2

Price

PADI IJ PLIN IJ SMRU IJ IIKP IJ POOL IJ BDMN IJ SCMA IJ ASRI IJ SMBR IJ LPKR IJ

Market Cap (IDRbn) 985 4860 560 270 3100 5700 2360 322 3300 715

Chg (%)

11,138 17,253 7,000 9,072 7,192 54,632 34,507 6,327 32,673 16,501

24.68 24.62 15.70 8.00 6.5 5.56 5.36 5.23 4.4 4.38

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBRI IJ BMRI IJ UNVR IJ PLIN IJ BDMN IJ

Close 1.9 2.1 1.2 24.6 5.6

Name 14,775 13,650 48,950 4,860 5,700

Chg (%)

HMSP IJ GGRM IJ BBCA IJ INDF IJ MYOR IJ

Close -2.7 -4.6 -0.5 -2.6 -4.4

3,550 76,100 18,700 8,375 1,855

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 6:30am 7:30am 8:45am 10:45am 11:30am 11:30am 12:00pm All Day 1:00pm 1:30pm 2:15pm 2:45pm 2:50pm 2:55pm 2:55pm 3:00pm 3:30pm 4:00pm Tentative 7:30pm 7:30pm 7:30pm 8:30pm 8:45pm 9:00pm 9:00pm 9:00pm All Day Tentative

Currency AUD JPY CNY JPY AUD AUD JPY CHF GBP AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR GBP USD USD USD CAD USD USD USD USD USD NZD

Detail AIG Manufacturing Index Final Manufacturing PMI Caixin Manufacturing PMI 10-y Bond Auction RBA Rate Statement Cash Rate BOJ Core CPI y/y Bank Holiday Nationwide HPI m/m Commodity Prices y/y Spanish Manufacturing PMI Italian Manufacturing PMI French Final Manufacturing PMI German Final Manufacturing PMI German Unemployment Change Final Manufacturing PMI Manufacturing PMI Prelim Flash GDP q/q 10-y Bond Auction Core PCE Price Index m/m Personal Spending m/m Personal Income m/m Manufacturing PMI Final Manufacturing PMI ISM Manufacturing PMI Construction Spending m/m ISM Manufacturing Prices Total Vehicle Sales GDT Price Index

Forecast 52.2 50.5

Previous 55.0 52.2 50.4 0.08|4.8

1.50% 0.2%

1.50% 0.3%

-0.1%

1.1% 25.0% 54.7 55.2 55.4 58.3 7K 56.8 54.3 0.6% 1.38|2.3 0.1% 0.1% 0.4% 54.7 53.2 57.8 0.0% 55.0 16.5M 0.2%

54.9 55.2 55.4 58.3 -4K 56.8 54.4 0.6% 0.1% 0.1% 0.4% 53.2 56.4 0.4% 56.5 16.8M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

Embun Pagi. August 1, PTBA: Still appealing

Recommend Documents