2015. március 20., péntek
Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. márc. 20. P.
Idő
Esemény/Indikátor
Magyarország
9:00
Bruttó bérek, jan., év/év
Várakozás*
Takarék bank 4,5%
Előző 6,7%
* Bloomberg poll
Piaci adatok Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása
Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása
Devizaárfolyamok
EURIBOR
302.58
302.93
USD/JPY
120.81
120.84
O/N
1.28
1w
-0.050
USD/HUF
283.68
284.08
GBP/USD
1.4742
1.4746
2W
2.08
2w
-0.034
CHF/HUF
286.68
287.45
USD/CHF
0.9882
0.9894
1M
2.07
1m
-0.011
EUR/USD
1.0665
1.0667
EUR/JPY
128.81
128.91
3M
2.00
3m
0.025
EUR/PLN
4.1220
4.1260
EUR/GBP
0.7229
0.7238
6M
1.99
6m
0.096
EUR/CZK
27.396
27.441
EUR/CHF
1.0544
1.0548
9M
1.98
9m
0.142
EUR/RON
4.420
4.425
USD/TRY
2.5916
2.5936
12 M
1.97
12m
0.212
ÁKK ref. hozam/változas
10 éves hozamok (vetel)
CDS spread
3M
1.54
0.00 HU10Y
3.420
-0.250 magyar
132.5
3.36
6M
1.65
0.00 CZ10Y
0.457
-0.037 cseh
43.99
-0.28
1Y
1.66
0.00 PL10Y
2.341
-0.106 lengyel
62.01
-0.72
3Y
2.11
-0.17 EU10Y
0.188
0.000 román
96.51
1.59
5Y
2.60
-0.24 CH10Y
-0.036
0.019 ukrán
4587.42
212.57
10Y
3.32
-0.25 US10Y
1.963
-0.013 török
204.06
-9.27
15Y
3.43
-0.27 JP10Y
0.331
0.004 orosz
486.33
-5.95
IT10Y
1.238
-0.012 olasz
101.00
-2.65
ES10YT
1.235
80.00
-2.43
Árupiacok Határidős indexek
BUBOR
EUR/HUF
BRT DAX
11949.5
54.36 0.23% CAC-40
WTI
0.008 spanyol 43.68
5052.5
Arany
1171.2
0.30% Eurostoxx50
3683
0.27%
Forrás: Reuters, Takarékbank
Napi összefoglaló Józanodás
Kissé gyengült a forint, nagyot erősödött a BUX
A Fed szerdai bejelentését követő kisebb eufória (amely azon piaci értelmezésre épült, hogy a Fed a korábban vártnál lassabban szigorítja a monetáris kondíciókat) alábbhagyott tegnap, amit a felemás tengerentúli adatközlések (viszonylag jó munkapiaci adatok, de gyengébb konjunktúra-indexek) is indokolhattak. A dollár is visszaerősödött, míg a szerdán lejjebb szakadó rövidebb Treasury-hozamok ismét felszökkentek, miután hirtelen eltűntek a vevők. A főbb amerikai részvénypiacok a Nasdaq kivételével estek, míg Európa jelentősebb tőzsdéin a tegnapi várakozásunknak megfelelően elég csekély mozgások voltak. A DAX kissé visszaesett, s bár az FTSE új historikus csúcsra jutott, valójában igen keveset erősödött. Inkább a periférikus helyzetű részvény- és állampapírpiacok tudtak valamennyire számottevő nyereségeket realizálni. Tegnap megkezdődött egy kétnapos EU-csúcstalálkozó Brüsszelben, ahol vezető EU-politikusok győzködték a görög delegációt, hogy a tárgyalások felgyorsítása érdekében javítsanak eddigi reformjavaslataikon. Egyelőre sok minden nem derült ki, csak a kötelező derűlátó nyilatkozatok hangzottak el a többórás megbeszélések végén. Az olajárak a józanodás hatására ismét esésbe fordultak. A tegnapi kereskedés kezdetén még alapvetően magas volt a kockázati étvágy Európában, és ez a forintot átmenetileg a 302-es szint alá segítette az euróval szemben, de a nap végére Európában is felülkerekedett az óvatosság a befektetők körében és a forint
Nyugodt hétzárás
visszagyengült. A forintnál erősebben gyengült a térségből a cseh korona, ugyanakkor a zloty és még inkább a lej erősödni tudott. A BUX-ot a tegnapi kereskedés kezdetétől az OTP vette szárnyaira (a bankpapírra élesen megemelt célárak kerültek bejelentésre többek között a JP Morgan által), de erősödött a többi blue chip is. A záráskor még egyszer megrántották a papírokat, így végül 2%-ot is meghaladó nyereségben zárt a BUX, az OTP pedig 4,4%-os áremelkedést könyvelhetett el. Jól tempózott a Richter (+1,7%) és az MTelekom is (+1%). Ma lényegében érdemi makrogazdasági adatközlés nélkül telik a nap, így lényegi változás a hangulatban nem várható, amelynek megfelelően oldalazás, mérsékelt eszközármozgások várhatók. A dollár visszaerősödése miatt ugyan az ázsiai tőzsdék kisebb nyereségekben zártak, de Európában inkább stagnálás tűnik valószínűnek. Magyarország szempontjából jóval érdekesebbnek tűnik, hogy ma nyilatkozik az S&P az ország hitelminősítéséről. Két hete a Moody’s végülis nem tett bejelentést, az S&P azonban egy fokozattal a Moody’s-é alatt tartja nyilván Magyarország hosszú távú devizaadósságának osztályzatát, vagyis még ha egy fokozatot felértékelne is, attól még nem kerülnénk befektetési kategóriába. Ez utóbbi az év második fele előtt egyáltalán nem is tűnik valószínűnek, de az S&P kedvező irányú lépése jelzés értékű lehetne a piacok számára, amelyek így is már az aktuális hitelminősítésnek megfelelőnél jobban árazzák a magyar eszközöket.
Forint- és régiós árfolyamok Kissé gyengült a forint
Régiós devizaárfolyamok változása záró
napi
napi %
heti
heti %
EUR/HUF
303.22
0.32
0.11%
-0.19
-0.06%
USD/HUF
284.51
5.84
2.10%
-1.15
-0.40%
CHF/HUF
287.24
2.56
0.90%
2.45
0.86%
EUR/PLN
4.1301
0.00
-0.05%
-0.01
-0.17%
EUR/CZK
27.404
0.10
0.35%
0.12
0.43%
Gyengült a forint (EUR/HUF)
Visszaerősödött a dollár (USD/HUF)
328
293
325 200 napos mozgóátlag
322
285
319 277
316 313
269
310 307
261
304 301 dec..22
200 napos mozgóátlag
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
Mérsékelten erősödött a zloty (EUR/PLN)
253 dec..22
28.6
4.34
28.3
4.28
28
4.22
27.7
febr..26
márc..20
27.4 200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
4.1 dec..22
febr..04
Gyengült a korona (EUR/CZK)
4.4
4.16
jan..13
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
27.1 dec..22
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
Magyar állampapírpiac Zuhanó hosszú hozamok
Tegnapi kötvényaukció
A kockázatosabb eszközök iránti érdeklődés növekedése következtében komoly mértékben esett a benchmark másodpiaci hozamgörbe hosszú vége tegnap. A hároméves hozam 17, az ennél hosszabb benchmark hozamok 24-27 bázisponttal csökkentek (a tízéves hozam így 3,32%-os). A rövid hozamok nem változtak. A tízéves papír (2025/B sorozat) kivételével nem tolongtak a befektetők a tegnapi kötvényaukción, ezért a három- (2018/C) és az ötéves (2020/B) papírból is az eredetileg felkínált mennyiségnél kevesebbet értékesített az ÁKK. Viszont az aukciós átlaghozam az előbbi esetében változatlan maradt, utóbbi esetében 9 bázisponttal csökkent a megelőző aukcióhoz képest. A tízéves papírból a magas ajánlati könyvet látva az ÁKK élt a maximális 50%-os rábocsátás lehetőségével, majd a délutáni nem-kompetitív tenderen további 6,4 milliárd forintnyit értékesített a sorozatból. Ezen papír esetében azonban az aukciós átlaghozam is nőtt 12 bázispontnyit a két héttel korábbi aukcióhoz képest, de az ötéves papírhoz képesti mintegy 70 bázispontos prémium megfelel a jelenlegi másodpiaci jegyzéseknek. Sorozat
Felkínált mennyiség
Benyújtott ajánlat
Tényleges értékesítés
B/C
milliárd Ft 2018/C 20,0 (20,0) 21,6 (26,3) 15,0 (20,0) 1,44 (1,32) 2020/B 20,0 (20,0) 26,0 (18,3) 17,5 (14,5) 1,49 (1,26) 2025/B 12,0 (15,0) 70,0 (27,4) 18,0 (17,0) 3,89 (1,61) Zárójelben az előző (2015. március 5-i) aukció megfelelő mutatói
% 2,10 (2,10) 2,61 (2,70) 3,29 (3,16)
2,11 (2,12) 2,64 (2,72) 3,30 (3,17)
Míg a periférikus EU-tagországok csődkockázati felárai, ha csak 1-2 bázisponttal is, de többnyire szűkültek (Görögország kivételével, ahol a „Grexit” iránti félelmek felerősödése következtében csaknem 300 bázisponttal tágult tegnap az ötéves dollár CDS- felár), addig régiónkban inkább stagnálás, enyhe emelkedés volt jellemző (illetve pont a kockázatosabb adósnak tartott Orosz- és Törökország felárai tudtak szűkülni). A magyar ötéves dollár CDS-felár újabb 1 bázispontot emelkedve 140bp fölé, vagyis mintegy másfél havi csúcsra került. Állampapír hozamok 6 5
Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK
4
700 600 500 bázispont
százalék
Ismét emelkedett a magyar CDS-felár
Elfogadott maximális hozam
Aukciós átla hozam
3
400
Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko.
300 200
2 1 14.márc. 14.máj.
100 14.júl. 14.szept. 14.nov.
15.jan. 15.márc.
0 14.márc. 14.máj.
14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc.
Magyar részvények Nagyot erősödött a BUX
Magyar részvénypiac záró
napi
napi %
heti
heti %
BUX
18915.74
393.32
2.12%
130.34
0.69%
OTP
4871
204.00
4.37%
161.00
3.42%
MOL
11840
40.00
0.34%
-240.00
-1.99%
387
4.00
1.04%
-4.00
-1.02%
3891
66.00
1.73%
31.00
0.80%
MagyarTelekom Richter
Erősödött a BUX
…az OTP vezetésével 4900
19000 18500
4590
200 napos mozgóátlag
18000
200 napos mozgoatlag
4280
17500 17000
3970
16500
3660
16000 15500 dec..22
jan..13
febr..04
3350 dec..22
febr..26
jan..13
febr..04
febr..26
Nemzetközi devizapiac Korrigált a dollár
Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró EUR/USD
napi
napi %
1.0659
-0.0206
EUR/CHF
1.055
EUR/JPY
128.71
USD/JPY USD/CHF
heti
heti %
-1.90%
0.0024
0.0075
-0.71%
-0.0112
-1.05%
-1.75
-1.34%
-0.23
-0.18%
120.78
0.69
0.57%
-0.50
-0.41%
0.9899
0.0117
1.20%
-0.0121
-1.21%
Erősödött a dollár az euróval (EUR/USD)
0.23%
…és a jennel szemben is (USD/JPY) 122
1.24 200 napos mozgóátlag
121
1.2 120 1.16
119 118
1.12
117 1.08
116 200 napos mozgóátlag
1.04 dec..22
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
115 dec..22
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
Nemzetközi részvénypiacok Vegyesen zártak az európai és az amerikai tőzsdék is
Nemzetközi részvénypiacok záró Dow Jones
napi
napi %
heti
heti %
17959.03
-117.16
-0.65%
63.81
0.36%
SP 500
2089.27
-10.23
-0.49%
23.32
1.13%
Nasdaq
4992.379
9.55
0.19%
99.09
2.02%
DAX CAC-40
11899.4 5037.18
-23.37 3.76
-0.20% 0.07%
100.01 49.85
0.85% 1.00% 2.98%
FTSE100
6962.32
17.12
0.25%
201.25
Nikkei 225
19560.22
83.66
0.43%
305.97
1.59%
Hang Seng
24391.31
-77.58
-0.32%
567.80
2.38%
2037.24
-0.65
-0.03%
51.45
2.59%
Kospi
Ismét esett a DAX
Gyengült a Dow Jones is
12300
18400
11800
18200 18000
11300
17800 10800
17600 10300
9300 dec..22
200 napos mozgóátlag
17400
200 napos mozgóátlag
9800
17200
jan..13
febr..04
17000 dec..22
febr..26
jan..13
febr..04
febr..26
Árupiacok Estek az olajárak
Árupiacok záró
napi
napi %
heti
heti %
Arany
1170.9
4.15
0.36%
17.60
1.53%
Brent
54.43
-1.48
-2.65%
-2.65
-4.64%
WTI
43.96
-0.70
-1.57%
-3.09
-6.57%
512
1.25
0.24%
-1.25
-0.24%
373.5
-1.25
-0.33%
-8.75
-2.29%
Búza Kukorica
Visszaesett a Brent
…és a WTI is
65
61
60
56
55
51
50
46
200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
45 dec..22
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
41 dec..22
jan..13
febr..04
febr..26
márc..20
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Fórián Zoltán – szenior agrárelemző Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8964 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8980 +36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Felkai Gábor – osztályvezető Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Szabados Géza Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
