2014. július 25., péntek
Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 25. P.
Idő
Esemény/Indikátor*
Takarék bank
Várakozás**
Előző
Euróövezet Németország
10:00 M3 pénzkínálat SZK, jún. év/év 1,2% 8:00 GfK fogyasztói bizalom, aug. 8,9 10:00 IFO üzleti klíma index SZK, júl. 109,4 10:30 GDP SZK (e), II. né. év/év 3,1% Egyesült Királyság 10:30 GDP SZK (e), II. né. né./né. 0,8% 11:30 Jegybanki kamat 7,50% Oroszország 14:30 Tartós javak rendelése SZK, jún. hó/hó 0,4% USA 14:30 Tart. javak jármű nélk. SZK, jún. hó/hó 0,5% * (e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll
1,0% 8,9 109,7 3,0% 0,8% 7,50% -0,9% 0,0%
Piaci adatok Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása
Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása
Devizaárfolyamok
EURIBOR
307.71
307.86
USD/JPY
101.76
101.77
O/N
2.25
1w
0.059
USD/HUF
227.94
229.07
GBP/USD
1.6992
1.6996
2W
2.10
2w
0.066
CHF/HUF
253.09
253.48
USD/CHF
0.9019
0.9023
1M
2.10
1m
0.098
EUR/USD
1.3468
1.3471
EUR/JPY
137.06
137.09
3M
2.13
3m
0.208
EUR/PLN
4.1381
4.1421
EUR/GBP
0.7926
0.7927
6M
2.19
6m
0.308
EUR/CZK
27.466
27.486
EUR/CHF
1.2149
1.2152
9M
2.22
9m
0.399
EUR/RON
4.400
4.405
USD/TRY
2.0916
2.0934
12 M
2.25
12m
0.489
ÁKK ref. hozam/változas
10 éves hozamok (vetel)
CDS spread
3M
1.80
0.00 HU10Y
4.320
6M
1.87
0.01 CZ10Y
1.460
-0.003 cseh
41.70
0.23
1Y
1.89
0.00 PL10Y
3.223
-0.001 lengyel
59.18
-1.12
0.070 magyar
167.77
-0.45
3Y
3.08
0.04 EU10Y
1.173
-0.006 román
129.23
1.28
5Y
3.37
0.03 CH10Y
0.531
0.013 ukrán
772.50
25.83
10Y
4.22
0.07 US10Y
2.500
-0.009 török
167.00
2.20
15Y
4.55
0.07 JP10Y
0.533
0.000 orosz
182.85
-12.02
IT10Y
2.733
0.004 olasz
99.50
-2.33
ES10YT
2.562
69.00
-1.66
3212
-0.25%
Árupiacok Határidős indexek
BUBOR
EUR/HUF
BRT DAX
9772.5
107.19 -0.24% CAC-40
WTI
102.03 4396
-0.009 spanyol Arany
1292.11
-0.35% Eurostoxx50
Forrás: Reuters, Takarékbank
Napi összefoglaló Európa haladt, Amerika állva maradt
A júliusra vonatkozó európai beszerzési menedzser indexek jobbak lettek a vártnál, bár ebben nagy szerepe volt a német adatoknak, miközben például Franciaország mutatói elhúzódó gyengélkedésről tanúskodnak, azaz az európai gazdaság továbbra is több sebességesnek tűnik. Mindenesetre az európai tőzsdék így is hasznot húztak a várt feletti számokból, különösen azzal a háttérrel, hogy Kínában a vártnál jelentősen jobb feldolgozóipari lendületet mutatott az ottani BMI. Amerikában kissé más volt a helyzet: a kezdetben túlnyomóan jó második negyedévi vállalati gyorsjelentések mostanra már meglehetősen vegyesek lettek, ráadásul a tegnap közölt makrogazdasági adatok (a Markit feldolgozóipari BMI-je valamint az új lakások értékesítése) semmi okot nem adtka
Kissé gyengült a forint és a BUX is
Izgalommentes hétzárás
optimizmusra. Így a nagy amerikai tőzsdeindexek stagnálás közelében zártak, bár az S&P 500 esetében ez így is elegendőnek bizonyult egy újabb történelmi csúcshoz. Az IMF az amerikai után a világgazdaság 2014. évi növekedési ütemét is lejjebb szállította (3,7%-ról 3,4%-ra). Az intézmény óvott az elhamarkodott monetáris politikai szigortól, és hangot adott azon véleményének, hogy még nincsenek eszközár-buborékok kialakulására utaló jelek a világgazdaságban. A piacok részben számíthattak már erre, így nem is nagyon volt érdemi reakció. A valutaárfolyamok viszonylag keveset változtak tegnap; az euró-dollár kereszt például megint semmit sem. Gyengült valamelyest a jen és általában a feltörekvő devizák. A forint is kisebb gyengülést mutatott tegnap, bár így is a 308-as szint alatt zárta a kereskedést az euróval szemben. Közel hasonló mértékben gyengült a zloty és a korona is a térségből, a lej viszont kissé erősödni tudott. A budapesti értéktőzsde tegnap ismét esett (a térségben és egész Európában szinte egyedüliként), a BUX értéke ismét 18000 pont alá került. Az esésben ismét a Richter játszotta a fő szerepet, miután elbukott a 4000 forintos, inkább csak lélektani ellenállási szint. Meglepetést keltett, hogy kiderült, az MKB a magyar állam kezébe kerül, de annyira nem, hogy érdemi reakciót váltott volna ki a piacon. Váratlanul alacsony érdeklődés kísérte azonban a tegnapi kötvényaukciót, és a másodpiacon is fordult a hozamalakulás iránya: főként a hosszú hozamok emelkedtek. A jen gyengülése a japán tőzsdéken segített, a többi ázsiai tőzsde vegyesen zárta a mai kereskedést. A japán infláció a várakozásokhoz közeli 3,6%-os volt júniusban, de ez az első csökkenés az éves ütemben 2014 januárja óta (és mindössze a második 2013 márciusa óta). Ismét javult a német fogyasztói bizalom (szemben az össz-európaival, ami romlott): az index 9 pontos értéke csaknem nyolcéves csúcs, és már csak pár tizedpontnyi javulás kellene a történelmi csúcshoz. Ez ugyan jó felütés a mai kereskedéshez, de a 10 órakor közlésre kerülő IFO üzleti klíma index, ami az utolsó két hónapban esett, még elronthatja a partit. A brit második negyedéves előzetes GDP-adatok és az amerikai tartós javak rendelése adatok fűszerezik még a mai adatkínálatot. Összességében csendes hétzárásra számítunk, a tegnapi naphoz hasonlóan mérsékelt változásokra.
Forint- és régiós árfolyamok Gyengült a forint
Régiós devizaárfolyamok változása záró
napi
napi %
heti
heti %
EUR/HUF
307.72
0.65
0.21%
-3.53
-1.13%
USD/HUF
228.38
0.27
0.12%
-1.66
-0.72%
CHF/HUF
253.06
0.37
0.15%
-3.16
-1.23%
EUR/PLN
4.1403
0.01
0.12%
-0.01
-0.34%
EUR/CZK
27.452
0.00
0.01%
0.03
0.09%
Kissé gyengült a forint (EUR/HUF) 315
…a frankkal szemben is (CHF/HUF) 259
200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
312
256
309 253
306 250
303 300 ápr..16
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
247 ápr..16
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
Magyar állampapírpiac Emelkedés a hosszú hozamokban
Csak az ötéves kötvényt keresték a tegnapi aukción
Mérséklődő CDSfelárak
A rövid benchmark hozamok lényegében nem változtak tegnap, a hozamgörbe közepe (három- és ötéves lejárat) viszont 3-4, a hosszú vége pedig 7 bázisponttal emelkedett. A rendelkezésre álló legutóbbi, keddi, adat alapján a külföldiek kezében lévő állampapír állomány 4935 milliárd forintnyi volt, ami 70 milliárdos emelkedés az egy héttel korábbi szinthez képest. Meglepően visszafogott volt az érdeklődés a 3-, 5- és 10-éves kötvények tegnapi aukcióján. A 3- és a 10-éves papírból még a felajánlott 25 illetve 15 milliárdnyi mennyiséget sem érte el a beadott ajánlatok összértéke, így előbbiből végül is csak 20, utóbbiból pedig 12,5 milliárdot bocsátott ki az ÁKK. Előbbi esetében az aukciós hozam 3 bázisponttal magasabb (3,02%) lett a két héttel korábbi aukcióhoz képest, utóbbi esetében azonban a 4,20%-os hozam a gyenge érdeklődés dacára is új történelmi aukciós minimum lett (3 bázisponttal maradva el a két héttel ezelőttitől). Egyedül az 5-éves kötvényre volt jelentős érdeklődés, melyet látva az ÁKK az eredetileg felajánlott 25 milliárdos stokkot 33,5 milliárdra emelte. Az átlaghozam így is 8 bázisponttal lett magasabb (3,31%), mint az előző, július 10-i, aukción. A délutáni nem-kompetitív tender során viszont az ötéves papírra sem érkezett már vételi ajánlat. A tegnapi nap a periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai szűkültek észrevehetőbb mértékben (a görög például 16 bázisponttal jött lejjebb), míg a középkelet-európai régió gazdaságai Törökország kivételével csak minimális esést tapasztalhattak. Az ötéves magyar CDS-felár 1 bázisponttal került lejjebb, de 167 bázispontos szintjével még így is 10 bázisponttal a június közepén elért lokális mélypont fölött áll. Állampapír hozamok (%)
Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont)
7,00
Magyaro. Lengyelo. Oroszo.
360
6,25
300
Cseho. Románia Töröko.
5,50 240
4,75 4,00
180
3,25
120
2,50 1,75 1,00 13.júl.
3 hónapos DKJ 3 éves ÁK 10 éves ÁK 13.szept. 13.nov.
12 hónapos DKJ 5 éves ÁK 14.jan. 14.márc. 14.máj.
60
14.júl.
0 13.júl.
13.szept. 13.nov.
14.jan. 14.márc. 14.máj.
14.júl.
Magyar részvények Esett a BUX
Magyar részvénypiac záró
napi
napi %
heti
heti %
BUX
17952.63
-51.88
-0.29%
-73.82
-0.41%
OTP
4173
-2.00
-0.05%
42.00
1.02%
MOL
11800
0.00
0.00%
75.00
0.64%
368
2.00
0.55%
11.00
3.08%
3955
-50.00
-1.25%
-220.00
-5.27%
MagyarTelekom Richter
Ismét esett a BUX
Csak az MTelekom tudott emelkedni
19600
375
19100
360
18600
345
18100
330
17600 17100 ápr..16
315
200 napos mozgóátlag
máj..08
máj..30
200 napos mozgóátlag
jún..21
300 ápr..16
júl..13
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
Nemzetközi devizapiac Gyengült a jen
Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró
napi
napi %
heti
heti %
EUR/USD
1.3463
-0.0001
-0.01%
-0.0063
EUR/CHF
1.2148
0.0010
0.02%
0.0010
0.08%
EUR/JPY
137.06
0.43
0.31%
0.21
0.15%
USD/JPY
101.81
0.34
0.34%
0.66
0.65%
USD/CHF
0.9024
0.0002
0.02%
0.0052
0.58%
Stagnált az euró a dollárral…
…erősödött viszont a jennel szemben
1.4
143
1.39
142
200 napos mozgóátlag
141
200 napos mozgóátlag
1.38
-0.47%
140 1.37 139 1.36
138
1.35 1.34 ápr..16
137
máj..08
máj..30
jún..21
136 ápr..16
júl..13
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
Nemzetközi részvénypiacok Európa erősödött, Amerika stagnált, Ázsia vegyes volt
Nemzetközi részvénypiacok záró
napi
napi %
heti
heti %
Dow Jones
17083.8
-2.83
-0.02%
106.99
0.63%
SP 500
1987.98
0.97
0.05%
29.86
1.52%
Nasdaq
4472.107
-1.59
-0.04%
108.66
2.49%
DAX CAC-40
9794.06 4410.65
40.50 34.33
0.42% 0.78%
40.18 94.53
0.41% 2.19%
FTSE100
6821.46
23.31
0.34%
83.14
1.23%
Nikkei 225
15457.87
173.45
1.13%
87.61
0.57%
Hang Seng
24133.9
-7.60
-0.03%
686.31
2.93%
Kospi
2033.85
7.23
0.36%
14.43
0.71%
Emelkedett a DAX
Stagnált a Dow Jones
10100
17200 17000
9900
16800 9700
16600 9500
200 napos mozgóátlag
16400 200 napos mozgóátlag
9300
9100 ápr..16
16200
máj..08
máj..30
jún..21
16000 ápr..16
júl..13
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
Árupiacok Ezúttal csökkentek az olajárak
Árupiacok záró
napi
napi %
heti
heti %
Arany
1293
-10.84
-0.83%
-24.30
-1.84%
Brent
107.07
-0.96
-0.89%
-0.82
-0.76%
WTI
102.07
-1.05
-1.02%
-1.12
-1.09%
Búza
528.75
-2.00
-0.38%
-22.00
-3.99%
361.5
-1.00
-0.28%
-18.00
-4.74%
Kukorica
Esett a Brent
…szintúgy a WTI
116
108
114 112
106 200 napos mozgóátlag
104 110 102 108 100
106
200 napos mozgóátlag
104 ápr..16
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
98 ápr..16
máj..08
máj..30
jún..21
júl..13
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Fórián Zoltán – szenior agrárelemző Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8980 +36 1 457 8982 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8941 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4213 +36 1 225 4220 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Felkai Gábor Szabados Géza Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Kerényi Eszter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Kalapos Zsuzsanna Mikó Péter Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
