June 25, 2014
Embun Pagi Too good to be true
Market Index Last Trade
Chg (%)
MoM
YoY
4,862.2 1,048.1
0.4 0.6
-2.6 -0.1
9.6 18.0
HANG SENG 22,880.6
0.3
-0.7
14.9
KOSPI FTSE
1,974.9 6,787.1
1.0 -0.2
-2.1 -0.2
10.9 12.8
16,818.1 4,350.4
-0.1 -0.4
2.1 4.4
15.6 31.6
Last Trade Chg (bps)
MoM
YoY
JCI MSCI EM
DJIA NASDAQ Key Rates Policy Rate 3yr
7.50 7.42
0 0
0 -3
175 95
10yr
8.16
0
13
105
Last Trade
Chg (%)
MoM
YoY
11,989.00
0.0
3.6
19.8
USD/KRW USD/JPY
1,018.53 101.93
0.0 0.0
-0.5 0.0
-12.2 4.2
USD/CNY
6.23
0.0
-0.2
1.3
FX USD/IDR
Commodities Last Trade
Chg (%)
MoM
YoY
WTI
106.2
0.0
2.6
19.2
Gold Coal
1,318.3 71.5
0.1 -0.6
2.0 -3.3
3.2 -12.0
875.0 151.5
-0.3 0.0
-3.1 4.6
-2.0 -21.1
18,130.0 6,885.0
-1.6 0.0
-7.5 -0.6
30.2 1.3
Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin
22,480.0
-0.3
-3.2
15.2
Dalam debat Capres (22/6), salah satu kandididat, Joko Widodo berencana membeli kembali saham PT Indosat Tbk (ISAT) yang yang dulu dijual oleh pemerintah Indonesia ke Singapore Technologies Telemedia (STT), anak usaha Singapore Telecom (SingTel), senilai Rp5,62 triliun. Saat ini pemerintah Indonesia memiliki 14,29% saham ISAT, sedangkan mayoritasnya dikuasai oleh Ooredoo Asia Pte Ltd (Qatar Telecom) sebanyak 65%. Sisanya sekitar 20,71% beredar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Harga saham ISAT tercatat naik 12.3% setelah debat capres tersebut. Respon pasar atas rencana Jokowi tersebut menurut kami merupakan hal yang wajar. Namun hal ini perlu dicermati lebih lanjut. Untuk dapat melakukan buyback, pemerintah harus mendapat persetujuan DPR. Lagipula, rencana buyback yang akan dilakukan pemerintah haruslah melalui kajian-kajian sehingga diketahui harga wajar saham ISAT. Dari sisi kinerja kami mencatat bahwa pendapatan ISAT pada 1Q14 sebesar IDR5.7tr, -0.3% YoY dari IDR5.8tr. Sementara, laba bersih ISAT pada 1Q14 tercatat bertumbuh 28.6% YoY menjadi IDR800.1bn. Kami menemukan bahwa peningkatan siginifikan pada laba bersih 1Q14 ditopang oleh keuntungan hasil penjualan asset (kepemilikan 5% pada TBIG) dan menurut kami hal tersebut tidak akan berulang pada periode mendatang. Kami menyarankan investor untuk tetap memperhatikan fundamental ISAT ditengah wacana buyback oleh pemerintah. Saat ini, ISAT diperdagangkan pada 34.9x P/E FY14F, lebih tinggi dari TLKM (15.8x P/E FY14F). Andrew Argado
ISAT historical financial performances (IDRtr)
(%) Revenue (R)
30
Profit Margin 22
25
JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)
20
JCI MSCI EM
6,000
(pt)
1,200
5,000
1,000
4,000
800
Operating Margin
19
19
20
09/13
600 06/14
30 25
21
20
15
15
10
6
5
10 5
0
0 2008
2009
2010
2011
2012
-5
3,000 12/12
24
2013
1Q14 -5
-10
-10
-15
-15
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
June 25, 2014
Embun Pagi
Local flashes MFIN: Mandala Multifinance Bagikan Dividen Rp 25,8/Saham. Perseroan pada tahun 2013 meraih laba bersih Rp258,9 miliar. Dalam RUPS Tahunan 20 Juni 2014 memutuskan untuk membagi dividen sebesar Rp19,5 per lembar. Sedangkan sisa laba sebesar Rp 233,09 miliar sebagai laba ditahan. Untuk cum dividen pada penutupan perdagangan di pasar reguler dan pasar negosiasi di 14 Juli 2014. Untuk ex dividen pada 15 Juli 2014. Untuk batas akhir pencatatan pada 17 Juli 2014 dan pelaksanaan pembayaran pada 7 Agustus 2014. (Inilah) GIAA: Garuda Mempercepat Pelunasan Utang US$ 62,5 juta. Dengan adanya percepatan pembayaran maka perusahaan ini akan terbebas dari pembatasan akibat utang (covenant) oleh kreditur. Handrito Hardjono, Executive Vice President of Finance Garuda Indonesia mengatakan, utang yang dibayar itu merupakan utang dari lembaga kredit ekspor (export credit agency/ ECA) dan commercial lenders. Adapun pinjaman ini merupakan pinjaman sindikasi dari 15 bank. Diantaranya, Lloyds Bank plc sebagai agent dan security trustee, BNP Paribas dan Credit Agricole Corporate and Investment Bank. "Garuda Indoensia melakukan pelunasan utang dipercepat pada 23 Juni 2014," ujar Handrito dalam keterangan resminya. (Kontan) BALI: Laba Bersih Bali Towerindo Naik 23%. PT Bali Towerindo Sentra Tbk (BALI) pada kuartal I 2014 membukukan laba bersih sebesar Rp 20,50 miliar, naik 23% dibanding periode yang sama tahun lalu sebesar Rp 16,61 miliar. Dalam materi public expose Bali Towerindo yang disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia, disebutkan Perseroan mencatat EBITDA sebesar Rp 21,05 miliar, naik 38% dibanding kuartal I 2013 sebesar Rp 15,26 miliar. (Indonesia Finance Today) CPGT: Bos Cipaganti Ditahan, Perseroan Segera Cari Pengganti. Perusahaan transportasi, Cipaganti Grup angkat bicara terkait penahanan Direktur Utama Andianto Setiabudi (AS) atas dugaan penipuan dan penggelapan lewat koperasi yang dimilikinya sejak 2008 lalu. Sekretaris Perusahaan Cipaganti Toto Moeljoto mengatakan akan melakukan pergantian direksi secepatnya atas kasus yang membelit petingginya tersebut. "Benar memang AS ditangkap, jika memang ini berkepanjangan maka sistem perusahaan akan segera menggantinya dan akan melakukan RUPS segera mungkin," ujarnya ketika dihubungi merdeka.com, Jakarta, Selasa (24/6). (Merdeka) TELE: Tiphone Tambah 1.000 Outlet "Smartphone". Perkembangan pasar smartphone yang terus meningkat menjadi pemicu ekspansi perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan dan distribusi produk seluler ini. "Sampai akhir 2014, perseroan menargetkan akan menambah sekitar 1.000 outlet penjualan ponsel untuk merealisasikan rencana kami sebagai distributor ponsel terbesar di Indonesia," kata Direktur Utama Tiphone Tan Lie Pien di Jakarta, Selasa (24/6). (Berita Satu) ALTO: TRI BAYAN Raih Pinjaman Rp262,5 Miliar. Produsen air kemasan PT Tri Banyan Tirta Tbk. (ALTO) mendapatkan fasilitas kredit dari PT Bank Permata Tbk. (BNLI) senilai total Rp262,5 miliar pada awal tahun ini untuk membiayai rencana ekspansi perseroan. Menurut laporan keuangan 2013, Tri Banyan juga mendapatkan sejumlah pinjaman a.l. fasilitas overdraft (OD) senilai Rp30 miliar dengan jangka waktu 12 bulan yang dapat diperpanjang atas kesepakatan bersama dengan bunga 11,25% per tahun. (Bisnis) GGRM: Gudang Garam Bagikan Dividen Rp 800 per Saham. Perusahaan rokok PT Gudang Garam tbk membagikan dividen kepada masing-masing pemegang sahamnya sebesar Rp 800 per saham atau total Rp 1,53 triliun dari keuntungan tahun buku 2013. Pengumuman tersebut disampaikan oleh jajaran direksi yang dipimpin langsung oleh Heru Budiman dalam konferensi pers yang digelar di Hotel Grand Surya Kota Kediri, Jawa Timur, Selasa (24/6/2014), seusai menggelar rapat umum pemegang saham tahunan di hotel yang sama. (Kompas)
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
2
June 25, 2014
Embun Pagi
Technical analysis Recommendation
Buy On Weakness
Target price Stop-loss Close
4,895 4,809 4,862
Indikator
Sentimen negatif pelemahan Rupiah terhadap USD yang belum beranjak dari 11.900 – 12.000 membuat IHSG juga sulit melakukan penguatan yang signifikan.
Stoch
GC
MACD
DN DN NM
PSAR Volume
Investor sentiment
GC = Golden-cross
AC = Accumulation
DC = Dead-cross
Dis = Distribution
UP = Up
OB = Overbought
DN = Down
OS = Oversold
NM = Normal
Daily chart Kenaikan IHSG pada perdagangan kemarin membuat indikator stochastic mampu mengalami goldencross, walaupun indikator MACD dan indikator PSAR masih mengirimkan sinyal bearish. Namun jika kita melihat pada chart 1 terlihat bahwa IHSG mempunyai support level yang kuat dimana terdapat dua garis level support. Strategi buy on weakness dapat dilakukan jika IHSG kembali menguji level support ini. 60 minutes chart Pada chart 2 yang merupakan data 60 menit, menggambarkan indikator MACD yang sudah dalam posisi bullish, indikator PSAR juga sudah dalam posisi uptrend, namun indikator stochastic belum melakukan goldencross. Sehingga kami melihat kenaikan terbatas dapat terjadi pada perdagangan hari ini. Namun melihat level support yang ada maka dapat dilakukan strategy buy on weakness mengingat pada level ini juga terdapat indikator PSAR yang menjadi support.
Chart 1. Daily chart
Chart 2. 60 minutes chart
HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
Source: HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
3
June 25, 2014
Embun Pagi
Stocks on our focus list Recommendation
Buy On Weakness
PT Gudang Garam Tbk (GGRM)
Target price Stop-loss Entry price Close
53,900 52,700 53,000 53,500
Penguatan saham GGRM pada perdagangan kemarin telah membuat trendline resistance berhasil ditembus. Indikator stochastic juga telah membuat goldencross sehingga peluang penguatan lanjutan dapat terjadi.
Indikator
Stoch
GC
MACD
DN UP DN
PSAR Volume
GC = Golden-cross
AC = Accumulation
DC = Dead-cross
Dis = Distribution
UP = Up
OB = Overbought
DN = Down
OS = Oversold
NM = Normal
Apalagi indikator PSAR juga telah berada pada posisi uptrend, namun kenaikan dan breakout kali ini belum mendapat konfirmasi dari kenaikan volume. Hal inilah yang membuat kami menyarakan untuk melakukan strategi buy on weakness pada level psikologis 53.000 sebagai level entry.
Chart 3. GGRM
HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
4
June 25, 2014
Embun Pagi
Recommendation
Buy On Weakness
PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB)
Target price Stop-loss Entry price Close
2,600 2,530 2,560 2,595
Penguatan saham SMCB pada perdagangan kemarin membuat resistance horizontal klasik berhasil ditembus. Hal ini membuat peluang penguatan lanjutan dapat terjadi pada perdagangan selanjutnya.
Indikator
Stoch
GC
MACD
GC UP DN
PSAR Volume
GC = Golden-cross
AC = Accumulation
DC = Dead-cross
Dis = Distribution
UP = Up
OB = Overbought
DN = Down
OS = Oversold
Hal ini didukung oleh indikator stochastic dan MACD yang telah melakukan goldencross. Namun volume perdagangan yang mengalami penurunan membuat kenaikan ini masih belum begitu meyakinkan. Strategi buy on weakness dapat dilakukan jika pelemahan yang terjadi sambil menunggu mulai meningkatnya volume perdagangan sehingga kita yakin akan kenaikan lanjutan terjadi.
NM = Normal
Chart 4. SMCB
HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
5
June 25, 2014
Embun Pagi
Recommendation
Buy On Weakness
PT Malindo Feedmill Tbk (MAIN)
Target price Stop-loss Entry price Close
2,800 2,600 2,650 2,710
Saham TLKM mampu menguat pada perdagangan kemarin membuat indikator stochastic berhasil goldencross. Hal ini memicu penguatan lanjutan akan berpeluang terjadi kembali pada perdagangan hari ini.
Stoch Indikator
MACD PSAR Volume
OS DN DN DN
GC = Golden-cross
AC = Accumulation
DC = Dead-cross
Dis = Distribution
UP = Up
OB = Overbought
DN = Down
OS = Oversold
Namun memang jika kita melihat garis trendline pada chart 5, tampak bahwa masih ada resistance terdekat pada 2,480 yang menjadi ujian bagi saham TLKM. Apakah TLKM mampu melanjutkan kenaikan menuju target level pada resistance indikator PSAR? Beruntungnya ada kenaikan volume perdagangan yang membuat keyakinan akan kenaikan lanjutan saham TLKM pada hari ini, dan berpotensi menembus resistance trendline terdekat.
NM = Normal
Chart 5. MAIN
HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
6
June 25, 2014
Embun Pagi
Chart 6. JCI Vs. IDR/USD
Chart 7. JCI performance (absolute vs. relative)
(pt)
(IDR)
JCI Composite Index (L)
5,250
USD/IDR (R)
(%, %p)
12,250
2
12,000
-2
Absolute
Relative 0.5
0.4
0 -0.1
-4 5,000
11,750 11,500
4,750
11,250
-1.0 -1.4
-2.2 -2.7
-6 -8 -10 -12 -14
11,000
-16 -18
4,500
10,750 3/14
4/14
5/14
-20
6/14
1D
1W
1M
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
Chart 8. Foreigner’s net purchase (EM)
Chart 9. Oil price
(USDmn) 1,200
1 Day
5 Days
1,101
(pt)
WTI
Brent
-18.2 1Y
Dubai
110
1,000 800
105
600 400
100
200 0
170
131 12
29 9
16 95
-6
-31 -73
-48
-200 -240 -400
90 Korea
Taiwan Indonesia Thailand Philippines
India
3/14
4/14
5/14
6/14
th
Note: The latest figure for India is June 23 Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
Chart 10. Non-ferrous metal price
Chart 11. Precious metal price
Copper
(pt)
Nickel
Tin
(pt)
135
110
125
105
115
100
105
95
95
90
85
Silver
Gold
Platinum
85 3/14
4/14
5/14
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
6/14
3/14
4/14
5/14
6/14
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research
7
June 25, 2014
Embun Pagi
Table 1. Key valuation metrics Company Name
Ticker
Price
Market Cap
(IDR)
(IDRbn)
Price Performance (%)
1D
1W
1M
1Y
FY13
P/E(X)*
FY14
FY13
P/B(X)*
FY14
FY13
ROE(%)*
FY14
10,950 9,775 10,000 4,780 4,220 4,235
269,972 228,083 246,692 89,141 40,447 24,734
-0.5 0.3 0.8 0.0 -0.2 0.0
-1.1 -1.3 -1.7 -2.4 -2.4 0.2
-3.7 -5.8 -7.6 -2.3 -0.4 4.6
22.3 18.5 40.8 18.8 -24.0 4.6
16.6 10.1 8.4 8.1 9.0 11.8
16.7 11.4 10.4 9.1 10.1 11.1
3.7 2.1 2.3 1.5 1.2 2.5
3.6 2.2 2.5 1.6 1.2 2.0
24.6 22.5 29.7 19.9 13.5 24.2
22.6 21.2 27.1 19.1 12.4 20.3
660 700 345 450 1,500
3,105 4,305 16,615 8,842 27,558
0.0 1.4 0.9 0.4 -1.0
-3.6 -1.4 -2.8 -2.2 -5.1
-8.3 -4.1 -9.2 -10.0 -5.1
-52.5 -41.2 9.5 -41.6 -12.3
3.8 8.8 11.5 9.6 8.4
4.6 12.0 11.2 6.1 13.1
1.1 0.9 3.4 1.6 2.2
1.1 0.8 3.2 1.3 2.3
35.3 10.8 33.4 18.0 29.7
25.8 8.7 32.0 23.0 18.3
750 2,800 2,220 1,815 670
2,558 5,044 13,650 8,789 6,467
2.0 5.7 2.8 2.3 2.3
-5.7 -3.6 -1.8 -0.5 -2.2
-11.8 -14.1 -6.5 -5.2 -8.2
-33.0 -19.4 7.0 28.7 -14.1
8.8 6.7 17.0 13.4 10.6
14.0 11.3 19.5 16.5 15.6
2.3 1.8 3.3 2.8 1.6
3.1 2.7 3.6 3.7 2.3
27.5 29.9 20.6 23.1 16.8
23.4 23.8 19.5 23.5 15.8
6,825 1,660 4,860 29,700 10,000 1,170 29,325 880 53,500 1,400
59,926 77,813 8,068 226,611 58,310 8,302 26,227 15,092 102,939 7,087
0.0 0.9 0.1 -0.3 0.3 1.7 0.1 1.7 1.5 0.0
0.0 0.9 -7.9 0.7 0.0 -5.6 0.3 2.3 0.9 8.5
1.9 1.8 -4.7 -1.1 -2.0 -4.9 1.5 1.1 0.0 16.7
7.5 39.5 -33.4 14.2 -3.4 -6.4 18.4 18.9 16.9 -8.5
23.2 30.5 27.9 37.1 26.7 19.3 22.3 19.9 18.7 32.7
14.5 34.0 22.0 38.5 23.7 18.1 29.2 26.8 19.6 35.6
2.5 6.6 3.8 46.6 4.7 2.3 6.0 5.3 2.8 6.6
2.3 8.2 2.9 46.0 4.2 2.4 5.7 6.4 3.2 7.4
11.2 25.3 14.3 130.2 18.5 12.5 30.4 29.0 15.5 21.7
15.9 25.0 14.1 126.7 18.7 13.3 20.1 25.8 17.0 23.0
7,275 4,670 3,745
294,518 12,914 18,050
0.7 -0.2 2.6
0.7 -0.7 2.0
-3.0 -2.4 -0.1
18.3 -11.9 -9.2
14.2 25.4 16.4
14.0 14.1 13.2
3.3 2.3 2.0
3.1 2.0 1.8
25.0 9.6 14.6
22.6 14.9 14.0
248,472 42,672 21,084
0.4 0.0 2.1
1.9 -3.8 0.9
-2.8 -7.0 -4.1
27.6 13.6 -18.7
14.6 43.0 20.2
15.9 62.6 35.0
3.4 2.9 1.4
3.6 2.7 1.2
25.3 6.7 -16.0
23.9 4.6 2.6
BANKING Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri Persero Tbk PT
BBCA BMRI
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT
BBRI BBNI
Bank Danamon Indonesia Tbk PT
BDMN
Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT PROPERTY
BTPN
Surya Semesta Internusa Tbk PT Ciputra Property Tbk PT
SSIA CTRP
Pakuwon Jati Tbk PT
PWON
Alam Sutera Realty Tbk PT Bumi Serpong Damai PT
ASRI BSDE
CONSTRUCTION Total Bangun Persada Tbk PT
TOTL
Adhi Karya Persero Tbk PT Wijaya Karya Persero Tbk PT
ADHI WIKA
Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT
PTPP
Waskita Karya Persero Tbk PT RETAIL & CONSUMER
WSKT
Indofood Sukses Makmur Tbk PT Kalbe Farma Tbk PT
INDF KLBF
Mitra Adiperkasa Tbk PT
MAPI
Unilever Indonesia Tbk PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT
UNVR ICBP
Ramayana Lestari Sentosa Tbk PT Mayora Indah Tbk PT
RALS MYOR
Ace Hardware Indonesia Tbk PT Gudang Garam Tbk PT
ACES GGRM
Nippon Indosari Corpindo Tbk PT
ROTI
AUTOMOTIVE Astra International Tbk PT
ASII
Indomobil Sukses Internasional Tbk PT Astra Otoparts Tbk PT
IMAS AUTO
TELECOMMUNICATION Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT XL Axiata Tbk PT
TLKM EXCL
Indosat Tbk PT INFRASTRUCTURE
ISAT
2,465 5,000 3,880
Jasa Marga Persero Tbk PT Tower Bersama Infrastructure Tbk PT
JSMR TBIG
5,975 7,875
40,630 37,773
0.0 1.9
0.0 -1.6
-2.0 9.8
2.1 70.3
24.0 22.3
24.9 25.2
3.5 7.0
4.0 6.5
14.9 31.3
15.9 29.7
Aneka Tambang Persero Tbk PT Timah Persero Tbk PT
ANTM TINS
Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk CEMENT
PTBA
1,115 1,280 10,425
10,635 9,533 24,021
-0.4 -2.3 -2.8
-3.5 -7.6 -3.7
-10.1 -12.6 -9.9
13.8 95.3 -10.9
24.9 15.6 12.4
40.3 13.3 12.5
0.8 1.6 3.0
0.8 1.9 2.9
3.2 10.9 23.0
2.4 14.0 22.2
Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT
INTP
Holcim Indonesia Tbk PT Semen Indonesia Persero Tbk PT
SMCB SMGR
22,900 2,595 15,000
84,300 19,885 88,973
-0.9 1.8 0.0
-8.2 0.2 -2.8
-2.3 -3.2 -0.2
6.0 -0.2 -3.8
14.7 18.3 15.6
15.5 16.6 15.2
3.2 2.0 4.0
3.2 2.1 3.7
23.7 11.1 28.1
22.1 12.9 25.6
MINING
Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
8
June 25, 2014
Embun Pagi
Sector performance
Top 10 market cap performance
Name Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite
Index 2,390.2 1,274.5 519.5 1,274.5 2,018.8 408.7 1,064.4 643.8 893.1 4,862.2
Chg (%) 2.1 0.7 0.0 0.7 0.3 0.5 0.5 0.2 0.8 0.4
Chg (%)
Close
0.7 0.8 3.7 1.5 8.7
7,275 10,000 28,400 53,500 1,500
Ticker DSNG IJ INVS IJ ADHI IJ SRTG IJ CTRA IJ AALI IJ AISA IJ MPMX IJ SMRA IJ EPMT IJ
Price Market Cap (IDRbn) 3,400 7,207.0 1,500 14,985.4 2,800 5,043.7 5,000 13,564.8 985 14,938.3 28,400 44,722.8 2,290 6,700.5 1,250 5,578.7 1,150 16,590.8 3,600 9,751.1
Chg (%) 13.3 8.7 5.7 4.2 3.7 3.6 3.6 3.3 3.1 2.9
Source: Bloomberg
Top 5 leading movers
Top 5 lagging movers
Name ASII BBRI AALI GGRM INVS
IJ IJ IJ IJ IJ
Name BBCA IJ PGAS IJ LPKR IJ UNVR IJ INTP IJ
Chg (%)
Close
-0.5 -0.9 -3.5 -0.3 -0.9
10,950 5,400 965 29,700 22,900
Source: Bloomberg
Economic Calendar Time
Currency
Detail
6:50am 1:00pm 3:00pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 8:45pm 9:30pm
JPY EUR EUR USD USD USD USD USD USD
CSPI y/y GfK German Consumer Climate Italian Retail Sales m/m Core Durable Goods Orders m/m Final GDP q/q Durable Goods Orders m/m Final GDP Price Index q/q Flash Services PMI Crude Oil Inventories
Forecast
Previous
3.2% 8.6 0.2% 0.3% -1.8% -0.1% 1.3% 58.6 -1.2M
3.4% 8.5 -0.2% 0.3% -1.0% 0.6% 1.3% 58.1 -0.6M
Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory
Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Daewoo Securities Indonesia 2014.
KDB Daewoo Securities Indonesia Research
9
